Экономическая эффективность инвестиций, направленных на расширение парка ПС АТП

Министерство образования РФ

СПбГАСУ

Кафедра экономики строительства

Курсовая работа

Экономическая эффективность инвестиций, направленных на

 расширение парка ПС АТП.

Выполнил:

Студент гр. ЭТ-4

Исаев А.В.

Проверил:

АстошенковВ.П.

С-Пб

2003г.

Введение.

В данной курсовой работе необходимо определить экономическую эффективность инвестиций, направленных на расширение парка ПС автотранспортного предприятия. Исходный парк состоит из 40 автомобилей четырёх различных марок. Планируется приобретение 10 автомобилей в течение 5 лет. Планируется также пропорциональное расширение технической базы, объёмов технического обслуживания и ремонта.

Основная информация об АТП и показателях его работы (существующее положение) представлена в таблице №1. В данной работе рассматривается вариант снижения себестоимости автомобилей на 10% и повышения Автомобиле-часов работы (Ач-р) на 10%; а также увеличения з/п водителей на 15%, что соответственно повлечёт увеличение на 15% цены 1часа работы водителей и себестоимости 1 часа работы.

1. Исходные данные.

Таблица №1.

Приведём пример расчета данных показателей на примере автомобиля марки КрАЗ 257Б, так как автомобили именно этой марки будет покупать АТП.

1)    Цена одного часа работы АТС в рублях:

Ц_Ч=S_Ч*(1+R)=173,5*(1+0,2)=208.3 р.

При R=20%

2)    Среднее количество автомобилей – часов работы ПС по парку в год, час: АЧ_Р.СР=(∑А_ЧР*А)/∑А= 3187,25*10+2684*10+2684*10+1342*10/40=2474,3

3)    Средняя по парку себестоимость одного часа работы ПС, рубли: S_Ч.СР=∑(А*S_Ч*АЧ_Р)/(∑А)*АЧ_Р.СР=121,78

4)    Средняя по парку цена одного часа работы АТС, рубли:

Ц_Ч.СР=∑(А*Ц_Ч*АЧ_Р)/(∑А)*АЧ_Р.СР=137,25р.

4.1 В результате изменения цены 1 часа работы:

 Цч = Sч*(1+R)   Sч = Цч/(1+R)

 Sч = 208,3/(1+0,2) =  173,5

5)    Средняя по парку величина амортизации на восстановление ПС, тыс. рублей:

А_В.СР=∑(А*А_В)/∑А=25,04

6)    Средняя по парку величина начислений в ремонтный фонд, тыс. рублей:

А_Р.Ф.СР=∑(А*А_Р,Ф)/∑А=6,55

7)    Средняя по парку величина себестоимости автомобилей, тыс. рублей:

С_Б.СР=∑(А*С_Б)/∑А=145,6

8)    Себестоимость парка общая, тыс. рублей:

С_Б.ОБЩ=С_Б.СР*∑А=5823

2.Программа инвестирования

Для увеличения количества автомобилей в парке АТП требуется произвести капитальные вложения в развитие основных фондов предприятия. Эти вложения производятся при помощи взятого кредита. Объёмы инвестиций  и направления вложений сведены в таблицу №2.

Таблица №2.

3.Программа погашения кредита

Кредит берётся в начале 2003 года и возвращается долями в течение 5 лет с выплатой процентов по кредитам в начале каждого года. Цена банковского кредита 15% в год. Инфляция принята из расчета 12% в год (К_ИНФ=1,12). План погашения кредита представлен в таблице №3.

Таблица №3.

4. 

   Количество автомобилей

Количество автомобилей в парке АТП будет увеличиваться следующим образом: 2003 год – 40 а/м, 2004 год – 43 а/м, 2005 год – 45 а/м, 2006 год – 48 а/м, 2007 год – 50 а/м.

    Годовой объём  продаж

Годовой объём продаж определяется с помощью следующих формул:

А) в базовом году: О_Б.Г=АЧ_Р.СР*А_Б.Г/1000

О₂₀₀₃= 2474,3*40/1000=98,97 тыс.ч.

Б) в планируемом году: О_ПЛ.Г=О_Б.Г + (АЧ_Р.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)/1000

О₂₀₀₄=98,97+(1342*3)/1000=103 тыс.ч.

О₂₀₀₅=103 +(1342*2)/1000=105,6 тыс.ч.

   Годовая выручка

Выручка в базовом году будет вычисляться по следующей формуле:

А) в базисном году: В_Б.Г=Ц_{Ч.СР.Б.Г}*О_Б.Г

В_Б.Г=146,2*98,97= 14469,41 тыс.руб.

Б) в планируемом году: В_ПЛ.Г=(В_Б.Г+(Ц_Ч.КрАЗ*АЧ_Р.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)/1000)*К_ИНФ

В₂₀₀₄=(14469,41 +(208,3*1342*3)/1000)*1,12=17144,9 тыс.руб.

В₂₀₀₅=(17144,9 +(208,3*1342*2)/1000)*1,12=19828,45 тыс.руб.

4.4. Цена одного часа работы АТС

Ц_Ч=В_Г/О_Г

Ц_Ч.2003=14469,41  /98,97 =146,19 руб.

Ц_Ч.2004=17144,9 /103 =166,4 руб.

Ц_Ч2005=19828,45 /105,68 =187,62 руб.

4.5.    Затраты общие годовые

Затраты общие годовые рассчитываются по следующим формулам:

А) в базисном году: З_Б.Г=S_Ч.СР*О_Б.Г

З_Б.Г=121,78*98,97 =12052,5 тыс. руб.

Б) в планируемом году: З_ПЛ.Г=(З_Б.Г+(S_Ч.КрАЗ*АЧ_Р.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)/1000)*К_ИНФ

З₂₀₀₄=(12052,5+(173,5*1342*3)/1000)*1,12=14281 тыс. руб.

З₂₀₀₅=(14281+(173,75*1342*2)/1000)*1,12=16517 тыс. руб.

4.6.    Себестоимость одного часа работы ПС

Среднее по парку значение себестоимости одного часа работы ПС будет вычисляться по следующей формуле:

А) для базисного года она берётся из исходных данных: S_Ч.СР2003=121,78руб.

Б) для планируемых годов: S_Ч.СР=З_ПЛ.Г/О_ПЛ.Г

S_Ч.СР2004=14281/103=138,65руб.

S_Ч.СР2005=16517 /105,68=156,8 руб.

4.7.    Амортизация на восстановление ПС

Величина амортизационных отчислений на восстановление ПС рассчитывается по следующим формулам:

А) для базисного года: А_В.Б.Г=А_В.СР*А_Б.Г

А_В2003=25,04*40=1001,6 тыс. руб.

Б) для планируемых годов: А_В.ПЛ.Г=(А_В.Б.Г+А_В.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

А_В2004=(1001,6+21,0*3)*1,12=1192,24 тыс. руб.

А_В2005=(1192,24+21,0*2)*1,12=1382,34 тыс. руб.

4.8.    Отчисления в ремонтный фонд

Величина отчислений в ремонтный фонд рассчитывается по нижеследующим формулам:

А) в базисном году: А_Р.Ф.Б.Г=А_Р.Ф.СР*А_Б.Г

А_Р.Ф.2003=6,55*40=262,00 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: А_{Р.Ф.ПЛ.Г}=( А_Р.Ф.Б.Г+А_{Р.Ф.КрАЗ}*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

А_Р.Ф.2004=(262,00+5,34*3)*1,12=311,38 тыс. руб.

А_Р.Ф.2005=(311,38+5,34*2)*1,12=360,71 тыс. руб.

4.9.    Амортизация зданий и сооружений

Амортизация зданий и сооружений (при нормативе амортизационных отчислений на восстановление зданий – 0,045) определяется по следующим формулам:

 В планируемых годах: А_ЗД.ПЛ.Г=(0,045*С_{Б. Б.Г}+0,045*С_Б.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

А_ЗД.2003=0 тыс. руб.

А_ЗД.2004=0,045*10167,3*1,12 = 512,43 тыс. руб.

А_ЗД.2005=0,045*(10167,3-512,43)*1,12 = 486,6 тыс. руб.

4.10. Затраты на материалы и запчасти

Объём затрат на материалы и запчасти для ПС будет вычисляться с применением следующих нормативов расхода (таблица №4) и формул.

Таблица №4.

А) в базисном году: М_Б.Г=∑(А_Б.Г*М)

М₂₀₀₃=10*112,78+10*88,02+10*86,67+10*106,22=3936,9 тыс. руб.

Б) в планируемом году: М_ПЛ.Г=(М_Б.Г+М*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

М₂₀₀₄=(3936,9+106,22*3)*1,12=4766,2 тыс. руб.

М₂₀₀₅=(4766,2+106,22*2)*1,12=5576,1 тыс. руб.

4.11. Зарплата и социальные отчисления

Зарплата и социальные отчисления будут вычислены с использованием следующих нормативов (таблица №5) и формул.

Таблица №5.

А) в базисном году: ЗП_Б.Г=∑(А_Б.Г*ЗП)

ЗП₂₀₀₃=10*48,7+10*97,47+10*44,95+10*31,47=2225,9 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: ЗП_ПЛ.Г=(ЗП_Б.Г+ЗП_КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

ЗП₂₀₀₄=(2225,9+31,47*3)*1,12=2598,74 тыс. руб.

ЗП₂₀₀₅=(2598,74+31,47*2)*1,12=2981,08 тыс. руб.

4.12. Накладные расходы

Накладные расходы предприятия рассчитываются с применением следующих данных (таблица №6) и формул.

Таблица №6.

А) в базисном году: НР_Б.Г=∑(А_Б.Г*НР)

НР₂₀₀₃=10*40,61+10*81,39+10*37,46+10*24,22=1836,81 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: НР_ПЛ.Г=(НР_Б.Г+НР_КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

НР₂₀₀₄=(1836,81+24,22*3)*1,12=2138,61 тыс. руб.

НР₂₀₀₅=(2138,61+24,22*2)*1,12=2449,47 тыс. руб.

4.13. Выплата процентов по кредиту

Выплата процентов по кредиту будет производиться в соответствии с разработанной нами программой, изложенной в таблице №3.

4.14. Валовая прибыль

Валовая прибыль вычисляется в соответствии с нижеприведённой формулой:

П_В=В – З - П_РК

П_В2003=14469,41 – 12052,5 – 0 = 2416,91 тыс. руб.

П_В2004=17144,9 – 14281 – 1886,295= 977,605 тыс. руб.

П_В2005=19828,45 – 16517 – 1719,234= 692,216 тыс. руб.

4.15. Налог на имущество

Налог на имущество АТП вычисляется по следующим формулам:

А) в базисном году: НИ_Б.Г=0,02*С_Б.Б.Г*К_ГОД

НИ₂₀₀₃=0,02*5823*0,5=58,23 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: НИ_ПЛ.Г=0,02*К_ГОД*(С_Б.Б,Г+С_Б.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

НИ₂₀₀₄=0,02*0,5*(5823+171,72*3)*1,12=70,98 тыс. руб.

НИ₂₀₀₅=0,02*0,5*(6338+171,72*2)*1,12=74,83 тыс. руб.

4.16. Прибыль налогооблагаемаемая

Прибыль, подлежащая обложению налогом на прибыль, рассчитывается следующим образом:

П_НО=П_В – НИ

П_НО2003=2416,91– 58,23 = 2358,68 тыс. руб.

П_НО2004=977,605 – 70,98 = 906,625 тыс. руб.

П_НО2005=692,216 – 74,83 = 617,38 тыс. руб.

4.17. Налог на прибыль

Налог на прибыль предприятия вычисляется по следующей формуле:

Н_ПР=0,29*П_НО

Н_ПР2003=0,29*2358,68 =684,02 тыс. руб.

Н_ПР2004=0,29*906,625 =262,92 тыс. руб.

Н_ПР2005=0,29*623,156 =180,7 тыс. руб

4.18. Чистая прибыль

Чистая прибыль предприятия высчитывается по следующей формуле:

П_Ч=П_НО - Н_ПР

П_Ч2003=2358,68 – 684,02 =1674,66 тыс. руб.

П_Ч2004=906,625 – 262,92 =643,7 тыс. руб.

П_Ч2004=623,156 – 180,7 =442,45 тыс. руб.

4.19. Суммарная амортизация

Суммарная амортизация вычисляется по формуле:

А_∑=А_ЗД + А_В

А_∑2003=0 + 1001,6=1001,6тыс. руб.

А_∑2004=512,43 + 1192,24=1704,67 тыс. руб.

А_∑2005=486,6 + 1382,34=1868,94 тыс. руб.

4.20. Чистый доход

Чистый доход находится по следующей формуле:

Д_Ч=П_Ч + А_∑

Д_Ч2003=1674,66 + 1001,6=2676,26 тыс. руб.

Д_Ч2004=643,7 + 1704,67 =2348,37 тыс. руб.

Д_Ч2005=442,45 + 1655,43 =2097,88 тыс. руб.

Все рассчитанные выше показатели и результаты сводятся в итоговую таблицу показателей (таблица №7).

Данные о прогнозируемых прибылях и убытках

Таблица №7.

5.     

5.1. Эффект от инвестиционной деятельности: в 2003 году получен кредит на сумму 12 384,500 тысяч рублей.               

5.2. Поток реальных денег от операционной деятельности (чистый доход) составил: в 2003 году – 2676,26 тыс.руб., в 2004 году –  2348,37 тыс.руб., в 2005 году – 2311,39 тыс.руб., в 2006 году – 3618,84 тыс.руб., в 2007 году – 4248,94 тыс.руб.

5.3. Суммарный поток реальных денег (доход – кредит):

Д – К₂₀₀₃ = -9708,11 тыс. руб.

Д₂₀₀₄ =  2348,37 тыс. руб.

Д₂₀₀₅ =  2311,39тыс. руб.

Д₂₀₀₆ =  3618,84тыс. руб.

Д₂₀₀₇ =  4248,94 тыс. руб.

5.4. Коэффициент дисконтирования при ставке на капитал Е=10%, будет рассчитываться последующей формуле:

d =1/(1+Е)^t

d₂₀₀₃ =1/(1+0,1)¹=0,91

d₂₀₀₄ =1/(1+0,1)²=0,83

d₂₀₀₅ =1/(1+0,1)³=0,75

d₂₀₀₆ =1/(1+0,1)⁴=0,68

d₂₀₀₇ =1/(1+0,1)⁵=0,62

5.5. Дисконтированный поток реальных денег вычисляется по следующей формуле:

ЧДД₂₀₀₃= -8834,38 тыс. руб.

ЧДД₂₀₀₄= 1949,14 тыс. руб.

ЧДД₂₀₀₅= 1733,54 тыс. руб.

ЧДД₂₀₀₆= 2460,81 тыс. руб.

ЧДД₂₀₀₇= 2634,34 тыс. руб.

5.6. Суммарный чистый дисконтированный доход за 5 лет работы составляет:

ЧДД = -8834,38 + 1949,14 +1733,54 +2460,81 +2634,34 = -56,55  тыс. руб.

Следовательно, наше предприятие получит в итоге отрицательный финансовый результат, а значит, проект  убыточен, то есть неэффективен.