Финансовое право (Контрольная)

ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА (ЛИЗИНГ)

Лизинг представляет собой вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование собственных или привлеченных средств экономического субъекта выступающего в качестве лизингодателя.

Лизинг является разновидностью арендных отношений и регулируется ГК РФ, Постановлением Правительства РФ «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29.06.1995 года с изменениями и дополнениями.

Договор лизинга обычно трехсторонний.

Его сторонами являются:

Лизингодатель – экономический субъект обладающий лицензией на осуществление лизинговой деятельности, т.е. передачу в лизинг на основании лизингового договора имущества специально приобретенного для этой цели.

Продавец лизингового имущества – экономический субъект, изготавливающий или продающий имущество, являющееся объектом лизинга.

Лизингополучатель – экономический субъект осуществляющий предпринимательскую деятельность, который получает по лизинговому договору в пользование лизингованное имущество.

Договор финансовой аренды

      По договору  финансовой аренды  (договору лизинга)  арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором  имущество у определенного им продавца  и предоставить арендатору это  имущество за плату во временное владение и пользование для  предпринимательских целей. Арендодатель в этом  случае не несет ответственности  за выбор предмета аренды и продавца.

      Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что  выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем.

Предмет договора финансовой аренды

      Предметом   договора   финансовой   аренды   могут   быть  любые непотребляемые    вещи,    используемые    для    предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

Уведомление продавца о сдаче имущества в аренду

      Арендодатель,  приобретая  имущество   для  арендатора,   должен уведомить продавца  о том,  что имущество  предназначено для передачи его в аренду определенному лицу.

Передача арендатору предмета договора финансовой аренды

      1.  Если  иное  не  предусмотрено  договором  финансовой аренды, имущество, являющееся предметом этого договора, передается  продавцом непосредственно арендатору в месте нахождения последнего.

      2.  В  случае,  когда  имущество,  являющееся предметом договора финансовой аренды, не передано арендатору в указанный в этом договоре срок,  а  если  в  договоре  такой  срок  не указан, в разумный срок, арендатор  вправе,  если  просрочка  допущена  по обстоятельствам, за которые  отвечает  арендодатель,  потребовать  расторжения договора и возмещения убытков.

Переход к арендатору риска случайной гибели или случайной порчи имущества

      Риск  случайной   гибели  или   случайной  порчи   арендованного имущества переходит к арендатору в момент передачи ему  арендованного имущества, если иное не предусмотрено договором финансовой аренды.

Ответственность продавца

      1.  Арендатор   вправе   предъявлять  непосредственно   продавцу имущества,   являющегося   предметом   договора   финансовой  аренды, требования, вытекающие из договора купли-продажи, заключенного  между продавцом  и  арендодателем,  в  частности  в  отношении  качества  и комплектности  имущества,  сроков  его  поставки,  и в других случаях ненадлежащего исполнения договора продавцом. При этом арендатор имеет права  и  несет  обязанности,  предусмотренные настоящим Кодексом для покупателя, кроме обязанности  оплатить приобретенное имущество,  как если бы он был стороной договора купли-продажи указанного  имущества. Однако  арендатор  не  может  расторгнуть  договор  купли-продажи   с  продавцом без согласия арендодателя.

      В отношениях с продавцом арендатор и арендодатель выступают  как солидарные кредиторы (статья 326).

      2.  Если  иное  не  предусмотрено  договором  финансовой аренды, арендодатель не  отвечает перед  арендатором за  выполнение продавцом требований,  вытекающих  из  договора  купли-продажи,  кроме случаев, когда  ответственность  за  выбор  продавца  лежит на арендодателе. В последнем  случае  арендатор  вправе  по  своему  выбору  предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу  имущества,  так  и  арендодателю,  которые несут солидарную ответственность

Товарные биржи их роль в организации договорных связей

Особое место в системе регулирования рынка труда занимают биржи труда (служба занятости, служба трудоустройства, служба содействия найму), являющиеся одной из важных структур рыночного хо­зяйственного механизма. Они представляют собой специальные учреждения, осуществляющие посреднические функции на рынке рабочей силы. В большинстве стран биржи труда явля­ются государственными и осуществляют свою деятельность под руководством министерства труда или аналогичного ему органа, Вместе с тем на рынке труда наряду с государственными служ­бами занятости функционирует большое число частных по­среднических фирм, эффективность деятельности которых очень высока. В США действует около 15 тыс. таких фирм. Десятки таких фирм действуют уже и в России.

Основными направлениями деятельности бирж труда явля­ются: 1) регистрация безработных; 2) регистрация вакантных мест; 3) трудоустройство безработных и других лиц, желающих получить работу; 4) изучение конъюнктуры рынка труда и пре­доставление информации. о ней; 5) тестирование лиц, жела­ющих получить работу; 6) профессиональная ориентация и профессиональная переподготовка безработных; 7) выплата по­собий.

Следует подчеркнуть, что в современных условиях в развитых странах большинство граждан трудоустраиваются не через бир­жи труда, а обращаясь непосредственно в кадровые службы предприятий и организаций или с помощью частных посред­нических агентств. Крупнейшая в мире американская компания такого типа «Мэнпауэр», имея 1350 своих отделений в разных странах, содействует найму ежегодно 700 тыс. человек и обслуживает примерно 300 тыс. фирм.

Более активная деятельность в России такого рода частных фирм наряду с деятельностью государственных бирж-труда име­ла бы важное значение для эффективного функционирования рынка рабочей силы. Пока такие фирмы обслуживают в ос­новном относительно узкий рынок дефицитных специально­стей. Вместе с тем роль бирж труда в оказании помощи без­работным (выплата пособий, трудоустройство, переквалифика­ция) во многих странах весьма заметна. В США такая помощь оказывается ежегодно в среднем 6—8 млн. безработных. В Рос­сии в 1995 г. в органы государственной службы занятости за содействием в трудоустройстве обратились 3,9 млн. человек. Из них получили работу 1,1 млн. безработных.

Законодательство большинства стран содержит основные ус­ловия получения пособия по безработице. В США максималь­ный срок его получения составляет 26 недель (в некоторых случаях он может быть продлен еще на 13 недель), средненедельное по­собие по стране (при довольно больших различиях по отдель­ным штатам) в 1994 г. равнялось 200 долл.

Законодательное регулирование занятости и безработицы в России осуществляется в соответствии с Законом РФ «О за­нятости населения в Российской Федерации» от 19 апреля 1991 г., а также Положением о порядке регистрации безработ­ных граждан и условий выплаты пособий по безработице, при­нятым Правительством РФ 17 ноября 1992 г.

В соответствии с российским законодательством центр за­нятости, где зарегистрирован безработный, обязан в течение 10 дней со дня обращения гражданина по возможности пред­ложить ему два варианта подходящей работы, а впервые ищу­щему работу, не имеющему профессии — два варианта полу­чения профессиональной подготовки или оплачиваемой работы в пределах транспортной доступности.

В случае невозможности предоставления указанным граж­данам подходящей работы из-за отсутствия необходимой про­фессиональной квалификации им может быть предложено пройти профессиональную подготовку или повысить квалифи­кацию по направлению службы занятости. Кроме того, граж­данам, ищущим работу, может быть предложено участие в об­щественных работах на добровольной основе.

Решение о признании граждан безработными принимается центром занятости не позже 11 календарных дней со дня предъ­явления всех необходимых документов. При этом безработными не признаются те, кто отказался от двух предложенных вари­антов работы, а также впервые ищущие работу, отказавшиеся от двух вариантов профессиональной подготовки.

Решение о назначении пособия по безработице принима­ется центром занятости одновременно с решением о призна­нии гражданина безработным. Размеры пособий по безработице дифференцируются в зависимости от категорий граждан, при­знанных в установленном порядке безработными:

— уволенным с предприятий по любым поводам, имевшим до увольнения оплачиваемую работу не менее 12 календарных недель на условиях полного рабочего дня, пособие выплачи­вается в течение первых трех месяцев в размере 75% среднего заработка за последние два месяца работы, в течение следующих четырех месяцев — 60%, в дальнейшем — 45%, но во всех случаях не ниже минимального размера заработной платы, ус­тановленного законодательством РФ, и не выше средней за­работной платы в данной республике, крае или области;

— уволенным с предприятий на любых основаниях, но не имевшим за последний год 12 недель оплачиваемой работы, пособие выплачивается в размере минимальной заработной платы;

— гражданам, ищущим работу впервые, а также стремя­щимся возобновить трудовую деятельность после длительного (более одного года) перерыва, пособие по безработице выпла­чивается только в размере установленной законодательством минимальной заработной платы.

Продолжительность периода выплаты пособия по безрабо­тице не может превышать двенадцати календарных месяцев в суммарном исчислении. Выплата пособия прекращается в слу­чаях трудоустройства безработного, прохождения профессио­нальной подготовки, повышения квалификации или перепод­готовки с выплатой стипендии, назначения ему пенсии.

Государственное регулирование проблем занятости и безра­ботицы в Российской Федерации осуществляет Министерство труда России, а также его органы на местах — центры и службы занятости (биржи труда). Это же ведомство разрабатывает и реализует общую государственную политику в области труда, развития трудовых отношений на основе социального партнер­ства, предотвращения и разрешения трудовых конфликтов, ох­раны труда, подготовки и переподготовки кадров.

Большинство экономистов полагают, что проблема безрабо­тицы и других диспропорций на рынке труда может быть смяг­чена только с помощью комбинации различных средств: сти­мулирования экономического роста, сокращения рабочей не­дели, создания эффективной системы переподготовки кадров.

Фондовая биржа и внебиржевой рынок

Акции и облигации стали популярным средством вложения благодаря тому, что их можно выгодно продать. Продаются и покупаются они на рынке ценных бумаг, именуемом иначе фондовым. Существует два основных типа фондового рынка — биржевой и внебиржевой.

Гигантский объем и многообразие видов ценных бумаг превращают их куплю-про­дажу в нелегкое дело. Сама купля-продажа регулируется огром­ным количеством правил и ограничений. К тому же различные виды ценных бумаг реализуются на разных рынках.

Те, кто берет на себя функцию проведения операций с цен­ными бумагами, становятся посредниками, или, говоря по-дру­гому, профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Действовать они могут как на бирже", так и вне ее, поскольку далеко не все бумаги котируются на фондовых биржах. Про­странственно посредники разобщены, но они связаны между собой и образуют единое целое, постоянно вступая в контакт друг с другом. Именно это единое целое называется рынком ценных бумаг.

В отдельно взятой фондовой сделке (на фондовой бирже или вне ее) задействованы три стороны: продавец,, покупатель и посредник. Посредник может действовать двояко. Во-первых, приобретая за свой счет ценные бумаги, он становится на время их владельцем и получает доход в виде разницы между курсами покупки и продажи. Таких посредников называют дилерами. Во-вторых, он может работать как поверенный или за опре­деленный процент от суммы сделки, т. е. за комиссионное воз­награждение, просто принимая от своих клиентов поручения на куплю-продажу ценных бумаг. В этом случае он именуется брокером или управляющим. Кроме того, он от своего имени совершает операции с переданными ему в доверительное уп­равление на определенный срок чужими ценными бумагами.

В России развиваются все виды профессиональной деятель­ности на рынке ценных бумаг. Помимо дилерской и брокерской деятельности это: клиринг (деятельность по определению вза­имных обязательств на рынке ценных бумаг), депозитарная де­ятельность (хранение сертификатов ценных бумаг), деятель­ность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и другие посреднические услуги.

Традиционно наиболее представительным рынком ценных бумаг являются фондовые биржи.

Фондовая биржа представляет собой организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бума­гами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.

Биржа строго следит за тем, чтобы никто из продавцов или покупателей не мог диктовать цены. Наконец, все сделки за­ключаются методом открытого торга и о каждой из них пре­доставляется полная информация. Сначала она .поступает на электронное табло биржи, а затем публикуется в печати.

Фондовые ценности — это ценные бумаги, с кото­рыми разрешены операции на бирже. Торговля ведется или партиями, на определенную сумму, или по видам, при этом сделки заключаются без наличия на бирже самих ценных бумаг.

Учреждения, аналогичные биржам, функционировали еще в Вавилоне, Древнем Египте и Финикии. Но первая постоянная биржа возникла в 1406 г. в голландском городе Брюгге возле дома ван дер Бурса. На его доме был нарисован герб в виде трех кошельков, которые на позднелатинском обозначались словом «bursa». Отсюда стали называться биржами и позднее создававшиеся товарные и фондовые рынки: в Антверпене (1460 г.), Лионе (1462 г.), Тулузе (1469 г.), Амстердаме (1530 г.), Париже (1563 г.), Гамбурге (1564 г.), Кельне (1566 г.), Гданьске (1593 г.), Берлине (1716 г.), Вене (1771 г.). Первая в России Петербургская биржа была .организована в 1703 г. Первой международной стала биржа в Антверпене, имевшая собствен­ное постоянное помещение, над входом в которое была зна­менитая надпись: «Для торговых людей всех народов и языков». Однако все это были товарные биржи, хотя на ряде из них постепенно были образованы фондовые отделы.

С основанием в 1602 г. голландской Ост-Индской компании роль важнейшего мирового торгового центра переходит к Ам­стердамской бирже. Здесь впервые появились срочные сделки, а техника биржевых операций достигла достаточно высокого уровня. Поэтому первой фондовой биржей считается органи­зованная в 1608 г. Амстердамская биржа. Затем фондовые бир­жи возникли в конце XVIII столетия в Великобритании, США и Германии, а в 1878 г.— в Японии. Первый фондовый отдел в составе Петербургской биржи был создан в 1900 г., однако специальные фондовые биржи в дореволюционной России от­сутствовали.

Биржи подразделяются на товарные (оптовые сделки с зер­ном, металлами, нефтью и другими так называемыми бирже­выми товарами), валютные и фондовые (операции с ценными бумагами). С конца XIX — начала XX в. фондовые биржи стали важнейшими центрами национальной и международной хозяй­ственной жизни.

Биржи создавались как частные, общественные или госу­дарственные организации. В России в соответствии с действу­ющим законодательством фондовые биржи создаются как ком­мерческие партнерства.

Биржевые системы

В настоящее время в мире функциониру­ют около 200 фондовых бирж. У каждой из них есть свои особенности, нередко существенные. Даже в Западной Европе, несмотря на попытки сформировать единый рынок ценных бумаг, в правилах деятельности фондовых бирж сохраняются значительные различия.

Наиболее крупными являются те национальные фондовые биржи, которые находятся в главном финансовом центре стра­ны. На них концентрируются акции компаний с общенацио­нальными масштабами операций. Провинциальные же биржи постепенно теряют свои позиции. Так складывается моно­центрическая биржевая система. В наиболее закон­ченном виде она представлена в Англии, где Лондонская биржа именуется Международной фондовой биржей, поскольку она вобрала в себя все биржи не только Великобритании, но и Ирландии. Моноцентрическими являются также биржевые си­стемы Японии и Франции — там еще сохранились провинци­альные биржи, но их роль весьма незначительна. Подобная система сложилась и в России, где главные фондовые биржи сосредоточены в .Москве.

В ряде стран действует полицентрическая бирже­вая система, при которой примерно равные позиции за­нимают несколько центров фондовой торговли. Так произошло в Канаде, где лидируют биржи Монреаля и Торонто, и в Ав­стралии, где лидерство принадлежит биржам Сиднея и Мель­бурна.

Фондовый рынок США в этом плане специфичен: он настолько обширен, что нашлось место и для общепризнан­ного лидера — Нью-Йоркской фондовой биржи и еще одной крупной биржи — Американской фондовой биржи, и, кроме того, в стране функционирует ряд крупных провинциаль­ных бирж. Число их за послевоенные годы сократилось, но оставшиеся достаточно прочно стоят на ногах. Поэтому бир­жевую систему США надо классифицировать как построен­ную по смешанному типу.

Члены биржи и ее статус

Деятельность биржи строго регламентирована правительственными документами и уставом биржи. В уставе прежде всего определяются возможные члены биржи, условия их приема, порядок образования и управления биржей. В России членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участ­ники рынка ценных бумаг.

Таким образом, на бирже царствуют посредники, которые являются настоящими ее хозяевами.

В российской практике фондовой биржей признается только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами дея­тельности, за исключением депозитарной деятельности и дея­тельности по определению взаимных обязательств. Однако в других странах, например в странах Западной Европы, подобное совмещение разрешается.

Российская фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бу­маг могут совершать операции на бирже исключительно че­рез посредничество членов биржи. Фондовые отделы товар­ных и валютных бирж в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» также признаются фондовыми бир­жами. Согласно российскому законодательству не допускает­ся: неравноправное положение членов фондовой биржи, вре­менное членство, а также сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющимся членами данной фондовой биржи.

Круг бумаг, с которыми проводятся сделки на бирже, огра­ничен. Чтобы попасть в число компаний, бумаги которых до­пущены к биржевой торговле (иными словами, чтобы акции фирмы были приняты к котировке), фирма должна удов­летворять выработанным членами биржи требованиям в отно­шении объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности и т.д. Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливают правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке. Процедура включения акций в котировочный лист биржи называется листингом.

Внебиржевой рынок

                Совершенно очевидно, что существование внебиржевого рынка ценных бумаг необходимо. На нем представлено немало солидных фирм, чьи размеры «не дотягивают» до биржевых стандартов. Внебиржевой рынок является также .«инкубатором», где выращиваются ком­пании, акции которых со временем перемещаются на биржу.

В отличие от биржи внебиржевой рынок не локализован и представляет собой взаимосвязанную сеть фирм, ведущих опе­рации с ценными бумагами. Размер внебиржевого рынка су­щественно различается в зависимости от страны. Скажем, в США по стоимостному объему операций он практически срав­нялся с оборотом центральной, Нью-Иоркской фондовой бир­жи, в Японии же составляет лишь малую долю биржевого обо­рота. В России основной оборот ценных бумаг приходится на внебиржевой рынок.

Главная особенность внебиржевого рынка заключается в си­стеме ценообразования. Фирма, ведущая операции с ценными бумагами вне биржи, действует следующим образом: она по­купает их на собственные средства, а затем перепродает. С клиента не взимается комиссионная плата, как на бирже, но ценные бумаги продаются ему с надбавкой к цене, по которой они были приобретены фирмой, либо покупаются со скидкой по отношению к той цене, по которой они в дальнейшем будут перепроданы. Такая наценка или скидка и образует прибыль посреднической фирмы.

Через внебиржевой рынок проходит основная продажа об­лигаций государственных займов и акций мелких фирм, не включенных в биржевые списки. Внебиржевая торговля цен­ными бумагами осуществляется посредством личных и теле­фонных контактов, а также через электронный внебиржевой рынок, включающий специальные компьютерные телекомму­никационные системы.

Биржевой механизм, разработанный еще в средние века, менее гибок по сравнению с внебиржевым. Безусловно, тех­нический процесс ведет к развитию систем внебиржевой тор­говли, которые более дешевы, гибки и эффективны. Но их основные характеристики — информационная прозрачность, гарантированность и надежность — уступают биржевым. Имен­но эти качества и создают определенные Преимущества для биржевой торговли на этапе становления фондового рынка.

Модели фондовой биржи и внебиржевого рынка

В чем еще отличия англо-американской модели фондового рынка от западноевропейской? Схематично их суть можно изо­бразить следующим образом: в одной мо­дели контрольные пакеты акций обычно невелики и поэтому основная масса акций свободно обращается на рынке, в то время как в другой модели подавляющая доля акций — в кон­трольных пакетах и, следовательно, на рынке обращается от­носительно немного акций. Первую модель можно обозначить как англо-американскую, вторую — как континентальную за­падноевропейскую.

При всей условности такой схемы различия между моделями отражают суть происходящего в реальной жизни. В англо-аме­риканской модели акций на фондовой бирже и внебиржевом рынке много, а значит, велика вероятность наличия большого числа инвесторов, желающих их купить и продать. Следова­тельно, можно сформировать пакет акций, перехватить конт­роль над компанией. В западноевропейской модели такая воз­можность менее вероятна. Переход компании из рук в руки может произойти только по желанию прежних владельцев. Обо­роты же ;акций на бирже и внебиржевом рынке невелики.

В России в 1996 г. действовали 23 фондовые биржи, круп­нейшими из которых являются Центральная российская уни­версальная биржа (ЦРУБ) и Санкт-Петербургская фондовая биржа, 33 фондовых отдела товарных и валютных бирж. Однако пока рано говорить о какой-либо сформировавшейся модели российского рынка ценных бумаг.