По нематериальным активам, по которым невозможно определить срок полезного использования, нормы аморти­зационных отчислений устанавливаются в расчете на двад­цать лет (но не более срока деятельности организации), а в целях налогообложения прибыли (п. 2 ст. 258 НК РФ) - в расчете на десять лет, но не более срока деятельности налогоплательщика.

Амортизационные отчисления по положительной де­ловой репутации, а также по организационным расходам организации отражаются в бухгалтерском учете путем рав­номерного уменьшения их первоначальной стоимости в те­чение 20 лет, но не более срока деятельности организации.

Отрицательная деловая репутация организации учиты­вается как доходы будущих периодов и равномерно отно­сится на финансовые результаты организации как опера­ционный доход в течение 20 лет, но не более срока дея­тельности организации.

Амортизационные отчисления по нематериальным ак­тивам отражаются в бухгалтерском учете одним из спо­собов:

• путем накопления соответствующих сумм на отдель­ном счете (05):

Д 20, 23, 26 - К 05;

• путем уменьшения первоначальной стоимости объекта (без применения счета 05): Д 20, 23, 26 - К 04.

Экономическое содержание амортизационных отчисле­ний позволяет рассматривать их как источник простого вос­производства. В результате перенесения стоимости основ­ных фондов через амортизационные отчисления на цену продукта сумма амортизационных отчислений возвращает­ся к товаропроизводителю в составе выручки от реализа­ции. Таким образом, денежный капитал, вложенный в ос­новные фонды, фактически полностью возвращается к то­варопроизводителю в течение периода начисления аморти­зационных отчислений.

Проводя амортизационную политику, государство обя­зывает организации утверждать нормы амортизационных отчислений на полное восстановление основных производственных фондов по соответствующим правилам, которые обязательны к исполнению всеми хозяйствующими субъек­тами Российской Федерации независимо от форм собствен­ности. Однако суммы амортизационных отчислений, начис­ленные организациями (предприятиями), остаются в рас­поряжении хозяйствующих субъектов и расходуются по их усмотрению. Поэтому далеко не всегда организации направ­ляют средства, накопленные в виде амортизационных от­числений, на инвестиции в основной капитал.

Существует несколько точек зрения о назначении амортизационных отчислений:

1. "Цель амортизационных отчислений состоит в свое­временной замене станка, с тем чтобы количество и каче­ство его работы не менялось"¹, т.е. для простого воспроиз­водства основных фондов.

________________________________

¹ Бабо А. Прибыль. М.: Прогресс, 1993. С. 105—106.

2. Они используются для возмещения износа оборудо­вания в соответствии со сроком его службы, т.е. для возме­щения средств, вложенных в основные фонды. Этой точки зрения придерживается и Д. Рикардо: "Капитал высвобо­дится для возобновления того же самого дела или чтобы начать какое-нибудь новое"².

Таким образом, Д. Рикардо не ставил вопрос о том, чтобы амортизационные отчисления, "возвращенные" в со­ставе выручки к собственнику основных средств, расходо­вались им исключительно по целевому назначению — только на простое воспроизводство основных средств. По мнению классика экономической теории, эти суммы могут исполь­зоваться частным собственником для нового дела.

Данный вопрос в настоящее время дискутируется и в Российской Федерации. Сторонники государственного конт­роля за целевым расходованием амортизационных отчисле­ний организаций (предприятий) считают, что амортизация является важнейшим видом инвестиционных ресурсов хо­зяйствующих субъектов на целевые нужды: на приобретение новых объектов основных фондов, техническое пере­вооружение и модернизацию действующих, т.е. на обеспе­чение воспроизводства основных фондов. Исходя из этого, государство имеет право контролировать использование этих средств организациями (предприятиями) всех форм собственности, так как нормы амортизации устанавливают­ся на государственном уровне. Инструментом государствен­ного контроля за целевым использованием сумм накоплен­ной организациями (предприятиями) амортизации может быть возврат к прежней практике хранения амортизации на специальных счетах в банках, а не в составе общей сум­мы средств на расчетных счетах в банках.

Точка зрения государства на роль амортизационных отчислений определена постановлением Правительства РФ от 13 октября 1995 г. № 1016, которым была утверждена Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федера­ции. В программе, в частности, сказано: "В создании благо­приятного инвестиционного климата важную роль играет целевая ориентация предприятий на использование по на­значению амортизационных отчислений. Государство имеет право контролировать начисление амортизации в качестве не облагаемой налогом части валового дохода и ее исполь­зование. В случае неправильного начисления предприяти­ями амортизации или использования ее не по назначению по истечении амортизационного срока предусматривается отказывать в государственных кредитах и ссудах". Исходя из этого, ряд специалистов призывают вернуть амортиза­ционный фонд и резервировать амортизационные средства на специализированных инвестиционных субсчетах с пос­ледующим контролем за их использованием банками.

Сторонники другой точки зрения считают, что аморти­зация является по существу  источником  самофинансиро­вания организации,  поскольку  начисле-

^{___________________________________}

² Рикардо Д. Начало политической экономики и налогового обложения.

   М.: Эконов: Ключ, 1993. С. 25.

ние амортизации в рыночных условиях создает в первую очередь источник не для дальнейшего обновления основных фондов, а для ком­пенсации затрат, понесенных частным собственником при вложении своего капитала в основные фонды, если потреб­ление основного капитала рассматривать как результат продажи основных фондов по частям, стоимость которых переносится на стоимость произведенного продукта и вклю­чается в продажную цену, составляя выручку.

Пример. Организация приобрела объект основного сред­ства, первоначальной стоимостью 200 тыс. руб. (без НДС) и оплатила его приобретение поставщику, что отража­ется в бухгалтерском учете: 

(Д 08- К 60; Д 60 - К 51).

1. Исходя из срока полезного использования основного средства (5 лет) ежемесячно производятся начисления амор­тизации: Д 20 - К 02 3333 руб.

(200 тыс. руб. : 5 лет : 12 месяцев).

2. Ежемесячно при наличии реализации (Д 62 - К 90-1) организация возмещает амортизационные отчисления из выручки в составе затрат (Д 90-2 - К 20).

Таким образом, амортизационные отчисления факти­чески оплачены покупателями в составе договорной цены и включаются в оборот, облагаемый следующими налогами с оборота:

• налогом на пользователей автодорог (в размере 1%):

3333 х 1% : 100% = 33,33 руб. (ежемесячно);

• налогом на добавленную стоимость (в размере 20%):

3333 х 20% : 100% = 666,6 руб. (ежемесячно);

• налогом с продаж (максимальная ставка — 5%):

(3333 + 666,6) х 5% : 100% = 200 руб. (ежемесячно).

Всего с амортизационных отчислений ежемесячно уп­лачивается налогов в сумме 899,33 руб. (33,33 + 666,6 + 200,0).

Следует подчеркнуть, что в системе национальных сче­тов потребление основного капитала в размере начислен­ной амортизации включается в показатель валового внут­реннего продукта (ВВП) именно как результат хозяйствен­ной деятельности организаций (предприятий) на том осно­вании, что в процессе реализации продукции (работ, услуг) эта стоимость возвращается производителю и накап­ливается, увеличивая ресурсы, т.е. составляя определен­ный результат.

Следует также отметить, что начисленные за счет се­бестоимости продукции (работ, услуг) амортизационные отчисления не создают реального источника для простого воспроизводства основных фондов не только в результате инфляционных процессов, но и по причине изменения сто­имости денег во времени.

Пример. Организация приобрела объект основного сред­ства первоначальной стоимостью 200 тыс. руб. (без НДС), сроком полезного использования 5 лет. Рассчитаем дис­контированную стоимость объекта основного средства через 5 лет.

Решение:

1. Определяем ежегодные суммы амортизационных от­числений, начисленных разными способами (табл. 2.2.2).

2. Рассчитаем коэффициент дисконтирования по годам при ставке дисконтирования 10% годовых по формуле:

где г — ставка дисконтирования, в долях (10% : 100% =  0,1);

n — период, в годах.

К_1года = 1/(1+0,1)¹ = 0,91

К_2года = 1/(1+0,1)² = 0,83

К_3года = 1/(1+0,1)³ = 0,75

К_4года = 1/(1+0,1)⁴ = 0,68

К_5года = 1/(1+0,1)⁵ = 0,62

3. Определим дисконтированную сумму амортизацион­ных отчислений по годам (табл. 2):

1-й год (гр. 3) = гр. 2 х К _1года (40 х 0,91 = 36,4; 120 х 0,91 =  108);

2-й год (гр. 5) = гр. 4 х К _2года (80 х 0,91 = 72,8; 66,7 х 0,91 = 60,7) и т.д.

4. Определим дисконтированную стоимость объекта ос­новного средства по истечении срока полезного использо­вания (табл. 2.2.2):

гр.12 == гр. 3 + гр. 5 + гр. 7 + гр. 9 + гр. 11.

Таким образом, чтобы через 5 лет в случае накопления амортизационных отчислений до полного восстановления объекта основного средства организация имела бы для вос­производства этого объекта без учета инфляционных про­цессов те же 200 тыс. руб., сегодня она должна вложить не 200 тыс. руб., а значительно меньше (151,8 тыс. руб. при линейном способе начисления амортизации).

Таблица 2.2.2

Расчет фактической и дисконтированной суммы

амортизационных отчислений (тыс. руб.)

Продолжение табл. 2.2.2

Ф - фактическая сумма амортизационных отчислений.

Д - дисконтированная сумма амортизационных отчислений.

Таким образом, поступая в составе выручки от реали­зации продукции (работ, услуг), амортизационные отчис­ления в соответствии с порядком их отражения в бухгал­терском учете накапливаются на счете 02, фактически они расходуются организацией по своему усмотрению. Поскольку сумма амортизационных отчислений составляет 1/12 годо­вой нормы амортизационных отчислений, т.е. является не­значительной, то, получив ее в составе выручки от реали­зации продукции (работ, услуг) за месяц, организация не может сразу же использовать амортизационные отчисле­ния для приобретения объекта основного капитала, сто­имость которого, как правило, во много раз превышает месячную сумму амортизационных отчислений.

Приобретение объекта основного капитала требует еди­новременной значительной суммы. Поэтому, используя в качестве источника финансирования амортизационные от­числения, организация должна накапливать их на отдель­ном банковском счете. Однако денежные средства не долж­ны просто лежать, они должны приносить доход. Поэтому амортизационные отчисления в период своего накопления следует или размещать в виде банковского вклада с начис­лениями процентов по нему, или вкладывать в оборот (в текущую деятельность организации), определяя затем долю амортизационных отчислений в приращенной в результате этой деятельности прибыли.

Пример. Организация получила выручку от реализа­ции продукции в сумме 100 000 руб. (без косвенных нало­гов). Себестоимость реализованной продукции составила 70000 руб., в том числе сумма амортизационных отчисле­ний — 7000 руб. Прибыль организации, оставшаяся после уплаты всех налогов, сборов и платежей (чистая прибыль), составила 16000 руб. Организация вкладывает в новый обо­рот 80 000 руб., в том числе всю сумму прибыли (16000 руб.), а также сумму амортизационных отчислений (7000 руб.), получив в результате деятельности чистую прибыль в размере 21 000 руб. Следовательно, доля полученной прибыли, приходящаяся на сумму амортизационных отчисле­ний, составит 1837,5 (7000 : 80000 х 21000) руб., а об­щая сумма накопленных амортизационных отчислений — 8837,5 руб. (7000 + 1837,5).

При этом 7000 руб. будут учитываться по кредиту 02 счета, а на сумму 1837,5 руб. в бухгалтерском учете долж­на быть сделана запись: Д 84 - К 84 / субсчет "Фонд на­копления созданный".

 Таким образом, вышеизложенное позволяет рассмат­ривать амортизацию как источник самофинансирования орга­низации, предполагающий в том числе и воспроизводство основных средств. При этом амортизационные отчисления могут быть использованы для покупки других машин, а не только тех, от стоимости которых исчисляются данные амортизационные отчисления.

Вопросы для самопроверки

          I. Понятие амортизации основных средств и немате­риальных  активов.

2. Порядок бухгалтерского учета амортизации основ­ных средств и нематериальных активов.

3.  Объекты основных средств для начисления аморти­зации.

4. Порядок определения срока полезного использова­ния объектов основных средств.

5. Способы начисления амортизационных отчислений основных средств, приобретенных до 1 января 1998 г. и пос­ле, их сущность.

6. Способы начисления амортизационных отчислений основных средств и нематериальных активов, используе­мые при налогообложении прибыли организации.

7. Порядок применения коэффициентов, понижающих амортизационные отчисления, и механизма ускоренной амортизации объектов основных средств.

8. Роль амортизационных отчислений в воспроизвод­ственном процессе основных средств.

9. Место амортизационных отчислений в самофинан­сировании организации.

2.3. Источники финансирования основного

капитала

Финансирование основного капитала — это процесс финансового (денежного) воспроизводства основного капи­тала организации.

Финансирование основного капитала является состав­ной частью инвестиционной деятельности организаций, пред­ставляя собой процесс использования совокупных матери­альных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение основного капитала и создание новых основ­ных фондов.

Условия осуществления инвестиционной деятельности в Российской Федерации определены Федеральным зако­ном от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений" и Законом РСФСР от 4 июля 1991 г. "Об иност­ранных инвестициях в РСФСР" (в ред. Закона РФ от 19 июня 1995 г.).

Источники финансирования основного капитала орга­низации делятся на две группы: собственные и заемные, при этом у коммерческих и некоммерческих организаций они различаются.

Расходы коммерческих организаций по приобретению объектов основного капитала в соответствии с п. 5 ст. 270 НК РФ не признаются для целей налогообложения прибы­ли.

У коммерческих организаций собственными источника­ми финансирования являются:

• амортизационные отчисления на полное восстанов­ление основных производственных фондов и нематериаль­ных активов;

• прибыль, остающаяся в распоряжении организации после уплаты всех налогов, сборов и платежей (чистая при­быль);

• средства от дополнительного размещения (продажи) акций и облигаций (только у акционерных обществ). К заемным средствам относятся:

• кредиты;

• займы;

• средства бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов;

• целевое финансирование;

• долевое участие в строительстве. Экономическое содержание амортизационных отчисле­ний рассмотрено в параграфе 2.2.

Основным собственным источником финансирования ос­новного капитала коммерческой организации является чис­тая прибыль.

Чистая прибыль организации образуется после уплаты из прибыли, отчетного периода (балансовой прибыли) всех налогов; обязательных сборов и платежей.

В бухгалтерском учете размер чистой прибыли за отчетный период отражается организацией в приложении к бухгалтерскому балансу в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках" по строке 190 "Чистая прибыль (нераспределен­ная прибыль (убыток) отчетного периода)".

В соответствии с учредительными документами и учет­ной политикой (уставом, учредительным договором) по ре­шению учредителей организация может в конце отчетного года направить чистую прибыль на образование или попол­нение фонда накопления (строка 440 бухгалтерского балан­са), создаваемого в целях накопления средств для осуще­ствления финансирования, прежде всего основного капи­тала.

Средства фондов накопления направляются на произ­водственное развитие организации и иные аналогичные цели, в частности, на:

• финансирование затрат по техническому перевоо­ружению, реконструкции и расширению действующего про­изводства и строительства новых объектов;

• проведение научно-исследовательских работ (кроме расходов, предусмотренных ст. 262 НК РФ), приобретение оборудования, приборов;

• расходы, связанные с выпуском и распространением акций, облигаций и других ценных бумаг;

• взносы в создание инвестиционных фондов, совмест­ных предприятий, акционерных обществ и ассоциаций;

• списание затрат, которые по действующему зако­нодательству не относятся к расходам, учитываемым при налогообложении прибыли, а производятся непосредствен­но за счет прибыли, остающейся в распоряжении органи­заций, и др.

При этом следует иметь в виду, что осуществление капитальных вложений за счет прибыли не уменьшает ве­личину фонда накопления. Она уменьшается только в слу­чаях направления его средств на погашение убытков от­четного года, распределения суммы прибыли между учре­дителями, а также списания за счет средств фондов накоп­ления затрат, не включаемых в первоначальную стоимость этого имущества (Д 84 — К 08). На всю прочую сумму зат­рат, входящих в первоначальную стоимость, делается за­пись на счетах без отражения их стоимости на счетах ис­точников (Д 01 — К 08).

С целью осуществления контроля за состоянием и ис­пользованием средств на финансирование капитальных вло­жений рекомендуется образовывать фонды накопления для аккумуляции необходимых средств, а также открывать для аналитического учета на каждом субсчете "Фонд накопле-ния" два подраздела: "Фонд накопления образованный" и "Фонд накопления использованный". По мере использова­ния средств на приобретение основных средств и осуще­ствление других капитальных вложений одновременно с бухгалтерской проводкой (Д 01 — К 08) производятся внут­ренние записи (Д 84 субсчет "Фонд накопления образован­ный" — К 84 субсчет "Фонд накопления использованный"), без изменения сальдо по субсчету.

В целях стимулирования финансирования основного капитала из прибыли для коммерческих организаций, дей­ствующих в сфере материального производства, государ­ством была установлена льгота. В частности, прибыль, на­правленная на финансирование капитальных вложений производственного назначения (в том числе в порядке до­левого участия), а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели, включая про­центы по кредитам, не облагалась налогом на прибыль. Льгота предоставлялась при следующих условиях:

1. Затраты и расходы на приобретение основного ка­питала в отчетном периоде фактически произведены;

2. Сумма начисленного износа (амортизации) организа­цией на последнюю отчетную дату полностью использована;

3. Размер льготы (с учетом всех других льгот) не должен уменьшать фактическую сумму налога на прибыль, исчисленную без учета льгот, более чем на 50%;

4. Кредит получен только от кредитной организации (банка), а не от любого заимодавца.

С введением с 1 января 2002 года главы 25 НК РФ дан­ная льгота отменена.

У акционерных обществ дополнительными источниками финансирования основного капитала являются:

• средства, полученные от дополнительного размеще­ния (продажи) акций, увеличивающие размер уставного (складочного) капитала, что отражается бухгалтерской про­водкой: Д 75 "Расчеты с учредителями" - К 80 "Уставный капитал»;

• эмиссионный доход (сумма, полученная сверх номи­нальной стоимости размещенных акций, за минусом издер­жек по их продаже), включаемый в добавочный капитал, что отражается бухгалтерской проводкой: Д 75 "Расчеты с учредителями" — К 83 "Добавочный капитал".

Заемными средствами организации для финансирова­ния основного капитала являются кредиты и займы.

По кредитному договору кредитор обязуется предос­тавить денежные средства (кредит) заемщику (организации) в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сум­му и уплатить проценты на нее.

По договору займа заимодавец передает в собственность другой стороне деньги или другие вещи, определенные ро­довыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заи­модавцу такую же сумму денег (сумма займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. При этом заимодавец имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа.

Поскольку финансирование основного капитала (при­обретение, строительство, монтаж, ввод в эксплуатацию) является длительным процессом, и период от начала фи­нансирования объекта основного капитала до получения первой прибыли от введенного в действие объекта основ­ного капитала может составлять от нескольких месяцев до нескольких лет, то кредиты и займы под финансирование основного капитала, как правило, являются долгосрочны­ми (на срок более 12 месяцев). Сумма долгосрочных креди­тов и займов показывается организацией в разделе IV бух­галтерского баланса по стр. 510 "Заемные средства".

В бухгалтерском учете организации кредитные опера­ции отражаются следующем образом:

Д 50, 51 - К 67      Получены долгосрочные кредиты банков,

Д 60 - К 50, 51      Долгосрочные кредиты банков направлены

                               на погашение задолженности поставщикам

                                  за приобретенные объекты основных средств,

Д 08 - К 67            Начислены проценты по кредитам банков,

                                  использованных на капиталовложения

                                  (до ввода объекта в эксплуатацию),

Д 91-2 - К 67        Начислены проценты по кредитам банков,

                              полученным на приобретение внеоборотных

                                  активов (после их оприходования),

    Д 67 - К 50, 51     Отражено погашение задолженности

                                   по долгосрочным кредитам и процентам по ним.

Заемными источниками финансирования основного ка­питала являются средства бюджетов всех уровней (феде­рального, региональных и местных), а также внебюджет­ных фондов, предоставляемые как на возвратной, так и на безвозвратной основе.

Финансирование из федерального бюджета осуществ­ляется в основном путем направления финансовых ресур­сов на выполнение федеральных целевых программ. Суммы ассигнований ежегодно включаются в объемы государствен­ных централизованных капитальных вложений. Приоритет­ные направления государственных вложений определяют­ся Министерством экономики РФ и Министерством финан­сов РФ с участием других федеральных органов исполни­тельной власти.

Финансирование за счет средств бюджетов субъектов РФ и Местных бюджетов осуществляется с целью развития производственного и непроизводственного потенциала ре­гионов, решения социальных проблем, которые невозможно осуществить за счет других источников финансирования.                                                                 

Перечисленные финансовыми органами (РФ, субъектов РФ, местными) средства бюджетов, выделенные для финансирования капитальных вложений государственным и негосударственным предприятиям, организациям и учреж­дениям, зачисляются в кредит отдельных лицевых счетов, предприятий, организаций, учреждений на соответствующих балансовых счетах, открытых в учреждениях Цент­рального банка РФ, а в случае их отсутствия по согласованию с соответствующими представительными органами власти - в любом другом банке.

При этом собственные средства предприятий, органи­заций, учреждений для финансирования капитальных вло­жений на балансовые счета не зачисляются. Отдельные ба­лансовые счета для учета собственных средств не открыва­ются. Учет собственных средств на капитальные вложения ведется предприятиями, организациями, учреждениями на расчетных (текущих) счетах по учету средств этих пред­приятий, организаций, учреждений.

При этом правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации, утвержденными приказом Банка России от 18 июня 1997 г. № 02-263, на счетах учета опера­ций по расчетным (текущим) счетам разрешено открывать в установленном порядке отдельные лицевые счета клиен­там для учета операций по использованию средств на ка­питальные вложения. Открытие этих счетов и совершение по ним операций производятся на договорных условиях на том же балансовом счете, где учитываются операции по расчетным (текущем) счетам. При этом не должна нарушать­ся установленная законодательством очередность платежей. Средства на эти счета должны перечисляться с расчетных (текущих) счетов предприятий, организаций и учреждений. А кредитные организации контрольные функции осуществ­ляют в пределах, определенных договорами.

Предприятия, организации, учреждения, получившие бюджетные ассигнования на финансирование капитальных вложений, должны вести аналитический учет поступивших средств по их целевому назначению в соответствии с уста­новленным Министерством финансов РФ порядком бухгал­терского учета финансово-хозяйственной деятельности на предприятиях, в организациях и учреждениях.

Суммы средств, оплачиваемые предприятиями, орга­низациями, учреждениями (заказчиками) за счет бюджетных средств подрядным организациям и другим участникам инвестиционного процесса за выполненные работы (услуги) в порядке, установленном действующим "Положением о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории Российской Федерации", проводятся по дебету отдельных лицевых счетов, открытых предприяти­ям, организациям и учреждениям — заказчикам (застрой­щикам) на соответствующих балансовых счетах.         

Использованные на финансирование капитальных вложений средства ассигнований из бюджетов относятся пред­приятиями, организациями, учреждениями к доходам будущих периодов (Д 01 - К 98).

Целевые Поступления на финансирование капитальных вложений могут быть получены от других организаций, в том числе от иностранных инвесторов, а также от физи­ческих лиц.

При оформлении документов на получение целевых взносов (соглашений о целевом финансировании между фи­нансирующей стороной и получателем расчетно-платежных документов) необходимо правильно определить их форму­лировку.

Правильными являются следующие формулировки:

·        «Целевое финансирование...";

·        Целевой благотворительный взнос на программу...";

·        «Взнос на уставные цели..." (для некоммерческих орга­низаций).

В тексте платежного поручения обязательной должна быть запись: "НДС не облагается".

Формулировки типа:

• "Безвозмездная финансовая помощь на...";

• "Материальная помощь на...";

• "Спонсорский взнос на..."

при оформлении целевого взноса нежелательны, так как в этих случаях налоговый орган может признать полученные организацией деньги от финансирующей стороны как плату за рекламу (в случае спонсорского взноса) в соответствии с Федеральным законом от 18 июля 1995 г. № 108-ФЗ "О рек­ламе" (ст. 19), а также скрытой формой расчетов между организациями.

Целевые поступления у получателя должны учитываться отдельно от других средств по кредиту счета 86 "Целевое финансирование". Их поступление отражается бухгалтерс­кой проводкой: Д 51-К 86. Средства должны использовать­ся строго на цели финансирования, определенные в согла­шении о целевом финансировании, заключаемом между орга­низацией -получателем средств и финансирующей сторо­ной (грантодатель, жертвователь, учредитель). Без письмен­ного согласия жертвователя или грантодателя изменение це­левого назначения средств невозможно. В случае, если это согласие не получено, средства следует вернуть.

В конце отчетного периода (года) в налоговый орган дол­жны быть представлены отчеты о целевом использовании полученных средств. Средства, использованные не по це­левому назначению, взыскиваются в доход федерального бюджета.

При этом по состоянию на 1 января года, следующего за отчетным, не все целевые средства могут быть полнос­тью израсходованы. Возможна ситуация, когда целевые про­граммы рассчитаны на ряд лет. В этом случае расходование целевых средств будет происходить в течение всего срока реализации программы, а счет 86 на конец отчетного пери­ода должен быть закрыт на счет доходов будущих   периодов   на   сумму  неизрасходованных   целевых средств

(Д 86 -К 98).

В ходе осуществления целевой программы составляет­ся смета доходов и расходов, рассчитанная на определен­ный период (месяц, квартал, год и т.п.).

Смета утверждается руководством, с одной стороны, организации-получателя и, с другой стороны, грантодателем или жертвователем (благотворителем), а также учре­дителем (членами, участниками). По окончании отчетного периода рекомендуется составлять отчет об исполнении сметы и утверждать его тем же органом, что и смету. При необходимости сметы могут пересматриваться.

Целевое финансирование может осуществляться сра­зу по нескольким программам. В этом случае сметы долж­ны составляться по каждой из программ. Государственные органы, включая налоговые, не имеют права вмешиваться и вносить коррективы в направления расходования средств целевого финансирования. В настоящее время основным документом, прямо обязывающим составлять смету, явля­ется Федеральный закон "О благотворительной деятельно­сти и благотворительных организациях".

Бухгалтерский учет целевых расходов, включая адми­нистративные, ведется по дебету счета 86 "Целевое фи­нансирование". Счета затрат (20, 23, 25, 26, 29, 44), пре­дусмотренные Планом счетов, в данном случае не исполь­зуются.

В случае, когда по завершении капитальных вложений сумма целевых средств будет использована не полностью, ее остаток должен быть возвращен финансирующей  сторо­не (Д.86 - К 51)   или   зачислен   в   доход    организации

(Д 86 - К 91).

Финансирование капитальных вложений может осуще­ствляться в порядке долевого строительства. В этом слу­чае в соответствии со ст. 1041 ГК РФ стороны заключают договор простого товарищества (договор о совместной де­ятельности), в котором обязуются соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица. В договоре определяется участник, который будет вести общие дела.

Участник, ведущий общие дела по договору совмест­ной деятельности, ведет следующий учет:

Д 01, 04, 10, 51 и др. - К 86      Отражены полученные денежные и

                                              имущественные взносы участников совместной

                                              деятельности,

Д 99 - К 76-3                              Отражена сумма прибыли, подлежащая

                                              перечислению участнику совместной      

                                              деятельности,

Д 76-3 - К 51, 52                        Отражено перечисление денежных средств в

                                             счет прибыли, подлежащей перечислению

                                             частнику совместной деятельности,

Д 86 - К 91                                Отражено списание сумм, ранее учтенных как

(Д 91 - К 01, 04, 10 и др.)         имущественные взносы, при возврате имущества  

                                                   участнику совместной деятельности,

Д 86 - К 50, 51, 52                    Отражен возврат денежных средств, ранее

                                                 внесенных в качестве взносов в совместную

                                                 деятельность.

Совместная деятельность у участника договора совмес­тной деятельности отражается в бухгалтерском учете сле­дующим образом:

Д 58 - К 51                    Перечислены средства с расчетного счета в счет

                                совместной деятельности,

Д 58 - К 91                    Отражена стоимость имущества, передаваемого в счет      

                                      совместной деятельности, в согласованной оценке,

Д91 - К01, 04, 10 и др. Отражена стоимость имущества,

                                 предаваемого в счет

(Д 58 - К 91)                  совместной деятельности, по первоначальной

                                 стоимости,

Д 91 - К 83                     Отражено превышение договорной стоимости

                                 имущества над балансовой,

Д 84 - К 91                     Отражено превышение балансовой стоимости

                                 имущества над договорной,

Д 50,51,52 - К 76-3        Получены денежные средства в счет

                                  прибыли от совместной деятельности,

Д 76-3 - К 91                  Отражена сумма прибыли от совместной

                                  деятельности,

Д 91 - К 76-3                  Отражена сумма убытка от совместной

                                  деятельности,

Д 01,04,10 и др. - К 58   Отражена сумма возвращенного имущества после 

                                         окончания договора совместной деятельности.

Рассмотрим особенности финансирования капитальных вложений в холдингах.

Временным положением о холдинговых компаниях, со­здаваемых при преобразовании государственных предпри­ятий в акционерные общества, утвержденным Указом Пре­зидента РФ от 16 ноября 1992 г. № 1392, предусмотрено, что холдинговой компанией признается предприятие, не­зависимо от его организационно-правовой формы, в состав активов которого входят контрольные пакеты акций дру­гих предприятий. Предприятия, контрольный пакет акций которых входит в состав активов холдинговой компании, именуются дочерними.

Гражданский кодекс РФ не оперирует понятием "хол­динг", в то же время Кодексом даются определения основ­ным, дочерним и зависимым обществам.

Так, ст. 105 ГК РФ предусматривается, что хозяйствен­ное общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество или товарищество в силу преоб­ладающего участия в его уставном капитале, либо в соот­ветствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, прини­маемые таким обществом.

В соответствии со ст. 106 ГК РФ хозяйственное обще­ство признается зависимым, если другое (преобладающее, участвующее) общество имеет более 20% голосующих ак­ций акционерного общества или 20% уставного капитала общества с ограниченной ответственностью.

Таким образом, холдинговая компания представляет собой совокупность юридических лиц, из которых одно яв­ляется основным, а другие — дочерними обществами.

В некоторых случаях возникает необходимость в пре­делах холдинга профинансировать капитальные вложения одной из входящих в холдинг организаций. При этом часто для финансирования капитальных вложений одной из орга­низаций холдинга привлекаются средства других предпри­ятий холдинга.

Среди рассматриваемых вариантов следует выделить финансирование на безвозмездной основе и финансирова­ние на возвратной или возмездной основе.

1. Дочернее общество заключает договор строитель­ства с исполнителем, а основное общество оплачивает стоимостъ строительства. В этом случае основное общество фактически безвозмездно производит оплату расходов на строительство объекта дочернего общества.

В бухгалтерском учете у дочернего общества делаются следующие записи:

Д 08 - К 60                    Начислены расходы по финансированию

                                капитальных вложений в объект (на основании

                                актов с исполнителем),

Д 01 - К 08                    Объект принят к учету,

Д 60 - К 91                    Списана сумма кредиторской задолженности

                                исполнителю, оплаченная основным обществом.

Полученные дочерним обществом средства от основно­го предприятия на финансирование капитальных вложе­ний (Д 51 - К 91) налогом на прибыль облагаться не будут, если доля основного предприятия в уставном капитале до­чернего общества составляет не менее 50% (п. 11 ст. 251 НК РФ).

Если доля основного предприятия в уставном капитале дочернего составит менее 50%, полученные средства будут облагаться налогом на прибыль.

В то же время, если основное общество передаст де­нежные средства дочернему в порядке финансовой помо­щи, то эти денежные средства станут собственностью пос­леднего (ст. 572 ГК РФ), что отражается бухгалтерскими проводками у дочернего общества: Д 51 - К 98; Д 98 - К 91.

Налог на добавленную стоимость (НДС) в этом вариан­те финансирования не начисляется, так как передача средств между основным и дочерним обществом не связана с расчетами по оплате товаров (работ, услуг).

Для основного общества сумма расходов на финансиро­вание капитальных вложений дочернего фактически явля­ется безвозмездным финансированием самостоятельной орга­низации. Источниками покрытия этих расходов являются собственные средства организаций. В учете это отражает­ся бухгалтерской проводкой:

Д 84 - К 51     Перечислены денежные средства в оплату расходов.

2. Основное общество финансирует капитальные вло­жения дочернего общества на условиях возврата денеж­ных средств.

В этом случае основное и дочернее общества факти­чески заключают договор займа. Основное общество — заи­модавец, а дочернее — заемщик. В договоре может быть оговорено начисление процентов на сумму займа. Таким об­разом, этот вариант предусматривает возвратность пере­данных дочернему обществу средств.

В бухгалтерском учете у дочернего общества делаются следующие записи:

Д 08 - К 60          Начислены расходы по финансированию

                      капитальных вложений в объект (на основании

                      актов с исполнителем),

Д 51 - К 67          Получен заем от основного общества,

Д 91 - К 67          Начислены проценты по договору займа,

Д 01 -К 08           Объект принят к учету.

Полученные по договору займа денежные средства не облагаются НДС и прочими налогами в соответствии с дей­ствующим законодательством РФ.

У основного общества выдача денежных средств по до­говору займа отражается в учете проводками:

Д 58 - К 51     Перечислены денежные средства по договору займа,

Д 76-3 - К 91  Начислены проценты по договору займа;

Д 51 - К 58     Возвращен заем;

Д51 - К 76-3  Оплачены проценты по договору займа.

3. Основное общество заключает договор с исполните­лем, оплачивает проект и передает его в пользование до­чернему обществу.

В этом случае объект поступает на баланс основного общества. Затем этот объект передается в пользование до­чернему обществу. Передаче в пользование более всего подходит договор аренды. Если предусматривается после­дующая передача объекта в собственность дочернему об­ществу, то возможно заключение договора аренды с пра­вом выкупа.

В бухгалтерском учете основного общества делаются следующие записи:

Д 08 - К 60                  Начислены расходы по финансированию

Д 19 - К 60                   капитальных вложений в объект (на основании

                                     актов с исполнителем),

Д 60 - К 51                  Произведена оплата работ,

Д 01 - К 08                  Объект принят к учету,

Д 62 - К 90                  Начислена арендная плата,

Д 90 - К 68                  Начислен НДС,

Д 90 - К 20                  Списаны расходы по аренде,

Д 90 (99) - К 99 (90)   Выявлен финансовый результат.

У дочернего общества должны быть следующие записи:

Д 20 - К 60                     Начислена сумма арендной платы,

Д 19 - К 60                    НДС в стоимости арендной платы

Д 60 - К 51                    Перечислена сумма арендной платы,

Д 68 - К 19                     НДС принят к зачету.

Недостатком этого способа является то, что сумма арендной платы облагается НДС и налогами с выручки от реализации.

Таким образом, у каждого рассмотренного варианта есть свои достоинства и недостатки. Выбор варианта следует де­лать, исходя не только из налоговых последствий, но и из экономической целесообразности и задач, стоящих перед холдингом.

Финансирование объектов непроизводственного назна­чения (жилищного фонда и социально-культурной сферы) осуществляется коммерческими организациями за счет чи­стой прибыли и заемных средств. В отличие от основного капитала производственного назначения начисленные амор­тизационные отчисления на полное восстановление основных фондов непроизводственного назначения не уменьша­ют налогооблагаемую прибыль и учитываются на забалан­совом счете.

При этом для организаций была установлена льгота по  налогу на прибыль в части освобождения от уплаты налога от прибыли, направленной организациями всех отраслей народного хозяйства на финансирование жилищного строи­тельства (в том числе в порядке долевого участия), а так­же на погашение кредитов банков, полученных и исполь­зованных на эти цели, включая проценты по ним (действо­вала до 1 января 2002 года). Условия предоставления льготы были те же, что и в случае финансирования капитальных вложений производственного назначения.

Источниками финансирования основного капитала некоммерческих организаций являются собственные и заемные средства.

К собственным средствам относятся:

• средства бюджетов всех уровней (у государственных и муниципальных организаций и учреждений);

• прибыль, остающаяся в распоряжении организации после уплаты налогов, сборов и платежей (чистая при­быль), в случае осуществления организацией предприни­мательской деятельности.

Заемными средствами являются кредиты и займы, а также средства целевого финансирования.

В частности, на основании Закона РФ от 27 декабря 1991 г. № 2116-1 "О налоге на прибыль предприятий и орга­низаций" отдельным некоммерческим организациям были установлены следующие льготы (действовали до 1 января 2002 года. С введением гл. 25 НК РФ их количество значи­тельно сократилось).

Облагаемая налогом прибыль при фактически произ­веденных затратах и расходах за счет прибыли, остающейся в распоряжении организаций, уменьшалась на суммы:

• направленные образовательными учреждениями, имеющими лицензии в соответствии с Законом РФ от 10 июля 1992 г. № 3266-1 "Об образовании", непосредствен­но на нужды обеспечения, развития и совершенствования образовательного процесса (включая оплату труда) в этом образовательном учреждении (отменена);

• направляемые на содержание объектов жилищно-коммунальной и социально-культурной сферы (подп. 32 п. 1 ст. 264 НК РФ).

- Для предприятий, находящихся в собственности творческих союзов, налогооблагаемая прибыль уменьшалась на сумму прибыли, направляемую на осуществление ус­тавной деятельности этих союзов (отменена).

Не подлежала налогообложению прибыль, в частности:

• религиозных объединений, предприятий, находящих­ся в их собственности, и хозяйственных обществ, уставный капитал которых состоит полностью из вклада религиозных объединений, от культовой деятельности, производства и реализации предметов культа и предметов культа и пред­метов религиозного назначения, а также иная прибыль ука­занных предприятий и хозяйственных обществ в части, ис­пользуемой на осуществление этими объединениями рели­гиозной деятельности. При этом организации должны вести раздельный учет прибыли, полученной от этих видов дея­тельности. Эта льгота не распространяется на прибыль, полученную от производства и реализации подакцизных то­варов, минерального сырья, других полезных ископаемых, а также иных товаров в соответствии с перечнем, утверж­даемом Правительством РФ (отменена);

• расходы, осуществляемые общественными организа­циями инвалидов и организаций, находящихся в их соб­ственности, и хозяйственных обществ, уставный капитал которых состоит полностью из вклада общественных орга­низаций инвалидов в виде средств, направленных на цели, обеспечивающие социальную защиту инвалидов (п. 1 подл. 39 ст. 264 НК РФ);

• организациями, в которых инвалиды составляют не менее 50 процентов от общего числа работников, в виде средств, направленных на цели, обеспечивающие социальную защиту инвалидов (подл. 39 п. 1 ст. 264 НК РФ). При определении права на получение этой льготы в среднесписочную численность работников не включаются инвалиды, работа­ющие по совместительству и договорам гражданско-право­вого характера (пп. 38 п. 1 ст. 264 НК РФ);

• общественных объединений охотников и рыболовов, а также находящихся в их собственности предприятий, полученная от реализации товаров (работ, услуг) охотничье-рыболовного, спортивно-оздоровительного и природо­охранного назначения, (отменена).

Порядок использования заемных средств, а также бюд­жетных у некоммерческих организаций аналогичен.

Вопросы для самопроверки

1. Дать определение понятию "финансирование основ­ного капитала".

2. Источники финансирования основного капитала у коммерческих организаций.

3. Источники финансирования основного капитала у некоммерческих организаций.

4. Порядок использования амортизационных отчисле­ний в финансировании основного капитала.

 5. Порядок использования и учета чистой прибыли в финансировании основного капитала.

6. Дополнительные источники финансирования основ­ного капитала у акционерных обществ и порядок их учета.

7. Порядок использования и учета кредитов и займов для финансирования основного капитала.

8. Средства бюджетного финансирования основного ка­питала: порядок использования и учета.

9. Порядок использования и учета средств целевого финансирования основного капитала.

10. Порядок использования и учета долевого финанси­рования основного капитала.

11. Особенности финансирования основного капитала в холдингах.

12. Порядок и источники финансирования непроизвод­ственной сферы организаций.

2.4. Эффективность использования основного

капитала

Эффективность использования основного капитала ха­рактеризуется его рентабельностью, что рассчитывается по формуле:

                                                                                                        (1)

где    Rок - рентабельность основного капитала;

              П - прибыль, руб.;

       ССОК - среднегодовая стоимость основного капитала, руб.

Применительно к основным фондам этот показатель называется фондорентабельностью (Rоф):

                                                                                                     (2)

где ССОФ — среднегодовая стоимость производствен­ных основных фондов.

Таким образом, для расчета рентабельности основного капитала используются два показателя: прибыль и средне­годовая стоимость.

При расчете рентабельности основного капитала целе­сообразно использовать показатели балансовой или чистой прибыли организации за период, а среднегодовую стоимость основного капитала рассчитывать по формуле:

(3)

где   СОК — стоимость основного капитала.

Рентабельность основного капитала показывает, сколь­ко прибыли (балансовой, чистой) получено на каждый рубль имеющегося у организации основного капитала.

При расчете фондорентабельности целесообразно брать показатели прибыли от производства и реализации продук­ции (работ, услуг), так как она образуется именно в ре­зультате использования основных производственных фон­дов, а также показатель чистой прибыли. В данном случае показатель балансовой прибыли использовать нецелесооб­разно, так как она образуется не только от обычных видов деятельности, но также от прочих операционных и вне­реализационных операций.

Для расчёта фондорентабельности используется не вся стоимость основных фондов, а только стоимость основных производственных фондов, так как основные непроизводствен­ные фонды не участвуют в производственной деятельности организации, а следовательно, и в получении прибыли.

Рассчитывать среднегодовую стоимость основных производственных фондов можно двумя способами.

По первому способу  ССОФ рассчитывается по форму­ле:

        (4)

Второй способ является более точным и использует для расчета следующую формулу:

                   (5)

где СОФ — стоимость основных производственных фон­дов на начало каждого квартала года (1, 2, 3, 4) и на конец года (5).

При расчете ССОФ учитываются как собственные, так и арендуемые основные средства, но не берутся в расчет основные средства, находящиеся на консервации и сданные в аренду.

Эффективность использования нематериальных акти­вов (Рна) оценивается по уровню полученного дополнитель­ного дохода на рубль вложенного капитала в нематериаль­ные активы, так как их использование способствует повы­шению прибыли организации:

              (6)

Для расчета эффективности использования основных средств используют также следующие показатели:

1. Фондоотдача, показывающая, на сколько рублей произведено или реализовано продукции (работ, услуг) с каждого рубля стоимости основных средств.

Фондоотдача (ФО) рассчитывается по формуле:

                                                                                             (7)

где ПП — объем произведенной продукции по цене ре­ализации за вычетом суммы акцизов и НДС, руб.,

РП — объем реализованной продукции за вычетом кос­венных налогов (акцизов, НДС, налога с продаж), руб.

На уровень фондоотдачи оказывают влияние следую­щие факторы:

• доля активной части основных производственных фон­дов (ОПФ);

• структура активной части ОПФ (оборудования);

• время работы оборудования;

• коэффициент сменности работы оборудования;

• уровень среднечасовой выработки;

• внедрение новых технологий и организации произ­водства;

• социальные факторы (улучшение условий труда, повышение квалификации работников и т.д.).

Между показателями фондоотдачи и фондорентабельности имеется следующая взаимосвязь:

                                                               (8)

где

                                      (9)

где  Rпп - рентабельность произведенной продукции,

 Rpn - рентабельность реализованной продукции.

Таким образом, фондорентабельность прямо пропор­ционально зависит как от показателя фондоотдачи, так и от показателя рентабельности продукции:

                                           Rоф = ФО х Rпп (Rрп).                                 (10)

2. Фондоемкость (ФЕ), показывающая, сколько руб­лей стоимости ОПФ приходится на один рубль произведен­ной или реализованной продукции. Этот показатель, обрат­ный показателю фондоотдачи:

                                                                                       (11)

3. Фондовооруженность (ФВ), показывающая, сколь­ко рублей стоимости ОПФ приходится на одного работни­ка. Этот показатель рассчитывается по формуле:

 (12)

В среднесписочную численность включаются штатные работники, а также работающие по совместительству и по договорам гражданско-правового характера.

Среднесписочная численность определяется как сред­нее арифметическое численности работающих на начало и  на конец отчетного периода.

4. Частные показатели, характеризующие использова­ние отдельных видов оборудования, производственной пло­щади, производственной мощности организации, в частности:

• коэффициент выпуска продукции на единицу обору­дования:

                    (13)

• коэффициент выпуска продукции на 1 м² производ­ственной площади:

    (14)

 _

• коэффициент использования парка наличного обо­рудования:

                                                (15)

• коэффициент использования планового (или кален­дарного) фонда времени:

                            (16)

• удельный вес простоев:

                                       (17)

• коэффициент интенсивности загрузки оборудования:

                 (18)

• коэффициент использования производственной мощ­ности:

                         (19)

При этом производственной мощностью организации является максимально возможный выпуск продукции при фактически сложившихся условиях деятельности (органи­зации производства, уровне техники и технологии).

Вопросы для самопроверки

1. Показатели рентабельности использования основно­го капитала, основных производственных фондов и немате­риальных активов: Содержание и порядок расчета.

2. Расчет среднегодовой стоимости основного капита­ла, основных производственных фондов и нематериальных активов.  

3. Показатели фондоотдачи и фондоемкости: порядок расчета значение.

4. Взаимосвязь показателей фондорентабельности и фондоотдачи.

5. Частные показатели, характеризующие эффектив­ность использования производственной мощности организа­ции, ее площадей и отдельных видов оборудования: поря­док расчета и их значение.

2.5. Оценка целесообразности вложений

в основной капитал

Вложения в основной капитал организации называются капитальными вложениями, а затраты — инвестиционны­ми. Они учитываются обособленно с применением счетов бухгалтерского учета 07 и 08 и отражаются в бухгалтерс­ком балансе по стр. 130.

Вопрос о капиталовложениях обычно является наибо­лее сложным для любой организации, поскольку единовре­менно изымаются из оборота значительные денежные сред­ства, а инвестиционные затраты могут принести доходы только в будущем. Поэтому при решении вопроса о целе­сообразности вложений организации в основной капитал, прежде всего необходимо оценить экономическую привле­кательность каждого конкретного инвестиционного проек­та, заключающуюся в сравнении возможного дохода от ка­питаловложения с затратами на вложенный капитал.

Как правило, инвестиционные проекты являются дол­госрочными. Поэтому при их осуществлении необходимо учитывать изменение стоимости денег во времени. Суще­ствующая концепция временного аспекта стоимости денег заключается в том, что деньги должны постоянно нахо­диться в обороте и приносить доход, т.е. "работать".

Существуют различные приемы и методы, позволяю­щие объективно оценить целесообразность инвестицион­ных проектов. Они могут применяться как изолированно друг от друга, так и в различных комбинациях.

Различают следующие методы оценки целесообразнос­ти капиталовложений:

• расчет вмененных издержек по капиталовложениям;

• расчет дисконтированной стоимости;

• расчет внутреннего коэффициента окупаемости ка­питаловложений;

• определение периода и учетного коэффициента оку­паемости.

Рассмотрим каждый из способов.

Первый способ - расчет вмененных издержек по ка­питаловложениям - основан на том, что направленные на капиталовложения денежные средства уже не могут быть использованы на другие цели, и, следовательно, можно говорить об упущенной выгоде организации или о вменен­ных (воображаемых) издержках.

В данном случае для оценки целесообразности капита­ловложения ожидаемые нормы прибыли по инвестициям (рентабельность) следует сравнить по доходности с вложе­ниями в ценные бумаги на финансовых рынках.

Доход, который может быть получен в результате вло­жений в ценные бумаги, следует считать вмененными из­держками по капиталовложениям, а норму прибыли по ценным бумагам - базовой.

Таким образом, вмененные издержки представляют со­бой минимально необходимый доход, с которым должен срав­ниваться потенциальный доход от инвестиционного про­екта.

Целесообразность осуществления капиталовложений будет в том случае, когда норма прибыли по ним будет не ниже нормы прибыли по высоко ликвидным ценным бума­гам.

Второй способ — дисконтирование стоимости — состо­ит в приведении будущей стоимости денег к сегодняшней величине ,и ,их сравнении.

В основу, определения дисконтированной стоимости по­ложен алгоритм расчета сложных процентов:

Од=Дд х (1+п)^t,                (1)

где Од - ожидаемый доход, руб.

       Дд - дисконтированный доход, руб.,

          п - норма прибыли на вложенный капитал, в долях,

t   - число оборотов капитала, в разах.

Норма прибыли на вложенный капитал (п), по сути, представляет собой темп изменения ценности денег и обыч­но принимается на уровне среднего процента по банковс­ким кредитам.

Из формулы (1) следует формула расчета дисконтиро­ванной (приведенной) стоимости:

                                            Дд =0д х Кд,                                                                 (2)

где            Кд = 1 : (1 + п)^t                                                                              (3)

- коэффициент дисконтирования.

Коэффициент дисконтирования показывает долю сто­имости сегодняшней денежной единицы в ее будущей сто­имости.

Рассмотрим процесс дисконтирования на следующем примере: имеется проект, на освоение которого требу­ется инвестиций в размере 120 млн. руб. Сумма ожидае­мых поступлений от реализации проекта, а также коэф­фициенты дисконтирования и дисконтированные доходы представлены в табл. 2.5.1.

Таблица 2.5.1

Расчет дисконтированного дохода

Коэффициент дисконтирования, например второго года инвестирования, рассчитан следующим образом:

Кд = 1 : (1 + 0,1)² = 0,8264.

Таким образом, ожидаемый доход от внедрения данно­го проекта составит 162 млн. руб., а дисконтированный - 124,615 млн. руб. Это означает следующее: чтобы через четыре года получить доход в 162 млн. руб., сегодня необ­ходимо вложить 124,615 млн. руб. Между тем фактическая сумма капиталовложений по данному проекту составляет всего 120 млн. руб., вложив которую, получим 162 млн. руб. Следовательно, инвестирование в данный проект является целесообразным.

Таким образом, принимая инвестиционное решение, необходимо сравнить дисконтированную стоимость и вели­чину предполагаемых инвестиций. В случае, когда дискон­тированная стоимость выше суммы инвестиций, данные капиталовложения целесообразны. Равенство величин оз­начает равноценность вложения средств.

Различают также расчет чистой дисконтированной (приведенной) стоимости (ЧДС), определяемой как разница между дисконтированной стоимостью и суммой первоначаль­ных капиталовложений. В нашем примере ЧДС равняется 4,615 млн. руб. (124,615 — 120).

Таким образом, целесообразность инвестирования мо­жет быть только в том случае, когда ЧДС является поло­жительной величиной.

Третий метод - расчет внутреннего коэффициента оку­паемости (П) -называется также расчетом ставки дискон­та. Он определяется на базе формулы (1). Произведя необ­ходимые действия, получим формулу для его расчета:

(4)

Крайним значением внутреннего коэффициента окупа­емости является такая его величина, при которой размер ЧДС равен нулю. При П = 0 дисконтированная стоимость равна  первоначальной сумме капиталовложений, следова­тельно, инвестиционный проект не имеет экономического смысла. 

Четвертым методом оценки эффективности капитало­вложений является расчет периода окупаемости капита­ловложений. Период окупаемости - это время, по исте­чении которого полученная предприятием прибыль от реа­лизации продукции (работ, услуг), произведенной на базе инвестированного основного средства, полностью покроет первоначально вложенный капитал.

Если размер ожидаемой прибыли равномерно распре­делить по всем годам инвестиционного проекта, то период окупаемости (То) рассчитывается по формуле:

(5)

где Кв - капиталовложения, инвестируемые в про­ект, руб.;

       П  - ежегодная прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

Таким образом, чем выше ожидаемый размер прибы­ли, тем короче срок окупаемости капиталовложений, ниже их степень риска, более привлекателен инвестиционный проект.

Следует отметить, что при расчете периода окупае­мости целесообразно производить дисконтирование ожи­даемой прибыли. В этом случае данный метод расчета на­зывается дисконтированным методом расчета периода оку­паемости.

Расчет учетного коэффициента окупаемости капитало­вложений предполагает расчет показателя прибыли на вло­женный капитал, представляющего частное от деления сред­ней ежегодной прибыли на средние инвестиционные затра­ты. При этом при исчислении среднегодовой чистой прибы­ли в расчеты включаются величины только дополнитель­ных доходов и расходов по капиталовложениям. Отсюда среднегодовая чистая прибыль определяется как частное от деления разницы между приростными доходами и прирост­ными расходами на предполагаемый срок капиталовложе­ний.

В приростные расходы включается или чистая стоимость инвестиций, или сумма амортизационных отчислений. Если амортизация начисляется линейным способом, то это оз­начает, что стоимость инвестиций будет уменьшаться с те­чением времени равномерно. При этом средняя стоимость инвестиций будет равняться половине суммы первоначаль­ных инвестиционных затрат, увеличенной на половину лик­видационной стоимости.

Вопросы для самопроверки

1. Сущность концепции временного аспекта стоимости денег.

2. Методы оценки целесообразности вложений в основ­ной капитал организации.

3. Метод расчета вмененных издержек по капитало­вложениям: сущность, порядок применения.

4. Метод расчета дисконтированной стоимости: сущ­ность, порядок применения.

5. Методика расчета чистой дисконтированной (приве­денной) стоимости.

6. Сущность метода расчета внутреннего коэффициен­та окупаемости.

7. Расчет периода окупаемости капиталовложений. Его отличие от дисконтированного метода расчета периода оку­паемости.

3. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ

3.1. Экономическое содержание оборотного капитала, оборотных активов и оборотных средств

Оборотный капитал организации представляет собой часть его капитала (пассивов), вложенного в оборотные активы и обеспечивающего непрерывность и бесперебойность хозяйственного оборота.

Оборотными активами является совокупность матери­ально-вещественных ценностей, используемых в качестве предметов труда и действующих в натуральной форме, как правило, в течение одного производственного цикла, а так­же часть средств труда, которые не относятся к основным фондам.

Оборотные средства представляют собой стоимостную оценку оборотных активов, являющуюся базой для форми­рования себестоимости продукции (работ, услуг), цены и финансового результата (прибыли).

Оборотные средства передают свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и в соответствии с производственным циклом меняют денежную форму на материалы­

по-вещественную: Д -э, T -э Д₁.

Для оборотных средств как части капитала организа­ции характерны три особенности:

š    во-первых, они должны быть вложены заранее, аван­сированы до получения доходов;

š    во-вторых, они в качестве ресурсов не расходуют­ся, не потребляются, но постоянно возобновляются (регенерируются) в хозяйственном обороте;

š    в-третьих, относительная потребность в оборотных средствах зависит от объема хозяйственной деятельности и

должна регулироваться.

B бухгалтерском балансе оборотные активы размеще­ны во втором разделе и включают в себя:

·                    запасы (стр. 210),

·                    НДС по приобретении ценностями (стр. 220),

·                                        дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 230),

·                                        дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 240),

·                    финансовые вложения (стр. 250),

·                    денежные средства (стр. 260),

·                    прочие оборотные активы (стр. 270).

Оборотные активы можно классифицировать по сле­дующим признакам.

       1. По их участию в хозяйственной деятельности:

·                             оборотные производственные фонды (в сфере про­изводства);

·                             фонды обращения (в сфере обращения).

2. По принципу Необходимости 1тлапирования:

·                     нормируемые;

·                                ненормируемые.

3. По источнику образования:

·              собственные и приравненные к ним;

·                     заемные;

·                     привлеченные.

Оборотные производственные фонды включают: а) оборотные средства в производственных запасах, в том

числе:

·                    сырье;

·             основные материалы;

·                    покупные полуфабрикаты и комплектующие изде­лия;

·          вспомогательные материалы;

·       топливо;

·          тара;

·          запасные части.

Производственные запасы создаются на складах предприятия вследствие периодичности поставок сырья (напри­мер, через 12 дней), материалов (3 дня), покупных и комп­лектующих изделий (15 дней), топлива (20 дней). B стоимо­стном выражении эти складские запасы первоначально тре­буют вложения определенного капитала и в составе теку­щих активов являются имуществом действующего предприятия;

б) оборотные средства в производстве, в том числе:

·     незавершенное производство,

·     полуфабрикаты собственного производства,

·        расходы будущих периодов.

Вложения в незавершенное производство связаны с протеканием производственных процессов - чем длиннее цикл производства, тем больший капитал требуется для обеспечения его непрерывности при помощи заделов на всех его стадиях.

Фонды обращения представляют собой:

а) готовую продукцию:

·                    на складе в ожидании упаковки, оформления доку­ментов, формирования транспортных партий и отгрузки на­пример, 5 дней, что также означает затраты капитала;

·                    отгруженную, на которую в соответствии с условия­ми договора покупателю не перешло право собственности;

б) денежные средства и расчеты, в том числе:

·                    денежные средства на счетах в кассе и в банках;

·                    средства в расчетах;

·             дебиторская задолженность.

K ненормируемым оборотным средствам относятся:

·                    денежные средства на счетах в банках;

·             товары сезонного хранения;

·                    товары, принятые на ответственное хранение;

·                    средства, вложенные в дебиторскую задолженность и др.

K нормируемым оборотным средствам относятся:

·             запасы материалов, сырья, топлива, покупных комплектующих изделий;

·                    товары текущего хранения на складах и в пути;

·             денежные средства и кассе и в пути;

·                    прочие активы (тара, подотчетные суммы, расходы будущих периодов).

Нормирование оборотных средств проводится с целью установления их оптимального, экономически обоснованно­го размера, обеспечивающего нормальную работу органи­зации.

При недостаточности или неэффективном использова­нии оборотных средств финансовое состояние организации резко ухудшается, что непосредственно сказывается на его платежеспособности и, в конечном счете, грозит банкрот­ством.

Процесс нормирования включает три стадии. На пер­вой определяются исходные нормы оборотных средств (в днях к обороту, в процентах к обороту, в рублях на одного работника и т.д.). Например, норма запасов сырья на складе организации должна составлять 10 дней. Для ее расчета ис­пользуются данные о частоте завоза, норм и периодичнос­ти отпуска сырья в производство и другие факторы.

На второй стадии рассчитывается норматив оборотных средств по каждому элементу оборотных средств, а также в целом в денежном выражении. Для этого установленная норма умножается на однодневный оборот (производства, реализации).

На третьей стадии определяется минимальный норма­тив собственных оборотных средств. Например, в торговле за счет собственных оборотных средств целесообразно по­крывать запасы товаров (по покупным ценам) на 15% в рознице, 10 - в опте, 50% в материально-техническом снабжении, а денежных средств и прочих активов на 100%.

Расчет потребности в оборотных средствах организации на основе нормирования рассмотрен в п.3.4.

3.2. Структура оборотных активов организации

Структура оборотных активов организации определена в разделе II бухгалтерского баланса, в котором они разде­лены по следующим группам (видам), исходя из способа использования в производстве продукции, выполнения ра­бот, оказания услуг либо для управленческих нужд орга­низации:       

·                    запасы (стр. 210);

·                    налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220);

·                    дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 240);

·                    финансовые вложения (стр. 250);

·                    денежные средства (стр. 260);

·                    прочие оборотные активы (стр. 270).

По груnnе "3апасы" отражаются: сырье, материалы и другие аналогичные ценности, животные на выращиваниии и откорме, затраты в незавершенном производстве (издер­жках обращения), готовая продукция и товары для пере­продажи, товары отгруженные, расходы будущих перио­дов, а также прочие запасы и затраты.

Из них материальноо-производственными запасами счи­таются следующие активы:

·                    используемые в качестве сырья, материалов и т.п. при производстве продукции, предназначенной для прода­жи (выполнения работ, оказания услуг);

·             предназначенные для продажи

·             используемые для управленчесских нужд организа­ции.

Готовая продукция является частью материально-про­изводственных запасов, предназваченных для продажи (ко­нечный результат производственного цикла, активы, за­конченные обработкой (комплектацией), технические и ка­чественные характеристики которых соответствуют усло­виям договора или требованиям иных документов, в случа­ях, установленных законодательством).

Товары также являются частью материально-производ ственных запасов, приобретенных или полученных от дру гих юридических или физических лиц и предназначенны для продажи.

При этом к материально-производственным запасам н относятся активы, используемые при производстве про дукции, выполнении работ или оказании услуг либо дл управленческих нужд организации в течение периода, пре вышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл

если он превышает 12 месяцев, а также активы, характе­ризуемые как незавершенное производство.

Бухгалтерский учет материально-производственных запасов определен Положением по бухгалтерскому учету Учет  материально-производственных запасов (ПБУ 5/01).

Материально-производственные запасы принимаются к бухгалтерскому учету по фактической себестоимости. Фак­тической себестоимостью материально-производственных запасов, приобретенных за плату, признается сумма фак­тических затрат организации на приобретение за исключе­нием налога на добавленную стоимость и иных возмещае­мых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации).

·                     К фактическим затратам на приобретение материаль­но-производственных запасов относятся:        суммы, уплачиваемые в соответствии с договором по­тавщику (продавцу);

·                                суммы, уплачиваемые организациям за информаци­нные и консультационные услуги, связанные с приобре­ением материально-производственных запасов

·                                таможенные пошлины;

·                                 невозмещаемые налоги, уплачиваемые в связи с при­бретением единицы материально-производственных запа­ов;

·                                 вознаграждения, уплачиваемые посреднической орга­изации, через которую приобретены материально-произ­одственные запасы;

·                                 затраты по заготовке и доставке материально-про­зводственных запасов до места их использования, вклю­ая расходы по страхованию. Данные затраты включают, в стности, затраты по заготовке и доставке материально­производственных запасов; 

·                                 затраты по содержанию заготовительно-складского дразделения организации, затраты за услуги транспорта доставке материально-производственных запасов до ста их использования, если они не включены в цену  ма­териально-производственных запасов, установленную дого­вором; начисленные до принятия к бухгалтерскому учету материально-производственных запасов проценты по кре­дитам, предоставленным поставщикам (коммерческий кре­дит); проценты по заемным средствам, если они привлече­ны для приобретения этих запасов;

·               затраты по доведению материально-производствен^­ных запасов до состояния, в котором они пригодны к ис­пользованию в запланированных целях. Данные затраты включают затраты организации по подработке, сортиров­ке, фасовке и улучшению технических характеристик по­лученных запасов, не связанные с производством продук­ции, выполнением работ и оказанием услуг;

·                                иные затраты, непосредственно связанные с приоб ретением материально-производственных запасов.

Не включаются в фактические затраты на приобрете­ние материально-производственных запасов общехозяй­ственные и иные аналогичные расходы, кроме случаев, когда они непосредственно связаны с приобретением материаль­но-производственных запасов.

Фактические затраты на приобретение материально­производственных запасов определяются (уменьшаются или увеличиваются) с учетом суммовых разниц, возникающих до принятия материально-производственных запасов к бух­галтерскому учету в случаях, когда оплата производится в рублях в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валю­те (условных денежных единицах). Под суммовой разницей понимается разница между рублевой оценкой фактически произведенной оплаты, выраженной в иностранной валюте (условных денежных единицах), кредиторской задолженно­сти по оплате запасов, исчисленной по официальному или иному согласованному курсу на дату принятия ее к бухгал­терскому учету, и рублевой оценкой этой кредиторской за­долженности, исчисленной по официальному или иному согласованному курсу на дату ее погашения.

Фактическая себестоимость материально-производ­ственных запасов при их изготовлении самой организацией определяется исходя из фактических затрат, связанных с производством данных запасов. Учет и формирование зат­рат на производство материально-производственных запа­сов осуществляются организацией в порядке, установлен­ном для определения себестоимости соответствующих ви­дов продукции.

Фактическая себестоимость материально-производ­

ственных запасов, внесенных в счет вклада в уставный (скла­дочный) капитал организации, определяется исходя из их денежной оценки, согласованной  учредителями (участника­ми) организации, если иное не предусмотрено законода­тельством Российской Федерации.

Фактическая себестоимость материалы3о-производ­ственных запасов, полученных организацией по договору дарения или безвозмездно, а также остающихся от выбы­тия основных средств и другого имущества, определяется исходя из их текущей рыночной стоимости на дату приня­тии к бухгалтерскому учету.

Под текущей рыночной стоимостью понимается сумма денежных средств, которая может быть получена в резуль­тате продажи указанных активов.

Фактическая себестоимость материально-производ­ственных запасов, полученных по договорам, предусмат­ривающим исполнение обязательств (оплату) неденежными средствам, признается стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией, которая устанавли­вается исходя из цены, по которой в сравнимых обстоя­тельствах обычно организация определяет стоимость ана­логичных активов.

При невозможности установить стоимости активов, пе­реданных или подлежащих передаче организацией, сто­имость материально-производственных запасов, получен­ных организацией по договорам, предусматривающим исполнение обязательств (оплату) неденежными средствами, определяется исходя из цены, по которой в сравнимых об­стоятельствах приобретаются аналогичные материало­производственные запасы.

B фактическую себестоимость материально-производ­ственных запасов включаются также фактические затраты организации на доставку материально-производственных запасов и приведение их в состояние, пригодное для ис­пользования.

Фактическая себестоимость материально-производ­ственных запасов, в которой они приняты к бухгалтерско­му учету, не подлежит изменению, кроме случаев, уста­новленных законодательством Российской Федерации.

Организация, осуществляющая торговую деятельность, затраты по заготовке и доставке товаров до центральных складов (баз), производимые до момента их передачи в про­дажу, может включать в состав расходов на продажу.

Товары, приобретенные организацией для продажи, оцениваются по стоимости их приобретения. Организациям розничной торговли разрешается производить оценку при­обретенных товаров по продажной стоимости с отдельным учетом наценок (скидок).

Материально-производственные запасы, не принадле­жащие организации, но находящиеся в ее пользовании или распоряжении в соответствии с условиями договора, при­нимаются к учету в оценке, предусмотренной в договоре.

Материально-производственные запасы, которые мо­рально устарели, полностью или частично потеряли свое первоначальное качество, либо текущая рыночная сто­имость которых снизилась, отражаются в бухгалтерском балансе на конец отчетного года за вычетом резерва под снижение стоимости материально-производственных запа­сов. Порядок образования и использования резерва под сни­жение стоимости материальных ценностей рассмотрен в п. 3.4.

Материально-производственные запасы, принадлежа­щие организации, но находящиеся в пути, либо передан­ные: покупателю под залог, учитываются в бухгалтерском уччте в оценке, предусмотренной в договоре, с последую­щим уточнением фактической себестоимости.

Оценка материально-производственных запасов, сто­имость которых при приобретении определена в иностран­ной валюте, производится в рублях путем пересчета сум­мы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации, действующему на дату принятия запасов к бухгалтерскому учету.

Поступившие в организацию запасы, учитываемые в бухгалтерском учете по фактической себестоимости, ис­пользуются в процессе деятельности (выбывают). Таким об­разом, в бухгалтерском балансе отражаются остатки запа­сов на отчетную дату. При этом стоимостная оценка остат­ков запасов напрямую зависит от стоимости выбывших (спи­санных).

При отпуске материально-производственных запасов в производство и ином выбытии их оценка производится од­ним из следующих способов:

·                    по себестоимости каждой единицы;

·                                        по средней себестоимости;

·                    по себестоимости первых по времени приобретения материально-производственных запасов (способ ФИФО);

·                    по себестоимости последних по времени приобрете­ния материально-производственных запасов (способ ЛИФО).

Таким образом, на конец отчетного периода матери­ально-производственны запасы отражаются в бухгалтерс­ком балансе по стоимости, определяемой исходя из исполь­зуемых способов оценки запасов.

По себестоимости каждой единицы запасов оценива­ются материально-производственные запасы, используемые

организацией в особом порядке (драгоценные металлы, дра­гоценные камни и т.п.), или запасы, которые не могут обыч­ным способом заменить друг друга.

Оценка материально-производственных запасов nо сред­ней себестоимости производится по каждой группе (виду) запасов путем деления общей себестоимости группы (вида) запасов на их количество, складывающихся соответствен­но из себестоимости и количества остатка на начало меся­ца и поступивших запасов в течение данного месяца.

Оценка по себестоимости первых по времени приобре­тения материально-производственных запасов (способ ФИФО) основана на допущении, что материально-производственные запасы используются в течение месяца и ино­го периода в последовательности их приобретения (поступ­ления), т.е. запасы, первыми поступающие в производство (продажу), должны быть оценены по себестоимости запа­сов, числящихся на начало месяца. При применении этого способа оценка материально-производственных запасов, находящихся в запасе (на складе) на конец месяца, произ­водится по фактической себестоимости последних по вре­мени приобретений, а в себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг учитывается себестоимость ран­них по времени приобретений.

Оценка по себестоимости последних по времени при­обретения материально-производственных запасов (спо­соб ЛИФО) основана на допущении, что материально-про­изводственные запасы, первыми поступившие в производ­ство (продажу), должны быть оценены по себестоимости последних в последовательности приобретения. При при­менении этого способа оценка материально-производствен­ных запасов, находящихся в запасе (на складе) на конец месяца, производится по фактической себестоимости ран­них по времени приобретения, а в себестоимости продан­ных товаров, продукции, работ, услуг учитывается себес­тоимость поздних по времени приобретения.

Следует отметить, что выбор метода оценки матери­ально-производственных запасов влияет на их величину, по которой они учитываются в бухгалтерском балансе, а следовательно, на величину оборотного капитала органи­зации в целом.

Выбор метода оценки материально-производственных запасов имеет наибольшее значение для предприятия материалоемких отраслей экономики.

Метод оценки по себестоимости каждой единицы запа­сов целесообразно применять в случае, когда запасы не

могут быть заменены другими или используются особым образом. Метод оценки использованных материально-про­изводственных запасов по средней себестоимости нивели­рует инфляционные влияния на себестоимость выпущен­ной продукции и стоимость остатков материальных запа­сов.

Если предприятие стремится к снижению затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), то оптимальным вариантом оценки использованных материаль­ных запасов является метод ФИФО (в условиях инфляци­онной экономики). Однако использование этого метода мо­жет привести к стоимостному увеличению остатков мате­риально-производственных запасов, а следовательно, сто­имости имущества в балансе. Необходимо учитывать, что источником уплаты налога на имущество является прибыль до налогообложения, т.е. возрастание суммы налога на иму­щество в обязательном порядке приведет к снижению на­логооблагаемой прибыли, а следовательно, и к уменьше­нию налога на прибыль.

Использование метода ЛИФО в инфляционной эконо­мике приведет к завышению себестоимости использован­ных на производство продукции материальных ресурсов, уменьшению остатков материально-производственных запа­сов, снижению налогооблагаемой базы для налога на иму­щество и увеличению базы для налога на прибыль.

Пример. B течение отчетного периода материал под номенклатурным номером "11" поставлялся в организацию несколько раз (табл. 3.2.1).

Сведении об остатках и поступлении материала за отчетный период

3а отчетный период на производство продукции бь ло использовано 130 тыс. единиц, а остатки на конец отчет­ного периода составили 30 тыс. единиц (160 - 130).

Рассчитаем стоимость использованного на производ­ство продукции материала и стоимость его остатков на конец периода всеми способами оценки:

1. По средней себестоимости (СС).

Средняя цена единицы материала = 16 500 руб.

160 000 ед. = 103,13 руб.

Стоимость израсходованного материала = 130 000 ед. х х 103,13 руб. = 13 407 тыс. руб.

Стоимость остатков на конец отчетного периода =

= 30 000 ед. х 103,13 = 3093 тыс. руб.

Итого стоимость материала, находившегося в органи­

зации, составляет 16 500 тыс. руб. (13 407 + 3093).

2. Метод ФИФО (первым пришел, первым вышел).

Стоимость израсходованного материала составляет:

20 000 ед. х 100 руб. = 2000 тыс. руб. (остаток мате­риала на начало периода),

20 000 ед. х 90 руб. = 1800 тыс. руб. (первая поступив­шая партия),

30000 ед. х 110 руб. = 3300 тыс. руб. (вторая партия).

40000 ед. х 95 руб. = 3800 тыс. руб. (третья партия)

20000 ед. х 112 руб. = 2240 тыс.руб. (часть четвертой партии)

Итого израсходовано 130 000 ед. на сумму 13 140 тыс.

руб. (2000 + (11 800 + 3300 + 3800 + 2240).

Стоимость остатков на конец отчетного периода со­

ставляет:

30 000 ед. х 112 руб. = 3360 тыс. руб.

Итого стоимость материала, находившегося в организа­

ции в отчетном периоде, - 16 500 тыс. руб. (13 140 + 3360).

 3. Метод ЛИФО (последний пришел, первый вышел).

Стоимость израсходованного материала составляет:

50 000 ед. х 112 руб. = 5600 тыс. руб. (четвертая партия),

40 000 ед. х 95 руб. = 3800 тыс. руб. (третья партия),

30 000 ед. х 110 руб. = 3300 тыс. руб. (вторая пария), 10 000 ед. х 90 руб. = 900 тыс. руб. (часть первой партии). Итого израсходовано 130 000 единиц на сумму 13 600 тые.

руб. (5600 + 3800 + 3300 + 900).

Стоимость остатков материала на конец отчетного

периода составляет:

начало периода).

Всего остатков 30 000 единиц на сумму 2900 тыс. руб. (900 + 2000).

Таким образом, минимальная стоимость использован­ных материалов достигается при методе ФИФО, а остат­ков материальных запасов - при методе ЛИФО. Такой по­рядок характерен не только для инфляционной экономики (т.е. когда рост цен имеет постоянный характер), но и для ситуации, когда в экономике наблюдаются колебания цен. Кроме того, увеличение стоимости использованных мате­риалов вызывает уменьшение на такую нсе сумму остатков материально-производственных запасов на конец периода, и наоборот.

Влияние оценки использованных материально-произ­водственных запасов на уровень затрат на производство и реализацию продукции определяется как разность меакду остатками материально-производственных запасов при оцен­ке методом ФИФО (ЛИФО) и методом СС по формуле:

З = О₁ – О₂                                                                (1)

где З - изменение суммы материальных затрат;

О_1,  О₂ - остатки материально-производственных за­пасов при оценке их соответственно методом СС и методом ФИФО (ЛИФО) соответственно.

Влияние метода оценки материально-производственных запасов на величину налога на имущество (табл. 3.2.2) мож­но определить по формуле:

где Ни - изменение величипы палого на имущество;

Rи - ставка налога на имущество.

Таблица 3.2.2

Влияние метода оценки матгриальио – производственных

запасов на величину налога на имущество.(тыс. руб.)

" При ставке налога на имущество 2%.

Таким образом, метод ФИФО увеличил сумму налога на имущество организации по сравнению с методом оценки по среднейсебестоимости на 0,7 тыс, руб.:

а метод ЛИФО снизил на 0,5 тыс. руб.:

Влияние метода оценки материально-производственных запасов на величину налога на прибыль (табл. 3.2.3) можно определить по формуле:

где ∆Нпр – изменение налога на прибыль

∆З - изменение суммы материальных затрат, руб.;

∆Ни – изменение  суммы налога на имущество, руб.;

       35% - ставка налога на прибыль (действовала до 1 января 2002 г.).

Таблица 3.2.3

Влияние метода оценки материально – производственных запасов на величину налога на прибыль (тыс. руб.)

Таким образом, метод ФИФО увеличил величину налога на прибыль на 93,2 тыс. руб. =

(-267-(+0,7)х35% = (267-0,7) х 35%, а метод ЛИФО уменьшил на 67,4 тыс. руб.

 = (-(+193)-(-0,4)х35% = (-193+0,4)х35%

К затратам в незавершенном производстве (издерэгс­Ках производства) относятся затраты по незавершенному производству и незавершенным работам (услугам), учет ко­торых осуществляется на счетах бухгалтерского учета раз­дела "Затраты на производство" Плана счетов бухгалтерс­кого учета. При этом незавершенное производство отра­жается в оценке, принятой организацией при формирова­нии учетной политики.

K расходам будущих периодов относятся расходы, про­изведенные в Отчетном году, но подлежащие погашению в следующих отчетных периодах путем отнесения на издер­жки производства (обращения) или другие источники в те­чение срока, к которому они относятся. K таким расходам, в частности, относятся расходы по неравномерно произво­димому ремонту основных средств (по организациям, не образующим ремонтный фонд), сумма арендной платы, рас­ходов на рекламу, подготовку кадров, уплаченные вперед, т.п.

Налог на добавленную стоимость (НДС) по приобртенным материальным ресурсам, Основным средствам, не­материальным активам и другим ценностям, работам и услугам входит в состав цены их покупки у поставщиков подрядчиков, увеличивая, таким образом, стоимость приобретаемых активов, как внеоборотных, так и оборот­пых. При этом сумма НДС, входящая в стоимость актива, независимо от его вида (оборотного или внеоборотного) относится к оборотным активам. Это обусловлено тем, что в соответствии с действующим порядком, определенным Налоговым кодексом РФ (НК РФ), уплаченные суммы НДС подлежат вычету или возмещению организации-на­логоплательщику (т.е. выбывают из оборота) в период, как правило, не превышающий 12 месяцев (ст. 171-174 НК РФ).

B бухгалтерском балансе по стр. 220 отражается сумма НДС, учитываемая по дебету счета 19 и подлежащая отне­сению в установленном порядке в следующих отчетных пе­риодах в уменьшение сумм НДС для перечисления в бюд­жет или уменьшение соответствующих источников их по­крытия (финансирования), что отражается бухгалтерской проводкой: Д 68 - K 19.

Оборотными активами, относящимися к дебиторской. задолэгсенности, являются:

• отгрунсеиные товары, сданные работы и оказанные услуги заказчикам (покупателям) до момента поступления плптенсей за них па расчетный (или иной) счет организа­ции, либо зачета взаимных требований, оцененные по до­говорпОй или сМеТНОй стоимости (Стр. 231 и стр. 241 баланса);

• отгруженная продукция (товары), выполненные ра­боты и оказанные услуги, обеспеченные полученными век­селями (стр. 232 и стр. 242);

•         задолженность дочерних и зависимых обществ (стр. 233 и 243);

•        задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244);

• сумма уплаченных другим организациям авансов по предстоящим расчетам в соответствии с заключенными до­говОрами (стр. 234 и стр. 245);

• задолженность за финансовыми и налоговыми орга­нами, включая по переплате по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет; задолженность работников организа­ции по представленным им ссудам и займам за счет средств этой организации или банковского кредита, по возмеще­нию материального ущерба организации и т.п. B частности, по этой статье отражаются ссуды на индивидуальное и ко­оперативное жилищное строительство или приобретение спроцентные ссуды молодым семьям на улучшение жилищных условий или обзаведение домашним хозяйством и др.

Кредиты банков, использованные на выдачу ссуд ра­ботникам, показываются в пассиве бухгалтерского баланса по статье "прочие кредиторы" (стр. 628).

По данной статье также показывается задолженность за подотчетными лицами, задолженность по расчетам с по­ставщиками по недостачам товарно-материальных ценнос­тей, обнаруженным при приемке. По этой статье отража­ются штрафы, пени и неустойки, признанные должником или по которым получены решения суда (арбитражного) либо другого органа, имеющего в соответствии с законода­тельством Российской Федерации право на принятие соот­ветствующего решения, об их взыскании, и отнесенные на финансовые результаты организации (стр. 235 и стр. 246).

B соответствии с Указом Президента РФ от 20 декабря 1994 г. Ns 2204 "Об обеспечении правопорядка при осуще­ствлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг)" (в ред. от 31 июля 1995 г.) и изданным в целях обеспечения его вьшолнения постановлением Правительства РФ о•г 18 августа 1995 г. Ns 817 "О мерах по обеспечению правопорядка при осуще­ствлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг)", не истребован­ная организацией дебиторская задолженность, по кото­рой истек установленный предельный срок исполнения обя­зательств по расчетам, по истечении 4 месяцев со дня фак­тического получения организацией-должником товаров (вы­полнения работ или оказания услуг) в обязательном поряд­ке списывается на убытки и относится на финансовые ре­зультаты организации-кредитора независимо от применяе­мого метода учета выручки от реализации продукции. При этом сумма списанной задолженности не уменьшает финан­совыи результат, учитываемыи при налогообложении при­были организации-кредитора. (не относится к расходам, уменьшающим полученные доходы, в соответствии с НК РФ).

Таким образом, на финансовый результат кредитора списывается не любая, а лишь неистребованная задолженность дебитора. Задолженность считается истребованной организацией в случае, если у нее имеются убедительные доказательства того, что она приняла все меры, которые могут способствовать погашению дебиторской задолженно­сти. Истребованная дебиторская задолженность списывает­ся на убытки организации только по истечении срока иско­вой давности .в соответствии с пп. 2 п. 2 ст 267 НК РФ в составе внереализационных расходов и, таким образом, уменьшает налогооблагаемую прибыль.

Если организация-дебитор уплачивает часть долга (со­вешает действие, свидетельствующее о признании дол­га), и такой порядок исполнения обязательства (например, оплаты товара) производился в соответствии с соглашени­ем сторон, зафиксированным в договоре купли-продажи, то необходимости списания на финансовый результат про­давца задолженности дебитора нет. B данном случае можно говорить о рассрочке (отсрочке) платежа во времени, т.е. внесение долга в полной мере переносится на более по­здний срок, чем это предусмотрено договором.

Если такой порядок погашения дебиторской задолжен­ности договором определен не был и дебитор перечислил продавцу денежные суммы в нарушение предусмотренных в договоре сроков оплаты товара, а организация не исполь­зовала имеющиеся у нее возможности для истребования задолженности ни в судебном, ни в претензионном (если этот способ разрешения споров предусмотрел договором) поряд­ке, то действия организации в соответствии с действующи­ми нормами рассматриваются как умышленные, а дебитор­ская задолженность подлежит списанию по истечении четырех месяцев с момента отгрузки товара на финансовые результаты организации.

B соответствии со ст. 196 ГК РФ установлен общий срок исковой давности - три года. Течение срока исковой давно­сти начинается со дня, когда лицо узнало или должно было узнать о нарушении своего права (п. 1 ст. 200). Течение исковой давности по обязательствам с определенным сро­ком исполнения начинается по окончании срока исполне­ния. По обязательствам, срок исполнения которых не оп­ределен либо определен моментом востребования, течение исковой давности начинается с момента, когда у кредитора возникает право предприятие, требование об исполнении обя­зательства, а если должник предъявляется льготный срок исполнения такого требования, исчисление исковой давно­сти начинается по окончании указанного срока (п. 2 ст. 200 ГК РФ).

В том случае, когда организация-должник совершает действие, свидетельствующее о признании долга, напри­мер уплачивает часть долга, срок исковой давности исчис­ляется заново с момента такой уплаты (ст. 203 ГК).

Согласно п. 77 и 78 Положения по ведению бухгалтерс­кого учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержден­ного приказом МФ РФ от 29 июля 1998 r. Ns 34н, дебиторс­кая задолженность, по которой срок исковой давности ис­тек, другие долги, нереальные для взыскания, списывают­ся по каждому обязательству на основании данных прове­денной инвентаризации, письменного обоснования и прика­за (распоряжения) руководителя организации и относятся соответственно на счет средств резерва сомнительных дол­гов либо на финансовые результаты - у коммерческой орга­низации (Д 91 - K 60, 62, 71, 73 и др.).

Списание дебиторской задолженности за счет резерва по сомнительным долгам рассмотрено в п. 3.5.

Списание долгов в убыток вследствие неплатежеспо­собности должника не является аннулированием задолженности. Эта задолженность должна отражаться бухгалтерс­ким балансом в течение пяти лет с момента списания для  наблюдения за возможностью ее взыскания в случае изме­нения имущественного положения должника (сумма задол­женности отражается на забалансовом счете 007 "Списан­ная в убыток задолженность неплатежеспособных дебито­ров").

Гражданское законодательство РФ предусматривает кроме существования в обязательстве двух сторон (долж­ника и кредитора) наличие третьих лиц. При этом основны­ми способами участия третьих лиц в договоре являются:

исполнение обязательства третьим лицом (ет. 313 ГКРФ)^.

·                      перевод долга (ст. 391-392 ГК РФ);

·                      переход прав кредитора к другому лицу (одной из сторон которого является уступка требования) (ст. 382-390 ГК РФ).

Операции, связанные с участием в договоре третьих лиц, можно условно разделить на две группы: операции, Н И которых третье лицо выполняет обязательства (при переводе долга и при исполнении обязательства третьим лицом), и операции, при которых третье лицо становит­ся кредитором (при переходе прав кредитора к другому лицу)

Третье лицо становится исполнителем обязательства по договору, участником которого оно изначально не яв­лялось, при заключении с ним соглашения о переводе дол­га или при возложении на него обязанностей по исполне­нию обязательства. И перевод долга, и исполнение обяза­тельства третьим лицом применяются в ситуациях, когда организация в силу каких-либо обстоятельств не может самостоятельно выполнить свои обязательства по догово­ру, или когда она имеет дебитора, готового принять на себя обязательства этой организации и тем самым погасить свою задолженность перед ним.

Несмотря на внешнюю схожесть обстоятельств, в кото­рых применяются эти два способа, они различны по сути.

Различие заключается в том, что перевод долга является

одним из видов перемены лицц в обязательстве (ст. 391 ГК РФ), а исполнение обязательства третьим лицом - одним из способов исполнения обязательства без перемены самого должника (ст. 313 ГК РФ). Таким образом, при переводе дол­га первоначальный должник перестает быть стороной в зак­люченном договоре, и его место занимает третье лицо (но­вый должник). При возложении исполнения на третье лицо стороны основного договора не меняются - третье лицо лицгь выполняет обязательство за одну из сторон.

Порядок бухгалтерского учета у сторон в случае пере­вода долга и при исполнении обязательства третьим лицом представлен соответстненпо в примерах 1 и 2.

Пример 1 (при переводе долга). Организация А получи­ла аванс от организации, В в сумме 72 000 руб. под постав­ку товара. Организация В в свою очередь имеет задолэ+сен­ностъ перед организацией А на сумму 72 000 руб. Органи­зация B отгружает товар организации Б на основании со­глашения о переводе долга, заключенного ею с организацией А. B соответствии с этим соглашением организация В (но­вый долзгсник) становится стороной в договоре между орга­низацисй А (первоначальным должником) и организацией Г (кредитором) вместо организации А. Kредитор дал пись­менное согласие на перевод долга.

Бухгалтерский учет у первоначального должника( организации А) будет следующим:

Д 60 – К51 72000 Отражена задолжность организации В перед организацией А,

Д 51 – К 62 72000 Получен аванс от организации Б под поставку товара,

Д 62 – К 68 12000 Начислен НДС в бюджет с суммы полученного аванса,

Д 62 – К 60 72000 Заключено соглашение о переводе долга на организацию В по поставке                                                                                                                                                                                                                                       

                             товара организациеи Б,

Д 68 – К 62 12000 Восстановлена сумма НДС с полученного аванса.

Бухгалтерский учет у нового должника (организа­ции B):

Д 51 - K 62 72 000 Отражена задолженность перед организацией А,

Д 62 - K 60 72 000 Заключено соглашение о переводе долга и принято обязательство по поставке товара организации Б,

Д 62 – К 90 72000 Отгружен товар организации Б,

Д 90 -  К 68 12000 Начислен НДС в бюджет от объема реализации,

Д 60 – К 62 72000 Закрыта задолжность по договору долга.

Бухгалтерский учет у кредитора (организации Б):

После перечисления аванса в учете организации-кредитора будет сделана запись:

Д60 субсчет "Организация А" - K 51 72 000 Перечислена предоплата под поставку товара,

Д 60 субсчет "Организация B" - K 60 субсчет "Организация А" 72 000 B аналитическом учете отражена перемена лиц

в первоначальном договоре поставки товара.

Пример 2 (исполнение обязательства третьим лицом). Третье лицо перечисляет за покупателя стоимость то­варов в счет исполнения согласованного в договоре между покупателем и третьей стороной условия о предварителъ­ной оплапье товаров (работ, услуг), которые собирается поставить покупатель третьему лицу. В этом случае моэгсно считать, что расчеты с поставщиком производятся также за счет покупателя.

Бухгалтерский учет у покупателя:

Д 41 - K 60 60 000 Учтена сумма полученных от поставщика материально-производственных запасов (МПЗ) (без НДС),

          Д 19   - K 60 12 000 Учтена сумма НДС, выделенная в документе приема-передачи МПЗ,

Д 60 - K 62 72 000 Отражена сумма полученной от третьей сторо­ны предоплаты, которую она перечислила          поставщику,

Д 62 - K 68/НДС 12 000 Начислен в бюджет НДС с полученногоаванса,

Д 68/НДС - K 19 12 000 Зачтен НДС, уплаченный поставщику MПЗ.

После выполнения работ третьей стороной:

Д 62 - K 90 72 000 Отгружены товары (работы, услуги),

68/НДС - K 62 12 000 Восстановлен НДС по полученному авансу,

Д 90 - K 68/НДС 12 000 Начислен НДС в бюджет от объема реали­зации

Бухгалтерский учет у третьей стороны:

Д 60 - K 5 1  72 000 Отрансены денежные средства, перечисленные за покупателя (для третьей стороны - поставщика) по указанным им реквизитам в счет предварительной оп­латы по договору на выполнение работ,

Д 20 - K 60 60 000 Отражена сумма принятых работ (без НДС),

Д   19 - K 60 12 000 Отражена сумма НДС, выделенная в акте приема-сдачи работ,

Оборотные активы в виде финансовых вложений пред­ставляют собой:

·                                           инвестиции в государственные и частные долговые бумаги (облигации и др.). Финансовые вложения, осуще­ствленные организацией, отражаются по дебету счета 58 "Финансовые вложения" и кредиту счетов, на которых учи­тываются ценности, подлежащие передаче в счет этих вло­жений. Например, приобретение организацией ценных бу­маг других организаций за плату отражается бухгалтерс­кой проводкой: Д 58 - К 51, 52; 

·                     инвестиции в акции акционерных обществ, уставные (складочные) капиталы других организаций и т.п., что от­ражается бухгалтерской проводкой: Д 58 - K 51, 52;

·            предоставление организацией юридическим и физи­ческим (кроме работников организации) лицам денежных и иных займов. Предоставленные организацией юридическим и физическим лицам (кроме работников организации), зай­мы, обеспеченные векселями, учитываются обособленно. Предоставление займов отражается бухгалтерской провод­кой: Д 58 - K 51, 52;

·           вклады в общее имущество по договору простого товарищества. Предоставление вклада отражается в бух­галтерском учете: Д 58 - K 10, 51, 91.

Оборотные активы в виде денежнъх средств включают в себя денежные средства в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах в банках (аккредетивы, чековые книжки, депозитные счета), а также переводы в пути.

3.3. Источники финансирования оборотных средств

Процесс финансирования оборотных средств имеет су­щественные отличия от финансирования основного капита­ла. Во-первых, принципами финансирования оборотных средств являются: рациональность выделения средств по отдельным видам текущих затрат; эффективность расходо­вания денежных средств, позволяющая обеспечивать высо­кую рентабельность; контроль за осуществлением финан­сирования, включая правильность отнесения затрат на те или иные статьи издержек производства и обращения. Во-­вторых, финансирование оборотных средств носит крат­косрочный характер (на срок до одного года). B-третьих, расходы по осуществлению финансирования оборотных средств, как правило, относятся на себестоимость продук­ции (работ, услуг). B-четвертых, финансирование оборот­ных средств, тесно связанное с их нормированием, отно­сится к текущей финансовой работе организации. B-пятых, различаются источники финансирования оборотного и ос­новного капиталов.

Источники финансирования оборотных средств подраз­деляются на собственные и прировненные к ним (устойчи­вые пассивы); заемные; привлеченные средства и финансо­вую помоiць в виде целевого финансирования.

На стадии учреждения организации основными источ­никами финансирования оборотных средств являются соб­ственные и заемные. B процессе деятельности организации, когда возникает необходимость приращения оборотных средств в связи с увелечением объемов производства продукции(работ, услуг) и освоением новых видов деятельнос­ти, дополнительными источниками  финансирования оборот­ных средств становятся средства, приравненные к собствен­ным (устойчивые пассивы), а такжее привлеченные.

Последовательность привлечения источников финанси­рования оборотных средств различается также в зависимо­сти от цикла хозяйственной деятельности (табл. 3.3.1).

Собственными источниками финансирования оборотных средств являются: уставный капитал организации (стр. 410 баланса); чистая прибыль (нераспределенная прибыль от­четного года) и фонды специального назначения, образо­ванные за счет чистой прибыли (стр. 460 и 470 баланса); резервный капитал (стр. 430 баланса).

Средствами, прировненными к собственным, или устой­чивыми пассивами являются средства, не принадленжащие организации, но постоянно или определенное время нахо­дящиеся в обороте. K ним относятся:

Таблица 3.3.1

            Источники финансирования оборотного капитала в процессе хозяйственной деятельности организации

·             минимально переходящая задолженность по вьппла­те заработной платы и перечислению единого социального налога (стр. 624 и стр. 625 баланса);

·         минимально переходящая задолженность по резер­вам па поккрьггие предстоящих расходов и платежей (стр. 650 баланса);

·             задолженность поставщикам по документам, срок оплаты которых не наступил (стр. 621 баланса);

·             задолженность заказчикам по авансам и по частич­ной оплате продукции (работ, услуг) (стр. 627 баланса);

·             задолженность бюджету по перечислению налогов и сборов, срок оплаты которых не наступил (стр. 626 ба­ланса).

Таким образом, устойчивые пассивы по своему эконо­мическому содержанию представляют собой кредиторскую задолженность, включаемую в оборот организации на опре­деленный период на законных основаниях в результате несовпадения срока начисления (отнесения на себестоимость  и включения в цену продукции) и срока выплаты (напри­мер, по заработной плате, единому социальному налогу, налогам и сборам), а также времени получения авансов и предоплат от поставщиков и срока отгрузки им продукции (работ, услуг) в соответствии с договорами.

Заемными источниками финансирования, как правило, краткосрочными, являются:

·                      кредиты (стр. 611 баланса);

·                                             займы (стр. 612 баланса).

Возможность привлечения кредитов и займов для фи­нансирования оборотных средств обусловлена рядом фак­торов, в частности, состоянием рьпiка ссудНОГО капитала, уровнем процентных ставок :ю кредитьг, темпами инфля­ции, порядком налогооблонс(пия и др.

Так, в соответствии с действующим законодательством к операционным расходам учитываемым при расчете налогооблагаемой базы, относятся затратына оплату:п

·             роцентов по полученным заемным средствам на фи­нансирование оборотных средств;

·             процен-птов за отсрочки оплаты (коммерческие креди­ты), предоставляемые поставщиками (производителями работ, услуг) по поставленным товарно-материальным цен­ностям (выполненным работам, оказанным услугам).

При этом проценты по банковским кредитам относятся

• расходам, уменьшающим полученные доходы в целях на­логооблож~ения прибыли, в пределах учетной ставки Цент­рального банка РФ, увеличенной в 1,1 раза (по ссудам, полученным в рублях), или на 15%_о (по ссудам, получен­ным в иностранной валюте).

Таким образом, данные расходы в виде процентов за полученные кредиты и займы налогом на прибыль не обла­гаются. B то ж~е время затраты по оплате процентов по просроченным кредитам и займам подлеж~ат налогообложе­нию в общеустановленном порядке.

Привлеченными средствами для финансирования обо­ротного капитала являются средства кредиторской задолженности­ поставщикам и подрядчикам (стр. 621 балан­са); задолженность по расчетам с бюджетом и государствен­ными внебюджетными фондами по уплате единого соци­ального налога (стр. 625 и стр. 626 баланса); задолженностf по расчетам в порядке зачета взаимных требований (стр. 621 баланса), по векселям (стр. 622 баланса), по полученным коммерческим кредитам (стр. 621 баланса).

Следовательно, привлеченные средства образуются у организации в результате нарушения ею расчетно-платеж­ной дисциплины.

В бухгалтерском балансе по одной строке общей сум­мой указывается задолженость поставщикам и подрядчи­кпм (стр. 621), задолакегпюсть перед персоналом организа­ции (стр. 624), задолженность перед государственными вне­бюджетными фондами (стр. 625), задолженность перед бюд­жетом (стр. 626) без подразделения их на устойчивые пас­сивы и привлеченные средства. Такое деление возможно только при ведении в организации аналитического учета.

3.4. Определение потребности в оборотном капитале

Оборотный капитал организации наравне с основным капиталом обеспечивает непрерывность ее финансово-хо­зяйственной деятельности.

Закон об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложе­ний, определяет капитальные вложения как "инвестиции в основной капитал (основные средства) предприятия". Одна­ко не бывает и не может быть инвестиций в основные про­изводственные фонды (при создании нового предприятия, при расширении, реконструкции или техническом перево­оружении действующих) без инвестиций в оборотные сред­ства.

При этом общая сумма капитальных затрат в плане инвестиций рассчитывается исходя из потребности в основ­ных фондах и необходимости создания (увеличения) запа­сов оборотных средств, которые н отдельных случаях мо­гут многократно превышать затраты на приобретение ма­шин, оборудования и других составляющих основных фон­дов.

Таким образом, в процессе деятельности организации возникает необходимость планирования оборотных средств. А так как организация при приобретении исходных продук­тов (сырья, материалов, запчастей и т.п.) получает кредит от их поставщиков (например, договорный срок платежа составляет 1 месяц), то образуется кредиторская задол­женность. Таким образом, частично потребность в оборот­ном капитале будет покрываться кредиторской задолжен­ностью.

Поэтому при планировании потребности организации в оборотном капитале следует использовать величину чисто­го оборотного капитала (ЧОК), определяемую по формуле:

где ОбК - величина оборотного капитала (стр. 290 ба­ланса);

K3 - величина кредиторской задолженности (стр. 620 баланса).

B зарубежной литературе ЧОК называют финансово­эксплуатационными потребностями (ФЭП).

Исходя из формулы видно: чем больше величина кре­диторской задолженности, тем меньше ЧОК, что лучше для организации, так как в каждый данный момент имеются свободные денежные средства для обеспечения бесперебой­ной работы организации. B случае, когда ЧОК будет отри­цательной величиной (что довольно редко встречается на практике), организация будет располагать денежными сред­ствами в размерах, превышающих потребность в них для обеспечения своей деятельности.

Величина ЧОК различается не только по отраслям де­ятельности, но даже может различаться по организациям однюй отрасли. На величину ЧОК оказывают влияние сле­дующие факторы:

• длительность эксплуатационного и сбытового циклов (чем быстрее сырье превратится в готовую продукцию, а она будет реализована, тем меньше денежных средств бу­дет иммобилизовано в запасах сырья и готовой продукции);

• темпы роста производства (больший объем выпуска продукции требует больших средств на приобретение ис­ходного сырья и материалов);

• сезонность производства и реализации готовой про­дукции, а также сцабжения сырьем и материалами (несо­ответствие сроков их поступления и платежа по ним мо­жет привести к разрыву ликвидности);

• состояние конъюнктуры (при высокой конкуренции рынка необходимо поддерживать запасы готовой продук­ции на определенном уровне);

       •  величина дебиторской и кредиторской задолженнос­ти (наращивание объемов деятельности организации при­водит к росту дебиторской задолженности, так как конку­ренция вынуждает продавца привлекать покупателей бо­лее выгодными условиями продажи, в то же время ком­мерческий кредит поставщиков период отсрочки платежа) компенсирует дебиторскую задолженность). Следовательно, возникает  необходимость проведения расчетов оптималь­ных сроков получения платенса от покупателей и отсрочки

платежа от поставщиков.

Пример: Месячный оборот организации (объем реали­зации продукции) составляет 100 тыс. руб., стоимость потребляемого сырья - 50 тыс. руб. Рассчитаем оити­малъные сроки предоставления отсрочки nо покупателям и получения отсрочки nо ставщик~ов (при цОК = 0).

Решение:

1) ЧОК = ОбК - КЗ;

2) при ОбК = Д3, ЧОK = Д3 - K3;

3)приД3=100хZиК3=50хУ, ЧОК=1002^-50У, дебиторам (дни, месяцы и т.д.);

У - время отсрочки платежа поставщикам (дни, месяцы и т.д.);

4) при ЧОK = 0, 100 Z = 50 У;

5 )

 Таким образом, в случае отсрочки платежа покупателям (дебиторам) в 1 месяц (Z = 1), необходи­мо получить отсрочку платежа у поставщиков в два меся­ца (У = 2).

С целью сокращения сроков дебиторской задолженнос­ти организация может предоставлять покупателям скидку в оплате в случае осуществления ими расчетов в более короткие сроки, чем предусмотрено в договоре, что также оговаривается при его заключении. B этом случае для по­купателей (дебиторов) целесообразность оплаты в более ранние сроки определяется в виде цены отказа от скидки (Цс), расчитываемой по  формуле

где С - процент скидки;

Ом - максимальная длительность отсрочки платежа, дни;

Пс - период, в течение которого предоставляется скид­ка, дни.

Пример. B договоре предусмотрено предоставление скидки покупателю в 1%о в случае, когда он произведет. оn­лату в 15-дневный срок, при максимальном сроке оплаты  в 1 месяц (30 дней), что соответственно отражается в дого­воре следующей записью: 1/15 nеt 30.

Цену отказа от скидки (в данном случае она состав­ляет 24,2%о = 1/ (100 -1) х 360 / (30 - 15)'х 100%о) необходи­мо сравнить с действующей ставкой рефинансирования ЦБ (например, 20%о), и в случае ее превыииения (24,2%_о > 20%о) следует принять предложение поставщика, т.е. оплатить в более ранние сроки и получить скидку.

Для расчета потребности в оборотном капитале необ­ходимо произвести нормирование оборотных средств. Нор­мирование заключается в установлении оптимального, эко­номически обоснованного размера оборотных средств, обеспечивающих бесперебойную работу организации, в частно­сти:

·                   норму запаса в днях (Нз), означающей, на сколько дней в организации должен быть запас оборотных средств.  Это решение следует считать стратегическим, так как чрез­мерное связывание финансовых средств (в запасах сырья, материалов, готовой продукции и т.п.) снизит эффектив­ность (рентабельность) деятельности. Экономия же на обо­ротном капитале может обернуться срывом производства, поставок готовой продукции, невыполнением обязательств перед кредиторами, недостатком денежных средств на сче­ту предприятия для выплаты заработной платы и др., и, в конечном счете, привести к несбалансированности денеж­ных потоков, т.е. нарушению ликвидности предприятия. При этом важно учитывать отраслевую специфику, сложивши­еся условия поставки и сбыта, особенности технологичес­кого цикла. Так, например, по позиции "дебиторская за­долженность" норма задолженности обычно принимается равной среднему сроку платежа, норму. запасов в незавер­шенном производстве определяет длительность производ­ственного цикла, норма обязательств (кредиторской задол­женности) определяется предоставленной организации от­срочкой платежей за сырье, материалы и пр. Норму запаса для сырья, материалов, топлива, готовой продукции на складе определяют стратегически, ориентируясь на перио­дичность и надежность поставок, степень дефицитности то­варов;

·                   нормативного коэффициента оборачиваемости (Коб), показывающего количество оборотов за период. На­пример, при норме запасов сырья 10 дней оборачиваемость сырья составит 36 оборотов в год (360 : 10 = 36). Отсюда норма запасов по каждой позиции оборотного капитала мо­.ткет определяться делением годового расхода по смете на коэффициент оборачиваемости. Так, при годовом расходе сырья 4600 тыс. руб. необходимо 127,8 тыс, руб. складских запасов (4600 : 36 = 127,8).

Для определения необходимого оборотного напитала (ОбК) по каждой позиции сумма затрат по смете (3с) де­лится на число дней в периоде (T) и умножается на уста­новленную норму запаса в днях (Нз):

     (3)

Смета затрат на производство и реализацию продук­ции представлена в табл. 3.4.1, а расчет оборотного капита­ла – в таб. 3.4.2.

Таблица 3.4.1

Смета затрат на производство и реализацию продукции

Таблица 3.4.2.

Расчет оборотного капитала

Число дней в плановом периоде (Т) - 90.

* ФЗП ПП - фонд заработной платы производственного персонала.

** ФЗП АУП - фонд заработной платы административно-управленческого персонала

Расчет оборотного капитала, вложенного в сырье (стр. 1.1 табл. 3.4.2), материалы (стр. 1.2 табл. 3.4.2), покупные комплектующие изделия (стр. 1.3 табл. 3.4.2. и невозвратную тару (стр. 1.5. табл. 3.4.2) произво­дится на основании данных таблицы 3.4.1. по каждому квар­талу (соответственно строки с 003 по 007) по формуле:

где ОбКх - оборотный капитал, вложенный по каж­дой позиции, тыс, руб. (гр. 5 и гр. 6 табл. 3.4.2),

Зсх - затраты на производство и реализацию продук­ции по смете по каждой позиции, тыс, руб. (гр. 3 и гр. 4 табл. 3.4.1),

90 - число дней в квартале,

Нзх - норма запаса в днях по каждой позиции (гр. 3 табл. 3.4.2).

Расчет оборотного капитала, вложенного в незавершен­ное производство (стр. 1.6 табл. 3.4.2), следует производить исходя из величины производственной себестоимости, оп­ределяемой как сумма прямых (счет 20), общепроизводствен­ных (счет 25) и общехозяйственных (счет 26) затрат.

Производственная себестоимость определяется также как разность между полной себестоимостью и затратами по реализации (сбыту) продукции, учитываемыми на счете 44.

B данном примере величина незавершенного производ­ства принята на уровне 34,07% производственной себесто­имости, что составляет 1603,8 тыс, руб. = 34,07% х 4707

: 100%, где 4707 тыс, руб. - производственная себестои­мость, рассчитанная по данным таблицы 3.4.1 (стр. 027 - - стр. 014 - стр. 018 = 4857 - 100 - 50).

Величина оборотного капитала, связанного в незавер­шенном производстве, составляет 267,3 тыс, руб. (1603,8 тыс. руб.: 90 дней х 15 дней).

Оборотный капитал, вложенный в готовую продукгуию (стр. 1.7 табл. 3.4.2), следует рассчитывать исходя из про­изводственной себестоимости (4707 тыс. руб. : 90 дней х х 5 дней = 261,5 тыс, руб.

Величина оборотного капитала, вложенного в продукцию отгруженную, но не оплаченную (стр. 2 табл. 3.42), оп­ределяется исходя из объема реализованной продукции (код стр. 001 табл. 3.4.1). B аналогичном порядке определяется величина оборотного напитала, связанного с дебиггорской задолженностью (стр. 3 табл. 3.4.2).

Оборотный капитал, вложенный в денежные средства (стр. 4 табл. 3.4.2), должен покрывать полную себестоимость за вычетом стоимости сырья, материалов, покупных комп­лектующих изделий (4857 - 1300 - 50 - 200 = 3307 тыс. руб.; 3307 тыс. руб.: 90 дней х 5 дней = 183,7 тыс. руб.).

Величина кредиторской задолженности (стр. 6 табл. 3.4.2) определяется величиной переменных затрат (стр. 002 табл. 3.4.1) за минусом величины невозвратной тары (стр. 007 табл. 3.4.1) и начислений на ФЭП ПП (стр. 009 табл. 3.4.1) (2395 - 50 - 195 = 2150; 2150 тыс. руб.: 90 дней х 30 дней = = 716,7 тыс. руб.).

Расчет оборотного капитала можно было производить с использованием коэффициента оборачиваемости (Коб). В этом случае необходимо рассчитать Коб за квартал (в табл. 3.4.2 Коб приведен в гр. 4 за год). Tак, например, по сырью Коб за квартал равен 9 оборотам (90 дпей : 10 дней (Нз)). Отсюда ОбК, вложеттный в сырье в III квартале, бу­дет составлять 144,4 тыс. руб. (1300 тыс, руб.: 9 об.).

Таким образом, организации для обеспечения деятель­ности необходимо иметь соответственно в III и IV кварта­лах 3098,1 и 6021,4 тыс, руб.

Прирост ЧОК в размере 2923,3 тыс. руб. показывает по­требность в привлечении дополнительных финансовых ре­сурсов на создание и увеличение текущих активов в разре­зе плановых периодов.

B дальнейшем важнейшим элементом управления обо­ротным капиталом является контроль за соблюдением при­нятых в расчете норм запаса по позициям текущих акти­вов, так как любое отклонение действительных сроков по­ставки, погашения дебиторской задолженности, оплаты от­груженной продукции, длительности производственных про­цессов от запланированных в сторону увеличения потребу­ет мобилизации дополнительных финансовых средств. Ре­зервы же экономии, возможности высвобождения капитала связаны  с сокращением норм запаса и ускорением оборачи­ваемости оборотных средств. Они реализуются при помощи оптимизации сроков и партий поставки материальных ре­сурсов, подбора надежных поставщиков, проведения ме­роприятий по совершенствованию организации производ­ственных процессов, планомерной работы с дебиторами. При этом главным является работа не на склад, а для конкрет­ного потребителя на основе маркетинговых исследований.

Расчет потребности в оборотном капитале следует про­изводить с использованием следующих принципов:

·         планирование оборотных средств по двум независи­мым моделям --- размещаемым средствам (активам) и ис­точникам их фипипсирования (пассивом);

·         Планировапие общей потребност в оборотны сред­стах без подразделения их на нормируемые и  ненормиру­емыестатьи;

·         Переход к укруипеиным методам расчета потребнос­ти в вборитпв,(х средствах с последующей их детализацией по сагатьям;

·         Широкое применение типовых норм и нормативов оборотных средств по отраслям хозяйства.

Укрупненные методы расчета потребности в оборот­ных средствах имеют в основе два главных параметра: дли­тельность финансового цикла и планируемые затраты по хозяйственной деяте:льности. Длительность финансового цикла определяется четырьмя периодами: снабжение, про­изводство, сбыт и расчеты (табл. 3.4.3).

Затем общую потребность организации в оборотных средствах следует распределить по статьям оборотных средств и по центрам ответственности. Распределение обо­ротных средств по центрам ответственности предполагает выделение в рамках предприятия служб, имеющих право

Таблица 3.4.3.

Расчет потребности в оборотном капитале по финансовым циклам