1. Чтение бухгалтерского баланса. Составление аналитических таблиц актива и пассива.

Оценку финансового состояния предприятия начинают с «чтения» бухгалтерского баланса, относящегося к горизонтальному методу анализа.

Для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности (т.е. скорости превращения их денежную наличность) и направление использования активов в хозяйственной деятельности предприятия. В зависимости от степени ликвидности, активы разделяют на две большие группы: внеоборотные (иммобилизованные средства – менее ликвидные) и оборотные (мобильные – более ликвидные). В основе аналитической группировки пассива лежит юридическая принадлежность используемых предприятием средств (собственные и заемные) и продолжительность использования их в обороте предприятия.

Таким образом, при «чтении» баланса получаем следующие показатели:

АКТИВ:

1.                  Общая стоимость имущества предприятия (или валюта баланса).

На начало года = 20659,33 тыс.руб.     На конец года = 132132,28тыс.руб.

2.                  Стоимость основных средств и внеоборотных активов (иммобилизованных активов), которая отражена в итоге первого раздела актива баланса.

На начало года = 6941,27 тыс.руб                 На конец года = 53122,86тыс.руб

3.                  Стоимость оборотных мобильных средств – итог второго раздела актива баланса.

На начало года =13718,06  тыс.руб.            На конец года = 79009,72тыс.руб

4.                  Стоимость материальных оборотных запасов – это сумма стоимости всех запасов (с НДС) за минусом товаров отгруженных.

На начало года = 5520,83 тыс.руб               На конец года = 41248,62 тыс.руб

5.                  Величина дебиторской задолженности, включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам.

На начало года = 7586,32тыс.руб.               На конец года =26980,38 тыс.руб

6.                  Сумма свободных денежных средств, включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения (банковский актив).

На начало года = 610,91 тыс.руб.                На конец года = 10780,42 тыс.руб

ПАССИВ:

1.      Стоимость собственного капитала (источники собственных средств) – это

     итог третьего раздела пассива баланса, задолженности участникам (учредителям)

     по выплате доходов и статьи «Прочие краткосрочные обязательства».

На начало года = 8001,0 тыс.руб.                На конец года = 66890,5 тыс.руб

2.      Величина заемного капитала – сумма итога четвертого и пятого разделов

      пассива, за минусом статей, включаемых в собственный капитал.

На начало года = 12658,33 тыс.руб.             На конец года =65241,78  тыс.руб

3.      Величина долгосрочных заемных средств, т.е. итог четвертого раздела пассива баланса. Как правило, они направляются на формирование основных средств предприятия.

На начало года = 7988,95 тыс.руб.               На конец года = 33977,18 тыс.руб

4.      Краткосрочные кредиты и займы, являющиеся, как правило, источниками образования оборотных средств предприятия.

На начало года = 3881,85 тыс.руб.                   На конец года = 11550,0 тыс.руб

5.      Кредиторская задолженность.

На начало года = 787,53 тыс.руб.                  На конец года = 19714,6 тыс.руб

При «чтении» бухгалтерского баланса выявлено большое увеличение всех статей на конец года по сравнению с начальными данными. Это в основном вызвано высокими темпами инфляции, которой, в большей или меньшей степени, подвержены все показатели баланса.

Оценку динамики состава и структуры имущества предприятия проводят с помощью аналитических таблиц (табл.1.1 и 1.2.). При анализе необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных баланса от реальных. В российской практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании стоимости основных средств. Поэтому при анализе необходимо определить величину прироста стоимости этих активов за счет переоценки. Для этого следует дополнительно изучить данные соответствующих учетных регистров.

Переоценка производственных запасов, готовой продукции в отечественной практике не производится, поэтому прирост их стоимости находится под влиянием инфляционного фактора.

Таблица 1.1

Аналитическая группировка актива.

Как видно из таблицы, на конец года произошло увеличение всех статей актива.

Общая стоимость имущества выросла на 111472,95тыс.руб. (т.е. на 539,6%). На это повлияло значительное увеличение стоимости (на 46181,59тыс.руб.) и удельного веса  основных средств.

За отчетный год также возросла стоимость оборотных средств предприятия на 65291,66тыс.руб., или на 475,9%. Но их доля в общей стоимости имущества сократилась и составила на конец года 59,796%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов.

На увеличение оборотного актива, в свою очередь, оказали влияние рост стоимости материальных запасов и величины банковского актива и их удельного веса в стоимости оборотных мобильных средств), а также увеличение дебиторской задолженности на 255,6%.

В целом столь резкое увеличение всех показателей можно объяснить очень высокими темпами инфляции.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия можно выявить при изучении изменений в составе источников его образования (табл.1.2.).

Таблица1.2

Аналитическая группировка пассива.

Из таблицы видно, что увеличение стоимости имущества на 539% обусловлено, главным образом, ростом собственного капитала на 58889,5тыс.руб., или на 736,03%; а также увеличением заемного капитала на 415,4%.

2.      Анализ собственных оборотных средств предприятия.

Важнейшим этапом проведения анализа финансового состояния является определение наличия собственных оборотных средств и их сохранности.

Сумма собственных оборотных средств представляет собой разность между итогом третьего раздела пассива баланса и итогом первого раздела актива.

Анализ проводится методом сравнения суммы средств на начало и конец года; определяется отклонение в денежном выражении и в процентах.

На изменение суммы оборотных средств прямо пропорционально влияют все статьи третьего раздела пассива и обратно пропорционально все статьи первого раздела актива.

СОСнач=8001-6941,27=1059,73тыс.руб.

СОСкон=66890,5-53122,86=13767,64 тыс.руб.

DСОС=13767,64-1059,73=12707,91тыс.руб.

DСОС_%=

                                                                                                                        Таблица 2.1

Увеличение собственных оборотных средств на конец отчетного периода на 12707,91тыс.руб. произошло, главным образом, за счет увеличения фонда социальной сферы на 51916,45тыс.руб., а также за счет роста добавочного капитала. На изменение суммы оборотных средств обратно пропорционально повлияло изменение стоимости основных средств и незавершенное строительство на 38750,88тыс.руб. и 7430,71тыс.руб. соответственно.

Для проверки складываем все суммы с учетом знаков и в результате получаем:

6973,05+51916,45+(-)38750,88+(-)7430,71=12707,91

12707,91=

3.      Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные  и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств предприятием его активами, срок превращения которых в денежную форму, совпадает со сроками погашения обязательств по пассиву.

Для проведения анализа актив и пассов разбивают на 4 группы. В активе в зависимости от сроков превращения их в денежную форму, в пассиве в зависимости от сроков погашения обязатльств.

Баланс будет считаться абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий:

А1³П1, т.е. наиболее ликвидные активы (деньги в кассе, на счетах; краткосрочные финансовые вложения) должны быть больше либо равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности),

А2³П2, т.е. быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие внеоборотные активы) – больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочные кредиты и займы).

А3³П3, т.е. медленно реализуемые активы (запасы и затраты 2 раздела за исключением расходов будущих периодов) – больше либо равны долгосрочным пассивам (долгосрочные кредиты и займы).

А4£П4, т.е. трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за минусом инвестиций в дочерние и зависимые предприятия) должны быть меньше либо равны постоянным пассивам (источникам собственных средств).

В случае, если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе компенсируется их избытком в другой.

Более наглядно динамику соответствующих группировок актива и пассива отражает таблица 3.1.

Таблица 3.1

Анализ ликвидности баланса

При анализе текущего финансового состояния предприятия используются также относительные показатели:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности баланса показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он равен:

Значение коэффициента признается достаточным, если оно составляет от 0,2 до 0,5. Т.е., если предприятие в текущий момент может на 20% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. 

На анализируемом предприятии на начало года коэффициент абсолютной ликвидности был ниже нормы, к концу года он увеличился и составил 0,34, что входит в нормативный диапазон. Это говорит о том, что на конец отчетного года предприятие может покрыть имеющимся у него банковским активом большинство наиболее срочных обязательств и краткосрочные пассивы.

2.Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Данный показатель рассчитывается как отношение всех оборотных средств к величине срочных обязательств.

Удовлетворяет обычно значение больше или равно 2.

Таким образом, на начало года значение коэффициента удовлетворяло нормативу(2,94). На конец года коэффициент текущей ликвидности снизился до 2,52

3.Коэффициент критической ликвидности равен отношению ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет наличных средств (в кассе, на расчетном счете, краткосрочные ценные бумаги), а также за счет поступлений по расчетам, т.е. он показывает платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Допустимое значение данного показателя  1,5. Однако в случае, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, требуется большее соотношение. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим.

Из расчетов видно, что значение данного коэффициента к концу года немного снизилось, но, тем не менее, находится на допустимом уровне.

4.      Оценка уровня рентабельности предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества. В практике анализа применяют следующие группы показателей относительной доходности: продукции, производственных фондов и всего имущества, вложений (инвестиций), ценных бумаг.

Для характеристики эффективности использования финансовых ресурсов в мировой практике используют показатели рентабельности вложений: всех средств, в функционирующий средства, собственных вложений, в акции других предприятий.

1. Рентабельность вложений в общем виде определяется как отношение балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия.

Средняя стоимость имущества равна отношению суммы имущества предпрития на начало и конец года деленое на 2.

2. Чистая рентабельность.

Т.е. с 1 рубля, вложенных в имущество предлриятия средств получили 1,28 руб. балансовой прибыли и 0,86 чистой прибыли.

Таким образом, сопоставление общей рентабельности (отношение балансовой прибыли к средней стоимости имущества) и чистой рентабельности (отношение чистой прибыли к средней стоимости имущества) позволяет выявить влияние на доходность предприятия налоговых отчислений. Сравнение общей рентабельности с доходностью прибыли от реализации может определить влияние на рентабельность таких операций, как поступление и выплата дивидендов и других не имеющих непосредственного отношения к производству продукции операций.

3. Рентабельность собственных средств, исчисленная как отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственных средств, отражает сумму чистой прибыли, полученную с одного рубля собственного капитала.

Собственный капитал=

R_с.к.=

При этом, разница между показателями общей рентабельноти и рентабельности собственного капитала покажет эффективность использования заемных средств. Т.е. повышение рентабельности собственного капитала при одновременном снижении рентабельности всех средств предприятия свидетельствует о неэффективном использовании внешних источников финансирования.

Таким образом с одного рубля собственного капитала предприятие получило 1,76 руб. чистой прибыли.

Для оценки деятельности предприятия важнейшее значение имеет показатель рентабельности производственных активов.

4. Рентабельность производственных фондов определяется как отношение балансовой прибыли отчетного периода к средней стоимости основных производственных фондов и оборотных активов.

Т.е с одного рубля, вложенного в основные производственные фонды и материальные оборотные средства получили 1,38руб. балансовой прибыли.

На изменение рентабельности производственных фондов влияют изменение уровней фондоотдачи и оборачиваемости материальных оборотных средств, а также изменение доходности объема реальной продукции.

5.      Оценка эффективности управления.

Показатели эффективности управления отражают сумму прибыли (балансовой, чистой, прибыли от реализации), полученную с одного рубля реализованной продукции.

1.      Чистая прибыль на 1 руб. оборота

2. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. оборота

3.  Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота

4.  Общая прибыль на 1 руб. оборота

Таким образом, с одного рубля оборота предприятие получило 0,2 руб. чистой прибыли, 0,297 руб. прибыли от реализации, 0,298 руб. прибыли от всей реализации и 0,297 руб. балансовой прибыли.

6.      Оценка деловой активности.

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики во многом зависит от его деловой активности.

Главными качественными и количественными характеристиками деловой активности являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия, степень выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов, устойчивость экономического роста.

Для оценки эффективности использования капитала, ресурсов предприятия применяются различные показатели, характеризующие интенсивность использования всего капитала и отдельных его частей: основных средств, нематериальных и оборотных активов.

1. Общая капиталоотдача показывает сумму выручки от реализации, приходящуюся на 1 руб. вложенных в деятельность предприятия средств.

По имеющимся данным общая капиталоотдача составила 4,309 руб., т.е. с каждого рубля вложенных средств получили 4,309 рубля выручки.

При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Рост капиталоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала предприятия.

2. Отдача основных производственных средств и нематериальных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеренную величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости основных средств.

В нашем примере выручка, приходящаяся на 1 руб. стоимости основных средств и нематериальных активов составила 13,417 руб.

Соответственно, тенденция данных показателей к росту положительно характеризует предприятие.

В хозяйственной практике в ходе анализа состояния предприятия большое внимание уделяется анализу интенсивности использования оборотных средств (текущих активов), т.к. именно от их скорости превращения в денежную наличность зависит ликвидность предприятия и его шансы на успех.

Критерием эффективности использования оборотных средств (деловой активности) может служить относительная минимизация авансированных оборотных средств, обеспечивающая получение максимальных производственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль) результатов деятельности предприятия.

Исходя из этого критерия, эффективность использования оборотных средств может характеризоваться системой показателей, основным из которых является оборачиваемость.

           3. Оборачиваемость всех оборотных активов.

О_{вс.оборотных активов}=

О_{вс.оборотных активов}=

            Таким образом за 1 год материальные активы совершают 14,077 оборотов.

            4. Оборачиваемосит запасов.

5.      Оборачиваемость дебиторской задолженности.

6.      Оборачиваемость банковских активов.

7.Оборот к собственному капиталу.

7.      Оценка рыночной активности.

В условиях рыночной экономики важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, является 1.коэффициент автономии, который вычисляется как отношение величины источников собственных средств к итогу баланса.

Данный коэффициент показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности.

Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем больше шансов у предприятия справится с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Т.е., если этот коэффициент больше либо равен 0,5, то предприятие может покрывать свои обязательства своими же собственными средствами. Расчет данного коэффициента, иллюстрирующий рост, свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущем.

В нашем примере коэффициент автономии на конец года увеличился и составил 0,51, т.е. соответствует критическому значению. Таким образом, на анализируемом предприятии наблюдается рост его финансовой независимости, а с точки зрения кредиторов – повышает гарантированность данным предприятием своих обязательств.

 Коэффициент автономии дополняется

2.коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств.

Данный коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается значение меньшее либо равное 1. При этом необходимо учитывать, что коэффициент соотношения заемных и собственных средств – наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Поэтому к расчету необходимо определить оборачиваемость материальных оборотных средств и дебиторской задолженности, т.к. при высокой оборачиваемости данный коэффициент может значительно превышать норматив.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также 3.коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных средств.

Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно ими манипулировать. В качестве оптимального значения коэффициент маневренности может быть принят в размере больше либо равным 0,5. Это означает, что необходимо соблюдать паритетный принцип вложения средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

На анализируемом предприятии коэффициент маневренности на начало и конец года ниже нормативного значения (0,13 и 0,2 соответственно), что говорит о недостатке собственных оборотных средств для маневрирования.

Так же существует

4.коэффициент маневренности функционирующего капитала, который находится как А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2).

Уминьшение данного показателя в динамике являеться положительным фактором, т.к. коэффициент показывает какая часть фенкционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала на анализируемом предприятии к концу года вырос (0,61 - на начало до 0,86- на конец), что говорит об увеличении доли обездвиженного капитала.

5.Доля оборотных средств в активах чаще всего зависит от характера производства и отрасли принадлежности предприятия и определяется по формуле:

Таким образом, доля оборотных средств в активах на этом предприятии снизилась. Но из-за недостаточности данных трудно сказать, как это изменение отразилось на общем состоянии организации.

Одним из основных показателей устойчивости предприятия является

6.Коэффициент обеспченности собственными средствами, который должен быть не меньше 0,1

 7.показатель обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования.

Он равен отношению суммы собственных средств предприятия к стоимости запасов и затрат.

Доля собственных средств в запасах и затратах

Нормальное значение этого показателя варьируется от 0,6 до 0,8.

В нашем примере доля собственных средств в запасах и затратах ниже нормы как на начало, так и на конец года. Это указывает на негативное влияние данного показателя на финансовую устойчивость предприятия.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает

8.коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы основных средств, капитальных вложений, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия.

Нормативным считается значение коэффициента большее либо равное 0,5. Если коэффициент ниже нормы, то предприятию целесообразно привлечь долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного назначения. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создают благоприятные условия, как для создания производственного потенциала, так и для финансовой устойчивости.

На данном предприятии коэффициент имущества производственного назначения составил 0,52 и 0,64 на начало и конец года соответственно, удовлетворяет нормативному условию.

Наряду с показателями, характеризующими структуру имущества предприятия, необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю краткосрочной и долгосрочной задолженности в источниках средств предприятия. Это такие коэффициенты как:

9.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и займов к общей сумме источников собственных и заемных средств. Этот коэффициент позволяет примерно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

10. Коэффициент краткосрочной задолженности характеризует долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств и равен отношению краткосрочной задолженности к сумме долгосрочных кредитов, краткосрочных кредитов, кредиторской задолженности.

11. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

12. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

Снижение коэффициентов долгосрочной (с 0,39 до 0,26) задолженности указывает на то, что к концу года предприятие стало более независимым в финансовом отношении. Но к концу года увеличилась доля кредиторской задолженности в общей сумме обязательств, что может вызвать сомнение по поводу состоятельности данного предприятия. Вместе с тем, произошел некоторый рост предпоследнего коэффициента, что говорит об увеличении доли собственных средств в общей сумме источников формирования запасов и затрат.

13.Оценка степени удовлетворенности структурой баланса проводится на основе следующих показателей:

-         коэффициента текущей ликвидности;

-         коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Последний коэффициент рассчитывается как отношение суммы собственных средств предприятия к сумме оборотных активов, т.е.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным является наличие одной из следующих ситуаций:

1)     коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение, меньшее 2;

2)     коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение, меньшее 0,1.

В систему критериев оценки структуры баланса включен коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, характеризующий наличие реальной возможности у предприятия восстановить через определенный промежуток времени (либо утратить) свою платежеспособность.

13/1Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного. Он определяется за период, равный 6 месяцам, по формуле:

Т – отчетный период, мес.;

Ктек/норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2.

Коэффициент восстановления, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

В том случае, если фактический уровень этих коэффициентов на конец отчетного периода равен или выше нормативных значений, но наметилась тенденция к их снижению, то рассчитывается

13/2.коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам, по следующей формуле:

Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности снизился, и на конец года его значение составило 2,54 что по-прежнему удовлетворяет норму. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на начало и конец года соответствуют нормативному (больше 0,1). Коэффициент восстановления чуть выше 1, поэтому у данного предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение шести последующих месяцев.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают различным интересам внешних пользователей информации.

Например: для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен к-т абсолютной ликвидности; банк выдающий кредит данной организации бедут в большей степени интерисоваться коэффициентом критической ликвидности; покупатели и держатели акций предприятия дольшей степени оценивают финансовое состояние по коэффициенту текущей ликвидности.

8.      Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Размеры и качество дебиторской и кредиторской задолженностей оказывают большое влияние на финансовое состояние предприятия.

Для улучшения финансового положения руководству предприятия необходимо:

1)                 следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2)                 контролировать расчеты по просроченным задолженностям;

3)                 по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольными клиентами.

В целях борьбы с неплательщиками вступил в силу Указ Президента РФ «Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров, выполнение работ, оказание услуг». Этим Указом определен трехмесячный срок со дня получения товаров дебитором, в течение которого должны быть произведены все расчеты между производителем и потребителем.

 8.1. Анализ дебиторской задолженности.

 В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности (табл. 8.1.1. , 8.1.2.и 8.1.3.). Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.). Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

При анализе состояния расчетов по данным аналитического учета следует выявить случаи и объем скрытой дебиторской задолженности, возникшей вследствие предварительной оплаты продукции без соответствующей ее отгрузки.

При снижении объема дебиторской задолженности важно установить, не явилось ли это следствием ее списания на убытки, имеются ли соответствующие оправдательные документы.

                                                                                                              Таблица 8.1.1.

Анализ состава и движения дебиторской задолженности.

Таблица 8.1.3.

Анализ состояния дебиторской задолженности.

Из таблиц 8.1.1 и 8.1.3. видно, что все средства, причитающиеся предприятию, будут получены более, чем через 12 месяцев. Большую часть дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей и заказчиков.

Имеющиеся высокие темпы инфляции приведут к обесценению этих средств. Кроме того, у предприятия может возникнуть необходимость привлечения дополнительных заемных средств.

Также при анализе рассчитываются показатели оборачиваемости дебиторской задолженности.

1.      Число оборотов, равная отношению оборота продукции к средней величине дебиторской задолженности. Она характеризует расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение показателя) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

2.      Срок погашения дебиторской задолженности, рассчитываемый как отношение числа дней в отчетном периоде к числу оборотов.

Таким образом, в течение года дебиторская задолженность совершает 19,05 оборота. Средний срок погашения составил 18,89 дней. Проанализировать данные показатели в динамике невозможно из-за недостаточности данных.

3.      Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов. Опредляется как стр.(230+240)/стр.290

Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов составляет 55,3%, что может сказаться негативно на данном предприятии, т.к. с высокой инфлиацией это может привести в последствии к обесцениванию денежной массы.

8.2. Анализ кредиторской задолженности.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте,  и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Кредиторская задолженность – это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Ее объем, качественный состав и движение характеризует состояние платежной дисциплины, которая, в свою очередь, отражает степень устойчивости финансового состояния предприятия.

Анализ проводится с помощью таблицы (табл.8.2.1.), из которой видно, что на предприятии наблюдается увеличение суммы счетов к оплате по всем позициям. При этом на конец года возникла задолженность перед поставщиками и подрядчиками в сумме 5589,15 тыс.руб., что может свидетельствовать о возникших финансовых затруднениях. Почти в 10 раз (на 9503,03%) увеличилась задолженность перед бюджетом. Причем, темпы роста обязательств перед бюджетом значительно превышают темпы роста всей кредиторской задолженности, которые составили 2403,3%.

Таблица 8.2.1.

В целях углубления анализа характера кредиторской задолженности и финансового состояния предприятия следует выявить неоправданную кредиторскую задолженность и проанализировать ее динамику. К неоправданной задолженности относится просроченная и задолженность по неотфактурованным поставкам, когда грузы поступают на предприятие без расчетных документов.

Немаловажное значение в анализе имеют показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, которые рассчитываются аналогично показателям оборачиваемости дебиторской задолженности. Рост коэффициента оборачиваемости означает увеличение скорости оплаты кредиторской задолженности предприятием.

На анализируемом предприятии коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составил 32,1. Средний срок возврата коммерческого кредита предприятием – 11,2 дня.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. На данном предприятии на начало года дебиторская задолженность (7586,32 тыс.руб.) значительно превышала кредиторскую(787,53 тыс.руб.). К концу года ситуация изменилась из-за резкого увеличения кредиторской задолженности ( 26980,38тыс.руб. - дебиторской против 19714,6 тыс.руб. – кредиторской). Причем срок погашения кредиторской задолженности меньше, чем дебиторской, что может вызвать несбалансированность денежных потоков.