Банки (курс лекций)

ВВЕДЕНИЕ

Изучение зарубежного банковского опыта в бывшем СССР было довольно экзотическим занятием, уделом избранных. Издававшаяся в на­шей стране научная литература представляла интерес лишь для ограниченного круга экономистов. И хотя она несла обязательную в советские годы идеологическую нагрузку, предполагавшую мно­го умолчаний, благодаря таланту и фундаментальной подготовке авторов давала читателю много новой и интересной информации.

Изменения в идеологической и экономической сферах нашей жизни значительно облегчили задачу современного автора: свобо­ден доступ к зарубежной информации по банковским вопросам, нет прежних идеологических рамок. Вместе с тем изменился и чи­татель – вопросы банковской деятельности в настоящее время интересуют не только специалистов, но и широкий круг людей, которые хотят самостоятельно разбираться в экономических про­цессах, строить свои прогнозы в финансовой сфере или, по край­ней мере, уметь выбирать из широкого перечня прогнозов, пред­лагаемых аналитиками.

Рассмотрение множества зарубежных финансово-кредитных систем, их сравнительный анализ позволяют выявить закономер­ности их развития, установить направленность воздействующих на них внешних факторов, отличать реально позитивные тенденции от лишь кажущихся таковыми, разрушить некоторые сложившиеся стереотипы, мешающие полной самореализации даже талантли­вым экономистам и менеджерам.

«Чёрный вторник», 17 августа 1998 года и, к сожалению, мно­гие другие даты потрясали не только банки, но и нетолстые ко­шельки граждан. Россияне, особенно средний класс, и люди, стре­мящиеся войти в него, стали проявлять пристальный интерес к событиям на финансовых рынках.

Метод проб и ошибок имеет право на существование, но всё-таки более разумно учиться на чужом опыте. Именно поэтому и нужно знать, как устроены зарубежные банковские системы и от­чего именно так, почему много внимания уделяется вопросу о не­зависимости центральных банков, к каким последствиям может привести отказ от либерализации денежно-кредитной политики и почему и при каких условиях такой отказ всё-таки допустим.

Внешне банковские системы различных стран кажутся непохожими. Действительно, они сложились в разные исторические пе­риоды под воздействием национальных особенностей, функцио­нируют в экономическом пространстве неодинакового уровня раз­вития. Но, если рассматривать банковские системы не в статичес­ком, застывшем состоянии, а в исторической перспективе, то чёт­ко обнаруживаются их общие черты. Развиваются они по единым законам, проходят в своём формировании схожие этапы, среди которых можно выделить следующие:

• этап разрозненных дерегулированных банков;

• ступень концентрации эмиссионных функций в едином, необязательно государственном, центре;

• период мобилизации финансово-кредитных учреждений на финансирование концентрирующего в своих руках всю пол­ноту власти государства или определенных им приоритетных отраслей экономики;

• фаза национализации всей или значительной части банковс­кой системы;

• стадия приватизации банковской системы;

• этап делиберализации денежно-кредитной политики;

• период стабильности и роста банковской системы. Перечисленные фазы могут следовать в отдельных случаях с отступлениями и пропусками и, как правило, перемежаются кри­зисными периодами, материализующими накопившийся в финан­совых системах потенциал внутреннего конфликта (например, не­соответствия сложившегося устройства финансово-кредитной сфе­ры современному уровню развития экономики).

Банковские системы, подвергнутые анализу в предлагаемой книге, находятся на различных этапах развития. В зависимости от политики властей их движение может быть поступательным или регрессивным, но в определённых границах. Превышение преде­лов прочности экономики приводит к её кризисам, после которых либо власти способствуют позитивному развитию финансовой си­стемы, либо на их место приходят другие. Такой вывод не полнос­тью верен для тоталитарных режимов с административно-команд­ными методами управления экономикой, но лишь до определённо­го периода их развития.

Сравнение банковских систем стран, находящихся на постсо­циалистическом этапе развития, с системами стран Латинской Америки или банковскими секторами стран Западной Европы в послевоенные годы позволяет установить много общего между ними. Поэтому изучение и использование чужого опыта позволяет избежать собственных промахов в аналогичных или близких ситуа­циях.

Анализируемые в книге банковские системы сгруппированы по географическому признаку, что, в принципе, отвечает и уровню экономического развития соответствующих стран, позволяет лег­че отслеживать нюансы в устройстве банковских систем и отража­ет происходящие быстрыми темпами интеграционные процессы.

АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ БАНКОВСКИХ СИСТЕМ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

Финансовые системы раз­вивающихся стран Америки имеют много общего и тесно связаны между собой. На крупнейшие страны региона — Бразилию, Мексику, Ар­гентину и Чили — приходит­ся 90% его финансовой струк­туры. Согласно статистическим данным количество банков в этих странах превышает 400 единиц, их собственные капиталы состав­ляют 50 млрд. долларов, депозиты — 265 млрд. долларов, кредиты — 300 млрд. долларов. Банковская сеть включает 20 тыс. филиалов и обеспечивает работой 600 тыс. человек.

Являясь частью мировой финансовой системы, финансовая система региона, состоящего из развивающихся стран, в числе первых подвергается воздействиям различных неблагоприятных факторов. Ряд кризисов 1995—1998 годов оказал серьёзное воздей­ствие на структуру и общее состояние финансовых и, в частно­сти, банковских секторов латиноамериканских стран.

Для стран региона характерно парадоксальное сочетание низ­кого уровня банковского обслуживания экономических агентов наряду с перенасыщенностью финансовыми институтами, боль­шинство из которых неконкурентоспособно в условиях рыночной экономики. Наиболее высокий уровень банковского обслужива­ния наблюдается в Чили.

Итак, рассмотрим банковские системы наиболее круп­ных стран региона — Бразилии, Чили, Аргентины, Мексики, Ве­несуэлы и Перу.

В Бразилии главным контролирующим экономику страны ор­ганом является Национальный совет по финансам. В его прерогативу входит осуществление контроля над курсом национальной валюты, платёжеспособности и ликвидности финансово-кредит­ных учреждений. Центральный банк страны подотчётен Совету и обязан исполнять его распоряжения вплоть до указаний об эмис­сии банкнот.

В стране на 155 млн. человек имеется около 270 банков. Откры­тие нового банка — дело практически нереальное в силу жёсткого законодательства. Очень сложно доказать его целесообразность. Банковский сектор страны в значительной степени представлен государственными банками, которые, как и в большинстве дру­гих стран, постоянно испытывают трудности. Основной причиной финансовых трудностей бразильских госбанков является их под­чинение губернаторам штатов. Такая зависимость позволила пра­вительствам штатов получать у госбанков кредиты, многие из ко­торых не возвращаются. В отличие от частных банков госбанки имеют низкий уровень капитализации и рентабельности. Ведущие част­ные коммерческие банки Bradesco, Itau и Unibanco имеют, на­пример, уровень достаточности капитала свыше 20%, просрочен­ные долги в банках Itau и Unibanco составляют соответственно 5% и 2% и обеспечены резервными покрытиями на 200% и 325%. Чи­стая прибыль банка Itau составила за первые три квартала 1996 года 419 млн. долларов. Для сравнения: самый большой в стране финансовый конгломерат, в котором государство владеет 74% ак­ций, понёс в 1995 году убытки на 4,2 млрд долл.

Серьёзные финансовые трудности у местных банков появи­лись после успешного снижения бразильским правительством ме­нее чем за год ежемесячной инфляции с 50 до 2%. Ранее, чтобы поспеть за темпами инфляции, банки принимали депозиты на текущие счета с выплатой клиентам очень низкого процентного дохода и затем размещали эти депозиты в государственные долго­вые обязательства, которые приносили до 2% дохода в день. Многие банки получали до 40% своих доходов именно таким путём.

Меры по финансовой стабилизации вынудили банки пойти на переориентацию источников своих прибылей. Так, по сравнению с 1993 годом в 1994 году их процентный доход от кредитования вырос на 85%, а объёмы кредитования — на 72%. Но как только основным источником получения доходов стало кредитование, Центробанк увеличил процентные ставки и повысил размер ре­зервных требований, что ещё более усугубило неустойчивое поло­жение банков.

В результате федеральное правительство пришло к выводу о том, что переплетение частных и государственных секторов в про­мышленности и банковской отрасли может иметь самые печаль­ные последствия. Такое перемешивание в корне подрывает прин­ципы демократии, прозрачности и отчётности. Поэтому было ре­шено реформировать госбанки, 11 из 27 оказались в чрезвычайно трудном положении. Общая сумма просроченных и невозвращён­ных кредитов в их балансах составила ко второму полугодию 1996 года 21 млрд реалов. В частности, правительство Бразилии взяло под федеральный контроль крупнейший госбанк Banespa. Этому предшествовало заключение в декабре 1995 года соглашения с губернатором штата Сан-Паулу о его санации. Правительство Сан-Паулу должно было продать принадлежащие штату активы (аэро­порты, железные дороги и др. недвижимость) для покрытия поло­вины своей общей задолженности банку в размере 15 млрд. реа­лов, другая половина реструктурировалась посредством эмиссии федеральных облигаций. Однако правительство штата медлило с распродажей недвижимости, долг банка вырос до 18,2 млрд. реа­лов, и соглашение потеряло силу.

Правительствам штатов были предложены различные вариан­ты вывода из кризиса госбанков. При этом размер и способы гос­поддержки увязывались с тем, откажется ли штат от права конт­роля над своим банком в пользу федерации. Если банк оставался под контролем штата, то на правительство штата возлагалась обя­занность предоставить план его санации и 50% необходимого ка­питала, остальные 50% выделяло центральное правительство. В случае отказа штата от прав на банк федерация получала право приватизировать, ликвидировать, слить госбанк с другими банка­ми или преобразовать в государственный банк развития. Так, пра­вительство штата Минас-Жеранги заключило с федеральным правительством соглашение о финансовой помощи в размере 950 млн. реалов на санацию и последующую приватизацию местного банка Кредитреал.

Другим примером реформирования бразильских госбанков ста­ло решение правительства штата Рио-де-Жанейро приватизиро­вать принадлежащий ему банк Банерджи. С этой целью в 1995 году его управление было поручено частному банку Бозано Симонсен за символическую плату. При этом бонусом для управляющего банка является условие получения им 20% прибылей и 5% продажной стоимости банка Банерджи при его приватизации. До Бозано Си­монсен банк Банерджи управлялся непосредственно центральным банком страны.

Имея 218 отделений, 11,5 тыс. служащих, 1,5 млн. клиентов и располагая значительной недвижимостью, второй по величине бразильский банк Банерджи, основным акционером которого яв­лялось государство, играл важную роль в национальной экономи­ке. Однако его операционные издержки были выше, чем у конку­рентов частного сектора. Его убытки составляли 7,5 млн. француз­ских франков в день, а задолженность штата перед банком дос­тигла 1,8 млрд. франков.

Серьёзным шагом на пути реформирования национального банковского сектора стало облегчение доступа капитала к бра­зильской банковской отрасли: национальные банки впервые по­лучили возможность размещать АДР на международных рынках. До начала реформы банковского сектора деятельность иностран­ных банков в стране была официально запрещена. Запрещена так­же была внешнеэкономическая деятельность местных банков. Все корреспондентские счета в иностранной валюте были открыты в центральном банке страны (запрет на открытие инвалютных сче­тов сохранён и до сих пор).

Теперь в Бразилии насчитывается 22 иностранных банка и 24 банка со смешанным капиталом. В стране действует 30-процентное ограничение на владение банковскими акциями для иностранных инвесторов. Совокупные активы инобанков составляют 34,7 млрд. долл., с 1995 года их доля на местном рынке выросла с 4 до 7%, а банков со смешанным капиталом — с 6,3 до 7,4%. Центробанк Бразилии рассматривает список ещё из 16 инобанков, желающих получить разрешение на работу с местной клиентурой. Возможно, к 2000 году на долю международных банков будет приходиться до 25% местного банковского сектора, притом, что активы местных банков составляют 510 млрд. долл. Интерес инобанков к банковс­кому рынку Бразилии объясняется успешной реализацией про­граммы стабилизации экономики, начатой в 1993—1994 годах. Про­грамма способствовала подавлению гиперинфляции (с 2000% в годовом исчислении до однозначной цифры), а также росту на потребительские кредиты и новые банковские продукты.

Также повышенный интерес зарубежных инвесторов в целом объясняется поддерживавшимися в Бразилии высокими процент­ными ставками. В результате Бразилия даже была вынуждена ввес­ти ограничение на приток иностранного капитала с целью оста­новить поток спекулятивных инвестиций, которые могли подпитать инфляционные процессы. Введённое ограничение предусмат­ривало, что при инвестировании в специальные приватизацион­ные фонды иностранцы должны были заплатить вступительный налог в размере 5%. Минимальный срок долговых обязательств бразильских компаний, мобилизующих финансовые средства на зарубежных рынках облигаций, был увеличен с 2 до 3 лет.

В январе 1997 года правительство страны одобрило приобрете­ние 100% акций местного банка Сожерал французским банком Сосьете Женераль, разрешения на расширение своих розничных операций получили американские Сити-банк и Бэнк оф Бостон. Вслед за ними, в феврале, английский банк Ллойде объявил о намерении приобрести контрольный пакет акций своего бразиль­ского партнёра в банке Мултиплик. Целью сделки является полу­чение контроля над отделом потребительского кредита, имеющим 4,5 млн клиентов. В марте того же года испанский банк Сантандер приобрёл контрольный пакет акций местного банка Жерал де Комерсиу.

Самое крупное иностранное вторжение на бразильский бан­ковский рынок произошло в начале 1997 года, когда Банковская корпорация Гонконга и Шанхая (БКГШ), второй по размеру ак­тивов банк в мире, поглотила 4-й по величине бразильский банк Бамериндуш с его 1300 отделениями. БКГШ эта сделка обошлась почти в 1 млрд долларов, направляемых на рекапитализацию куп­ленного банка, плюс 380 млн. долларов за его репутацию и нефи­нансовые активы. Сделка была организована Центробанком Бра­зилии для предотвращения кризиса ликвидности. Не приходится сомневаться, что столь крупное для банков Бразилии событие приведёт к ужесточению конкуренции и вынудит их принять меры к улучшению обслуживания населения. Кстати, инвестиции БКГШ являются не только масштабными, но и целенаправленными. Только в 1997 году она вложила 1,6 млрд долларов в банковский сек­тор не только Бразилии, но и Аргентины. Также активно ведутся переговоры о расширении присутствия БКГШ в Чили. Аналитики объясняют эту экспансию относительной дешевизной местных кредитных институтов и хорошими перспективами развития.

Открытие финансовых систем стран сообщества Меркосур, объединяющего Бразилию, Парагвай, Аргентину и Уругвай, а так­же (в качестве ассоциированных членов) Боливию и Чили, после финансового кризиса середины 90-х годов коренным образом из­менило соотношение отечественного и иностранного капитала в странах Меркосур. По данным на 1998 год, из пяти крупнейших банков Аргентины четыре принадлежали иностранцам. Нерезиденты владели 44% всех банковских активов Аргентины и 15% — Бразилии (что значительно ниже 40% иностранного участия в других отраслях экономики). При этом на смену североамериканским бан­кам, традиционно занимавшим ведущие позиции в регионе, при­шли европейские институты, среди которых на первые места выд­винулись испанские банки Сантандер и Банко Бильбао Бискайа. Только в странах Меркосур оба банка инвестировали 1,6 млрд долларов. Испанские банки имеют в регионе целый ряд преиму­ществ, а именно — возможность без изменений внедрять разрабо­танные и опробованные в Испании оборудование и программное обеспечение, отсутствие языкового барьера и наличие много­численных эмигрантов из Испании, потенциальных клиентов банков.

Банк Голдмэн Сане укрепляет своё присутствие в Бразилии: в ноябре 1995 года он открыл отделение в Сан-Паулу, которое сосредоточилось на финансировании международной эмиссии ак­ций и долговых обязательств, слияниях и поглощениях, проект­ном финансировании. В октябре того же года банк инвестировал крупные средства в акционерный капитал Ассоциации торговых банков Аргентины. По мнению специалистов, иностранные банки могут составить конкуренцию национальным банкам в области инвестирования и финансирования внешней торговли, но потес­нить их на рынке обслуживания населения, видимо, будут не в состоянии. Для южноамериканских банков характерна строгая ори­ентация на национальные рынки. Они практически не работают даже в соседних странах. Единственным исключением среди них является бразильский Банко Итау, открывший несколько филиа­лов в Буэнос-Айресе.

Хроническая гиперинфляция оказала, как ни странно, на банковскую систему Бразилии одно положительное воздействие. Она заставила бразильские банки полностью перестроить технологию. Во второй половине 70—80-х годов была создана совершенная система расчётов. Около 95% банков работает в режиме реального времени. Причём для этого не потребовалось государственных про­грамм или инвестиций. Каждый банк разрабатывал свою схему автоматизации. Роль правительства заключалась в том, что оно не чинило препятствий и дало возможность использовать государ­ственные линии связи.

Бразилия — первая страна «третьего мира», где были введены круглосуточные банковские услуги по телефону. Местный Унибанко создал специальный филиал под названием Банко-1, ори­ентированный на клиентов в основном в городах Сан-Паулу и Рио-де-Жанейро. Помимо обычного набора услуг, принятого в банках западных стран, филиал взял на себя курьерскую доставку наличных денег и чековых книжек в радиусе до 35 км. Услуги Бан­кэ-1 рассчитаны главным образом на клиентов с годовым дохо­дом не менее 18 тыс. бразильских реалов, что немало по бразильским стан­дартам.

Количество совершаемых в Бразилии банковских операций приближается к показателю в Германии. На бразильцев старше 18 лет, обладающих годовым доходом свыше 5 тыс. реалов, прихо­дится 2,4 счёта, что выше, чем в США, но всё же почти вдвое меньше, чем в Германии. Только один бразилец из пяти может позволить себе обладать счётом в банке (у 77% населения всё ещё нет банковских счетов). Несмотря на то, что предоставляемые ме­стными банками услуги отличаются зачастую низким качеством, в частности, на оплату чеками могут уйти часы стояния в очере­дях, Бразилия вместе с тем обладает одной из наиболее эффективных в мире электронных систем чекового клиринга.

До недавнего времени законодательство страны было весьма либеральным в отношении сомнительных финансовых операций. Ещё в 1996 году разгорелся серьёзный скандал, причиной которо­го послужили случаи финансового мошенничества на многие мил­лиарды долларов в двух крупных бразильских банках Banco Nacional и Banco Econimico. Эти факты были преданы огласке, когда бан­ковская индустрия уже переживала кризис доверия в связи с ох­ватившими её затруднениями с ликвидностью. Счета Banco Nacional подвергались мошенническим манипуляциям с 1986 года, когда он начал «выдавать» фиктивные займы сотням клиентов с целью сокрытия в своих отчётах безнадёжных долгов на сумму 4,6 млрд. долларов.

В сложившейся ситуации способность Центробанка компетент­но осуществлять надзорные, контрольные и регулирующие функ­ции была подвергнута сомнению. Согласно заявлению руковод­ства Центробанка страны ему было известно о затруднениях Banco Nacional ещё в октябре 1995 года, но о неблаговидных делах в банке оно не знало. Центробанк принял на себя его безнадёжные долги и продал ликвидные активы банку Unibanco до обнаруже­ния факта мошенничества. Центробанк Бразилии был вынужден признать, что его неспособность заблаговременно обнаружить финансовые махинации Banco Nacional свидетельствует о серьёз­ных просчётах службы банковского надзора. По просьбе прави­тельства в Бразилию прибыла миссия Международного валютного фонда для оказания помощи в совершенствовании функций Центробанка, а представители последнего были командированы за рубеж для изучения опыта других стран.

По мнению аналитиков, кризисные явления в банковской от­расли Бразилии возникли в результате того, что банки, получая большие доходы в условиях высокой инфляции, после её обузда­ния переключились на операции по кредитованию. Но не все бан­ки освоили эту работу, и у них накопилось много просроченных ссуд. Кроме того, уровень бухгалтерского учёта и отчётности, рав­но как и всей финансовой информации, крайне низок, и из ана­лиза балансов невозможно определить качество банковских акти­вов. К тому же в Бразилии почти не практикуются в законодатель­ном порядке преследования компаний и их аудиторов за махина­ции с отчётностью.

По данным Казначейства США, на счетах в бразильских бан­ках находится порядка 20 млрд. долларов наркомафии. В связи с этим США проявляет серьёзную озабоченность широким проник­новением наркодолларов в бразильскую финансовую систему. Под давлением США в начале 1998 года Президент Бразилии Ф. Кардозо подписал, а сенат одобрил закон об отмывании денег, кото­рое теперь считается уголовным преступлением и наказывается тюремным заключением от 4 до 10 лет. Законом предусмотрено создание Совета по контролю за финансовой деятельностью, в задачи которого входит сбор данных с целью предотвращения ис­пользования финансовой системы для отмывания денег. В Совет входят представители федеральной полиции, налоговой службы, центрального банка, комиссии по ценным бумагам и некоторых других ведомств. В него должна стекаться информация о крупных операциях компаний и частных лиц, подозрительные случаи бу­дут передаваться полиции для расследования. Банкам, эмитентам кредитных карточек, лизинговым компаниям, фондовым и фью­черсным рынкам вменяется в обязанность представлять централь­ному банку и налоговой службе информацию по всем финансо­вым операциям объёмом свыше установленного максимума. В со­ответствии с законом финансовые институты обязаны сообщать налоговым властям о всех операциях, превышающих 14 тыс. дол­ларов.

Сфера применения закона весьма обширна, под его действие подпадают любые виды организованной преступности, нелегаль­ная торговля оружием, терроризм, коррупция правительственных чиновников и работников финансового сектора. ЦБ Бразилии сообщил о планах заключить ряд соглашений с другими странами, которые позволили бы бразильским властям расследовать финан­совые операции местных компаний и частных лиц за рубежом. Он намерен договориться прежде всего с властями Каймановых ост­ровов, любимого пристанища бразильских «беглых денег». По этим соглашениям аналогичные права будут предоставляться зарубеж­ным партнёрам. Новым элементом для бразильского права стало положение закона -о смягчении наказания при условии сотрудни­чества с властями. Другим нововведением стало право судов нала­гать арест на отмываемые деньги или товары, на них приобретён­ные, ещё до окончания судебного процесса.

В дополнение к закону об отмывании денег правительство на­мерено провести ещё один закон, расширяющий круг лиц, упол­номоченных проверять банковские счета компаний и частных лиц в процессе расследования по подозрению в противозаконных дей­ствиях. Такое право должны получить представители парламента, провинциальных и муниципальных ассамблей, федеральной про­куратуры и государственной аудиторской службы.

Несмотря на несомненные успехи правительства Бразилии в стабилизации экономики, проблемы страны окончательно не пре­одолены. Она по-прежнему имеет слишком большой внешний долг и нуждается в структурных реформах для уменьшения внешнетор­гового и бюджетного дефицита, который повышает её уязвимость в периоды кризисов в других регионах мира. До решения этих про­блем ожидать значительного притока в страну долгосрочного ка­питала не приходится.

Значительных успехов в снижении темпов инфляции помимо Бразилии также достигла Чили. Если в 1990 году инфляция в Чили составила 27%, то в 1996 году она упала до 6,5%. Этому способ­ствовало последовательное проведение в жизнь принятого в 1989 году устава ЦБЧ, обеспечившего функциональную, финансовую и персональную независимость ЦБЧ от правительства. Согласно уставу, первоочередными задачами ЦБЧ являются поддержание стабильности денежной и валютной системы, а также обслужива­ние внутреннего и внешнего долгов. ЦБЧ контролирует объёмы денежной массы и кредитов в экономике и не имеет права креди­товать правительство. Банковский надзор за банками и финансо­выми институтами осуществляет специальное ведомство, автоном­ное от ЦБЧ. Глава ЦБЧ назначается Президентом страны из со­става Совета директоров ЦБЧ, состоящего из пяти человек. Воз­можно назначение на второй срок. Срок полномочий членов Совета составляет 10 лет. Совет директоров при выработке своих ре­шений обязан принимать во внимание экономическую политику правительства. Министр финансов участвует в заседаниях Совета директоров и имеет право откладывать реализацию его отдельных решений на срок до 15 дней.

Основным инструментом деятельности ЦБЧ по поддержанию стабильной стоимости денег является регулирование реальных процентных ставок. Долгое время ЦБЧ регулировал ставки путём проведения аукционов по размещению на открытом рынке своих долговых обязательств, причём аукционы по размещению 90-днев­ных обязательств проводились ежедневно и 30-дневных обязательств — раз в неделю. В 1996 году ЦБЧ начал устанавливать ставку по однодневным кредитам на межбанковском рынке и продавать и покупать свои ценные бумаги с целью поддержания этой ставки, сглаживая колебания в обеспечении банковского сектора ликвид­ностью посредством сделок РЕПО. ЦБЧ осуществляет в ограни­ченных масштабах рефинансирование банков с помощью кредит­ной линии, которая может быть предоставлена тремя траншами сроком на один день. Этот кредит ограничен по размерам и выда­ётся по прогрессивной процентной ставке.

Освобождённый от функций банковского надзора, ЦБЧ игра­ет ограниченную роль в качестве «кредитора последней инстан­ции» и не предоставляет никаких гарантий в случае краха коммер­ческих банков. При банкротстве вкладчики имеют доступ к госу­дарственной системе страхования вкладов, гарантирующей физи­ческим лицам компенсацию вклада в размере до 4000 долларов США на одного клиента.

ЦБЧ обеспечивает стабильность реального обменного курса песо посредством его привязки к валютной корзине, состоящей на 45% из доллара США, на 30% из немецкой марки и на 25% из иены. С учётом темпов инфляции ЦБЧ регулярно изменяет пари­тет национальной валюты. При этом курс песо может колебаться в пределах ±10% от базисного валютного курса. Для удержания его в этом коридоре ЦБЧ прибегает к интервенциям на валютном рынке.

Проведённое в 1992—1995 годах сокращение числа работников ЦБЧ с 1300 до 650 человек и закрытие всех его 5 филиалов не позволило банку выйти из полосы убытков, прежде всего из-за старых долгов, оставшихся от банковского кризиса 1983 года.

В середине 1991 года под напором иностранного капитала Чили ввела в действие порядок, направленный на ограничение его при­тока в страну. Эта политика основывается на двух механизмах. Во-первых, прямые инвестиции должны приходить в экономику стра­ны на срок не менее года. Во-вторых, для защиты от притока спе­кулятивного капитала 30% всех непрямых иностранных инвести­ций, включая торговые кредиты, должны депонироваться в цент­ральном банке сроком на один год без начисления процентов. Эти резервные требования являются скрытым налогом, размеры кото­рого обратно пропорциональны срокам пребывания капитала в стране. В настоящее время механизм сдерживания притока иност­ранного капитала несколько видоизменён: минимальные резерв­ные требования по депозитам в иностранной валюте установлены в размере 30% по сравнению с требованиями по внутренним опе­рациям: 9% — по вкладам до востребования и 3,6% — по срочным депозитам.

В 1986 году Центральный банк Чили предписал экспортёрам погашать все экспортные кредиты выручкой от экспорта за пери­од не более одного года. Кроме того, в тех же целях ЦБ решил не продлевать сроки погашения иностранных кредитов, на которые не распространялось требование о внесении обязательных депози­тов. ЦБ также ввёл штраф для должников, не купивших вовремя иностранную валюту для погашения иностранных кредитов. Вели­чина штрафа составляет 4% от суммы кредита.

Эти меры, обеспечившие сокращение суммарного притока капитала и сдвиг сроков погашения в сторону долгосрочных обя­зательств, наряду с поддержанием внутренних процентных ста­вок, укреплением песо и жёсткой бюджетно-налоговой полити­кой, обеспечили снижение темпов инфляции, уменьшение уяз­вимости финансовой системы страны, позволили избежать чрез­мерных заимствований, поддержать международную конкурентос­пособность и устойчивость чилийской экономики.

В конце 70-х — начале 80-х годов Чили также пыталась ограни­чить приток капитала с помощью беспроцентных резервных тре­бований. Это, однако, не помогло избежать крупного валютного и банковского кризиса 1982—1983 годов, когда национальная валю­та была девальвирована более чем на 90% и правительству при­шлось спасать многие банки. Во многом это было вызвано тем, что в то время банки были в значительной степени неконтролируемы и им позволялось спекулировать недвижимостью и предоставлять сомнительные кредиты своим владельцам. Масштабная реформа 1986 года создала надёжную банковскую систему, введя жёсткие нормативы банковских рисков и операций с разветвлённой систе­мой проверок на местах.

В период мексиканского банковского кризиса наглядно про­явились основные недостатки банковской системы Аргентины. В это время начались массовые изъятия депозитов из провинциаль­ных банков. В ряде из них ЦБ был вынужден даже приостановить операции. Всего отток депозитов составил 8 млрд. долларов (18% от общей суммы). При этом число банков в стране было явно из­быточно — 166, причём 80% вкладов было сосредоточено в 50 банках. Закономерным следствием возникшей ситуации стала по­ощряемая властями волна слияний и поглощений, в ходе которой количество банков сократилось до 130. Также были закрыты плохо управляемые банки.

В целях оказания помощи банкам в решении проблем с ликвидностью в экстремальных ситуациях Центробанк страны создал чрезвычайный резервный фонд, из которого банкам выделялись деньги под залог ценных бумаг. Среди прочих принятых в Арген­тине мер следует отметить создание в марте 1995 года трастового фонда в 2,5 млрд долларов для рекапитализации банков, могущих вновь стать платёжеспособными, и восстановление системы стра­хования депозитов, упразднённой в начале 90-х годов. Тогда она возместила убытки в несколько миллиардов долларов и тем са­мым подхлестнула инфляцию. Особенностью новой системы стра­хования депозитов стало то, что для нужд гарантийного фонда привлекаются минимальные резервы, которые банки должны дер­жать на счетах в ЦБ. Обязанность отчислять в страховой фонд оп­ределённый процент от хранящихся вкладов вызвала неудовольствие со стороны ряда крупных банков. Система страхования депозитов начала работать с 18 апреля 1995 года, распространяется на вклады, сделанные после указанной даты, и даёт 100-процен­тную гарантию по вкладам до 10 тыс. долларов со сроком хране­ния до 3 месяцев и по вкладам до 20 тыс. долларов с более дли­тельным сроком хранения.

Благодаря принятым мерам банковский сектор Аргентины смог вернуть к себе доверие инвесторов и является одним из самых динамично развивающихся в регионе. Объём кредитования в 1997 году вырос на 14%, потребительских ссуд — на 30—35%. Активно внедряемая система выплаты зарплаты через банки по платёжным картам способствовала быстрому распространению банковских услуг.

С 1 июля 1997 года в Аргентине вступило в силу постановление Национальной комиссии по ценным бумагам, направленное на предотвращение отмывания денег. В его основу заложены принци­пы Венской конвенции 1988 года, одним из участников которой является Аргентина, а также принятие Центробанком страны в 1996—1997 годах мер, в соответствии с которыми от финансовых организаций было потребовано отслеживать спекулятивные сдел­ки. В частности, перечислены операции, которые необходимо учи­тывать при выявлении мошеннических действий. Кроме того, фи­нансовым организациям предложено открывать и вести счета лишь тех клиентов, которые им лично известны. В постановлении также определены общие правила предоставления информации броке­рами по операциям с ценными бумагами, фьючерсами и опцио­нами, инвестиционными фондами, не являющимися финансо­выми организациями и фондовыми биржами, не связанными с рынком ценных бумаг. Указанные юридические и физические лица обязаны сообщать в Комиссию о любой деятельности, представ­ляющейся необычной или скрывающей незаконные помыслы. Кроме того, в соответствии с требованиями, изложенными в многочисленных приложениях к постановлению относительно предоставления информации по сделкам, суммам на определённые периоды и т.д., те же лица должны ежеквартально уведомлять о совокупных суммах свыше 50 тыс. долларов в календарный месяц или 200 тыс. долларов в год, помещённых на счёте или счетах од­ного или более лиц. Полученной информацией Комиссия делится с Центробанком страны. Кроме того, аналогичные требования дол­жны соблюдаться и на рынках ценных бумаг, в противном случае запрещаются инвестиции пенсионных фондов в ценные бумаги, с которыми на этих рынках совершаются сделки.

Уязвимость банковской системы Мексики, проявившаяся во время финансового кризиса 1995 года и последовавшего экономи­ческого спада, явилась следствием необдуманной политики кре­дитования накануне девальвации песо в декабре 1994 года и не­здоровой привычки банков предоставлять займы собственным ак­ционерам.

В конце 1994 года отрицательные тенденции в динамике при­тока международного капитала привели к стремительному повы­шению процентных ставок в этих странах и ухудшению качества финансовых активов. Многие заёмщики оказались неплатёжеспо­собными, что вызвало необходимость реструктуризации местных банковских систем. В 1995 году мексиканское правительство потра­тило, по оценкам, 84 млрд. песо (7,5 млрд. фунтов стерлингов), или 5,1% ВВП, в рамках программ рекапитализации и облегчения долгового бремени банков с целью предотвратить коллапс бан­ковской системы. Согласно расчётам аналитиков, в течение следу­ющих десяти лет объём дополнительной помощи может достичь 8—10% ВВП. Безнадёжные кредиты на сумму 44 млрд. долларов были переданы банками в 1995 году в фонд защиты страхования «Фобапроа». Но правительство страны пока не готово полностью принять эти кредиты на расходные статьи бюджета, поскольку это вызвало бы увеличение роста государственного долга с 28 до 40% ВВП.

Правительство Мексики планирует передать контроль над валютной политикой от Министерства финансов Центральному бан­ку, а также внести изменения в систему защиты депозитов. Пла­нируется поэтапно отказаться от страхования всех депозитов и сконцентрироваться на защите мелких вкладчиков, заставляя круп­ные корпорации быть более избирательными при размещении своих средств.

Несмотря на финансовый кризис, иностранные банки нара­щивают своё присутствие в Мексике. В начале 1998 года в стране насчитывалось 20 иностранных банков и 75 представительств. Инобанки контролировали 15% всех банковских активов и одну треть всех корпоративных кредитов, и их активность постоянно нарас­тала. Этот приток инобанков объясняется их уверенностью, что относительно слаборазвитая банковская система страны будет ра­сти темпами, опережающими темпы роста экономики. Более тес­ная интеграция с финансовыми системами промышленно развитых стран позволяет местным банкам заимствовать более высокие стандарты бухучёта, управления рисками и подготовки отчётнос­ти. В течение 90-х годов в Мексике значительно улучшились стан­дарты бухучёта, что позволяет инвесторам оценивать рисковой потенциал того или иного банка.

Венесуэле банковский кризис 1994—1995 годов обошёлся в 12 млрд. долларов, или 22% ВВП. Ко времени банковского кризиса 1994 года, вызванного в значительной степени невозвратом кре­дитов, предоставленных дочерним предприятиям, друзьям и род­ственникам, иностранные банки контролировали 0,5% общей сто­имости активов, в 1997 году — уже 47%. В декабре 1996 года пер­вый, третий и пятый по величине банки перешли под иностран­ный контроль. Дорогу иностранному капиталу открыл закон о бан­ковской деятельности 1994 года, который также предусматривает укрепление капитальной базы банков и усиление банковского над­зора. Эффективность принятого закона будет зависеть от строгости применения надзорных мер. Часть банкиров считает, что незави­симость надзорных органов ослаблена учреждением временного государственного контрольного совета для наблюдения за оздо­ровлением банковской системы. Правительство не проявляет боль­шой готовности отказаться от своих контрольных функций, меж­ду политиками и банкирами существуют всё ещё слишком тесные отношения.

Венесуэла привлекает иностранный капитал перспективами развития банковского сектора. Банковские активы составляли в 1997 году 25% ВВП и имеют тенденцию расти более быстрыми темпами, чем экономика. Для сравнения: в Аргентине и Чили этот показатель составлял соответственно 38% и 128%. Кроме того, насыщенность рынка банковскими продуктами ещё сравнительно слаба, налицо неудовлетворённый спрос на новые продукты, круп­ные кредиты и качественные услуги. Чистая процентная маржа в Венесуэле составляла 13%, что значительно выше, чем, напри­мер, на европейском рынке, который, к тому же, насыщен до предела.

Другой страной региона с благоприятным инвестиционным климатом является Перу, переживающая бурный экономический рост и реализующая серьёзную приватизационную программу. В декабре 1995 года финансовая компания Мерилл Линч открыла филиал в Лиме, в январе 1996 года за ней последовал Роберт Флеминг, международный инвестиционный банк со штаб-квар­тирой в Великобритании. Мандат на международное размещение акций компании Teletonica del Peru выиграла Мерилл Линч, выс­тупившая в союзе с банком Джей Пи Морган. Роберт Флеминг создал с перуанской стороной совместное предприятие Флеминг Лэтин Пасифик, которое сконцентрирует свои усилия на рынках капитала, международных слияниях и поглощениях и исследова­тельской деятельности. Кроме того, оно будет проводить опера­ции в Колумбии, Венесуэле, Боливии и Эквадоре. Название со­вместного предприятия Флеминг Лэтин Пасифик отражает спе­цифический аспект стратегии этого банка — привлечение капита­ла из стран Азии для вложения в акции в дополнение к более традиционным источникам инвестиций из Европы и Северной Америки.

В последнее время активно обсуждается возможность введения единой валюты в уже упомянутом экономическом сообществе Меркосур. Эти планы подвергаются критике. При этом отмечается, что два крупнейших государства Меркосур практически уже имеют общую валюту: аргентинский песо привязан к доллару США в соотношении 1:1, а бразильский реал колеблется по отношению к доллару в узких пределах. Отсутствует и главное условие введе­ния единой валюты: единообразие финансовых рынков и законо­дательства. В Бразилии, например, закон запрещает открывать дол­ларовые счета, в Аргентине, напротив, разрешено не только ве­дение долларовых счетов, но и использование долларов в рознич­ной торговле и сфере услуг. В Уругвае, отказывающемся признавать международные стандарты борьбы с отмыванием грязных денег, резиденты и нерезиденты могут иметь валютные счета в мар­ках, иенах или франках.

Между тем в 1998 году Бразилия приступила к расширению курсового коридора реал/доллар, что означает определённый по­ворот в её валютной политике. Каждый месяц коридор будет по­немногу расширяться, в результате чего тесная привязка реала к доллару уступит более гибкому курсовому режиму. С 1993 года Бра­зилия проводит постепенную и контролируемую девальвацию курса реала к доллару в качестве одного из основных элементов плана экономической стабилизации. По заявлению Банка Бразилии, нынешний поворот в курсовой политике не означает ускорение девальвации реала, курс которого, по некоторым оценкам, был завышен на начало 1998 года на 10—20%. Это лишь придаст боль­шую гибкость курсовой политике.

Однако не все страны выбирают путь укрепления националь­ной валюты: Центральный банк Сальвадора реализует решение правительства о постепенном введении в обращение доллара США вместо национальной валюты «колон». В связи с этим ЦБ прирав­нял резервные требования по счетам в иностранной валюте. Бан­кам также разрешено выплачивать процентный доход в долларах по текущим счетам, сумма остатка средств на которых составляет не менее 5 тыс. долларов. Кроме того, финансовые учреждения получили право выпускать ценные бумаги, номинированные в долларах.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Латиноамериканские банковские системы имеют много обще­го между собой:

• Они прошли испытание банковским кризисом в середине 90-х годов, по результатам которого правительство и центральные банки рассмотренных стран в целом сделали правильные выводы.

• Страны региона имеют большой внешний долг, для них характерны проблемы с бюджетным дефицитом, неуравновешен­ный внешнеторговый баланс. Эти факторы, негативные при ста­бильной ситуации в мировой экономике, становятся мощными детонаторами разрушительных процессов в странах региона на кризисных этапах функционирования мировой финансовой сис­темы.

• Непосредственным поводом к началу финансовых кризисов в странах региона стало слабое управление со стороны государ­ства притоком на внутренние рынки иностранного краткосрочно­го капитала. Для уменьшения в дальнейшем зависимости состоя­ния внутренней финансовой системы от колебаний на мировых финансовых рынках центральные банки применяют искусствен­ные ограничения на приток спекулятивного капитала путем обя­зательного резервирования его части на специальных недоходных счетах в ЦБ или уплаты специального налога в бюджет страны. Эти методики стандартно применяются в странах, опасающихся структурных перекосов в иностранных инвестициях.

• Страны региона, десятилетиями жившие в условиях гиперинфляции, научились ценить финансовую стабильность и гото­вы нести определенные жертвы для ее достижения. Во всех стра­нах, за исключением Венесуэлы, или уже есть независимые цент­ральные банки или их самостоятельность последовательно расши­ряется. Самостоятельные центральные банки проводят жесткую де­нежно-кредитную политику.

• Все банковские системы имеют избыточное число финансо­во-кредитных учреждений, поэтому открытие новых банков имеет массу ограничений, и власти поощряют слияния и поглощения банков.

• Страны региона имеют большую численность населения, значительную территорию и собственную сырьевую базу. Это делает банковские системы потенциально привлекательными для иност­ранных банков, испытывающих жесткую конкуренцию на тради­ционных уже освоенных рынках.

• Важным последствием кризиса середины 90-х годов стал пе­реход под иностранный контроль не только мелких специализи­рованных кредитных учреждений, но и крупнейших банков реги­она. Причиной этому стало стремление правительств к скорейше­му возрождению финансового рынка и отсутствие конструктив­ных альтернатив реализации этой задачи кроме открытия внут­реннего рынка для иностранцев.

• Большое количество кредитных учреждений в странах регио­на не подразумевает плотную филиальную сеть. Перечень и каче­ство оказываемых клиентам услуг значительно худшее, чем в бан­ках развитых стран. Приход на местные рынки иностранных фи­нансово-кредитных учреждений сопровождается внедрением но­вых форм обслуживания клиентуры, что традиционно позволяло «снимать сливки», т.е. привлекать наиболее обеспеченную и дело­вую часть рынка.

• В странах Меркосур наблюдается зарождение серьезных интеграционных процессов. И хотя они пока носят умозрительный характер, не подкреплены общими правовыми нормами органи­зации финансовых рынков, но они имеют право на появление, так как это страны с приблизительно общими уровнями состоя­ния экономики и финансовых рынков, похожими, установлен­ными правительствами, направлениями развития. Вместе с тем пока практически всем банкам Южной Америки присуща строгая ориентация на национальные рынки и отсутствие филиалов даже в соседних странах.

• Наблюдаемое давление США на европейские страны с це­лью усиления борьбы с отмыванием денег имеет ещё более жест­кие формы в отношении соседних стран. В странах региона ужесточается контроль за подозрительными операциями, связанными с мошенническими, спекулятивными сделками, торговлей оружи­ем, отмыванием средств, полученных от наркобизнеса и пр.

Помимо общего, каждая банковская система имеет свои характерные черты. Приведем резюме в отношении некоторых из них:

• Благодаря созданной системе банковского надзора в ходе масштабной реформы 1986 года банковской системы Чили, а также введенным еще в 1991 году ограничениям притока в страну спекулятивного капитала, финансовый кризис середины 90-х годов оказал менее разрушительные воздействия на финансы и эконо­мику страны.

• Одной из особенностей докризисной банковской системы Бразилии было доминирование в ней государственных банков, контролируемых не федеральным правительством, а губернатора­ми штатов, использовавшими эти банки для финансирования нужд своих штатов. Тем самым, банковская система страны, не имея эффективного частного управления, не имела и централизован­ного государственного. Осознание неприемлимости такой ситуа­ции подтолкнуло федеральное правительство к ультимативному для губернаторов плану санации балансов госбанков за счет акти­вов штатов с альтернативой перехода банков под контроль феде­рации.

• Страны рассматриваемого региона имеют разную валютную стратегию. Так, например, аргентинская и бразильские денежные -единицы строго ориентированы на доллар США, чилийский песо привязан к валютной корзине, состоящей из долларов США, не­мецкой марки и японской иены. Сальвадор вовсе планирует ввес­ти вместо национальной валюты американский доллар.

• В странах региона применяются различные модели банковс­кого надзора (например, в Чили он осуществляется особым ве­домством, автономным от ЦБ, а в Бразилии — самим ЦБ).

• Чили имеет «миниатюрный» центральный банк, имеющий маленькую численность и закрывший все свои филиалы. Это объяс­няется концентрацией направлений его деятельности на денеж­но-кредитной политике, поддержании стабильности валютной системы и обслуживании внешнего долга. Деятельность, связан­ная с необходимостью иметь филиальную сеть, выведена из ком­петенции ЦБ. Это нечасто встречающаяся схема построения цент­рального банка, тем более в странах, имеющих большую протя­женность. Кстати, она имеет общие черты с реформированной моделью Национального банка Казахстана.

• Даже самые, казалось бы, негативные экономические про­цессы могут иметь также и положительные стороны. Так, напри­мер, в Бразилии многолетняя хроническая гиперинфляция стала причиной создания современной и всеохватывающей системы рас­четов в режиме реального времени.

Таким образом, подводя итог всему выше сказанному, необходимо отметить следующее, что банковские системы рассмотренных стран имеют значительный потенциал развития и высокую привлекатель­ность для иностранных финансовых учреждений. Внутренние про­тиворечивые процессы в экономиках этих стран и внешние фак­торы приводят к периодическому возникновению спадов, кото­рые в связи с невысоким общим развитием местных финансовых систем переходят в область кризиса. Последовательное проведение жесткой экономической политики государственными властями дол­жно постепенно вывести страны из состояния экономической не­стабильности. Наблюдаемые положительные тенденции позволя­ют надеяться на это.

италия

Как и в других странах, в Италии есть центральный банк — Банк Италии. Он основан в 1893 году и дей­ствует в настоящее время на основании Закона об эмис­сионных банках 1910 года и Акта о Банке Италии 1936

года. Особенностью правового положения Банка Италии является то, что Конституция Италии 1947 года не содержит упоминания ни о центральном банке, ни о денежно-кредитной политике (от­мечается только обязанность Республики защищать сбережения). Тем самым за Банком Италии обязанности в области проведения денежно-кредитной политики законодательно не закреплены.

Несмотря на это, денежно-кредитная политика, конечно, раз­рабатывается и проводится. Ее общие направления определяются правительством. Указания правительства учитываются Межведом-;

ственным комитетом по кредитам и сбережениям (МККС),

формально отвечающим за кредитную политику. В МККС входят министр финансов (председатель), министры общественных ра­бот, сельского хозяйства, внешней торговли, бюджета, промыш­ленности, по делам Юга и по делам ЕС. ЦБ официально является только его техническим агентом, однако практически МККС лишь подтверждает решения министра финансов и управляющего Бан­ком Италии.

В вопросе о праве использования инструментов монетарной политики применяется дифференцированный подход. Решение о наиболее значимых инструментах — резервных требованиях и учет­ной ставке предварительно утверждается МККС и принимается указом министра финансов по инициативе управляющего Банком Италии. Объемы, время и технические процедуры проведения та­ких инструментов, как интервенции на денежном рынке, факти­чески находятся в полной компетенции ЦБ. Оговорка «фактичес­ки» использована в связи с тем, что формально существует само­стоятельное Итальянское валютное управление, но поскольку оно возглавляется управляющим Банком Италии, то реально прово­дит политику ЦБ, используя его операционную структуру и даже своим балансом входит в консолидированный баланс ЦБ.

Проводя денежно-кредитную политику Банк Италии активно осуществлял в 70-х и начале 80-х годов прямой кредитный конт­роль. Позднее Банк стал больше опираться на непрямые интер­венции на вторичном денежном рынке. С середины 70-х годов Банк Италии устанавливает ежегодные ориентиры кредитных и денеж­ных агрегатов в их взаимодействии. Эти данные публикуются в Экономическом бюллетене Банка Италии. Ежегодные ориентиры являются частью государственного финансового планирования. В мае правительство публикует трехлетний бюджетный прогноз, осе­нью министр бюджета представляет парламенту макроэкономи­ческий прогноз на предстоящий год. В подготовке обоих докумен­тов ЦБ принимает самое активное участие. Прогнозы составляют основу бюджета, который утверждается парламентом до конца года.

Банк Италии является акционерным банком, он принадлежит сберегательным банкам, другим крупным коммерческим банкам, страховым компаниям, учреждениям социального обеспечения. Контроль со стороны государства за центральным банком осуще­ствляется опосредованно — через владение контрольным пакетом акций в ряде из названных структур.

Вся власть по текущим и внутренним вопросам в Банке Ита­лии сосредоточена в руках его управляющего, назначаемого, как

правило, на длительный срок Президентом страны по представ­лению премьер-министра. Однако стратегические решения при­нимаются после обсуждения в директорате Банка, состоящем из управляющего, генерального директора и двух его заместителей. Совещания этого органа носят регулярный характер — не менее двух раз в месяц и проводятся с участием старших должностных лиц Банка Италии.

В Совет директоров банка помимо управляющего входят 13 директоров, которые избираются акционерами на срок в 3 года с правом повторного избрания. Совет директоров собирается не реже одного раза в квартал, но может заседать и чаще по инициативе управляющего или трех членов Совета. В компетенцию Совета вхо­дит решение административных вопросов; и кадровые назначения.

Теоретически решения Совета директоров могут быть отмене­ны министром финансов, который, однако, это право никогда еще не использовал. Присутствующие на заседаниях Совета пред­ставитель правительства или представитель Минфина имеют пра­во задержать на 5 дней исполнение принятых решений, если они считают их противоречащими законодательству или уставу банка. Подчиненное положение Банка Италии по отношению к Минфи­ну связано и с тем, что Минфин и ЦБ были разделены лишь в 1981 году. До этого ЦБ был вынужден покупать все казначейские векселя, не проданные с аукциона, обеспечивая правительству неограниченное финансирование. Теперь же Банк Италии лишь обязан предоставлять Минфину прямую кредитную линию (овер­драфт) в пределах до 14% всех расходов, запланированных в бюд­жете. Для выдачи кредитов сверх этого объема требуется решение парламента. Даже свой внутренний ежегодный бюджет Банк Ита­лии представляет на проверку представителю Минфина и лишь затем утверждает его на Совете директоров и общем собрании акционеров. Однако до настоящего времени представители прави­тельства ещё ни разу не вносили протеста по бюджету ЦБ.

Банк Италии подвергается внутреннему и внешнему аудиту. Общее собрание акционеров назначает 5 аудиторов, которые про­водят проверку Банка. Результаты аудита докладываются управля­ющему. Формально надзор за Банком осуществляется министром финансов. В этих целях министр может привлечь Постоянный ко­митет, состоящий из 6 членов парламента и 5 правительственных чиновников и судей. Постоянный комитет может излагать свое мнение по всему спектру вопросов — от денежной эмиссии до изменения устава ЦБ. Надзор за администрацией ЦБ министр осу­

ществляет через правительственного инспектора, который к тому же проверяет финансовую отчетность Банка.

Как регулирующий орган Банк Италии имеет почти неограни­ченный доступ к отчетности банков и базе данных по всем бан­ковским кредитам даже небольшого размера. В то же время он тес­но сросся с группой компаний, доминирующих в итальянском бизнесе, и является одним из крупнейших инвесторов на фондо­вом рынке страны, что не исключает возможности инсайдерской деятельности, так как банк имеет доступ к информации, влияю­щей на рыночную конъюнктуру, и устанавливает процентные став­ки. Существует вероятность того, что участие ЦБ в капитале ком­паний может быть расценено другими инвесторами как офици­альное одобрение. При этом полномочия регулирующих органов фондового рынка не распространяются на ЦБ.

По данным Consob, наблюдательного органа фондового рын­ка, Банк Италии владеет долями в два и более процентов 12 ком­паний, акции которых котируются на бирже, и, следовательно, может оказывать значительное влияние на финансовые учрежде­ния, которые сам и регулирует. В конце 1996 года Банк оценивал свой портфель акций в 1,9 трлн лир (1,2 млрд долл.), но его ры­ночная стоимость может быть в несколько раз выше. Интересы Банка Италии разносторонни. Он владеет долями в 4,9% крупней­шей страховой компании «Женерали» (1,4 трлн лир), в 2,6% кон­гломерата 1FI, контролируемого семьёй Аньелли, владеющей «Фи­атом», 6,2% компании «Италгаз», 3,1% — инженерной компании «Сасиб» и многих других. Инвестиции Банка Италии позволяют ему косвенно владеть собственностью и в банковском секторе. Банк мотивирует свои инвестиции в акции двумя причинами. Более половины вложений идет на нужды пенсионного фонда служа­щих. Он также держит в акциях часть установленных законом ре­зервов. В конце прошлого года эта часть портфеля оценивалась в

860 млрд лир.

Италия — страна со старинной банковской традицией, кото­рая зародилась ещё в Древнем Риме. Дома Опиев, Эгнациев осу­ществляли свои денежные операции на территории от Македонии до Геркулесовых Столбов, но особенно банковская деятельность утвердилась в конце средних веков и в период Возрождения: семья Медичи заложила первый фундамент Банка, предоставив займ Князьям. Первые финансовые учреждения по предоставлению кре­дитов частным лицам также зародились в Италии. Затем развитие финансовой деятельности следовало за развитием экономической

активности, т.е. она перемещалась на север Европы. Но когда про­мышленная революция достигла Италии, современный банк по­лучил там быстрое развитие, опираясь на базу, заложенную в сред­невековье.

В настоящее время в Италии действует около 1000 кредитных институтов:

• 170 банков, принимающих краткосрочные вклады;

• 37 банков, принимающих средне- и долгосрочные вклады (119 отделений);

• 100 региональных народных банков с 4045 отделениями;

• 646 кооперативных банков с 2343 отделениями;

• 45 дочерних компаний иностранных банков.

Как видно из приведенных статистических данных, банковс­кая система Италии сильно раздроблена. Ни один из итальянских банков не входит в десятку крупнейших банков Европы. На три крупнейших банка страны приходится только 20% местного рын­ка по сравнению с более чем 80% в Голландии и 50% в Англии и Швейцарии.

В 1995—1996 годах чистая прибыль местных банков на акцио­нерный капитал составляла в среднем всего 1,6% (10% в предыду­щем десятилетии), в то время как аналогичный показатель для Франции и Германии составлял 6—7%, Испании — 15%, Вели­кобритании — 17,1%, США — 14,9%. В 1997 году доходность капи­тала возросла до 2,7%, но произошло это благодаря оживлению на финансовых рынках. В 1994 году совокупная прибыль итальянс­ких банков составила 65 млрд лир (420 млн долларов) по сравне­нию с 8769 млрд лир в 1991 году. Ещё менее радужная картина наблюдается при анализе результатов деятельности в 1994 году 24 крупнейших банков страны — их убытки составили 835 млрд лир (518 млн долларов) по сравнению с 2,5 трлн лир чистой прибыли в 1993 году.

Одна из причин роста убытков итальянских банков в 1991— 1994 годах заключается в увеличении объемов проблемных и без­надежных кредитов. Общая сумма просроченных ссуд превышает 50 трлн лир, на юге страны около 30% выдаваемых банком креди­тов не возвращается. Только за 1994 год стоимость сомнительных займов у итальянских банков возросла на 30%, достигнув 90 трлн лир или свыше 9% совокупных непогашенных ссуд. К 1997 году доля безнадежных кредитов возросла до 11%. В 1991 году резервы банковской системы на покрытие безнадежных долгов оценива­лись в 8770 млрд лир. По данным Центробанка, на конец 1995 года

у банков, оперирующих с краткосрочными кредитами, просро­ченные платежи составили 94041 млрд лир по непогашенным ссу­дам в 991404 млрд лир, в их балансах на долю других недействую­щих кредитов приходилось ещё 39199 млрд лир.

Для сокращения рисков в Италии введены следующие ограни­чения в области кредитования: банки и банковские группы имеют право предоставлять одному заёмщику или группе связанных между собой заёмщиков ссуды в размере не более 25% собственных средств банков. Совокупная величина крупных кредитов (кждый из кото­рых составляет не менее 10% собственных средств банков или бан­ковской группы) не может превышать размер собственных средств более чем на 80%. Помимо этого установлено ограничение на вы­дачу ссуд связанным между собой лицам (основным держателям акций, располагающим более 15% акционерного кипитала банка, и компаниям, в капитале которых участие банка превышает 20%) пределом в 20% собственных средств банков. Баней, входящие в состав банковской группы, не относятся к категории связанных между собой юридических лиц.

Согласно Банковскому закону от 1936 года итальянские банки не могли предоставлять долгосрочные кредиты. Поэтому они со­здали или приобрели учреждения по земельному, недвижимому, сельскохозяйственному и движимому кредиту. Среди таких бан­ков: Banka di Napoli, Banka di Sicilia, Banka nazionale delavoro, Banko di Sardegna, Ie Monte dei Paschi di Siena и Institute bancario San Paulo, di Torino и многочисленные сберкассы.

Ещё одной причиной ухудшения общего состояния банковс­кой системы Италии является неспособность контролировать свои расходы. Численность занятых в банковской сфере — 330 тысяч работников — не только самый многочисленный, но и самый не­производительный отряд банковских служащих в Западной Евро­пе. Издержки на содержание персонала в итальянских банках наполовину больше, чем в среднем по западноевропейским бан­кам. В период с 1991-го по 1995 год операционные расходы возрос­ли на 25%, и хотя расходы на заработную плату увеличились не так резко, тем не менее раздутые штаты, щедрые вознаграждения и социальные выплаты привели к тому, что затраты на содержа­ние персонала составили 64% совокупных операционных расхо­дов за прошлый год размером 58359 млрд лир. В 1991 году этот показатель составлял 65% от 46539 млрд лир (в СЩА этот показа­тель равен 43%). По сравнению с другими секторами экономики средние ежегодные выплаты на одного работающею в банковской

системе Италии намного выше и составляют более 110 млн лир.

Три четверти прибыли банков приходится на постоянно со­кращающуюся процентную маржу, а качество услуг, оказываемых банками, характеризуется как низкое и однообразное. В связи с этим неустойчив и доход от предоставляемых услуг по операциям с ценными бумагами: в 1995 году совокупный доход от предостав-• ляемых услуг составил 6483 млрд лир по сравнению с 7056 млрд в 1994 году, а доход от операций с ценными бумагами — 5998 млрд лир по сравнению с 6122 млрд в 1994 году. В 1995 году клиенты платили в среднем за кредиты 12,47%, получали по депозитам 6,45%. Кроме того, банки страны страдают от непомерного нало­гового бремени, оцениваемого Банковской ассоциацией Италии в 57%. Большинство банков проявляет низкий интерес к расшире­нию и совершенствованию банковских продуктов, способных при­нести добавленную стоимость, а также к использованию совре­менной техники, способной сократить накладные расходы. Более того, банки, инвестирующие в новейшие технологии, отмечают их неэффективность и даже убыточность.

Положение Банка Италии весьма различно в региональном аспекте: у банков северо-восточной Италии доходность капитала составляет 6,7%, результаты же кредитных институтов юга стра­ны, где за последние годы произошло несколько крупнейших бан­ковских банкротств, просто провальные убытки Банка ди Рома являются следствием его тесных связей с южным Банко ди Сици-лия, Карипуглия, Карикал и Банко ди Наполи. В сентябре было объявлено о банкротстве и предстоящей ликвидации сицилийско­го Сбербанка Сицилкасса.

По мнению ряда аналитиков, доходность маломощной италь­янской кредитной системы будет и дальше снижаться вследствие низких процентных ставок и значительных инвестиций, требую­щихся для перехода на единую евровалюту.

В 1990 году Банк Италии ограничил свои требования в отно­шении открытия новых банковских отделений их организацион­но-техническим соответствием, а также необходимым объемом капитала головного банка. Следствием этого стал значительный рост количества отделений банков с 15200 в 1989 году до 22300 в 1994 году (увеличение почти на 47%).

Расширение территориального присутствия отделений подчер­кивает значимость местных рынков, на которых преобладают бан­ки, предлагающие ограниченный набор операций, но имеющие глубокие корни в данной местности, что дает им преимущества,

традиционно связываемые с сегментацией финансовых рынков. Рост числа отделений лишь частично диверсифицировал террито­риальное размещение банков. На конец 1994 года 73% отделений находились в той же географической местности, что и их соответ­ствующее головное учреждение. Отделения, работающие не на своей территории (треть новых отделений), в основном занимаются кре­дитованием (отношение кредитов к депозитам — 90% против 56%). Для них характерен более низкий разрыв в ставках по депозитам и кредитам банков, а также более высокий доход от услуг. Доход от кредитования выше в небольших населенных пунктах. Процент по депозитам меньше в более крупных населенных пунктах, где выше доход от сделок с ценными бумагами. Отделения, открытые с на­чала 1990 года, отличаются меньшим количеством служащих, в среднем 5 человек, и объемом операций. Процентная маржа в них несколько выше в силу меньшего количества просроченных кре­дитов, а проценты по депозитам выше. По истечении двух лет с начала работы новых отделений повышенные начальные опера­ционные издержки имеют тенденцию к понижению, а результаты работы выравниваются с показателями ранее существовавших от­делений. Расширение сети отделений является частью общих струк­турных преобразований: в новые отделения было переведено свы­ше 30 тыс. служащих, в то время как общее число занятых в банках выросло менее чем на 8 тыс. человек.

Итальянскую банковскую систему отличает значительное уча­стие в ней государства. К началу 90-х годов на частные банки при­ходилось лишь 24% всех привлеченных депозитов и 25,8% выдан­ных кредитов. Лишь немногим более чем 100 банков — частные, и их число до некоторого времени имело тенденцию к сокращению. Однако, отмечая как факт высокую роль государства в банковс­ком секторе, следует также учитывать, что она сложилась истори­чески. Кризис 1930 года серьёзно затронул итальянскую банковс­кую систему, что вынудило государство активно в ней присут­ствовать.

Государство владеет банками напрямую и опосредованно. Сре­ди принадлежащих непосредственно государству банков есть и очень старые (например, Monte dei Paschi di Sienna) и недавно создан­ные, а также региональные, в создании которых немалую роль играют обязательства итальянского правительства по стимулиро­ванию развития отсталых регионов. В эту группу входят, напри­мер, Banco di Sardegna и самый крупный банк страны, созданный ещё в 1913 году, — Banko nazionale del Lavoro.

Государственный сектор продолжал увеличиваться за счет со­кращения частного сектора: так, в 1997 году Institute bancario di Turino купил у химической компании Montedison банк Banko Lariano; в том же году Banca Toscana, частный банк, хотя 90% его акций находится в руках Monte dei Paschi di Sienna, купил банк Credito Lombardo, который контролировался текстильной компа­нией. В 1979 году та же компания Monte dei Paschi di Sienna приоб­рела банк Credito Commerciale.

Государственное регулирование долгое время сказывалось и в регламентировании размещения средств в активы. До 1983 года обязательным было обеспечение кредита и использование опре­деленного процента активов банка для приобретения земельных, сельскохозяйственных и движимых облигаций.

Подобно немецким и испанским, коммерческие банки Ита­лии традиционно испытывали большую конкуренцию со стороны сберегательных касс. Первая сберегательная касса («Casse di risparmio») была создана в 1822 году по австрийской модели. Как и везде, её задачей было поощрение сбережений простых людей. Затем сберегательные кассы распространились по всей террито­рии страны. В 1927 году их насчитывалось 204, и некоторые из них были очень маленькие; поэтому в 1927 году по приказу правитель­ства было осуществлено слияние самых мелких касс, что суще­ственно сократило их число. На сегодняшний день их осталось толь­ко 87, причем очень разных размеров.

Различают две категории собственно сберегательных касс в зависимости от того, кем они были созданы. К первой категории относятся кассы, созданные местными органами власти. В этом случае они являются учреждениями («casse fondazioni») и их совет назначается местным органом власти. Ко второй категории отно­сятся кассы, основанные ассоциациями физических лиц. В этом случае они являются ассоциациями («casse associazioni») и их со­вет избирается на общем собрании акционеров. В обоих случаях председателя совета назначает министр финансов; для «casse associazioni» он, как правило, выбирает его из числа пайщиков. Рамки деятельности касс четко определены их уставами, но в об­щем запрещаются только спекулятивные операции, а по инвести­циям требуются гарантии. Как и другие банки Италии, они не могут выдавать одному заёмщику кредит на сумму, превышаю­щую одну пятую часть их активов и резервов.

Структура системы сберегательных касс Италии основана на двоевластии, как и во многих странах. Профессиональное объеди­

нение Ассоциации сберегательных касс Италии (Associazione fra Ie casse di risparmio italiano — ACRI) является официальным пред­ставителем касс, их консультантом, оказывает услуги общего ха­рактера и т.д. Институт кредитования сберегательных касс Италии (Institute di credito delle casse di risparmio italiane — ICCRJ), вы­полняющий функции центрального банка по отношению к сбере­гательным кассам, занимается объединением и валоризацией их средств путем вложения их в ценные бумаги, рефинансирования касс и других кредитных учреждений и финансирования государ­ственных органов. Наконец, следует сказать о Федеральном ин­ституте сберегательных касс (Institute federate delle casse di risparmio delle Venezie), являющемся собственностью девяти касс этой об­ласти. Этот институт был создан по причине специфики касс, иг­рающих большую роль в финансировании сельского хозяйства. Он координирует, рефинансирует и дополняет деятельность касс в этой области.

В Италии находится самая крупная сберегательная касса мира — Сберегательная касса провинции Ломбардия CARIPLO, обес­печивающая работой 10000 человек и имеющая 440 филиалов в Ломбардии и в основных городах Италии. Около трети из них име­ет прямые зарубежные связи. CARIPLO проводит политику терри­ториального расширения своей деятельности, открывая предста­вительства в столицах европейских государств с дальнейшим пре­образованием их в филиалы, а также приобретая мелкие иност­ранные банки.

Рамки деятельности сберегательных касс с течением времени последовательно расширяются. После Таорминского конгресса 1982 года превращение в коммерческие банки является официальной целью сберегательных касс. При этом, однако, для сохранения общественного характера этих учреждений размер привлечения частного капитала был ограничен не более 50% обшей величины. Проблема представительства частных акционеров в советах, на­значаемых местными органами власти и государством, была ре­шена весьма оригинально — с помощью выпуска сберегательных акций без права голоса.

Как и в большинстве других западноевропейских стран, в Ита­лии одну из причин неблагоприятного развития ситуации в бан­ковском секторе увидели в значительном участии в нём государ­ства. Недостаточное влияние частных владельцев акций, как изве­стно, не стимулирует менеджеров к активности и практически исключает получение прибыли из числа приоритетов банковской

деятельности. В связи с этим в 1990 году был принят «Закон Ама-то», названный по имени тогдашнего министра финансов, а по­зднее премьер-министра Италии, стимулирующий преобразова­ние государственных банков и сберкасс в акционерные общества с участием частного капитала. Процесс приватизации сдерживал­ся противостоянием различных политических сил и активно по­шел только в 1993—1994 годах, когда государство продало на бир­же большинство принадлежавших ему акций крупнейших банков Кредите Итальяно и Банка Коммерчиале Итальяна (БКИ). Эти два банка, привлекшие в ходе приватизации значительные капи­талы, стали инициаторами ожесточенной борьбы за передел рын­ка, разгоревшейся между итальянскими кредитными институтами. Кредите Итальяно поглотил банк из Болоньи Кредите Романьоло. БКИ предпринял неудавшуюся попытку враждебного поглоще­ния Банко Амброзиано Венето.

Кредите Итальяно и Банка Коммерчиале Итальяна попали в свою очередь под контроль мощного Медиобанка, приватизиро­ванного ещё в 1988 году и давно доминирующего в корпорацион-но-финансовом бизнесе благодаря тесным связям с промышлен­ными династиями. После приватизации в целях увеличения доход­ности Кредите Итальяно провёл существенную собственную ре­организацию: значительно сокращены штаты сотрудников, на две трети обновлён руководящий состав.

В 1994—1996 годах Министерство финансов избавилось от фи­нансового конгломерата Институте Мобильяро Итальяно. В 1997 году началась двухэтапная приватизация крупнейшего в стране бан­ка Сан Паоло ди Торино: частное размещение акций среди само­стоятельной группы основных акционеров и глобальный публич­ный выпуск еще 25% акций. В течение 1997 года доля государства в крупнейшем итальянском банке Институте Банкарио Сан Паоло ди Торино уменьшилась с 66 до 20%. Ранее о своем желании при­ватизироваться заявил банк CARIPLO. По заявлению руководства банка, обсуждается его слияние с крупным частным банком Ам-брове^ гто, 29 % капитала которого владеет французский банк Креди /\грик ль. В начале 1997 года банк БНЛ и страховая группа Ина согласились поглотить Банко ди Наполи, образовав новую

банковскую группу.

Банка ди Рома в начале 1995 года приобрёл Банка Национале дель Агрикултура и Банка Медитераннеа, возглавив крупнейшую в Италии кредитную группу. Институте Банкарио Сан Паоло ди Торино ответил покупкой в июле 1995 года Банка Националле

Коммуникационе. Создание крупного банковского конгломерата отнюдь не обеспечивает его финансовую устойчивость. Только в первой половине 1997 года убытки Банка ди Рома составили 1,8 трлн лир. В связи с этим разработан план санации банка, который предусматривает закрытие 50 отделений и увольнение 4200 чело­век из 22000 служащих. Американская компания EDS получит долю в капитале банка в обмен на модернизацию информационных си­стем 1230 банковских филиалов.

В 1998 году после продажи доли в Банке ди Рома арабским и местным банкам планируется окончательный уход из банковского сектора государственного холдинга IRI. Продвигается и процесс слияния североитальянского Банка Абровенето и ломбардского объединения сберкасс CARIPLO. В результате возникнет второй по величине кредитный институт страны с 1340 филиалами и ва­лютой баланса в 252 трлн лир, причем доля государства в его капитале упадет до 20—30%. Средние банки наращивают сотруд­ничество с крупными, в том числе иностранными институтами. Так, Зюдтиролер Фольксбанк сотрудничает в области управления активами с Дойче Банк. Акции многих банков в последнее время были выпущены на биржу.

Общее сложное состояние национальной банковской системы неизбежно сопровождается банкротствами отдельных банков, ко­торые всегда затрагивают интересы широких слоев населения. В связи с этим в 1996 году правительство страны разработало за­кон о страховании вкладов. Под его действие попадают все италь­янские и иностранные банки, работающие в Италии. Гарантиро­ванная выплата на одного вкладчика составляет 130 тыс. долла­ров, из которых 24 тыс. долларов должны быть выплачены в тече­ние первых трёх месяцев после банкротства банка.

Из системы страхования исключаются вклады на предъявите­ля, депозиты облигаций и векселей, средства от операций про­фессиональных инвесторов, банковские депозиты, «отмытые» день­ги. Надзор за системой страхования вкладов возложен на Банк Италии.

Процесс рационализации банковской системы страны связан с сокращением большого числа рабочих мест, оцениваемым при­мерно в 30 тысяч (10% от общего количества), что крайне непопу­лярно среди общественности. Хотя летом 1997 года работодатели и профсоюзы банковского сектора всё-таки договорились о необхо­димости реструктуризации отрасли, но детали этого плана пред­стоит ещё согласовать.

Препятствуют разрешению кризиса и местные политики: банк в Северной Италии не может купить банк на юге страны и затем открыть ряд филиалов. Имеет место политизация при назначении на руководящие посты: согласно правилу так называемой полити­ческой «сортировки» партии распределяют между собой посты:

место президента Banka nazionale del Lavoro принадлежит социа­листам, место президента Banco di Sicilia — республиканцам, а в Banco di Napoli — социал-демократам, совсем другое распределе­ние наблюдается в высшем управленческом персонале банков. Не выступает в авангарде реформы и само федеральное правитель­ство, прямо или косвенно владеющее 65% отрасли. Хотя некото­рые позитивные шаги в 1997 году были сделаны: правительством Италии был принят законопроект о банковском секторе, направ­ленный на ускорение темпов приватизации банков, находящихся еще в руках государственных фондов. Те из них, кто уступит свое право на участие в банковской деятельности, получат значитель­ные налоговые льготы в последующие 7 лет.

Таким образом, принятие в 1990 году «Закона Амато» создало предпосылки к реформированию архаичного банковского сектора страны, так как Закон разрешил госбанкам трансформироваться в акционерные компании и передавать свой акционерный капи­тал фондам, которые могут затем продавать его. Однако он не оградил приватизированный банк от посягательств политических партий, нередко доминирующих в фондах. Поэтому позитивным предпосылкам не суждено было реализоваться полностью, и ита­льянские банки по-прежнему относятся к категории самых неэф­фективных в Западной Европе. Неэффективность итальянской бан­ковской индустрии, неспособной выдержать конкуренцию со сто­роны других систем, отрицательно влияет на доверие к нацио­нальной валюте и на её роль в международных расчетах. Вместе с тем времени у итальянских банкиров не так много — они рискуют уступить свои позиции конкурентам из будущей объединенной Европы.

Италия длительное время была страной, относительно закры­той для проникновения иностранных банков. Открытие нового банка было там строго регламентировано, а административные препоны, которые должны преодолевать банки, сдерживали ино­странных банкиров. Несмотря на эти препятствия, количество филиалов иностранных банков в Италии регулярно возрастало. Если в 1978 году их было 25, то в 1984 году стало уже 54. Однако с 1987 года в связи с началом дерегламентации и приватизации в ита­

льянской банковской системе, безусловно, оживившей конкурен­цию, некоторые иностранные банки стали испытывать беспокой­ство и даже сворачивать операции, в частности: Чейз Манхэттен бэнк, Уэлз Фарго, британский Чертерид; Ферст нэйшнл бэнк оф Чикаго уступил два своих филиала Байерише Ферайнсбанку. С другой стороны, часть банков, особенно французских и немец­ких, осталась. Например, Дойче Банк вновь выкупил у «Банкаме-рика» свой «Банка д'Италия эд'Америка». Банк Сити-Корп, вновь купив Сентросюд, возвратил себе право на управление им.

Процесс глубокой интеграции банковских систем стран ЕС принял широкий размах. Применительно к Италии этот процесс привел к тому, что еще в конце 1995 года в соответствии со Вто­рой банковской директивой ЕС Банк Италии принял положение о регламентации деятельности итальянских банков или других ита­льянских финансовых учреждений, пользующихся правом взаим­ного признания и предлагающих свои услуги в странах — членах ЕС или иных странах, и банков стран — членов ЕС, предлагаю­щих услуги в Италии.

Итальянские банки, впервые намечающие осуществление про­фессиональной деятельности (без создания учреждений), пользу­ющейся взаимным признанием в странах ЕС, не менее чем за месяц до начала такой деятельности должны уведомить об этом Банк Италии с указанием государства, видов планируемой дея­тельности и её условий. В течение месяца после получения такого заявления Банк Италии уведомляет о факте его поступления ком­петентный орган надзора в конкретном государстве. Итальянские банки, желающие проводить в странах ЕС деятельность, не пользу­ющуюся статусом взаимного признания, должны предварительно уведомить об этом Банк Италии и органы надзора соответствую­щих стран. В любом случае на банк распространяются законы и положения регулирования банковской деятельности, действую­щие в данном государстве.

Итальянские финансовые учреждения, зарегистрированные в Италии, также могут вести свою деятельность в любом государ­стве ЕС без создания учреждения при соблюдении следующих ус­ловий:

• контроль за их работой со стороны одного или более италь­янских банков;

• обладание итальянскими банками не менее 90% голосов на собраниях акционеров;

• ответственность контролирующих банков по всем обязатель­ствам этих финансовых учреждений;

• сговоренность намечаемого вида деятельности в норматив­ных актах;

• наличие опыта работы в Италии.

Итальянские банки также могут осуществлять деятельность без открытия учреждений в странах, не являющихся членами ЕС, при условии получения разрешения Банка Италии.

Банки стран — не членов ЕС также могут вести свою деятель­ность в Италии без создания учреждений при наличии у них соот­ветствующего разрешения Банка Италии, который выдаёт его, предварительно согласовав вопрос с органом надзора той стра­ны, в которой у банка имеются зарегистрированные учреждения.

В Италии получение лицензии на создание нового банка пред­полагает выполнение следующих условий: размер минимального первоначального капитала банка около 8 млн долл.; достаточный уровень компетентности администрации; неукоснительное соблю­дение определенных требований, касающихся деловой репутации аудиторов и учредителей.

Учредители должны вместе с заявкой представить полное опи­сание стратегии развития банка. Определенные требования предъяв­ляются к акционерам банка: гарантированное устойчивое и про­думанное управление банком; четкое разграничение между бан­ковскими и небанковскими операциями во избежание использо­вания средств банков их акционерами — нефинансовыми компа­ниями в ущерб интересам самого банка и его вкладчиков. В соот­ветствии с банковским законодательством Банк Италии должен выдавать разрешение на участие потенциальных акционеров в ка­питале банка, если их доля составляет не менее 5% его совокуп­ного капитала, или для приобретения пакета акций, позволяю­щего участвовать в управлении банком. Небанковским и нефинан­совым учреждениям запрещено владеть более 15% капитала банка. Такая же норма определена и на участие банков в акционерном капитале нефинансовых компаний.

Хотя открытие новых банковских филиалов и не требует обя­зательного предварительного разрешения Банка Италии, но орга­ны надзора могут вводить ограничение на расширение филиаль­ной сети банка, если оно не соответствует сложившейся в нем финансовой и управленческой ситуации. К компетенции Банка Италии относятся также вопросы слияний банков, решаемые с учетом финансового состояния каждого банка, участвующего в таких процедурах, достаточности капиталов, перспектив получе­ния доходов, возможностей эффективного управления, а также

влияние слияний на конкуренцию в банковском секторе. Для уве­личения банковского капитала за счет эмиссии обыкновенных акций также требуется специальное разрешение Банка Италии, обращающего особое внимание на наличие у банка возможности выплачивать дивиденды по новым акциям без снижения объема нераспределенной прибыли.

Банковский и финансовый надзор в Италии осуществляется Межминистерским комитетом по кредитам и сбережениям. Бан­ком Италии и Национальной комиссией по контролю за финан­совыми компаниями и фондовой биржей. Первый их этих орга­нов, возглавляемый министром финансов, отвечает в основном за общий надзор в сфере кредитной политики и защиты сберега­тельных вкладов. Центральный банк Италии готовит проекты ре­шений и предложения по вопросам надзора по резолюциям Ко­митета, устанавливает правила надзора и сам непосредственно его осуществляет — как в документарной, так и в дистанционной формах. Национальная комиссия по контролю над финансовыми компаниями и фондовой биржей контролирует деятельность кре-дитно-финансовых учреждений на рынке ценных бумаг.

Основные принципы надзорной деятельности в Италии сфор­мулированы в новом Законе о банках, принятом в 1993 году. В нем определены статус органов банковского и финансового надзора, процедура осуществления надзора и прямого управления банком, если он оказывается в затруднительном финансовом положении. С 80-х годов в Италии всё большее внимание стало уделяться надзо­ру за банковскими группами, состоящими из финансовых и бан­ковских компаний, организованных в форме холдинга. Для этого была разработана концепция объединенного надзора, в соответ­ствии с которой он ведётся за деятельностью группы в целом, а не отдельных входящих в неё банковских институтов.

В Италии банковские проверки на местах осуществляются каж­дые 4—5 лет в небольших и каждые 8—9 лет — в крупных банках. Как правило, инспекции длятся 4—6 месяцев и в них участвуют 5—6 инспекторов из Банка Италии. Инспекции планируются в начале года как региональными отделениями Банка Италии, так и Центральным инспекционным отделом. Более мелкие банки проверяются служащими отделений, осуществляющими и обыч­ный документарный надзор за данными кредитными учреждения­ми. В ходе проверок им оказывает содействие группа старших инс­пекторов из центрального аппарата Банка Италии. Крупные банки проверяют инспектора центрального аппарата Банка Италии.

Как правило, инспектора знакомятся с информацией о банке в его головной конторе, но иногда посещают и филиалы банка — местные и зарубежные. Инспектора обязаны информировать Банк Италии по всем фактам противоправной деятельности, обнару­женным во время ревизий, соблюдать конфиденциальность полу­ченной информации, отчитываться непосредственно перед управ­ляющим Банком Италии.

Государственной проблемой в Италии является ростовщиче­ство. Его расцвету в стране способствовал спад в экономике в на­чале 90-х годов, который сильно сказался на финансовом состоя­нии мелких фирм. Банки, учитывая высокие риски, связанные с кредитованием мелких заёмщиков, резко сократили объёмы вы­даваемых кредитов. В результате население и мелкие предпринима­тели были вынуждены обратиться к ростовщикам, у которых про­центы по ссудам частным лицам доходили и доходят сейчас до 150—200%. При этом, по оценкам Банка Италии, 90% заимство­ванных в этот период у ростовщиков средств шли на финансиро­вание бизнеса. В результате только в 1993 году более 300 тысяч семей стали заложниками ростовщиков, взяв у них ссуды почти на 4 трлн лир. С тех пор, по данным Ассоциации розничных тор­говцев, бизнес в этой области увеличился в 10 раз.

В целях борьбы с ростовщичеством в Италии был принят за­кон, согласно которому все ссуды в зависимости от степени риска подразделяются на несколько категорий, и любая ссуда, процен­ты по которой более чем на 50% превышают средний показатель, считается ростовщической, и, следовательно, незаконной. Хотя этот закон предназначен для банков, они не согласны с установ­ленным критерием (50%), так как население и мелкие фирмы от­носятся к наиболее рискованным группам заёмщиков, у которых невозврат кредитов на 50% выше, чем по крупным ссудам. Кроме того, риски невозврата значительно варьируются в зависимости от региона и типа заёмщика, и, по мнению банков, диапазон процентных ставок должен быть шире.

Банки Италии функционируют в условиях внешних крими­нальных воздействий — местные банки подвергаются вооружён­ным ограблениям в шесть раз чаще, чем в других странах Запад­ной Европы. Хотя следует отметить, что лидером среди развитых стран по количеству нападений на отделения банков является от­нюдь не Италия, а Канада, где в 1994 году подверглось нападению каждое седьмое отделение (в Италии «лишь» каждое тринадцатое). Весьма интересно, что итальянских грабителей отличает удиви­

тельное постоянство: в течение года 165 банковских отделений в стране были ограблены дважды, 27 подверглись нападению 3 и 9 отделений — 4 раза. Согласно данным Ассоциации банкиров Ита­лии средний размер суммы наличности, захваченной при налётах в 1994 году, составлял 61 млн лир (37803 долл.). Это немного, если сравнивать со средней добычей гангстеров в Швейцарии — 242 млн лир.

Пагубные последствия криминальной деятельности для эко­номики и финансов вынуждают государство принимать меры по усилению надзорной функции центрального банка и повышению его ответственности за сохранение стабильности в денежной сфе­ре. Основной задачей Банка Италии является предотвращение про­никновения финансовых ресурсов незаконного происхождения в реальную экономику путем создания новых финансовых учрежде­ний или приобретения существующих.

Департамент надзора Банка Италии следит за появлением но­вых участников на финансовом рынке, в частности, изучает со­став владельцев и организационную структуру, проводит провер­ки на чистоплотность и профессионализм руководящих лиц. За последние три года из 75 заявок на открытие новых банков было удовлетворено 57, из 18 отклоненных 16 — из Южной Ита­лии. Причиной отказа послужило отсутствие кредита доверия к способностям должностных лиц или владельцев управлять бан­ком, а в некоторых случаях — подозрение в связях с организован­ной преступностью. Надзор ведётся постоянно путём анализа от­четной документации о результатах деятельности учреждений и частых встреч с руководством банков. Регулярно проводятся про­верки на местах, позволяющие оценить способность банков при­влекать и инвестировать средства в соответствии с пруденциаль-ным управлением и всеми правовыми требованиями. Специаль­ные проверки для выявления возможных нарушений уголовного права не проводятся, но при обнаружении таковых тщательному разбирательству подвергаются их технические и правовые аспек­ты с возможной последующей передачей материалов в судебные инстанции.

За 1995—1997 годы Банк Италии провёл 563 проверки, охва­тившие 60% банков страны. По результатам проверок Банк напра­вил в Минфин предложения о принятии дисциплинарных мер за серьёзные нарушения, повлекшие за собой крупные убытки. Так, было предложено наложить денежные штрафы на 2779 должност­ных лиц из более чем 200 финансовых учреждений. В 25 банках

была назначена временная администрация с последующим рос­пуском Советов директоров и аудиторских отделов. 15 банков были ликвидированы. Банк Италии направил в следственные органы 92 материала на финансовые учреждения. Возбуждён ряд уголовных дел по разбирательству случаев отмывания денег или причастнос­ти к криминальным структурам. Должностные лица Банка Италии приняли участие в разбирательстве 185 судебных дел. Помимо цен­трального банка страны в мониторинге подозрительных операций принимают участие и другие банковские и финансовые учрежде­ния. В 1996 году финансовая полиция получила 3075 сообщений, большинство от банков.

В 1997 году в Италии был принят закон о борьбе с отмыванием денег, который исходит из посылки доверительного сотрудниче­ства между финансовыми учреждениями, отслеживания заклю­чённых сделок, информация по которым может понадобиться при расследованиях, и донесений о любых подозрительных операциях. Трудности, с которыми вначале столкнулись субъекты финансо­вой системы, постепенно преодолеваются, поток сообщений зна­чительно возрос. Однако конфиденциальность процедуры требует совершенствования в целях обеспечения личной безопасности анонимных информаторов. Чтобы облегчить выявление подозри­тельных сделок, Банк Италии опубликовал памятку с изложени­ем отклонений от нормы, требующих тщательного анализа раз­личных сторон сделки и, возможно, сообщения о ней в соответ­ствующие органы.

В стране также осуществляется мониторинг обобщенных дан­ных, поступающих от 2000 лицензированных финансовых учреж­дений, с целью выявления несоответствий, которые могут сигна­лизировать о фактах отмывания денег. Число операций, подлежа­щих обобщению, превышает 30 млн в месяц, в том числе около 10 млн сделок наличными. Это совершенно новая область монито­ринга, и не только для Италии, которая требует серьёзных разра­боток новых методологий выявления аномальных финансовых потоков и более глубокого научного анализа природы и характера связей между экономикой и организованной преступностью. Эти­ми исследованиями занимается центр по борьбе с отмыванием денег, являющийся пока неофициальным органом.

С 1 сентября 1997 года в Италии изменена процедура инфор­мирования властей о подозрительных сделках: функции сбора информации переданы от финансовой полиции Итальянскому

бюро по валютным операциям (ИБВО). ИБВО были конкретизи­рованы признаки подозрительных банковских сделок: несоответ­ствие между объёмами сделки и финансовым состоянием клиента или согласие клиента на невыгодные для него сроки и ставки. Для фирм, оказывающих финансовые услуги, ИБВО разработало ти­повую форму, куда заносятся подробные сведения о сделке с ука­занием причин, по которым она вызывает подозрение. Тем са­мым, основная нагрузка по оценке сделки возложена на финан­сового оператора. После получения сообщения о подозрительной сделке ИБВО направляет информацию в Бюро по борьбе с мафи­ей и специальный отдел налоговой полиции, занимающийся ва­лютными операциями, и те продолжают расследование. По факту установления связи с организованной преступностью информи­руется прокурор, который предпринимает соответствующие меры.

* * *

Итак, рассмотрение банковской системы Италии позволяет сделать ряд заключений:

• Италия — страна, имеющая давние банковские традиции, давшая нам собственно сам термин «банк», лишь в конце XIX — начале XX века с ростом внутренней экономической активности испытала быстрое возрождение банковской деятельности. А тра­диции современного банковского дела в Италии менее проверены временем, чем в соседних северных странах.

• Банковская система Италии сильно раздроблена, практичес­ки не имеет банков, занимающих в ней доминирующее положе­ние.

• Для итальянских банков характерны: низкая рентабельность или даже убыточность; огромные суммы просроченных и безна­дежных к возврату сумм, особенно на юге страны; низкая произ­водительность труда персонала, избыточное его количество; вы­сокий уровень оплаты труда банковских служащих и, как след­ствие, — неспособность эффективно контролировать расходы; не­желание внедрять современные банковские технологии.

• Банки Италии жестко поделены между политическими парти­ями и группировками, процесс интеграции североитальянских банков с южноитальянскими искусственно затруднен местными политическими силами.

• Государство, владея напрямую или опосредованно огромной

долей банковского сектора, не демонстрирует должной активнос­ти в вопросе его реорганизации, хотя и испытывает определен­ную озабоченность, делая слабые и непоследовательные шаги в сторону денационализации банков. Государственное регулирова­ние сильно зависит от решения конкретных чиновников, поэтому часто бывает неэффективным. Итальянские банки длительное время подвергались жесткому регулированию со стороны государства, вплоть до регламентации структуры активов.

• Итальянские банки на внутреннем рынке долго были ограж­дены от конкуренции с иностранными банками административ­ными препонами в вопросе открытия в Италии филиалов инобан-ков. Эта вынужденная в условиях, когда государство старается за­щитить собственный слабый сектор экономики, мера была бы оп­равданна, если бы ей сопутствовали действия по его ускоренному развитию. Однако с итальянским банковским сектором этого не случилось, поэтому дальнейшая либерализация правил проник­новения иностранных банков на внутренний рынок страны стала серьезным испытанием для местных банков. Видимо, в будущем они будут сдавать свои позиции.

• В Италии, как в Германии и Испании, очень велики роль и место сберегательных касс в банковской системе страны. Для ита­льянских сберкасс характерны более жесткие по сравнению с ком-банками правила, регламентирующие размещение привлеченных от населения средств. И это, безусловно, оправдано, особенно если учесть характерные для Италии недостаточно высокую куль­туру кредитования и более высокие, по сравнению с другими раз­витыми европейскими странами, уровни коррупции и влияния инсайдеров.

• Италия — одна из немногих стран, в которых главный закон страны не содержит упоминания о центральном банке. При этом Банк Италии занимает полностью подчиненное положение по отношению к Минфину, из которого он выделился лишь в 1881 году.

• Банк Италии является акционерным банком, в котором го­сударство участвует опосредованно, через владение контрольны­ми пакетами акций ряда учреждений и организаций — акционе­ров Банка Италии.

• Банк Италии, фактически являясь дополнением к Министер­ству финансов, обязан финансировать на возвратной основе де­фицит бюджета. Размер кредитной линии хотя и ограничен зако­

ном, но по решению парламента страны может и превышаться. Даже в своих внутренних расходах Банк Италии обязан подчи­няться Минфину. У министра финансов есть право попросту от­менить решение Совета директоров Банка Италии. Отсутствие столь важного противовеса правительству, каким может быть независи­мый центральный банк, завершает негативную оценку устройства финансовой системы Италии и способствует высокой, по запад­ноевропейским меркам, хронической инфляции.

• Дополнением к такому несамостоятельному статусу централь­ного банка является то, что он находится в очень двусмысленном положении: он участвует в капитале целой группы компаний, яв­ляется одним из крупнейших инвесторов на фондовом рынке, одновременно с этим располагая полной инсайдерской информа­цией по всем банковским кредитам, состоянию и перспективам потенциальных объектов инвестиций. Таким образом Банк Ита­лии зарабатывает на нужды пенсионного фонда собственных слу­жащих.

• Надзор за деятельностью банков большей частью осуществ­ляется Банком Италии. Вместе с тем следует отметить, что он в основном является пруденциальным, так как документальные про­верки проводятся слишком редко и не носят комплексного харак­тера.

• Банки Италии не покрывают в должной мере потребностей населения и мелкого бизнеса. Причиной такой неумелой работы банков на рынке является боязнь рисков, следствием — расцвет черного ростовщического сектора, проявляющего большую гиб­кость, умеющего, видимо, лучше банков классифицировать воз­можные риски и покрывающего их высокими процентами по ссудам.

• Для Италии, более чем для других западноевропейских стран, актуальна проблема борьбы с отмыванием денег, и такая работа ведется как со стороны Банка Италии, так и других финансовых учреждений. Банком Италии широко практикуется передача мате­риала проверок в следственные органы. Коммерческие банки так­же участвуют в мониторинге подозрительных операций.

• Таким образом, банковская система Италии является самой проблемной и слабо организованной среди аналогичных структур стран Западной Европы. Процесс европейской интеграции неиз­бежно приведет к серьезным реформам и потрясениям в банковс­ком секторе итальянской экономики.

швейцария

Центральным банком страны является Швейцарс­кий национальный банк (Schweizerische Nationalbank, ШНБ). Он основан в 1907 году как акционерное обще­ство, в котором право соб­ственности на банк могут

иметь только швейцарские граждане и компании. По состоянию на 1995 год, среди акционеров было 3451 частное лицо. Учредите­лями ШНБ являются в основном швейцарские организации. Еже­годно акционерам начисляются стандартные дивиденды в размере 6%.

В статье 39 Конституции страны указано основное назначение центрального банка. Оно традиционно и заключается в регулиро­вании денежного обращения, совершенствовании платёжного обо­рота, проведении денежно-кредитной политики в интересах всей страны.

Высшим руководящим органом Банка является правление, отвечающее за денежно-кредитную политику. Правление состоит из трёх постоянных членов — управляющего и двух его заместите­лей. Его работа контролируется акционерами, Банковским сове­том и Банковским комитетом. Федеральное правительство и акци­онеры избирают Банковский совет, куда входят 45 членов, вклю­чая президента и вице-президента. Совет собирается раз в квар­тал, в его функции входит контроль за административной дея­тельностью банка. Банковский комитет — исполнительный орган Банковского совета. Комитет заседает ежемесячно и выполняет основную часть контрольных функций, порученных Банковскому совету.

Члены Банковского совета назначаются сроком на 4 года с возможностью повторного назначения. Формирование его состава происходит по следующему порядку. Сначала Федеральный совет назначает президента и вице-президента Банковского совета. За­тем общее собрание акционеров избирает 15 членов Совета. И на­конец, Федеральный совет назначает оставшихся 25 членов, об­ращая внимание на то, чтобы состав Совета в равной степени отражал разнообразие региональных и экономических интересов.

Число членов парламента в Банковском совете не может превы­шать 5, в его составе не может быть также более 5 членов канто­нальных правительств. С учётом интересов различных регионов стра­ны Банковский совет назначает 8 членов Банковского комитета на 4 года с возможностью повторного назначения.

Органом, осуществляющим повседневное руководство деятель­ностью банка, является Совет директоров. Его члены назначаются Федеральным советом сроком на 6 лет с возможностью повторно­го назначения. Любой служащий ШНБ, в том числе члены Совета директоров, Банковского совета и Банковского комитета, может быть снят со своей должности с объяснением причин. Однако та­кое право к членам названных руководящих структур ещё ни разу не применялось.

Совет директоров ШНБ состоит из трёх человек и в отличие от других центральных банков, действительно, является коллегиаль­ным органом управления. Все его члены имеют равные права и обязанности и принимают решения по всем важнейшим вопро­сам совместно. Вместе со своими заместителями они составляют узкий круг руководства банка. Ограниченное число руководителей не только стимулирует их активность, но и предъявляет к ним дополнительные требования при решении наиболее сложных про­блем. Хотя член Совета директоров участвует в принятии принци­пиальных и долгосрочных решений, от него часто требуется уме­ние работать с деталями. В задачи председателя Совета, напротив, входит оптимизация различных взглядов и мнений и выработка компромиссов.

Численность сотрудников ШНБ составляет около 600 человек. Банк представлен на территории страны двумя главными управ­лениями (в Цюрихе и Берне), 8 филиалами и 20 отделениями. Однако в начале 1998 года Совет директоров Швейцарского наци­онального банка принял решение о закрытии 6 филиалов, заня­тых обработкой банкнот и монет. Отделения, в задачу которых входит выдача и приём наличности, будут сохранены. Изменение структуры ШНБ связано также с передачей функций транспорти­ровки и обработки наличных денег в руки частных фирм, которые занимаются этим в тесном сотрудничестве с отделениями ШНБ, коммерческими банками и почтовой службой. В настоящее время ведущая в этом секторе рынка фирма организовала на территории страны 12 центров по обработке наличности согласно требовани­ям ШНБ. Кроме того, наличный оборот постоянно уменьшается в связи с растущим использованием кредитных карт, электронных

платежей и т.п. Закрытие филиалов приведёт к сокращению около 15% рабочих мест не за счёт увольнений, а путём переквалифика­ции, перевода в другие подразделения и досрочного выхода на пенсию. Вместо закрытых филиалов на местах останутся 1—2 со­трудника для выполнения функций банковского надзора.

Руководители территориальных учреждений принимают учас­тие в обсуждении различных вопросов на заседаниях Совета ди­ректоров, но все формальные решения в сфере монетарной поли­тики принимаются исключительно Советом. Банковский комитет также оказывает некоторое влияние на проведение денежно-кре­дитной политики, так как Совет директоров обязан консультиро­ваться с ним по вопросу изменения учётной и ломбардной ставок. Однако эти ставки уже не играют ключевой роли в формировании денежно-кредитной политики. Учёт векселей перестал быть фак­тором, существенно влияющим на денежную базу, а ломбардные кредиты выполняют роль предохранительного клапана для бан­ков, испытывающих сиюминутную потребность в ликвидности.

С 1975 года ШНБ определяет цели своей денежно-кредитной политики путём ежегодного таргетирования объёма денежной массы. На основе внутренних консультаций Совет директоров в ноябре утверждает ориентиры, которые публикуются в декабре. В конце 80-х годов ШНБ пришел к выводу, что таргетирование объёма денежной массы трудно поддаётся контролю и недостаточно со­относится с конечными целями денежно-кредитной политики. В результате Банк публикует теперь ориентир и заявление, которое объясняет прогноз, лежащий в основе ориентира, и перечисляет условия, могущие вынудить банк изменить намеченный курс. В квартальных отчётах Совета директоров содержится обзор общего направления денежно-кредитной политики, но такие обзоры мо­гут появляться и чаще, в зависимости от обстоятельств. Ежене­дельно Совет директоров собирается для оценки положения в де­нежно-кредитной сфере и принятия решений, необходимых для претворения намеченного курса.

ШНБ осуществляет управление денежной массой в основном через валютные свопы. С чисто технической точки зрения золотой запас больше не используется. Вместе с тем Швейцарский нацио­нальный банк располагает значительными золотовалютными ре­зервами. В августе 1996 года они составляли 49 млрд швейцарских франков, из которых 11,9 млрд приходилось на золото и 37,6 млрд — на валюту. В действительности эти резервы ещё выше, посколь­ку в балансе ШНБ золото учитывается по цене около 4600 фр. за

килограмм, в то время как на свободном рынке его стоимость более чем в 3 раза выше (около 14000 фр. за кг).

Такие значительные золотовалютные резервы не используют­ся максимально эффективно. Это связано с законодательным ог­раничением на приобретение долгосрочных высоколиквидных дол­говых обязательств иностранных заёмщиков, международных орга­низаций и инобанков. Кроме того, ШНБ не обладает правом осу­ществлять операции с производными финансовыми инструмента­ми (опционами, фьючерсами, соглашениями о будущей процент­ной ставке) и операции РЕПО с ценными бумагами. Такие огра­ничения сокращают доходы на 400 млн шв. фр. в год. ШНБ высту­пил с предложением об отмене сдерживающих норм законода­тельства, которое, учитывая заинтересованность федерации и кан­тонов в увеличении отчислений из прибыли ШНБ, вероятно, бу­дет принято.

В 1997 году ШНБ объявил о намерении сделать золотой взнос в Швейцарский фонд солидарности на сумму 7 млрд фр. Это ре­шение вызвано стремлением смягчить критику в адрес страны в связи с её тесными деловыми отношениями с нацистской Герма­нией во время второй мировой войны. Через ШНБ проходила льви­ная доля золота, продаваемого Германией для финансирования войны. Представители ШНБ рассматривали эти операции как чи­сто технические, не усматривая в них дискредитацию контрольного статуса Швейцарии. В 1946 году Швейцария выплатила союзникам 250 млн шв. фр., в том числе ШНБ — 100 млн, в погашение тре­бований, связанных с золотом нацистов в Швейцарии. Сейчас ШНБ не располагает золотыми слитками с маркировкой третьего рейха. Большая часть вывезенного из Германии золота была про­дана центробанкам третьих стран во время или сразу после второй мировой войны, остальное пошло на чеканку золотых монет, ис­пользовавшихся после войны для приобретения на открытом рынке швейцарских франков с целью укрепления курса национальной валюты.

ШНБ — единственный из ведущих центральных банков мира, который обеспечивает денежную эмиссию золотом. Поэтому зак­реплённые в швейцарской Конституции положения о частичном золотом покрытии банкнот и официальном золотом паритете, равно как и соответствующие статьи Закона о национальном бан­ке, могут быть отменены без всякого ущерба. Однако психологи­ческое значение золотого запаса как символа стабильности наци­ональной валюты продолжает сохраняться. Поэтому окончатель-

ный отрыв шв. франка от золота должен сопровождаться рядом мер по повышению доверия к денежно-кредитной политике, преж­де всего по законодательному закреплению независимости ШНБ по примеру германского Бундесбанка, хотя и сейчас ШНБ фак­тически не подчиняется федеральному правительству. Однако На- I циональный банк и федеральное правительство постоянно и на всех уровнях согласовывают свою политику. Совет директоров ре­гулярно встречается с членами кабинета, ответственными за эко­номическую политику. Накануне ежегодного объявления ориен­тира денежной массы происходит встреча правления с кабинетом в полном составе. Руководящие работники банка поддерживают постоянные контакты с коллегами из Министерства финансов.

В Законе о Национальном банке нет упоминания о предостав­лении кредитов ЦБ федеральному и кантональным правительствам. Таким образом, теоретически возможно нелимитированное кре­дитование Центробанком правительства путём покупки государ­ственных облигаций или предоставления ломбардного кредита под обеспечение в виде государственных облигаций. На практике госу­дарственные займы у ЦБ оказывают небольшое влияние на де­нежную массу, поскольку ЦБ и правительство считают, что де­нежно-кредитная политика должна быть изолирована от управле­ния долгом.

С 1991 года ШНБ ежегодно отчислял государству 600 млн фран­ков, из которых две трети шло кантонам и одна треть — федера­ции. В 1996 году парламент страны принял решение об увеличении отчислений чистой прибыли ШНБ. Размер отчисляемой прибыли составляет около 30%, что по сравнению с другими, близкими по уровню развития странами, немного. Для сравнения: Национальный банк Австрии отчисляет 75% прибыли, Бельгии — 90%, Нидер-ландов — 95%, Швеции — 80%.

По мнению руководства ШНБ, независимым центральным банкам легче бороться за стабильность цен и предупреждать их повышение. Свою точку зрения ШНБ подтверждает следующими доводами. Если центральный банк находится под контролем госу­дарства, оно охотно использует его, чтобы «безболезненно» фи­нансировать свои расходы. ЦБ вынужден поддерживать низкие процентные ставки, позволяющие государству получать кредиты на выгодных условиях. В действительности же безболезненного финансирования госрасходов не существует. Проводя политику низких ставок, центральный банк открывает валютные шлюзы, стимулирует рост цен и снижает покупательную способность. Кроме того, не обладающие независимостью центральные банки риску­

ют сконцентрировать свою денежно-кредитную политику на крат­косрочной перспективе. Их постоянно побуждают заниматься те­кущими проблемами. Но денежно-кредитная политика влияет на экономический рост и динамику цен лишь по прошествии значи­тельного времени. Поэтому центральные банки должны хорошо видеть долгосрочную перспективу и своевременно реагировать на

угрозу роста цен.

ШНБ, будучи в значительной степени независимым, видит свою задачу в поддержании стабильности цен и весьма успешно с ней справляется, используя для этого весь арсенал приёмов и ме­тодов. В частности, адекватная оценка экономической ситуации достигается банком посредством тесных контактов с представи­телями научных, деловых и политических кругов, а также госу­дарственных ведомств. Дополнительным инструментом являются собственные аналитические исследования банка.

Независимость ШНБ проявляется и в самостоятельном (Бан­ковским советом) утверждении собственной сметы расходов и объёмов капитальных вложений. Но годовой отчёт банка направ­ляется Федеральному совету на утверждение до его публикации и представления общему собранию акционеров.

Аудит годового отчёта и баланса банка, а также всех аспектов деятельности ШНБ в любое время осуществляется независимым комитетом аудиторов. Комитет состоит из трёх постоянных и не­скольких непостоянных членов, ежегодно избираемых общим со­бранием акционеров. После проверки годовой отчётности комитет представляет свои заключения в письменном виде общему собра­нию, а также информирует о результатах анализа Федеральное

собрание.

Швейцария традиционно воспринимается как страна произ­водства лучших в мире часов и самое надёжное в мире место хра­нения денег. На каждые 1,5 тыс. жителей приходится одно банков­ское учреждение или филиал.

Банковская система страны может быть условно разделена на

три основные части:

1. Общефедеральные банки. Это крупнейшие банки страны:

«Швайцерише Банкгезельшафт» (Schweizerische Bankgesellschaft, Union Bank of Switzerland), «Швайцерише Банкферайн» (Schweizerische Bankverein, Swiss Bank Corporation), «Швайцерише Кредитанштальт» (Schweizerische Kreditanstalt, Swiss Credit Bank). Эти универсальные банки, лидеры швейцарского банковского сек­тора, пользуются влиянием, не сопоставимым с размерами стра­ны.

2. Кантональные, региональные банки, сберкассы. В основном работают с местными вкладчиками в своих регионах, специали­зируются на традиционных банковских операциях — расчётных операциях и кредитовании.

29 кантональных банков (Kantonalbanken) имеют такое назва­ние по их принадлежности определённому кантону. Все они явля­ются государственными: государство отвечает по их обязательствам, а управление осуществляется с участием местных органов управ­ления. Первоначально они занимались только приёмом вкладов и ипотечным кредитованием, но в настоящее время имеют, по су­ществу, универсальный характер. То же относится к сберкассам и региональным банкам (Sparkassen und Regionalbanken), весьма многочисленной и гетерогенной группе. Часть этих институтов принадлежит государству, а часть организована в форме товари­ществ. Но вне зависимости от формы собственности целевой их рынок носит локальный характер. Самой многочисленной (более 1000) является группа ссудных касс (Darlehenskassen), организо­ванных по немецкой системе Райффайзена и поэтому называемых также райффайзеновскими. Кредиты эти кассы выдают только сво­им членам.

3. Частные банки, занимающиеся, прежде всего, управлением инвестиционными портфелями. Число частных банкиров незначи­тельное, но они, не стремясь обслуживать широкую клиентуру, специализируются на управлении имуществом состоятельных ча­стных клиентов и организаций, оказывают индивидуальные услуги.

С середины 80-х годов в Швейцарии идёт процесс слияния банков, который затем получил ускорение в связи с модерниза­цией банковских операций и накоплением в региональных и кан­тональных банках крупных сумм просроченных ипотечных креди­тов. В начале 90-х годов последовал подъём, не достигший, одна­ко, прогнозированного уровня из-за подорожания шв. франка по отношению к доллару более чем на 10%.

С 1983-го по 1993 год в Швейцарии появилось 209 новых бан­ков и одновременно закрылось 270 банковских учреждений, вклю­чая поглощённые банки. За 1992—1994 годы исчезло 50 региональ­ных банков — все они, за исключением одного, оказались погло­щёнными другими банками или слились с ними. Уменьшение ко­личества банков объясняется прежде всего спадом в экономике и высокими процентными ставками в 1990—1992 годах. Являясь ак­тивными участниками рынка ипотечного кредита, региональные

банки не смогли компенсировать понесённые в этой области убытки из других источников. Но с 1991 года, после ликвидации мелкого регионального банка Spar-und Leinkasse Thun, тройка местных ведущих банков обязалась поглощать любой региональный банк, который столкнётся с трудностями. Это привело к тому, что банк Креди Свисс приобрёл уже 7 банков, Свисс Бэнк Корпорэйшн — 13 и Юнион Бэнк оф Свитцерлэнд — 9 банков. По величине своих активов (от нескольких миллионов до нескольких миллиардов шв. франков) приобретённые банки не считаются крупными. Исклю­чение составляют только Свисс Фолькс банк и Нейе Ааргенауэр Банк, купленные Креди Свисс. Слияния позволили большой тройке сократить административные и накладные расходы.

Крупным событием явилось также приобретение Свисс Бэнк Корпорэйшн контрольного пакета акций кантонального банка Солотурнер. В 1994 году правительство кантона, где находится этот банк, постановило приватизировать его, и в декабре того же года в результате референдума жители кантона согласились с этим ре­шением. Приватизировать кантональные банки без изменения их статуса собираются и в других кантонах, и начало этому положе­но, но высказываются различные мнения на этот счёт. Одни счи­тают, что к 2005 году Швейцария почти полностью останется без кантональных банков и сельских кредитных кооперативов и на их основе будут созданы 4—5 крупных региональных банков. Другие полагают, что в Швейцарии всегда будет много больших надёж­ных региональных банков, сельских кредитных кооперативов и кантональных банков, но, возможно, в иной правовой форме.

На внутреннем рынке доходность швейцарских банков являет­ся одной из самых низких в Европе. В связи с этим благополучие крупнейших швейцарских банков держится на международных операциях. По итогам 1996 года, три крупнейших банка страны впервые в своей истории понесли убытки, составившие в общей сложности 5 млрд шв. франков. Основной причиной возникнове­ния стали дополнительные отчисления в резервы на покрытие

внутренних кредитов.

Одним из важнейших видов деятельности швейцарских бан­ков, приносящим порядка двух третей чистой прибыли, остаётся управление имуществом. Из активов на 2300 млрд шв. франков, находившихся в управлении в 1994 году, половина принадлежала иностранным клиентам. В 1997 году эта сумма возросла до 2500 млрд фр., и наблюдается тенденция дальнейшего роста на 10% в год. Приведённые данные являются оценочными, поскольку не

все банки сообщают о находящихся в их распоряжении средствах. Официально, по данным ШНБ, объём вкладов в швейцарских банках составил на 1 апреля 1997 года 835,2 млрд фр. В доверитель­ном управлении банки имеют 326,2 млрд фр., 81% которых посту­пил из-за границы.

Ориентация швейцарской банковской системы на междуна­родные операции ярко иллюстрируется следующим примером:

поскольку центр деловой активности перемещается из Цюриха и Базеля в Нью-Йорк и Лондон, то штаб-квартиры международно­го бизнеса банков Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation расположены в Лондоне. В банках идёт интенсивная замена руко­водящих кадров для придания большей международной направ­ленности деятельности банка, сокращается местная филиальная сеть.

Среди преимуществ швейцарских банков, прежде всего, ви­дится: устойчивость национальной валюты, стабильность и наци­ональный нейтралитет страны, а также их отличное финансовое состояние, богатый опыт и умение хранить банковскую тайну. Всё это позволяет им продолжать своё внедрение в Европе, более ре­шительно действовать в Юго-Восточной Азии, строить опреде­лённые планы в отношении Америки.

Несмотря на единую стратегию, каждый из трёх крупнейших банков страны применяет свою собственную тактику. Швейцари-ше Банкгезельшафт представлен на основных финансовых рынках Западной Европы, Северной Америки, Юго-Восточной Азии, в Японии, Китае, Южной Корее, Австралии, а также в Бразилии, Чили и других странах Южной Америки. Но пока отсутствует в Восточной Европе. Швейцарише Кредитанштальт гораздо более активен в бывших соцстранах. Он создал дочерние компании в Москве и Ташкенте. А его американская дочерняя компания КС Ферст Бостон открыла представительства в Праге, Будапеште и Вене. С покупкой солидного английского банка «Варбург» Швей­царише Банкферайн также утвердился в качестве банка мирового класса. В 1993 году он уже купил в США 0'Коннор, а в 1995 году — Бринсон Партнерз, укрепив свои позиции в управлении рисками и институциональным имуществом. В результате 9 тыс. из 27 тыс. его служащих трудятся за границей. Он также проводил стратеги­ческое наступление на новые рынки Азиатско-тихоокеанского ре­гиона и Латинской Америки. В Восточной Европе преимущество отдаётся Польше, где банку принадлежит 60% участия в Бизнес Менеджмент энд Файнэнс Интернэшнл Лтд.

Как и их крупные собратья, мелкие швейцарские банки рас­сматривают Англию в качестве трамплина для прыжка в Америку. В континентальной Европе они, естественно, обосновались в Люк­сембурге и изучают возможности внедрения в Германию и Фран­цию.

Следствием стремления швейцарских банков к повышению доходности внутренних операций может стать широкомасштабное сокращение штатов местных банков. По мнению Швейцарской ассоциации банкиров, в ближайшие годы банки страны могут потерять 20—25% рабочих мест.

Швейцарский национальный банк не подчиняется федераль­ному правительству, и поэтому законодательством страны не пре­дусмотрено одобрение правительством действий ШНБ по ограни­чению притока иностранного капитала или выпуску облигаций на швейцарский рынок капитала. Однако сам ШНБ придерживается мнения в пользу свободного движения международного капитала и за последние 10 лет ни разу не применял подобных ограниче­ний.

К началу 1998 года на швейцарском банковском рынке при­сутствовало 160 иностранных банков, из них 17 — германских (по сравнению с 13 в 1996 году). Расширение присутствия в Швейца­рии германских банков объясняется тем, что, основывая в ней дочерние компании, германские банки получают прямой выход на международные рынки капитала и возможность географичес­кого распределения активов, ограничения рисков и увеличения прибыли.

Основной из причин, стимулирующих развитие германских банков в Швейцарии, являлось негативное отношение населения Германии к исчезновению марки. Проводимые опросы показыва­ли, что в качестве «спасительной гавани» немцы обращались к доллару, швейцарскому франку и фунту стерлингов. Кроме того, в связи с образованием ЕЭВС Люксембург и Австрия теряют свою привлекательность для инвесторов, и деньги из этих финансовых центров в массовом порядке переводятся в Швейцарию. Привле­кательность Швейцарии также подкрепляется её удачным терри­ториальным расположением и наличием большого числа профес­сиональных специалистов по финансовому консультированию.

Оказываемые иностранными банками услуги аналогичны клас­сическому спектру услуг частных швейцарских банковских домов и включают индивидуальное консультирование, целевое управле­ние активами с учётом пожеланий клиента, торговлю ценными

бумагами на международных биржах, фидуциарные и трастовые операции, операции с валютой и драгметаллами, предоставление ломбардных кредитов, ведение счетов в любой конвертируемой иностранной валюте.

Отличительной чертой швейцарской банковской системы яв­ляется строгий контроль над деятельностью банков и инвестици­онных компаний. Контроль над банками имеет 3-ступенчатую струк­туру и осуществляется Федеральной банковской комиссией. На­циональным банком и Швейцарской банковской ассоциацией. Деятельность банков, её регулирование и контроль проходят в соответствии с федеральным законом о банках и сберегательных банках от 8 ноября 1934 года. Главное назначение закона — защита интересов клиента.

В целях упорядочения финансового законодательства страны и приведения его в соответствие с положениями в других западно­европейских странах в феврале 1995 года вступили в силу поправ­ки к банковскому законодательству. В соответствии с ними канто­нальные банки, ранее не имевшие над собой надзорного органа на федеральном уровне, отныне могут подвергаться надзору со стороны Федеральной банковской комиссии. Также предусмотре­но укрепление сотрудничества между местными и зарубежными органами надзора.

В Швейцарии после второй мировой войны не зарегистриро­вано ни одного случая банкротства банков. И в этом большую роль играет продуманная система банковского лицензирования. Бан­ковская лицензия выдаётся Федеральной банковской комиссией только в том случае, если банк отвечает всем требованиям указан­ного закона. Исключения не допускаются. В случае, если обнару­живаются нарушения закона, выданная лицензия может быть не­медленно отозвана. В настоящее время величина минимального оплаченного уставного капитала банка должна составлять 2 млн швейцарских франков, однако на практике для получения лицен­зии требуется сумма в 20 млн.

Швейцария традиционно считалась страной, в которой уважа­ется и соблюдается банковская тайна. Закон о банковской тайне, принятый в 30-х годах, первоначально преследовал цель сокрыть деньги, принадлежавшие противникам фашистских режимов. В дальнейшем строгое соблюдение банковской тайны, а также весь­ма либеральное законодательство страны, согласно которому ук­лонение от уплаты налогов не является уголовным преступлением и не отслеживается банками, привлекло в швейцарские банки 40%

имеющихся в мире депозитов. Такое внеконкурентное положение швейцарских банков на фоне ужесточения в других странах борь­бы с отмыванием денег вызвало недовольство США и других ли­деров международного банковского рынка. В результате Швейца­рия оказалась под прессом обвинений в укрывании средств наци­стов, разного рода диктаторов и прочих преступных элементов. В 1996 году крупнейшие швейцарские банки (Креди Свисс и Свисс Бэнк Корпорэйшн) были вынуждены оспаривать судебный иск, выдвинутый против них тысячами филиппинцев, требующих ком­пенсации за преследования во время режима бывшего президента Филиппин Маркоса. Устав от подобных скандалов, швейцарские банки были вынуждены произвести изменения в подходе к клиен­там, они захлопнули двери перед нежелательными лицами.

Ввиду большого наплыва капитала из стран Восточной Евро­пы крупные швейцарские банки создали фильтрующую систему для контроля происхождения денег. Так, клиенты из республик бывшего СССР, желающие открыть счёт в банке Швейцарише Кредитанштальт, обязаны сделать это в Женеве или в Цюрихе, где для них созданы специализированные ячейки. Аналогичные методы применяются банками Швейцарише Банкферайн (пункты открытия счетов — Женева, Цюрих, Базель, -Пугано, Берн) и Швейцарише Банкгезельшафт (Женева, Цюрих, Цуг).

Банки хранят молчание о требованиях, предъявляемых этим клиентам. Однако известно, что к ним применяются большая стро­гость и осторожность. По словам одного из сотрудников банка UBS, клиент должен лично явиться для открытия счёта. Чтобы ограни­чить риск, все операции на местах ведутся только с доверенным лицом клиента. Все передвижения капиталов на этих счетах систе­матически контролируются. При малейшем сомнении банк отка­зывается проводить ту или иную операцию.

Окончательно бастион банковской тайны рухнул с принятием парламентом страны в октябре 1997 года закона о борьбе с отмы­ванием денег в финансовом секторе. Закон вступил в силу с 1 апреля 1998 года и дополнил ряд статей Уголовного кодекса, устанавливая всеобъемлющий механизм регулирования деятель­ности финансовых посредников. К последним относятся банки, управляющие фондами, страховые компании и дилеры по цен­ным бумагам, а также любые лица, которые в силу своей профес­сиональной деятельности принимают во владение или на хране­ние активы других лиц или оказывают помощь при их инвестиро­вании или переводе. Закон не распространяется на Швейцарский

национальный банк, а также на освобождённые от налогообложе­ния пенсионные фонды и лиц, оказывающих им услуги.

Теперь в начале сделки финансовый посредник с помощью соответствующих документов должен идентифицировать личность контрагента и владельца-пользователя, повторив процедуру в случае возникновения каких-либо сомнений. Он должен выяснить эко­номические предпосылки совершения сделки, если она представ­ляется необычной или есть основания подозревать в приобрете­нии активов преступным путём или их контроле криминальной организацией. Финансовые посредники должны хранить инфор­мацию о сделках в течение 10 лет после их заключения.

Новый закон обязывает (прежний только предоставлял пра­во) финансового посредника информировать специально создан­ное подразделение о подозрительных или контролируемых пре­ступной организацией активах. Исключение распространяется на адвокатов и нотариусов, обязанных соблюдать профессиональ­ную тайну. При возникновении сомнений посредник должен не­медленно заблокировать активы до получения указаний от компе­тентных органов на срок не более пяти рабочих дней со дня уведом­ления. Он не должен сообщать об этом ни заинтересованным, ни третьим лицам. Посредник не несет ответственности за нарушение служебной, профессиональной или коммерческой тайны или кон­тракта, если при определённых обстоятельствах проявит должную внимательность. Неуведомление карается штрафом до 200000 шв. фр.

Правительство Швейцарии выступало против принятия этого закона, так как, по его мнению, обязанность сообщать о подо­зрительных операциях относится к международным стандартам в области борьбы с отмыванием денег и отказ от этой нормы мог бы повредить авторитету Швейцарии как мирового финансового центра. Кроме того, Швейцарский национальный банк опасался, что обязательное сообщение обо всех подозрительных операциях приведёт к тому, что полиция будет погребена под потоком по­ступающей от банков информации. Следствием этого стало бы снижение эффективности банковских операций.

* * *

Итак, банковский сектор Швейцарии является, пожалуй, са­мым устойчивым элементом мировой банковской системы. Инте­ресы клиентов и инвесторов в Швейцарии защищены наилучшим

образом. Отсутствие случаев банкротств за последние 50 лет, отла­женная система банковского надзора, по-прежнему высокие нор­мы банковской тайны, низкий страновой риск, использование банками передовых расчетных и прочих технологий и форм обслу­живания делает швейцарские банки очень привлекательными для иностранных компаний и частных лиц. Тем самым, накопленный авторитет способствует поддержанию финансовой устойчивости и дальнейшему росту авторитета швейцарских банков как символа надежности. Швейцарский национальный банк придерживается позиций свободного движения международного капитала. Поэто­му многие иностранные банки и финансовые институты, откры­вая в Швейцарии филиалы, используют страну как источник пря­мого выхода на международные рынки капитала. Обилие местных и иностранных банков в стране накладывает определенный отпе­чаток на структуру их доходов, которые преимущественно фор­мируются от иностранных операций, управления имуществом, кон­салтинга и прочих операций, требующих высокой квалификации персонала. Операции на внутреннем рынке в силу высокой конку­ренции и излишней численности служащих, как правило, убы­точны. Структура швейцарских банков учитывает федеральное (кан­тональное) устройство государства, поэтому помимо общенацио­нальных «гигантов» международного масштаба имеются местные банки, замыкающие свою деятельность на своем кантоне и лишь недавно вставшие под федеральный надзор. Как и в других немец­коязычных странах, в Швейцарии имеется многочисленная груп­па райффайзеновских ссудных касс, играющих значительную роль на местном банковском рынке.

В условиях всеобщей морализации норм экономического права и общественного мнения США и другие страны, развернувшие борьбу с отмыванием денег, вынудили Швейцарию, вопреки мне­нию правительства и местных банков, ужесточить нормы контро­ля за источниками происхождения денег. Контроль вменен фи­нансовым организациям, выступающим посредниками в совер­шаемых их клиентами операциях. Вместе с тем исключение сдела­но для адвокатов и нотариусов, что позволяет создать схемы, об­ходящие новые нормы раскрытия информации.

Неудивительно, что в такой стабильной финансовой системе венцом банковского сектора является независимый Швейцарский национальный банк. По форме собственности — это частный банк, но фактически управление осуществляется органами, в которых реально представлены интересы кантонов, различных экономи­ческих кругов, федеральных парламента и правительства.

Весьма интересным и отличным от принятых в других цент­ральных банках представляется механизм оперативного управле­ния Швейцарским национальным банком. Он носит характер кол­легиального, и все три члена Совета директоров имеют равные права и ответственность.

Независимость банка не препятствует четкой координации работы центрального банка с правительством страны и гаранти­рует последовательное выполнение общей долгосрочной задачи — ценовой стабильности. Сравнительно низок и процент прибыли ШНБ, отчисляемой в бюджет. Вместе с тем противовесом широ­кой независимости ШНБ является положение, согласно которо­му любой служащий или руководитель банка может быть осво­божден от занимаемой должности Федеральным советом.

Филиальная сеть ШНБ, по сравнению с ЦБ других европейс­ких стран, сравнительно неразветвленная. При этом часть функ­ций, связанных с организацией денежного обращения и обработ­кой денежной наличности, передана частным компаниям (что является необычным) и почтовой службе.

Таким образом, швейцарская банковская система является одной из наиболее благополучных. В ней удачно использованы многочисленные положительные факторы становления и разви­тия: географическое положение, стабильность политической си­туации, незыблемость традиций и многие другие.

франция

Главный банк страны — Банк Франции — был учреж­ден еще 18 января 1800 года первым консулом Наполео­ном Бонапартом с целью возрождения ослабшей в ре­зультате революционного ка­таклизма экономической ак­тивности. Банк был органи­зован как частное акционерное общество с уставным капиталом 30 млн франков, на часть которого подписался и сам Наполеон. Первоначально, согласно уставу от 13 февраля 1800 года, банк функционировал только в Париже, на конкурентной основе с другими существующими учреждениями.

Из числа держателей 200 крупнейших пакетов акций банка составлялась Генеральная Ассамблея. Члены Генеральной Ассамб­леи назначали 15 регентов — Генеральный совет банка, которому поручалось осуществлять управление им, и трех ревизоров, конт­ролирующих финансовую деятельность. Генеральный совет изби­рал Центральный комитет из трех человек. 14 февраля 1803 года это новое учреждение было наделено первой официальной «хар­тией», предоставлявшей ему эксклюзивное право эмиссии в Па­риже на 15 лет. В 1806 году вместо Центрального комитета были введены должности управляющего и двух его заместителей, на­значаемых императором. Уставные документы Банка Франции регулировали его деятельность вплоть до 1936 года.

Право эмиссии, предоставленное Банку в 1803 году и подтвер­жденное в 1806 году, возобновлялось до 1945 года четырежды. По­степенно охватив города, где размещались «учетные отделения», оно — в результате поглощения эмиссионных банков департамен­тов страны — распространилось в 1848 году на всю территорию Франции.

До 1848 года банкноты Банка Франции имели «свободный курс», т.е. могли быть не приняты в качестве платежного средства. Кроме того, объемы эмиссии не подвергались никаким ограниче­ниям, но Банк должен был обеспечить по первому требованию обмен выпущенных им банкнот на металлические деньги. Кризис, , наступивший вследствие волнений 1848 года, повлек за собой

введение «принудительного курса», который освобождал эмисси­онный центр от обязанности оплачивать предъявляемые ему бан­кноты. Он предполагал также замену «свободного курса» «курсом законным», при котором частные лица и государственные кассы обязывались принимать банкноты в качестве средства платежа. Для сбалансирования введения «принудительного курса» эмиссия была ограничена. «Принудительный» и «законный» курсы были отмене­ны законом от 6 августа 1850 года, но потом вновь введены на время войны 1870 года. Затем их пути разошлись. Действие «при­нудительного курса» прекращалось или вновь восстанавливалось по мере эволюции финансовой ситуации в стране. «Законный курс» (обязанность принимать банкноты в качестве средства платежа), напротив, никогда после 1870 года не оспаривался.

Проникновение Банка в провинцию, довольно ограниченное до 1848 года (к этому времени существовало только 15 отделе­ний), расширилось со второй половины XIX века, число отделе­ний достигло 160 в 1900 году и 259 в 1928 году. Параллельно с географическим распространением деятельность Банка была от­мечена значительным увеличением объема операций:

• постоянно расширялось содействие экономике благодаря со­гласованному проведению политики умеренных учетных ста­вок и смягчению условий учета ценных бумаг;

• в 1834 году получили распространение банковские авансы под ценные бумаги. Их действие сначала распространялось лишь на государственные ценные бумаги, но постепенно охватило и другие их категории;

• благодаря увеличению видов операций по обслуживанию вла­дельцев счетов и вкладчиков в ценные бумаги расширялись связи с клиентами;

• Банк Франции принял участие в поддержании курса нацио­нальной валюты путем покупки и продажи золота по фикси­рованной цене. Операции продолжались в течение всего вре­мени действия режима конвертируемости. Восстановление в 1914 году «принудительного курса» приостановило эту дея­тельность до 1926 года, когда эмиссионный центр вновь по­лучил право проводить операции на обменном рынке с це­лью стабилизации франка;

• наконец, в обмен на эмиссионную привилегию Банку было поручено бесплатно оказывать кассовые услуги бухгалтерии Казначейства и предоставлять государству кредиты, когда того требовала финансовая ситуация в госсекторе.

В период новейшей истории деятельность центрального банка страны находилась в зависимости от других государственных вла­стей: закон 1936 года допускал их прямое вмешательство в управ­ление банком (с этого года Банк Франции стал подконтролен правительству и руководители основных подразделений Банка назначались правительством). Так, 15 регентов были заменены 20 советниками, из которых лишь 2 избирались Генеральной Ассам­блеей. Для управляющего и его двух заместителей была отменена обязанность быть держателями определенного количества акций.

Согласно закону от 2 декабря 1945 года капитал Банка Фран­ции был передан 1 января 1946 года государству, вследствие чего Банк Франции до сих пор сохраняет статус государственного уч­реждения. Реформы 1936-го и 1945 года вывели из сферы частных интересов всякое участие в управлении эмиссионным центром и упрочили государственный контроль, однако не урезали незави­симость управляющего по отношению к органам государственной власти и не сократили признанную за банком управленческую автономию.

В 1973 году в уставные документы были внесены очередные поправки. Состав Генерального совета претерпел серьезные изме­нения: советники стали назначаться не как представители опреде­ленных экономических и финансовых кругов, а исходя из их лич­ной компетентности. Существенно возросли полномочия Генераль­ного совета. Число ревизоров, представляющих государство, было сокращено с 2 человек до 1, но полномочия оставшегося ревизо­ра существенно возросли. За Министерством экономики и финан­сов было оставлено право одобрять распределение прибыли и раз­мер дивидендов.

Лишь в 1993 году с принятием Закона об Уставе Банка Фран­ции он стал в определенной мере независимым. Независимость Банка Франции обеспечивается тем, что на него возложена ответ­ственность за определение и проведение денежно-кредитной по­литики для обеспечения стабильности цен в рамках общей эконо­мической политики правительства, а также коллегиальностью его руководства.

Закон провозглашает принцип гласности и определяет усло­вия, на которых Банк Франции должен отчитываться за свою де­ятельность перед органами государственной власти. Предусмотре­но, что управляющий Банком Франции должен не реже раза в год направлять Президенту Республики и Парламенту отчет об опера­циях Банка, денежно-кредитной политике и ее перспективах. Кроме

того, информация о счетах Банка Франции доводится до сведе­ния Комиссий по финансам Национального собрания и Сената. Управляющий Банком Франции может заслушиваться Комиссия­ми по финансам обеих палат по их запросу и сам может попросить эти комиссии заслушать его.

Основным инструментом денежно-кредитной политики явля­ется регулирование процентных ставок, чья динамика непосред­ственно влияет на динамику валютного курса франка и на коли­чество денег в обращении. Кроме того, уровень процентных ста­вок, разница между краткосрочной и долгосрочной процентными ставками оказывают прямое воздействие на спрос субъектов эко­номики на кредиты и регулирует направление финансовых пото­ков между денежными вложениями и неденежными финансовы­ми активами. Механизм регулирования процентных ставок осно­ван на осуществлении кредитных интервенций на межбанковском рынке через кредитные аукционы или под залог векселей на срок 5—10 дней. Бывшим, более «грубым» инструментом денежно-кре­дитной политики являются обязательные резервные требования.

Режим обменного курса и паритет франка устанавливаются Правительством, а Банк Франции от имени государства и в рам­ках общих направлений валютной политики, формируемых ми­нистром экономики и финансов, регулирует соотношение фран­ка и иностранных валют.

Все упомянутые функции Банка Франции имеют в большей или меньшей степени непосредственно экономическую направ­ленность. Когда банк осуществляет выпуск банкнот для облегче­ния обращения ценностей малыми количествами; когда он дер­жит под контролем валютные курсы и проводит интервенции с целью поддержания в требуемых пределах той или иной валюты;

или же, в ещё большей степени, когда он вмешивается в работу денежного рынка с целью изменения в ту или иную сторону про- ;

центных ставок, банк одновременно осуществляет и экономичес­кую функцию. Но в некоторые периоды центральный банк выпол­нял экономическую функцию ещё более явно. Так, восстановле­ние хозяйства во Франции во многом было основано на сочета­нии среднесрочных кредитов с несколькими следовавшими один за другим перепоручительствами или переучётами. Притом на вер­шине этой конструкции было задействовано рефинансирование со стороны центрального банка.

Основными руководящими органами Банка Франции являют­ся:

1. Совет по денежно-кредитной политике. В его задачу входит:

разработка денежно-кредитной политики, контроль над динами­кой агрегатов денежной массы, определение круга операций, осу­ществляемых центральным банком, и обязательств, которые де­нежно-кредитная политика налагает на кредитные учреждения. В рамках этих задач Совет устанавливает порядок проведения Бан­ком Франции ссудных, учетных, залоговых, валютных операций, сделок с обратным выкупом и предоставления гарантий по дан­ным видам операций; устанавливает параметры политики обяза­тельных резервов (базу исчисления, нормы отчислений).

Совет возглавляется управляющим Банка Франции, помимо которого в него также входят: два его заместителя и шесть членов из числа специалистов в области экономики и финансов. Члены Совета назначаются Советом министров по представлению глав палат парламента Франции и руководителя экономического и со­циального совета. Причем срок полномочий шести рядовых его членов определяется жребием: для двух человек он составляет 3 года, еще для двух — 6 лет, для остальных — 9 лет. Члены Совета, назначенные на 6 и 9 лет, могут быть выбраны для исполнения этих функций повторно. Работа в Совете ведется на постоянной основе и исключает любую другую государственную или частную профессиональную деятельность (за исключением традиционно разрешенной преподавательской деятельности, работы в между­народных организациях и т.п.).

Совет собирается не реже 1 раза в месяц, но фактически — раз в две недели. Решения принимаются Советом в присутствии не менее двух третей его членов. В случае равного распределения го­лосов «за» и «против» голос председателя Совета является решаю­щим. В случае отсутствия кворума Совет собирается повторно, и решения принимаются простым большинством голосов. В работе Совета по денежно-кредитной политике с совещательным правом голоса могут принимать участие премьер-министр республики и министр экономики и финансов.

2. Генеральный совет. В его функции входит, прежде всего, принятие решений по вопросам оперативной деятельности Банка Франции, не связанных с осуществлением денежно-кредитной политики. Генеральный совет принимает решения по кадровым вопросам, о расходовании собственных средств банка, составле­нии и утверждении балансового отчета, проекта использования прибыли, определении размера дивидендов государства, перечис­ляемых в бюджет, и т.п. В Генеральный совет входят все члены

Совета по денежно-кредитной политике, представитель Государ­ственного казначейства, назначаемый Советом министров Фран­ции, и представитель служащих Банка Франции, избираемый на 6 лет. Решения Совета принимаются в присутствии не менее 7 его членов простым большинством голосов. Голос председателя имеет решающее значение при разделении голосов поровну.

На решения Генерального Совета весьма большое влияние оказывает финансовый инспектор, представляющий правитель­ство в Банке Франции. Он, участвуя в заседаниях Генерального совета, может оспаривать его решения или настаивать на их по­вторном обсуждении. Кроме того, на заседаниях Совета присут­ствует аудитор, осуществляющий проверку финансовых отчетов Банка Франции.

Повседневное руководство деятельностью банка осуществля­ется управляющим банка, его первым и вторым заместителями. Они назначаются декретом Совета министров Франции сроком на 6 лет без права отзыва и не могут занимать эти должности более двух сроков. Такой порядок назначения — своего рода га­рантия независимости центрального банка. Управляющий, возраст которого не должен превышать 65 лет, приносит присягу Прези­денту республики.

Председатель осуществляет руководство Банком Франции, определяет общее направление деятельности всех его подразделе­ний, имеет право назначать служащих на все должности, за ис­ключением должности директора филиала. На эту должность слу­жащие назначаются министром экономики и финансов по пред­ложению председателя Банка Франции. Кроме того, председатель может самостоятельно устанавливать порядок интервенционных операций и величину процентных ставок. В случае отсутствия пред­седателя его заменяет один из двух заместителей, функции кото­рых четко разграничены между собой: один отвечает за вопросы денежной политики, другой — за административные.

Работа Банка Франции ведется через его структурные подраз­деления, осуществляющие следующие виды деятельности (по дан­ным 1995 года):

• изготовление банкнот — 2025 сотрудников;

• управление денежным обращением, сортировка банкнот — 2013;

• управление безналичными платежами — чеки, переводы и др. операции — 1965;

• управление иностранными операциями — 370;

• разработка денежно-кредитной политики, составление и рас­пространение статистических данных, монетарные и финан­сово-экономические исследования — 573;

• реализация денежно-кредитной политики — 69;

• участие в управлении государственным долгом, операции с ценными бумагами — 226;

• банковский и валютный контроль — 56;

• пруденциальная регламентация и надзор за банковской сис­темой - 238;

• сбор, анализ и передача информации о предприятиях — кар­тотека Фибан, центр диагностики Жеод — 1615;

• управление банковской сетью — 1867;

• бухгалтерский учет — 589;

• управление персоналом — 817;

• управление административно-финансовыми службами — 1696;

• управление информатикой — 656;

• контроль на местах — 154;

• связи с общественностью, прессой, партнерами и подготов­ка персонала — 251 сотрудник.

Деятельность 26 управлений и отделов Банка, большинство из которых объединено в главные управления, координируется Ге­неральным секретариатом, являющимся своего рода штабом те­кущей деятельности Банка Франции.

Банк Франции имеет 211 филиалов, расположенных по всей стране. Раньше он имел более разветвленную филиальную сеть. В 1928 году их было 260, и это количество сохранялось почти 40 лет. Начиная с 1967 года в связи с происходящими изменениями в экономической деятельности и в роли эмиссионного центра фи­лиальная сеть банка неоднократно подвергалась реорганизации. Последнее крупное сокращение сети относится к 1989—1992 го­дам, когда было закрыто 22 филиала. Каждый филиал возглавляет директор, назначаемый министром экономики и финансов по предложению управляющего Банком Франции. При каждом фи­лиале имеется консультативный орган — совет, в котором коли­чество советников (из числа известных предпринимателей) со­ставляет от 6 до 17 человек в зависимости от размера филиала. Назначение советников сроком на 3 года производит Генераль­ный совет по рекомендации управляющего Банком Франции. Со­ветники обязаны предоставлять директору филиала информацию о состоянии и перспективах экономической деятельности в дан­ном регионе (районе) и давать соответствующие рекомендации. В функции филиалов входит:

• выпуск банкнот в обращение;

• обслуживание клиентуры, например по операциям с ценны­ми бумагами;

• организация клиринговых расчетов через расчетные палаты;

• сбор информации о деятельности кредитных учреждений;

• оценка банковских рисков;

• консультирование предприятий по вопросам финансового ана­лиза и экспертизы;

• сбор и анализ экономической информации на региональном уровне, в частности с помощью конъюнктурных обследова­ний в различных отраслях экономики. Сложившаяся организационная структура Банка Франции в целом достаточно хорошо обеспечивает выполнение возложенных на него задач.

Для определения целей денежно-кредитной политики и ее проведения в течение года путем интервенций на денежном рын­ке и через обязательные резервы Банк Франции использует поми­мо имеющихся в стране и за рубежом данных информацию, кото­рая поступает от его собственной системы статистических, эко­номических, финансовых и денежно-кредитных исследований. Солидная информационно-исследовательская структура Банка Франции через сеть своих филиалов и учреждений более чем в двухстах провинциальных центрах собирает статистические дан­ные, проводит внутренний монетарный мониторинг, собствен­ные аналитические исследования по вопросам экономического и финансового разв.чтия других стран.

Банк Франции ведет счета коммерческих банков, с которых они снимают необходимые для обслуживания клиентуры налич­ные средства и на которые сдают для зачисления излишки кассо­вой наличности. По этим счетам также отражаются операции меж­ду клиентами банков и Казначейством, центрами почтовых пере­водов, а также сальдо ежедневных клиринговых операций между банками и т.п. Кроме того, Банк Франции ведет текущий счет Казначейства.

Банк Франции не может непосредственно предоставлять кре­диты государству, не будучи на то уполномоченным законом. Зай­мы и авансы являются предметом соглашений, заключенных между министром финансов и бюджета и управляющим Банком Фран­ции. Эти соглашения должны быть одобрены парламентом. Дого­вор, который в настоящее время лежит в основе отношений меж­ду Банком Франции и государством, был подписан 17 сентября

1973 года и одобрен законом от 21 декабря 1973 года. Изначально предел кредитования государства был определен в 20,5 млрд фран­ков. 10,5 млрд франков этого кредита предоставлялись на беспро­центной основе. По остальным 10 млрд франков оплата шла по самым низким процентным ставкам, применявшимся Банком Франции в ходе последних краткосрочных операций на рынке капиталов. Однако для того чтобы свести к минимуму возможные потери Казначейства по результатам деятельности Стабилизаци­онного обменного фонда договор предусматривает, что макси­мальная сумма кредита возрастает или уменьшается пропорцио­нально понесенным фондом убыткам или полученным им излиш­кам соответственно. При дефиците увеличение кредита идет за счет беспроцентной его части; при излишках — его снижение осуще­ствляется прежде всего за счет процентной части.

Банк Франции с начала XIX века традиционно обслуживает, помимо коммерческих банков, и других частных клиентов (пред­приятия, ассоциации, страховые компании и компании по вза­имному страхованию, пенсионные фонды). Этот сектор деятель­ности рентабелен, но весьма незначителен и не является домини­рующим. Клиенты обращаются в Банк Франции в основном в по­исках надежности и безопасности. Среди услуг, оказываемых Бан­ком Франции своим клиентам:

• аренда сейфов;

• ведение и обслуживание наличных счетов;

• ведение счетов по ценным бумагам;

• услуги по обмену валюты, переводу ее на иностранные счета и др.

Выгодная позиция Банка Франции на стыке государственного и частного секторов экономики открывает ему доступ к информа­ции в этих сферах. Большое внимание, уделяемое Банком Фран­ции поддержанию нейтральной позиции, соблюдению коммер­ческой тайны, тщательной проверке собранной информации по­зволило создать развитые банковскую картотеку предприятий, картотеку неуплат по векселям, национальный центр приема со­общений о потерянных и украденных чековых книжках (НЦ), на­циональную картотеку недействительных чеков (НКНЧ), нацио­нальную картотеку невозвращенных кредитов.

Картотека Фибан, содержащая сведения о 2,3 млн предприя­тий и учреждений, была сформирована еще в те годы, когда Банк Франции занимался переучетом ценных бумаг. В 1981 году она была официально зарегистрирована и стала доступна всей националь-

ной банковской сети, помогая ее структурам избегать участия в сомнительных проектах. Все кредитные учреждения сообщают БФ о каждой задержке платежей, на основании чего составляется информация для банков или для банковской комиссии, когда речь идет об особо серьезных нарушениях.

По данным французского центра по изучению сбережений и собственности, чеки во Франции остаются основным и наиболее надежным платежным средством в стране. Ими регулярно пользу­ются 96% населения. Это объясняется простотой использования, бесплатностью и многочисленностью областей их применения. В год выписывается более 4,6 млрд чеков. Несмотря на быстрое вне­дрение кредитных карточек, 67% французов предпочитают чек для оплаты покупок стоимостью свыше 2000 франков. В то же время число неоплаченных чеков в связи с экономическими трудностя­ми и мошенничеством весьма значительное (около 10 млн в год на сумму более 5 млрд фр.). Относительная доля чеков в совокуп­ности средств платежа составляет более 50%, а в стоимостном выражении — около 20%. Стоимость обработки одного чека в сред­нем составляет 3 франка.

В связи с этим большое значение в хозяйственной жизни стра­ны имеет открытый в Банке Франции и работающий круглосуточ­но и без выходных национальный центр приема сообщений о по­терянных и украденных чековых книжках. Эта служба напрямую связана с НКНЧ, созданной 18 января 1991 года в рамках эконо­мического сотрудничества с Национальным советом по торговле и предоставляющей платные справки более 30000 абонированных банков и другим учреждениям.

Обращение в НЦ позволяет, прежде всего, повысить безопас­ность чеков в качестве средства платежа. Даже в нерабочие для банков дни коммерсанты незамедлительно информируются о не­действительности чека. В случае же, если пострадавший клиент предупредит только свой банк, то тот в течение не более двух суток подтверждает недействительность чека. По данным Банка Франции, сумма таких чеков достигает порядка 2 млрд фр. в год. На начало 1996 года в НКНЧ значилось 4,6 млн закрытых счетов, а также 4,9 млн случаев утери или кражи чеков.

До сих пор Национальная картотека пополнялась за счет све­дений, предоставляемых банками, жандармерией и полицией. С открытием нового центра количество обращений увеличилось с 5000 в день до более чем 10000, и число пользователей картотекой продолжает расти. Ее абонентами уже являются Национальная

е\ »

компания железных дорог, Управление общественного транспор­та Парижа, большинство крупных магазинов и 20% ювелирных. К 2000 году к ней получат доступ все супермаркеты. Альтернативой описанным структурам Банка Франции являются гарантийные компании, которые взимают с торговых предприятий страховые сборы в размере примерно 2% стоимости чеков и гарантируют их 100% оплату.

Второе место в иерархии средств платежа занимает кредитная карточка. Ее используют более 20 млн французов при совершении как коммерческих, так и розничных операций. Терминалы уста­новлены в большинстве торговых точек (более 50000), имеется широкая сеть банкоматов (около 14500). Благодаря этому Франция входит в число стран мира, лидирующих в данной области как с точки зрения технической оснащенности, так и по числу совер­шаемых операций.

Специалистами Банка Франции уделяется серьезное внима­ние развитию расчетной сети. В 1997 году закончены работы по наладке новой системы расчетов в режиме реального времени. Эта система вместе с защищенной нетто-системой и системой скоро­стной доставки составляют основу механизма обработки крупных сумм.

Внедренные новые технологии и меняющиеся методы работы привело руководство Банка Франции к выводу о необходимости сокращения штатов служащих. Особое недовольство служащих вызвала попытка закрыть в 90 (из 211) отделениях Центробанка кассовые центры, обеспечивающие местные банки денежной на­личностью. Она была сорвана профсоюзами, членами которых являются 40—50% штатных работников Банка. Профсоюзы прове­ли в декабре 1997 года летучие забастовки, сорвав доставку на­личности в Марселе и других городах страны. Кроме профсоюзов в оппозиции планам сокращения кассовой сети Банка Франции и мэры городов, в которых кассовые центры ЦБ могут быть закры­ты.

На конец 1996 года персонал Банка Франции, включая реги­ональные отделения и производственные предприятия, насчиты­вал 16782 человека, или на 1,51% меньше, чем в предыдущем году. Большинство сотрудников — женщины. Составляя 74% всех работающих, они, однако, слабо представлены в руководстве — 18%. Отмечается некоторое старение контингента. Лица моложе 25 лет составляли в конце 1996 года 0,44% против 3,2% в 1992 году. Планка возрастной категории 25—34 лет опустилась в 1996 году до

18,6% против 27,8% в 1992 году. Служащие от 35 до 44 лет пред­ставляли 48,9% против 44,8% в 1992 году. Значительно увеличи­лась доля сотрудников старше 45 лет. Средний стаж работы в банке — 17 лет 6 мес. против 15 лет 1 мес. в конце 1995 года.

Ежегодно более 5000 человек интересуются условиями кон­курса, дающего право поступить на работу в Банк Франции. К участию в конкурсе допускаются 3000 человек, из них в 1996 году было принято на работу 136 человек против 278 в 1995 году. 406 сотрудников освобождены от занимаемой должности, в том чис­ле: 80,1% — в связи с достижением пенсионного возраста, 6,4% — по собственному желанию, 5,4% — по инвалидности и 4,4% — уволены.

В 1996 году средний месячный заработок сотрудников Банка (до вычета налогов) составил 18381 франк, увеличившись на 3% по сравнению с предшествующим годом. 10 наиболее высокооп­лачиваемых получают 1 млн фр. в год каждый. Бухгалтер начинает с 108468 фр. в год и заканчивает карьеру с годовым окладом 162969 фр. Жалованье руководителя среднего звена поднимается с тече­нием времени с 134840 до 244770 фр. в год. Кроме заработной пла­ты каждому сотруднику выдаются «квартирные» в размере 9000 фр. в год. Это не относится к генеральным директорам, пользую­щимся служебной квартирой в Париже, и директорам территори­альных отделений, обязанным жить непосредственно в учрежде­нии.

Среди преимуществ работы в Банке Франции следует отме­тить очень гибкий график рабочего времени (менее продолжитель­ного, чем в других учреждениях), пятинедельный оплачиваемый отпуск с предоставлением пяти дополнительных дней, уменьша­ющий подверженность сотрудников характерным для нашего вре­мени стрессам. Большинство служащих (72,3%) пользуются гиб­ким графиком работы. Доля лиц, занятых неполный рабочий день, увеличивается (в частности, с 24,5% в 1995 году до 25% в 1996 году). Число отгулов в 19% году составило 2384 против 1741 в 1995 году.

Служащим Банка Франции, как и работникам национальной железнодорожной компании, городского транспорта и других от­раслей, предоставлены некоторые льготы. Они платят взносы в пенсионный фонд в течение 37,5 лет вместо 40, как в частном секторе. Как и у служащих госсектора, их пенсия рассчитывается исходя из заработной платы последних 6 месяцев, тогда как в частном секторе учитываются годы с наивысшей зарплатой за

25-летний период. Сотрудники Банка Франции имеют право вы­хода на пенсию в возрасте 60 лет. Наряду со своими коллегами из других банков они могут получать кредиты по ставкам на 30% ниже рыночных. Оплаченный отпуск по беременности и родам составляет 33 недели против общепринятых минимальных 16, боль­ничные листы оплачиваются до 3 месяцев в год.

Столовая Банка Франции отпускает в среднем 3 тыс. обедов в день. В 1996 году средняя стоимость одного обеда была 96,18 фр., из которых лишь 17,37 фр. оплачивалось клиентом.

Четко налажено медицинское обслуживание и, в частности, профилактика профзаболеваний. При продолжительности заболе­вания более трех месяцев врач может потребовать, чтобы работ­ник был временно переведен на работу в полсмены с полной оп­латой. С 1946 года проводится ежегодный осмотр всех сотрудников с регистрацией и исправлением малейших отклонений зрения. Особое внимание уделяется соблюдению режима работы с компь­ютерами (установка, защищенность, время пользования, обору­дование рабочих мест, их соответствие существующим нормам

и т.д.).

При продвижении по службе сотрудники БФ предпочитают переездам из города в город повышение квалификации в системе профессиональной подготовки, на которое тратится 6,8% фонда заработной платы. Каждый служащий проводит в среднем шесть дней в году в центрах подготовки персонала в Марн-ла-Валле или

Пуатье.

Последним законом, регламентирующим банковскую деятель­ность во Франции, является закон 1984 года. Он охватывает прак­тически всю финансовую систему, но его действие не распростра­няется на сам Банк Франции, Казначейство, финансовые службы почтового ведомства, эмиссионные банки заморских территорий и депозитно-сохранную кассу, а также предприятия, чья деятель­ность регламентируется кодексом страховых компаний, бирж и учреждений, занимающихся сбором средств наймодателей по про­ведению операций, предусмотренных кодексом строительства и жилищ. Предыдущие законы 1941-го и 1945 годов касались только так называемых «зарегистрированных» банков и финансовых уч­реждений; половина финансовой системы не подпадала под дей­ствие этих законов.

Обязанности по контролю над осуществлением банковской деятельности распределены между тремя различными коллегиаль­ными органами: Комитетом по банковской регламентации, Ко-

митетом кредитных учреждений и Банковской комиссией. Сове­щательные и исследовательские функции предоставлены Нацио­нальному совету по кредиту. Банк Франции играет, в этих учрежде­ниях важную роль благодаря полномочиям, предоставленным уп­равляющему и его представителю, а также благодаря возложен­ным на него обязанностям ведения их секретариатов.

Комитет по банковской регламентации располагает широки­ми полномочиями, направленными на обеспечение нормальных условий функционирования, безопасности и наблюдения за бан­ковской системой. В его компетенцию входят, в частности:

• условия осуществления банковской деятельности. Комитет ус­танавливает минимальную сумму капитала, которым в лю­бой момент должны располагать кредитные учреждения, ус­ловия приобретения капитала кредитных учреждений, общие правила предоставления услуг;

• характеристики операций, осуществляемых кредитными уч­реждениями и их филиалами;

• правила бухгалтерского учета и управления. Комитет, в част­ности, определяет порядок ведения кредитными учреждени­ями счетов;

• инструменты и правила осуществления кредитной политики (не вступая в противоречие с полномочиями, предоставлен­ными Банку Франции).

Принимаемые Комитетом распоряжения публикуются в «Офи­циальном вестнике» после одобрения их министром экономики, финансов и бюджета. Банк Франции обеспечивает их осуществле­ние. Подготовкой работы Комитета занимается главным образом Дирекция кредитных учреждений согласно указаниям высшего должностного лица Министерства финансов, прикомандирован­ного к Банку Франции в качестве Генерального секретаря упомя­нутого Комитета. Другие службы Банка Франции также содействуют ;

подготовке и осуществлению принимаемых Комитетом распоря­жений. Ежегодный доклад, представляемый Национальным сове- , том по кредиту, сопровождаемый сборником законов, касающих­ся банковской деятельности, содержит отчет с комментариями за каждый календарный год деятельности Комитета и о состоянии ] действующего законодательства.

В состав Комитета по банковской регламентации входят ми-нистр экономики, финансов и бюджета (председатель), управля­ющий Банком Франции (вице-председатель) и четыре других чле­на, назначаемых постановлением министра экономики, финан­

сов и бюджета на срок 3 года, представитель французской ассоци­ации банковских учреждений и два других лица, выбранных по признаку их высокой компетентности. Министр и управляющий могут представлять друг друга, четыре других члена могут быть замещены заместителями, назначаемыми на тех же условиях, что и они сами.

Комитет кредитных учреждений уполномочен принимать ре­шения и предоставлять разрешения или индивидуальные отсроч­ки, предусмотренные законами и подзаконными актами, банков­ским учреждениям, за исключением тех из них, которые подве­домственны Банковской комиссии. К компетенции Комитета так­же относятся:

• выдача лицензий (и их изъятие) на осуществление банковс­ких операций и операций с ценными бумагами;

• выдача разрешений вносить изменения в положения банков­ских учреждений, в частности касающиеся передачи пакетов

акций другим владельцам.

Комитет работает под председательством управляющего или его представителя и включает, помимо директора Казначейства, четырех других членов, назначаемых постановлением министра экономики, финансов и бюджета сроком на 3 года: представителя французской ассоциации кредитных учреждений, представителя профсоюзных организаций персонала кредитных учреждений и еще двух компетентных специалистов. Каждого действительного члена Комитета может заменить замещающее его лицо. В Комитет может входить также с правом совещательного голоса один представи­тель профессиональной организации. Рассмотрение дел, передан­ных в Комитет, ведение секретариата обеспечиваются Дирекцией кредитных учреждений Банка Франции. Ежегодно Комитет кре­дитных учреждений представляет Национальному Совету по кре­диту отчет, в котором фиксируется и комментируется деятель­ность Комитета и изменения, происшедшие в банковской систе­ме Франции.

Контрольные и надзорные функции за деятельностью банков во Франции осуществляет Банковская комиссия. Она заменила созданную в 1941 году Комиссию по банковскому контролю. Хотя комиссия согласно действующему законодательству независима от Банка Франции, но фактически возглавляется управляющим Бан­ком Франции и получает от БФ необходимые средства и кадровое пополнение. Рабочим органом Банковской комиссии является его секретариат, состоящий в основном из чиновников БФ. В состав

Банковской комиссии помимо управляющего БФ входит предста­витель Казначейства, три высокопоставленных госслужащих и два высококвалифицированных специалиста.

Банковская комиссия изучает деятельность кредитных органи­заций путем анализа их финансовой документации, организации инспекционных проверок с выходом в кредитные организации. Комиссия обеспечивается достоверной информацией благодаря тому, что в обязанности Банка Франции вменен постоянный кон­троль на местах в кредитных учреждениях. Под надзором Банковс­кой комиссии находятся все кредитные учреждения страны, их филиалы на территории Франции и за рубежом.

В случае установления Банковской комиссией нарушений в деятельности кредитных организаций к ним могут быть примене­ны различные санкции, в том числе:

• предупреждение;

• предписание по восстановлению или укреплению финансо­вого положения;

• ограничение видов деятельности;

• отстранение (полное или на время) руководителей банка;

• денежные штрафы;

• введение временной администрации;

• другие дисциплинарные санкции вплоть до отзыва лицензии

с возможным назначением председателя ликвидационной ко­миссии.

Однако доминирующей задачей комиссии является выявление на раннем этапе негативных тенденций в деятельности банков.

Национальный совет по кредиту — это консультативный орган по вопросам денежно-кредитной политики. Он изучает условия функционирования банковской и финансовой системы и дает по этим вопросам свои заключения. В Совет также могут направлять­ся для заключения законопроекты и нормативные акты. Совет под­чиняется министру экономики, финансов и бюджета. Его вице-председателем является управляющий Банком Франции. В состав Совета входит 51 член, назначаемый правительством. Это — пред­ставители государства, парламентских ассамблей, экономическо­го и социального совета, регионов, экономических организаций, профсоюзных организаций и кредитных учреждений, а также 6 признанных специалистов в области экономики и финансов. Фун­кции секретариата Совета выполняет Дирекция исследований и статистики Банка Франции, которая, в частности, составляет го- i довой план Совета по указанию его Генерального секретаря.

Банковское законодательство Франции предусматривает созда­ние консультативного комитета, в обязанности которого входит рассмотрение проблем, связанных с отношениями между кредит­ными учреждениями и их клиентами. По результатам рассмотре­ния Комитет дает заключения и рекомендации общего характера. Комитет возглавляет специалист, авторитетный в финансово-бан­ковской области. В его состав входят 20 членов — представители кредитных учреждений и клиентов, назначаемые в равной про­порции.

Второй уровень финансово-кредитной системы Французской Республики представлен коммерческими банками, специализи­рованными кредитно-финансовыми учреждениями (ипотечные, внешнеторговые банки, страховые и финансовые компании, пен­сионные фонды и др.).

Среди 2,2 тысячи кредитных учреждений Франции можно ус­ловно выделить следующие их виды:

• универсальные банки — около 400;

• банки взаимного кредита или кооперативные банки — около

200;

• сберегательные и пенсионные кассы — более 300;

• учреждения муниципального кредита — более 20.

Кроме кредитных учреждений, французское законодательство выделяет финансовые общества (более 1000) и специализирован­ные финансовые институты (более 30). Одни из них специализи­руются на кредитовании и финансировании капиталовложений. Например, Креди Фонсье кредитует землевладельцев и строитель­ные организации, Креди Насьональ за счет государственных суб­сидий предоставляет кредиты на срок 7—15 лет и гарантии. Другие специализируются на кредитовании мелких и средних предприя­тий, испытывающих трудности при получении кредитов. В их чис­ле кредитные кооперативы, созданные в 1917 году при поддержке государства. Третья группа специализируется на обслуживании внешнеэкономической деятельности (Французский банк для внеш­ней торговли).

На долю французских банков приходится около 4% валового национального продукта, что соответствует примерно объему про­изводства таких отраслей национальной экономики, как транс­порт, энергетика или сельское хозяйство. В банковской системе занято 425 тысяч человек. Велико присутствие французских банков и за рубежом: по количеству филиалов и отделений за границей Франция опережает многие развитые страны. Но, несмотря на

высокий уровень развития, общее состояние второго уровня бан­ковской системы Франции можно охарактеризовать как весьма проблематичное.

Процессы, происходящие во французской банковской систе­ме, в значительной степени являются отражением общенацио­нальной экономической политики. В ней циклически преобладают • стремления то к национализации, то к приватизации. На государ­ственный сектор традиционно приходится значительное число коммерческих банков. С 1946 года были подвергнуты национали­зации Креди Лионе, Национальный банк для торговли и про­мышленности и Национальный Парижский банк учета ценных бумаг, в инвестиционных банках появились правительственные комиссары. В 1982 году с целью спасения ряда крупных банков (в том числе Банка Ротшильда, Вормса, Креди дю Нор) были до­полнительно национализированы ещё 39 банков. В результате это­го под прямым контролем государства оказалось около 90% депо­зитов и 84% кредитов местных банков.

Вслед за национализацией последовала волна приватизации, начавшаяся в ноябре 1986 года и продолжавшаяся до марта 1988 года. Она затронула почти все банки, кроме группы CIC (Про­мышленный и коммерческий кредит), Марсельского кредитного товарищества. Банка Бретани и Сосьете Женераль. Приватизация проводилась без увеличения капитала, хотя он и был явно недо­статочным по всем критериям, и в ней был слишком велик идео­логический фактор.

Для французских банков характерно многообразие видов соб­ственников: капитал кредитного учреждения может находиться в руках акционеров, может быть разрознен между мелкими пайщи­ками, может принадлежать только государству. Кредитные учреж­дения во Франции организованы как акционерные общества, ко­оперативы, коммерческие учреждения или общественные пред­приятия.

В последние годы французские банки по доходам и рентабель­ности значительно отстают от конкурентов из стран, близких к Франции по уровню экономического развития. По оценке, выска­занной рейтинговым агентством Муди'з в отношении французс­ких банков, их кредитные рейтинги продолжают снижаться, боль­шинство банков относится к категории слабых. Одной из основ­ных причин такого положения называют перекосы, допущенные в процессе либерализации финансового сектора в 80-е годы. Ре­формы тех лет не привели к реструктуризации рынка, поскольку

не сопровождались отменой норм, гарантирующих занятость. В результате переход от банковского ландшафта, поделенного меж­ду отдельными институтами и управляемого государством, к кон­курентоспособному банковскому рынку так и не произошел. В 1984— 1995 годах во Франции возникло 330 новых банков, число отделе­ний осталось прежним, а занятость в отрасли сократилась лишь на 3 %. Банковская сеть в стране — одна из самых плотных в мире (на 1 млн жителей — 439 банковских отделений по сравнению с 310 — 320 в США, Великобритании и Нидерландах). Всего на терри­тории страны насчитывается более 26000 отделений банков. Ни одна из банковских групп не доминирует на рынке, который изо­билует множеством мелких учреждений, ослабленных кризисом

недвижимости.

В конце 80-х — начале 90-х годов со снижением маржи и, сле­довательно, прибыли по традиционным кредитным операциям банки обратились к более доходным операциям — с недвижимос­тью и производными финансовыми инструментами. На протяже­нии многих лет для французских банков, как и для частных лиц, недвижимость служила надежной формой инвестирования. После резкого скачка цен на недвижимость в конце 80-х годов и после­довавшего неожиданного их падения банки остались не только с огромными долгами, но и не знали, как решить эту проблему. Это обусловлено тем, что крупнейшие банки Франции, хотя и явля­ются одними из наиболее капитализированных в мире, но их ка­питал связан участием в промышленных компаниях. Следствием такой деятельности стали грандиозные убытки (около 250 млрд FF), последовавшие за крахом рынка недвижимости, и резкое снижение доходности капитала французских банков в 1991 — 1995 годах до 5% по сравнению с 18% в США и 15% в Великобритании. При этом следует учитывать, что сама прибыль была получена не за счет улучшения деятельности банков, а за счет сокращения резервов под сомнительные кредиты. В этой ситуации французские банки, в отличие от английских, слишком медленно реагировали на сложившуюся ситуацию в тщетной надежде на быстрое воз­рождение рынка и не приняли экстренных мер к частичному сни­жению безнадежных долгов.

Убыточная деятельность банков объясняется не только пря­мым списанием ипотечных долгов на 150 млрд франков за 1990— 1995 годы вследствие кризиса рынка недвижимости, но и непла­тежеспособностью средних и мелких предприятий-заемщиков, снижением объемов корпоративных кредитов, слишком поздним

переходом коммерческих банков к современным методам менед­жмента и оценке кредитных рисков. Еще одна причина финансо­вых трудностей банков кроется в диверсификации их деятельнос­ти на международных рынках акций и облигаций в качестве фи­нансовых консультантов и дилеров. Падение активности на этих рынках в 1994 году и в начале следующего года привело к сниже­нию прибыльности этих операций.

В связи с тем, что большая часть руководителей банков и выс­ших должностных лиц официальных властей являются выпускни­ками двух известных учебных заведений: Национальной школы администрации и Политехнической школы, они, как правило, всегда находят общий язык. Поэтому французские банки в боль­шей степени, чем в других странах, решают проблемы, которые обычно входят в компетенцию исполнительных органов власти. В частности, они обеспечивают декларирование и взимание различ­ного рода налогов для государства. Это приводит к росту расходов по управлению и общему снижению их рентабельности.

Вследствие неравномерного распределения промышленности по территории страны региональные французские банки (за ис­ключением банков Парижского района, Лион-Гренобле, Эльзаса и ещё нескольких) обычно испытывают сложности с полным раз­мещением свободных ресурсов.

Для преодоления перечисленных выше трудностей французс­кие банки обостряли конкуренцию между собой. Во второй поло­вине 90-х годов наблюдалось усиление рекламной кампании в по­пытках стимулировать спрос на заимствования. Частные банки так­же развернули кампанию против специальных финансовых учреж­дений, созданных под эгидой государства и пользующихся его поддержкой, а также против взаимных фондов и кооперативных обществ, которые неподотчетны акционерам и не всегда заботят­ся о прибыли, что негативно сказывается на функционировании финансового рынка.

Весьма интересной с точки зрения организации банковской системы является наблюдающаяся во Франции тенденция кон­центрации финансовых потоков (на долю 10 крупнейших банков приходится 80% совокупного баланса финансово-кредитных уч­реждений страны) одновременно с диверсификацией счетов кли­ентов (почти 95% общего количества счетов приходится на долю региональных учреждений).

Призывы коммерческих банков к ускорению реформы бан­ковского сектора вызваны стремлением к переделу рынка вкладов

населения. Наиболее популярный сберегательный инструмент, так называемый Ливре А («сберегательная книжка»), предлагается только сберкассами и почтой. Аналогичным продуктом (Ливре Б) располагают кооперативные банки. На такую сберкнижку каждый француз может положить до 100 тыс. фр. под установленную госу­дарством процентную ставку (3,5%). Доходы вкладчика не облага­ются налогом. Субсидии государства на эти вклады (общим чис­лом 48 млн) составляют 750 млрд фр. Представители коммерчес­ких банков считают, что наличие у сберкасс, почты и коопера­тивных банков льготных сберегательных инструментов мешает справедливой конкуренции французских кредитных институтов и является главной причиной их отставания от зарубежных банков. Почти триллион франков на депозитах Ливре А и Ливре Б нахо­дятся в институтах, не заинтересованных в получении прибыли. Для комбанков эти средства потеряны, поэтому они призывают дать право оперировать льготными сберкнижками всем французс­ким банкам, а сберкассы преобразовать в кооперативные банки.

Первая сберегательная касса во Франции была открыта в 1818 году в Париже по инициативе Бенжамена Делессера и герцога де Ларошфуко-Лианкур с целью принятия сбережений от эконом­ных и предприимчивых простых людей. Затем по её примеру были созданы другие кассы. А в 1835 году был принят первый закон, давший им статус частного общественно полезного учреждения. Сегодня их называют «публично-правовыми учреждениями, не преследующими цели извлечения прибыли», т.е. они могут в соот­ветствии с их изначальным назначением привлекать средства и выдавать кредиты — в определенных пределах, но не распределя­ют чистой прибыли, полученной от этой деятельности. Эти сред­ства должны ими использоваться либо для пополнения собствен­ных средств, либо для обеспечения клиентам особых льгот. В 1837 году был принят новый закон, по которому функция хранения и управления собранными средствами была передана Депозитно-сохранной кассе. В последние два десятилетия французские сбере­гательные кассы расширили круг выполняемых операций и функ­ций и постепенно превращаются в настоящие банки. В 1978 году они получили право открывать чековые счета и постепенно стали предлагать частным лицам все виды депозитных и сберегательных инструментов. В 1983 году сберкассы добились права направлять до 30% своих средств на предоставление ссуд предприятиям. К 1990 году они получили полную самостоятельность в использовании

средств при условии соблюдения правил предосторожности, зато потеряли право на налоговые льготы. В рамках проходящего про- цесса упрощения они теперь подчиняются нормам общего права, но сохраняют свою специфику, выражающуюся в отсутствии час-

тных акционеров.                                         

Сберегательные кассы, трансформирующиеся в коммерческие банки, чему неизбежно сопутствует усложнение обязанностей, возложенных на персонал, долгое время испытывали проблемы от недостаточной квалификации персонала, который до конца 70-х годов ограничивался лишь работой со сберкнижками и жи­лищными ссудами. Вследствие этого производительность труда работников была существенно ниже, чем в коммерческих банках, притом, что уровень зарплаты несколько даже превышал средний

показатель по данной профессии.

35% Сбербанка принадлежит государственной Депозитно-со-хранной кассе, остальными владеют 35 французских региональ­ных сберегательных касс, имеющих 4274 отделения. В Компании сберегательных касс занято 38 тыс. служащих. Она является пятой банковской группой в стране по величине баланса (1004 млрд фр.) и второй по сумме депозитов (1102 млрд фр.). На французские сберкассы приходится 10—15% национального денежного рынка (для сравнения германские сберкассы контролируют 40%, испан­ские — около 40%, итальянские — более 30% своих рынков).

Собственный капитал французской Компании сберкасс со­ставляет 62,1 млрд фр. В 1995 году ее прибыль составила 1,6 млрд фр. До этого она последовательно снижалась: в 1994 году до 1,32 млрд фр. против 1,77 млрд фр. в 1993 году и 2,07 млрд фр. в 1992 году. Однако сумма предоставляемых ею кредитов продолжала ра­сти: 51,4 млрд фр. в 1992 году, 59,9 млрд фр. в 1993 году и 75,1 млрд фр. в 1994 году. Эти кредиты весьма дешевые и позволяют финан­сировать строительство дешевого жилья. Поэтому преобразование Ливре А и Ливре Б в обычные, более доходные для банков депо­зиты, по мнению сберкасс, приведет к сокращению социально орие! чрованных кредитов. Кроме того, 10% своей прибыли Сбер­банк ежегод. о распределяет в качестве «социального дивиденда»

на общественные нужды.

Таким образом, счета типа Ливре А и Ливре Б за 30 лет их существования давно уже превратились из чисто экономического ;

в политико-экономический фактор, влияющий на отношения избирателей к властям. Не только их отмена, но и понижение про­центной ставки по этим счетам может привести к возникновению

угрозы спокойной работе правительства. Поэтому пока реформа французского сектора сбережений, начавшаяся в 1990 году, за­вершилась созданием Центрального фонда сберегательных и стра­ховых касс (ЦФССК), 60% акций которого принадлежит нацио­нальной Компании сберкасс, а 40% — Депозитной кассе. Одной из основных задач ЦФССК является оказание помощи региональ­ным кассам в финансировании крупных проектов.

Норма сбережений во Франции весьма велика. Ее уровень в течение 90-х годов практически не менялся и составлял 13—14%. Однако структура сбережений претерпела существенные измене­ния, следствием которых стало постепенное «снижение статуса» и сберкасс и других банков за счет превращения банков из управля­ющих капиталом вкладчиков в его хранителей. Это подтверждает­ся следующими данными: еще в 1980 году 75% всех денежных средств семейных бюджетов находились в управлении банков или сберкасс, в 1994 году эта цифра снизилась до 40%. Значительно выросла роль кредитных институтов в качестве «уполномоченных исполнителей поручений» клиентов. Доля банковских продуктов, соответствующих этой функции банков, увеличилась с 7,3% в 1980 году до 38,7% в 1994 году, что отражает быстрые темпы роста взаимных фондов и вкладов по страхованию жизни. Таким обра­зом, роль кредитных институтов в качестве «уполномоченных ис­полнителей поручений» все более вытесняет их собственную по­средническую деятельность.

Кроме того, бросается в глаза смещение центра тяжести в пользу долгосрочных инвестиционных инструментов, доля которых в де­нежных накоплениях из семейных бюджетов выросла с 4% в 1980 году до 24% в 1994 году. Доля краткосрочных вкладов за этот же период сократилась с 53% до 36%, а среднесрочных — с 23% до 11%. При этом поведение вкладчиков зависит от множества фак­торов, связанных с финансово-экономическим положением стра­ны, и от ориентации населения на сбережения или текущее по­требление.

Французское правительство предпринимает усилия к вырав­ниванию условий для всех участников банковского рынка, но ре­шение одних проблем подчас создает столько же других. Для ис­правления накопившихся за долгие годы искажений, связанных со специализацией учреждений и нарушением принципов конку­ренции, потребуются огромные затраты времени, денег и уси­лий.

Дальнейшим развитием событий во французском банковском секторе должна стать волна поглощений и слияний банков. Серь­езным препятствием на пути данного процесса стоят действую­щие законы о занятости. Они не позволяют провести необходи­мое для сокращения расходов крупномасштабное сокращение рабо­чих мест, и реструктуризация банковской системы потеряет смысл. Правительство же, осознавая необходимость реформы, при без­работице свыше 12% не готово изменить трудовое законодатель­ство. Однако, если барьеры на пути поглощений и слияний фран­цузских банков между собой или с учреждениями из континен­тальных европейских стран не будут сняты и стагнация будет затя­гиваться, то французский банковский сектор может стать легкой добычей англо-саксонских банков.

Такое развитие событий имело бы очень неблагоприятные по­следствия для развития французской промышленности, так как местные банки активно финансируют создание и функциониро­вание предприятий. На их долю приходится около 60% (1200 млрд фр.) всех кредитов, предоставленных членами Ассоциации фран­цузских банков. Причем 75% (900 млрд фр.) этой суммы прихо­дится на мелкие и средние предприятия, из которых 300 млрд фр. -- краткосрочные и 600 млрд фр. долгосрочные ссуды.

Кстати, во Франции иностранными считаются такие банки, абсолютное большинство капиталов которых принадлежит иност­ранцам, в частности иностранным банкам. К концу 1998 года здесь насчитывалось 165 иностранных банков (отделений и филиалов), из которых 61 из стран Европейского сообщества и 104 из других стран мира. Что касается банков из стран Сообщества, то они распределялись следующим образом:

• Германия — 5;

• Италия — 13;

• Великобритания — 12;

• Испания — 9;

• Португалия — 6;

• Бенилюкс — 7;

• другие — 9.

Таким образом, во Франции наблюдается значительное, но вполне традиционное присутствие британских банков и расшире­ние сети итальянских банков. Напротив, количество германских банков относительно небольшое. Иностранные банки во Франции в основном специализируются на обслуживании внешнеэконо­

мической деятельности и на операциях на рынке ссудных капита­лов. Присутствие на внутреннем розничном рынке перенасыщен­ного банковского сектора Франции иностранных банков факти­чески задерживает реструктуризацию рынка.

Серьезным шагом на пути стабилизации банковской системы Франции стало ее присоединение в мае 1994 года к директиве ЕС по системам страхования депозитов. Ранее во Франции руковод­ствовались национальным банковским законом, согласно которо­му при критическом финансовом положении кредитного учреж­дения управляющий Банком Франции имел право «призвать» его акционеров к предоставлению необходимой помощи. Необязатель­ный характер данной статьи явился одной из причин того, что ряд французских банков оказался неплатежеспособным несмотря на то, что держателями их акций являлись первоклассные компа­нии.

Действующая же система страхования депозитов является обя­зательной для всех кредитных учреждений, имеющих офис во Франции, а также для всех их отделений, зарегистрированных за пределами Европейской экономической зоны. Кроме того, в слу­чае менее благоприятных, по сравнению с французскими, усло­вий страхования депозитов в странах регистрации кредитного уч­реждения отделения последних во Франции дополнительно при­соединяются к местной системе страхования. Система страхова­ния охватывает как депозиты в форме ценных бумаг, так и депо­зиты наличными, связанные с операциями с ценными бумагами. В то же время она не распространяется на депозиты самих кредит­ных учреждений, страховых компаний, взаимных и пенсионных фондов, а также на обращающиеся долговые инструменты. Дирек­тива ЕС оговаривает предельную сумму возмещения — 26 тыс. долл., во Франции же этот предел установлен на уровне 83 тыс. долл. Возмещению подлежат все депозиты каждого вкладчика, имею­щиеся в данном кредитном учреждении. Выплата обычно произ­водится, как правило, в течение двух месяцев после соответству­ющего решения банковской комиссии или суда.

Не совсем благоприятные текущие тенденции французского банковского сектора выдвигают все более строгие требования к контролю над рисками. Для лучшего удовлетворения интересов инвесторов, вкладчиков и других пользователей прозрачной фи­нансовой информацией во французских банках, как и в большин­стве других, используется система внутреннего контроля. Она

включает в себя всю совокупность средств, позволяющих банку убедиться в том, что его деятельность направлена на достижение целей, поставленных исполнительным органом в полном соответ­ствии с регламентом, имеющимися людскими ресурсами и нор­мативами управления. Система внутреннего контроля является га­рантом четкого функционирования информационных систем, не­которые из которых прямо влияют на качество финансовой ин­формации.

Кроме того, значение внутреннего контроля возрастает с гло­бализацией банковской деятельности, финансовыми инновация­ми и расширением возможностей учреждений, что существенно изменило типы рисков. В одних областях появились новые риски, в других они стали более масштабными и сложными. Все это потре­бовало упорядочить процедуру и методы внутреннего контроля. Поэтому 1 октября 1997 года вступило в силу Положение Комите­та банковской и финансовой регламентации Франции о внутрен­нем контроле в кредитных учреждениях. Этот документ уточняет и дополняет действующие принципы с учетом французского и за­рубежного опыта. Данный документ призван повысить междуна­родный авторитет французской банковской системы.

Жесткая конкуренция на французском банковском рынке предъявляет особые требования к качеству обслуживания клиен­тов, так как оно позволяет сохранять и преумножать клиентуру. При этом среди слагаемых качества рассматриваются: прием по­сетителей, обработка документации, соблюдение сроков, уважи­тельное отношение к клиенту, индивидуальный подход, отсут­ствие ошибок в работе, ясность изложения в разговоре, учет по­желаний клиентов. Во многих французских банках созданы под­разделения, занимающиеся вопросами качества.

Профессиональным объединением французских банков явля­ется Ассоциация французских банков, в состав которой входят Французская ассоциация банков, представляющая банки в соб­ственном смысле этого слова по Франции, а также центральные органы банковских сетей — Национальная федерация сельскохо­зяйственного кредита, Профсоюзная палата народных банков, Национальная конфедерация взаимного кредита, Национальный центр сберегательных и страховых касс, Центральная касса коо­перативного кредита и Центральная федерация взаимного сельс­кохозяйственного и сельского кредита. Каждое банковское учреж­дение должно быть членом одного из профессиональных объеди­нений.

* * *

2000 год для французской банковской системы не только ру­беж столетий, но и год двухсотлетия Банка Франции. За прошед­шие годы мало что осталось от Банка, учрежденного Наполеоном Бонапартом. Вместе с тем банковское дело достаточно консерва­тивно и длительная история банка, как правило, располагает к доверию. И такое доверие к Банку Франции — заслуженное. Банк Франции постепенно органично расширил самостоятельность, не утратив при этом своих функций. Деятельность Банка прозрачна для органов государственной власти, в то же время это не мешает ему эффективно проводить денежно-кредитную политику в целях обеспечения стабильности цен. Эта деятельность находится в рам­ках общей экономической политики правительства. Налицо сис­тема противовесов, ограждающая правительство от соблазна вме­шаться в оперативную работу Банка и обеспечивающая согла­сованность действий Банка с общеэкономическим курсом страны.

Следует признать, что такая система является очень разум­ной, так как ни один центральный банк не в состоянии коренным образом изменить направление финансовой политики. Он в состо­янии лишь выступить демпфером для ошибок людей, проводящих в стране экономическую политику. Несогласованность или, еще хуже, разнонаправленность действий центрального банка и пра­вительства не может дать положительного результата, а приведет к переходу конструктивных споров в политическую борьбу, и, в конце концов, если политический вес руководства Центробанка окажется очень весомым, — к хаосу управленческих решений, фи­нансовым потрясениям и всеобщим отставкам. Поэтому разум­ным видится система отношений центрального банка и прави­тельства, в которой центральный банк независим в своей опера­тивной деятельности, но ориентируется на долгосрочную эконо­мическую профамму правительства, если такая, конечно, имеет­ся. Таким образом, необходимо признать приоритет правительства над центральным банком при его широкой автономии.

Во Франции согласованность действий центрального банка и правительства достигается через широкое участие первых прави­тельственных лиц в работе руководящих органов Банка Франции.

Сфера деятельности Банка Франции, пожалуй, одна из самых широких в мире. Помимо практически всех функций, совпадаю­щих, например, с функциями Банка России, Банк Франции

выполняет операции и оказывает услуги, ныне традиционно от­носящиеся к деятельности коммерческих банков. Кроме того, чрез­вычайно важным и интересным видится опыт Банка Франции в создании и организации информационных служб. Помимо обще­экономической пользы такие центры и картотеки позволяют Бан­ку Франции располагать самыми обширными и точными сведени­ями об участниках финансового рынка, реального сектора и сфе­ры услуг. Это позволяет Банку удерживать свои выгодные позиции на стыке государственного и частного секторов экономики.

Разветвленная финансовая сеть Банка Франции, сопостави­мая по плотности с расчетной сетью Банка России, выгодно от­личается от нее. Помимо функций расчетного и кассового обслу­живания клиентов, французские филиалы эффективно и грамот­но осуществляют сбор информации, а также оказывают консал­тинговые услуги предприятиям, что создает встречный интерес с их стороны к Банку Франции. Как и в России, наблюдается тен­денция к сокращению филиальной сети центрального банка и штатной численности.

Работа в Банке Франции — не столько престижна, сколько надежна. Она не дает сверхдоходов, но обеспечивает достойный уровень жизни, средний для Франции, но высокий по сравнению с другими странами. Кроме денежных выплат, система оплаты труда предусматривает ряд крупных и мелких материальных и соци­альных льгот. В вопросах пенсионного обеспечения работники при­равнены к служащим госсектора, имеющим лучшие по сравне­нию с работниками частного сектора условия страхования. Все это делает службу в Банке Франции привлекательной, и лишь де­сятые доли процента служащих решают расстаться с такой рабо­той по собственной воле.

Структура второго уровня банковской системы страны имеет традиционный вид. Вместе с тем это одна из самых разветвленных сетей в мире с низким уровнем рентабельности, недостаточно высокими кредитными рейтингами. Причиной такого положения является нерешительность и половинчатость мер, предпринятых государством в период либерализации. Переход от управляемого государством к конкурентоспособному банковскому рынку пока во Франции не завершен. Процесс реструктуризации банковской системы путем слияний и поглощений еще только набирает свой хсц

Как и в Германии, во Франции частные кредитные учрежде­ния ведут кампанию против специальных финансовых институ­

тов, не рассматривающих получение прибыли как главную цель. Такими самыми крупными и значимыми институтами являются сберегательные кассы, представляющие собой не только эконо­мический, но и политический фактор жизни страны.

Хотя многими во Франции и признается, что местные банки недостаточно эффективны, но они «свои» и зачастую жертвуют своей рентабельностью для развития французской промышленно­сти. Так как Франция традиционно выбирала особый путь, уделя­ла больше внимания собственному промышленному развитию, то поглощение французских банков иностранными привело бы к вынужденной корректировке общего экономического курса раз­вития страны.

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

польша

Царство Польское, до Октябрьской революции вхо­дившее в состав Российской империи, отличалось весьма высокой степенью развития банковского дела. Первый в Польше центральный эмис­сионный банк был основан

в 1828 году. До 1870 года Польский банк весьма активно выполнял функцию основного кредитора польского промышленного и аг­рарного секторов. В 1870 году он стал отделением Российского го­сударственного банка и был лишен права эмиссионной деятель­ности, в связи с этим основную роль на польском финансовом рынке стали играть местные акционерные банки. В конце XIX века в Царстве Польском были открыты первые филиалы российских банков — Азовско-Донского и Рижского. Иностранные банки и их филиалы на территории Польши не действовали, так как их от­крытие на территории Российской империи было запрещено за­конами.

Первым в Царстве Польском в 1870 году был основан Ком­мерческий банк в Варшаве. В 1871 году был открыт еще один круп­ный банк — Варшавский учетный банк. В 1872 году был создан коммерческий банк вЛодзи. После финансового кризиса 1873 года и первого банковского краха в России в 1875 году царское прави­тельство ввело меры по ограничению открытия новых банков,

215

которые распространились и на Польшу. Поэтому лишь в 1897 году был создан следующий польский банк — Лодзинский купеческий. Ограничения Министерства финансов России на учреждение но­вых банков на территории Царства Польского были полностью отменены лишь к 1908 году. За отменой ограничений последовал значительный рост количества банков и суммарного объема опе­раций: если в 1873—1895 годах в Польше существовало только 3 банка, то в 1900—1906 годах их стало 4, в 1910-м — 6 а в 1914-м - 9.

Однако большинство активных операций польских коммерчес­ких банков вплоть до конца первого десятилетия XX века носило краткосрочный характер. Из-за ограничений в своих уставах они не имели права вести ипотечные операции, основывать и финан­сировать промышленные предприятия, принимать в собственность не полностью оплаченные акции и облигации, посредничать в размещении этих ценных бумаг на денежном рынке. Это значи­тельно сужало возможности сотрудничества банков с промыш­ленностью, причем по мере роста такого сотрудничества банки старались тем или иным образом обходить указанные ограниче­ния. Многие польские коммерческие банки тесно сотрудничали с российским банковским капиталом. Например, Варшавский ком­мерческий банк имел весьма разветвленную сеть своих отделе­ний, в том числе в Санкт-Петербурге и Киеве.

К концу 90-х годов XX века в Польше насчитывалось более 1600 банков, в их числе:

• 81 частный банк (в том числе с долей государственного уча­стия);

• 6 чисто государственных банков;

• 9 дочерних банков иностранных кредитных институтов;

• 4 совместных банка;

• 1510 небольших кооперативных банков.

Всего на территории Польши действовало 1843 банковских отделения, или одно отделение на 21700 жителей. В банковской отрасли занято 240000 человек.

До 1989 года в польской банковской системе доминировал Национальный банк Польши (НБП). Кроме того, значительную роль традиционно играли кооперативные банки (КБ). Подавляю­щее большинство из них входило в систему государственно-коо­перативного банка продовольственного хозяйства (БПХ). Эти бан­ки выполняли и продолжают выполнять важные функции, ориен­тируясь на розничный и мелкооптовый банковский продукт для

большого числа мелких и средних клиентов, удаленных от круп­ных городских центров. Среди клиентов КБ — сельские жители, крестьянские и ремесленные хозяйства, предприниматели, бюд­жетные учреждения и организации. Кооперативные банки ведут также кассовое исполнение бюджетов гмин (орган власти в низ­шей административно-территориальной единице Польши). Если проводить аналогию с Россией, то можно сказать, что в Польше они во многом играют роль муниципальных банков. БПХ и КБ были учреждены как единая система в 1975 году на базе уже суще­ствовавших ссудо-сберегательных кооперативов. Собственность на капитал в Банке продовольственного хозяйства делилась поровну государством и кооперативными банками. КБ учреждались и фун­кционировали на кооперативных началах и до 1990 года обязыва­лись объединяться в систему БПХ.

С переходом к рыночной экономике стала преобразовываться и система кооперации — кооперативы были подвергнуты проце­дуре «люстрации», их деятельность была приостановлена. С конца 1990 года была отменена обязательность вхождения кооператив­ных банков в БПХ. Кооперативным банкам было предписано обязательное проведение общих собраний членов кооперативов на предмет добровольного определения дальнейшей судьбы коо­ператива. Вследствие этого к 1993 году вне системы БПХ числи­лось уже 390 кооперативных банков.

До начала перехода к рыночной экономике БПХ, а через него и кооперативные банки получили значительную финансовую по­мощь от государства и действовали далеко не всегда по строго коммерческим принципам. С переходом к рыночной экономике эта помощь резко сократилась. В результате у БПХ и многих КБ выявились значительные проблемные активы и прямые убытки. С января 1994 года была приостановлена деятельность 11 КБ. Два из них ликвидированы путем продажи другим банкам, в восьми вве­дено внешнее управление. Положение более чем 800 банков было признано проблемным, от них потребовали разработки программ улучшения. По 657 банкам такие программы впоследствии были одобрены Национальным банком Польши, а по 250 — успешно реализованы. В отношении 299 кооперативных банков сохранялась угроза ликвидации или банкротства.

Таким образом, в целом положение БПХ и входящих в него КБ оказалось далеко не благополучным, и возникла потребность в существенных преобразованиях. Больших затрат требовали ликви­дация и реструктуризация системы БПХ и КБ в целом. В итоге

появился новый закон от 24 июня 1994 года «О реструктуризации кооперативных банков и Банка продовольственного хозяйства», предусматривающий три звена системы КБ:

1. Кооперативные банки. Учредителями КБ могут быть не ме­нее 10 физических лиц или не менее 3 юридических лиц. Банк учреждается (с согласия НБП) и действует (управляется) по пра­вилам кооператива. Основные решения принимаются по принци­пу: один пай — один голос. КБ вправе выполнять почти все функ­ции обычного коммерческого банка, но только в пределах своей гмины.

2. Региональный банк (РБ) или региональное договорное объе­динение (центр) КБ. Банки добровольно входят в состав РБ, но обязываются оформлять вхождение типовым договором как его акционеры. Они вправе быть акционером только одного РБ (за некоторым исключением) своего региона, который учреждается и функционирует только в форме акционерного общества. Реше­ния в РБ принимаются по принципу: один член (акционер) — один голос, т.е. независимо от количества акций, находящихся в собственности акционера. Акционерами РБ с согласия председа­теля НБП могут быть не только кооперативные банки, но акцио­неры, не являющиеся КБ, не имеют права голоса.

РБ вправе выполнять широкий спектр банковских функций, но только в пределах своего региона, границы которого определя­ются и изменяются самими РБ по согласованию с председателем НБП и министром финансов. Первоначально РБ были учреждены в городах Быдгощ, Кошалин, Краков, Люблин, Олштын, По-знань, Жешув, Варшава, Вроцлав.

Территориальная сфера деятельности РБ и КБ ограничивается законом с целью обеспечить предложение банковского продукта на селе и в местах, удаленных от крупных городских центров, предотвратив перелив банковского капитала в другие места его приложения.

По отношению к кооперативным банкам своего региона РБ выполняет функции банковского центра (представляет интересы, ведет текущие счета, счета обязательных резервов, межбанковс­кие расчеты, кредиты в порядке рефинансирования, осуществля­ет надзорные функции и т.д.). Перед вышестоящим банком РБ представляет свое региональное объединение кооперативных бан­ков как единое целое (например, представляет два финансовых отчета — отчет РБ как центра регионального объединения коопе­ративных банков и консолидированный отчет за все региональное объединение КБ).

3. Вышестоящий банк, функции которого возлагаются на пре­образованный и реструктурированный БПХ. Банк организован и функционирует как АО. Его акционеры — РБ и Госказна (Мини­стерство финансов). В число акционеров без права голоса допуска­ются и другие польские и международные фининституты, иност­ранные юридические лица. Решения в банке принимаются по прин­ципу: одна акция — один голос. РБ входят в краевой банк по дого­вору объединения.

Функции краевого банка сводятся в основном к координации деятельности входящих в него РБ и КБ. Он ведет текущие счета и счета обязательных резервов РБ, расчеты между ними, осуществ­ляет вложения и поиск источников финансовых средств на польских и зарубежных финансовых рынках, проводит международные фи­нансовые операции и т.д. Краевой банк также контролирует фи­нансовое положение входящих в него региональных банков, от­числяет обязательные резервы в НБП за краевое объединение РБ, получает кредиты в порядке рефинансирования от НБП для РБ, осуществляет надзор за ними, выполняет другие функции краево­го финансового и организационного центра.

Согласно закону БПХ и РБ обязаны создавать общий гаран­тийный фонд для оказания возвратной финансовой помощи коо­перативным и региональным банкам своей системы (фонд фор­мируется из их ежегодных взносов в размере до 5% от суммы на-логооблагаемого дохода), а также ипотечный фонд для предостав­ления ипотечных кредитов в размере до 60% стоимости залога.

Принятый закон, предусматривающий административно-эко­номическое давление на КБ, в целом необходимое для их выжи­вания, в сочетании с финансовой помощью государства позволя­ет надеяться, что система КБ, РБ и БПХ в рыночных условиях не только выживет, но и укрепится, расширит свое присутствие и роль на финансовом рынке страны.

В первой половине 90-х годов в банковской системе Польши активно шел процесс приватизации госбанков. Национальный банк Польши постепенно свел свою роль к функциям эмиссионного института, децентрализовал кредитование и передал свои учреж­дения девяти региональным госбанкам.

Процессу приватизации госбанков предшествовала их реструк­туризация и капитализация. Затраты на рекапитализацию, соста­вившие 1,9 млрд долларов, легли на правительство и Польский фонд приватизации банков. Фонд был создан в 1992 году на базе соглашения с МВФ и Всемирным банком, предоставившими на эти цели 600 млн долларов. Позднее Всемирный банк выделил

ещё 450 млн долларов. В марте 1993 года был принят закон о фи­нансовой реструктуризации. До марта 1994 года были реструкту­рированы проблемные кредиты на сумму в 15,6 млрд злотых. В середине 1995 года процесс приватизации замедлился, за 1993— 1994 годы удалось передать только 3 из 9 госбанков (Bank Kreditowy, Bank Slaski и Bank Przemislovo-Handlowy). Эллайд Айриш Бэнкс, Европейский банк реконструкции и развития и голландский Ай-Эн-Джи Бэнк Эн-Ви выкупили меньшую долю их капитала. Без продажи остальных нельзя было приватизировать более привлека­тельные польские банки. После этого была принята «смешанная концепция приватизации», согласно которой часть государствен­ных банков должна была консолидироваться в финансовые груп­пы и лишь затем поэтапно приватизироваться.

Решение о слиянии было принято с целью усилить отечествен­ную банковскую систему в преддверии открытия банковского сек­тора для иностранных институтов в связи с присоединением Польши к Европейскому союзу в качестве ассоциированного члена.

Предусматривалось, что группы возглавят два крупнейших бан­ка — Банк Хандлови (Торговый банк) и банк ПКО СА, которые еще при социализме обладали значительной степенью самостоя­тельности и специализировались на валютных и торговых опера­циях. Целью консолидации было названо повышение конкурен­тоспособности национального банковского сектора по отноше­нию к иностранным кредитным институтам.

В рамках принятого Польским сеймом в апреле 1996 года зако­на и соглашения, подписанного между банками, банк ПКО полу­чил от государства 100% акций 3 банков: Банк Депозитови-Кре-дитови (Люблин), Поморски Банк Кредитови (Щецин) и По-вшечни Банк Господарчи (Лодзь). При этом банки сохраняли са­мостоятельность, но проводили общую финансовую политику. Новая группа по сумме баланса и по размерам собственного ка­питала заняла среди банковских институтов Польши первое мес­то, по размерам прибыли — третье место, по доле на рынке кли­ентских вкладов (22%) — второе место. В 1998 году эта банковская группа подлежала приватизации, причем в рамках реформы сис­темы социального обеспечения 51% акций предназначался пенси­онному фонду. От создания по такому же образцу второй банков­ской группы правительство отказалось. А Банк Хландеви был ус­пешно продан за более чем 1 млрд долларов.

В начале 1995 года решением Варшавского суда Агробанк, одно из крупнейших на тот момент частных кредитных учреждений Польши, был объявлен банкротом. Главной причиной банкрот­

ства явились накопившиеся безвозвратные кредиты. Банк не обес­печил себя вовремя резервами и после введения в законодатель­ном порядке положения о минимальных резервах оказался не в состоянии его выполнить. В результате банкротства пострадали мелкие хозяйства, имевшие счета в Агробанке, 20 сельскохозяй­ственных кооперативных банков, Государственный фонд поддер­жки инвалидов, государственная нефтехимическая промышлен­ность — всего 1900 вкладчиков с суммарными требованиями в размере 160 млн злотых. Банкротство Агробанка также поставило в тяжелое положение созданный незадолго до банкротства Гаран­тийный фонд польских банков, через который удовлетворяются требования большинства вкладчиков.

Описанный случай и многие другие, менее масштабные, сде­лали необходимым пересмотр рыночных условий для националь­ного банковского сектора. Эта работа была в целом завершена с принятием в июле 1997 года законов о банках и о центральном банке.

Основной целью закона о банках является приспособление банковского права к требованиям современной рыночной эконо­мики и Европейского союза, а также повышение надежности бан­ковского сектора.

Законом сокращена сумма инвестиций банка в отдельное пред­приятие с 25 до 15% его собственных средств. Это ограничение не касается участия в капитале других банков. Верхний лимит креди­та одному заёмщику, напротив, поднят до 25% (10%). Закон уже-сточает меры борьбы с отмыванием денег и уточняет процедуру санации, банкротства и ликвидации финансовых институтов.

Наиболее спорной проблемой обоих законов стала организа­ция банковского надзора. По этому вопросу был достигнут комп­ромисс между левым правительством и центральным банком. Воп­реки планам правительства банковский надзор по-прежнему ос­тался одной из функций ЦБ. Однако его действия теперь подлежат контролю со стороны Комиссии банковского надзора, состоящей из представителей ЦБ, Минфина и Президента.

Новый закон о центральном банке в основном укрепил неза­висимость ЦБ, зафиксированную в Конституции страны. В то же время закон предусматривает создание Совета по денежно-кре­дитной политике, в функции которого входит определение таких ключевых её элементов, как процентные ставки, обменные курсы и нормы минимального резервирования. Совет возглавляется прези­дентом ЦБ и состоит из известных специалистов по экономичес­ким вопросам, назначаемых обеими палатами парламента и Пре-

зидентом. До принятия закона решения по денежно-кредитной политике принимались руководством ЦБ.

Несколько ранее, в декабре 1994 года, был принят закон о фонде страхования вкладов, в котором в обязательном порядке должны участвовать все польские банки. Они должны ежегодно отчислять в фонд сумму, равную 0,4% всех своих подверженных я • риску активов. Фондом страхуются вклады только частных лиц в 1 размере до 1000 ЭКЮ на 100% и в размере до 3000 ЭКЮ на 90% на одного вкладчика в одном банке.

Результатом принятия законов и надлежащего их исполнения стало признание Европейской комиссией состояния банковского надзора в Польше удовлетворительным, поскольку многие бан­ковские директивы ЕС уже включены в законодательство Польши.

Всего за 7 лет рыночных преобразований активная деятель­ность иностранных банков в Польше стала привычной и не вызы­вает у общественности прежних отрицательных эмоций. Их пре­одолению способствовало стремление к скорейшей интеграции в западноевропейские структуры политической элиты страны, ко­торая поняла, что без внешних финансовых вливаний укрепление отечественной банковской системы невозможно. Достаточно ска­зать, что суммарный собственный капитал всех польских банков меньше капитала любого из первой сотни крупнейших банков мира. Государственный Сбербанк ПКО БП, доминирующий в секторе по привлечению депозитов физических лиц, в 20 раз меньше ан­глийского банка «Барклэйз». Банковские депозиты в Польше со­ставляют лишь 30% ВВП по сравнению с 45% в Греции. В связи с этим вопрос о необходимости открытия внутреннего рынка для иностранных банков теряет смысл. Альтернативы их привлечению в рамках реализуемой в Польше стратегии нет. Обсуждаться может лишь место и роль иностранного банковского капитала.

В начальный период рыночных преобразований (1989—1992 годы) перед Национальным банком Польши встала задача пре­одолеть психологические барьеры, стоящие перед иностранными инвесторами, опасавшимися социально-экономической нестабиль­ности в стране. Большое значение имело и отсутствие инфраструк­туры (систем связи, хороших офисных помещений и др.). В этот период активно проявили себя американские и канадские пред­приниматели польского происхождения. В 1989 году при их актив­ном участии создан первый в посткоммунистической Польше банк с иностранным участием — «Амербанк — Банк Американский в Польше». Двумя годами позже при участии Польско-Американс­кого фонда предпринимательства открылись «Первый Польско-

Американский банк в Кракове», «Польско-Американский ипо­течный банк» и «Польско-Канадский Банк Св. Станислава».

Среди крупнейших иностранных кредитных учреждений пер­выми свои дочерние банки в это же время открыли американский «Citibank Overseas Investment Corporation», австрийские «Creditanstalt Bankverein» и «Raiffeisen Zentralbank». Группа инвес­торов из Италии , Франции и Германии (Committ Holding International, Credit lyonnais Global Banking, BfG Bank) создала банк «IBP Bank SA» — Международный банк в Польше. Свои фи­лиалы открыли нидерландский банк «ING Bank» и французский «Societe Generale».

Однако в начале 90-х годов в польских финансовых кругах ста­ло нередко высказываться мнение, что иностранные банки лишь снимают сливки, сосредоточившись на высокодоходных видах операций, особенно в области внешнеторговых расчетов. Они пе­рехватывают наиболее солидных и выгодных клиентов, распола­гая доступом к новейшим банковским технологиям и прочными тылами в лице материнских структур. В связи с этим Национальный банк Польши с первой половины 1993 года стал проводить в от­ношении иностранных банков более определенную и целенаправ­ленную лицензионную политику, пытаясь задействовать их в ре­шении ряда насущных проблем (приватизация, санация банковс­ких учреждений и т.п.). Так, в 1993—1996 годах расширение при­сутствия иностранных банков на польском рынке происходило за счет участия зарубежных инвесторов в приватизации банковских учреждений, в основном госбанков: «ING Bank» приобрёл 25,92% акций «Банка Шленского» г. Катовице и 5,31% акций «Банка Пше-мыслово-Хандлёвского» г. Краков. Европейский банк реконструк­ции и развития приобрел 23,88% акций «Велькопольского Банка Кредытового» г. Познань, а также 15,06% акций «Банка Пшемыс-лово-Хандлёвского». «The Bank of New York» приобрел 25,14% ак­ций «Банка Гданьского» г. Гданьск, а ирландский «AIB European Investment» из группы «Alied Irish Bank» — 16,26% акций «Велько­польского Банка Кредытового».

Помимо государственных банков иностранцы также приобре­тали и другие. В 1992 году был приватизирован крупный «Банк развития экспорта» г. Варшава, созданный в 1987 году под эгидой польского МВЭС. Главным его акционером стал австрийский «Commerzbank Aktiengesellschaft» (приобрел 21% акций, остальная часть ценных бумаг распределена среди мелких инвесторов).

НБ Польши умело использовал стремление иностранных бан­ков закрепиться на польском рынке для решения проблем несо-

стоятельности отечественных банков. В марте 1994 года НБП в це­лях санации приобрел основную часть акций небольшого «Интер­банка», который был вскоре с прибылью продан нидерландскому «ABN-AMRO Bank (Polska)». Тогда же в конце 1994 года НБП при­нял решение выдавать лицензию на деятельность иностранных банков только в случае, если они купят или будут участвовать в санации какого-либо несостоятельного польского банка. С того вре­мени с помощью немецких банков удалось поправить дела или спа­сти четыре отечественных коммерческих банка. Германские банки следуют в Польшу за своими клиентами, привлекаемыми туда вы­сокими прибылями в условиях быстрого экономического развития.

Среди иностранных акционеров коммерческих банков, дей­ствующих в Польше, преобладают американские инвесторы. В об­щей сумме активов польской банковской системы на них прихо­дится около 4% (почти 30% иностранных капиталов). Такой удель­ный вес американцев объясняется прежде всего высоким рейтин­гом крупнейшего иностранного банка в Польше — «Citibank (Poland) SA», развивающего масштабные операции с широкой клиентурой; активностью американских инвесторов из Польско-Американского фонда предпринимательства, который имеет зна­чительные доли в трех банках; а также энергичностью «General Electric Capital Corporation», приобретшей 90% акций гданьского банка «Solidamosc Chase Bank», который стал называться «GE Capital Bank SA» (42-e место). Второе место занимают голландцы (3,5% — в польских активах, 25% — в иностранных капиталах). «Rabobank Nederiaand» приобрел 51% акций банка «Банк Рольно-Пшемысловы» г. Варшава, a ING выкупил контрольные пакеты акций региональных банков с целью развития местных филиалов. Затем следуют международные финансовые организации (в част­ности, ЕБРР имеет значительные доли в капитале трех польских банков, Международная финансовая корпорация — в одном). На третьем месте — немцы. Удельный вес немецкого капитала пока невелик (2% общей суммы активов, 13% всех иностранных капи­талов), однако он создал хорошие стартовые условия для даль­нейшей экспансии (четыре собственных банка, значительные па­кеты акций в трех крупных польских банках, не считая более мел­ких пакетов). Крупнейшие германские банки Дойче Банк и Дрезд-нер Банк сконцентрировали свое внимание на корпоративном сек­торе. На последующих местах — австрийцы (8% иностранных ка­питалов) и французы (5%). Удельный вес представителей других стран (Италии, Великобритании, Канады, Ирландии, Швейца­рии, России) в совокупности не превышает 6%.

В настоящее время почти половина действующих в Польше коммерческих банков более или менее связана с иностранным капиталом. Из них 12 банков (10 дочерних банков и 2 филиала зарубежных банков) на 100% или почти на 100% принадлежат иностранному капиталу. В 21 банке иностранные инвесторы рас­полагают долей акций, в 7 банках имеют большинство или конт­рольные пакеты акций. На долю этих 33 банков приходится почти 40 % собственного .капитала всей банковской системы страны, а доля иностранного участия составляет около 15%. Это немного, однако надо учесть, что немало мировых банковских структур уже создали в Польше плацдармы для дальнейшей экспансии. НБП, правда, намерен ограничивать совокупную долю иностранных субъектов в активах банковской системы 20 %, но в отношении западноевропейских банков такое ограничение может действовать лишь до вступления Польши в ЕС в качестве полноправного чле­на, к чему она стремится.

Иностранные банки и сами проявляют крайнюю осторожность при разворачивании своей деятельности в Польше: лишь один из них имеет три, другой — два, четыре — по одному отделению, остальные работают с клиентами в центральном офисе. Зарубеж­ные банки в Польше, демонстрируя по многим показателям (на­бор услуг, скорость и качество проведения операций и т.п.) высо­кую конкурентоспособность, отбирают наиболее выгодных кли­ентов прежде всего в области внешнеэкономических расчетов. Они, например, мало работают с ценными бумагами, операции с ко­торыми отличаются малыми рисками, но невысокой доходностью. Доля ценных бумаг в их активах — 10—12% (у польских банков в целом — до 26—27%). В то же время у иностранных банков высок удельный вес межбанковских операций (за счет обслуживания внешнеторговых расчетов многих польских банков). Доля межбан­ковских операций в их активах достигает 30% (у польских банков — 16—17%). Более 50% всего оборота рынка МБК, играющего очень большую роль в банковской системе страны, приходится на 14 крупнейших банков. В пассивах иностранных банков в Польше доля вкладов частных лиц сейчас не превышает 6%, тогда как у польских банков эта доля в пассивах в целом — более 40%.

Изменению сложившейся ситуации не способствует и уже упо­мянутое предпринятое польскими властями по примеру других правительств ужесточение условий выдачи лицензий, а также стремление центрального банка страны ввести контроль над ино­странными инвестициями в целях подавления инфляции путем уменьшения роста денежной массы в обращении. Предложения

НБ Польши сводятся к обязанности иностранных инвесторов, покупающих польские гособлигации и долговые обязательства корпораций, депонировать часть своих вложений на беспроцент­ные счета ЦБ. Такие обязательные депозиты должны уменьшить доходы зарубежных инвесторов от вложений в польские долговые обязательства и сделать их менее привлекательными, сократив приток иностранного капитала в Польшу. Но эти ограничения не касаются прямых иностранных инвестиций в акции, которыми открыто торгуют на бирже.

Ещё одной мерой, направленной на уменьшение инфляцион­ного давления, стало решение Национального банка Польши на­чиная с 15 сентября 1997 года привлекать депозиты от широкой клиентуры под высокие процентные ставки. Тем самым централь­ный банк стимулирует коммерческие банки к повышению ставок по кредитам и сокращению выдачи потребительских кредитов. По мнению НБ Польши, лавина кредитов населению и чрезмерно высокий внутренний спрос сопровождаются резким ростом им­порта. Рост импорта, в свою очередь, ведет к перекосам во внеш­неторговом платежном балансе и в балансе по текущим операци­ям. Эта мера стала следствием многократных неудачных попыток НБ Польши переменить ход событий, повышая основные про­центные ставки и нормы минимального резервирования, и выз­вала сильную критику со стороны Польского банковского союза. Последний считает данную акцию проявлением недобросовест­ной конкуренции, противоречащей принципам свободного рын­ка и ставящей в трудную ситуацию, прежде всего, мелкие банки.

Как и в других странах Восточной Европы, в Польше отмеча­ется резкий рост преступности в банковской системе страны, эф­фективность борьбы с которой остается низкой. За 1992—1995 го­ды банки уведомили ЦБ о 8500 случаях взяточничества, неосмот­рительного кредитования, подделки документов, мошенничества и отмывания денег, из которых по 2200 делам следствие было прекращено, а по 400 — отказано в судебном разбирательстве. Глав­ная причина роста преступности кроется в массовом обществен­ном нгздании особенностей функционирования современной бан­ковской системы. По оценкам аналитиков, основная угроза исхо­дит от преступных группировок, занимающихся отмыванием де­нег: национальные и зарубежные группировки легализовали в Польше порядка 3 млрд долларов, полученных от наркобизнеса, торговли оружием, уклонения от налогов и другой незаконной деятельности. В связи с этим ЦБ высказывается за ужесточение не так давно принятого закона об отмывании денег, в частности,

предлагается создать независимую организацию по мониторингу крупных финансовых операций.

Таким образом, несмотря на рыночные преобразования, бан­ковский сектор Польши развит слабо. Такая оценка дана рейтин-говым агентством Стендард энд Пурз. Основными проблемами остаются недостаточный уровень квалификации банковского пер­сонала и технической оснащенности кредитных институтов, а также очень маленькие, по сравнению с банками развитых стран, раз­меры. Отсюда неизбежными становятся дальнейшие поглощения и слияния в банковском секторе. По оценкам Всемирного банка, относительно слабая конкуренция между банками привела к тому, что чистые процентные маржи в 8 раз превышают аналогичные маржи в странах ЕС, в то время как соотношение операционных затрат к активам у польских банков вдвое выше, чем в ЕС.

* * *

Несмотря на такую строгую оценку солидного рейтингового агентства, не стоит забывать, что Польша ещё в недавнем про­шлом ориентировалась на строительство социализма (не будем вдаваться в методологические определения). По сравнению с ана­логичными странами состояние и динамика развития польской банковской системы не так уж плохи. А оценка, данная рейтинго-вым агентством, справедлива лишь, если сравнивать польские банки с банками развитых капиталистических стран. В Польше за­метно расширилось присутствие иностранных финансовых инсти­тутов, хотя они и проявляют вполне объяснимую осторожность.

Вызывает уважение последовательная позиция польских влас­тей по вопросу приватизации банков. Процесс приватизации осу­ществлялся в очередности от менее привлекательных для инвесто­ров финансовых учреждений к более сильным. При стагнации это­го процесса применялись различные консолидационные схемы. К сожалению, такой взвешенности не наблюдалось в России. Рест­руктуризация польских банков осуществлялась при участии меж­дународных финансовых организаций, что обеспечило внешний надзор над этим важным процессом.

Развитию польских банков в период рыночных преобразова­ний среди прочих способствовали следующие факторы:

• в Польше не был окончательно истреблен частнопредпри­нимательский дух у населения;

• еще до реформы разрешался мелкий частный бизнес;

• значительное количество этнических поляков проживает за пределами страны.

Национальный банк Польши сузил свои функции до входя­щих в исключительную компетенцию эмиссионного банка, со­хранив при этом за собой функции банковского надзора. В целом его деятельность независима от правительства, что оправдано, особенно в условиях переходного периода, когда «политический маятник» поднимает к власти то левые, то правые силы. В этих условиях независимость ЦБ выступает демпфером между полити­кой и экономикой.

Удачное положение Польши на перекрестке торговых путей между Западом и Востоком, быстрое расширение иностранного присутствия в экономике страны резко повысило уровень пре­ступности, прежде всего в экономической сфере. Власти страны, в том числе и ЦБ Польши, предпринимают меры по борьбе с преступностью в финансово-кредитной сфере, но они пока недо­статочно действенны.

венгрия

Действующие в Венгрии банки можно разделить на четыре группы.

Первая — крупные уни­версальные банки с разви­той филиальной сетью, об­служивающие широкую клиентуру (ОТР, Будапешт-банк, МНВ, К&Н, Постабанк). Банки этой группы отличаются высокими операционными расходами, составляющими по отно­шению к доходу около 70%.

Вторая — иностранные и местные банки, в основном предла­гающие оптовые услуги и проводящие наступательную региональ­ную стратегию. У них показатель отношения издержек к доходу находится в пределах 20—40%.

Третья — банки, предлагающие наиболее высококачествен­ные услуги в каком-либо сегменте банковской сферы (МКВ, Цен-тральноевропейский международный банк (CIB), Уникбанк, Сити-банк, «Кредитанштальт», Ингбанк, Коммерцбанк).

Четвертая — мелкие учреждения, не занимающие на рынке какой-либо специфической ниши. У банков этой группы недоста­точно капитала, опыта, и со временем их число, видимо, будет сокращаться.

Всего в Венгрии действуют около 40 банков, что, по мнению рейтингового агентства «Стэндард энд Пурз», слишком много для страны с населением 10,5 млн человек. Все они испытывают труд­ности с капитализацией, расширением набора услуг, созданием сети отделений и подбором квалифицированного персонала. С конца 80-х годов число банковских служащих увеличилось в 10 раз и к 1996 году достигло почти 200 тысяч. Однако наблюдается нехватка отделений банков и ограниченность предлагаемых продуктов и услуг.

До середины 90-х годов в банковской системе Венгрии доми­нировали госбанки. Поэтому кампания по их приватизации, раз­вернувшаяся в 1994 году, стала главным событием последнего де­сятилетия XX века. Результатом приватизации госсектора, появле­ния новых участников на банковском рынке, среди которых мно­го крупных, хорошо капитализированных иностранных банков, развития конкуренции неизбежно станет интенсивная консолида­ция банковского сектора Венгрии и повышение уровня банковс­кого обслуживания до общепринятых западных стандартов. По масштабам приватизации банковского сектора Венгрия уже обо­гнала практически все государства Восточной и ряд стран Запад­ной Европы.

До 1995 года Венгрия последовательно проводила рекапитали-зацию крупных банков. Предпринятые в 1992—1994 годах усилия по консолидации банковской системы страны сопровождались вливанием в нее 3,5 млрд долларов (ежегодно до 7% ВВП), но не дали весомых результатов. Вкупе с процентными платежами по госдолгу эти значительные расходы стали основной причиной круп­ных бюджетных дефицитов страны. Причина неэффективности бюджетных вливаний заключается в допущенных серьезных ошиб­ках: не было разработано четкой стратегии развития банковского сектора, не менялось руководство банков, в особенности государ­ственных, которое продолжало работать по старинке, отсутство­вали должный надзор и регулирование банковской деятельности, которыми одновременно занимались сразу 4 разных государствен­ных ведомства. В условиях быстрого ухудшения состояния эконо­мики Венгрия была вынуждена взять курс на ускорение привати­зации в целях обеспечения долгосрочной надежности банковской

системы. Консолидация банков и последующая их реструктуриза­ция привели к тому, что, если в 1994 году государство контроли­ровало 66,8 % капитала банковского сектора, то в конце 1995 года он на 56,8 % находился в частных руках, причем большая часть капитала принадлежала крупным иностранным инвесторам.

К июлю 1997 года из 43 местных банков 27 являлись частны­ми, причем контрольным пакетом 22 из них владели иностранцы, и они были капитализированы намного лучше, чем государствен­ные банки. Однако 3 стратегических финансовых учреждения ос­таются в руках государства: Венгерский банк развития, кредитую­щий промышленность; Эксимбанк, в задачи которого входит под­держка экспорта; и крупнейший в стране коммерческий банк ОТР, имеющий 378 отделений.

В 1995 году в банке ОТР было аккумулировано около 60% сбе­режений населения и 90% счетов правительства, доля государства в его капитале составляла 80%, активы составляли 31% совокуп­ных активов национальной банковской системы. К середине 1996 года 23% его акций были переданы иностранным институциональ­ным инвесторам, причем на каждого из них приходится не более 2,5% капитала банка. 5% акций было передано служащим и управ­ленческому аппарату банка; 24% — прочим местным инвесторам. Около 20% акций банка владели страховые и пенсионные фонды. Государство сохраняло за собой 25% акций плюс один голос, од­нако участие государства в капитале банка ОТР планировалось сократить до 10%.

Советником в организации продажи банка выступили англий­ский торговый банк «Шредере» и австрийская компания «Креди-танштальт секьюритиз Будапешт», сумевшие оттеснить 17 других претендентов, среди которых фигурировали английский банк «Н.М. Ротшильд» и швейцарский инвестиционный банк «Креди свисс ферст Бостон». В конце 1996 года голландский банк ABN Amro почти за 90 млн долларов приобрел 89% акций пятого по величи­не коммерческого банка в стране — Венгерского кредитного бан­ка МНВ.

Несколько сложнее обстояло дело с приватизацией торгово-кредитного банка «KeresKedelmi es Hitelbank» (K&H), занимаю­щего 2-е место по числу филиалов (154) и 3-е — по величине совокупных активов (2,25 млрд долларов). Однако в январе 1998 года государственное агентство по приватизации объявило о про­даже оставшейся части (44%) акций банка. После этого процесс приватизации банковской системы страны можно считать прак­

тически полностью завершенным: на долю частных владельцев приходится 93% местных банков.

Вместе с разгосударствлением банковского сектора Венгрии резко обострилась конкуренция, существенно повысилось коли­чество и качество услуг, особенно в корпоративном банковском секторе. Электронные банковские услуги получили такое же рас­пространение, что и в любой западной стране, как на межбан­ковском рынке, так и среди банков, обслуживающих широкую клиентуру. К середине 1997 года в Венгрии насчитывалось уже около полутора миллионов владельцев пластиковых карт.

Венгрия является одной из немногих восточноевропейских стран, широко открывших доступ иностранному капиталу к своей программе приватизации, и не только в банковском секторе. Око­ло половины приватизированных в 90-х годах крупных венгерских предприятий контролируется иностранцами. Поскольку банки не могут устойчиво функционировать, если их клиенты испытывают трудности, то донорские вливания иностранного капитала в оте­чественную промышленность благоприятно сказываются и на со­стоянии банковской системы.

Иностранные банки проявляют к Венгрии растущий интерес. В 1995 году фирма «Дженерэл Электрик Кэпитэл Сервисиз» и Евро­пейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) выкупили у вен­герского правительства 60%-ную долю в Будапештском банке за 87 млн долларов. «Дженерэл Электрик» приобрела 27,5% акций банка, а ЕБРР — 32,5%. Это была первая в Венгрии сделка, при которой большая доля госбанка была продана инвесторам, к тому же иностранным. В результате Будапештский банк с активами бо­лее чем 215 млрд форинтов (1,54 млрд долларов) и 74 филиалами стал крупнейшим коммерческим банком Венгрии.

В мае 1996 года государство продало свою 25%-ную долю в капитале Внешторгбанка (МКБ), который стал на 50,8 % принад­лежать немецкому Байерише Ландесбанк, на 16,7 % — ЕБРР и на 8,3 % — германскому DEG.

С продажей остальных банков ввиду их малых размеров и неза­видного финансового положения возникают серьезные трудно­сти, в связи с чем они призывают государство объявить морато­рий на предоставление новых лицензий иностранным банкам. По их мнению, такая мера должна стимулировать зарубежные банки покупать местные с целью проникновения на венгерский рынок.

Однако ведущие международные банки уже серьезно заявили о себе на местном рынке и во многом способствовали быстрому

развитию финансового сектора страны в последние годы. Около половины из 40 коммерческих банков Венгрии являются иност­ранными или созданы с участием иностранного капитала. Еще 20 зарубежных банков и финансовых учреждений имеют представи­тельства. Наращивает объем операций Сити-банк, австрийский «Кредитанштальт». Возникают новые специализированные банки, такие, как Деу, Парше, Ханхва. Иностранные банки вкладывают немалые средства в расширение сети своих отделений, инвести­руют в многообещающие прибыльные проекты, создавая таким образом дополнительные трудности для пока не совсем окрепших местных банков. Россия также представлена в Венгерском банков­ском секторе: в 1996 году российский концерн Газпром приобрел 50 % акций мелкого местного банка «Altalanos Ertekforgalmi», имеющего семь отделений.

Анализируя результаты реформы банковского сектора Венг­рии, можно сделать вывод, что он несомненно выиграл как от присутствия иностранного капитала и опыта, так и в плане досто­верности информации о собственности. Все банки были привати­зированы или реформированы под неусыпным оком обществен­ности, и поэтому не возникает сомнений относительно владель­цев банка и связей между ними. Кроме того, благодаря внедрению в банковскую систему Венгрии западных подходов и менеджмента наблюдается постоянное снижение процента недействующих кре­дитов при постоянном увеличении объема выданных кредитов.

Однако с завершением процесса приватизации банковской системы правительство стало больше ориентироваться на внут­ренних инвесторов. Это связано с недостаточным объемом пря­мых иностранных инвестиций в экономику Венгрии. Поэтому в условиях ограниченного притока средств в экономику Венгрии в ее банковском секторе, видимо, будет превалировать процесс сли­яний.

Правительством страны и национальным банком Венгрии в связи с планируемым в 2002 году вступлением Венгрии в Евро­пейский союз проводится последовательная политика на поэтап­ное открытие рынка страны. В рамках этой политики в 1997 году был принят новый закон о ценных бумагах, вступивший в дей­ствие с 1 января 1998 года. В нем содержится положение о даль­нейшей либерализации движения капитала, но сохранены огра­ничения на движение краткосрочного капитала. В соответствии с этим законом иностранцы могут инвестировать только в государ­ственные ценные бумаги со сроком погашения более года, в то

время как максимальный срок погашения дисконтных казначейс­ких векселей составляет только 12 месяцев. Альтернативный дос­туп к краткосрочным инструментам рынка капиталов предлагают ценные бумаги местных инвестиционных фондов. С января 1998 года НБ Венгрии разрешил иностранцам покупать краткосрочные и среднесрочные ценные бумаги инвестиционного фонда CAIB на сумму до 4 млрд форинтов.

Любая страна, .имеющая желание интегрироваться в мировую финансовую систему, должна придерживаться принципов кон­венций ООН, ЕС и Базельского комитета в отношении усиления борьбы с отмыванием денег. По мере развития этого процесса на Западе преступники ищут пути проникновения на Восток. Поэто­му Венгрия, проводящая политику, ориентированную на страны Западной Европы, уделяет в своей правовой и нормативной базе большое внимание надлежащему исполнению своих обязанностей операторами финансового рынка. Так, в Венгрии предусмотрена идентификация личности клиента при совершении операций на сумму, превышающую 2 млн форинтов, или даже операций на меньшую сумму, вызывающих особое подозрение. Идентифика­ция также требуется в каждом случае при открытии нового счета. Временные рамки для хранения документации определены сро­ком 10 лет. За их нарушение предусмотрены специальные санк­ции, вплоть до отзыва банковских лицензий и штрафов. Кроме того, за банками законодательно закреплена обязанность сооб­щать о подозрительных сделках подразделению по борьбе с отмы­ванием денег.

* * *

Таким образом, по результатам рассмотрения венгерской бан­ковской системы можно сделать следующие выводы:

• Венгерское правительство произвело неудачную попытку со­хранить национальный банковский сектор, повысив его конку­рентоспособность по сравнению с иностранными финансово-кре­дитными учреждениями, присутствующими на местном рынке, за счет огромных для Венгрии бюджетных вливаний. Эти расходы, давшие крупный бюджетный дефицит, нельзя назвать обоснован­ными, так как при слабом внешнем надзоре за банковской систе­мой они не сопровождались процессом реформирования систем внутреннего управления в банках.

• Такая политика правительства дала обратный результат. Сей­час в количественном выражении более половины банков при-

надлежит нерезидентам, причем уровень их капитализации и рен­табельности намного выше, чем отечественных, что позволяет прогнозировать их более успешное развитие и расширение при­сутствия на внутреннем рынке.

• Пришедшие на местный рынок иностранные банки привнесли современные банковские технологии, принятые на западе подхо­ды к вопросам управления.

• В последние годы в Венгрии последовательно проводится политика на дальнейшее открытие рынка, приведение законода­тельства и нормативной базы к европейским стандартам с целью обеспечения условий полной интеграции со странами Западной Европы.

• Значительное присутствие в Венгрии иностранных финансо­вых институтов, а также относительно высокий средний уровень жизни, не обещающий скорых политических потрясений, позволя­ют прогнозировать успешное развитие банковского сектора страны.

чехия, словакия

Чехия, как и другие быв­шие государства социалисти­ческого блока, осуществляет переход от административной к рыночной экономике. При этом большое внимание уде­ляется приватизации государ­ственной банковской системы.

До 1990 года банковское обслуживание клиентов осуществля­ли Государственный банк и четыре спецбанка (инвестиционный, торговый, промысловый и сберегательные кассы). Капитал и акти­вы этих банков полностью принадлежали ЧСФР. Как и во многих других странах, названные спецбанки предоставляли некоммер­ческие кредиты на льготных условиях. Доля таких необоснованных с финансовой точки зрения кредитов составляла до 30% от общей суммы.

Новая двухуровневая банковская система, состоящая из Цент­

рального банка и коммерческих банков, начала формироваться еще в бывшей ЧСФР в начале 1990 года. В дальнейшем реформи­рование банковской системы происходило в условиях более бла­гоприятных, нежели, например, в России; не возникало значи­тельных сложностей, связанных с дефицитом госбюджета, опус­тошением товарного рынка, высокими темпами инфляции и не­обходимостью обслуживать внутренний и внешний долг.

В 1993 году при разделении ЧСФР на два самостоятельных го­сударства (Чешскую и Словацкую республики) все федеральное имущество, которое было признано совместным, включая и иму­щество ряда банков, было разделено на три части, две из которых отошли Чехии, а одна — Словакии. Раздел произошел мирно и практически не отразился на стабильности финансовой ситуации — на протяжении 1991—1995 годов валютный курс сохранялся на уровне 27—28 крон за доллар США.

С 1 октября 1995 года конвертируемость чешской кроны значи­тельно расширилась: были сняты ограничения с международных расчетов и движения капитала. В результате чешские граждане не обязаны продавать свою валюту Центральному банку и получили возможность оплачивать заграничные счета (например, за лече­ние или обучение) без предварительного разрешения ЦБ, а также вывозить за рубеж неограниченное количество национальной ва­люты. В последнем случае осталось в действии лишь уведомитель­ное правило о вывозе за границу более 200 тыс. крон.

Было отменено лицензирование со стороны Чешского нацио­нального банка следующих операций:

• открытие за границей чешскими физическими или юриди­ческими лицами собственного предприятия;

• приобретение чешскими физическими или юридическими ли­цами более 10% капитала зарубежного предприятия;

• предоставление кредита для финансирования заграничного дочернего предприятия чешской фирмы;

• предоставление чешскими банками кредита иностранным юридическим или физическим лицам на срок более 5 лет;

• приобретение за границей недвижимости чешскими юриди­ческими или физическими лицами.

Однако иностранцы по-прежнему не получили права прямой покупки недвижимости в Чехии; для этого им необходимо прежде открыть здесь своё предприятие. Чешское правительство опасает­ся, что неограниченная скупка иностранцами недвижимости взвин­тит цены на жильё, что вызовет серьёзные социальные послед -

ствия. Приняв новый закон, Чехия выполнила положения статьи 8 устава МВФ относительно либерализации международны^ рас­чётов, что, в свою очередь, является предпосылкой для вступле­ния страны в ОЭСР.                                

Чешские предприятия и раньше активно обращались за кре­дитами к иностранным источникам, испросив для этого Лицен­зию ЦБ, что, впрочем, являлось чистой формальностью, рейчас отменена и она. Интерес к внешним источникам финансирования объясняется более выгодными условиями на международных фи­нансовых рынках: в Чехии процентная ставка колеблется между 11 и 15%.

Проводившаяся в Чехословакии приватизация в банковском секторе началась со специализированных банков, как наименее адаптированных к обслуживанию новой клиентуры и не способ­ствовавших развитию рыночной конкуренции. Приватизация про­водилась одновременно со значительной консолидацией их деби­торских кредитов, а также с мерами по увеличению собственного капитала и резервов за счет государственных средств. Часть безна­дежных долгов клиентов списана с банков за счет средств госбюд­жета или переоформлена в задолженность государства. В 1991 году был учрежден специальный Государственный консолидационный банк с функциями агентства по управлению долгами предприя­тий, принятыми от коммерческих банков государством. Благодаря принятым мерам, финансовое положение коммерческих банков с преобладающей долей государства было существенно улучшено.

В Чехии решение о приватизации не было спонтанным и во­люнтаристским. Ей предшествовала тщательная проверка баланса и финансового состояния банков престижными иностранными аудиторскими фирмами или с их участием по обычным междуна­родным правилам, новая оценка имущества, привлечение иност­ранных консультантов и поиск иностранных инвесторов. Была ут­верждена Ассоциация по гарантиям сбережений и вкладов, фи­нансируемая за счет средств государства и самих банков, суще­ственно подкрепившая их надежность и доверие к ним со стороны клиентуры.

В результате приватизации большая часть акций Промыслово­го банка была продана иностранному банку, другие распределены по ваучерам. Остальные спецбанки были приватизированы путем распределения акций между широким кругом мелких собственни­ков. Результат такой неудачной приватизации тормозит процессы формирования высокого качества менеджмента, выработку надеж­ной долгосрочной их стратегии.

k середине 1993 года доля государственной собственности со­ставляла: в Чешской сберкассе — 43%, в коммерческом банке «Права» — 44%, в Инвестиционном банке — 45%, в Торговом банке|— 50,5%. На эти 4 банка приходилось около 70% активов всей банковской системы. Их акции активно продаются на фондо­вой бирже в Праге. В целом чешские коммерческие банки неплохо удовлетворяют потребности рыночной экономики. Объемы бан­ковских кредитов достигают 70 % ВВП (в Венгрии — около 50%, Польше — 30%, ФРГ — 110%). До 80 % кредитов направляется в негосу! арственный сектор.

Осенью 1993 года с целью предоставления быстро развиваю­щейся банковской отрасли возможности для консолидации был введен мораторий на выдачу банковских лицензий резидентам и нерезидентам. Лишь весной 1996 года Совет Чешского националь­ного банка после длительной паузы принял решение о предостав­лении ^цензий на создание универсальных банков. Лицензии на учреждение местных дочерних банков получили британский Мид-лэнд Бэ(нк и германский Вестдойче Ландесбанк.

К середине 1996 года в Чехии действовало 53 банка, причем рынок контролировался четырьмя крупными государственными и одним частным банком. На четыре госбанка приходилось более 70% всех банковских операций в Чехии. Из остальных банков 21 являлся полными дочерними компаниями иностранных банков и еще в 19 присутствовал иностранный капитал.

В 1996 году в Чехии разразился банковский кризис. В числе банков, испытывавших трудности с ликвидностью, оказался и самый крупный банк страны — Агробанк, имеющий капитал в 4 млрд крон и располагающий 5% всех депозитов страны, в том числе значительными средствами государственного фонда здраво­охранения. В результате ЦБ был вынужден выступить гарантом всех его депозитов и в сотрудничестве с коммерческими банками про­извести вливание 6 млрд крон.

Кризис привёл к банкротству двух крупных банков и прекра­щению существования около десяти мелких (совокупная валюта баланса последних составляет всего 3,75% от общей суммы балан­са чешской банковской системы). В результате кризиса структура банковской системы изменилась: число функционирующих в стране банковских институтов снизилось до 48, в том числе 23 — с ино­странным капиталом. Основной причиной кризиса стало непосле­довательное воплощение в жизнь банковского законодательства, неудачная ваучерная приватизация и отсутствие эффективной сис-

темы надзора за фондовым рынком. Несмотря на настойчивые предупреждения иностранных банков, правительство Чехии не приняло необходимых мер по предотвращению разграбленця воз­никших в ходе приватизации инвестиционных фондов, значитель­ная часть средств в которых принадлежала иностранным винадчи-кам. Это вызвало резкое падение доверия к Праге на международ­ных рынках капитала. Сложилась непостижимая для иностранцев ситуация, когда крупные чешские банки через инвестиц юнные фонды контролируют промышленные предприятия, явля эщиеся неплатежеспособными должниками этих же банков, и пр •должа­ют предоставлять им кредиты, за счёт которых те обслуживают предыдущие займы. Низкая конкурентоспособность экономики привела к дефициту торгового и платёжного балансов и д вальва­ции кроны и вместе с высоким уровнем проблемных кредитов затормозила развитие банковского и фондового рынков.

Таким образом, либерализм в экономической госуд фствен-ной политике многими банкирами был распространён в кредит­ную систему. Кроме того, полицейские расследования, судебные процессы и приговоры по первым банкротствам не служили делу поддержания банковской системы на должном уровне.

На банковском рынке Чехии доминирует так называемая «боль­шая четвёрка» — Комерчни банка, «Ческа спорительна», Инвес-тични и Почтовни банка (ИПБ) и Ческословенска обходни банка (ЧСОБ), на которую приходится 60% банковских активов и 3/4 вкладов клиентов. Именно эти банки больше всего пострадали от девальвации кроны, что привело к падению прибылей по итогам первой половины 1997 года на 35—50% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Просроченные кредиты, предоставлен­ные ими, составляли до четверти кредитных портфелей, резервы на их покрытие явно недостаточны, хотя на формирование резер­вов направлялось 70—80% прибыли.

В целях санации, реструктуризации и модернизации крупных чешских банков правительство приняло решение продать принад­лежащие ему банковские акции иностранным инвесторам. Дос­тигнуто соглашение о приобретении японским инвестиционным банком «Номура» 36% акций ИПБ за 6 млрд крон (175 млн долл.) с условием увеличить собственный капитал ИПБ на такую же сумму. После этого «Номура» будет владеть почти половиной ка­питала ИПБ. Идёт поиск стратегического инвестора для избежав­шего банкротства только благодаря вмешательству ЦБ Агробанка. Планируется продать доли государства в капитале Комерчни бан­ка (50%), «Ческа спорительна» (45%) и ЧСОБ (65%).

\

Однако успех приватизации находится под вопросом из-за раз­горевшейся закулисной борьбы по поводу её методов. Нынешнее руководство банков стремится остаться у руля, воспользовавшись капиталом западных инвесторов. Для этого предлагается продавать государственные акции не одному инвестору, который в таком случае автоматически получает контроль над банком, а несколь­ким. (Осложняет приватизацию и то, что 15% акций Комерчни банка и 25% акций ЧСОБ принадлежит Словакии.

С целью частичного возврата утраченного в ходе кризиса дове­рия инвесторов Министерством финансов Чехии был разработан план, шэедусматривающий вывод нефинансовых компаний из-под контроля банков и их инвестиционных фондов, а также ряд дру­гих мер|

Вступившая в силу с 1 января 1998 года поправка к Закону о банках предусматривает проведение следующих мер:

• банкам запрещается контролировать свыше 50% акций не­финансовых компаний;

• участие в капитале любой отдельно взятой нефинансовой ком­пании ограничивается 15% собственного капитала банка; сум­ма всех пакетов акций, превышающих 10% капитала нефи­нансовых компаний, не должна превышать 60% собственно­го капитала банка;

• банкам запрещается назначать своих служащих в Советы ди­ректоров нефинансовых компаний;

• предписывается строгое разделение в банках инвестицион­ных и банковских операций, операций за свой счет и за счет клиентов.

Правительство подготовило также законопроект, по которому инвестиционные фонды, контролирующие, по некоторым оцен­кам, 18 из 60 крупнейших компаний страны, должны будут пони­зить своё предельное участие в капитале компаний с 20 до 11%. Вынуждая банки и инвестиционные фонды продавать принадле­жащие им пакеты акций, Правительство рассчитывает повысить ликвидность фондовых рынков и вывести их из состояния застоя.

Решением парламента создан новый надзорный орган, отве­чающий за финансовый сектор в целом, за исключением банков, надзор за которыми закреплён за ЦБ. Новая структура подчиняет­ся Министерству финансов. Иностранные инвесторы считают, что эта мера повысит прозрачность финансовых рынков и ограничит возможность злоупотреблений.

В отличие от Чехии, в которой стартовые условия для развития

банковского сектора были более чем благоприятными, Слоюкия после раздела ЧСФР столкнулась с серьезными финансовыми проблемами. В 1993 году инфляция приблизилась к 30% в год, де­фицит госбюджета за первую половину 1993 года достиг 50р млн долларов (около 10% ВВП), официальные резервы ЦБ составляли всего 200 млн долларов. Благодаря высокопрофессиональновй дея­тельности Национального банка Словакии, последовательной ре­ализации жесткой денежно-кредитной политики инфляция к 1996 году снизилась до 6 % в год (самый низкий показатель в регионе), а официальные резервы ЦБ превысили 3,3 млрд долларов. В ре­зультате кредитный рейтинг ЦБ повысился, по разным оценкам, до категории ВАА и ВВ+. Ведущие западные банки предоставляют словацким компаниям многомиллионные кредиты.

Вместе с тем экономика страны испытывает серьёзние про­блемы, и ЦБ весной 1997 года был вынужден повысить процент­ные ставки в стремлении защитить крону. Это вызвало у прави­тельства затруднения с финансированием дефицита бюджета. След­ствием стало одобрение в сентябре 1997 года правительством Сло­вакии поправки к Закону о национальном банке.       ;

Поправка предусматривает более активное участие ЦБ в фи­нансировании бюджетного дефицита, а именно — обязанность ЦБ покупать государственные казначейские обязательства в раз­мере 10% от государственных доходов по сравнению с ранее уста­новленными 5%. Состав ответственного за принятие решений Бан­ковского совета расширен с 8 до 10 человек. Пятеро из них — независимые эксперты, чьи кандидатуры будут предлагаться Ми­нистерством финансов по согласованию с управляющим ЦБ и утверждаться правительством. Согласно прежней редакции закона совет состоял из управляющего и двух его заместителей (по долж­ности), остальные члены (как правило, руководящие сотрудники ЦБ) назначались правительством по предложению главы ЦБ. Ещё одно нововведение касается бюджета ЦБ, который согласно по­правке подлежит утверждению парламентом, а не Банковским советом. Подобное наступление правительства на независимость ЦБ подверглось резкой критике со стороны экспертов и предста­вителей ЦБ, опасающихся негативных последствий для стабиль­ности национальной валюты.

Позиция ЦБ подкрепляется следующим серьёзным доводом:

банковский кризис 1996 года в Чехии не затронул словацкие бан­ки: многие словацкие мелкие и средние банки закончили год даже с хорошей прибылью. Секрет благополучия словацких бан­

ков следует искать в значительном притоке средств из-за рубежа, прежде всего из Австрии. Треть капитала банковской отрасли страны имеет иностранное происхождение. К тому же сыграло роль уме­ние учиться на чужих ошибках. Если в процессе приватизации до осени 1993 года в Чехии банковские лицензии выдавали чуть ли не всем желающим, то в Словакии сразу установили высокую норму достаточности собственного капитала, которая оказалась недоступ­ной для многих местных банков. Словацким банкам пришлось об­ращаться за деньгами к иностранным институциональным инвес­торам! Помимо денег словацкие власти интересовало еще и при­влечение в страну иностранных специалистов в области банков и финансов, так как после разделения Чехословакии отечественные кадры остались в основном в бывшей столице союзного государ­ства Праге. Тем самым, ведущую роль в банковском секторе изна­чально) занимали иностранные специалисты и местные кадры, не имеюц1ие опыта работы на руководящих постах в банке в условиях административно-хозяйственной экономики ЧСФР и приобрета­ющие Квалификацию в процессе обучения иностранными специ­алистами.

Национальный банк Словакии работает над укреплением за­конодательства в отношении неустойчивых комбанков. Это весьма актуально, так как половина всех кредитов словацких банков, около 3 млрд долларов, относится к просроченным. Большая часть этой суммы приходится на три банка, которые должны быть привати­зированы. Кроме того, Центробанк добивается от правительства предоставления гарантий банкам, находящимся в процессе пре­образования. В этих целях недавно принят закон о страховании депозитов физических лиц в размере до 30 среднемесячных зарп­лат в стране (около 7 тыс. долл. по текущему курсу). ЦБ также гото­вится повысить резервные требования.

И Чехия, и Словакия ввели в действие законы, в общих чертах отвечающие принципам конвенций ООН и ЕС и Базельского ко­митета, в целях противодействия отмыванию денег. Вместе с тем правовая и нормативная база в этих странах имеет некоторые от­личия. Так, в Чехии, в отличие от Словакии, предусмотрена иден­тификация личности клиента при совершении им операций на сумму, превышающую лимит в 500 тыс. крон. Идентификация тре­буется в каждом случае при открытии нового счёта и при совер­шении подозрительных операций, даже если их сумма ниже уста­новленного лимита. Сообщение о таких сделках адресуется специ­альному отделу в Минфине. Словацкое законодательство не пре-

дусматривает временных рамок для хранения документации, а так­же специальных санкций за несоблюдение правовых норм. В Чехии же установлен 10-летний срок хранения документации и предус­мотрен широкий спектр санкций за нарушение правил: от штра­фов до отзыва банковской лицензии. В соответствии с законода­тельством Словакии юристы освобождаются от обязанности сооб­щать о подозрительных сделках. Банкиры и другие частные лица — резиденты Чехии и Словакии обязаны это делать. Более того, за­коном не предусмотрена ответственность за нарушение конфи­денциальности, что стимулирует раскрытие информации вл, ютям. Дополнительным стимулом в Словакии служит положение р том, что лица, оказавшие помощь следствию, могут получить 20я& сто­имости конфискованного имущества.

Широкомасштабная компания за чистоту чешских банковских рядов развернулась в первой половине 1997 года. В апрел( были арестованы председатель третьего по величине банка страны Ин-вестични и Постовни банка (ИПБ) и его заместитель по обвине­нию в растрате и совершении незаконных сделок на основе кон­фиденциальной информации. Они являлись не только одними из наиболее влиятельных фигур в деловых кругах, но и поддержива­ли тесные связи с Президентом страны и его партией. Обвинение касалось покупки банком государственной недвижимости по це­нам, вдвое превышающим рыночные. ИПБ и его инвестицион­ный фонд занимались подобной деятельностью в течение двух лет, расходуя огромные суммы наличными на покупку различных ком­паний, начиная от пивоваренных заводов и кончая телевизион­ной станцией. Подозрительное приобретение недвижимости при­влекло внимание властей, когда деньги на покупку, поступившие от неназванной группы из Люксембурга, были переведены на счёт частного лица в Бельгии. По законам Чехии растрата классифици­руется в том случае, если банк или инвестиционный фонд расхо­дует деньги клиентов на подозрительные сделки. За март — апрель 1997 года были арестованы ещё восемь ведущих банкиров и управ­ляющих инвестиционными фондами, 6 других вызваны в поли­цию на допрос. 11 высокопоставленных чиновников инвестицион­ной группы «Мотоинвест» и Агробанка были задержаны полици­ей по обвинению в манипуляциях активами стоимостью 1,9 млрд крон и присвоении 137 млн крон. В марте 4 брокера были обвине­ны в краже 1 млрд крон из инвестиционных фондов Trend и Mercia.

Длительное время президент Чехии и министр финансов не особенно обращали внимание на ход рыночных реформ, ссылаясь

на то, что свободный рынок сам решит проблемы. Но после краха ряда банков в 1996 году и закрытия инвестиционных фондов в результате крупных краж и присвоения средств, правительство вынуждено было пойти на принятие жёстких мер. Помимо них правительство решило создать независимую Комиссию по цен-нымюумагам и биржам США. Также Чехия начала разграничивать банковскую деятельность и деятельность по торговле ценными бума: 'ами.

* * *

С] >авнение банковских систем Чехии и Словакии представляет больи :ой интерес, так как их автономное развитие началось после разделения ЧСФР от одной отправной точки. Разный уровень эко­номического развития стран, становление словацкой банковской системы практически заново, разные подходы к вопросам регули­рования деятельности банков привели к тому, что сейчас это уже две абсолютно разные банковские системы.

Чехия, имея более выгодные стартовые позиции, не испыты­вала в( первой половине 90-х годов инфляционных потрясений, процесс приватизации банков шел планомерно и продуманно. Однако чешские банки управлялись старыми кадрами, хотя и имеющими большой опыт работы в дореформенном банковском секторе ЧСФР, но недостаточно адаптированными для работы в новых условиях. В результате постепенно в чешских банках, конт­ролировавших значительную долю промышленных предприятий, стали преобладать негативные тенденции, связанные с превыше­нием допустимых норм кредитования и низким качеством кре­дитного портфеля. Наряду с низким уровнем банковского надзо­ра, все это привело к серьезному банковскому кризису. Таким об­разом, Чехия не смогла в полной мере воспользоваться отличны­ми стартовыми позициями.

В отличие от Чехии Словакия, оставшись практически без кад­рового потенциала, менее промышленно развитая, изначально столкнулась с серьезными экономическими трудностями и была вынуждена реализовать жесткую денежно-кредитную политику. Для этого Национальный банк Словакии был наделен высокой степе­нью самостоятельности. Большое влияние на положительные ре­зультаты деятельности словацких банков оказало привлечение иностранных специалистов, обеспечивших создание современно­го механизма управления отдельными банками и банковской сис­темой в целом.

В противоположность Чехии, уже прошедшей кризис и иду­щей по пути усиления роли Центрального банка и ужесточения норм банковского регулирования и надзора, Словакия не сделала правильных выводов из ошибок соседей и пошла по пути сокра­щения рамок самостоятельности национального банка. Наиролее опасным представляется увеличение обязательств банка п® фи­нансированию дефицита государственного бюджета. Тем самым, словацкое правительство не смогло удержаться от опасного со­блазна использовать ЦБ как источник недостающих ему средств.

Обе страны проводят работу по борьбе с отмыванием денег, что свидетельствует об их стремлении к европейской интег )ации, создают систему страхования вкладов. В целом развитие их б ihkob-ских систем следует оценить как поступательное.

болгария

\

В 1991 году в Болгарии было 60 государственных банков, к 1995 году их чис­ло сократилось до 11. Одно­временно с сокращением госбанков появлялись новые частные банки. К 1996 году их количество увеличилось

до 35. В таком составе банковская система страны вошла в полосу тяжёлого кризиса. Проблемы в банковском секторе возникли из-за недействующих ссуд, накопившихся с 1991 года. Общая сумма долгов болгарским коммерческим банкам достигла 372 млрд ле­вов, из которых 174 млрд приходится на госсектор, остальные — на частные компании. Центробанк, оставаясь акционером госбан­ков, чтобы не нанести ущерба репутации страны, принял меры по предотвращению их банкротства.

По международным стандартам, все госбанки Болгарии имели отрицательную величину чистых активов. Согласно докладу МВФ, распространённому в 1996 году, на рекапитализацию государствен­ных и частных банков пришлось бы направить около 30% всех

государственных расходов. На конец 1995 года убытки болгарских банков составили 230 млн долларов. Огромные бюджетные расхо­ды на санацию банковской системы воздействовали подрываюше на процесс преобразований в стране и не дали ожидаемого эф­фекта.

В 1996 году МВФ и Болгария подписали программу реоргани­зации банковского сектора страны. В рамках этой программы 16 мая 1996 года был. принят Закон о банкротстве банков, которым ЦБ Болгарии было предоставлено право открывать через суды процедуру банкротства банков. Ещё в конце 1995 года только по­явление слуха о предстоящем закрытии банков и намерение пра­вительства обсудить данный законопроект вызвали серьёзные про­блемы с ликвидностью у некоторых болгарских банков из-за круп­ных изъятий депозитов. Принятие же закона вызвало волну пани­ческих изъятий вкладов. Этому разрушительному воздействию под­верглись практически все банки, поскольку инвесторы не знали, какие из них будут закрыты. В результате банки были вынуждены установить строгие квоты на ежедневные выплаты денег по вкла­дам. Остановить процесс изъятия депозитов не смогло и принятие Закона о гарантировании государством банковских депозитов (100% — для физических и 50% — для юридических лиц).

Первым результатом принятия Закона о банкротстве стало зак­рытие Национальным банком Болгарии и обращение в городской суд Софии с заявлением об объявлении банкротства двух круп­нейших банков страны — Первого частного банка и Минералбан-ка. Созданный в 1981 году Минералбанк понёс в 1995 году убытки на сумму 121 млн долларов, а его долг иностранным кредиторам составил 240 млн долларов. Кроме того, ЦБ Болгарии заявил о том, что будет поощрять слияние банков с целью концентрации банковского сектора. В результате к маю 1997 года разорились 14 банков страны, в том числе 5 из 11 госбанков. Это привело к паде­нию курса лева с 70 до 3000 за доллар, прежде чем ЦБ смог стаби­лизировать в феврале 1997 года курс на отметке 1500 за доллар. В ходе этого разрушительного процесса улетучились инвалютные резервы страны, так как болгарские компании перевели твёрдую валюту за рубеж, а местные вкладчики, потеряв доверие к бан­кам, хранят наличную валюту дома. Хотя мелкие вкладчики бол­гарских банков, благодаря системе страхования депозитов, и смогли вернуть замороженные средства в полном объёме, многие из них предпочли сразу получить свои валютные вклады в левах по фик­сированному курсу и не ждать их возврата в долларах и немецких

марках в рассрочку. Но это не смогло восстановить доверие к банковской системе, и размер наличной валюты, находящейся в Болгарии на руках населения, по различным оценкам эквивален­тен 600—1000 млн долларов. Сокращению валютных резервов так­же способствовали выплаты западным кредиторам, связанные с обслуживанием внешнего долга (11,5 млрд долларов).

Выход из сложившейся тяжёлой ситуации правительство стра­ны усмотрело в реформировании банковского сектора путём при­ватизации оставшихся госбанков — Балабанка, Экспресс банка, Хеброс банка, Объединённого болгарского банка и Постбанка. В середине 1998 года они были выставлены на продажу иностран­ным учреждениям. Быстрая реструктуризация госбанков была не­обходима для успешного функционирования системы валютного управления. По мнению правительства, госбанки должны играть ведущую роль в проведении ограничительной денежно-кредитной политики, которая привязывает денежную массу к уровню инва­лютных резервов. Система валютного управления предусматривает также ужесточение надзора за банками, в том числе проведение ежегодных аудиторских проверок в соответствии с международ­ными стандартами и повышение нормы достаточности собствен­ного капитала (до 6% в 1997 году и 12% в 1999 году). Допуск ино­странных партнёров к участию в приватизации национальной бан­ковской системы направлен на укрепление финансовых рынков, стимулирование инвестиций и искоренение коррупции.

Хотя правительство и одобрительно относится к идее привле­чения зарубежных инвесторов, однако всё-таки есть опасения, что банки попадут в «ненадёжные» руки и новые их владельцы смогут объявить банкротами неплатёжеспособные предприятия-должни­ки, а целые отрасли национальной промышленности за бесценок перейдут в руки иностранцев.

Но несмотря на любые опасения, альтернативы участию в приватизации национальной экономики иностранных инвесторов, видимо, нет. И первым приватизируемым крупным государствен­ным коммерческим банком стал Объединённый болгарский банк. Согласно подписанному ЕБРР, местным государственным Бул-банком и американской фондовой компанией «Оппенгейнер энд Ко» соглашению инвесторы приобретают 99,6% акций банка. Они планируют потратить на приобретение акций, рекапитализацию и модернизацию банка до 48 млн долларов. ЕБРР и Булбанк получат по 35% акций, Оппенгейнер — 30%.

Правительство и Национальный банк Болгарии предпринима­

ют активные и достаточно жёсткие меры по предотвращению в дальнейшем банковских кризисов, подобных кризису первой по­ловины 90-х годов. Помимо введения системы валютного управле­ния и установления жёстких требований достаточности собствен­ного капитала банков, введён запрет на рефинансирование ком­мерческих банков Центральным банком. Кроме того, новый закон о банковской деятельности запрещает директорам потерпевших крах банков входить в состав правления финансовых учреждений, поскольку именно они проводили неосмотрительную кредитную политику, в результате которой банки превратились в финансо­вые пирамиды, которые перекачивали средства вкладчиков на счета фирм, возглавляемых партнёрами по бизнесу. Также планируется законодательно отменить банковскую тайну, что позволит при­влечь к суду «кредитных миллионеров».

* * *

Итак, банковский сектор страны, пройдя пик кризиса, нахо­дится в стадии реформирования в направлении денационализа­ции, привлечения иностранных инвесторов, повышения требова­ний банковского надзора с целью возврата доверия к националь­ной банковской системе.

Румыния

Нарождающийся фи­нансовый сектор Румынии переживает переломный момент. Доверие к нему подорвано в результате банкротства нескольких банков и взаимных фон­дов. Сектор не отвечает по­требностям быстро растущей и остро нуждающейся в средствах экономики страны. Среди факторов, приведших к возникновению трудностей, следует отметить, прежде всего, следующие: влияние

правительства на госбанки, неадекватное регулирование и несо­вершенство законодательной базы.

В 1996 году в Румынии насчитывалось порядка 30 коммерчес­ких банков, однако финансовый сектор страны на 67% его сово­купных активов контролировался 4 крупными государственными банками — Банкорес (банк внешней торговли). Банка Агриола, Румынский коммерческий банк и Румынский банк развития.

В марте 1996 года ЦБ был вынужден закрыть в стране валют­ный рынок. Это стало следствием валютного кризиса, одной из причин которого было резкое сокращение валютных резервов у госбанков в результате крупных закупок по импорту энергоноси­телей.

Весьма неудачными были действия Национального банка Ру­мынии и в области надзора за деятельностью коммерческих бан­ков страны, и в выборе механизма санации банков, столкнув­шихся с серьёзными проблемами. Реакция ЦБ запаздывала. Меж­ду тем своевременное вмешательство ЦБ помогло бы избежать крупнейшего кризиса банковского сектора, связанного с техни­ческими банкротствами некогда ведущего частного банка Дасия Феликс и Кредит Бэнк.

Банк Дасия Феликс, понёсший значительные убытки, с нояб­ря 1995 года находился под особым надзором ЦБ, который оказы­вал ему большую финансовую поддержку. Всего банк получил от ЦБ около одного триллиона лей (330 млн долларов). Банк Дасия Феликс не был единственным банком, получавшим от нацио­нального банка помощь. В 1995—1996 годах ЦБ, прибегая к чрез­вычайным фондам, неоднократно оказывал поддержку испыты­вающим трудности банкам. К маю 1996 года объёмы его специаль­ных займов проблемным банкам подскочили на 29%, что явилось попыткой избежать банковского кризиса в стране, не имевшей системы страхования депозитов.

В 1996 году в Румынии произошла смена правительства и ре­формирование банковской системы пришло в движение. В сентяб­ре 1996 года Сенат одобрил предложение правительства, предус­матривающее следующие меры: Фонд частной собственности пе­редаёт находящиеся у него 30% акций госбанков Фонду государ­ственной собственности в обмен на акции других компаний; ка­питал банков наращивается за счёт эмиссий новых акций, но го­сударство пока не теряет контрольного пакета; государственный пакет акций продаётся частным инвесторам. Кроме того, парла­мент преобразовал государственный сберегательный банк СЕС в акционерное общество в полном владении государства, но подпа­

дающее под нормативы Закона о банках 1991 года и под надзор Национального банка Румынии. СЕС остался по преимуществу сбе­регательным банком, но ему разрешили также заниматься и дру­гими видами банковского бизнеса. Вклады клиентов банка обес­печены 100-процентной государственной гарантией, поэтому СЕС по-прежнему рассматривается населением как наиболее надёжное место хранения сбережений.

Ещё одним, хотя и запоздавшим, но всё равно актуальным шагом стало создание Фонда страхования вкладов. Все банки, при­нимающие вклады, обязаны сделать в него взнос в размере 1% от уставного капитала. Фонд гарантирует выплату вкладов до 10 млн лей (3 тыс. долларов). Одновременно с созданием Фонда ЦБ пре­кратил всякую поддержку неплатёжеспособных банков. Шаткая и сотрясаемая скандалами банковская отрасль Румынии привлека­ет, тем не менее, иностранных инвесторов: в 1996 году лицензию получил RoBank с участием английского и турецкого капитала.

Румыния в числе большинства других стран Восточной Евро­пы присоединилась к процессу противодействия отмыванию де­нег. В стране предусмотрена обязательная идентификация личнос­ти клиента при совершении операций на сумму свыше 15 тыс. экю. Финансовая документация должна храниться в течение 5 лет. За­конодательство Румынии обязывает финансово-кредитные учреж­дения, а также юристов и других частных лиц-резидентов сооб­щать специальному Управлению по обработке финансовой ин­формации о всех подозрительных сделках.

Босния и герцеговина^ хорватия, словения

Центральный банк Бос­нии начал свою работу в 1997 году. Его валютные резервы составляют 150 млн немецких марок. Банк имеет штаб-квар­тиру в Сараево и 2 филиала в городах Мостар и Пале. По-оло

скольку Хорватско-мусульманская федерация и сербская часть Бос­нии до сих пор не могут прийти к согласию относительно дизайна единых денежных знаков, ЦБ пока работает только с безналич­ными деньгами. Главной задачей ЦБ является введение единой национальной валюты, обменный курс которой к марке планиру­ется установить в соотношении 1:1. Однако пока в Боснии обра­щаются четыре валюты: югославский динар, боснийский динар (принимается на севере страны), хорватская куна (на юге), не­мецкая марка — единственное платёжное средство, которое имеет повсеместное хождение.

Национальный банк Хорватии учреждён 25 июня 1991 года, в день провозглашения независимости страны. В декабре 1991 года введён хорватский динар, а в октябре 1993 года — куна. Закон о Национальном банке Хорватии был принят в 1993 году, а его дополненное издание — в мае 1995 года.

Одной из главных целей своей политики НБ Хорватии объя­вил сокращение норматива минимального резервирования. Вы­полнению этой задачи способствует быстрое развитие рынка го­сударственных казначейских облигаций, которое позволило нейт­рализовать давление излишней денежной массы. Инфляционное давление минимально как со стороны денежно-кредитного, так и реального секторов экономики, темпы инфляции (3—4% в 1996 году) остаются одними из самых низких среди стран, находящих­ся на переходном этапе. МВФ объявил о том, что Хорватия вы­полнила все достигнутые с ним договорённости, за исключением мер по модернизации банковского сектора.

В Хорватии насчитывается 63 банка, основными из которых владеют их должники и клиенты. На долю двух банков — Загре-бакс Банка (ЗБ) и Привредна Банка Загреб (ПБЗ) — приходится около 80% банковского бизнеса в стране. Следующие по размеру и значимости семь банков региональные , остальные — небольшие частные банки с недостаточной капитализацией и появившиеся совсем недавно шесть новых иностранных банков.

Открытие филиалов иностранных банков, последним из кото­рых стал Банк Австрия, подтверждает растущую надёжность хор­ватской куны и укрепляющиеся торговые связи с Австрией и дру­гими соседними странами. Переводы эмигрантов в объёме более 500 млн долл. в год, большая диаспора в Германии и других стра­нах обусловили традицию хранения сбережений на иностранных счетах либо в иностранных банках соседних стран. Этому способ­ствовали и гиперинфляция в бывшей Югославии, и политичес­

кий риск владения валютными счетами в стране. В 1991 году Цен­тральный банк Федеративной Югославии заморозил валютные счета по всей стране и нанёс ощутимый удар по надёжности всех коммерческих банков, появившихся в новых независимых респуб­ликах. Правительство Хорватии пошло на урегулирование этой проблемы путём перерегистрации заблокированных счетов на 3,5 млрд долларов как части государственного долга. Оно эмитиро­вало две серии процентных облигаций с 10-летним сроком пога­шения, которыми торгуют на Загребской фондовой бирже. Разре­шено также частично использовать средства на замороженных счетах на приобретение квартир и приватизацию активов.

Правительство и НБ Хорватии предпринимают большие уси­лия по повышению эффективности и прозрачности деятельности лучших хорватских банков. Финансируемая государством программа реструктуризации решает проблему безнадёжных долгов. Реструк­туризация началась в 1994 году, когда Национальный банк Хорва­тии решил передать ПБЗ и три региональных банка новому госу­дарственному агентству страхования депозитов и санации банков.

Макроэкономическая стабильность и реструктуризация повы­сили привлекательность хорватских банков и Позволили иност­ранным банкам расширить своё присутствие в Хорватии. Почти ежемесячно выдаются банковские лицензии иностранным кредит­ным институтам, что стимулирует конкуренцию. В условиях насы­щения финансово-кредитного рынка выживут лишь те местные банки, которые смогут использовать свои преимущества и расши­рить спектр предоставляемых услуг.

Хорватская экономика дорого платила за свои неэффектив­ные банки из-за наличия больших банковских маржей, что при­водило к установлению недоступно высоких процентных ставок. Однако и в этой области ситуация постепенно стабилизируется. Летом 1996 года ставки краткосрочного денежного рынка резко понизились, в течение же следующего года превышение ставки ссудного процента над стоимостью иностранных займов упало с 5—7% до 1—2%. Это создало условия для роста инвестиций, но одновременно и большую угрозу выживанию мелких банков. От­сюда неизбежно актуализировался вопрос консолидации банков­ского сектора.

Одновременно с НБ Хорватии 25 июня 1991 года, в день про­возглашения независимости Словении, был основан Банк Слове­нии. В октябре 1991 года введена национальная валюта — толар. Закон о Банке Словении был принят 25 июня 1991 года, а его устав — 15 декабря 1992 года.

В 1991 году после распада Югославской Федерации прекратила существование группа Люблянска Банка из-за серьёзных проблем с ликвидностью. Тогда правительство приняло меры по её спасе­нию, а также вызволению из трудностей двух коммерческих бан­ков Кредитив Банка Марибор и Комерчиальна Банка Нова Гори-ка (в последующем произошло их слияние).

Валютные вклады банков в бывшем Центральном банке Юго­славии были конфискованы Белградом в то время, когда в резуль­тате экономического спада банки испытывали проблемы с безна­дёжными кредитами. Три года спустя правительство приняло обя­зательства по депозитам и безнадёжным ссудам, провело рекапи-тализацию банков путём эмиссии казначейских процентных обли­гаций с 30-летним сроком погашения и учредило Агентство по санации банков с целью поглощения, реструктуризации и после­дующей приватизации.

В результате распада группы Люблянска Банка и учреждения новых местных банков в стране образовалось 34 банка, что слиш­ком много для страны с 2-миллионным населением. С целью сти­мулирования слияний и поглощений в сентябре 1995 года ЦБ уве­личил минимальные требования к собственному капиталу банков для получения генеральной банковской лицензии на совершение банковских операций до 60 млн марок (44,4 млн долларов), но процесс консолидации осложняется тем, что многие банки рев­ностно отстаивают свою независимость. Отрицательной стороной этого решения стало непроизвольное ограничение присутствия на местном банковском рынке иностранных банков. Так, например, Сосьете Женераль открыл банк лишь с лицензией на ограничен­ный перечень операций. Выходом из этой ситуации является раз­решение иностранным банкам открывать, кроме дочерних фирм, ещё и отделения. Это позволит усилить на местном рынке банков­ских услуг конкуренцию, что будет способствовать консолидации банковского сектора.

* * *

Таким образом, для банков Хорватии и Словении характерны проблемы, практически одинаковые для стран на переходном этапе. Правительства рассматриваемых стран предприняли серьезные усилия и произвели значительные финансовые вливания для ком­пенсации владельцам средств на валютных счетах, замороженных Центральным банком СФРЮ при распаде государства, а также

для рекапитализации испытывающих трудности банков и рест­руктуризации всей банковской системы. Ценовая стабильность в этих странах делает их банковские системы привлекательными для иностранных банков, но процесс финансово-экономического раз­вития и интеграции молодых государств с высоким потенциалом в западноевропейскую финансовую систему сдерживается поли­тической нестабильностью в регионе.

•

Эстония

В банковской сфере Эс­тония может стать примером для других стран на переход­ном этапе. В 1992—1993 годах треть банков страны разори­лась, а центральный банк и правительство отказались прийти им на помощь. Жес­ткая позиция властей, постепенное совершенствование законода­тельства по аудиту и надзору сделали свое дело. Теперь эстонские банки считаются наиболее надежными в регионе, их число сокра­тилось с 42 в 1992 году до 15 в 1996 году. Благодаря слияниям будет происходить и дальнейшее снижение количества банков.

В 1994 году Банк Эстонии (ЦБ) предписал 11 банкам не вып­лачивать дивиденды, а направлять всю прибыль на наращивание собственного капитала. Постепенно повышался минимальный раз­мер уставного капитала для эстонских банков. С января 1998 года этот показатель составляет 75 млн крон (6,7 млн долларов).

В результате продуманных, четких, а иногда и жестких мер в Эстонии созданы благоприятные условия для развития банковс­кой системы: ежегодный 11-процентный экономический рост, хорошо отлаженная прозрачная экономика с устоявшейся макро­экономической средой и незначительная конкуренция со сторо­ны иностранных банков. В последнее время отмечается значи­тельный рост банковских активов, прибыли и цен на акции. Эстонские банки, в отличие от российских и других восточноев-

ропейских, смогли вырасти без помощи рынка казначейских долго­вых обязательств, что, как показали события на российском фи­нансовом рынке 1998 года, весьма немаловажно. Совокупные бан­ковские активы на душу населения в Эстонии составляют 1403 долл., что значительно больше, чем в Латвии (951 долл.) и Литве (443 долл.).

В банковском секторе доминируют 3 банка — Ханзабанк, Объе­диненный банк Эстонии и Эстонский сберегательный банк, на долю которых приходится около трех четвертей всего рынка бан­ковских услуг. Крупнейшим банком в Эстонии, да и во всей При­балтике, является Ханзабанк. После банковского кризиса 1992— 1993 года Ханзабанку, не обремененному безнадежными долга­ми, удалось создать эффективную структуру, внедрить новейшую технологию и трансформироваться в современный универсальный банк с 40-процентным охватом корпоративного банковского рынка страны. Затем он начал развивать операции с широкой клиенту­рой, открыл 24 филиала, внедрил 90 банковских автоматов и ус­луги по телефону. Его капитал к концу 1996 года возрос до 121 млн долларов, совокупная стоимость активов до 17 млрд крон.

В области привлечения депозитов лидирующее положение за­нимает Эстонский сберегательный банк с 220 филиалами и боль­шей частью банковских автоматов. Он расширил диапазон пред­лагаемых широкой клиентуре услуг, купил Эстонскую страховую компанию.

Эстонские банки активно переносят свою деятельность на Лат­вию и Литву и восстанавливают связи с Россией. Это обусловлено тем, что национальный рынок невелик. Так, Ханзабанк открыл филиалы в Санкт-Петербурге и Риге, приобрел 9-й по величине банк Латвии Дойче Леттинге Банк, именуемый теперь Ханзабанк — Латвия. Дочерняя инвестиционная компания Ханзабанка «Хан-за Инвестнент Менеджмент» планирует учредить в Финляндии пер­вый европейский инвестиционный фонд, который будет разме­щать привлеченные средства исключительно в странах Балтии. «Ханза Инвестнент Менеджмент» выступает в качестве главного консультанта Сосьете Женераль Балтик Республике Фонд, зак­рытого инвестиционного трастового фонда, учрежденного в 1994 году в оффшорной зоне острова Гернси. И появление такой ком­пании в Эстонии не является случайным, так как в ней очень быстрыми темпами развивается и отечественная инвестиционная отрасль. С 1995 года в Эстонии было основано 23 инвестиционных фонда, управлявших к концу 1997 года активами в 1,4 млрд крон (175 млн немецких марок). Их деятельность регулируется вступив­

шим в апреле 1997 года новым законом об инвестиционных фон­дах, отвечающим нормативам ЕС.

Эстонская финансовая система интегрирует в мировой финан­совый рынок и благодаря доступу эстонских банков к средне- и долгосрочным займам международных финансовых учреждений. В результате доля среднесрочных кредитов в их портфелях постоян­но растет. Кроме положительных моментов, прямой доступ на меж­дународные рынки капитала, по мнению ряда экспертов, может привести к"повышению количества кредитов, выдаваемых риско­ванным секторам экономики, в частности, — компаниям, осуще­ствляющим операции с недвижимостью. Незначительный объем безнадежных кредитов (около 2 % совокупного кредитного порт­феля) свидетельствует скорее о благоприятном экономическом климате, нем о качестве кредитов. Банк Эстонии, осознавая воз­можную опасность в случае ухудшения общеэкономической ситу­ации в стране, потребовал от коммерческих банков повысить ко­эффициент достаточности собственного капитала с 8 до 10% и одновременно увеличить резервы на покрытие безнадежных долгов.

Серьезной проблемой в развитии отношений между Россией и Эстонией стала продажа Банком Эстонии предположительно в Чечню 1,46 млрд рублей, собранных в ходе денежной реформы 1992 года. Этими действиями Эстония нарушила соглашение меж­ду ЦБ РФ и Банком Эстонии. Российская сторона в лице МИД РФ требовала компенсировать нанесенный ущерб в валюте по курсу на момент денежной реформы, однако это требование не было удовлетворено, так как Государственный суд Эстонии не нашел состава преступления в действиях лиц, совершивших данную сделку.

* * *

Таким образом, банковская система Эстонии является наибо­лее благополучной среди банковских систем бывших прибалтий­ских республик СССР. Быстро преодолев последствия серьезного кризиса начала 90-х годов, власти Эстонии создали эффективную систему банковского надзора, обеспечили консолидацию банков­ского сектора, защитив его на переходном этапе от иностранных конкурентов. Кроме того, быстрому развитию эстонских банков, расширению их присутствия в соседних странах в значительной мере способствовала благоприятная общеэкономическая ситуация в стране.

латвия

В Латвии в 1989—1992 го­дах появилось 67 финансово-кредитных учреждений, мно­гие из которых не располага­ли ни достаточным собствен­ным капиталом, ни квалифи­цированными специалистами. К 1995 году количество бан­ков сократилось до 45, а к сентябрю 1996 года — до 35. У боль­шинства из прекративших свое существование банков были ото­званы лицензии, ряд из них объявлен неплатежеспособными. В 1995 году из 45 банков лишь 16 имели лицензии на прием депозитов, к 1996 году число таких банков сократилось до 11. Приведенная ди­намика свидетельствует о том, что 1993—1996 годы стали для бан­ковского сектора тяжелым периодом.

Наиболее громким и болезненным стало банкротство круп­нейшего латвийского банка Балтия (с ежегодным оборотом в 5 млн долларов), в котором были сосредоточены 40 % вкладов на­селения и каждый пятый житель Латвии имел вклады. Банк Бал­тия привлекал депозиты под проценты значительно выше рыноч­ных, а также предоставил в свое время российскому банку Инте-рэк 150 млн руб. в обмен на низкопроцентные российские гособ­лигации со сроком погашения в 2008 году, что и послужило од­ной из главных причин банкротства. Примечательно, что самих облигаций никто не видел, так как по соглашению они должны были храниться до погашения в российском банке. Серьезность последствий банкротства банка Балтия подтверждает тот факт, что совокупные убытки банка превосходили налоговые поступле­ния в бюджет Латвии за год.

Всего к началу 1996 году свою деятельность прекратили бан­ки, на долю которых приходилось 40 % всех банковских активов и 41 % банковских вкладов, что позволяет дать оценку этому про­цессу — «тяжелый кризис». Причины кризиса простирались от рис­кового финансирования торговых операций и неудачных спекуля­ций с национальной валютой до противозаконных действий. Не оправдала себя политика латвийского центрального банка, рас­сматривавшего конкуренцию как наиболее эффективное средство надзора за коммерческими банками. Слабый надзор усугублялся несовершенством систем банковской отчетности и налогообложе­

ния, отсутствием необходимой правовой базы, коррупцией и не­хваткой квалифицированных управленческих кадров.

Правительство Латвии не смогло остаться в стороне при реше­нии вопроса о возмещении ущерба от банкротства банков. Взяв на себя руководство банком Балтия, оно выплачивало индивидуаль­ным вкладчикам компенсацию в размере до 200 латов, юридичес­кие лица и акционеры банка компенсации не получили.

Реакцией властей Латвии для предупреждения в дальнейшем подобных кризисов явилось введение новой жесткой системы бан­ковского регулирования. Ее, действительно, нельзя назвать либе­ральной. Латвийские банки должны резервировать в Банке Латвии средства, эквивалентные 8 % среднего объема их депозитов, иметь уставный капитал по меньшей мере в 2 млн лат (3,9 млн долл.), сохранять отношение акционерного капитала к совокупным акти­вам на уровне 10% — на 2 процентных пункта выше установлен­ной Базельским комитетом цифры и избегать дисбаланса в креди­товании и владении акциями. Банк Латвии проводит регулярные инспекционные проверки банков, а также обязал их проходить аудиторские проверки признанными независимыми компаниями. Кроме того, банкам запрещено предоставление кредитов инсай-дерам на общую сумму свыше 15 % от собственного капитала и кредитов на особых условиях. Размер открытых валютных позиций ограничен 40 % от собственного капитала. Установлен размер ком­пенсации частным вкладчикам в пределах до 500 латов. Много­кратно повышен минимальный размер собственного капитала бан­ков до 3 млн латов (5,6 млн долларов).

Процесс совершенствования регулирования банковской сис­темы сопровождался ее концентрацией. Крупнейшим банком стра­ны является Парекс Банк с активами, по данным на 1997 год, в размере 173 млн лат, за ним следует Латвияс Унибанк (158 млн лат) и Ригас Коммерцбанк (106 млн лат).

Несмотря на пережитое потрясение, банковская система Лат­вии имеет позитивную тенденцию развития: только в 1996 году активы латвийских банков выросли на 36 %, их акционерный ка­питал — на 42 %, общий объем предоставленных кредитов — на 16 %, привлеченных вкладов — на 31 %.

Достаточно высокий уровень оказания финансовых услуг в стра­не еще больше возрастет благодаря подключению все большего числа банков к системе СВИФТ и другим электронным платеж­ным системам. Наряду с этим в Латвии действуют либеральные банковские законы: латыши и иностранцы могут иметь счета в любой валюте, отсутствуют ограничения по операциям с валю-

той, имеется возможность открытия закодированных счетов, мо­гут осуществляться услуги, свойственные банкам оффшорных зон. Всё это создаёт условия для привлечения внимания к Латвии ино­странных бизнесменов. В Риге уже действуют филиал французско­го Сосьете Женераль и представительство германского Дрезднер Банка. Выгодное географическое положение, наличие трех пор­тов, хорошей коммуникационной сети и многочисленное русско­язычное население обуславливает значительный приток свобод­ных средств из республик бывшего СССР.

По данным Латвийской ассоциации коммерческих банков, 24% совокупного капитала банковского сектора в размере 2,2 млрд долларов принадлежит иностранцам, по большей части с Востока. По другим источникам, этот показатель колеблется от 40 до 50 %. Десятки миллионов долларов ежемесячно проходят через латвий­ские банки по пути на Запад. Оборотной стороной высокодоход­ного бизнеса стали контрабанда и отмывание грязных денег, так как законов по борьбе с последним пока не существует. Однако рано или поздно Латвии придется ужесточить банковское законо­дательство, если она хочет войти в Европейский союз.

Итак, банковская система в Латвии пережила кризис позже, чем в Эстонии, он был намного более жестоким и длительным. Его причинами стали: слабые банковское законодательство и над­зор, рискованные кредитные вложения латвийских банков, от­сутствие эффективной системы защиты национальной валюты от спекуляций и многое другое. Введение после кризиса жесткой си­стемы банковского регулирования быстро дало положительные ре­зультаты. Этому способствовало: выгодное экономическое поло­жение страны, развитая инфраструктура для торговли, либераль­ное банковское законодательство в отношении широких прав кли-. ентов банков и высокий уровень банковской тайны.

литва

К 1995 году в Литве после ряда банкротств функциони­ровало лишь 19 банков (при­близительно 1 банк на 200 тыс. населения). К середине 1997 года в стране осталось лишь 11 действующих банков. По­

скольку литовские банки слишком долго работали в условиях, не отвечавших международным стандартам, государству пришлось пре­доставлять гарантии под активы четырех из семи крупнейших бан­ков с тем, чтобы предотвратить их крах с непредсказуемыми для всей экономики последствиями. Около 20 % всех банковских акти­вов Литвы приходится на просроченные кредиты, поэтому даже для избежавших банкротства литовских банков западными банка­ми было приостано"влено большинство кредитных линий.

Место временно ушедших с прибалтийских рынков частных банков западных стран пока заняли их правительства и междуна­родные финансовые организации, понимающие, что без их по­мощи Литве, как и другим странам Балтии, не удастся построить современную банковскую систему и наладить тесные экономичес­кие связи с Западом. Германия принимает участие в создании и финансировании Литовского банка развития, который будет пре­доставлять местным компаниям производственные кредиты сро­ком на 5—7 лет.

Усиление влияния международных финансовых организаций благоприятно сказалось на банковском секторе Литвы. В частно­сти, под давлением МВФ и Всемирного банка санация банковс­кого сектора стала приоритетной задачей правительства и парла­мента страны. Наметилась тенденция роста независимости Наци­онального банка Литвы и реализации его планов по ужесточению банковского надзора. Также в стране идет реформа в области ва­лютной политики: к ЦБ переходят функции валютного управле­ния, обсуждается вопрос об отмене привязки лита к доллару США и его переориентации на корзину валют или на евро.

В 1997 году в Литве активизировалась деятельность зарубежных инвестиционных фондов. Лидирующие позиции занимают англий­ские инвестиционные компании «Меркьюри» и «Флеминге», а также германская «ДИТ» и дочерняя компания Дрезднер Банка. Ими заключен ряд соглашений с местными банками-депозитари­ями. Иностранцев привлекают позитивные перспективы экономи­ческого развития страны, наличие высококвалифицированной рабочей силы при относительно низком уровне оплаты труда, тес­ные торговые связи со странами бывшего СЭВ и, прежде всего, с Россией.

китай

Особенности построения банковской системы Китая от­ражают общую ситуацию в стране, в которой одновремен- ' но уживаются элементы адми­нистративно-командной систе­мы и рыночной экономики, а

экономика является «социалистической рыночной». Во главе бан­ковской системы Китая стоит Народный банк Китая (НБК), от­вечающий за денежно-кредитную политику и выполняющий над­зорные функции.

Закон о народном банке Китая был принят 18 марта 1995 года и вступил в силу в тот же день. Этим документом НБК объявляет­ся Центробанком КНР, банком всех других банков и правитель­ства, а также запрещается любое вмешательство в его деятель­ность.

Для обеспечения экономического роста страны и поддержа­ния стабильного курса национальной валюты перед Центробан­ком поставлены следующие задачи:

• разработка и реализация денежно-кредитной политики;

• выпуск денег и управление денежным обращением;

• контроль над деятельностью банковских и финансовых уч­реждений в соответствии с нормативными актами;

• принятие декретов и постановлений о финансовых опера­циях;

• хранение валютных и золотых резервов государства и управ­ление ими;

• сбор статистических данных, проведение опросов и анали­зов, составление прогнозов по финансовым вопросам. Закон дает Центробанку право:

• требовать, чтобы финансовые учреждения депонировали ре­зервы по ставкам ЦБ;

• устанавливать базовую процентную ставку;

• переучитывать векселя финансовых учреждений, имеющих счет в ЦБ;

• предоставлять кредиты коммерческим банкам;

• покупать и продавать на открытом рынке облигации государ­ственных займов или другие государственные облигации, а также валюту.

В качестве эмиссионного института Народный банк Китая не­сет полную ответственность за печатание и выпуск в обращение юаней.

ЦБ ежегодно составляет общий кредитный план, регулирую­щий поступление денег в народное хозяйство. Государственные коммерческие банки исходят из общего плана при составлении собственных кредитных планов, содержащих контрольные цифры по кредитованию, оБъему вкладов и рефинансированию централь­ным банком. Ставки по кредитам и вкладам устанавливаются ЦБ. Коммерческие банки проводят самостоятельную кредитную по­литику только в рамках средств, полученных от сверхплановых вкладов. Рефинансирование банков осуществляется НБК по варь­ируемым ставкам, которые не отражают реальной стоимости кре­дита. В связи с этим возможности комбанков по регулированию собственной ликвидности при помощи этого инструмента весьма ограниченные.

Из традиционных инструментов денежно-кредитной полити­ки используются названный выше переучет векселей и резервные требования. Резервные требования применяются к пассивам ба­ланса, и ставки разнятся в зависимости от принадлежности вкла­дов юридическим или физическим лицам. Названные инструмен­ты регулирования денежной массы недостаточно эффективны, так как переучет векселей малораспространен, а резервные требова­ния перекрываются большими сверхнормативными резер­вами.

Что касается процентных ставок, традиционного в других стра­нах инструмента денежно-кредитной политики, то они не могут применительно к условиям Китая пока рассматриваться как ос­новной инструмент ввиду неразвитости денежного рынка и не­возможности сводного их установления. Однако вместе с сокра­щением доли госсектора в экономике процентные ставки посте­пенно будут выходить в ряд основных инструментов денежно-кре­дитной политики. В этом процессе велика роль НБК, политика которого во многом определяет ставки по краткосрочным креди­там на зарождающемся межбанковском рынке.

НБК жестко подчинен Госсовету Китая и все наиболее важ­ные решения в области денежно-кредитной политики принимает лишь с его одобрения. НБК формирует денежную политику и пред­ставляет на одобрение Госсовета предложения в области регули­рования денежной массы, валютного курса и процентных ставок, которые, как правило, принимаются. По заявлению председателя

Народного банка Китая, решения по установлению процентных ставок принимаются им единолично, и обычно только один или два человека в центральном банке, кроме него, заранее осведом­лены. В этих решениях отражаются не только потребности финан­сового рынка, но и положение в различных секторах экономики, прежде всего в государственном. Так, например, в 1996 году НБК дважды прибегал к снижению процентных ставок, облегчая поло­жение испытывающих кризис госпредприятий и одновременно уменьшая прибыли госбанков. Теоретически государство устанав­ливает значительные маржи между ставками по кредитам и вкла­дам, что в принципе должно обеспечивать банкам солидную при­быль и невозникновение процентных рисков. Однако разграниче­ние кредитов по целям и срокам, а также отсутствие у государ­ственных предприятий стимулов к получению прибыли ведут к ухудшению качества кредитных портфелей банков и быстрому росту дебиторской задолженности. В результате Центробанк был даже вынужден создать специальный компенсационный фонд для ока­зания помощи госбанкам, предоставлявшим госпредприятиям льготные кредиты. В будущем выделение льготных кредитов пла­нируется прекратить.

Имея столь неэффективную, на первый взгляд, финансовую систему, ЦБ Китая , тем не менее, достиг замечательных успехов в сдерживании инфляции в условиях бурного экономического ро­ста. ВВП в 1992—1997 годах рос на 12% в год при среднегодовой инфляции в 13%. Теоретически следующим этапом реформы фи­нансовой системы Китая должно было бы стать введение полной конвертации юаня. Но этому помешал разразившийся мировой финансовый кризис.

Однако ЦБ ещё далеко не полностью наделен полномочиями самостоятельного учреждения, а банковская система слишком слаба, чтобы справиться с потоком иностранных инвестиций, который должен резко увеличиться в случае перехода к полной конвертации национальной валюты. Крупные китайские банки все ещё остаются, в основном, каналами финансирования убыточно­го госсектора, и ЦБ не располагает адекватной системой надзора, которая могла бы обеспечить контроль за потоками капитала. Кро­ме того, даже в нынешних условиях многие китайские фирмы за­нимаются по фиктивным экспортным документам контрабандой капитала, который потом используется для спекулятивных опера­ций на фондовых и фьючерсных рынках. В связи с этим, несмотря на неуклонное укрепление национальной валюты, Китай пока не

вводит полную конвертацию юаня. Китайское руководство плани­рует предпринять этот шаг только после реализации серии мер, направленных на уменьшение зависимости госпредприятий от го­сударственных субсидий, перевод банковского сектора на ком­мерческую основу и более совершенное регулирование фондового рынка. Эти реформы, известные как «переход к социалистической рыночной экономике», должны завершиться к 2010 году.

Вместе с тем в политике НБ Китая всё же прослеживается последовательное стремление к постепенному введению конвер­тируемости юаня. С марта 1996 года национальная валюта начала конвертироваться в четырех экспериментальных центрах: Шанхайе, Шэньгжене, Даляне и провинции Ченьсу. С 1 июля 1996 года ино­странные компании могут покупать твердо конвертируемую валю­ту в любом китайском банке, в то время как до этого они могли купить валюту на так называемых «обменных рынках», где всегда ощущался дефицит то долларов, то юаней. Кроме того, иностран­ные инвесторы получили возможность репатриировать прибыль при условии предъявления справки о полученных дивидендах. Но пока ограничения сняты лишь в области совершения текущих опе­раций.

Серьезные проблемы возникли у Китая в 1997 году в связи с девальвацией валют соседних азиатских стран. Опасность укрепле­ния собственной валюты для Китая заключалась в том, что оно подрывало конкурентоспособность китайских товаров и, следова­тельно, замедляло экономический рост (свыше 11% экспорта Ки­тая приходится именно на эти страны, которые к тому же являют­ся его прямыми конкурентами на нескольких рынках). На фоне девальвации валют соседних стран китайский юань, связанный с гонконгским долларом, курс которого искусственно защищен привязкой к доллару США и завышенными процентными ставка­ми, медленно, но верно рос из-за высокого спроса на него на внутреннем рынке. Вследствие противоречия этой тенденции с интересами национальной экономики НБК ежедневно был вы­нужден скупать на валютных рынках до 100 млн долларов. Вместе с тем девальвация юаня неизбежно должна была привести к даль­нейшему увеличению положительного сальдо внешнеторгового баланса по отношению к США (а в 1997 году оно достигло 44 млрд долларов). Вследствие этого могла начаться торговая война между Вашингтоном и Пекином. Но неблагоприятные события финансового кризиса, затронувшего и Китай, привели к тому, что юань все-таки был девальвирован.

По состоянию на конец 1997 года, валютные резервы состав­ляли свыше 130 млрд долларов (20 млрд в 1991 году). Более 70% этих резервов были номинированы в долларах США и помещены в казначейские облигации США. Однако правительство страны уже неоднократно рассматривало возможность диверсифицировать со­став национальных резервов с целью уменьшить «чрезмерную за­висимость» от одной валюты. Даже упоминание этой темы второ­степенными китайскими правительственными чиновниками при­водит власти США в волнение и делает позицию США более гиб­кой по многим экономическим вопросам.

В рамках проводимой в Китае реформы финансового сектора экономики предусматривается реорганизовать и НБК — перестро­ить его по образцу Федеральной резервной системы США. До 2000 года ЦБ предполагает закрыть большинство из своих более чем 30 провинциальных отделений и организовать 10—15 межрегиональ­ных филиалов, пытаясь таким образом ограничить влияние мест­ных властей на банковский сектор.

Закон о коммерческих банках был принят 10 мая 1995 года и вступил в силу 1 июля. Его целью является защита интересов ком­мерческих банков, их вкладчиков и клиентов, регулирование и контроль их деятельности, обеспечение стабильности банковских операций и финансового сектора. Действие этого документа рас­пространяется на все китайские государственные, частные банки и банки со смешанной формой собственности, кредитные коопе­ративные компании, совместные китайско-иностранные банки, а также дочерние компании иностранных банков. Закон устанавли­вает, что коммерческий банк является юридическим лицом с пра­вом принимать вклады клиентов, предоставлять кредиты и пол­ный набор банковских услуг, в частности таких, как размещение и продажа государственных облигаций, выдача документарных аккредитивов, аренда сейфов и т.н.

Для учреждения коммерческого банка требуется наличие ми­нимального капитала в размере 1 млрд юаней, а для создания городского и сельского кооперативного банка — соответственно 100 млн и 50 млн юаней. Нарушение закона и нормативных актов кредитными учреждениями наказывается штрафом в сумме от 10000 до 50000 юаней, а в особо серьезных случаях НБК может закрыть допустившее нарушения учреждение и отозвать выданную ему лицензию.

Действующие в Китае банки можно разделить на 3 группы:

• первая — специализированные государственные коммерчес­

кие банки, выделившиеся из системы НБК. Это Промыш-ленно-коммерческий банк Китая, Банк народного строитель­ства, Сельскохозяйственный банк Китая и Банк Китая;

• вторая группа — местные частные коммерческие банки;

• третья группа — иностранные банки.

Специализированные банки занимают доминирующее поло­жение в банковской системе Китая. На них приходится 72% всех банковских активов. Каждый из них имеет собственную нишу:

• Промышленно-коммерческий банк, обладающий самой боль­шой сетью отделений, работает как универсальный банк, обслу­живает городских вкладчиков, обеспечивает платежный оборот в городах, кредитует преимущественно госпредприятия в промыш­ленности и торговле. Основной источник ресурсов — вклады фи­зических и юридических лиц.

• Банк народного строительства занимается инвестиционной деятельностью, предоставляя долговременные кредиты на цели экономического развития. Это направление стало центральным в деятельности банка с тех пор, как прямое бюджетное финансиро­вание было заменено в Китае долгосрочным кредитованием.

• Сельскохозяйственный банк обслуживает сельские районы, но в последнее время стал распространять свою деятельность и на городские территории.

• Банк Китая занимается финансированием внешней торгов­ли и операциями на международных финансовых рынках. Его ак­тивы оцениваются в 240 млрд долларов, и по их объему он входит в десятку крупнейших банков мира.

Несмотря на то, что эти банки являются специализированны­ми, они идут по пути универсализации, вторгаясь в сферы дея­тельности друг друга. Одним из основных источников капитала для коммерческих госбанков служат выпускаемые за границей каз­начейские векселя.

Управление банковской системой в значительной степени но­сит директивный характер. Так, например, в 1995 году циркуля­ром НБК специализированным госбанкам было запрещено со­вершать трастовые и инвестиционные операции, а также поддер­живать связи с взаимными и инвестиционными фондами, зани­маться торговлей ценными бумагами. Вместе с тем им было разре­шено выпускать собственные облигации и проводить подписку на государственные.

Государственными спецбанками осуществляется интенсивная

программа компьютеризации. Банк Китая, например, тратит на модернизацию информационных технологий порядка 200 млн дол­ларов в год, а Народный строительный банк (НСБ) израсходовал на эти цели 1,8 млрд юаней.

Одной из наиболее актуальных задач, стоящих перед спецбан­ками, является усиление контроля за деятельностью отделений, которые находятся под влиянием местных органов власти и не желают расставаться с избыточной ликвидностью.

Особого внимания заслуживает ситуация в вопросах кредито­вания. Государственные органы страны оказывали прямое вмеша­тельство в оперативную деятельность банков с целью кредитова­ния госпредприятий и приоритетных, с точки зрения правитель­ства, проектов. По существу правительство прибегало к этому виду финансирования для предотвращения краха убыточных предпри­ятий. Вмешательство осуществлялось путем распределения кредит­ных квот среди банков.

Кредитные квоты были введены более 40 лет назад в качестве инструмента контроля центрального правительства за кредитова­нием госпредприятий. В 1997 году квота была установлена в разме­ре 800 млрд юаней (97 млрд долл.). Выделенная госбанкам квота традиционно использовалась ими на поддержку госпредприятий, в то время как кооперативные и частные предприятия, а также фирмы с участием иностранного капитала испытывали трудности с получением коммерческих и инвестиционных кредитов. Резуль­татом такого волюнтаристского подхода стал огромный процент сомнительной задолженности: по данным НБК 20—25% кредитов четырех государственных банков, контролирующих 80% рынка, являются проблемными по западным стандартам, 5—6% подле­жат списанию.

Таким образом, государственные спецбанки находятся в пла­чевном состоянии и технически являются неплатежеспособными. В целом, по оценкам банковских аналитиков, от 25 до 40% креди­тов, выданных всеми китайскими банками, относится к разряду недействующих. По данным рейтингового агентства «Стэндард энд Пурз», эта величина составляет около 25%, или 200 млрд долла­ров. При этом около трёх четвертей из них вряд ли когда будут погашены.

Для списания безнадежных долгов и постепенного достиже­ния этими банками 8%-ного уровня достаточности собственного капитала Китай намерен эмитировать специальные облигации на 270 млрд юаней (32,6 млрд долларов). В случае удачной рекапита-

лизации банки смогут получить лицензию на расширение опера­ций за рубежом. Относительно небольшой внутренний облигаци­онный долг — порядка 490 млрд юаней, или всего 7% ВВП, — может обеспечить успех специального выпуска облигаций, кото­рые будут, видимо, покупаться мелкими банками, небанковски­ми финансовыми учреждениями и госпредприятиями.

В связи с необходимостью санации балансов госбанков в 1997 году Минфин разрешил банкам списывать ежегодно безнадежные долги в размере 3% от совокупных активов, вместо ранее предус­мотренного 1%. В 1997 году было списано кредитов на 30 млрд юаней. В 1998 году списанию подлежали кредиты на 50 млрд юаней (6,04 млрд долл.), в следующие два года — на 60—70 млрд (около 8 млрд долл.). В рамках реформы финансового рынка вводится клас­сификация проблемных кредитов согласно международным стан­дартам.

Однако наиболее важным для китайской банковской системы является решение отменить антирыночные кредитные квоты для государственных коммерческих банков, что должно стимулиро­вать развитие частных коммерческих банков, облегчить доступ к кредитам со стороны частных компаний. По мнению аналитиков, отказ от квот может в скором времени привести к сокращению общих объемов кредитования госпредприятий. Китайские госбан­ки, обремененные безнадежными долгами, в последнее время уже и сами неохотно предоставляли кредиты госпредприятиям, мно­гие из которых с трудом входят в рыночную экономику. Доля гос­банков в общем объеме новых кредитов постоянно снижается по мере роста числа новых банков и других финансовых учреж­дений.

Кроме внутренней конкуренции в группе специализирован­ных банков, ее угроза идет и от частных коммерческих банков. Так, например. Шанхайский Банк связи, первый из таковых, образованный ещё в 1987 году и открывший с тех пор филиалы в Нью-Йорке, Лондоне и Токио, нарушил монополию Банка Ки­тая в области международных финансовых операций.

Ещё в январе 1995 года ЦБ разрешил Банку связи самостоя­тельно определять объемы кредитования исходя из размеров при­влеченных депозитов, а не на основе спущенных сверху квот, что существенно повысило эффективность его деятельности по срав­нению с госбанками. В 1994 году банк объявил об увеличении на 44% активов, стоимость которых достигла 25,2 млрд долл., вклады в национальной валюте возросли на 45%, а займы — на 30%. Ин-

тенсивное обучение кадров и контакты с зарубежными банками позволили банку расширить спектр оказываемых услуг и улучшить качество управления.

Располагая 3% банковских активов страны, Банк связи обес­печил среднюю доходность своих активов в 1993 году на уровне 2,37% по сравнению с 0,52% в целом по отрасли. Банк связи в наименьшей степени нуждается в государственной поддержке и имеет меньше всех претензий к центру. Государство владеет лишь 21% его акций, остальное принадлежит местному правительству и госпредприятиям. Банк связи лидирует среди коммерческих бан­ков, в том числе и с участием государства в капитале. Но с каж­дым днем стремительно расширяется деятельность новых и менее крупных коммерческих банков. Планируется объединить несколь­ко городских кредитных кооперативов в банки с полным набором услуг.

На негосударственный сектор Китая приходится 20% ВВП, однако до ноября 1995 года он не имел своего банка и игнориро­вался государственными банками. Первым частным банком стал Миншенг, открытый в ноябре 1995 года с уставным капиталом 3 млрд юаней (около 360 млн долларов США). Его учредителями стали 50 фирм, большинство из которых являются членами китайской Промышленной и коммерческой ассоциации него­сударственных компаний. Ранее эти компании были вынуждены занимать средства частным путем под 30% годовых на черном рынке.

Традиционное для Китая администрирование распространя­ется и на регламентацию внутренних механизмов принятия реше­ний в банках. С целью создания банковской системы по западному образцу в Китае еще в июле 1995 года были введены стандартизи­рованные правила кредитования, которые, по мнению их разра­ботчиков, должны обеспечить защиту банков в условиях роста банкротств и помочь банкам стать настоящими коммерческими учреждениями, а не просто органами кредитования государства. Согласно этим правилам банки должны проводить предваритель­ное изучение фирмы на предмет её кредитоспособности. Оконча­тельное решение принимается другим подразделением банка, а не отделом, проводившим исследование. Банк и заёмщик подпи­сывают соглашение с указанием суммы, сроков, процентных ста­вок и целевого назначения. Банковские ссуды нельзя использовать для инвестирования в ценные бумаги или спекулятивных опера­ций с акциями, фьючерсами или недвижимостью. Если заёмщик

вовремя не погашает ссуду, он обязан будет выплатить дополни­тельный процент. Правила также запрещают любым государствен­ным ведомствам и фирмам предоставлять ссуды, а также предус­матривают защиту интересов банков в случае банкротств фирм. Последние должны заранее информировать об этом банки, задей­ствовать их в процесс ликвидации и обеспечить им компенсацию в виде залога или других гарантированных возмещений.

Кроме банковских организаций в Китае, как и во многих дру­гих странах, широкое распространение получили небанковские финансовые компании, которые помимо разрешенных им бирже­вых, инвестиционных и фидуциарных операций, операций с не­движимостью, вторгаются и в сугубо банковскую сферу — прием вкладов и предоставление кредитов.

Причиной нарушения финансовыми институтами законода­тельно установленных границ своей деятельности является нехватка кредитных средств в экономике. Избыточный спрос на заемные средства отвечает интересам потенциальных кредиторов, ищущих возможности для вложения средств в условиях небольших или даже отрицательных официальных депозитных ставок. Небанковские финансовые компании предлагают свои услуги обеим сторонам. Результатом тысяч непрофессиональных, во многих случаях мо­шеннических, сделок на этом «сером» рынке являются миллион­ные убытки и растущая взаимозадолженность различных финан­совых компаний. Даже обращение пострадавших в суд часто не позволяет им получить обратно свои вклады или кредиты.

НБ Китая в 1996 году начал активную борьбу с небанковски­ми финансовыми компаниями, осуществляющими неразрешен­ные им операции; кульминацией борьбы стало закрытие 133 из 570 действующих в стране таких структур. Среди закрытых инсти­тутов — дочерние компании четырех крупнейших государствен­ных банков (Банка Китая, Банка народного строительства , Сель­скохозяйственного банка, Промышленно-коммерческого банка), мелкие городские и сельские кредитные кооперативы, дочерние предприятия страховых, фидуциарных и инвестиционных компа­ний.

Применяются в Китае и более радикальные меры в области надзора за деятельностью кредитных учреждений. Например, в 1996 году суд г.Чжоншаня провинции Гуадун вынес смертные приго­воры двум менеджерам Банка Китая за злоупотребления с резер­вным фондом в размере 710 млн юаней (86 млн долл.), созданным для проведения операций с кредитными карточками «Великая

стена». До ареста приговоренные занимали должности начальника и заместителя начальника отдела в филиале банка в Чжоншане. Два других сотрудника банка получили по пять лет тюремного зак­лючения за невыполнение надзорных функций.

Немного ранее, в 1995 году, китайский суд приговорил девять высокопоставленных госслужащих, включая трёх банкиров, к раз­личным срокам заключения от 8 лет, в том числе к высшей мере наказания, по обвинению в коррупции, охватившей более 400 тысяч чиновников. Вице-президенту Жухайского международного траста и инвестиционной компании был вынесен смертный при­говор за получение взятки в размере 450000 юаней (55300 долл.) и пары наручных часов. Директор отдела национальных кредитов также приговорен к смертной казни за злоупотребление служеб­ным положением и растрату 1,15 млн юаней.

Таким образом в Китае пытаются подавить криминальную ак­тивность на нарождающихся финансовых рынках: в 1996 году ко­личество преступлений с акциями, облигациями и коммерчески­ми бумагами увеличилось на 87,8% по сравнению с предыдущим годом, а споры по финансовым контрактам — на 32%, что свиде­тельствует о том, что финансовые нарушения стали серьезной проблемой в Китае.

Недавно в Уголовный кодекс страны были внесены поправки, трактующие отмывание денег и операции с ценными бумагами на основе конфиденциальной информации как уголовные преступ­ления. Однако до сих пор законодательное собрание не приняло пересмотренные основополагающие законы о торговле ценными бумагами и фьючерсами. В 1995 году после большого скандала в Шанхае был введен запрет на облигационные фьючерсы, что за­тормозило развитие рынка производных финансовых инструмен­тов.

В период с 1978-го по 1994 год количество денег населения Китая, находящихся на банковских вкладах, увеличилось в 101 раз, достигнув рекордной цифры в 235 млрд долл. В таких условиях неслучаен интерес, проявляемый к этой стране иностранными банками.

До 1985 года иностранные банки имели право открывать в Китае только представительства. Их число в настоящее время составляет около 300. С 1985 года инобанкам было предоставлено право от­крывать в 12 специальных экономических зонах (24 городах) от­деления и филиалы. Для образования филиала головной банк дол­жен обладать валютой баланса в размере 20 млрд долл. и предста­

вить 35 млн долл. дотационного капитала, а также иметь предста­вительство, работающее на китайском рынке не менее двух лет. Народный банк Китая выдает разрешение на открытие филиалов банкам из стран с эффективной системой банковского надзора при наличии благоприятных политических отношений с данной страной и при условии соблюдения принципа взаимности. Созда­ние совместных банков с участием иностранного капитала не по­лучило широкого .распространения ввиду множества проблем, с которыми сталкиваются участники СП в процессе согласования с китайской стороной.

Длительное время иностранные банки не имели доступа к опе­рациям в национальной валюте и в основном работали с корпо­ративными клиентами, финансировали их внешнеторговые сдел­ки и приобретали ценные бумаги. Сторонники постепенных пре­образований в экономике возражали против либерализации поли­тики в отношении инобанков в связи с тем, что в стране пока ещё нет достаточно развитого рынка и системы регулирования, кото­рые позволяли бы осуществлять полный контроль за деятельнос­тью инобанков в случае отмены ограничений. Кроме того, они критиковали низкие налоговые ставки для инобанков (15%). На это приверженцы курса быстрых реформ, в том числе и НБК, возражали тем, что установленные для инобанков налоговые ставки обычно консолидируются в книгах материнских компаний как прибыль и с этой прибыли взимается налог в стране, где находит­ся головная контора этой компании. В Японии, например, этот налог может достигать 60%. По мнению сторонников открытия внутреннего рынка для зарубежных банков, расширение допуска в страну инобанков обеспечивает столь необходимую конкурен­цию и способствует внедрению и распространению современных методов управления.

В результате правительство Китая всё-таки приняло в 1996 году компромиссное решение о доступе ряда иностранных банков к осуществлению в Шанхае операций в местной валюте на экспери­ментальной основе. Несколько отобранных для этой цели банков получили доступ к привлечению вкладов и предоставлению кре­дитов в юанях.

В декабре 1996 года НБК выдал лицензии на совершение опе­раций по привлечению депозитов и кредитованию в местной ва­люте четырём иностранным банкам — Сити-банк, Гонконг Шан­хай Бэнкинг Корп., Бэнк оф Токио-Мицубиси и Промышлен­ный банк Японии. В январе 1997 года к ним присоединились ещё

четыре — английский Стэндард Чартеред Бэнк, японские Санва Бэнк и Дайичи Кангье Бэнк, и Шанхай-Пэрис Интернэшнл Бэнк (СП, созданное французским Банк Насьональ де Пари и Про­мышленным и коммерческим банком Китая). Следует также отме­тить, что из 8 банков, получивших лицензии, 4 японские, что, по мнению местных аналитиков, свидетельствует о политической подоплёке данного решения (в последние годы Япония неоднок­ратно предоставляла Китаю кредиты на льготных условиях). Од­ним из условий получения лицензии является открытие иност­ранными банками своих учреждений в Пудонге, который, по за­мыслу правительства, должен стать финансовой и коммерческой столицей Китая.

Важным условием реализации реформ в финансовом секторе Китая, по мнению руководителей Народного банка Китая, явля­ется ужесточение контроля за использованием инвалютных кре­дитов, которые китайские государственные предприятия берут в Гонконге. С января 1998 года они должны получать на это разре­шение ЦБ. Кроме того, главой НБК обращено внимание иност­ранных банков на то, что государство не несет ответственности за кредиты, предоставленные совместным предприятиям (объем та­ких кредитов составляет 20 млрд долл. США из общего 120-милли­ардного долга КНР). Также Председатель НБК Дай Сянлун при­звал иностранных коммерсантов внимательно изучать положение китайских финансовых институтов, с которыми они собираются сотрудничать. Центробанк предоставляет гарантии на кредиты толь­ко государственным специализированным комбанкам. Кредиты государственных инвестиционных компаний обеспечиваются про­винциальными администрациями. Центробанк не намерен помо­гать этим компаниям, а также промышленным и торговым фир­мам, если они не смогут выполнить свои обязательства.

В январе 1997 года правительство Китая предписало ЦБ быть главным администратором компаний по управлению взаимными фондами, создаваемых с участием иностранного капитала и пред­назначенных только для осуществления внутренних инвестиций. Фондам разрешено покупать акции компаний с листингом на фондовых биржах Китая и китайские казначейские облигации, но запрещено заключать фьючерсные товарные сделки. Помимо ЦБ в управлении фондами предписано принимать участие и комиссии по регулированию рынков ценных бумаг. В предписании прави­тельства также отмечается, что зарубежные партнеры совместных фондов должны иметь не менее чем 10-летний опыт работы по управлению взаимными фондами, средства которых эквивалент­

ны, по крайней мере, 1 млрд юаней. У иностранного партнера должно быть представительство в Китае. Направляемые в ЦБ до­кументы должны включать соглашение о технологии перевода средств. В состав руководства фондом должен входить хотя бы один китаец. Уставный капитал каждого фонда должен составлять не менее 30 млн юаней, иностранное участие — минимум 25%. Мак­симальная доля иностранного участия не оговаривается, но пред­полагается, что колтрольный пакет будет составлен китайской стороной.

В настоящее время в Китае действует около 30 иностранных банков, имеющих свыше ста отделений. Основными проблемами, стоящими на пути дальнейшего развития иностранного присут­ствия в банковском секторе Китая являются:

• высокий страновой риск;

• языковой барьер;

• разность менталитетов;

• ограниченная конвертируемость юаня;

• чрезмерное и сложно прогнозируемое налогообложение;

• низкое качество отчетности потенциального заемщика, не­возможность проведения его независимого аудита;

• низкий уровень правовой обеспеченности банковской дея­тельности в Китае, сложность использования судебной сис­темы для решения споров;

• большие проблемы, возникающие у кредиторов госпредп­риятий, по кредитам которых гарантом выступает НБ Китая или правительственные ведомства. При этом орган, выступа­ющий в качестве гаранта, практически никогда не произво­дит выплату по первому требованию, а вступает в длитель­ные переговоры о реструктуризации долга основного заем­щика. Лишь при полной неплатежеспособности последнего гарантодатель соглашается выполнить свои обязательства;

• высокая коррумпированность чиновников, осуществляющих надзор за деятельностью инобанков;

• необходимость получения государственного разрешения на предоставление китайским компаниям кредитов в иностран­ной валюте;

• высокие издержки на учреждения и функционирование фи­лиала иностранного банка, так как цены на товары и услуги часто превышают мировые;

• тенденция к затовариванию рынка;

• сознательные действия китайских властей наофаничениеопе-

раций инобанков, несравненно более мощных, чем собствен­ные банки, на внутреннем рынке с целью снизить их конку­рентные возможности. Иностранные банки интересуют ки­тайцев, прежде всего, как носители передовых технологий, услуг и менеджмента.

Раздражение потенциальных инвесторов подтверждается ди­намикой американских инвестиций в Китае, совокупная величи­на которых в период с 1979-го по 1996 год составила 35,2 млрд долл., из которых 85% были сделаны после 1992 года. Однако в 1996 году прямые инвестиции снизились до 6,9 млрд долларов по сравнению с 7,5 млрд в 1995 году.

* * *

Результаты рассмотрения банковской системы Китая позволя­ют сделать следующие выводы:

• На структуру и особенности функционирования китайского банковского сектора наложил отпечаток особый путь развития экономики Китая, отличный от всех других стран.

• В основе становления современной банковской системы Ки­тая лежит принцип подчинения её интересов общей задаче строи­тельства государственного капитализма, определяемого местны­ми идеологами как «социалистическая рыночная экономика».

• Вся деятельность Народного банка Китая подчинена четким экономическим критериям , задаваемым руководством страны. При этом главной задачей является обеспечение высоких темпов эко­номического роста и быстрое развитие промышленности и сельс­кого хозяйства. В пределах этих строгих рамок НБК обладает ши­рокими правами и полномочиями. Вместе с тем в наиболее важ­ных вопросах денежно-кредитной политики НБК жестко подчи­нен Госсовету Китая, что, в принципе, соответствует существую­щей в Китае жесткой административной системе управления эко­номическими процессами.

• Используемая в Китае система денежно-кредитного регули­рования характеризуется высокой степенью несовершенства: ис­пользуется директивное кредитное планирование с установлени­ем коммерческим банкам контрольных цифр по кредитованию, объему привлеченных средств и финансированию НБК. Использу­емые инструменты денежно-кредитной политики неэффективны, а традиционное в других странах денежное регулирование путем изменения процентных ставок не используется ввиду множествен­ности ставок рефинансирования в зависимости от направлений кредитования и из-за неразвитости денежного рынка.

• Задачи, стоящие перед НБК, и выполняемые им функции в целом характерны для центрального банка. Его внутренняя струк­тура находится в процессе реорганизации — в направлении ук­рупнения его территориальных учреждений. Целью этого процесса является централизация управления банковской системой путем ограничения влияния на неё местных органов власти.

• Второй уровень банковской системы Китая в целом является малоэффективным, его деятельность подвергается жесткому ад­министративному'регулированию, которое, однако, постепенно ослабляется. Быстрое развитие частного сектора экономики стра­ны, имеющего несравненно большую эффективность по сравне­нию с доминирующим пока государственным, приводит к тому, что прагматичное китайское руководство постепенно осуществля­ет переориентацию приоритетов с государственного на частный сектор. Альтернативы этому, видимо, нет, так как процесс стаг­нации экономики Китая приведет к неизбежному обострению последствий несовершенства принципов политического устрой­ства государственной власти и приведет к напряженности в фак­тически уже расслоившемся китайском обществе.

• Неэффективность финансовой системы Китая не является пока препятствием экономическому росту при приемлемых тем­пах инфляции. Вместе с тем огромная доля безнадежных и про­блемных кредитов госпредприятиям в кредитных портфелях ки­тайских банков при слабой системе банковского надзора является весомой потенциальной угрозой устойчивости финансовой систе­мы Китая и, следовательно, всей экономики страны.

• Удачность китайских реформ во многом, видимо, объясня­ется их осторожностью, последовательностью и продуманностью. Так, например, китайский Минфин не стал дожидаться систем­ного банковского кризиса из-за низкого качества активов и уско­рил темпы списания китайским госбанком безнадежной задол­женности. Эти меры сопровождаются внедрением современных стандартов классификации кредитного портфеля по риску невоз­врата и административным введением регламента принятия внут­ренних решений в банках по вопросам предоставления кредитов.

• Неразвитость финансового рынка и сохраняющиеся много­численные кредитные ограничения способствуют нехватке кре­дитных ресурсов в экономике и неэффективному использованию имеющихся средств. Нехватка денег, прежде всего в частном секторе экономики, имеет место при наличии множества потенциальных кредиторов, испытывающих избыточную ликвидность и ищущих

объекты кредитования, альтернативные установленному невыгод­ному размещению средств. Их взаимные потребности удовлетво­ряются посредством заключения незаконных сделок с небанковс­кими финансовыми организациями, с которыми активно борется НБК. Это неизбежные издержки административного регулирова­ния финансовой системы, допускающей элементы частного пред­принимательства.

• Борьба с криминальной деятельностью в финансовой сфере носит в Китае характер, далеко отличный от европейских стан­дартов. В Китае предусмотрена смертная казнь за экономические преступления.

• Неконкурентоспособный национальный банковский сектор в Китае длительное время был огражден от борьбы с иностран­ными банками за внутренний рынок. Роль иностранных банков фактически сводилась к работе с корпоративными клиентами по счетам в иностранной валюте, их инвалютному кредитованию и приобретению ценных бумаг. Впоследствии в связи с необходимо­стью постепенного открытия внутреннего рынка для иностранных банков, отдельным из них стали выдаваться соответствующие ли­цензии.

Итак, банковский сектор Китая находится в процессе посто­янного развития, но его организация и система управления пока отстают от уровня экономических отношений в конкретных сек­торах экономики. Поэтому он во многом является сдерживающим фактором перехода Китая к новому этапу экономического разви­тия. Вместе с тем следует признать, что его структура и система управления соответствовали особенностям китайского переходного периода, а сама банковская система успешно справилась с зада­чей обслуживания плавного перехода от «китайского социализма» к новому экономическому устройству страны.

. Монголия

В банковском секторе Монголии всё ещё сохраняются многие черты жёсткой цент­рализованной системы. Поэтому ему необ­ходимы серьёзные преобразования. Новое банковское законодательство 1990 года спо­собствует созданию инфраструктуры для

обеспечения роста банковского сектора, и он постепенно эволю­ционирует. Ведущие банки страны пытаются завоевать доверие на нестабильном рынке, где, несмотря на прекращение с 1 июля 1996 года Центробанком хождения иностранной валюты и запрет на совершение сделок в ней, продолжает доминировать амери­канский доллар, а не местный тугрик.

При наличии низких ставок по депозитам (на уровне 3%) и жёстких ограничений на их изъятие многие компании и частные лица стараются не прибегать к услугам банков и сразу конверти­руют тугрики в твёрдую валюту.

В банковской системе выделяются 5 ведущих банков с гене­ральной лицензией:

Банк торговли и развития. Создан в 1991 году. Полностью явля­ется государственным, специализируется на экспорте — импорте и управлении активами правительства. Является третьим по вели­чине среди местных банков.

Сельскохозяйственный банк. Учреждён в 1991 году. Доля госу­дарства составляет всего 3%. Банк занимается финансированием сельского хозяйства и смежных отраслей.

Банк нововведений, технологий и инвестиций. Образован в 1991 году. На 85% является собственностью государства. Банк обслужи­вает в основном промышленность и строительство.

Народный банк. Является на 75% государственным Сбербанком. Работает преимущественно с вкладами населения.

Страховой банк. Создан в 1990 году. Специализируется на стра­ховой деятельности.

Всего в Монголии действует 13 коммерческих банков. Из них 4 находится в частных руках полностью. Банков с совместным капи­талом не существует, но у Голомт-банка есть небольшая часть португальского капитала.

Первым полностью коммерческим банком Монголии был Цен-тральноазиатский банк. Он был создан в 1992 году и просущество­вал до июня 1996 года, когда у него была отозвана лицензия за невыплату процентов по депозитам. Причина неплатёжеспособно­сти банка кроется в плохом управлении активами и пассивами, невозврате кредитов и низком их качестве. После проверок, вы­явивших административные нарушения и коррупцию, Централь-ноазиатский банк попал под контроль ЦБ Монголии, который приостановил выдачу ему кредитов, отказал в открытии новых филиалов и наложил штрафы на руководящих лиц.

Крах потерпели всего 3 банка, в том числе Русско-Монгольс-

кий банк. Характерной чертой банковской практики в Монголии является то, что неплатёжеспособные банки не становятся банк­ротами, они, как правило, поглощаются более крупными банка­ми по указанию ЦБ. Хотя в Монголии пока нет иностранных бан­ков, но в связи с открытием в стране крупных месторождений золота и угля возрос интерес к ней банков Канады, Кувейта и других стран.

По мнению Всемирного банка и Азиатского банка развития, первоочередной задачей банковской системы страны является ре­структуризация безнадёжных долгов. Кроме того, не менее важна приватизация (после неудачной приватизации госпредприятий финансовые учреждения, как и международные организации, за­няли выжидательную позицию). Если приватизация пойдёт по польскому образцу, западные банки охотно купят часть акций. Среди проблем банковского сектора называют относительную либеральность по сравнению с международными стандартами по­ложений, регулирующих деятельность монгольских коммерческих банков.

* * *

Таким образом, в Монголии функционирует слабая, в значи­тельной мере государственная банковская система, соответствую­щая общему низкому уровню экономического развития страны.

вьетнам

Банковский сектор Вьетнама находится в стадии становления. Первым шагом на пути к двухуровневой банковской системе стало создание новых государственных бан­ков — Промышленного и коммерческого банка Вьетнама и Сельскохозяйственного банка развития (Агрибанк). В ноябре 1990

года эти два банка, а также бывшие специализированные банки — Банк внешней торговли Вьетнама (Вьеткомбанк) и Банк инве­стиций и развития Вьетнама — получили статус самостоятельных

коммерческих банков. Одновременно на Государственный банк Вьетнама (ГБВ) было возложено исполнение классических функ­ций центрального банка, а именно: проведение денежной и ва­лютной политики, надзор за финансовой системой и эмиссия на­циональной валюты.

Центробанк Вьетнама имеет статус министерства и управляет банковской системой. Деятельностью ГБВ руководит Центральный банковский совет из 8 членов с участием представителей ряда министерств и ведомств. Вмешательство правительства в важней­шие вопросы денежно-кредитной политики свидетельствует о том, что ГБВ не имеет реальной независимости и несёт ответственность за финансирование бюджетного дефицита.

На второй ступени банковской системы расположились ком­мерческие банки, инвестиционные банки и банки развития (контролируются государством), финансовые компании и кредит­ные кооперативы. Коммерческие банки подразделяются на гос­банки, банки со смешанным и иностранным капиталом, филиа­лы и представительства инобанков. Частные и государственные финансовые компании занимаются краткосрочным кредитовани­ем торговых операций. Банк инвестиций и развития Вьетнама при­влекает средне- и долгосрочные займы внутри страны и за рубе­жом и предоставляет долгосрочные кредиты промышлен­ности.

Слабым местом государственных комбанков является недоста­ток собственного капитала и тесная связь с Центробанком. Круп­нейший финансовый институт Вьетнама — Вьеткомбанк, финан­сирующий 60—70% всех импортно-экспортных операций, в пос­леднее время активизировал свою деятельность на внутреннем кредитном рынке и рынке кредитных карт. Агрибанк кредитует аграрный сектор и располагает самой большой сетью филиалов. Промышленный и коммерческий банк занимается краткосрочным кредитованием промышленных и торговых компаний.

С введением в 1990 году во Вьетнаме нового законодательства количество банков в стране увеличилось почти до 100. Однако на долю четырёх крупных государственных комбанков приходится 87% активов всех коммерческих банков, и спрос на кредиты со сторо­ны частного сектора продолжает расти.

Вьетнамские госбанки выдали много кредитов госпредприяти­ям, некоторые из которых оказались неплатёжеспособными. И эти безнадёжные долги представляют серьёзную потенциальную угро­зу стабильности банковской системы. Хотя некоторые банки подвер-

гались проверке международными аудиторскими фирмами, у ре­визоров мало возможностей для оценки платёжеспособности за­ёмщиков.

Первые банки со смешанным капиталом появились в 1989 году Крупнейшим из них считаются Вьетнамский экспортно-импорт­ный банк. Морской коммерческий банк и Сайгонский банк про­мышленности и торговли. Контрольный пакет акций может нахо­диться в руках как государства, так и частных лиц. Не отягощён­ные доставшимися от прошлого «плохими» кредитами, эти банки проводят агрессивную и рискованную политику, более восприим­чивы к нововведениям. Как правило, они занимаются операция­ми, к которым не проявляют интереса инобанки. Имеются четыре банка, представляющие собой совместные предприятия, создан­ные госбанками на паритетных началах с банками из Южной Ко­реи, Индонезии, Таиланда и Малайзии.

Начиная с 1992 года во Вьетнаме было создано всего 54 мел­ких акционерных банков. Для многих из них характерны недока-питализация и чрезмерное кредитование фирм, специализирую­щихся на операциях с недвижимостью. Они также нашли способ обходить введённые ЦБ предельные размеры кредитов, гаранти­руя отсроченные аккредитивы, выдаваемые импортёрами, мно­гие из которых не торопились с перечислением банкам выручки от продажи импортных товаров. Поэтому теперь ЦБ требует пре­доплаты 80% стоимости новых аккредитивов.

Именно развитие местных банков является основной целью правительства в сфере банковского дела. Для этого необходимо, прежде всего, повышение к ним доверия со стороны населения. Вьетнамцы традиционно предпочитают хранить свои сбережения дома в твёрдой иностранной валюте или золоте, а не депониро­вать сбережения в банках. По разным оценкам, накопления в зо­лоте составляют 10 млрд долларов или порядка 140 долл. на душу населения. Это довольно крупная сумма для страны, ВВП которой в расчёте на человека равен всего 250 долл. По некоторым оцен­кам, в наличном обращении находится 1,5—2 млрд долл., что ус­ложняет задачи ГБВ по контролю над денежной массой, инфля­цией и стабильностью национальной валюты. В октябре 1994 года был принят закон, согласно которому все денежные операции внутри страны могут осуществляться только во вьетнамских дон­гах. Частично из-за несовершенства банковской системы норма сбережений во Вьетнаме едва достигает 15% ВВП, что значитель­но ниже аналогичного показателя в большинстве стран Юго-Вос­точной Азии.

Во Вьетнаме действуют также филиалы 14 и представительства около 30 инобанков. Инобанки занимаются финансированием экс­портно-импортных операций совместных или зарубежных компа­ний и редко имеют дело с резидентами. Присутствие инобанков оказало значительное положительное влияние на банковский сек­тор страны. В марте 1995 года многие вьетнамские банки подклю­чились к системе СВИФТ. Приход на вьетнамский рынок иност­ранных банков обеспечил постепенный рост спектра банковских услуг. Крупные компании и многие частные клиенты обзавелись кредитными карточками.

С начала 90-х годов темпы роста вьетнамской экономики со­ставляют примерно 10% в год. Во многом это достигнуто благода­ря значительным объёмам иностранных инвестиций, которые за­метно активизировали такие области, как промышленность и сфера услуг. Совокупные долги местных компаний иностранным учреж­дениям составляют около 540 млн долларов США, из которых около 300 млн принадлежат южнокорейским торговым домам\. Общая сумма задолженности Вьетнама в конвертируемой валюте достигла в 1996 году суммы в 5,4 млрд долларов, что составляет 23% ВВП.

Валютный кризис в Азии затронул и финансовую систему Вьетнама. В связи с этим вьетнамские финансовые власти были вынуждены ввести регулирование объёма внешних заимствований. Теперь для получения займов у зарубежных банков вьетнамским фирмам приходится обращаться за разрешением в ГБВ. ЦБ может таким образом отслеживать непогашенную часть займов компа­ний с тем, чтобы она не превышала запланированный на год ли­мит, и обеспечивать рациональное соотношение капитала, моби­лизованного из иностранных и национальных источников. По со­глашению с Международным валютным фондом суверенные за­имствования Вьетнама не должны превышать 100 млн долларов в квартал, включая задолженность госпредприятий, составляющих большую часть компаний страны.

В целях защиты национальной валюты Госбанк Вьетнама раз­работал программу, предусматривающую:

• развитие сотрудничества между производителями промыш­ленной продукции и экспортёрами с целью сократить число посредников и повысить эффективность экономики;

• сокращение государственных расходов;

• принятие мер по оказанию помощи коммерческим банкам в избавлении от сомнительных долгов;

• усиление борьбы с коррупцией.

В банковских кругах Вьетнама отмечается немало случаев кор­рупции. Так, в 1996 году выяснилось, что торговая фирма «Тамек-со» получила от одного из госбанков крупный кредит под недви­жимость непомерно завышенной стоимости, что нанесло ущерб в 27 млн долларов. Четырём мошенникам были вынесены смертные приговоры.

Кроме того, в целях ограничения спекуляций с национальной валютой в конце 1997 года ГБВ ввёл новое положение, устанавли­вающее инобанкам жёсткие лимиты на форвардные контракты в донгах. Банки обычно прибегают к этим операциям с тем, чтобы иметь достаточно наличности для удовлетворения потребностей клиентов в финансировании. Введённое ограничение должно по­мешать накоплению долларов инобанками и оказанию давления на донг, так как в результате азиатского финансового кризиса резко снизился приток твёрдой валюты во Вьетнам, инвалютные резервы которого не превышают 2 млрд долларов. Новое положе­ние вызвало озабоченность у иностранных банкиров, уже рабо­тавших в условиях ограничения на валютные операции. Поскольку донг является неконвертируемой валютой, принятое решение при­вело к возникновению у многих фирм проблем с обменом выруч­ки в донгах на доллары, например для импорта сырья. Но нацио­нальная банковская система оказалась в выигрыше, так как мест­ные банки смогли расширить диапазон своей деятельности. В то же время, с целью получения валюты от иностранных банков и ока­зания помощи местным банкам в погашении краткосрочных дол­гов иностранным компаниям, Госбанк Вьетнама принял решение о проведении операций своп между долларом и донгом. Предпола­гается заключение сделок на две недели, один, два и три месяца.

* * *

Несмотря на достигнутые успехи, банковская система Вьетна­ма остаётся отсталой и неэффективной. О неразвитости местного банковского сектора свидетельствует низкое соотношение объёма банковских депозитов к размеру ВВП, которое намного меньше, чем в других странах на переходном этапе. Основным платёжным средством во Вьетнаме продолжают оставаться наличные деньги. Объём денежной массы в обращении здесь вчетверо больше, чем в странах АСЕАН. Помимо уже названных причин следует упомя­нуть: отсутствие системы обработки банками основных платежей

и услуг по сделкам, отсутствие эффективного рынка капитала, недостаточное правовое обеспечение банковской системы (в час­тности банковского надзора), низкая квалификация служащих, плохой менеджмент, слабое ведение учёта, засилье бюрократии. Все перечисленные негативные факторы осознаются руководством правительства и Госбанка Вьетнама, и это позволяет надеяться на их постепенное устранение. Однако для этого требуется: расшире­ние независимости'Госбанка, приватизация государственных ком-банков, их санация и повышение уровня доверия населения к банковской системе. Во многом решение этих вопросов связано с необходимостью корректировки государственной экономической политики.

КубА

Правительство Кубы в 90-е годы активно занималось реализацией программы модернизации нацио­нального банковского и финансо­вого сектора. В 1995 году на Кубе на­считывалось ЗОЮ сельскохозяй­ственных кооперативов, 212 инве­стиционных проектов с иностранным участием, 635 представи­тельств зарубежных компаний и около 200 тыс. самостоятельно работающих частников. Возвращение в страну иностранных пред­ставителей и постепенное развитие частного сектора вызвали по­вышенный спрос на кредиты и услуги, что потребовало опреде­лённых изменений в банковском секторе. Осуществляемые преоб­разования имеют целью поощрять приток зарубежных инвести­ций, легализовать деятельность частного сектора и предоставить большую самостоятельность госпредприятиям и сельскохозяйствен­ным кооперативам. Руководители страны рассматривают банковс­кую реформу в качестве одного из важных компонентов медлен­ных и осторожных экономических преобразований, направлен­ных на внедрение элементов рыночной экономики.

Реформа преследует также цель расширить внутренний сектор предоставления финансовых услуг, включая открытие пунктов обмена валюты, подготовку финансистов и учреждение кубинс­кого инвестиционного банка. Банковская система получит развет­влённую компьютерную сеть, что позволит органам надзора опе­ративно собирать необходимую информацию.

В 1997 году Правительство Кубы создало новый центральный банк — Банко Сентраль де Куба, который стал преемником Бан­ка Насьональ де Куба. Последний был создан в 1948 году, имел около 200 отделений и с 1960 года сочетал роль центрального с государственным коммерческим банком. Теперь эти две функции разделены. Новый центральный банк является самостоятельным юридическим лицом. Он будет осуществлять надзор и регулиро­вать расширяющийся банковский сектор, который представлен 7 новыми банками и группой финансовых компаний и учреждений, созданных преимущественно за последние два года. Функции ЦБ также предусматривают эмиссию национальной валюты, выработку и осуществление денежно-кредитной и валютной политики.

Специальный указ предусматривает регистрацию и правила, регулирующие деятельность всех банков и финансовых учрежде­ний, имеющих лицензию на совершение операций на Кубе. Ино­странным банкам разрешено открывать только представительства, а не отделения. Лицензии-получили уже 13 зарубежных банков. Однако не исключена возможность появления оффшорных бан­ков в свободных торговых зонах, создание которых разрешено за­коном страны об иностранных инвестициях. В рамках проводимой реформы Народному Сбербанку, имеющему около 500 отделений, разрешено постепенно предлагать коммерческие банковские ус­луги компаниям и другим клиентам. Банко Насьональ де Куба про­должит функционировать как коммерческий банк, который будет обслуживать внешний долг страны, достигший 10,4 млрд долла­ров США.

В отличие от банковских систем, рассмотренных в предыдущих главах, банковские системы, описанные в третьей главе, принад­лежат странам, имеющим более слабый уровень экономического развития, менее высокие средние доходы населения, множество проблем, связанных с переходом от административно-командной системы управления экономикой к ориентированной на свобод­ные рыночные отношения. Современное состояние банковских

систем стран постсоциалистического периода существенно разли­чается. Оно складывалось под воздействием различных политико-экономических факторов. Но несмотря на всю внешнюю несхо­жесть местных условий, в основе развития банковских систем ле­жат единые закономерности, общие причинно-следственные свя­зи, среди которых отметим следующие:

• Страны с более высоким изначальным уровнем экономи­ческого развития имели больше простора для маневрирования между необходимостью проведения жёсткой денежно-кредитной политики и потребностью поддерживать в переходный период го­сударственный сектор экономики и стратегически важные отрас­ли производства. Они также имели больше возможностей сгладить допускаемые ошибки в управлении финансово-кредитной сферой и экономикой в целом без возникновения опасной социальной напряжённости и угрозы смены политического курса.

• Почти все рассмотренные страны стремятся повысить кон­курентоспособность отечественных банков и осторожно подходят к вопросу открытия внутреннего рынка для банков-нерезидентов. Но и сами иностранные финансово-кредитные институты осто­рожно подходят к вопросу расширения своего присутствия в та­ких недостаточно ещё стабильных, по западным меркам, странах, какими являются бывшие страны социалистического блока.

• Масштабное проникновение на местные банковские рын­ки, как правило, происходило после системных банковских кри­зисов, когда правительства стран-реципиентов вынужденно шли на снятие ограничений на деятельность иностранных банков и вы­ставляли на продажу требующие санации, но более привлекатель­ные с точки зрения инвестирования средств крупные государствен­ные или коммерческие банки.

• Молодые государства, в которых правительства последова­тельно принимали решительные и порой непопулярные меры в области денежно-кредитной политики по реформированию бан­ковского сектора, не дожидаясь повторения кризиса, быстро дос­тигли определенной стабилизации финансовой сферы.

• Практически все рассмотренные страны прошли этап сис­темного банковского кризиса или ещё находятся в этом состоя­нии. Общими причинами возникновения нестабильности в фи­нансово-кредитной сфере являются: несбалансированная бюджет­ная политика правительств, доминирование в банковском секто­ре государственных банков, неудовлетворительный кредитный портфель государственных банков, финансировавших неэффек-

тивный государственный сектор экономики, низкий уровень ме­неджмента, слабая система банковского надзора и другие.

• Привлечение на местные рынки хотя бы в ограниченных масштабах иностранных банков стимулирует конкуренцию, при­вносит современные банковские технологии и расширяет приме­нение западных норм финансового анализа и управления. Несмот­ря на несомненную полезность такой интеграции, следует отме­тить, что более высокая надежность западных банков по сравне­нию с местными и более высокая культура обслуживания позво­ляют иностранным финансовым учреждениям занимать самые при­влекательные сегменты рынка клиентуры.

• Наиболее эффективным в плане совершенствования про­цесса управления национальной банковской системой видится опыт Словакии, осуществлявшей масштабное привлечение к управле­нию банками иностранных специалистов-консультантов. В резуль­тате в стране образовался слой национальных кадров, а банки изначально строили свою работу на базе западных стандартов, часто при более жестких, чем в странах Западной Европы, требо­ваниях со стороны центрального банка к минимальному уровню надежности.

• В странах, ищущих интеграции с более сильными соседя­ми, под влиянием международных финансовых организаций про­водится жесткая денежно-кредитная политика, а уровень неза­висимости центрального банка часто даже выше, чем в некоторых западноевропейских странах с более развитой банковской систе­мой.

• Путь приоритетного развития конкретного сектора эконо­мики в ущерб сбалансированности финансовой сферы, выбран­ный в ряде развивающихся стран, оправдан лишь до определен­ного этапа и при условии постепенной, медленной делиберализа-ции денежно-кредитной политики. В ином случае накопленный негативный потенциал в финансовой сфере в конце концов обру­шивается и на конкретный сектор экономики. Мягкая денежно-кредитная политика требует более тонких расчетов, так как созда­вая лучшие возможности для развития экономики, она в то же время заставляет государство балансировать на наклонной плос­кости у обрыва в финансовую пропасть неуправляемой инфляции. Еще одним требованием для временного отказа от жесткой де­нежно-кредитной политики является большой экономический по­тенциал, который бы противопоставил дополнительной инфля­ции сопоставимый прирост ВВП