Биржевая деятельность

I. Теоретическая часть

БИРЖЕВАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

1. История биржи

Современные биржи и принципы,  лежащие в основе биржевой  торговли  товарами, имеют многовековую историю становления и развития.

   Древняя Греция и Древний  Рим  уже  имели  опыт  формализованной  торговли  с центральным рыночным заведением, с общими товарообменными операциями, с денежной системой,  с практикой заключения контрактов на поставку  товаров  в  договорные сроки.  В  период  расцвета  Римской  империи торговые центры под названием foravendalia (рынки продажи) являлись центрами реализации товаров, которые римляне привозили  из  отдаленных  уголков империи.  В Японии прообраз биржевой торговли существовал еще в I веке н.э.  Но это были экономические институты, выработанные народами  других цивилизации.  Тем не менее, многие принципы торговли современных бирж  и  их  аналогов  в  других  культурах   похожи.   Современные   же   биржи непосредственно  связаны  с жизнью и творчеством народов западноевропейских,  и анализируя формы биржевой  торговли, можно  увидеть  особенности  психического, социального и экономического строя западноевропейской культуры.

   Западноевропейский «суперэтнос» ( этническая система, состоящая  из  нескольких этносов-народов, возникших одновременно в одном регионе, проявляющаяся в истории как мозаичная целостность ) заявил о своем рождении во времена Карла Великого и его империи,  т.е. в начале  IX века.  А уже к XI веку народы Западной Европы достигают своей зрелости.  Именно к концу XI и началу XII столетия можно отнести появление  средневековых  ярмарок  Англии  и  Франции.  К  середине XII века эти ярмарки уже  весьма  крупные,  многообразные.  По  мере  развития  специализации некоторые  ярмарки  стали сосредоточием торговли между английскими,  фламандскими, испанскими,  французскими и  итальянскими  купцами.  В  XIII  столетии  наиболее распространенными  и  обычными  были  сделки  с  расчетом  наличными  на месте и немедленной поставкой  товара;  однако  уже  в  это  время  начали  практиковать заключение  контрактов  на более позднюю поставку товаров в оговоренные сроки со стандартами качества, устанавливаемым по образцам.

   Этимологически понятие   "биржа"   происходит  от  греческого  bipga  (сумка, кошелек),  немецкого borse и голландского bturs по месту ее первого появления  в XV веке в г. Брюгге (Нидерланды). Дело в том, что в этом городе на площади возле дома знатного менялы и маклера Van der Burse ,  на  котором  был  герб  из  трех кошельков,  собирались  купцы  из  разных стран для обмена торговой информацией, покупки  иностранных  векселей  и  других  торговых  операций  без  предъявления конкретного  предмета  купли-продажи.  Но  буквально  в считанные годы эта биржа, давшая  название  новому  типу  экономических  отношений,  уступила   первенство возникшей  в  1460  году  Антверпенской  бирже, которая благодаря географическому положению города и его торговым связям приобрела уже мировое значение.

   В XV-XVI  вв.  биржи  возникали  в  местах  появления  мануфактур  в Италии и Голландии как проявление необходимости в развитии внешней торговли при операциях с крупными партиями товаров. По образу Антверпенской биржи были созданы Лионская (1545),  Лондонская Королевская (1566) и другие биржи,  которые были в  основном товарными  и  вексельными.  В  1602  году была организована Амстердамская биржа, игравшая в XVII в.  главную роль в мировой торговле,  на ней  впервые  предметом биржевых сделок стали акции только что возникших первых акционерных компаний.    В США товарные рынки существуют уже с 1752 г.;  на них шла торговля  товарами отечественного  производства,  продуктами  домашнего изготовления,  текстильными изделиями, шкурами и кожами, металлами и лесоматериалами.

   Первоначально возникла   биржа   реального  товара,  то  есть  форма  оптовой торговли,  адекватная  до-мануфактурному  и   мануфактурному   производству.   Ее отличительными   чертами,   которые   присущи  и  современным  биржам,  являлись регулярность возобновления торга,  приуроченность торговли к определенному месту и  подчиненность  заранее  установленным  правилам.  Наиболее  характерным типом биржевых операций являлись сделки с наличным товаром.  На  этом  этапе  биржевая торговля   лишь   устанавливала   связь   между   купцом  и  производителем  или потребителем.   Учреждение   бирж   шло   крайне   медленно   и   ограничивалось преимущественно ведущими для международной торговли портами.

   Промышленная революция  вызвала  громадное  расширение  спроса  на  сырье   и продовольствие,  привела  к  увеличению объема и номенклатуры торговли,  усилила требования к однородности качества товара и регулярности поставок. Необходимость удовлетворения  этих  требований машинного производства обусловило трансформацию биржи первоначального типа,  приспособление ее к новым  условиям.  В  частности, наряду  с  предоставлением  рыночного  места,  организацией  биржевого  торга  и фиксацией торговых обычаев,  к числу основных  функций  биржи  стали  относиться установление  стандартов  на товар,  разработка типовых контрактов,  котировка цен,  урегулирование споров  (арбитраж)  и  информационная  деятельность.  Биржи постепенно превратились в центры международной торговли.

   Быстрые темпы  роста  торгового   оборота,   возникновение   мирового   рынка затруднили   ведение   торговли  на  основе  наличных  партий  товара.  Массовое производство требует уверенности не только  в  поставках  сырья,  цены  которого подвержены  значительным  колебаниям,  но и в получении прибыли на капитал, в том числе уже затраченный на выпуск продукции,  находящийся в  стадии  реализации  в товарной  форме.  Резкие  колебания  цен,  заметно  повышая риски,  ограничивают уверенность в получении прибыли.  В результате ведущую роль в биржевых операциях приобрели  сделки  на срок с реальным товаром,  гарантировавшие предпринимателям поставку товара требуемого качества  в  нужный  срок  по  ценам,  обеспечивавшим возможность получения прибыли. Следующим этапом  в  развитии   биржевой   торговли   явилось   возникновение фьючерсной   (оптовой   заочной,   безналичной)  торговли.  История  современной фьючерсной торговли началась на Среднем Западе США в начале  1800-х  годов.  Она тесно  связана с развитием коммерческой деятельности в Чикаго и торговлей зерном на Среднем Западе.

   Хаос в  сфере  спроса и предложения,  проблемы перевозок и хранения заставили фермеров и  торговцев  заключать  контракты с  последующей  поставкой  товаров. Заблаговременные,  предварительные  контракты  на поставку кукурузы впервые были заключены купцами-речниками, которые получали зерно от фермеров поздней осенью и в  начале  зимы, но должны были хранить его до тех пор,  пока кукуруза достаточно высохнет для погрузки на судно, а река освободится ото льда. Чтобы уменьшить риск от  падения цен во время зимнего хранения,  эти торговцы отправлялись в Чикаго и там заключали контракты с переработчиками на поставку  им  зерна  весной.  Таким образом, они гарантировали себе покупателей и цены на зерно. 13 марта 1851 г. был заключен контракт на 3 тыс.  бушелей (около 75 т) кукурузы с  поставкой  в  июне - первый в своем роде.

   К концу XIX столетия фьючерсная торговля набрала обороты так,  что появилась необходимость   формализации   торговой   практики,  стандартизации  контрактов, установления правил поведения и расчетов,  порядка разрешения споров,  процедуры улаживания  разногласий. А  в  начале  ХХ века с образованием новых товарных бирж фьючерсная торговля стала разрастаться все более и более.

   Сравнительно с Западом русский этнос моложе лет на 300-400,  и  все  процессы развития народа и всех форм проявления жизни народной у нас запаздывают на те же самые сроки.

   Первая биржа  в  России  была  учреждена  Петром  I  в  1703 году и открыта в Петербурге.  В отстроенном специально для нее в  1705  году  здании  Петр  лично установил  часы  биржевых  собраний.  Будучи  введённой  сверху в принудительном порядке и при существовавшей в то время неразвитой экономической системе,  биржа бездействовала  почти  100 лет.  Оживление наступило лишь с 20-х годов XIX века, когда в обращение поступают облигации Государственных займов; с 1827 г. - акции.

   В последующем Российские биржи возникают в Кременчуге (1834);  Москве (1839);Рыбинске (1842); Одессе (1848); Нижнем Новгороде (1848).

   Быстрый переход  к  рыночным отношениям после реформы 1861 года дает толчок к появлению бирж во многих городах Российской Империи.  Как правило,  их появление связано  с  развитием хлебной торговли.  В 90-е и последующие годы биржевое дело получает дальнейший  импульс  развития  в  связи  с  интенсивным  строительством железных   дорог,   элеваторов,   появлением   коммерческих   банков,  развитием подтоварного кредита под хлеб.

   В начале века до 1913 года появляется еще 50 бирж.  В целом к началу войны их общее количество достигло 115.

   По сравнению  с  западными, русские  биржи  обладали спецификой.  Их отличал, во-первых,  низкий уровень биржевой техники,  что было связано  с  неразвитостью инфраструктуры.  Как  следствие,  на  русских биржах не получили распространения сделки на срок. Но не было жесткой регламентации правил заключения сделок.

   Во-вторых, в  силу  того  что, русское купечество представляло собой размытую, аморфную массу,  биржи брали на себя функцию представительства их интересов.  Во многих  биржевых  уставах  прямо  указывалось на это.  Ни одна западная биржа не выполняла этой  функции,  ибо  представительство  интересов  купечества  в  этих странах осуществлялось через торговые палаты,  которые были созданы в результате длительной политической и экономической борьбы предпринимателей за свои цели.

   В-третьих, обыденное  отношение  к биржам в России всегда было неоднозначным. Часто преобладало мнение, что порядочному человеку там делать нечего.

   Бурное развитие   капитализма  в  России  породило  тенденцию  "европеизации" русских бирж. Однако этому процессу не суждено было завершиться.

   1893: Министерство  финансов установило ряд ограничений для операций на бирже без  посредничества  маклеров.  Ревизию  книг  маклеров  проводило  Министерство финансов.

   1895: введено положение о  необходимости  получения  разрешения  Министерства финансов на допуск ценностей к котировке на бирже.

   1911: по данным Министерства торговли и промышленности в России насчитывается 87  бирж,  большинство  из  которых  товарные  биржи,  на  них доминируют сделки купли-продажи сельхозпродуктов и сырья.

   1914, 16   июля:  фондовые  биржи  закрываются.  В  январе  1917  года  снова открываются, а в феврале закрываются опять.

   Но биржам  суждено  было возродиться на недолгий период и в советский период.Это произошло в июле-декабре 1921 г.(первые годы НЭПа).  Биржи возникли стихийно по всей стране. Но их эффективность была низкой.

   В биржевом обороте находились в основном те же товары,  что  и  до  войны,  - продовольствие  и  фураж.  Текстиль, сырье,  металлические  и кожевенные изделия, топливо были представлены на биржах не значительно.

   В советский   период   функции  биржи  заключались  в  определении  спроса  и предложения,  регламентировании сделок и котировке цен. Как видим, они совпадают с  функциями  бирж  в  дореволюционный период. В конце 20-х годов советские биржи были ликвидированы.

   Биржи в том виде,  котором они появились в России в посткоммунистический период,  заняли свою функциональную нишу в экономике и по мере своих возможностей решают задачи, стоящие  перед  ней.  Что  будет  дальше,  покажет время.  Но уже сейчас можно с уверенностью сказать,  что при определенной политической стабильности  в  стране биржи  будут  развиваться  больше  в качественную сторону.  Конечно они будут не похожи на биржи развитой  рыночной  экономики,  главное, чтоб  они  проносили реальную  пользу  всему  народному  хозяйству .  К тому же не стоит ждать скорых обильных плодов биржевой торговли в России,  ибо  экономика  у  нас  значительно моложе западной. За ними настоящее, но за нами будущее.

2. Биржа как элемент рынка

Экономические и политические условия в нашей стране в 1990-1991 гг. привели к весьма своеобразному биржевому процессу и последующему развитию бирж. Биржевая торговля реальным товаром переживает сейчас рыночный коллапс. Вме­сте с развитием рынка биржи в своем становлении уже прошли ряд этапов: зарождение, быстрый рост, спад, биржевую актив­ность, реорганизацию бирж. И им еще предстоит нелегкая судь­ба варьирования в рыночных условиях. Накоплен солидный опыт биржевой деятельности, подготовлены биржевые кадры, выработано государственное законодательство, идет развитие теории биржевого дела. Все это позволяет делать вывод, что соз­даны предпосылки для следующих качественно новых шагов в биржевой сфере.

В России биржа является организованным рынком, т. е. представляет собой форму организации торговли товарами по заранее установленным правилам. Для нее характерны регуляр­ность торговли в строго определенном месте, унификация ос­новных требований к качеству товара, условиям и срокам по­ставки, ведение торговли на основе встречных предложений по­купателей и продавцов, заключение сделок с поставкой товара, как со склада, так и в будущем. Товарные биржи организацион­но оформлены в виде ассоциаций частных лиц, объединенных чаще всего в корпорации, преследующие цель не получения прибыли, а облегчения и удешевления торговли.

Как рынок биржа связывает микро - и макро уровни хозяйст­ва, т. е. свободно хозяйствующих предпринимателей с производ­ством. Биржа сосредоточивает в себе важнейшие рыночные меха­низмы: конкуренцию, спрос, предложения, ценообразования. Посредством действия механизма ценообразования биржа непрерывно снабжает хозяйствующих агентов информацией об изменениях на рынках, о возникновении новых условий обмена, появлении новых видов товара и т.д.

Биржа является элементом рынка, где самостоятельно хозяй­ствующие субъекты встречаются, чтобы, с одной стороны, реа­лизовать свою продукцию с целью получения прибыли, а с другой стороны, удовлетворить собственный спрос (рисунок 1). На бирже покупатель и продавец не связаны друг с другом. Процесс куп­ли-продажи осуществляется через посредников (брокеров, диле­ров, трейдеров и т.д.). Цена зависит от спроса и предложения. Если производитель представит на бирже новый вид товара улучшенного качества, он вправе установить повышенную цену. В случае позитивной реакции потребителей производитель по­лучит прибыль выше среднего уровня по отрасли. Это заставит других предпринимателей переналадить производство и выпус­кать хорошо зарекомендовавший себя товар. При этом предпри­ниматели предложат его по более низкой цене в целях привле­чения покупателей. Со временем предложение данного вида продукции удовлетворит спрос, рынок станет насыщенным, а цены стабилизируются на определенном среднем уровне. Если же производителя новейшего вида продукции постигнет на бир­же неудача, т. е. его товар не будет пользоваться спросом, цена пойдет вниз и будет падать до тех пор, пока не будет реализова­на данная товарная партия.

Вследствие несбалансированности спроса и предложения по­купатели или продавцы реального товара бывают не готовы к совершению акта купли-продажи. Тогда спрос или предложение временно поддерживают посредники, которые через механизм хеджирования снижают риски от последующего понижения или повышения цен и обеспечивают достаточную прибыль.

Рисунок  SEQ Рисунок * ARABIC 1        Отношения субъектов биржевого рынка

Товарная биржа служит местом формирования рыночных цен, коммерческой информации о состоянии рынка, его настроениях и т.д. Биржи оказывают все большее влияние на процесс ценооб­разования, оставаясь единственным источником ценовой инфор­мации. Биржевая информация публикуется, тогда как результаты актов купли-продажи являются коммерческой тайной.

Следует подчеркнуть, что сама товарная биржа не осуществ­ляет торгово-посредническую деятельность, а лишь создает для нее условия. Торговлю осуществляют брокерские конторы и брокеры (дилеры, трейдеры). Согласно российскому законода­тельству биржа не вправе осуществлять вклады, приобретать до­ли (паи), акции предприятий, если данные предприятия не ста­вят целью осуществление деятельности, непосредственно свя­занной с организацией и регулированием биржевой торговли.

Товарные биржи в России в настоящий момент не связаны с мировым рынком, и одно из их назначений - организация торго­вого оборота внутри страны, от производителя к внутреннему по­требителю. Это налагает на деятельность бирж особый отпечаток. Таким образом, на биржу возлагается организующая роль на рынке.

Не устраняя естественных законов рынка, закона спроса и предложения, товарная биржа вносит элементы оздоровления, регулирования и планирования в систему рынка нашей страны. Через биржу осуществляется быстрейшее движение товара из сферы производства в сферу потребления, так как биржевая торговля возможна только в случае получения дифференциаль­ной прибыли (прибыли от спекуляции). Биржи у нас также выполняют роль экономического образо­вания предпринимателей.

Биржа благодаря концентрации у себя товара служит местом распределения запасов во времени и пространстве. Пространст­венное распределение запасов происходит таким образом, что срочная торговля до тех пор держит товар в “воздухе”, пока не выяснится, где будут наивысшая цена и наибольшая потреб­ность в этом товаре. Задача распределения во времени состоит в том, чтобы запа­сы не выпускать сразу на рынок по заниженным ценам, а более или менее равномерно в пределах возможности, создаваемой производителями, распределить их в течение года.

Для понимания сущности бирж как элемента рынка следует перечислить их отличительные признаки:

·     

·     

·     

·     

·     

·     

·     

·     

·     

·     

·     

·     

Кроме того, дополнительные черты приобретает фьючерсная биржевая торговля:

·     

·     

·     

·     

·     

Фьючерсная биржа одновременно представляет собой рынок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влия­ние как на формирование биржевых котировок, так и через ме­ханизм хеджирования на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром, а в конечном счете, на конкурентоспособ­ность фирм - производителей товаров[6].

Биржевой механизм поддерживает экономическую борьбу ме­жду предпринимателями за лучшие условия хозяйствования, за наиболее выгодные условия производства и реализации продукта, и получение максимального дохода. Конкуренция представляет собой эффективно действующий механизм на биржевом рынке.

3. Роль биржи в развитии рыночной экономики

Чтобы понять роль биржи в современной экономике, рассмотрим, как она возникла в России.

Убрав урожай, крестьяне везли его на ярмарку, чтобы про­дать, а затем взамен купить необходимые средства производства, одежду, обувь и т.д. По мере роста объемов и ассортимента товарной продукции, совершенствования транспортных средств и увеличения радиуса поставки товаров появилась необходимость строительства при рынках складов для хранения товаров, чтобы создать запасы и проводить вместо торгов один раз в неделю постоянную торговлю.

Постепенно отдельные базары, находящиеся в центрах про­изводства зерна, скота и другой продукции, превратились в ре­гулярно функционирующие оптовые рынки. Наряду с торговлей наличными товарами здесь стали заключать договоры на постав­ку товаров по образцам.

Затем были разработаны типовые контракты по каждому ви­ду продукции, в которых указывалось не только ее качество, но и стандартный размер партии. Со временем сами контракты стали объектом купли-продажи, а товары в натуральном выра­жении на биржу привозить перестали. С помощью биржи обес­печивался контакт между наибольшим количеством продавцов и покупателей.

Таким образом, биржа родилась из базара, однако ее функ­ции в результате эволюции изменились в такой степени, что для современной биржи купля-продажа товаров не является перво­степенной задачей. Главными задачами для биржи стали:

·     

·     

·     

Легко заметить, что в директивной экономике эти задачи решали Госплан, отраслевые и региональные плановые органы, Госкомитет цен, Госстрах. Однако методы их решения в дирек­тивной и рыночной экономике совершенно разные. При этом нужно признать, что пока директивная экономика вырабатывала и совершенствовала свои методы планирования, рыночная эко­номика шла к той же цели, но только своим путем.

Инструментом, позволяющим определить перспективную цену в рыночной системе, являются биржи. Исходное требова­ние к торгам на бирже - это гласность.

Цена, по которой на бирже заключаются контрасты на по­ставку продукции в будущем, всегда определяется гласно. Опре­деленная главным торгом цена сразу же поступает в компьютер­ную систему, и на следующий день ведущие газеты публикуют цены, по которым заключались контракты по каждому товару на  каждый месяц перспективного периода. И каждый продавец и покупатель, в каком бы уголке земного шара он ни находился, прежде чем заключить контракт на куплю-продажу продукции, сначала ознакомится с ценами на крупнейших биржах мира, иг­рающих важную роль в ценообразовании.

4. Классификация товарных бирж

Если на заре своего существования биржа воспринималась как определенное место купли-продажи, то в настоящее время биржа воспринимается как сложный функционально-информационный организм. И поэтому очень важна четкая классификация бирж с точки зрения не только теории, но и практики.

Интересное исследование в области классификации бирж провел русский ученый А. Филиппов [1], изучающий товарные биржи начала VX в. Он выделил четыре основных типа бирж в зависимости от сочетания двух факторов: степени вмешательства государства в сферу биржевого оборота, формы организации бирж как открытых или закрытых рынков (рисунок 2).

Биржи первого типа – это доступное для всех собрание. Та­кие биржи либо вообще не имели каких-то законодательных норм, регулирующих их деятельность, либо это регулирование было весьма ограниченным. Правительство брало на себя функ­ции только общего надзора за порядком на биржах. Любой же­лающий мог стать участником биржевого торга, а биржевое по­мещение предоставлялось либо правительством, либо какой-то компанией. Биржи такого типа существовали в Голландии, Бельгии и Франции.

Рисунок  SEQ Рисунок * ARABIC 2      Классификация бирж по А.Филлипову

Второй тип бирж – это всесторонне регламентируемое государством собрание. Биржевая торговля регулируется законодательством и находится под строгим контролем администрации. Посетители и участники биржи не организованы в корпорации, сама биржа представляет собой открытое собрание, а члены биржевого комитета назначаются не биржей, а соответствующей государственной инстанцией. К такому типу относилось боль­шинство германских бирж, за исключением бирж в городах Ган­зейского союза.

Третий тип бирж – биржа закрытого типа, но всесторонне регламентируемая государством. В этом случае участники бир­жевой торговли объединены в корпорацию, и биржевой комитет избирается из их числа. Этот комитет строго подчиняется прави­тельственному органу. Как и во втором случае, деятельность бирж регламентируется законами находится под администра­тивным контролем. Во многих случаях помимо членов биржевых корпораций на торг допускаются посторонние лица, но, как правило, по особому разрешению и с ограниченными правами. Такой тип бирж встречался в Австро-Венгрии и России.

Четвертый тип биржи – это свободная корпорация или ча­стное учреждение. В этом случае биржа создается без вмеша­тельства государства и представляет собой частную компанию, которая отождествляется с биржей (так происходило в США и в некоторых случаях в Великобритании), либо эта компания од­ной из своих целей ставит содержание и заведование биржей (Великобритания). Специального биржевого законодательства в этом случае может не быть либо оно очень ограничено.

Руководство биржей осуществляет биржевой комитет, кото­рый наделен широкими полномочиями и избирается общим со­бранием членов биржи. Такой тип биржи является, естественно, закрытым.

Анализ основных черт, характеризующих классификацию бирж на протяжении трех этапов, показал, что некоторые при­знаки сохранились до сегодняшнего дня. К ним относятся:

·     

·     

·     

·     

·     

·     

·     

Ряд же признаков потерял свое актуальное значение, среди них:

·     

·        акт купли-продажи права на будущий товар.

В процессе эволюции изменились характер товарных бирж и их классификационные признаки. В настоящее время функционирующие биржи в России клас­сифицируются по следующим признакам.

Классификационная структура современных бирж

Таблица  SEQ Таблица * ARABIC 1

Для организации торговли реальным товаром создаются товарная биржа, ценными бумагами – фондовая, валютой – валютная биржа и т. д.

Биржи первоначального периода были биржами реального товарам или товарными. Они представляли собой организован­ный и регулярно функционирующий рынок, на котором осуще­ствлялась оптовая торговля товарами по образцам и стандартам и по заранее установленным правилам. Для нее характерны ре­гулярность торговли в строго определенном месте, унификация основных требований к качеству товара, условиям и срокам по­ставки, ведение торговли на основе встречных предложений по­купателей и продавцов, заключение сделок с поставкой товара как со склада, так и в будущем. Товарные биржи организацион­но оформлены в ассоциации частных лиц, преследующие цель не получения прибыли, а облегчения и удешевления торговли. Современной формой товарной биржи является фьючерсная биржа.

Фьючерсная биржа – это торговля исключительно фью­черсными контрактами на поставку товаров в будущем. Фью­черсные биржи выполняют специфические для экономики в це­лом функции: перенос риска, выявление цены, повышение лик­видности и эффективности, увеличение потока информации.

Фондовая биржа – организованный и регулярно дейст­вующий рынок по купле-продаже ценных бумаг по заранее ус­тановленным правилам. В ходе купли-продажи устанавливается курс ценных бумаг, обращающихся на бирже. Он определяется приносимым доходом: в виде дивиденда или процента, уровнем ссудного процента и соотношением спроса и предложения. Сводными показателями движения курса ценных бумаг являют­ся индексы акций. Наиболее известными являются индекс Доу-Джонса, отражающий курс акций крупнейших компаний, коти­руемых на Нью-йоркской фондовой бирже, на Лондонской – индекс Рейтера, на Франкфуртской – индекс Франкфуртер Альгемайне Цайтунг, на Токийской – индекс Никкей. Фондовые биржи имеются примерно в 60 странах мира, в том числе и в России.

Валютная биржа – организованный рынок национальных валют. На ней осуществляется свободная купля-продажа нацио­нальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Котировка на валютных биржах зависит от покупательной способности обмениваемых валют, которая в свою очередь определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах. Операции на валютных биржах основаны на конвер­тируемости валют, обмениваемых на ней. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли.

5. Выводы

Реальное положение на биржевом рынке таково, что малое число предприятий реально использует биржевую информацию в процессе принятия управленческих решений. Потеря такого важного информационного источника негативно влияет на динамику развития отраслей и их биржевых структур. Вместе с тем гибкость такого финансового инструмента, как  биржа, позволяет  значительно улучшить положение в отрасли.

Если учесть, что в мировой практике объемы биржевых операций превосходят объемы небиржевых сделок, то можно предположить, что перспективы развития биржевого рынка в России большие. Вопрос лишь в том, как скоро они могут реализоваться, в частности это зависит от решения проблемы информационного обмена между биржей и предприятиями отрасли. Хотелось бы верить, что биржевая торговля получит свое развитие в нашей стране и со временем сможет стать реальным регулятором цен на товарных рынках страны.

II.  Практическая часть.

II.1. Исходные данные.

Деталь – головка блока.

Материал – алюминий.

Цена материала (Ц.мат.) – 0,9 р./кг.

Цена отходов (Ц.отх.) – 0,7 р./кг.

Масса заготовки (М.заг.) – 6,8 кг.

Масса детали (М.дет.) – 8,6 кг.

Годовая программа выпуска (N тыс.шт.) – 220.

Нормовремя на операцию (t шт.):

1. сверлильная – 11,25 минут/деталь
2. шлифовальная – 9,6 минут/деталь
3. фрезеровальная – 7,9 минут/деталь
4. агрегатная – 8,1 минут/деталь.

II.2. Расчёты.

II.2. 1. Расчёт по производственному плану.

а)      Технологический потенциал. Расчёт производственной программы и её трудоёмкости.

Для определения общей программы нужно определить трудоёмкость каждой операции по формуле

N – годовая программа выпуска

t шт. – нормовремя на операцию

Расчёт по операциям :

Полученные данные сводятся в таблицу.

Таблица 2.                    Сводная ведомость трудоёмкости выполнения программы.

б)      Расчёт необходимого количества оборудования и его загрузки.

Необходимое количество оборудования для выполнения планов производственного задания определяется по каждой операции технологического процесса по формуле  , где :

Ср – количество оборудования расчётное

Т – трудоёмкость

F пол. – полезный фонд времени работы оборудования

К.в.н. – коэффициент выполнения нормы.

Расчёт по операциям :

Определяем коэффициент загрузки оборудования по формуле

Ср. – расчётное количество оборудования

С пр. – принятое количество оборудования.

Расчёт по операциям:

Определяем средний коэффициент загрузки по формуле

По полученным данным строим график загрузки оборудования :

Таблица № 3                                                      Ведомость оборудования и его загрузки.

Таблица № 4                             Сводная ведомость оборудования и его загрузки.

*ТЗР – торгово-закупочные работы.

II.2.2. Расчёт фонда оплаты труда.

а)      Расчёт ППП (промышленно-производственного персонала)

1. Расчёт численности основных рабочих.

Численность основных рабочих определяется в зависимости от планового объёма работ, его трудоёмкости и номинального фонда времени, рассчитывается по формуле:         Чосн. – численность основных рабочих

            Т – трудоёмкость

            Fном. – номинальный фонд времени

            К.в.н. – коэффициент выполнения нормы = 1,1

Расчёт данного раздела следует начинать с расчёта баланса рабочего времени на планируемый год по следующей форме:

Таблица № 5     Баланс рабочего времени одного рабочего при пятидневной рабочей неделе:

* F ном.= календарный фонд времени - (праздники + выходные).

Явочную численность основных рабочих рассчитываем по каждой операции с указанием профессии:

сверлильщик – 41250/2191,2 = 18,82                    берём 19 человек

шлифовщик – 35200/2191,2 = 16,06                      берём 16 человек

фрезеровщик – 28966,67/2191,2 = 13,21               берём 14 человек

агрегатчик – 29700/2191,2 = 13,55                        берём 14 человек.

Определяем среднесуточную численность рабочих по формуле: Чс.с.= Ч яв.*К с.с., где

            Чс.с. – среднесуточная численность рабочих

            Ч яв. – явочная численность рабочих

К с.с. – коэффициент списочного состава = Номинальный фонд рабочего времени / Фонд полезного времени = 1992/1722,2 = 1,16

Среднесуточная численность рабочих по профессиям:

сверлильщик – 19*1,16                   берём 22 человека

шлифовщик – 16*1,16                     берём 19 человек

фрезеровщик – 14*1,16                   берём 17 человек

агрегатчик – 14*1,16                      берём 17 человек.

Полученные данные распределяются по разрядам (по явочной численности рабочих)

Таблица № 6     Ведомость явочной численности основных рабочих по профессиям и разрядам.

Среднетарифный разряд основных рабочих рассчитывается по формуле

R – разряд рабочего

Чосн. – численность основных рабочих

2. Расчёт плановой численности вспомогательных  рабочих.

Планируемая явочная численность вспомогательных рабочих рассчитывается на основе принятых норм обслуживания :

·                                         1 на 5-6 станков в смену

·                                       1 на 15-20 основных рабочих

·                    1 на 20 основных рабочих

·                1 на 25 основных рабочих

·                                      1 в смену

Так как на моём участке 63 основных рабочих, то я принимаю:

·                                     6 чел.

·                                   4 чел.

·                  4 чел.

·            3 чел.

·                                  2 чел.

Полученные данные распределяются по разрядам (по явочной численности рабочих)

Таблица № 7    

Ведомость явочной численности вспомогательных рабочих по профессиям и разрядам.

Среднетарифный разряд вспомогательных рабочих рассчитывается по формуле

R – разряд рабочего

Чвспом. – численность вспомогательных рабочих

3. Расчёт плановой численности руководителей и специалистов.

Численность этой категории определяется в соответствии со штатным расписанием и зависит от объёма производства и численности рабочих. На данном участке нужно принять:

·                   

·                       1чел.

·                                       3 чел.

Полученные данные сводятся в таблицу.

Таблица № 8                 Сводная ведомость промышленно-производственного персонала.

б)      Расчёт планового фонда оплаты труда (ФОТ) промышленно-производственного персонала.

1. Расчёт планового фонда оплаты труда основных рабочих.

Оплата труда производится по повремённо-премиальной системе и для её расчёта необходимы следующие данные:

·        

·        

·        

Таблица № 9.                            Числовые тарифные ставки основных рабочих.

Среднетарифная ставка основных рабочих рассчитывается по формуле

 – сумма тарифных ставок

Чосн. – численность основных рабочих

 - сумма основных рабочих

Доплаты :

·                     = 8,83.*13% = 1,15 р.

·                     = 8,83*7% = 0,62 р.

·                   

·                     = 8,83*20% = 1,77 р.

·                     = 8,83*2% = 0,18 р.

Среднечасовая тарифная ставка -

Основной фонд зарплаты основных рабочих рассчитывается по формуле Фосн.= Ч.осн.* Fном. = 63*17,30*1992 = 2 171 543,74 р. ,где

Чосн. – численность основных рабочих

Fном. – номинальный фонд времени

Дополнительный фонд зарплаты (Фдоп.) основных рабочих принимается за 12-14% от основного фонда зарплаты = 2 171 543,74*13% = 282 300,69р.

Общий фонд зарплаты основных рабочих рассчитывается как сумма основного и дополнительного фондов зарплаты (Фобщ.=Фосн.+Фдоп.) = 2 171 543,74+282 300,69 = 2 453 844,43 р.

Среднегодовая зарплата одного основного рабочего -  = (2 453 844,43/63) = 38 949,91р.

Среднемесячная зарплата одного основного рабочего = (среднегодовая зарплата / 12) = 38 949,91/12 = 3 245,83р.

Отчисления на социальные нужды принимаем в размере 35,6 % от общего фонда = 873 568,62р.

2. Расчёт планового фонда оплаты труда вспомогательных  рабочих.

Для расчёта применяются следующие тарифные ставки:

Таблица № 10.                           Числовые тарифные ставки вспомогательных рабочих.

По каждой профессии отдельно рассчитываются все данные аналогично основным рабочим:

Ø 

Д.п.м. = 7,47*13% = 0,97р.

Д.у.т. = 7,47*7% = 0,52р.

Д.в.н. = (0,97+0,52+7,47)*45% = 4,04р.

Д.н.в. = 7,47*20% = 1,49р.

Д.бр. = 7,47*2%=0,15р.

Среднечасовая тарифная ставка = 7,47+0,97+0,52+4,04+1,49+0,15 = 14,64р.

Основной фонд зарплаты наладчиков = 6*14,64*1992 = 175 069,71р.

Дополнительный фонд зарплаты наладчиков = 175 069,71*13% = 22 759,06р.

Общий фонд зарплаты наладчиков = 175 069,71+22 759,06 = 197 828,77р.

Среднегодовая зарплата одного наладчика = 197 828,77 / 6 = 32 971,46р.

Среднемесячная зарплата одного наладчика = 32 971,46 / 12 = 2 747,62р.

Отчисления на социальные нужды = 197 589,27*35,6% = 70 427,04р.

Ø 

Д.п.м. = 6,23*13% = 0,81р.

Д.у.т. = 6,23*7% = 0,44р.

Д.в.н. = (0,81+0,44+6,23)*45% = 3,36р.

Д.н.в. = 6,23*20% = 1,25р.

Д.бр. = 6,23*2%=0,13р.

Среднечасовая тарифная ставка = 6,23+0,80+0,44+3,36+1,25+0,13 = 12,21р.

Основной фонд зарплаты контролёров = 4*12,21*1992 = 97 295,65р.

Дополнительный фонд зарплаты контролёров = 97 295,65*13% = 12 648,44р.

Общий фонд зарплаты контролёров = 97 295,65+12 648,44 = 109 944,09р.

Среднегодовая зарплата одного контролёра = 109 944,09 / 4 = 27 486,02р.

Среднемесячная зарплата одного контролёра = 27 486,02 / 12 = 2 290,50р.

Отчисления на социальные нужды = 109 846,85*35,6% = 39 140,10р.

Ø 

Д.п.м. = 5,77*13% = 0,75р.

Д.у.т. = 5,77*7% = 0,40р.

Д.в.н. = (0,75+0,40+5,75)*45% = 3,12р.

Д.н.в. = 5,77*20% = 1,15р.

Д.бр. = 5,77*2%=0,12р.

Среднечасовая тарифная ставка = 5,75+0,75+0,40+3,12+1,15+0,12 = 11,31р.

Основной фонд зарплаты распределителей = 4*11,31*1992 = 90 150,75р.

Дополнительный фонд зарплаты распределителей = 90 150,75*13% = 11 719,60р.

Общий фонд зарплаты распределителей = 90 150,75+11 719,60 = 101 870,35р.

Среднегодовая зарплата одного распределителя = 101 870,35 / 4 = 25 467,59р.

Среднемесячная зарплата одного распределителя = 25 467,59 / 12 = 2 122,30р.

Отчисления на социальные нужды = 101 870,35*35,6% = 36 256,84р.

Ø 

Д.п.м. = 5,66*13% = 0,74р.

Д.у.т. = 5,66*7% = 0,40р.

Д.в.н. = (0,74+0,40+5,66)*45% = 3,06р.

Д.н.в. = 5,66*20% = 1,13р.

Д.бр. = 5,66*2%=0,11р.

Среднечасовая тарифная ставка = 5,66+0,74+0,40+3,06+1,13+0,11 = 11,09р.

Основной фонд зарплаты транспортников = 3*11,09*1992 = 66 295,35р.

Дополнительный фонд зарплаты транспортников = 66 295,35*13% = 8 618,40р.

Общий фонд зарплаты транспортников = 66 295,35+8 618,40 = 74 913,75р.

Среднегодовая зарплата одного транспортника = 74 913,75 / 3 = 24 971,25р.

Среднемесячная зарплата одного транспортника = 24 971,25 / 12 = 2 080,94р.

Отчисления на социальные нужды = 74 913,75*35,6% = 26 669,29р.

Ø 

Д.п.м. = 5,71*13% = 0,74р.

Д.у.т. = 5,71*7% = 0,40р.

Д.в.н. = (0,74+0,40+5,71)*45% = 3,08р.

Д.н.в. = 5,71*20% = 1,14р.

Д.бр. = 5,71*2%=0,11р.

Среднечасовая тарифная ставка = 5,71+0,74+0,40+3,08+1,14+0,11 = 11,18р.

Основной фонд зарплаты кладовщиков = 2*11,18*1992 = 44 548,29р.

Дополнительный фонд зарплаты кладовщиков = 44 548,29*13% = 5 791,28р.

Общий фонд зарплаты кладовщиков = 44 548,29+5 791,28 = 50 339,57р.

Среднегодовая зарплата одного кладовщика = 50 339,57 / 2 = 25 169,78р.

Среднемесячная зарплата одного кладовщика = 25 169,78 / 12 = 2 097,48р.

Отчисления на социальные нужды = 50 339,57*35,6% = 17 920,89р.

3. Определение планового фонда оплаты труда руководителей и специалистов.

Данный раздел рассчитывается на основе запланированного числа руководителей и специалистов, с учётом установленных должностных окладов.

Ø  1900р.*1 = 1 900р.

Ø        1750*1 = 1 750р.

Ø                        1500*3 = 4 500р.

Среднемесячный должностной оклад = (1900+1750+4500)/5 = 1 630р.

Плановый обще-годовой фонд оплаты труда рассчитывается с учётом премии:

Фобщ. = Среднемесячный оклад* Число руководителей и специалистов*12*1,5 = 1 630*5*12*1,5 = 146 700р.

Отчисления на социальные нужды составят 146 700*35,6% = 52 225,20р.

Среднегодовая зарплата руководителей и специалистов = 146 700 / 5 = 29 340р.

Выполненные расчёты сводятся в таблицу:

Таблица № 11

Сводная ведомость планового фонда оплаты труда промышленно-производственному персоналу.

где:

Фосн.  - основной фонд оплаты труда,

Фдоп. - дополнительный фонд оплаты труда,

Фобщ. – общий фонд оплаты труда,

ЕСН    - отчисления на социальные нужды (единый социальный налог),

Ср.год.зпл. – среднегодовая зарплата,

Ср.мес.зпл. – среднемесячная зарплата.

II.2.3. Расчёт в потребности материалов.

Затраты на основные материалы в расчёте на единицу продукции определяются по формуле:

Мзатр. – затраты на материалы

Мзаг. – масса заготовки

Цзаг – цена заготовки

Кт. – коэффициент, учитывающий транспортно-закупочные работы (ТЗР)

Мотх. – масса отходов = (масса заготовки – масса детали) = 8,6 - 6,8 = 1,8

Цотх. – цена отходов

Общая сумма затрат на материалы = затраты на материалы*N(годовая программа) = 7,25* 220000 = 1 595 880р.

II.2.4. Планирование себестоимости продукции.

Таблица № 12                    Калькуляция себестоимости изготовления детали.

Расчёт общепроизводственных расходов (ОПР)

Общепроизводственные расходы состоят из расходов на ремонт, содержание и эксплуатацию оборудования (РСЭО) и цеховых расходов (ЦР).

Счёт 25.1

1.      Амортизация.

1.1) Амортизация производственного оборудования = (первоначальная стоимость * Na) = 499 211,40 * 12% = 59 905,37р.,

где Na – норма амортизации = 12%

1.2)  Амортизация транспортных средств = (первоначальная стоимость * Na) = 14 976,34 * 8% = 59 905,37р.,

где Na – норма амортизации = 8%,

стоимость транспортных средств = 3% от стоимости оборудования.

1.3)  Амортизация ценных инструментов = (первоначальная стоимость * Na) = 29 952,68 * 14,2% = 4 253,28р.,

где Na – норма амортизации = 14,2%,

стоимость ценных инструментов = 6% от стоимости оборудования.

Итого по разделу 1 = 65 356,76р.

2.      Расход материалов.

2.1)  Стоимость смазочных и других материалов на один станок = 170р., на все станки = 32*170 = 5 440р.

2.2)  Стоимость силовой электроэнергии рассчитывается по формуле :

Цэл. – цена электроэнергии за 1 кВт = 0,03р.

    ,где:

Fр. – полный фонд рабочего времени = 1722,20

Кзагр. – средний коэффициент загрузки = 0,96

Квр. – коэффициент одновременной работы электродвигателей = 0,75

Nуу. – суммарная мощность установленного оборудования = 274,5 кВт (из таблицы № 4)

КПД – коэффициент полезного действия = 0,9

Кс. – коэффициент потерь в электросети = 0,95

2.3)  Общий фонд оплаты труда наладчиков = 175 069,71р.

2.4)  Отчисления на социальные нужды наладчиков = 70 427,04р.

Итого по разделу 2 = 235 638,88р.

3.      Эксплуатация транспортных средств.

3.1)  Стоимость смазочных и других материалов на одно т/с (транспортное средство) = 190р., на все т/с = 190*3 = 570р.

3.2)  Общий фонд оплаты труда транспортников = 74 913,75р.

3.3) Отчисления на социальные нужды транспортников = 26 669,29р.

Итого по разделу 3 = 102 153,04р.

4.      Ремонт ценных инструментов.

Составляет 4% от стоимости ценных инструментов = 1 198,10р.

Итого по разделу 4 = 1 198,10р.

5.      Прочие расходы.

5.1)  Отчисления в ремонтный фонд составляют 3% от стоимости оборудования и т/с = 15 874,92

5.2)  Непредвиденные расходы составляют 2% от суммы пунктов 1,2,3,4 = 9 086,94

Итого по разделу 5 = 24 961,86р.

Итого по счёту 25.1 = 479 308,64р.

Счёт 25.2

1.      Содержание цехового персонала.

1.1) Общий фонд оплаты цехового персонала (кладовщиков, распределителей и контролёров) = 262 154р.

1.2)  Отчисления на социальные нужды цехового персонала = 93 326,83р.

Итого по разделу 1 = 355 480,83р.

2.      Производство испытаний, опытов и исследований.

Для этих целей предполагается по 150р. на одного рабочего (вспомогательного и основного), на всех = 82*150р. = 12 300р.

Итого по разделу 2 = 12 300р.

3.      Расходы на рационализацию и изобретательство.

Для этих целей предполагается по 170р. на одного рабочего (вспомогательного и основного), на всех = 82*170р. = 13 940р.

Итого по разделу 3 = 13 940р.

4.      Охрана труда работников.

Для этих целей предполагается по 220р. на одного рабочего (основного), на всех = 63*220р. = 13 860р.

Итого по разделу 4 = 13 860р.

5.      Непроизводственные расходы.

Составляют 3% от суммы вышеперечисленных затрат (пункты 1,2,3,4) = 11 867,42р.

Итого по разделу 5 = 11  867,42р.

Итого по счёту 25.2 = 407 448,26р.

Всего общепроизводственные расходы по счёту 25 составляют сумму 25.1+25.2 = 886 756,90р.

Определяется % общепроизводственных расходов = (сумма общепроизводственных расходов / сумму основных фондов оплаты труда) = (886 756,90 / 2 644 903,50) = 0,34 = 34%.

На основании полученных данных строим смету.

Таблица №13                     Смета общепроизводственных расходов.

Общехозяйственные расходы (ОХР) составляют 69% от основного фонда оплаты труда основных рабочих = 2 171 543,74*69% = 1 498 365,18р.

Коммерческие расходы составляют 2% от производственной себестоимости продукции на всю программу выпуска = 7 308 415,12*2% = 146 168,30р.

На основе полученных данных строим диаграмму затрат:

Структура затрат.

II.2.5. Определение минимальной приемлемой цены.

Минимальная цена за единицу =

Определяем минимальную выручку =  = 4 727 045,58р.

Определяем минимальный объём продаж, при котором предприятие может возместить все затраты, то есть определяем точку безубыточности = (минимальная выручка/минимальную цену) = (4 727 045,28/45,17) = 104 650 деталей.

На основе полученных данных строится график прибыльности:

Таблица №14                                                     Таблица прибыльности.

График прибыльности.

Проводится анализ различных вариантов цен на достижение безубыточности.

Таблица №15                     Цены на достижение безубыточности.

Кривая эластичности спроса.

Наиболее оптимальной цена является цена в 45,31р.

Таким образом выручка от реализации составит 45,31 * 220 000 = 9 968 200р.

Прибыль составит = 9 968 200 – (33,88*220 000) = 2 514 600р.

Рентабельность предприятия составит (прибыль / себестоимость) = 74,2%