Васильев В.В.

Проблемы минимизации валютного риска в банке

Валютный риск связан с неопределенностью будущего движения обменных курсов, т.е. цены одной валюты по отношению к другой. В качестве заемщиков, кредиторов, инвесторов и спекулянтов, физические лица, деловые предприятия и правительственные учреждения совершают сделки в валютах, отличных от их национальной валюты, при выходе на валютный рынок.

Актуальность статьи заключается в том, что сейчас при такой нестабильности валюты многих стран встала необходимость минимизации рисков при обмене валюты и других валютных операциях.

Банки, как и их клиенты, заинтересованы в минимизации своей подверженности риску. Как и в случае процентного риска, банки часто тратят много времени и усилий на прогноз валютных курсов, что является значительно более трудным, чем любой другой прогноз.

Все эти аспекты сформировали проблему и обусловили выбор направления исследования данной статьи. Цель статьи заключается в том, чтобы показать пути минимизации риска в банковских учреждениях, и проблемы, которые возникают при этом.

Валютные отделы коммерческих банков склонны поддерживать открытые позиции: быть «длинными» (поддерживать запасы иностранной валюты) или идти на «короткую» позицию (иметь задолженность по доставке иностранной валюты). Это целевое принятие на себя риска – обычно базируется на надежных валютных прогнозах, подготовленным банковским экономистом или главным валютным дилером и одобренных старшим менеджментом – это несет в себе потенциал значительного риска для банка. Поэтому наиболее благоразумная политика для менеджмента банка по отношению к валютному трейдингу заключается в следующем:

• ограничить валютные сделки только транзакциями, инвестированными клиентами;
• установить жесткие лимиты риска овернайт для валютного трейдинга, и ограничить данные лимиты только главными конвертируемыми валютами, на которые существует регулярный спрос корпоративных клиентов;
• установить дневные и овернайт валютные лимиты для всех корпоративных и банковских клиентов, обслуживаемых банком и активно занимающихся трейдингом, осуществлять жесткий мониторинг за их действиями.

Банки также принимают на себя экономический риск, например, путем инвестирования в финансовые активы, такие как ссуды, деноминированные в иностранной валюте, без хеджирования их в полном объеме, с учетом сроков и структуры обслуживания долга. Чаще всего это происходит благодаря неспособности банка полностью избежать риск. Это противостоит ситуации, когда банк может вырабатывать решение принять риск в надежде создать валютные прибыли, поддерживая нехеджированные позиции.

Для избежания экономических валютных рисков, банки должны принять постоянно действующую политику, направленную на благоразумное управление присущими им валютными рисками на основе установления лимитов на объем и сроки всех их активов и обязательств, деноминированных в иностранной валюте, и на основе регулярного мониторинга соблюдения своих лимитов по каждой конкретной иностранной валюте. Такие политики, процедуры и лимиты должны быть детально представлены в банковском руководстве кредитной политики.

Роль коммерческого банка в операциях с инвалютой - это быть одним из посредников между клиентом и рынком валюты. Другими словами политика избежания риска должна распространяться и на торговые операции и на менеджмент на валютном рынке. Банк должен сдерживаться от манипулирования величиной валютного риска в операциях за свой собственный счет – ради прибыли – в форме длинной или короткой позиции овернайт. Банк должен лимитировать их, также как внутридневные или дневные позиции, ограничивая сумами отражающими нормальные объемы бизнеса, инициированного клиентами или связанного с ними.

В дополнение к установлению формальных овернайт лимитов в разрезе валют для дилинговых отделов, также для крупнейших клиентов, менеджмент банка должен иметь формализованный пакет политик, процедур и мер контроля на месте с для того, чтобы осуществлять непрерывный мониторинг деятельности валютного департамента. Если валютный приказ клиента выходит предположительно за рамки его обычного бизнеса, целесообразно, чтобы банк запросил о цели данного распоряжения. Если этот приказ включает спекулятивную составляющую, которая может повлиять на финансовую способность клиента, целесообразно, чтобы банк информировал клиента о несогласии с распоряжением, либо даже отказывался его исполнить.

Все приведенные выше способы дают возможность минимизировать валютные риски при различных операциях банка с валютными ценностями. Поэтому минимизация экономического риска на основе применения подходящей политики (включая хеджирование, оценки станового риска, установление лимитов риска) должны быть стандартной процедурой для всех банков, вовлеченных в международные торговые и инвестиционные сделки.

Литература:

1. Управление риском / Бурков В.Н. Новиков Д.А., К.: - 2007, 352 с.
2. Против Богов: Укрощение риска / Питер Л. Бернстайн М.: - 2000, 240 с.
3. Щеголева Н.Г. Банковские операции во внешней торговле. / Московская финансово-промышленная академия. – М., 2004. -101 с.