< <Анализ процедуры банкротсва по «Z-счет» Е.Альтману и ликвидности баланса виноградарско-винодельческих предприятий Крыма
Каталог статей

Бритова А.А. преподаватель кафедры «Менеджмент» Университет экономики и управления г. Симферополь

Анализ процедуры банкротсва по «Z-счет» Е.Альтману и ликвидности баланса виноградарско-винодельческих предприятий Крыма

Проведенный анализ процедуры банкротства по «Z-счет» Е.Альтмана показал, что из 5 исследуемых предприятий в категорию вероятность банкротства «очень высокая» попали ООО «Солнечная долина», у которй «Z-счет» в 2007 году составил 0,6993 и в 2008 году – 0,4184; ГП «Заветное», у которой «Z-счет» в 2007 году составил 0,7765 и в 2008 году, соответственно, 0,9121; высокая вероятность банкротства у ГП АФ «Магарач», у которой «Z-счет» в 2007 году составил 1,6008 и в 2008 году составил 1,7462; высокая вероятность банкротства присутствует у ООО «Крымской винодельческой компании», у которой «Z-счет» в 2007 году составил 1,8851 и в 2008 году – 2,2141. Наиболее лучшая ситуация, отличная от других пердприятий у НПАО «Массандра», у которой вероятность банскротства в 2007 году возможна – 2,9414 и в 2008 году вероятность банкротства «очень низкая» и составила 10,0447.

Таблица 1

Анализ процедуры банкротства по «Z-счет»Е.Альтмана пяти винодельческих предприятий за 2007-2008 годы

Годы

ООО «Крымская винодельческая компания»

ОАО «Солнечная долина»

ДП АФ «Заветное»

ГП АФ «Магарач»

НПАО «Массандра»

2007

1,8851

0,6993

0,7765

1,6008

2,9414

2008

2,2141

0,4184

0,9121

1,7462

10,0447

Рейтинг по баллам

2

5

4

3

1

Вероятность банкротства

Высокая

Очень высокая

Очень высокая

Очень высокая

Возможна

Очень низкая

Следующим шагом будет анализ ликвидности баланса предприятий за 2007-2008 годы (таблица 2).

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса предприятий за 2007-2008

ООО «Крымская винодельческая компания»

Актив

2007

2008

Пассив

2007

2008

Платежный (недостаток), излишек

2007

2008

Наиболее ликвидные активы

6,4

0

Наиболее срочные обязательства

3471,1

3602,0

3464,7

3602,0

Быстро реализуемые активы

1402,4

1313,0

Краткосрочные пассивы

3926,3

3781,0

2523,9

2468

Медленно реализуемые активы

0

-4658,0

Долгосрочные пассивы

0

0

0

4658,0

Трудно реализуемые активы

5787,5

5971,0

Постоянные пассивы

-4999,6

-4894,0

10787,1

10865,0

Баланс

7196,3

(7284)

Баланс

7196,3

(7284)

0

0

ОАО «Солнечная долина»

Наиболее ликвидные активы

2840,1

2188,0

Наиболее срочные обязательства

344,2

587,0

-2495,9

-1601,0

Быстро реализуемые активы

35211,7

47512,0

Краткосрочные пассивы

64033,5

116317,0

28821,8

68805,0

Медленно реализуемые активы

8,4

14,0

Долгосрочные пассивы

2570,2

2983,0

2561,8

2969,0

Трудно реализуемые активы

80589,3

90432,0

Постоянные пассивы

36397,4

-16832

-44191,9

-107264

Баланс

118658,4

(140481)

Баланс

118658,4

(140481)

0

0

ДП АФ «Заветное»

Наиболее ликвидные активы

363,1

8,0

Наиболее срочные обязательства

492,5

839,0

129,4

831,0

Быстро реализуемые активы

8916

12441,0

Краткосрочные пассивы

1102,8

749,0

-7813,2

-11692

Медленно реализуемые активы

0

0

Долгосрочные пассивы

41,4

25,0

41,4

25,0

Трудно реализуемые активы

15627,5

19758,0

Постоянные пассивы

10203

9900,0

-5424,5

-9858,0

Баланс

24949,1

(32435)

Баланс

24949,1

(32435)

0

0

ГП АФ «Магарач»

Наиболее ликвидные активы

241,0

118,0

Наиболее срочные обязательства

653,0

666

412

548

Быстро реализуемые активы

18930

21051

Краткосрочные пассивы

6725

7759

-12205

-13292

Медленно реализуемые активы

0

0

Долгосрочные пассивы

1233

3324

1233

3324

Трудно реализуемые активы

23457

24591

Постоянные пассивы

32823,0

33269,0

9366

8678

Баланс

42628,0

45760

Баланс

42628,0

45760

0

0

НПАО «Массандра»

Наиболее ликвидные активы

6132

3022

Наиболее срочные обязательства

3111

3448,0

-3021

426

Быстро реализуемые активы

105782

129295

Краткосрочные пассивы

10548

16126

-95234

-113169

Медленно реализуемые активы

300

0

Долгосрочные пассивы

3029,0

4556

2729

4556

Трудно реализуемые активы

24655

24400

Постоянные пассивы

120046

132000

95391

107600

Баланс

136899

156746

Баланс

136899

156746

0

0

Доктор экономических наук, профессор Ковалева А.М. дает расчет комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) общего показателя ликвидности. Проведем оценку финансовой ситуации с точки зрения ликвидности за 2 года ООО «Крымской винодельческой компании»:

Fл2007 = (6,4+0,5*1402,4+0,3*0)/(3471,1+0,5*3926,3+0,3*0=0,13

Fл2008 =(0+0,5*1313,0+0,3*(-4658))/(3603+0,5*3781+0,3*0=0,13

Общий показатель ликвидности ООО «Крымской винодельческой компании» говорит о неустойчивой финансовой ситуации.

Проведем оценку финансовой ситуации с точки зрения ликвидности за 2 года ОАО «Солнечная долина» :

Fл2007 = (2840,1+0,5*35211+0,3*8,4)/(344,2+0,5*64033,5+0,3*2570,2)=0,62

Fл2008 =(2188+0,5*47512+0,3*14)/(587+0,5*116317+0,3*2983)= 0,44

Общий показатель ликвидности говорит ОАО «Солнечная долина» о неустойчивой финансовой ситуации.

Проведем оценку финансовой ситуации с точки зрения ликвидности за 2 года ДП АФ «Заветное»:

Fл2007 = (363,1+0,5*8916+0,3*0)/(492,5+0,5*1102,8+0,3*41,4)=4,56

Fл2008 =(8,0+0,5*12441+0,3*0)/(839+0,5*749+0,3*25)=2,64

Общий показатель ликвидности ДП АФ «Заветное»в 2008 году снизился и составил 2,64, предприятие имеет устойчивую финансовую ситуацию.

Проведем оценку финансовой ситуации с точки зрения ликвидности за 2 года ГП АФ «Магарач»:

Fл2007 = (241+0,5*18930+0,3*0)/(653+0,5*6725+0,3*1233)=2,21

Fл2008 =(118+0,5*21051+0,3*0)/(666+0,5*7759+0,3*3324)=1,92

Общий показатель ликвидности говорит ГП АФ «Магарач» о устойчивой финансовой ситуации.

Проведем оценку финансовой ситуации с точки зрения ликвидности за 2 года НПАО «Массандра»:

Fл2007 = (6132+0,5*105782+0,3*300)/(3111+0,5*10548+0,3*3029)=6,36

Fл2008 =(3022+0,5*129295+0,3*0)/(3448+0,5*16126+0,3*4556)=5,25

Общий показатель ликвидности говорит об устойчивой финансовой ситуации.