Абдрахманова Д.Т.
АО КАТУ им.С.Сейфуллина, кафедра финансы

Анализ финансового состояния предприятия

Как известно, предприятие – сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные.

Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как от этого находится в прямой зависимости их благополучие. К не основным партнерским группам относятся группы, опосредованно заинтересованные в успехах предприятия – страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т.д.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

• горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный анализ – определение структуры финансовых показателей;
• трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда;
• анализ относительных показателей – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
• сравнительный анализ, который делится на: внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений, межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
• факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат:

• бухгалтерский баланс;
• отчет о прибылях и убытках;
• пояснение к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках;

  а) отчет о движении капитала;

  б) отчет о движении денежных средств;

  в) приложение к бухгалтерскому балансу;

  г) пояснительная записка.

Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:

• общая стоимость имущества предприятия;
• стоимость иммобилизированных и мобильных средств;
• величина собственных и заемных средств предприятия.

Проведение горизонтального, анализа позволяет сопоставлять между собой величины конкретных статей в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения денежной наличности). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал.

Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Основными показателями для оценки кредитоспособности являются:

• отношение объема реализации к текущим и чистым активам.

  Коэффициент показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.

  Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах:

• отношение объема реализации к собственному капиталу.

  Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы.

При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж:

• отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.

  Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью:

• отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег:

• отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия.

Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, то для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния – стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия:

• коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости). Это показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия.
• коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы предприятия.
• коэффициент маневренности собственных средств. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
• коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
• коэффициент устойчивого финансирования. Это отклонение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат:

• абсолютная устойчивость финансового состояния когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности;
• нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия;
• неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств.

• производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
• незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала;
• кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства).
• Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

• ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на тенге товарооборота, выручки;
• обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);
• пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Итак, роль анализа как средства управления производством с каждым годом возрастает. Это обусловлено разными обстоятельствами. Во-первых, необходимостью неуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита и стоимости сырья, повышением науко - и капиталоемкости производства. Во-вторых, отходом от командно-административной системы управления и постепенным переходом к рыночным отношениям. В-третьих, созданием новых форм хозяйствования в связи с разгосударствлением экономики, приватизацией предприятий и прочими мероприятиями экономической реформы.

Литература:

1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М. Инфра-М, 2003г., с.650.
2. Купчина Л.А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов. М. Финансы и статистика, 2003г., с.380.
3. Артеменко В.Г., Белейдир М.В. Финансовый анализ. М. ДИС, 2006г., - с.354.
4. Маркарьян Э.А. Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М. Инфра-М, 2006г.
5. Ковалева А.М. Финансы. М. Финансы и статистика, 2003г., с.254.