Грянова А. В. Канеева И.И.
Донецкий национальний университет экономики и торговли имени Михаила Туган-Барановського, Украина

Перспективы развития фондового рынка Украины

На сегодняшний день Украина стала мировым лидером по темпам роста национального фондового рынка за 2009 год, однако остаются актуальными проблемы его дальнейшего развития. Поэтому необходимо оценивать и прогнозировать развитие фондового рынка с учетом политических, экономических и других институциональных факторов.

Целью данной статьи является определение современного состояния фондового рынка Украины и анализ факторов влияющих на его развитие и торможение.

В марте 2009 года мировой фондовый рынок достиг дна, что стало его реакцией на последствия краха в сентябре 2008 года крупного американского банка Lehman Brothers. С этого времени возникла сохраняющаяся до нынешнего дня тенденция роста мирового фондового рынка и Украина стала мировым лидером по темпам роста национального фондового рынка за 2009 год, когда его главный индекс — ПФТС (Первая Фондовая Торговая Система) увеличился за это время почти на 400% [1].

Однако существуют значительные различия по скорости выхода фондовых рынков регионов и групп стран из нынешнего биржевого кризиса. Лидерство в этом процессе захватили биржи стран Восточной Европы и Азии. При этом Украина укрепила свое мировое первенство с избранием нового президента Виктора Януковича. В отличие от мировых площадок, на украинском рынке по-прежнему сохраняется восходящая динамика. Скорее всего, восходящий тренд будет присутствовать и завтра. Единственным препятствием могут стать не очень позитивные статистические данные из США.

Украинский фондовый рынок продолжил бить годовые рекорды на уверенном росте акций металлургических, энергогенерирующих и машиностроительных компаний. О таких положительных перспективах развития фондового рынка сообщали многочисленные СМИ, этому способствовали:

1. Рост в 2009 г. украинских биржевых индексов: UX на 91%, индекса ПФТС на 90%, что является одним из самых высоких показателей по итогам не только года, но и всего прошедшего десятилетия. Каждый инвестор, купивший в начале 2009 г. фьючерс UX или ПФТС, почти удвоил свои инвестиции в прошлом году.

2. Покупка ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" (ММВБ) контрольного (50%+1 акция) пакета акций у ПФТС, безусловно, повысит ликвидность котируемых украинских акций не только в Украине, но и далеко за ее пределами. Стоимость контрольного пакета акций ПФТС для ММВБ, по данным СМИ, составила $10 млн. ПФТС и ММВБ подписали Меморандум, который предусматривает, что в течение 3-х месяцев ММВБ разработает стратегию развития украинской биржи, а также соответствующий бюджет. Даже этих двух фактов достаточно, чтобы сложилось впечатление о том, что:

• фондовый рынок Украины устойчиво развивается и очень перспективен для развития и мощных финансовых вливаний инвесторов (на фоне 90% прибыльности в год);
• является интересным объектом инвестиций.

Индексы росли благодаря отраслевым новостям и крупным сделкам. Эксперты считают, что это только начало и после назначения нового правительства и утверждения экономической программы акции компаний снова подорожают.

В январе-феврале 2010 г. индекс Украинской биржи вырос на 23,5%, ПФТС — на 19,5%. Хотя на мировых фондовых площадках наблюдался спад: американский индекс Dow Jones снизился на 3,57%, японский NIKKEI — на 4,99%, общеевропейский DJ Eurostoxx 50 — на 9,29%, российский РТС — на 8,36%.

Несмотря на то, что серьезным подспорьем для увеличения капитализации украинского фондового рынка стали вложения в ЦБ рядовых граждан (посредством интернет-трейдинга), однако, как и прежде, здесь продолжают доминировать иностранные участники. На данный момент не менее 50-60% акций находится у нерезидентов. Этот показатель снизился с докризисных 80-85% благодаря массовым распродажам и выходу инвесторов в конце 2008 — начале 2009 годов.

Нестабильная и непредсказуемая внутриполитическая ситуация в Украине, отсутствие преемственности в экономической политике страны не могли не сказаться на экспертных оценках осуществления в прогнозируемом периоде 2008-2012 гг. многих задекларированных президентом и правительством позитивных новаций в законодательно-нормативном регулировании фондового рынка и его важнейшего сегмента - биржевого рынка ценных бумаг [3].

Таким образом, на примере рассмотрения проведенных исследований [4] и анализа сложившиеся ситуации можно сделать вывод, что фондовый рынок Украины находится в стадии развития, высокого роста и вызывает интерес у инвесторов, поэтому перспективами дальнейших исследований в данном направлении является изучение дальнейшего развитие рынка после изменения политической и экономической ситуации в стране, а так же анализ непосредсвенного влияния мирового фондового рынка на рынок Украины и соседних стран.

Литература

1. Статистика FundMarket Фондовый рынок Украины: Журнал. - 2009г.
2. Назарчук, М.А. Обзор фондового рынка Украины. 2010 год. // РЦБ.- 2009. - № 5. - С. 34-38.
3. Назарчук, М.А. Фондовый рынок Украины в начале XXI века: состояние и тенденции развития // РЦБ. - 2008. - № 9. - С. 34-38.
4. Грянова, А.В. Колено, И.В. Перспективы развития фондового рынка Украины [Текст]:Международная нучно-практическая конференция «Наука и образование», 2009г., 27дек. – 5 янв., г. Прага, 2009г. – с.17-19.