Рыжих И.С., Ищук В.В.
Донецкий национальный университет экономики и торговли имени Михаила Туган-Барановского

Проблема рейдерства в Украине

Борьба за право владеть бизнесом или, как минимум контролировать его в последнее время обострилась. Наличие потребности в приобретении собственности привело к возникновению такого явления как рейдерство. Как следствие, любой бизнес – крупный, средний, мелкий – стал объектом рейдеров.

Рейдерство от (английского raid – внезапное нападение), которое можно определить как захват предприятия с последующей сменой его собственника и менеджмента в пользу самого рейдера или заказчика операции. Конечная цель рейдера – не заработать на перепродаже, а забрать бизнес целиком. Несовершенное законодательство, регулирующее корпоративные отношения, коррумпированность власти и возможность решать все вопросы за деньги создали предпосылки для господствования так называемого черного и серого рейдерства.

Существуют различные тактики захвата предприятий: через акционерный капитал, кредиторскую задолженность, органы управления и оспаривание итогов приватизации. Рассмотрим различные тактики захвата:

• нападение через акционерный капитал или установление контроля над ним посредсвом приобретения права голосовать некоторым количеством акци; посредством судебных решений а также других методов обеспечивает принятие органами управления нужных ему решений.
• использование кредиторской задолженности (искусственое ее создание);
• ошибки в распределении полномочий и ответственности между собранием акционеров (участников), наблюдательным советом и директором предприятия.
• через зал суда, где юристы стараются поставить под сомнение законность прав собственности руководителей интересующего предприятия и блокировать его работу .

Описать все возможные механизмы захвата предприятий невозможно, тем более что квалифицированные рейдеры чаще всего комбинируют различные инструменты и используют пробелы законодательства. К новинкам следует отнести заимствованную из-за рубежа тактику гринмейла: шантаж предприятия путем дестабилизации его работы любыми методами до тех пор, пока небольшой пакет акций, скупленный рейдерами за бесценок, не будет выкуплен самим предприятием по огромной цене.

Для обеспечения нормальной жизнедеятельности предприятия необходимо разработать меры и тактику защиты. Важную роль здесь играет сильная юридическая служба. Постепенно в Украине появляются предприятия, которые намерены защищать себя с помощью предсказуемого поведения на рынке, выстраивания прозрачных схем работы со своими акционерами и менеджерами. Мероприятия такого характера позволяют многократно повысить стоимость захвата предприятия, сделать его экономически невыгодным. Стратегическая задача собственника – перенаправить интерес потенциального захватчика из плоскости корпоративного конфликта в цивилизованное русло сделок по слияниям и поглощениям.

В качестве мер защиты предприятия от рейдерских атак можно предложить следующие:

1. Консолидация активов поможет избежать рисков со стороны акционеров. Имеет смысл попробовать консолидировать активы, выкупив их у мелких акционеров по справедливой цене или же использовать политику разумной дивиденции, тогда у акционеров не возникнет желания продать их рейдерам.
2. Создание эффективной системы корпоративного управления компанией, которая включает в себя мотивацию работников, имеющих самый широкий доступ к информации, интересующей рейдеров и партнеров.
3. Грамотная реструктуризация активов поможет избежать таких неприятностей, как атака через банкротство и или налоговые претензии.
4. Совместная работа привлеченных профессионалов и штатных юристов, знающих все тонкости и нюансы ведения бизнеса позволит разработать наиболее эффективный механизм защиты предприятия.
5. Переход на международные стандарты управления. Сертификаты разного рода – это дополнительный сигнал для инвесторов и банков, свидетельствующий о стабильности предприятия. Успешное позициониро- вание компании на фондовом рынке способно решить проблему недооцененности активов.

Таким образом, перечисленные мероприятия носят не только защитный характер, а являются необходимым элементом построения цивилизованного бизнеса.

Литература:

1. Кульпинов В. Рейдерство в Украине: Как защитить предприятие / В. Кульпинов, И.Зайцев. К.: Тандем, 2008. – 160 с.