| Каталог статей |
|
Стефанова Е.В. Донецкий национальный университет экономики и торговли имени Михаила Туган – Барановского Финансово-промышленные группы в УкраинеФормирование корпоративных структур в Украине получило широкое развитие в конце 90-х г., однако нормативно-правовое обеспечение данной организационно-правовой формы функционирования хозяйствующих субъектов до сих пор в полной мере не регламентировано. В соответствии с Законом Украины «Про промислово-фінансові групи в Україні» к корпоративной структуре могут быть отнесены юридические лица, действующие как основные и дочерние общества либо полностью либо частично объединивших свои материальные и нематериальные активы [1]. Ключевым понятием закона является центральная компания финансово-промышленной группы, учрежденная всеми участниками договора о создании финансово-промышленной группы или являющимся по отношению к ним основным обществом и уполномоченным в силу закона или договора на ведение дел финансово-промышленной группы. Центральная компания финансово-промышленной группы может выступать в качестве инвестиционного института (как правило), хозяйственного общества, ассоциации или союза. Высшим органом управления финансово-промышленной группой является совет управляющих финансово-промышленной группы, включающий представителей всех ее участников. Основным их преимуществом является готовность к интернационализации за счет хорошо отработанной вертикально-интегрированной структуры управления активами. Примером положительного опыта функционирования корпоративных структур данного вида в Украине являются System Capital Management (СКМ), ИСД, Группа «Приват» и др.) Компания Систем Кэпитал Менеджмент (СКМ) является одной из ведущих европейских промышленных холдинговых компаний, играющих ключевую роль в экономике Восточной Европы. Владея контрольными пакетами акций более 100 предприятий (включая опосредованное владение), на которых трудятся около 150 тыс. чел., компания вносит весомый вклад в развитие Украины и является одним из крупнейших отечественных инвесторов в украинской экономике. В период с 2006 по 2010 г. СКМ планирует инвестировать в национальную экономику около 6 млрд. долл. СКМ находится в постоянном поиске путей расширения своего бизнеса за счет органического роста и приобретения новых активов, а также осуществляя инвестиции в развитие предприятий группы, как на территории Украины, так и за рубежом [2]. Корпорация «ИСД» наиболее известна миру как ведущий производитель стали в регионе Центральной и Восточной Европы. Производственные и прокатные мощности Корпорации стратегически расположены в странах СНГ и Евросоюза, а продукция «ИСД» находит своего покупателя на всех основных мировых рынках сбыта. По итогам 2008 г. Корпорация «ИСД» вошла в число 30-ти крупнейших производителей стали в мире с показателем более 10 млн. т. стали в год. Корпорация является лидером в области технического перевооружения металлургических комбинатов. Каждый из металлургических активов «ИСД» внедряет ряд наиболее амбициозных программ реконструкции и расширения производственных мощностей в современной индустрии. Общий объем инвестиций с 2005 до 2011 г. составляет 2,7 млрд. долл. США. В 2007 г. «ИСД» достигла пика семилетнего инвестиционного плана на своих заводах, вложив в модернизацию более 1 млрд. долл. США [3]. Еще одной мощной группой, является группа совладельцев банка «Приват». Эта группа владеет активами в разных секторах горно-металлургического комплекса. Под контролем «Привата» находятся такие металлургические предприятия, как ДМЗ им. Петровского (производит сталь и прокат) и Днепропетровский металлургический завод имени «Коминтерна» (выпуск труб). В горнорудном секторе группа «Приват» осуществляет контроль над ГОК «Сухая Балка» и Южный ГОК. Группа имеет также мощности по производству ферросплавов – добывающие сырье и перерабатывающие заводы. Дополняет металлургический бизнес группы владение активами коксохимической промышленности. В отличие от других мощных финансово-промышленных групп «Приват» не стремится к созданию вертикально-интегрированных компаний, для дальнейшего выхода на мировые фондовые рынки. Логика работы этой бизнес-группы похожа на деятельность инвестиционного фонда – покупка активов из разных отраслей и их реструктуризация для дальнейшей перепродажи [4]. Таким образом, совместное функционирование предприятий, банков, страховых и инвестиционных компаний в корпоративной структуре даст им дополнительные преимущества, так как главная стратегия корпоративной структуры – максимизация прибыли всех ее участников. Максимизация прибыли отдельного участника, в конечном счете, выступает совокупным доходом финансово-промышленной группы в целом, что служит почвой для дальнейших инвестиций в экономику страны и повышением благосостояния граждан. Литература:
|