Каталог статей

Тахтарова В.А., Руденок О.Ю.
Донецкий национальный университет экономики и торговли имени Михаила Туган-Барановского, Украина

Стабилизационные меры в системе антикризисного управления предприятием

Мировой финансовый кризис негативно отразился на мировых общеэкономических процессах, в результате массовые банкротства предприятий стали реальностью, которая приобрела глобальный характер. Однако и здесь есть свои особенности, предопрелеяющие дальнейшую судьбу предприятия-банкрота. Мировая практика банкротства подтверждает, что непродуктивность превращения производителя в банкрота не всегда очевидна. Использование процедуры банкротства в качестве скрытой формы перехода предприятия из рук одного хозяина в руки другого, который и инициирует эту процедуру, является не украинским ноу-хау теневой приватизации, а одним из легитимных рыночных инструментов. Правда, на Западе подобные схемы применять становится все сложнее, а законодательство ЕC вообще расценивает подобную процедуру как практически невозможную, способствуя финансовому оздоровлению предприятий-банкротов и создавая условия для «прозрачного» перехода их в руки инвестора-санатора [3].

Актуальность исследования стабилизационных мер в системе антикризисного управления предприятием подтверждается многочисленными публикациями как отечественных, так и зарубежных авторов, среди которых выделяются: Александрова К., Гавриш О., Кокшаров А., Настина Е и др.

Украинский бизнес достаточно хорошо овладел дополнительными возможностями процедуры банкротства. С одной стороны, несовершенство законодательства и содействие суда помогают кредитору относительно легко завладеть привлекательным предприятием. С другой стороны, находясь в состоянии перманентного банкротства, должники, по этим же причинам, могут как угодно долго затягивать расчеты с кредиторами.

Под банкротством предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника [1].

Де-факто признаком банкротства является приостановление расчетов с кредиторами, когда предприятие не обеспечивает или заведомо неспособно обеспечить выполнение их требований в течение определенного времени, но де-юре банкротство наступает после признания факта несостоятельности арбитражным судом или, после официального объявления о ней, должником при его добровольной ликвидации.

На сегодня в Законе Украины «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом» предусмотрены реорганизационные и ликвидационные процедуры, а также мировое соглашение, которые ликвидируют предприятие-банкрот. Причем мировое соглашение является оптимальным вариантом, при котором обе стороны остаются довольны .

В процедуре ликвидации и реорганизации существует только одна общая закономерность — они инициируются по причине неплатежеспособности предприятия. В остальном это антагонисты: первая означает фактическое прекращение работы, вторая занимается реанимацией производства. Ликвидация происходит по двум сценариям: либо это добровольное банкротство, либо принудительное, которое проводят компании, выигравшие конкурс по ликвидации банкрота [3].

Особенно актуально использование инструмента «банкротство предприятия» на рынке слияний и поглощений, который, несмотря на современную нестабильную финансовую ситуацию в мире, характеризуется положительной динамикой, так как количество сделок слияний и поглощений постоянно растет.

В системе стабилизационных мер, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится именно санации. Санация представляет собой систему мероприятий, осуществляемых во время производства по делу о банкротстве с целью предотвращения признания должника банкротом и его ликвидации, а ее результаты направлены на оздоровление финансово-хозяйственного положения должника, а также удовлетворение в полном объеме или частично требований кредиторов путем кредитования, реструктуризации предприятия, долгов и смену организационно-правовой и производственной структуры должника. Как правило, реорганизация банкрота проводится либо кредиторами, либо должником, в частности, его новым хозяином. Последний вариант проходит через процедуру санации и включает ряд мер, позволяющих рассчитаться с долгами и прямо или косвенно увеличить капитал. В частности, в Германии и Швейцарии существует практика, когда надзорный орган путем ужесточения контроля, а также мер «морального воздействия» побуждает акционеров и новых собственников к предоставлению дополнительного капитала банкроту.

В условиях финансового кризиса санации отводится отдельная роль - выступая в роли «спасательного круга», она позволяет предприятию удержаться на плаву. К сожалению, украинская реальность такова, что для заполучения желаемого предприятия необходимо всего лишь знать способы его обанкротить, а мировой финансовый кризис лишь способствует росту количества предприятий, неспособных справляться со своими финансовыми обязательствами. Защитить бизнес может лишь мощная законодательная база, способствующая финансовому оздоровлению предприятий-банкротов и создающая условия для «прозрачного» перехода предприятия в руки инвестора-санатора.

Литература:

  1. Закон Украины «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом» №784-XIV от 30.06.1999 г.
  2. Александрова К. Дорога ложка к обеду// Компаньон. – 2009. – №46. – С.29-31.
  3. Гавриш О. Санация против банкротства// Зеркало недели. – 2002. - №40. – С.34.
  4. Кокшаров А. Страна непуганных акционеров //Эксперт. – 2008. – №13. – С.25-29.
  5. Настина Е. Дополнительные возможности процедуры банкротства для кредиторов и должников// Компаньон. – 2002. - №8. – С.14.