< <Раскрытие информации на рынке ценных бумаг
Рынок ценных бумаг (Иванова Л.Н.)

Раскрытие информации на рынке ценных бумаг

Под раскрытием информации на рынке ценных бумаг понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным лицам независимо от целей получения по соответствующей процедуре. Процедура гарантирует доступность информации и возможность ее получения.

Раскрытой информацией на рынке ценных бумаг признается информация, в отношении которой проведены действия по ее раскрытию.

Общедоступной информацией на рынке ценных бумаг признается информация, не требующая привилегий для доступа к ней или подлежащая раскрытию в соответствии с федеральным законодательством.

Система раскрытия информации включает в себя перечень лиц, которые обязаны раскрывать информацию, условия раскрытия, порядок раскрытия и форму раскрытия информации.

Различают два аспекта раскрытия информации.

  1. Инвестиционный аспект. Раскрытие информации позволяет привлекать определенные средства.
  2. Законодательный аспект. Заключается в том, что эмитент обязан раскрывать определенную информацию. Нераскрытие информации может привести к признанию недействительности выпуска (для эмитента) или к признанию сделок купли-продажи ценных бумаг недействительными (для владельцев ценных бумаг).

Раскрытию информации соответствует принцип информационной прозрачности рынка. Принцип прозрачности рынка заключается в возможности получения стандартизированной информации об эмитенте, его финансовом состоянии, а также об операциях с его ценными бумагами.

Если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, каждый этап процедуры эмиссии ценных бумаг сопровождается раскрытием информации (см. табл. 5).

Таблица 5

Раскрытие информации на этапах эмиссии ценных бумаг
Раскрытие информацииФорма
На этапе принятия решения о размещении ценных бумаг В форме сообщения
На этапе утверждения решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг В форме сообщения
На этапе государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг
  1. В форме сообщения
  2. Дополнительно в форме проспекта ценных бумаг путем опубликования на странице в сети «Интернет»
На этапе размещения ценных бумаг1. В форме сообщений:
  • о дате начала размещения ценных бумаг;
  • об изменении даты начала размещения ценных бумаг;
  • о цене (порядке определения цены) размещения ценных бумаг;
  • о приостановлении размещения ценных бумаг;
  • о возобновлении размещения ценных бумаг;
  • о завершении размещения ценных бумаг.
2. Раскрытие финансовой (бухгалтерской) отчетности до ее раскрытия в ежеквартальном отчете.
На этапе государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг
  1. В форме сообщения
  2. В форме отчета об итогах выпуска ценных бумаг путем опубликования на странице в сети «Интернет»

В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг», если АО хотя бы раз зарегистрировало выпуск ценных бумаг с проспектом эмиссии, то оно обязано раскрывать информацию в двух формах.

1. Сообщения о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг.

Сообщениями о существенных фактах признаются:

  1. сведения о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;
  2. сведения о фактах, повлекших разовое увеличение или уменьшение стоимости активов эмитента более чем на 10 %;
  3. сведения о фактах, повлекших разовое увеличение чистой прибыли или чистых убытков эмитента более чем на 10 %;
  4. сведения о фактах разовых сделок эмитента, размер которых либо стоимость имущества по которым составляет 10 % и более от стоимости активов эмитента по состоянию на дату сделки;
  5. сведения о выпуске эмитентом ценных бумаг;
  6. сведения о начисленных и/или выплаченных доходах по ценным бумагам эмитента;
  7. сведения о появлении в реестре эмитента лица, владеющего более чем 25 % его ценных бумаг любого отдельного вида;
  8. сведения о датах закрытия реестра;
  9. сведения о сроках исполнения обязательств эмитента перед владельцами ценных бумаг эмитента;
  10. сведения о решениях общих собраний;
  11. сведения о принятии уполномоченным органом эмитента решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг.

На каждый существенный факт составляется отдельное сообщение.

Сообщения о существенных фактах должны направляться эмитентом в региональное отделение ФКЦБ, а также раскрытие осуществляется путем публикаций:

  1. В ленте новостей – не позднее 1 дня;
  2. На странице в сети «Интернет» – не позднее 3 дней;
  3. В периодическом печатном издании – не позднее 5 дней.

Дополнительно:

4) Эмитент обязан обеспечить доступ любому заинтересованному лицу к раскрываемой информации путем помещения их копий по адресу (в месте нахождения) постоянно действующего исполнительного органа эмитента, а также в местах, указанных в рекламе.

5) Эмитент обязан предоставлять копию каждого сообщения владельцам ценных бумаг эмитента и иным заинтересованным лицам по их требованию за плату, не превышающую расходы по изготовлению такой копии, в срок не более 7 дней с даты предъявления требования.

Нераскрытие информации без достаточных на то оснований является основанием для привлечения эмитента к ответственности и установления ограничений на обращение ценных бумаг.

2. Ежеквартальный отчет эмитента. Ежеквартальный отчет утверждается Советом директоров и предоставляется в соответствующий орган ФКЦБ не позднее 45 дней после окончания соответствующего квартала. В срок не более 45 дней со дня окончания соответствующего квартала эмитент обязан опубликовать текст ежеквартального отчета в сети «Интернет».

Содержание ежеквартального отчета по своей структуре соответствует проспекту эмиссии. Ежеквартальный отчет должен быть подписан Генеральным директором, его главным бухгалтером. Ежеквартальный отчет должен предоставляться владельцам эмиссионных ценных бумаг эмитента по их требованию.

Акционерное общество обязано раскрывать следующую информацию.

I. Информация, раскрываемая в СМИ (доступная для всех):

  1. Информация о проведении годовых собраний.
  2. Публикование годового отчета, бухгалтерского баланса общества с указанием соотношения стоимости чистых активов и уставного капитала, счета прибылей и убытков.
  3. Принятые решения на общих собраниях акционеров (очередных и внеочередных).
  4. Публикование данных об изменении регистратора общества.
  5. Для тех АО, которые регистрировали проспект эмиссии:
    • ежеквартальный отчет эмитента;
    • сообщения о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента.

II. Информация, раскрываемая перед своими акционерами:

  1. Учредительные документы.
  2. Годовой отчет, бухгалтерский баланс, форма №2.
  3. Протоколы общих собраний.
  4. Протоколы заседаний членов совета директоров и т.д.

Раскрытие информации регламентируется статьей № 92 ФЗ «Об АО».

Раскрытие информации владельцами ценных бумаг.

Раскрытие информации, как правило, касается владельцев крупных пакетов ценных бумаг (с долей в уставном капитале более 20%).

1. Если акционер владеет крупным пакетом акций (более 20%), то он обязан известить об изменении количества принадлежащих акций более чем на 5 % (в случае увеличения либо снижения количества ценных бумаг ниже 20 %).

2. Если акционер собирается приобрести более 30 % уставного капитала акционерного общества, то он должен объявить об этом акционерам и акционерному обществу и предложить купить у них принадлежащие им ценные бумаги. Причем акционеры, которым предложили продать акции, не обязаны их продавать, а акционер, предложивший продать ему акции, обязан выкупить все предлагаемые ему ценные бумаги.

3. Совершение крупных сделок регулирует антимонопольное законодательство. Причем, если балансовая стоимость активов превышает 100 тысяч МРОТ, на совершение крупной сделки необходимо разрешение антимонопольного комитета, от 50 до 100 тысяч МРОТ – уведомление о факте совершения сделок. В противном случае сделка может быть признана недействительной. Последствия нарушений порядка и сроков раскрытия информации – административный штраф.



Гусева А.А. Рынок ценных бумаг | Иванова Л.Н. Рынок ценных бумаг | Кушнир И.В. Рынок ценных бумаг | Приходько А.В. Рынок ценных бумаг