Шипило Е.И, Рошка М.С.

Проблемы и перспективы развития фондового рынка в Украине

Актуальность изучения проблемы развития фондового рынка обусловлена тем, что для нормального развития экономики необходима мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, их распределение и перераспределение на коммерческой основе между разными секторами экономики. Эти процессы и осуществляются на фондовом рынке.

Таким образом, на фондовом рынке возникает кругооборот капитала, причём у одних субъектов хозяйствования создаются сбережения, а другие ощущают потребность в финансовых ресурсах для расширения своей деятельности. Украина сейчас нуждается в инвестициях, как и любая страна с развивающейся экономикой. Именно поэтому вопросы развития фондового рынка так актуальны [3].

Развитие фондового рынка Украины происходит по нескольким основным направлениям, которые предусматривают формирование ценных бумаг с новыми свойствами и реквизитами; развитие вторичного рынка; усовершенствование процедуры и документального сопровождения обращения ценных бумаг; рациональное распределение функций между участниками фондового рынка; обеспечение конкурентной среды; создание оптимальной инфраструктуры; упорядочение учета и отчетности на основании репродуцирования стандартов мирового фондового рынка; упрощение процесса оформления документов на всех стадиях эмиссии и обращения ценных бумаг; внедрение электронных информационных систем; снижение риска инвестиций в ценные бумаги; предотвращение нарушений правил и норм; согласование фондового законодательства с другими (спряженными) государственными актами [1].

Экономика Украины испытала серьезные изменения, связанные с изменением форм собственности и формированием рыночных отношений, которое также повлияло на возникновение и развитие фондового рынка в нашей стране.

В связи с развитием отношений с иностранными инвесторами, вступлением  во Всемирную организацию торговли и другими предпосылками более активного использования таких финансовых инструментов как ценные бумаги, фондовый рынок начал развиваться более интенсивно, если не принимать во внимании кризисные события последних месяцев.  

На фондовом рынке в целом продолжается тенденция прошлых лет - постепенное уменьшение количества собственников именных ценных бумаг и увеличение количества номинальных держателей в системе реестра. Изменения, которые происходят, прежде всего, связаны с завершением массовой приватизации предприятий и постепенным укрупнением пакетов приватизированных предприятий, с развитием институтов хранителей, депозитариев и созданием благоприятных условий для оборота ценных бумаг в электронном виде. Эти процессы приближают Украину к мировым стандартам функционирования фондового рынка и увеличивают инвестиционную привлекательность отечественных эмитентов для иностранных инвесторов [1].

К приоритетным направлениям развития фондового рынка в последние годы относятся: развитие нормативно-правовой базы в сфере регулирования институтов общего инвестирования, рынка производных ценных бумаг, усовершенствование механизмов корпоративного управления, обеспечение защиты прав акционеров и усовершенствование механизмов раскрытия информации в деятельности эмитентов ценных бумаг [2].

Тем не менее, существуют ряд факторов, которые сдерживают развитие национального фондового рынка. К объективным факторам относятся, в первую очередь, несовершенство существующей законодательной и нормативно-правовой базы и в результате недостаточность государственного регулирования национального рынка ценных бумаг, а к субъективным -  психологическая неподготовленность населения к финансовым операциям на фондовом рынке, то есть существования определенной степени недоверия.

Специалисты считают, что для полноценного развития экономики Украины необходим ликвидный и надежный,  эффективно работающий фондовый рынок, который будет способствовать укреплению экономического суверенитета государства и предоставит дополнительные возможности развития предприятиям во всех отраслях.

Для достижения поставленной цели необходимо осуществить такие мероприятия:

- содействие поступлению инвестиций в реальный сектор экономики;

- обеспечение законных интересов инве­сторов путем формирования эффективной системы защиты прав инвесторов;

- создание системы финансовых институтов и финансовых инструментов для привлечения отечественных и иностранных инвестиционных ресурсов возможно путем изучения международного опыта и адаптации к национальным условиям развития экономики;

- внедрение эффективной системы организованной торговли, которая должна оп­ределять рыночную стоимость ценных бумаг украинских эмитентов, учитывая специфику национальной экономики;

- обеспечение условий для повышения конкурентоспособности фондового рынка Украины с дальнейшей целью занятия им определенной позиции и на международном рынке;

- согласование политики государства на фондовом рынке с денежно-кредитной, валютной и бюджетно-налоговой политикой.

В результате, можно  сказать, что рынок ценных бумаг играет важную роль в общественном воспроизведении. Ведь основная функция рынка ценных бумаг – мобилизация денежных средств инвесторов для организации и расширения производства.

Как показывает мировой опыт, эффективное функционирование рынка ценных бумаг невозможно без регулирующей и контролирующей деятельности государственных органов. В условиях становления рынка ценных бумаг функционирование подобных структур имеет большое значение [4].

Таким образом, рынок ценных бумаг представляется как эффективный механизм функционирования рыночной экономики, инструмент мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств, повышение активности человека как реального собственника.

Литература

1. Азаренкова Г. Состояние фондового рынка в Украине// Экономика Украины.-2004. -№ 3.-С.2

2. Волошина Е. А. Анализ динамики равновесия фондового рынка/ Е. А. Волошина // Актуальные проблемы экономики. - 2006.- №9.

3. [сылка более недоступна}

4. Мiньков В. I. Деякi особлтвостi розвитку фондового ринку Украiни // Фiнанси Украiни. -  2005. - № 12. – с. 104 – 115.