Каталог статей |
Гурмач А.В. Банкротство, как характерный признак рыночных отношенийБанкротство, как характерный признак рыночных отношений, во всем мире законодательно закреплено на уровне государства. Являясь исторически закономерным явлением в экономике, банкротство имеет строго предопределенные особенности и отличительные черты. Банкротство поддается управлению в процессе антикризисного менеджмента и регулирования деятельностью предприятия, суть которых заключается в своевременном обнаружении отрицательных направлений и предупреждающем использовании профилактических мер по их преодолению или ослаблению на базе операций по диагностике банкротства.Различными авторами в научной и методической литературе понятие диагностики банкротства с незначительными отклонениями трактуется более или менее однозначно. Полное определение этого понятия можно представить следующим образом. Выявление кризисов в организации - это совокупность методов, сконцентрированных на выявление проблем, слабых мест в структуре управления, которые являются факторами неблагополучного финансового состояния и прочих отрицательных показателей деятельности. Диагностику понимают и как оценку деятельности компании с точки зрения приобретения совокупного управленческого эффекта, а также как определение отклонений существующих параметров системы от первоначально заданных, но и как оценку функционирования организации с маневренной, модифицирующейся внешней средой с целью предотвращения кризисов. Таким образом, диагностика банкротства представляет собой систему мер, которая подразделяется на две подсистемы: подсистему текущей диагностики банкротства и подсистему фундаментальной диагностики банкротства. Применение возможностей каждой из них разрешает менеджменту находить решение конкретных задач, связанных с предотвращением банкротства, и тем более с выходом предприятия из состояния разорения. Организация текущей диагностики банкротства начинается с определения объектов наблюдения. Практически все аспекты финансовой деятельности предприятия, как свидетельствует опыт, могут быть объектами наблюдения. Вследствие этого наблюдение должно основываться на учете степени угрозы путем выделения наиболее значимых объектов по данному критерию. С позиции этих взглядов предметами наблюдения могут быть такие показатели, как чистый денежный поток, рыночная стоимость предприятия, уровень сосредоточения финансовых операций в зонах повышенного риска, структура капитала и активов предприятия, текущие затраты и состав финансовых обязательств предприятия по экстренности погашения. Следующим параметром, подвергающимся текущей диагностике банкротства, является совокупность индикаторов кризисных явлений. Система этих показателей создается по каждому объекту наблюдения. С этой целью все индикаторы подразделяются на объемные (единица измерения — абсолютная величина) и структурные (относительные показатели). Текущая диагностика включает также анализ отдельных элементов финансового состояния предприятия, осуществляемых на основании типичных методов. Анализ проводится путем сравнения факторных показателей-индикаторов с нормативными в целях обнаружения величины аномалий в динамике, что характеризует динамику кризисных явлений финансовой деятельности предприятия. В процессе экспресс-анализа применяются стандартные методы, такие как горизонтальный вертикальный, трендовый и сопоставительный анализ. Максимальное распространение на практике приобрела оценка деловой активности предприятия, его финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Данные экспресс-анализа предназначаются для оценки масштабов кризиса финансового состояния предприятия, и используют для этих целей такие уровни, как предкризисная ситуация, финансовый кризис и финансовая катастрофа. Подсистема текущей диагностики банкротства обеспечивает преждевременное обнаружение признаков кризисного состояния предприятия и разрешает принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии предкризисного состояния предприятия. При другом уровне финансового состояния предприятия необходимо использование подсистемы фундаментальной диагностики, представляющей собой часть общей системы диагностики банкротства. Фундаментальная диагностика основывается на результатах текущей диагностики банкротства с применением методов факторного анализа и прогнозирования и преследует следующие цели: - раскрытие факторов и оценка размеров поражения финансовой системы предприятия; - прогнозирование развития событий, активизирующих угрозу банкротства предприятия и их отрицательных последствий; - оценка и прогнозирование способности предприятия к нейтрализации угроз банкротства за счет внутреннего потенциала. Факторы, способные инициировать кризисные явления для предприятия, можно разделить на две группы: не зависящие от деятельности предприятия и зависящие от деятельности предприятия. В состав внешних обстоятельств, не зависящих от деятельности предприятия, входят: - социально-экономические обстоятельства, характеризующие снижение объема национального дохода, рост инфляции и безработицы, замедление платежного оборота, нестабильность налоговой системы и регулирующего законодательства, снижение уровня реальных доходов населения; - рыночные факторы, характеризующие уменьшение емкости внутреннего рынка, увеличение влияния монопольных структур, значительное снижение спроса, понижение инициативности фондового рынка, нестабильность валютного рынка, увеличение соперничества; - иные внешние факторы, характеризующиеся политической нестабильностью, негативными демографическими показателями, стихийными бедствиями, ухудшением криминальной ситуации. - В состав внутренних факторов, зависящих от деятельности предприятия, входят: - факторы, связанные с операционной деятельностью, которые характеризуют неэффективный маркетинг и производственный менеджмент, неэффективную структуру текущих затрат, низкий уровень использования основных и оборотных средств, высокий размер страховых и сезонных запасов, недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции, плохо организованный производственный процесс и низкую производительность труда, неконкурентное качество продукции; - факторы, связанные с инвестиционной деятельностью, которые характеризуют неэффективный портфель ценных бумаг, высокую продолжительность строительно-монтажных работ, существенный перерасход инвестиционных ресурсов, невыполнение запланированных объемов прибыли по реализованным проектам, неэффективный инвестиционный менеджмент; - факторы, связанные с финансовой деятельностью, которые характеризуют неэффективную финансовую политику, высокую стоимость капитала, неудовлетворительную структуру активов, чрезмерную величину заемного капитала, рост дебиторской и кредиторской задолженности, превышение допустимого уровня финансовых рисков, неэффективный финансовый менеджмент. Диагностика банкротства предусматривает выполнение комплексного анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на финансовое состояние предприятия. Основу такого анализа составляет выявление степени негативного воздействия отдельных факторов на различные аспекты финансов предприятия. В процессе осуществления такого фундаментального анализа используются такие известные в практике приемы, как полный комплексный анализ финансовых коэффициентов и корреляционный анализ. Таким образом, ускорение темпов экономического развития возможно на основе внесения определенных корректив в параметры финансовой политики предприятия, что должно обеспечить нейтрализацию угроз его банкротства в предстоящем периоде. Укрепление финансовых позиций предприятия на основе антикризисного управления возможно с ориентацией внутреннего механизма финансовой стабилизации на длительную перспективу с последовательным переходом к текущему и оперативному планированию и управлению, наращивая, таким образом, антикризисный потенциал организации. Эффективность антикризисного управления как инструмента финансовой стабилизации предприятия выражается результатом преодоления кризисных явлений без существенных потерь для предприятия и возможностью развиваться ему в будущем. При этом эффективность производственно-хозяйственной деятельности оценивается системой экономических показателей, в основном снижением затрат на данный вид деятельности, финансовой - суммой прибыли, инвестиционной - доходностью от вложений в материальные и нематериальные объекты.
Список литературы 1.Бочаров В. В. Финансовый анализ. СПб: Питер, 2002. 2.Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2002. 3.Бланк И. А. Финансовый менеджмент. СПб: Ника-Центр, 2004. 4.Зуб А. Т., Панина Е. М. Антикризисное управление организацией. М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007. |