Горбач Юлия Евгеньевна, магистр экономических наук

Барановичский государственный университет

Денежные потоки предприятия в системе финансовых потоков

Финансовый поток – это направленное движение финансовых ресурсов, связанное с движением материальных, информационных и иных ресурсных потоков. Финансовые потоки возникают при возмещении затрат и издержек, привлечении средств из источников финансирования, возмещении (в денежном эквиваленте) за реализованную продукцию и оказанные услуги.

Особое внимание уделяется управлению, анализу и оптимизации денежных потоков предприятия как основного элемента финансовых. В различных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна [1] «сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла». Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности – производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает [2], что «движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс». Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы – чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

Анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние. Основными источниками данных для анализа являются отчеты о движении денежных средств, бухгалтерские балансы, отчеты о прибылях и убытках, данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета.

В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков: изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы роста потоков, устанавливаются тенденции изменения их объема.

Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного и отрицательного денежных потоков. Данный анализ представлен в табл. 1 и 2.

Из табл. 1 видно, наибольший удельный вес в структуре составляет выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг, что естественно для предприятия. Доля прочих поступлений незначительна.

Таблица 1

Структура положительного денежного потока предприятия

Наименование показателей	млн. руб. (%)
Выручка от реа­лизации товаров, продукции, работ, услуг	2 084 (94,4)
Прочие доходы от операций с активами	120 (5,4)
Кредиты и займы	0
Прочие поступления	4 (0,2)
Приток денежных средств	2 208 (100)

Таблица 2

Структура отрицательного денежного потока предприятия

Наименование показателей	млн. руб. (%)
Расходы на оплату при­обретенных активов	992 (44,9)
Расходы на расчеты с персоналом	440 (19,9)
Расходы на уплату налогов и сборов	577 (26,1)
Расходы на выдачу авансов	6 (0,3)
Расходы на погашение кредитов и займов	27 (1,2)
Прочие выплаты	167 (7,6)
Отток денежных средств	2 209 (100)

Из табл. 2 видно, что в оттоке денежных средств наибольший удельный вес занимали денежные средства, направленные на оплату приобретённых активов, а также уплату налогов и сборов.

Таким образом, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Литература

1. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация/ Пер. с англ. О.В.Скачковой, И.Э.Дымовой и др. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 624 с.

2. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 800 с.

3. Гутова, А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. – 2004. – №4. – С.21-25.