главная :: экономика :: право :: сертификация :: учебники :: поиск
Каталог статей

Абуева М.М., магистрант

Евразийский национальный университет им. Л. Н. Гумилева, Казахстан

Моделирование оценки ликвидности и платежеспособности организации

В данной статье представлена систематизация различных подходов казахстанских, российских и зарубежных ученых к оценке ликвидности и платежеспособности, на практическом примере представлены расчет и последующий анализ ликвидности и платежеспособности, а также предложены рекомендации по совершенствованию оценки ликвидности и платежеспособности.

Объективная и точная оценка финансово-экономического состояния любого предприятия имеет первостепенное значение. Главная составляющая такой оценки — разработка моделей оценки платежеспособности и степени ликвидности.

Важность ликвидности и платежеспособности можно осознать, оценив возможные последствия недостаточной способности предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства. Недостаточная ликвидность означает ограничение свободы действий руководства предприятия по использованию преимуществ и возникающих выгодных коммерческих возможностей [1, 498].

С точки зрения платежеспособности финансовое положение может быстро измениться. Так, по причине отсутствия необходимой суммы средств на счете в результате финансовой недисциплинированности контрагентов из числа покупателей и заказчиков предприятие может мгновенно оказаться неплатежеспособным, то есть неспособным рассчитаться с кредиторами. Поэтому расчетный счет предприятия всегда должен содержать необходимый резервный запас денежных средств.

Оценка ликвидности баланса — необходимость в условиях рыночных финансовых ограничений и потребность анализа кредитоспособности предприятия. Главная задача в оценке ликвидности баланса — определить степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Достигается ликвидность баланса установлением тождества между обязательствами предприятия и его активами. Ликвидность баланса оценивается в результате сравнения активов, объединенных в группы по степени ликвидности, с пассивами, объединенными в группы по срокам их погашения [2, 207]. Однако у каждого автора имеется свое собственное видение того, каким образом необходимо группировать активы и пассивы баланса (табл. 1).

Таблица 1. Сравнение различных точек зрения на анализ ликвидности баланса на основе группировки активов и пассивов.

Авторы, ведомства (по литературным источникам)

А1

А2

А3

А4

П1

П2

П3

П4

Дюсембаев К.Ш.

Стр.10

Стр.12+стр.16

Стр.13+стр.14

Стр.200

Стр.33+стр.35

Стр.30+стр.31+стр.32

Стр.400

Стр.500

Савицкая Г.В.

Стр.250+стр.260

Стр. 240 + стр. 215 + стр. 220

Стр. 211 + стр. 213 + стр. 214

Стр. 190 + стр. 230 + стр. 216

Стр. 620 + стр. 660

Стр.610

Стр.510

Стр.490

Шеремет А.Д.

Стр.250+стр.260

Стр. 240 + стр. 270

Стр. 210 + стр. 230 + стр. 135 + стр. 140 – стр. 216 – стр. 510 (ф. 5)

тр. 190 + стр. 216 + стр. 510 (ф. 5) – стр. 135 – стр. 140

Стр. 620 + стр. 630 + стр. 660

Стр.610

Стр.510

Стр. 490 + стр. 640 – стр. 216 – стр. 470 (убыток)

Грачев А.В.

Стр.250+стр.260

Стр.240

Стр. 230 + стр. 270 – стр. 216 – стр. 220

Стр.190

Стр.620

Стр.610

Стр.590

Стр. 490 – стр. 216 – стр. 220

Колчина Н.В.

Стр. 250 + стр. 260

Стр. 230 + стр. 240 + стр. 270

Стр. 210 + стр. 140 – стр. 216

Стр. 190 – стр. 140

Стр. 620

Стр. 610 + стр. 630

Стр. 590

Стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 – стр. 216

Активы первых трех групп называют текущими активами предприятия, так как в отличие от остального имущества они обладают наибольшей ликвидностью и способны постоянно видоизменяться [3, 102].

В аналитической работе при формировании выводов необходимо помнить, что предложенная группировка активов по степени ликвидности в некоторой степени условна. Например, в составе одной из групп могут находиться такие активы, которые целесообразнее было бы отнести в состав другой группы. Кроме того, в пространственно-временном разрезе ценность конкретных активов, а значит, и их ликвидность не являются константой и могут изменяться в зависимости от различных обстоятельств.

Моделирование оценки ликвидности и платежеспособности адаптируем в соответствии с условиями действительности. На примере фактического предприятия представим активы и пассивы баланса в виде, изложенном в табл. 2.

Таблица 2. Группа статей актива баланса по степени ликвидности ТОО «ЦТ Астыкжан» за 2008, 2009, 2010 г.

Сумма, тыс.тг.

Пассивы

Сумма тыс.тг.

Платежный излишек (+), недостаток (-)

На 01.01.

2008

На 01.01.

2009

На 01.01.

2010

На 01.01.

2008

На 01.01.

2009

На 01.01.

2010

На 01.01.

2008

На 01.01.

2009

На

01.01.

2010

А1

223472

31719

33943

П1

894566

1131893

1457979

-671094

1100174

-1424036

А2

204075

317638

545621

П2

146887

0

0

57188

317638

545621

А3

1197285

1292462

1117871

П3

640629

457407

457524

556656

835055

660347

А4

1003554

960560

800421

П4

946304

1013079

582353

57250

-52519

218068

Итого

2628386

2602379

2497856

Итого

2628386

2602379

2497856

-

-

-

Анализ величины активов баланса свидетельствует о значительных колебаниях за исследуемый период в имущественном комплексе и источниках его формирующих (см. табл. 1, 2).

Анализ ликвидности, представленный в табл. 3, показывает, что абсолютно ликвидным баланс предприятия назвать нельзя. На все три отчетные даты не выполняется первое условие ликвидности. Имеет место катастрофическая нехватка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения наиболее срочных обязательств.

Недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Таблица 3. Оценка ликвидности баланса ТОО «Астыкжан»

На 01.01.2008

На 01.01.2009

На 01.01.2010

А1 ≥ П1

223472 ‹ 894566

31719 ‹1131893

33943 ‹ 1457979

А2 ≥ П2

204075 › 146887

317638 › 0

545621 › 0

А3 ≥ П3

1197285 › 640629

1292462 › 457407

1117871 › 457524

А4 ≤ П4

1003554 › 946304

960560 ‹ 1013079

800421 › 582353

Следует отметить, что последнее неравенство также не выполняется, но только на первый и третий отчетные периоды. В данном случае величина группы постоянных пассивов меньше величины группы труднореализуемых активов, что показывает отсутствие достаточного количества собственных оборотных средств. Это означает, что в первом и кризисном третьем отчетных периодах предприятие осуществляло более рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений во внеоборотные активы часть своих обязательств. Снижение финансовых рисков в данной ситуации могло быть обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств. Однако увеличения суммы долгосрочных пассивов в третьей отчетной дате не наблюдается. Вместо этого предприятие финансирует часть внеоборотных активов за счет привлечения краткосрочного заемного капитала, срок возврата которого наступает раньше, чем окупятся внеоборотные активы. Следствием этого вполне могла бы стать стойкая неплатежеспособность. Вторые и третьи соотношения выполняются на начало и на конец отчетного периода, что в долгосрочной перспективе говорит о платежеспособности предприятия. В целом можно сказать, что на протяжении всего анализируемого периода ликвидность баланса является удовлетворительной.

Поэтому инвестиционная политика предприятия должна быть связана с поиском новых, соответствующих сложившейся ситуации инвестиций и направлением их на достижение цели эффективной загрузки имеющихся мощностей, разумного использования производственных площадей, внедрения новой техники и технологий, а также совершенствования системы мотивации высококвалифицированного персонала через внедрение расширенных социальных гарантий и материального стимулирования. Вместе с тем с учетом насыщенного конкурентного рынка ТОО «Астыкжан» необходимо сохранить и по возможности расширить свои позиции на рынке путем организации мероприятий по стимулированию спроса, внедрения современных систем контроля качества продукции, повышения уровня обслуживания, гибкой ценовой политики и системы скидок. Но в первую очередь все необходимые мероприятия должны быть связаны с попыткой вернуться на докризисный уровень объема продаж.

Литература:

1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. - 2-е издание, переработанное - Минск: ИП Экоперспектива, 2008. - 498с.

2. Шеремет А.Д., Методика финансового анализа / Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е. В.: учебное пособие. - 3-е издание, переработанное – М.: Инфра-М, 2006. - 207 с.

3. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансовой отчетности: Учебник - Алматы: Экономика - 2009. - 102с.