Хайдаршина Г.А.

Взаимодействие банковского сектора России и Западной Европы: степень интеграции и возможные сценарии дальнейшего взаимодействия

На сегодняшний день тенденция к глобализации характерна для большинства сфер экономической деятельности, и, в частности, для банковского сектора. Данный факт в обязательном порядке необходимо учитывать на макроуровне, в рамках разработки государственной политики в области регулирования ситуации в национальном банковском секторе.

В настоящее время опубликован достаточно широкий спектр научных работ зарубежных авторов, посвященных проблеме взаимозависимости процессов в банковском секторе стран Евросоюза. Кроме того, имеет место ряд аналогичных работ в области финансовой интеграции на территории стран СНГ. Среди отечественных авторов в данной области необходимо отметить коллектив авторов Центра проблем глобализации российской экономики Института экономики РАН – Д. И. Ушкалову, М. Ю. Головнина – исследование которых было выполнено в рамках научно-исследовательского проекта «Разработка системы интеграционных проектов России в «поясе соседства» в посткризисный период.

При этом одним из наиболее важных вопросов в области исследования интеграционных процессов на протяжении всей истории их исследования (не только в отношении финансового сектора, но и других сегментов национальной экономики различных регионов) является количественное измерение степени интеграции. В частности, вопросы критериев международных интеграционных процессов достаточно активно изучались профессорами-экономистами Стэнфордского университета – Э. Гаасом и Л. Линдбергом.

Вместе с тем, научные работы в области исследования степени и характера интеграции банковского сектора России в процессы, которые имеют место на развитых рынках банковских услуг (в частности, в западноевропейском регионе), на сегодняшний день в научной литературе представлены в очень ограниченном объеме и носят дискуссионный характер. Более того, работы зарубежных авторов направлены, преимущественно, на исследование процессов интеграции банковского сектора внутри Евросоюза и не затрагивают аналогичную проблематику банковского сектора Западной Европы и развивающихся рынков, включая страны СНГ и, в частности, Россию. В контексте данного доклада наибольший научный интерес представляет исследование интеграционных процессов, которые имеют место между российским и западноевропейским банковским сектором, с точки зрения степени их проявления.

В настоящее время в области изучения вопросов финансовой интеграции действует общепринятая методология оценки ее степени[1], регламентированная Европейским Центральным Банком, которая была разработана применительно к странам-участницам «зоны евро», в то время как для внешних стран (прежде всего, России) аналогичные методические разработки в научной литературе не представлены.

В качестве инструмента формулировки вывода о степени интеграции в данном контексте может использоваться специализированный результирующий показатель, рассчитанный на базе парных коэффициентов корреляции ряда ключевых индикаторов в области функционирования банковского сектора России и Западной Европы. Данный подход характеризуется рядом преимуществ:

ü Легкость интерпретации результатов;

ü Обоснованность порядка интерпретации результатов с научной точки зрения;

ü Гибкость и возможность доработки с учетом существенных изменений во внешней среде деятельности банков России и Западной Европы;

ü Возможность осуществлять анализ динамики результирующего показателя интеграции между российским и западноевропейским банковским сектором;

ü Возможность проводить сценарный анализ степени интеграции с учетом прогнозируемых тенденций в банковском секторе России и Западной Европы;

ü Наряду с Западной Европой, предложенный подход также может использоваться для анализа степени интеграции российского банковского сектора в процессы на рынках банковских услуг других регионов.

Анализ интеграционных процессов между российским и западноевропейским банковским сектором позволил сформулировать ряд выводов:

ü Монетарная политика, реализуемая Европейским Центральным Банком и Банком России, носит достаточно согласованный характер;

ü Имеет место существенная (и, более того, прямая) взаимосвязь между ключевыми индексами фондовых рынков России и Западной Европы;

ü Зафиксирована существенная прямая взаимосвязь динамики рыночной цены акций системообразующих банков России и Западной Европы;

ü Имеет место существенная степень интеграции российского и западноевропейского банковского сектора в части финансовых показателей деятельности их участников, а также политики риск-менеджмента;

ü Глобальные кризисные явления в мировом финансовом сектора обуславливают изменения в степени выраженности интеграционных процессов в банковских секторах России и Западной Европы;

ü Имеет место поступательный рост степени интеграции российского и западноевропейского банковского сектора, которая в настоящее время классифицируется как «умеренная»;

ü Реализация пессимистического сценария развития интеграционных процессов между российским и западноевропейским банковскими секторами не приведет к выходу из зоны «умеренной» интеграции.

По итогам данного анализа, который показал наличие существенной взаимосвязи большинства показателей (за исключением межбанковских ставок в силу негативного влияния ипотечного кризиса) можно сделать вывод о наличии умеренной интеграции российского банковского сектора в процессы, которые имеют место в аналогичном секторе экономики западной Европы.

Наличие интеграции российского и западноевропейского банковского сектора в части консолидированных количественных показателей их финансовой отчетности является важным аспектом, который необходимо принять во внимание в рамках разработки и реализации стабилизационной политики российскими органами банковского регулирования и надзора: наряду с внутренними факторами, на финансовые показатели отечественных банков существенное влияние оказывают тенденции, которые имеют место в западноевропейском банковском секторе.

Литература:

1. Ушкалова Д. И., Головнин М. Ю. Теоретические подходы к исследованию международной экономической интеграции. — М.: Институт экономики РАН, 2011. – 44 с.

2. De Haas, R., and I. van Lelyveld, 2010, “Internal Capital Markets and Lending by Multinational Bank Subsidiaries,” Journal of Financial Intermediation, Vol. 19, No. 1, pp. 1-25

3. Lindberg L. The Political Dynamics of European Economic Integration. Stanford: Stanford University Press, 1963

[1] Данные показатели публикуются в открытом доступе, начиная с 2005 года.