Методологические основы принятия финансовых решений

Этапы принятия финансовых решений:

1. выбор и ранжирование критериев;
2. формирование вариантов (стратегий), максимизирующих каждый критерий, и определение интервалов возможных значений критериев: выручка (оборот); прибыль; рентабельность; душевой доход; собственный капитал; финансовая устойчивость;
3. выбор целевой установки (задания точки цели изменения за период значений критериев);
4. выбор варианта финансово-экономической стратегии (траектории перехода из исходной точки в целевую):

   а) задание траектории;
   б) выделение лимитирующих факторов (узких мест);
   в) выбор направлении изменений;
   г) корректировка и утверждение финансово-экономической стратегии; выбор объема продаж (и точки безубыточности); выбор ассортимента; выбор самофинансируемого варианта финансовых потоков с минимальным дефицитом наличности;

5. выбор выгодного варианта объемов и сроков взятия заемных средств:

   а) определение минимально необходимых заемных средств;
   б) обоснование и выбор целесообразности взятия кредитов;

6. выбор рационального срока оборачиваемости;
7. выбор схемы использования прибыли (долей потребления и накопления);
8. выбор рационального изменения структуры капитала;
9. выбор рациональной структуры платежных средств (деньги, ЦБ, бартер и др.);
10. выбор рациональной структуры форм оплаты (предоплата, по факту, в рассрочку);
11. выбор налоговой политики;
12. выбор механизмов («правил игры») по экономическому стимулированию (образование трансфертных цен, переменной части оплаты труда и т.п.) подразделений и персонала;
13. выбор варианта бюджета организации и ее подразделений;
14. выбор правил и форм принятия решений при отклонении от плана.

Для достижения целей нужно уметь решать основную плановую задачу: выбор плана с бездефицитным вариантом движения денежных средств (финансовых потоков) в динамике:

1. проверка финансовой реализуемости (бездефицитности) плана;
2. снижение дефицитности за счет внутренних возможностей в случае, если план нереализуем;
3. определение сроков взятия и минимально необходимых объемов заемных средств (кредитов);
4. анализ целесообразности (сточки зрения убытков) принятия мер (внутренних и внешних по взятию кредитов) по снижению дефицитности плана и выбор рекомендуемого варианта.

Все эти подзадачи решаются на основе использования одного и того же инструментария - анализа финансовых потоков (динамики движения денежных средств).

1. Выбор бездефицитного варианта плана с максимальной финансовой прочностью (при расчете коэффициента финансовой прочности по месяцам), что приведет к минимизации срока выхода на приемлемый уровень.

2. Выбор бездефицитного плана с приемлемой финансовой прочностью с максимальной прибылью.

Основное внимание уделим задачам принятия решений на верхнем уровне руководства, которые и являются основой планирования, а их эффективное решение - основным резервом улучшения показателей фирмы за счет возможности проведения вариантных расчетов и выбора наилучшего варианта.