главная :: экономика :: право :: сертификация :: учебники :: поиск | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Каталог статей | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Лукша Наталья Викторовна Институт экономической политики им. Е. Гайдара, Россия, Москва Динамика валютной интеграции России и БеларусиПрактически сразу же после распада Советского Союза между Белоруссией и Россией началась дискуссия о создании единого валютного пространства. Однако уже прошло почти пятнадцать лет с момента создания Сообщества (позднее переименованного в Союзное государство) России и Белоруссии, а вопрос о валютной интеграции двух стран остается открытым. В 2010 г. был подписан договор о формировании единого Таможенного союза между Россией, Белоруссией и Казахстаном. В 2012 г. планируется создание Единого экономического пространства между этими странами. Однако, что касается валютной интеграции, вплоть до сегодняшнего дня ее сроки постоянно отодвигаются. В 2006 г. председатель правления Национального Банка Беларуси П. Прокопович объявил об очередном перенесении даты введения российского рубля на территории Белоруссии. Тем не менее, спустя пять лет единая валюта так и не была введена. «Камнем преткновения» стали различия во взглядах на то, кто должен быть ответственным за проведение монетарной политики. Белоруссия видит себя членом равноправного симметричного монетарного союза, в то время как Россия настаивает на варианте асимметричного монетарного союза с единственным эмиссионным центром в Москве. В настоящее время вопрос о введении российского рубля на территории Белоруссии вновь стал актуальным в связи с финансово-экономическим кризисом и девальвацией белорусского рубля. Целью данной работы является анализ сформировавшихся предпосылок для валютной интеграции (полного замещения белорусского рубля российским) России и Беларуси. Основной причиной замещения национальной валюты иностранной является наличие высоких рисков осуществления трансакций и/или флуктуация стоимости, что приводит к потере населением доверия к внутренней валюте и поиску более стабильного субститута. На основе анализа отечественной и зарубежной научной литературы, а также исследования опыта стран с полным замещением внутренней валюты иностранной валютой были выделены предпосылки отказа от национальной валюты (см. табл. 1). Таблица 1 Предпосылки валютного замещения в Беларуси
Источник: составлено автором Наше исследование также показало, что в настоящее время в Белоруссии сформировано большинство отмеченных предпосылок полного замещения национальной валюты. 1) С развитием финансово-экономического кризиса в Белоруссии ускорилась инфляция. В мае 2011 г. индекс потребительских цен достиг 13,1%, в процентах год к году инфляция подскочила до 32,6%. Для сравнения в России за аналогичные периоды темп прироста цен составил 0,5% и 9,6%. 2) По данным Нацбанка Беларуси, в I полугодии 2011 г. белорусский рубль к доллару обесценился на 64,83%. Девальвация белорусской валюты к корзине валют (доллару, рублю и евро) на 1 июля составила 75%. 3) Белоруссия характеризуется достаточно высокой степенью открытости. Так, по данным Межгосударственного Статистического Комитета СНГ она лидирует по степени открытости среди стран СНГ, имея самый высокий показатель: доля экспорта к ВВП составляет около 60%. 5) По оценке международного рейтингового агентства Standard&Poors, банковская система Беларуси – одна из самых слабых в мире по методологии оценки банковских и страновых рисков (BICRA), и она относится к девятой из десяти группе. В первые группы вошли самые сильные банковские системы, в последние – самые слабые. 6) В стране растет удельный вес теневой экономики. Так, если в 2004 г., по данным Минэкономики Беларуси, доля теневой экономики в ВВП составляла 18-20%, в 2010 г., по оценке Всемирного банка, ее удельный вес увеличился почти до 50% ВВП. 7) В Белоруссии растут политические риски. Достаточно долгое время президент Беларуси А. Лукашенко пользовался высоким уровнем доверия населения. Однако кризис не мог ни сказаться на уровне доверия к власти. С декабря 2010 г. рейтинг президента Беларуси упал на 23,7%. Впервые за многие годы, по данным Независимого института социально-политических и экономических исследований, число не доверяющих президенту намного превысило число доверяющих — 53,8% против 35,7%. В тоже время как в декабре 2010 г. ситуация была обратной — 34,1% против 55%. Таким образом, нами установлено, что в Белоруссии сформированы благоприятные макроэкономические и институциональные предпосылки для создания монетарного союза с Россией в форме полного замещения валюты. Однако отсутствие единой позиции по вопросу эмиссионной политики между двумя государствами затрудняет и постоянно отодвигает процесс валютной интеграции. Литература 1. Косикова, Л.С. Интеграционные проекты России на постсоветском пространстве: идеи и практика // Научный доклад к заседанию Ученого Совета ОМЭПИ ИЭ РАН, 2008 г. 2. Пионтковский, Р.В. Долларизация, изменчивость инфляции и неразвитые финансовые рынки в переходных экономиках / Р. В. Пионтковский. // М.: EERC, 2003. 3. Feige, E. The Dynamics of Currency Substitution, Asset Substitution and De Facto Dollarization and Euroization in Transition Countries / E. Feige // Paper presented at the Conference `Monetary Policy and Currency Substitution in the Emerging Markets` Organized by the Croatian National Bank. - June 26-29, 2002. 4. Mourmouras, A. Smuggling, Currency Substitution and Unofficial Dollarization: A Crime-Theoretic Approach / A. Mourmouras, S. H. Russell // IMF Working Paper WP/00/176. - October, 2000. 5. Бродский, Б.Е. Лекции по макроэкономике переходного периода / Б.Е. Бродский. - М.: Издательский дом ГУ-ВШЭ, 2005. 6. Dabrowski, M. Inflation and Monetary Policy in Russia: Transition Experience and Future Recommendations / M. Dabrowski, W. Paczynski, L. Rawdanowicz // Russian-European Center for Economic Policy. - July, 2001. 7. Eichengreen, B. Other People's Money: Debt Denomination and Financial Instability in Emerging Market Economies / B. Eichengreen, R. Hausmann (eds.). -Chicago: University of Chicago Press. - 2005. 8. Tullio, G. The Demand for Money and Currency Substitution in Russia During and After Hyperinflation: 1992-1996 / G. Tullio, N. Ivanova // Экономический журнал ВШЭ. - 1998. - №2. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||