Щуровская А.Ю., Пляцек О.И.

Управление инвестиционной деятельностью предприятия на основе лизинга

Глубокие изменения экономических условий Украины вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модернизации основных фондов субъектов различных форм собственности.

Актуальность развития лизинга в Украине, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, объединяющий все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Теоретические и методологические основы организации лизинга рассматривались в научных трудах украинских и российских ученых: Газмана В.Д., Философовой Т.Г., Прилуцкого Л.Н., Васильева Н.М., Катырина С.Н., Лепе Л.Н., Горемыкина А.В., Джуха В.М., Кабатовой Е.В., Ковынева С.Л., Красевой Т.А., Лапыгина Ю.Н., Четыркина Е.М., Сокольских Е.В., Лещенко М.И., Чекмаревой Е.Н. и других, а также зарубежных авторов: Т. Clark, R. Cooper, В. Coyle, A. Day, S. Gao, В. Granery, Т. Mitchell, В. Nunnally, J. Portman, H. Rosen, E. Sykes, R. Vancil, D. Willerton, J. Wong.

Тем не менее, ряд аспектов разработки теоретических и практических вопросов применения лизинга как инвестиционного инструмента исследован недостаточно. Достаточно сказать, что до сих пор, при всем многообразии работ, посвященных лизинговым отношениям, нет определения лизинга, которое отражало бы весь его потенциал. Остаются актуальными и многие вопросы, среди которых проблемы оценки эффективности лизинга, методики выбора лизинговых схем.

Сложившаяся в настоящее время экономическая ситуация обнаруживает ряд проблем при создании благоприятного финансового, инвестиционного и кредитного климата в рамках предприятий, а именно:

· ограниченные бюджетные возможности государства по поддержке новых экономических структур;

· отсутствие в Украине достаточного объема свободных финансовых ресурсов, необходимых для создания насыщенного рынка капиталов;

· нежелание абсолютного большинства коммерческих банков финансировать долгосрочные проекты.

Активизация инвестиционного процесса – наиболее актуальная и весьма болезненно решаемая макроэкономическая проблема. Рост объемов инвестиций и подъем экономики в целом ожидался и прогнозировался, начиная с 1993 г., однако выхода из состояния циклического спада не произошло до сих пор. В связи с этим по-прежнему актуален вопрос о поисках эффективных источников инвестиций и, как следствие, об основных факторах, негативно влияющих на инвестиционную активность.

На наш взгляд, их несколько, а именно:

· отсутствие у основных участников инвестиционного процесса продуманной инвестиционной стратегии, которая охватывала бы период до нескольких лет; 

· общая неготовность субъектов инвестиционного рынка раскрывать информацию о своем функционировании;

· система бухгалтерского учета, позволяющая инвестиционным реципиентам скрывать как полученные ресурсы, так и их нецелевое использование и пр.

В связи с этим возникает задача формирования объективных и научно-обоснованных критериев оптимизации инвестиционного портфеля, сформированного в рамках инвестиционной стратегии предприятия.

В рамках решения этой задачи актуальным является раскрытие механизма управления лизинговыми отношениями, предусматривающего: обоснование решений об использовании лизинговых схем, изучение условий реализации лизинговых проектов, выявление и оценку факторов, оказывающих влияние на конечные результаты лизинговых сделок. Высокая значимость лизинга как резерва повышения инвестиционной и экономической активности предприятий определила выбор темы и актуальность данного исследования.

Литература:

1. Данилова Л.І. Лізинг як фактор інвестиційного розвитку // Фінанси України. — 1998. — №11

2. Усенко Ярослав «Розвиток лізингу в Україні»// Справочник Экономиста,- 2007.- №1. – С. 18-19.

3. Черевко Г.В. та Калитка Г.Б. Лізинг: реалії, проблеми, перспективи // Фінанси України. — 1999. — №2.

4. Черных Д.С. Теоретические аспекты лизинга как инвестиционной деятельности. - Вестник Чувашского университета // Журнал, №5, 2006.

5. Черных Д.С. Лизинг, как инструмент инвестиционной деятельности // Самарский научный центр РАН. Спец. выпуск, посвященный 25-летию Самарского университета сервиса. - 2006.