В современных условиях ведения хозяйственной деятельности к управлению оборотными средствами предприятия следует относиться ответственно и квалифицировано, так как от эффективности их использования зависит возможность достижения максимальных финансовых результатов [1].

Эффективное использование оборотных средств имеет огромное значение в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности и зависит от влияния многих факторов. В современных условиях отрицательное влияние на эффективность управления оборотными средствами, замедление их обращения имеют факторы кризисного состояния экономики, которые действуют независимо от предприятия. Однако, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может существенно влиять. К ним относятся: нормирование материальных оборотных средств, использование длительных хозяйственных связей, усовершенствование системы расчетов, рациональная организация продаж, системный контроль над обращением денежных средств и другие [2].

Эффективная политика управления оборотными средствами возможна только на основе проведенных детальных расчетов, которые дают представление о составе и структуре оборотных средств как основной составляющей части осуществления хозяйственной деятельности.

Оценка эффективности использования оборотных средств проводится с помощью показателей их обращения. Так как критерием оценки эффективности использования оборотных средств является фактор времени, то используют показатели, которые характеризируют:

● продолжительность обращения оборотных средств в днях;

● скорость обращения оборотных активов [3].

Анализ обращения оборотных средств ОАО «Миргородский хлебозавод» проведено на основе общей оценки показателей эффективности использования оборотных средств предприятия в общем и за отдельными статьями (табл.1).

Таблица 1

Показатели обращения оборотных средств ОАО «Миргородский хлебозавод» за 2008-2010 года

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Отклонение 2010г. от:		2010 год в % к:
				2008 г.	2009 г.	2008г.	2009г.
1. Средние остатки оборотных средств, тыс.грн	1020,5	1062,0	1054,0	+33,5	-8,0	103,3	99,2
1.1.Денежных средств	29,0	14,0	3,5	-25,5	-10,5	12,1	25,0
1.2.Дебиторской задолженности	476,0	507,0	391,0	-85,0	-116,0	82,1	77,1
1.3. Запасов	515,5	541,0	659,5	+144,0	+118,5	127,9	121,9
2. Выручка от реализации,тыс. грн	17123,0	19006,0	19394,0	+2271,0	+388	113,3	102,0
2.1.Однодневная выручка от реализации	46,9	52,1	53,1	+6,2	+1,0	113,2	101,9
3.Обращение оборотных средств, дни	21,8	20,4	19,8	-2,0	-0,6	90,8	97,1
3.1.Денежных средств	0,6	0,3	0,1	-0,5	-0,2	11,7	23,3
3.2.Дебиторской задолженности	10,2	9,7	7,4	-2,8	-2,3	72,5	76,3
3.3. Запасов	11,0	10,4	12,4	+1,4	+2,0	112,7	119,2
4. Количество оборотов оборотных средств, раз	16,8	17,9	18,4	+1,6	+0,5	109,5	102,8
4.1. Денежных средств	590,4	1357,6	5541,1	+4950,7	+4183,5	938,5	408,2
4.2. Дебиторской задолженности	36,0	37,5	49,6	+13,6	+12,1	137,8	132,3
4.3. Запасов	33,2	35,1	29,4	-3,8	-5,7	88,6	83,8
5. Высвобождение (-), привлечение (+) оборотных средств в связи с изменениями в их обращении, тыс. грн	-	-106,2	-31,9	-	-	-	-

Данные таблицы 1 свидетельствуют о том, что продолжительность обращения оборотных средств за 2010 год составляет 19,8 дней и в сравнении с 2008 годом ускорилась на 2 и 0,6 дня. Ускорение обращения оборотных средств предприятия наблюдается и за отдельными их статьями, за исключением обращения запасов, которое в 2010 году замедлилось на 1,4 день относительно 2008 года и на 2 дня - относительно 2009 года. Несмотря на это, обращение дебиторской задолженности ускорилось на 2,8 и 2,3 дня относительно 2008 и 2009 годов, денежных средств – на 0,5 дня в сравнении с 2008 годом. Такие изменения свидетельствуют об улучшении эффективности использования оборотных средств, поскольку средства, вложенные в мобильные активы, примут опять денежную форму на 2 и 0,6 дня раньше по сравнению с 2008 и 2009 годами.

Таким образом, данные изменения привели к условному высвобождению денежных средств из хозяйственного оборота. За данными расчетов, ускорение обращения оборотных средств на 2 дня и 0,6 дня является уменьшением использования привлеченных средств на формирование остатков оборотных средств в размере 106,2 тыс. грн ((-2,0) х 53,1) в 2009 году и 31,9 тыс. грн ((-0,6) х 53,1) в 2010 году.

На изменение скорости обращения оборотных средств в днях влияет множество факторов, расчеты которых дают возможность определить, за счет каких составных оборотных средств предприятие может повысить эффективность их использования в целом[2]. Поэтому считаем целесообразным проанализировать влияние факторов на обращение оборотных средств ОАО «Миргородский хлебозавод» в 2010 году относительно 2008 и 2009 годов (табл. 2 и 3).

Скорективанный показатель обращения оборотных средств рассчитано при значении средних остатков оборотных средств за базовый период и однодневной выручки от реализации за отчетный период:

, (1)

где: – скорективанный показатель обращения оборотных средств

– средние остатки оборотных средств за базовый период

– однодневная выручка от реализации за отчетный период

Таблица 2

Расcчет влияния факторов на обращение оборотных средств ОАО «Миргородский хлебозавод» в 2010 году относительно 2008 года, тыс. грн

Виды оборотных средств	Средние остатки оборотных средств, тыс. грн		Обращение оборотных средств, дни			Отклонение (+/-)
	2008 год	2010 год	2008 год	2010 год	Скорректи-рованный показатель	Всего	в т. ч. за счет:
							Выручки	Средних остатков
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Всего оборотных средств	1020,5	1054,0	21,8	19,8	19,2	-2,0	-2,6	+0,6
Денежные средства	29,0	3,5	0,6	0,1	0,6	-0,5	-	-0,5
Дебиторская задолженность	476,0	391,0	10,2	7,4	9,0	-2,8	-1,1	-1,6
Запасы	515,5	659,5	11,0	12,4	9,7	+1,4	-1,3	+2,7
Однодневная выручка от реализации	46,9	53,1	-	-	-	-	-	-

Проведенные расчеты свидетельствуют, что в отчетному периоде относительно 2008 года причиной улучшения эффективности использования оборотных средств анализированного предприятия является увеличение выручки от реализации, за счет которого ускорилось обращение оборотных

средств на 2,6 дня как в целом по предприятию, так и за отдельными их видами. Под влиянием именно этого фактора обращение дебиторской задолженности ускорилось на 1,2 дня, запасов – на 1,3 дня. В свою очередь, уменьшение размеров средних остатков оборотных средств анализированного предприятия привело к замедлению обращения оборотных средств на 0,6 дня. Обращение запасов под влиянием этого фактора в 2010 году относительно 2008 года замедлилось на 2,7 дня.

Обращение денежных средств в 2010 году за счет уменьшения средних остатков ускорилась на 0,5 дня, а дебиторской задолженности – на 1,6 день. Однако, такое ускорение считать экономически оправданным не целесообразно, поскольку сокращение объёма оборотных средств приводит к необеспечению ими производственной деятельности, сокращению объёма реализации продукции и, как результат, уменьшении прибыли.

Таблица 3

Расчет влияния факторов на обращение оборотных средств ОАО «Миргородский хлебозавод» в 2010 году относительно 2009 года, тыс. грн

Виды оборотных средств	Средние остатки оборотных средств, тыс. грн		Обращение оборотных средств, дни			Отклонение (+/-)
	2009 год	2010 год	2009 год	2010 год	Скоректи-рованный показатель	Всего	в т. ч. за счет:
							Выручки	Средних остатков
Всего оборотных средств	1062,0	1054,0	20,4	19,8	20,0	-0,6	-0,4	-0,2
Денежные средства	14,0	3,5	0,3	0,1	0,3	-0,2	-	-2,1
Дебиторская задолженность	507,0	391	9,7	7,4	9,5	-2,3	-0,2	+2,2
Запасы	541,0	659,5	10,4	12,4	10,2	+2,0	-0,2	-0,2
Однодневная выручка от реализации	52,1	53,1	-	-	-	-	-	-

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что ускорение обращения оборотных средств ОАО «Миргородский хлебозавод» в 2010 году по сравнению с 2009 годом является следствием

увеличением выручки от реализации, так как под влиянием именно этого фактора обращение оборотных средств ускорилось на 0,4 дня. Однако, за счет уменьшения средних остатков оборотных средств на протяжении 2009-2010 годов наблюдается замедление обращения запасов (влияние фактора составляет +2,2 дня).

Имеющиеся у предприятия оборотные средства, их состав и структура существенно влияют на финансовое состояние. В связи с этим большое значение приобретает анализ факторов, связанных с эффективностью использования оборотных средств на показатели финансово-хозяйственной деятельности анализированного предприятия (табл. 4).

Существенное значение при оценке эффективности использования оборотных средств имеют показатели:

● отдачи оборотных средств:

, (2)

где: – отдачи оборотных средств;

– прибыль (убыток);

– средние остатки оборотных средств.

● рентабельности оборотных средств:

, (3)

где: Рос – рентабельность оборотных средств

Поскольку в общем предприятие может иметь при достаточно высоких показателях отдачи оборотных средств слабые показатели рентабельности, или наоборот, возникает необходимость проведения комплексной оценки эффективности использования оборотных средств и рассчитывается интегральный показатель эффективности, характеризирующий средний условный эффект в виде выручки, которая припадает на каждую гривну затрат на оборотные средства [4] :

, (4)

где: Иос - интегральный показатель эффективности использования оборотных средств.

Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что ОАО «Миргородский хлебозавод» в отчетном периоде оборотные средства использовало достаточно эффективно, о чем говорит увеличение их отдачи по сравнению с 2008 годом на 1,62 грн. Однако, наблюдается значительная сумма потерь, полученных из 100 грн оборотных средств, которая в 2010 году составила 16,4 % и по отношению к 2008 году выросла на 47,5 грн, что объясняется убыточною деятельностью предприятия на протяжении 2010 года и свидетельствует об ухудшении финансового состояния ОАО «Миргородский хлебозавод».

Таблица 4

Расчет влияния факторов, связанных с эффективностью использования оборотных средств на показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Миргородский хлебозавод» в 2010 году по сравнению с 2008 годом, тыс. грн

Показатели	2008 год	2010 год	Скорректированный показатель	Отклонение (+,-)
				Всего	в т. ч. За счет изменения:
					Средней стоимости оборотных средств	Эффективности использования оборотных средств
Прибыль (убыток)	317,0	(173,0)	327,8	-490,0	+10,8	-500,8
Выручка от реализации	17123,0	19394,0	17686,1	+2271,0	+563,2	+1707,88
Средние остатки оборотных средств	1020,5	1054,0	1054,0	+33,5	-	-
Отдача оборотных средств, грн	16,78	18,40	16,78	+1,62	-	-
Рентабельность оборотных средств, %	31,1	(16,4)	31,1	(-47,5)	-	-
Интегральный показатель эффективности использования оборотных средств, грн	|2,28|	|-1,74|	-	|-4,02|	-	-

Значение интегрального показателя эффективности использования оборотных средств говорит о том, что в конце 2010 года убыток предприятия, приходящегося на каждую гривну затрат, вложенных в оборотные средства, составляет 1,74 коп, что на 4,02 коп больше по сравнению с 2008 годом.

Следует отметить, что увеличение выручки от реализации по сравнению с 2008 года является, в основном, результатом улучшения эффективности использования оборотных средств (влияние фактора составляет +1707,88 тыс. грн), а также увеличение размера оборотных средств на 33,5 тыс. грн, в результате чего выручка увеличилась на 563,2 тыс. грн.

В отчетном периоде ОАО «Миргородский хлебозавод» имеет 173 тыс. грн убытка, сумма которого увеличилась на 490 тыс. грн относительно полученной в 2008 году прибыли, в том числе за счет увеличения убыточности оборотных средств (влияние фактора составляет -500,8 тыс. грн).

Таким образом, в ходе проведенного анализа установлено, что в целом оборотные средства ОАО «Миргородский хлебозавод» используются достаточно эффективно. Однако рыночные условия ведения хозяйственной деятельности требуют постоянного совершенствования и повышения эффективности деятельности предприятий чтобы «выжить» в жёстких конкурентных условиях. Поэтому для повышения эффективности использования оборотных средств анализированного предприятия необходимо применить следующие меры:

● ускорять обращение оборотных средств за счет оптимизации их размеров;

● повышать рентабельность оборотных средств путем уменьшения затрат на их содержание, а также увеличивать прибыль в расчете на каждую гривну оборотных средств.

Литература

1. Бечко В. П. Формування та ефективність використання оборотних засобів в сільськогосподарських підприємствах : автореф. дис.: 08.00.04 / В. П. Бечко. – К.: Інститут аграрної економіки УААН, 2007. – 19с.

2. Бурбело О.А., Зуєва О.І. Оцінка ефективності використання оборотних активів // Економіка АПК. – 2008. - № 11 – С. 50-53

3. Близнюк Г.В. Оборотні активи: проблеми ефективного використання / Близнюк Г.В. // Сучасний стан і напрями вдосконалення обліку, аналізу та аудиту. Збірник наукових статей студентів. Випуск 3 / За заг. редакцією проф. Ю.А. Вериги.- Полтава: РВВ ПУСКУ, 2009. – С. 16

4. Подольська В.О. Фінансовий аналіз: Навч. посібник / Подольська В.О., Яріш О.В. – К.: Центр навчальної літератури, 2007. – 488 с.