Углова И.Е.

Некоторые вопросы оценки экономической безопасности предприятия

Преодоление кризисной ситуации в России,  современные условия хозяйствования ставят ранее не возникавшие проблемы, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической безопасности предприятия.

Экономическая безопасность предприятия большинством специалистов рассматривается как состояние его защищенности от негативного влияния внешних и внутренних угроз, дестабилизирующих факторов, при котором обеспечивается устойчивая реализация основных коммерческих интересов и целей уставной деятельности.

Среди внутренних факторов, определяющих качество экономической безопасности предприятия, называют финансовую независимость, устойчивость, возможности роста, обеспечения экономических интересов, уровень коммерческого и финансового риска и т.д.

Диагностика угроз экономической безопасности предполагает определение и мониторинг показателей,  определяющих устойчивость финансово-экономического положения на краткосрочную и среднесрочную перспективу, и определение их пороговых значений.

От правильного выбора критериев проявления угроз зависит объективность оценки экономической безопасности предприятия.

Наиболее важными, на наш взгляд,   показателями, характеризующими уровень производственного риска предприятия в его рыночной нише, являются показатели операционного рычага  и «зоны безопасности» предприятия, рассчитываемые с использованием методики  маржинального анализа (CVP- анализа). Динамика показателя прибыли  - наиболее важного индикатора успешности функционирования предприятия, во многом определяется  силой воздействия операционного рычага. Эффект операционного рычага, рассчитываемый как отношение маржинального дохода к прибыли,   определяет чувствительность прибыли к изменению выручки: чем выше сила эффекта операционного рычага, тем меньшее изменение выручки вызывает значительное изменение прибыли. Например, значение эффекта операционного рычага, равное 5, говорит о том, что увеличение выручки всего на 1 процент повлечёт за собой увеличение  прибыли на 5% (1%×5), а снижение её на 3% -уменьшит прибыль уже на 15% (3%×5). Поэтому уровень эффекта операционного рычага должен стать предметом особого внимания  финансовых менеджеров, заинтересованных в обеспечении экономической безопасности предприятия,  особенно в тех компаниях, где велика доля постоянных затрат в общей их сумме.

Правила маржинального анализа требуют расчёта эффекта операционного рычага для каждого изменения выручки. При прочих равных условиях,  сила воздействия операционного рычага имеет максимальные значения в непосредственной близости от порога рентабельности - там,  где выручки едва хватает для покрытия затрат. Дальнейшее увеличение выручки снижает уровень эффекта операционного рычага и увеличивает зону безопасности предприятия.

Замечательный  исследователь в области финансового менеджмента - Е.С. Стоянова - отмечает, что «запас финансовой прочности (зона безопасности авт.) тем выше, чем ниже опасная сила операционного рычага». Предложенная в её книге формула  устанавливает зависимость между силой операционного рычага и запасом финансовой прочности:

Как видно, чем выше сила операционного рычага, тем меньшее снижение выручки рассматривается как недопустимое. Так при силе воздействия операционного рычага, равной 20, даже пятипроцентное снижение выручки ставит предприятие на порог рентабельности и является недопустимым.

Предприятия с низким порогом рентабельности легче переживают падение спроса на продукцию и снижение цен реализации.

Как уже отмечалось, сила воздействия операционного рычага, зависит от относительной величины постоянных расходов, которые при снижении объёмов продаж трудно поддаются сокращению. Высокая сила воздействия операционного рычага в условиях экономической нестабильности, падения платежеспособного спроса потребителей означает, что каждый процент снижения выручки ведет к существенному падению прибыли и возможности вхождения предприятия в зону убытков. То есть само действие операционного рычага генерирует предпринимательский риск.

При неблагоприятной структуре рынка, грозящей возможным снижением объема продаж, необходимо принимать меры к сокращению постоянных затрат. К таким мерам можно отнести снижение затрат на содержание аппарата управления, уменьшение суммы амортизационных отчислений за счёт реализации части неиспользуемого оборудования и других внеоборотных активов, проведение рациональной заёмной политики, позволяющей сократить издержки по обслуживанию долга, экономию на арендной плате за счёт сокращения производственных и торговых площадей и другие.

Как видно, сила воздействия операционного рычага поддаётся контролю и может служить индикатором защищенности предприятия  от негативного влияния внутренних угроз. Чем выше сила операционного рычага, тем выше  уровень предпринимательского риска и тем больше внимания требует управление постоянными затратами. 

Литература:

Бланк И.А. Финансовый менеджмент.-К.: Эльга, Ника-Центр, 2005.-656с.

Бригхем Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. - СПб.: Питер 2007.-544с.

Финансовый менеджмент /под. ред. Стояновой Е.С. – М.:Перспектива,2001. -656с.