Демчук Н.И.

Принципы построения системно-динамических моделей в финансово-кредитной системе

Как правило, наиболее важные модели, отвечающие запросам управления, включают от 30 до 3000 переменных. Нижний предел близок к тому минимуму, который отражает основные типы поведения системы, интересующие тех, кто принимает решения. Верхний предел ограничивается нашими возможностями восприятия системы и всех ее взаимосвязей.

Следует уделять особое внимание таким аспектам исследуемой системы, как: временные зависимости, усиление, искажение информации.

При построении модели ее переменные должны соответствовать переменным моделируемой системы и измеряться в тех же единицах. К примеру, потоки товаров должны измеряться натуральными, а не денежными единицами. Потоки денежных средств рассматриваются отдельно. Товарные и денежные показатели связываются ценами. Нельзя представлять товары в виде соответствующих денежных сумм, иначе не будет учтено значение цен и тот факт, что движение денег не синхронно движению товаров. Заказы на товары не есть товары, отгруженные товары не равнозначны счетам к оплате, а последние не равнозначны денежным средствам.

В модели финансово-кредитной системы следует использовать фактические цены, а не приведенные или индексированные. Фактические цены и их колебания вызывают важные психологические последствия, например при установлении величины заработной платы.

Системно-динамическая модель не обязательно должна быть устойчивой. Среди существующих социально-экономических систем некоторые неустойчивы в математическом понимании. Они не стремятся к состоянию равновесия даже при отсутствии внешних возмущений. Социальные системы в высшей степени нелинейны и большую часть времени противодействуют ограничениям, связанным с недостатком рабочей силы, сокращением денежных ресурсов, преодолением инфляции, спадом деловой активности, недостатком средств производства.

Излагаемая концепция Финансовой сети родилась после примерно двух лет обсуждений, проводимых автором в рамках его работы в Ассоциации участников рынка ценных бумаг, Институте коммерческой инженерии Конгресса бирж..

Финансовую сеть определяется как технологическую среду поддержки операций со специально оформленными правами собственности (в виде так называемых финструментов). Такая технологическая среда служит для уменьшения трансакционных издержек переоформления прав собственности для физических и юридических лиц, работающих на финансовых рынках.

Идея Финансовой сети и технология ее создания опираются на несколько теоретических источников - теорию прав собственности, теорию финансовых рынков, а также некоторые разделы информатики и технологии программирования.

В теории прав собственности хрестоматийным является определение права собственности как совокупности (пучка) различных правомочий. В различных странах сложились различные модели собственности, отраженные в их законодательстве и обычаях.

Идея финансовой сети - это идея создания технологической среды для учета (фиксации) распределенных прав с минимальными издержками. Она не связана с проблемами суда, арбитража, альтернативных методов разрешения споров, государственного устройства и прочего, направленного на определение и защиту прав собственности. Хотя, конечно, технические особенности учета прав собственности должны соответствовать законодательной модели собственности, принятой в стране.

Можно дать более техническое определение. Финансовая сеть - технологический механизм минимизации одного из ключевых видов трансакционных издержек: издержек спецификации и защиты прав собственности. В этом смысле ее аналог из системы социальных механизмов - эффективная система судопроизводства.

Ключевым здесь является так называемая cекьюритизация (букв: оценнобумаживание) - отделение прав собственности в виде титулов собственности от самих объектов. При этом движение собственности заменяется движением прав, оформленных в виде ценных бумаг - как бумажным, так и безбумажным путем. Секьюритизация - одна из определяющих тенденций современных финансовых рынков.

Для программистов проще всего понять секьюритизацию как процесс создания некоторого уровня косвенности (стандартной системы ссылок) на пучок правомочий по отношению к объекту собственности. Это сильно повышает гибкость всей системы работы с правами собственности и решает множество проблем.

Другими словами, появление некоторых оформленных "ценных прав" (калька с немецкого для безбумажных выпусков ценных бумаг) как объектов собственности, подразумевающих право собственности на другие объекты, дает возможность обмениваться правами на реальные большие и сложные объекты, не затрагивая при этом их функционирование и местонахождение.

Финструмент - это серия стандартизированных отчуждаемых взаимозаменяемых пучков прав, с установленными правами на сами эти права.

К финструментам можно отнести любые отчуждаемые серийные права (и - реверсивно к правам - обязательства): от денег (как специфических обязательств государства), акций и облигаций до ваучеров (именных приватизационных чеков) и талонов на мыло. Производные финансовые инструменты (варранты, опционы и т.д.) тоже являются финструментами.

Финструменты обращаются на финструментальных рынках, где обмениваются друг на друга. Но чтобы не вводить без надобности новую терминологию, можно оставить понятие финансового рынка, понимая, что рынок капиталов состоит из подрынков различных финструментов, а не только из денежного и фондового рынков.

Финансовая (финструментальная) система является идеальным (нематериальным) дублем для реального (физического) мира производства и обмена. В целом ликвидность финструментально оформленной собственности много больше ликвидности объектов физического мира. Конечно, разные финструменты на финансовом рынке обладают разной ликвидностью (трактуемой здесь как время, необходимое для заключения обоюдовыгодной сделки после выхода на рынок с предложением продать/купить).

В основе функционирования финансовых рынков лежат четкие правила переуступки прав собственности на финструменты и регламенты выполнения обязательств. Так как в нашей стране оформление правомочий собственников имело очень странные формы, то и обращающиеся финструменты (включая рубль) были тоже очень странными (как, впрочем, и системы выполнения договоров).

· Для различных видов и типов финструментов необходимо конкретизировать базовые права собственности, как те, которые финструментами оформляются, так и те, которые относятся к владению самими финструментами.

Экономика рынка подразумевает поддержку некоторых абстрактных правил, оформляющих процедуры закрепления, владения и передачи собственности. Право и язык оформляют эти процедуры.

Предлагается в соответствии с предложенной Финансовую сеть считать средой для записи моментов финансового состояния. Сверхприбыль получают финансисты - за риск при их операциях, а финансовая сеть получает нормальную прибыль - за фиксацию трансакций финансистов, покупающих, продающих и меняющих финструменты в среде Финансовой сети.

От построения Финансовой сети прибыль может поступать двумя потоками: 1) продажа узлов: помещения (охрана, мебель, оборудование); компьютер, модемы, терминалы, табло; телекоммуникации; технология (включая программы); обучение персонала и консалтинг; 2) эксплуатация узла: плата за листинг/делистинг финструментов; плата за корреспондентские отношения между узлами и различными финансовыми сетями; плата за ведение счетов клиентов и операций по ним; лицензионная плата за технологию; плата за арбитраж конфликтов.

Целевыми сегментами рынка в данном случае является рынок инфраструктуры и услуг по оформлению прав собственности. Этот рынок на данный момент не осознается как рынок, но по мере появления собственников все больше и больше людей будут заинтересованы в какой-то системе, упорядочивающей их взаимоотношения по поводу совместного владения заводами, фабриками, пароходами.

Такой рынок, конечно, можно рассматривать как рынок специфического программного и технологического обеспечения, но это лишь сырье для настоящего рынка - рынка услуг по оформлению собственности. На этом рынке больше политики, чем на многих других рынках. Потом, дальше, много поставщиков услуг выйдет на этот рынок, норма прибыли упадет, высокую прибыль будут получать лишь те, кто будет оформлять права на вновь возникающие типы финструментов. Но в странах СНГ этот рынок будет весьма прибыльным по крайней мере 2-3 года, а может, и больше.

Таким образом, речь идет не столько об абстрактной теоретической схеме, сколько о конкретном коммерческом проекте, находящимся в стадии реализации. Создание Финансовой сети производится не в целях удовлетворения потребностей социума, а с целью извлечения прибыли организациями и лицами - строителями сети, причем в жестких конкурентных условиях - в основном в конкуренции с обеспеченными западным капиталом повторителями западного опыта.