Стратегия финансирования проекта. Денежные потоки
Стратегия финансирования проекта заключается в применении в определенной последовательности схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов.
Выделяют три основных вида стратегии финансирования:
- финансирование из собственных средств;
- финансирование из заемных средств;
- смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.
При реализации стратегии финансирования могут применяться в сочетании следующие финансовые инструменты (схемы финансирования):
- продажа доли финансовому инвестору;
- продажа доли стратегическому инвестору;
- венчурное финансирование;
- стратегические альянсы;
- совместные предприятия, ограниченные партнерства, товарищества на паях;
- закрытое (частное) размещение ценных бумаг;
- публичное предложение ценных бумаг (IPO);
- выход на западные финансовые рынки (депозитарные расписки);
- гранты и благотворительные взносы;
- соглашение об исследованиях и разработках;
- взаимозачет; банковские кредиты, кредитные линии, ссуды;
- коммерческий (товарный) кредит;
- государственный кредит (инвестиционный налоговый кредит);
- лизинг;
- облигационный заем;
- выпуск векселя;
- проектное финансирование;
- страхование экспортных операций;
- государственное финансирование;
- франчайзинг;
- факторинг;
- форфейтинг;
- толлинг.
Плановые показатели рассчитываются исходя из прогнозных значений, основанных на анализе будущих влияющих факторов, и из логики расчетных таблиц. В практике финансового и бизнес планирования используются следующие плановые показатели:
- период окупаемости инвестиций;
- норма рентабельности инвестиций;
- чистый приведенный доход;
- уровень прибыльности;
- внутренняя норма рентабельности инвестиций;
- группа показателей ликвидности;
- группа показателей деловой активности;
- группа показателей структуры капитала;
- группа показателей рентабельности;
- группа инвестиционных показателей.
Денежные потоки определяются в основном путем вычисления исходя из плановых показателей продаж (цен и объемов), закупок, условий оплаты, налоговых ставок и сроков платежей, данных о финансировании, зарплате, закупке основных средств и др. – всех влияющих на денежные потоки факторов.
Информационное обеспечение расчетов заключается в подборе достоверной первичной информации:
- значений переменных в расчетных формулах;
- числового измерения влияющих на плановые показатели факторов.
Бекетова О.Н. Бизнес-планирование | Кушнир И.В. Бизнес-планирование | Найденков В.И. Бизнес-планирование
|