Риск, ассоциируемый с проектом

Характеристики риска. Выделяют три типа риска:

1. единичный риск, когда риск проекта рассматривается изолированно, вне связи с другими проектами предприятия;
2. внутрифирменный риск, когда риск проекта рассматривается в его связи с портфелем проектов предприятия;
3. рыночный риск, когда риск проекта рассматривается в контексте диверсификации капитала акционеров предприятия на фондовом рынке.

Логика процесса количественной оценки различных рисков основывается на учете следующих обстоятельств.

Риск характеризует неопределенность будущих событий. Для некоторых проектов имеется возможность обработать статистические данные прошлых лет и проанализировать рисковость инвестиций. Однако есть случаи, когда в отношении предполагаемых инвестиций невозможно получить статистические данные и приходится полагаться на оценки руководителей и специалистов.

Нередки утверждения о том, что единичный или фирменный риски, определенные выше, не имеют значения. Если предприятие стремится к максимизации богатства владельцев, то единственным значимым является рыночный риск. Это неверно по следующим причинам: владельцы мелких предприятий и акционеры, портфели акций которых не диверсифицированы, больше озабочены внутрифирменным риском, чем рыночным; на практике инвесторы, обладающие диверсифицированным портфелем акций, определяя требуемую доходность, кроме рыночного риска принимают во внимание и другие факторы, в том числе риск финансового спада, который зависит от фирменного риска предприятия; стабильность предприятия имеет значение для его менеджеров, работников, клиентов, поставщиков, кредиторов, представителей социальной сферы, которые не склонны иметь дело с нестабильными предприятиями, это, в свою очередь, затрудняет их деятельность и, соответственно, снижает прибыльность и цены акций.