Малыгон Ю.А.

Наиболее рискованные сферы для инвестиций в Украине

Методологической основой изучения проблемных сфер инвестиций являются научные труды  украинских экономистов А.Дедикова, В.Лизунова, В.Башты и других.

Цель статьи – исследование отраслей инвестиций и выявление наиболее рискованных из них.

В соответствии с Законом Украины «Об инвестиционной деятельности» инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Такими ценностями могут быть:

- средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги

- движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности);

- имущественные права интеллектуальной собственности;

- совокупность технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного вида производства, но не запатентованных ("ноу-хау");

- права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также другие имущественные права.

Инвестиции в воспроизводство основных фондов и прирост материально-производственных запасов осуществляются в форме капитальных вложений [1].

Инвестициям характерны риск и доходность, которые пропорционально связаны между собой, то есть чем выше доходность, тем выше риски и возможность понести убытки[2].

В настоящее время к наиболее рискованным отраслям для инвестиций относятся:

- земля;

- банковская сфера;

- недвижимость;

- строительство;

- страхование.

Отрасль земли лидирует в списке рейтинга рискованных инвестиций, и будет возглавлять его еще долгое время. Основной причиной этого является неадекватное ценообразование, которое сформировалось на этом рынке в течение последних 5 лет. Это привело к существенному завышению экономически обоснованной стоимости цен на землю. Сегодня складывается ситуация, когда земельные участки продаются дороже, чем уже готовые здания и сооружения с участками, на которых они стоят.

Банковская сфера заняла второе место в списке рискованных инвестиций в связи с финансовым кризисом в стране и низким уровнем привлечения иностранного капитала в этот сектор. Наиболее острой проблемой данной отрасли является чрезмерная задолженность и низкий уровень доверия населения к банкам, что не позволяет банковской сфере полноценно работать в рамках всех средств, которые можно было бы привлечь в финансовую систему.

Инвестиции в недвижимость имеют высокие риски, так как на данном рынке существует необъективное ценообразование и довольно часто отсутствует конечный потребитель с достаточной платежеспособностью.  Так как в банковском секторе в связи с кризисом сократились объемы кредитования, то рынок недвижимости в ближайшее время не сможет достигнуть высокого уровня инвестиционной привлекательности.

Не смотря на масштабные проекты строительства, запланированные к чемпионату ЕВРО-2012, немногие строительные компании смогли участвовать в выполнении работ, что не обеспечило оживления этой сферы. Большая часть мощностей остается все еще незадействованной, а это означает, что инвестиции как в существующие строительные компании, так и в новые несут невероятно высокие бизнес-риски.

Страхование замыкает пятерку рейтинга рискованных инвестиций.  Данная отрасль имеет проблемы из-за того, что страховая деятельность обслуживает ипотеки и автокредитование, которые в последние годы переживают резкий спад [3].

Также к рискованным отраслям относят транспорт и металлургию. Транспорт имеет риски в связи с кризисными явлениями в других отраслях, которые снижают объемы производства и соответственно перевозят намного меньше продукции. Так как транспортная отрасль работала на полную мощность в период стабильного развития, а сроки эксплуатации техники довольно высоки, то сегодня на рынке сформировался переизбыток транспортных мощностей, запаса и ресурса которых хватит еще не долгие годы. При таком состоянии рынка инвестиции в него несут высокие риски.

Вложения инвестиций в металлургию являются рискованными исключительно из-за изменения общемирового спроса на ее продукцию. Несмотря на значительные дотации и стимулирование потребления в развитых странах, металлургия так и не получила существенного импульса к развитию и наращиванию производства, так как большая часть государственной поддержки стран направлена на потребительские рынки, не уделяя должного внимания отраслям, которые активно потребляют металл, в частности недвижимость, строительство и машиностроение.

Сложившаяся ныне в Украине экономическая ситуация значительно усложняет инвестиционную деятельность: требуется разработка адекватного рыночным отношениям инвестиционного механизма, органически сочетающего формы частного и государственного инвестирования, оптимизации взаимосвязей различных субъектов инвестиционной деятельности, разработки соответствующей законодательно-нормативной базы и другие меры, регламентирующие инвестиционный процесс, как на уровне отдельной фирмы, компании или отрасли, так и на уровне национальной экономики в целом.

В настоящее время от эффективности инвестиционной политики зависят состояние производства, положение и уровень технической оснащенности основных фондов предприятий народного хозяйства, возможности структурной перестройки экономики, решение социальных и экологических проблем. Инвестиции являются основой для развития предприятий, отдельных отраслей и экономики в целом. Поэтому исследование наиболее рискованных сфер для инвестиций является одним из основных приоритетов экономической науки в Украине.

Литература:

1. Закон Украины «Об инвестиционной деятельности».

2. Режим доступа [Электронный ресурс]: [сылка более недоступна}

3. Режим доступа [Электронный ресурс]: Рейтинг-рискованных-инвестиций-2011-Украина:[сылка более недоступна}