Смирнов Е.Н., Кучеренко М.В.

Сущность и классификация рисков лизинговых компаний

Развитие отечественного лизингового рынка в настоящий момент уже достигло той фазы, когда лизинговая компания перестает быть агентом банка при заключении договора, а принимает на себя определенные риски, получая за это соответствующую плату. Это свидетельствует о необходимости создания системы комплексного управления рисками, основанных на оценке рисков, как единичной лизинговой операции, так и всей компании в целом. Реализация данной задачи требует построения комплексной системы классификации всех существующих рисков лизинговых операций, от которых, соответственно, зависят и методы их минимизации.

Целью данной публикации является выявление и систематизация существующих видов рисков лизинговых операций в современных условиях развития лизинга.

Специфика лизинговых операций обуславливает и особенности проявления лизингового риска. Так, в зависимости от места возникновения факторы рисков целесообразно разделить на внешние и внутренние.

К внешним рискам относятся факторы, обусловленные причинами, не связанными непосредственно с деятельностью компании, зависящие от экономического и политического состояния страны или отрасли. Влияние подобных факторов на деятельность компании, ее результативность очень существенно, а управление  ими - наиболее трудно формализуемо.

К данной группе рисков лизинговых операций можно отнести: риск неплатежеспособности лизингополучателей; политические и юридические риски; процентный риск; валютный риск; маркетинговый риск.

Риск неплатежеспособности лизингополучателей – это риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация этого риска основана на: тщательном анализе финансового положения лизингополучателя; лимитировании суммы лизингового контракта, получении гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа.

Данный вид риска можно разделить на три подвида:

1) риск «дефолта лизингополучателя» - невозможность или нежелание лизингополучателя выплачивать лизинговые платежи;

2) риск ликвидности, выражающийся в несвоевременной оплате лизингополучателем лизинговых платежей;

3) риск «дефолта поставщика», то есть невозможность или нежелание поставщика поставлять лизинговое имущество согласно договорам, по которым оплачены авансовые платежи.

Политические и юридические риски в основном проявляются при осуществлении международных лизинговых операций. Политический риск представляет опасность финансовых потерь, связанных с изменением политической ситуации в стране, изменением государственной экономической политики, аннулированием государственного заказа. Юридический риск связан с потерями, возникающими в результате изменения законодательных актов.

Важное место в структуре лизинговых рисков занимает процентный риск, который представляет собой опасность потерь, возникающих в результате превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам, над ставками, предусмотренными в лизинговых контрактах. Основным путем минимизации этого вида риска является соблюдение принципа fix-to-fix flow-toflow, то есть не допущение ситуации, когда по банковским платежам ставка фиксирована, а по лизинговым контрактам плавающая или наоборот.

Валютный риск представляет собой возможность денежных потерь в результате колебания валютных курсов. Изменение обменного курса по конкретной сделке - переносился на лизингополучателя (привязка к курсу НБУ). Данный вид риска минимизируются подобно процентному риску.

Важное место в деятельности лизинговых компаний занимает маркетинговый риск, то есть потенциальная угроза не найти арендатора на имеющееся оборудование. Способом минимизации маркетингового риска является использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники, на которую всегда имеется спрос.

Разновидностями маркетингового риска лизинговых компаний являются:

- риск неблагоприятного изменения стоимости и возможности фондирования лизинговых операций;

- риск отсутствия информации о кредитной истории заемщика;

- риск падения спроса на лизинг со стороны клиентов;

- риск падения доходности из-за роста конкуренции.

Внутренними факторами рисков лизинговых операций считаются факторы, появление которых порождается деятельностью самого предприятия, то есть риски, связанные непосредственно с объектом исследования. К ним можно отнести: риск ускоренного морального старения объекта сделки, ценовой риск, риск «оценки ликвидности».

Ускоренное моральное старение объекта сделки и досрочное расторжение лизинговых контрактов, как правило, связанно с появлением на рынке более совершенного аналога объекта лизинговой сделки. Лизингополучатель стремится к замене устаревшего оборудования и досрочному расторжению лизингового договора либо заключению контракта по форме возобновляемого лизинга. Минимизации этого вида риска состоит в установлении безотзывного периода договора, в течение которого договор не может быть расторгнут.

Ценовой риск или риск потенциальной потери прибыли связан с возможностью изменения цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия лизингового контракта.

Риск неэффективности  (риск операционных или накладных расходов)  заключается в опасности несоответствия между расходами на осуществление тех или иных направлений деятельности компании и их результативностью.

Важное место в структуре внутренних лизинговых рисков занимает риск «оценки ликвидности». Этот риск возникает вследствие того, что ликвидность оборудования в целом ниже, чем у денежного товара. Завышение оценки ликвидности передаваемого в лизинг оборудования над его рыночной ценой на вторичном рынке с учетом износа приводит к убыткам при недостаточной ликвидности оборудования и длительном сроке передачи его в лизинг.

Подводя итог, следует отметить, что в последние годы, в связи с развитием рынка, специфика лизинговой деятельности выдвигает на первый план риск принятия необоснованного решения о заключении сделки, поэтому управление рисками становится важным инструментом в рамках стратегического развития лизинговых компаний. Знание основных видов рисков и их систематизация является одним из главных условий формирования эффективной стратегии управления рисками. Приведенная в данной публикации классификация может стать основой разработки эффективных инструментов минимизации рисков в современных условиях развития лизинга.

Литература:

1. Селеванова Т.С. Риски лизинговых операций и методы их минимизации //  Вестник СКГТУ. Серия «Экономика». – 2003. - №1. – С. 45-54.

2. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 336 с.