Саубетова Б.С.

Казахстанский опыт реструктуризации внешнего долга банковской системы

В республике Казахстан до 56 % от общего объема обязательства банков. Были обязательства внешние, таким образом, зависимость от внешнего фондирования была очень большой (16-17 миллиардов долларов в год банки платили на обслуживание основного долга и выплата вознаграждения). Поэтому в среднесрочной перспективе невозможно  выплачивать такой объем основного долга и вознаграждения, как бы его ни продлевали по срокам. Поэтому без реструктуризации сделать это очень сложно. И тут очень хорошо видно, что после завершения реструктуризации 2010- 2011 и предстоящий 2012 год объемы – это 2-3 миллиарда долларов в год. То есть снижение в несколько раз.

 АО «Казкоммерцбанка» доля внешних обязательств и обязательств была тоже очень высокая, тем не менее, никакой реструктуризации не потребовалось, и они все долги погашали своевременно и полностью.40% от суммы внешнего банковского долга республики приходится на БТА и Альянс банк.

Тем не менее, эти вопросы в принципе решаются. И то, что были созданы комитеты кредиторов во всех банках, и в результате кредиторы добровольно согласились на списание 60 % долга по «БТА-банку»; 70 % долга по «Альянс-банку» и «Темирбанку», при этом 93, 95 и 98 % от всех кредиторов добровольно проголосовали за эти условия реструктуризации.

БТА Банк в 2010 году завершил реструктуризацию своей задолженности, которую был вынужден провести после дефолта, допущенного в 2009 году. В результате реструктуризации долг банка сократился с 12,2 миллиарда долларов до 4,4 миллиарда долларов, срок погашения был увеличен до 20 лет. С завершением реструктуризации кредиторы стали акционерами банка, на их долю приходится 18,5% акций. Фонд национального благосостояния Казахстана “Самрук-Казына”, инвестировавший в капитал банка порядка 6 миллиардов долларов, стал основным акционером банка с долей 81,48% акций.

Первая реструктуризация была осуществлена посредством отказа кредиторами от всех непогашенных требований в обмен на получение наличных денег, акций банка и вновь выпущенных облигаций банка.

Общая доля внешнего долга банковского сектора к валовому внутреннему продукту, по состоянию на 1 июля 2007 года, составляла практически 50 % ВВП, и эта доля снизилась до 13 %. То есть в целом проблема внешнего долга банковского сектора была решена. Он был снижен практически в 3 раза, и 2/3 из этого снижения были выплаты, и только 1/3 из этого снижения было списание.

На 1 января 2012 года приходится дата выплаты БТА Банком очередного купона по нескольким выпускам еврооблигаций в тенге, долларах и евро. Общая сумма выплаты в долларовом эквиваленте составляет свыше 160 миллионов долларов.

Между тем, в письме акционерам и держателям GDR от 23 декабря Сайденов написал, что БТА Банк возможно, не сможет осуществить очередную выплату по долгу, так как любая такая выплата еще больше ухудшит текущие показатели банка по капиталу и ликвидности. Согласно неаудированной консолидированной финансовой отчетности банка по МСФО за январь-сентябрь 2011 года отрицательный консолидированный акционерный капитал составляет порядка 2,2 миллиарда долларов, чистый доход по процентам также является отрицательным.

"С того момента положение с капиталом банка еще более ухудшилось, настолько, что при определенных допущениях, основанных на достижении коэффициента достаточности капитала первого уровня в 10 процентов, к 31 декабря 2012 года его отрицательный акционерный капитал и нехватка капитала в соответствии с МСФО могут достичь уровня 4,2 миллиарда долларов и 5,1 миллиарда долларов соответственно", - отмечал Сайденов.

Казахстанский БТА Банк, один из крупнейших в банковской системе республики, сформировал Комитет кредиторов из числа держателей всех видов своих долговых бумаг и ряда других инструментов, выпущенных в рамках первой реструктуризации задолженности, завершенной в 2010 году. Комитет кредиторов является диверсифицированной и репрезентативной группой государственных и частных кредиторов банка и включает такие структуры, как Ashmore Investment Management Limited, the Asian Development Bank, the D.E. Shaw Group, FFTW UK Limited – a BNP Paribas Investment Partner, Gramercy Funds Management LLC, J.P.Morgan Securities Ltd., Nomura International plc и VR Capital Group Ltd. Одно место в Комитете кредиторов оставлено для Шведского совета по гарантированию экспортных кредитов – EKN, который принимал участие в предварительных переговорах по формированию Комитета кредиторов, еще одно – для представителя участников RCTFF.

Были подходы в Ирландии и в Исландии. Были примеры успешной реструктуризации суверенных обязательств раньше. Да этот процесс неприятный, болезненный, нужно идти на компромиссы, нужно разговаривать с кредиторами, нужно выслушивать очень много неприятных слов в свой адрес, но тем не менее все это может быть сделано и сделано в исторически короткие сроки /1/ .

Проанализировав показатели  развития банковского сектора Республики Казахстан за 2011 год можно сделать следующие выводы.

Ситуация в декабре позволила банковскому сектору завершить год с хорошим результатом в области кредитования. Наблюдался рост кредитного портфеля в Халык Банке. Непростой ход переговоров о реструктуризации задолженности БТА Банка может негативно отразиться на настроениях вкладчиков и инвесторов в 2012 году.

Кредитование. Рост совокупного портфеля на треть обеспечил Халык Банк.  По итогам 2011 года Халык Банк увеличил свой портфель на 12%. Такая динамика, возможно, отчасти обусловлена сезонным фактором и девальвацией тенге (на 0,5%), однако необходимо отметить, что Халык Банк продемонстрировал самые высокие темпы роста за месяц с декабря 2007 года.

Депозиты. В декабре наблюдалась хорошая динамика депозитной базы. По итогам года прирост составил 23%, а доля розничных вкладов в структуре фондирования увеличилась до 24%. БТА Банк в ноябре-декабре столкнулся с оттоком депозитов (депозитная база сокращалась на 1% в месяц), несмотря на то, что предлагал вкладчикам ставки выше средних по сектору. Поскольку переговоры о второй реструктуризации долгов банка проходят очень непросто (вчера держатели ГДР не обеспечили требуемые 75% голосов за реструктуризацию), есть вероятность, что отток вкладов из банка продолжится. Приток средств на счета и депозиты юридических лиц сектора в 2011 году был более скромным (плюс 10%), хотя они по-прежнему преобладают в структуре фондирования банковского сектора (доля корпоративных депозитов составляет 44%) /2/.

По нашему мнению, успешная реструктуризация долга должна отчасти поспособствовать возвращению доверия инвесторов к банковскому сектору страны и Казахстану в целом.

Литература:

1. Казахстанский опыт реструктуризации внешнего долга банковской системы.  Г. А. Марченко;

2. Показатели банковского сектора Казахстана за 2011 год. 27.01.2012, Айнур Медеюбаева, ИК «Тройка Диалог»;