Рогозян Ю. и Ковалёва Н.

Управление денежными средствами компании в краткосрочном аспекте

Как известно, исследование денежных потоков компании создает основу для количественного анализа последствий принятия сложных управленческих решений и формального сравнения их различных вариантов, позволяя представить результаты такого анализа в виде, понятном не только специалистам. Проблемы функционирования управления денежными потоками исследуются многими зарубежныыми и отечественными учеными, среди которых Ван Хорна, Р. Холта, Р. Брили, К. Делла, К. Рерхда, А. Бирман, М. Ткачук, М. Романовский, Г. Базарова, И.Бланк и др. Вместе с тем,сложность и противоречивость взглядов, требует дальнейшего рассмотрения этого вопроса.

Цель данной статьи заключается в рассмотрении механизма управления денежными потоками и поиске путей его усовершенствования на предприятии.

Основная задача менеджмента любой компании - эффективное управление имеющимися в его распоряжении ограниченными ресурсами - применительно к управлению денежными потоками в краткосрочном аспекте решается путем манипулирования рядом параметров, определяющих длительность финансового цикла. Финансовый цикл для предприятия - это период времени, который начинается с момента поставки сырья, материалов и комплектующих или получения поставщиками аванса за их поставку и заканчивается моментом получения предприятием оплаты за продукцию, отгруженную заказчикам. При грамотном управлении финансовым циклом можно существенно повлиять на потребности предприятия в оборотных средствах и скорость их оборота, что не только скажется на эффективности бизнеса, но и на потребности компании в рабочем капитале.

Повлиять на длительность финансового цикла и эффективность своих операций компания также может, применяя те или иные средства платежа и схемы для расчетов с поставщиками, потребителями и т.д. При этом важными являются ее взаимоотношения не только с другими участниками производственно-сбытовой цепочки, но и с банками, поскольку при этом существует возможность выбора тех или иных финансовых инструментов и оптимизации их параметров (процентов, скорости прохождения платежей и т.д.).

Реализуя все перечисленные мероприятия, необходимо придерживаться следующих основных принципов управления денежными средствами:

           - должна быть обеспечена реализация как можно большего объема продукции путем установления разумных цен на нее;

           -  необходимо максимально ускорить оборачиваемость всех видов запасов при обеспечении их бездефицитности как средства защиты от падения объемов продаж продукции;

            - для ускорения этого процесса следует использовать разумные (экономически оправданные) скидки на продукцию и услуги.

            Одним из основных критериев правильности управленческих решений, принимаемых в финансовой сфере, является положительность совокупного потока денежных средств в любой момент времени.

Дефицит денежных средств может вызываться как внешними, так и внутренними причинами. К числу последних можно отнести падение объемов продаж продукции как следствие потери крупных потребителей, недостатков в управлении ассортиментом продукции и т. д., а также изъяны в системе управления финансами (слабое финансовое планирование, отсутствие управленческого учета, потеря контроля над затратами и т. п.).

К внешним причинам, наиболее часто вызывающим возникновение дефицита денежных средств, можно отнести: повышение конкуренции со стороны других товаропроизводителей, использование неденежных форм расчетов (бартера), рост цен на энергоносители и т. д.

Таким образом, управленческое решение в отношении инвестирования временно свободных средств должно отвечать обычным требованиям к инвестициям как таковым (вложения должны быть ликвидными, безопасными и прибыльными). Исходя из этого, критериями при принятии соответствующего решения являются:

             -   степень ликвидности предполагаемых инвестиций;

   -   степень риска (для данного объекта вложений);

- альтернативная стоимость вложения средств в другие объекты/ инструменты.

При этом анализ возможных решений о вложении временно свободных средств и выбор наилучшего из них следует проводить в соответствии со стандартной процедурой анализа и оценки инвестиционных проектов.

Список использованной литературы:

1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для студентов вузов, обуч. по экон. спец. и на-правлениям.-2-е изд., перераб., доп. М.: Минск: ИП "Экоперспектива", 2002.

2.Тренев Н.Н. Управление финансами:Учеб.пособие.-М.:Финансы и статистика, 2000.- 496 стр.

3. Бланк И.А Финансовый менеджмент. Учебный курс. . 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. — 656 с.