Афанасьев А.А., Приходько Н.И., Семенец А.А.

Использование финансовой отчетности в управлении наличными денежными ресурсами

Для понимания методов формирования финансовой политики денежные ресурсы предприятия могут быть представлены в виде взаимосвязанных элементов финансовой отчетности. Используя данные бухгалтерского баланса можно записать структуру денежных ресурсов:

оборотные активы + необоротные активы + затраты будущих периодов = текущие обязательства + долгосрочные кредиты + акционерный капитал + доходы будущих периодов.

В краткосрочных финансовых ресурсах центральное место занимает наличность, управление которой важно для каждого предприятия. Поэтому, представив оборотные активы как сумму наличности и других оборотных активов, получим:

наличность = долгосрочные кредиты + акционерный капитал + текущие обязательства + доходы будущих периодов – необоротные активы – другие оборотные активы (за вычетом наличности) - затраты будущих периодов.

Однако при интерпретации данных баланса необходимо иметь  представление об оценке запасов, особенно в условиях инфляции.

Постоянное увеличение денежных потоков свидетельствует о развитии предприятия и его стабильном финансовом состоянии. Поэтому важным показателем является чистый денежный поток, определяемый на основании данных отчета о движении денежных средств:

чистый денежный поток = чистая прибыль + амортизация необоротных активов.

Отчет о движении денежных средств позволяет получить информацию об абсолютных показателях доходов, затрат и чистого движения денежных средств от разных видов деятельности, а также темпах их прироста за ряд лет.

Анализ выше приведенных уравнений позволяет установить, какие факторы влияют на увеличение наличности.

Факторы, увеличивающие наличность:

- увеличение долгосрочных кредитов (выпуск облигаций);

- увеличение акционерного капитала;

- увеличение краткосрочных обязательств (краткосрочные займы);

- уменьшение текущих активов кроме наличности (продажа материальных ресурсов в запасах);

-  уменьшение основного капитала (продажа основных средств);

- увеличение прибыли;

- уменьшение затрат будущих периодов;

- увеличение доходов будущих периодов.

Факторы, снижающие наличность:

- уменьшение долгосрочных кредитов (погашение выпущенных облигаций);

- уменьшение акционерного капитала (выкуп простых акций);

- уменьшение краткосрочных обязательств (выплаты по краткосрочным займам);

- увеличение текущих активов кроме наличности (приобретение материальных ресурсов);

- увеличение основного капитала (приобретение основных средств);

- уменьшение прибыли;

- увеличение затрат будущих периодов;

- уменьшение доходов будущих периодов.

На основе этого можно сформировать финансовую политику по управлению наличностью. При этом необходимо рассчитать операционный цикл, включающий время на заказ материальных ресурсов, производство готовой продукции и ее продажу, и цикл возврата денежных средств за проданную продукцию. Разность между этими циклами формирует цикл движения наличных денежных ресурсов.

При формировании финансовой политики необходимо находить оптимальное соотношение между краткосрочным и долгосрочным финансированием. Опыт работы предприятий показывает необходимость установления жесткого контроля над капиталом и оперативными расходами, при котором главной задачей является установление контроля над движением наличных денежных средств за счет сокращения дебиторской и кредиторской задолженности и уменьшения складских запасов.

Литература:

1. Бланк І. О. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. – К.: Ельга, 2008. – 724 с.

2. Коваленко Л.О., Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент: Навч. посіб. – 3-тє вид., випр. і доп. – К.: Знання, 2008. – 483 с.

3. Лень В.С., Гливенко В.В. Звітність підприємства: Підручник. – 2-ге вид., перероб. і допов. – К.: Центр навчальної літератури, 2006. – 612 с.

4. Мартюшева Л.С. Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва. Навч. посібник / Л.С. Мартюшева, Л.О. Меренкова– Харків: Вид. ХНЕУ, 2008.– 216 с.

5. С. Росс и др. Основы корпоративных финансов /Пер. с англ. – М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2000. – 720 с.