Мальцева Ю.Н. Инвестиции |
Перспектива инвестиционной активностиГлавная трудность экономических реформ заключается в недостаточных возможностях внутренних государственных накоплений и невозможности в полной мере восполнить дефицит капиталовложений для преодоления экономического спада частными инвесторами. Вложения в реальный сектор из-за высокого риска не привлекательны для всех субъектов: и для банковского капитала, и для отечественных и иностранных инвесторов, а также для населения. Будущие инвесторы стараются вкладывать средства в более доходные и надежные финансовые активы. Высокая инфляция обусловила норму процента, сильно превышающую потенциальную рентабельность множества производственных проектов. Это сделало недоступным средне– и тем более долгосрочные кредиты. Главная слабость государственной инвестиционной политики в незащищенности расходов бюджета на инвестиционные цели. Эти расходы финансировались до последнего времени по остаточному принципу. И следствием этого стала нарастающая из года в год кредиторская задолженность в инвестиционной сфере и постоянное уменьшение объема реально осуществляемых инвестиций в производство. Опыт последних лет показывает, что появляются объективные предпосылки для выхода из инвестиционного тупика. В сочетании с контролем за денежной массой можно существенно снизить инфляцию. В результате пойдет вниз норма процента, ставка рефинансирования Центрального банка упадет, снизится доходность ГКО. Но для того чтобы использовать улучшение инвестиционного климата, необходим импульс, который приведет инвестиционный механизм в движение. В качестве такового мы имеем бюджет развития, который стал неотъемлемой и органической частью федерального бюджета. При правильной организации управления бюджетом развития мобилизация средств частных инвесторов для финансирования приоритетных проектов в реальном секторе экономики увеличивается в десятки раз. В бюджете развития сосредотачивается только часть ресурсов, выделяемых государством на инвестиционные цели. Финансовые ресурсы для выполнения государством своих обязательств социального характера направлены на строительство объектов, обеспечение безопасности функционирования технически сложных систем, а также строительство дорогостоящих объектов – обеспечиваются через текущий бюджет. Средства, привлекаемые в бюджет развития в виде займов, направляются на цели, достижение которых способно принести доходы, что позволяет рассчитаться с займами. В деле создания благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности в экономике страны предстоит сделать еще очень много: стабилизировать финансовую систему, свести к приемлемому уровню инфляцию, так как в условиях неплатежей и неконтролируемого роста цен инвестиционная деятельность носит спекулятивный характер. Кузнецова С.А. Инвестиции | Кушнир И.В. Инвестиции | Мальцева Ю.Н. Инвестиции: конспект лекций | Мальцева Ю.Н. Инвестиции: самое главное |