Ушаков А.С.

Функции финансовых рынков по обеспечению потребностей общественного воспроизводства в регионах депрессивного типа

Обратимся к исследованию функционального содержания отношений финансового рынка в экономических системах депрессивного типа и, в частности, обеспечения воспроизводственного процесс в экономических системах депрессивного типа.

Исследуя функции локального финансового рынка, мы исходим из принципов: указанные функции обусловлены приоритетными потребностями той экономической системы, к которой относится рынок; основополагающей функцией пространственной экономической системы и, соответственно, локального финансового рынка, является воспроизводственная функция (рис. 1).

Фундаментальный характер воспроизводственной функции относится ко всем уровням организации отношений финансового рынка, однако с учетом депрессивного типа эволюции отдельных экономических систем наличия различных существует возможность возникновения разрывов между воспроизводственными функциями глобального и локального финансовых рынков. Для глобального финансового рынка характерны господствующие тенденции утверждения инновационного характера воспроизводства, социализации инвестиционного процесса, трансляции импульсов развития рынкам реального сектора, а также формирования позитивного синергетического эффекта на основе эффективного комбинирования финансового, организационного, технологического, человеческого и институционального капиталов.

Основные направления формирования функций локального финансового рынка
Репродукция			Гармонизация			Экспансия			Эволюция
Распределение Перераспределение Инвестирование Воспроизводственная функция			Регулирование Стабилизация Согласование интересов субъектов Функция управляющего воздействия на базис реального сектора			Создание новых форм финансовых товаров Виртуализация экономической системы Функция развития виртуальных экономических отношений			Продуцирование и диффузия инноваций Накопление человеческого капитала Функция системной модернизации

Рисунок 1 – Формирование функций локального финансового рынка

в соответствии с потребностями обслуживаемой им экономической системы

В то же время, для локальных финансовых рынков, относящихся к региональным экономическим системам депрессивного типа характерны существенные деформации воспроизводственной функции, поскольку здесь возникают различного рода негативные синергетические эффекты, импульсы развития не доходят до рынков реального сектора, а инвестиционный процесс отчуждается от территориальной общности людей. Результаты анализа воспроизводственной функции финансового рынка регионов депрессивного типа, входящих в СКФО, представлены в табл. 3. Выбор конкретного объекта анализа обусловлен концентрацией в составе СКФО

Обобщение результатов анализа воспроизводственной функции локальных финансовых рынков региональных экономических систем депрессивного типа, представленных в табл. 3, позволяет раскрыть ее основные деформации:

- закрепление устаревших механизмов территориального воспроизводства, в том числе, зависимости от финансовой поддержки федерального бюджета;

- отчуждение воспроизводственного процесса региона от инноваций;

- самодовлеющее развитие финансового рынка в отрыве от потребностей развития рынков реального сектора;

- превращение локального финансового рынка в системный компонент механизма торможения экономических систем депрессивного типа;

- установление олигархического контроля крупных корпораций над инвестиционным процессом и финансовым рынком.

Таблица 3 - Оценка воспроизводственной функции финансовых рынков

регионов-субъектов СКФО¹

№ п/п	Показатели	2001	2004	2007	2010*
1	Доля финансовой поддержки в составе доходов республиканского бюджета, %	54,2	53,9	56,8	61,2
2	Доля инвестиционных расходов на развитие реального сектора (промышленность, АПК, строительство, инфраструктура, рекреация), %	24,1	22,3	16,7	14,2
3	Индекс роста ВРП в среднем, %	101,7	110,3	107,2	104,8
4	Коэффициент инвестиционной ориентации финансовой поддержки (строка 2: строка 1)	0,44	0,41	0,27	0,22
5	Доля потребительских кредитов (банки), %	11,3	13,5	18,6	23,4
6	Доля финансового рынка в обеспечении потребностей инвестиционного процесса, %	6,2	8,7	9,3	7,1
7	Доля ТНК и национальных вертикально интегрированных корпораций в инвестициях в развитие реального сектора, %	41,4	45,3	48,1	54,6
8	Доля инновационных продуктов в ВРП, в среднем, %	1,4	1,5	1,5	1,3

* - оценка

Для оценки последующих функций финансового рынка раскроем приведенную выше формулу движения финансового капитала Д – Тф – Д’, производную от всеобщей формулы капитала, используя для этого концептуальное представление системы глобального хозяйства как круговорота, всасывающего капитал в финансовые рынки и институты в центре, а также перекачивающего капитал в периферийные зоны двумя основными способами: с помощью кредитов и инвестиционных портфелей; с помощью системы участия (Дж. Сорос).

Такой кругооборот финансового капитала обеспечивает последовательное формирование на всех уровнях организации экономических отношений особой финансовой надстройки, управляющей развитием рынков реального сектора при помощи совокупности инструментальных форм отношений финансового рынка: сберегательной, страховой, инвестиционной, эмиссионной, кредитной, оценочной.