Управление оборотными средствами и их классификация

Эффективность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Так, недостаток оборотных средств является непосредственной причиной неплатежеспособности, а в дальнейшем и банкротства предприятия. Отсутствие на предприятии устойчивой системы пополнения оборотных средств приводит, во-первых, к дополнительным расходам, которые увеличивают текущие издержки предприятия, а во-вторых, к снижению показателей эффективности деятельности предприятия. Дополнительные расходы могут быть обусловлены задержками в формировании производственных запасов предприятия, что, в свою очередь, увеличивает продолжительность технологического и производственного циклов. При возрастании длительности технологического и производственного циклов увеличивается величина незавершенного производства, что в конечном счете приводит к росту текущих издержек предприятия, формирующих его себестоимость.

Избыток оборотных средств означает «омертвление» ресурсов и обусловливает снижение их оборачиваемости. Избыточный уровень оборотных средств приводит также к дополнительным расходам и финансовым рискам предприятия. Вместе с тем с формальной точки зрения избыток оборотного капитала повышает показатели текущей платежеспособности предприятия.

От управления оборотными средствами зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации. Поэтому важным элементом управления предприятием является организация управления оборотными средствами, которая включает в себя комплекс следующих мероприятий:

• обоснование состава и структуры оборотных средств, рациональное размещение оборотных средств в сфере производства и обращения;
• планирование потребности организации в оборотных средствах;
• выбор источников формирования оборотных средств;
• оценка показателей эффективности использования оборотных средств и разработка мероприятий по ускорению их оборачиваемости.

Принято различать состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов, статей, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения (рис. 6.1).

Рис. 6.1. Классификация оборотных средств

Структура оборотных средств — это соотношение распределения ресурсов между отдельными элементами (статьями) текущих активов. Структура оборотных средств отражает специфику операционного цикла, а также показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая — за счет краткосрочных кредитов. Она не одинакова в различных отраслях хозяйства.

Структура оборотных средств зависит от ряда факторов:

а) производственных особенностей, а именно состава и структуры затрат на производство, типа производства (массовое, серийное, единичное), длительности и сложности производственного цикла, темпов роста объемов производства и реализации продукции;
б) характера деятельности;
в) условий материально-технического снабжения, а именно от периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий, вида и структуры потребляемого сырья и др.;
г) форм расчетов с поставщиками и покупателями товаров, расчетно-платежной дисциплины;
д) финансового состояния и учетной политики предприятия;
е) спроса на продукцию данного предприятия и др.

В зависимости от структуры оборотных средств намечаются основные пути улучшения их использования, особенно по тем элементам, которые имеют наибольший удельный вес в общей сумме оборотных средств.

Оборотные средства можно рассматривать с различных позиций, что вызывает необходимость их классификации.

Так, в зависимости от функциональной роли в процессе производства оборотные средства подразделяются: а) на авансированные в оборотные производственные фонды; б) авансированные в фонды обращения.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные оборотные средства и заемные оборотные средства. Собственные оборотные средства — СОС (чистый оборотный капитал — ЧОК) — это часть собственного капитала (средств) организации, которая направляется на приобретение ее оборотных фондов (активов) и обеспечение их кругооборота. Величина собственных оборотных средств по балансу в общем случае может быть рассчитана следующими двумя способами:

1. СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Внеоборотные активы;
2. ЧОК (СОС) = Текущие активы — Текущие обязательства предприятия.

Обратим внимание, что если понятие собственных оборотных средств в большей степени используется для характеристики источников оборотных активов, то чистый оборотный капитал по своей сути представляет мобильные активы, приобретенные за счет собственных средств (без учета краткосрочных обязательств).

К заемным источникам формирования оборотных средств относят в основном краткосрочные кредиты банков и другие формы кредитов, займы, покрывающие дополнительную потребность предприятий в оборотных средствах. Для финансирования оборотных средств выпускают в обращение долговые ценные бумаги, увеличивают кредиторскую задолженность.

Целесообразность привлечения того или иного источника финансирования текущей деятельности определяется финансовой политикой предприятия и проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений и стоимости (цены) того или иного вида источника.

По характеру участия в операционном процессе оборотные средства дифференцируются: а) на оборотные средства, обслуживающие финансовый цикл предприятия (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства); б) оборотные средства, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, объем незавершенного производства, расходы будущих периодов и т.п.).

По периоду функционирования оборотных средств выделяют постоянную и переменную части оборотных средств. Постоянная часть оборотных средств представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности организации и не связана с формированием товарно-материальных ценностей для сезонного хранения, целевого назначения.

Переменная часть оборотных средств представляет собой изменяющуюся их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

По возможности управления, в том числе планирования и контроля, оборотные средства подразделяются: а) на нормируемые оборотные средства в оборотных производственных фондах и готовой продукции на складе; б) ненормируемые оборотные средства, авансированные в продукцию, отгруженную покупателям, средства в расчетах, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) выделяют: а) абсолютно ликвидные средства (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); б) быстро реализуемые средства (товары отгруженные, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы); в) медленно реализуемые средства (производственные запасы).