Финансовый менеджмент (Кушнир И.В.)

Традиционные долговые инструменты

Срочные кредиты — это долговой контракт, по которому заемщик обязуется регулярно выплачивать кредитору по установленным датам взносы, погашающие долг, и проценты. Если оговоренный кредитным соглашением график выплаты процентов и погашения основной суммы долга не соблюдается, то предприятие-заемщик попадает в категорию неплатежеспособных, в этом случае может быть возбуждена процедура банкротства.

Срочные кредиты обладают тремя главными преимуществами перед открытой продажей долговых инструментов: скорость, гибкость и невысокие эмиссионные издержки.

Облигации представляют собой долгосрочный долговой контракт, в соответствии с которым заемщик обязуется в установленные сроки выплачивать владельцу облигации долг и проценты. Выпуск облигаций сопровождается рекламной кампанией, для продажи они предлагаются разными инвесторами. Облигации обычно выпускаются со сроком погашения в интервале от 7 до 40 лет. Они обычно имеют постоянную доходность.

Ипотечные облигации — это долговые обязательства, по которым предприятие отдает под залог для обеспечения долга право собственности на некоторое недвижимое имущество, например строящийся завод и земельный участок, на котором ведется строительство.

Не обеспеченные залогом облигации не подкреплены никаким залогом и дают владельцу права на обеспечение долгового обязательства недвижимой собственностью эмитента. Владельцы необеспеченных облигаций относятся к обычным кредиторам, права которых защищены только собственностью должника, не находящейся нигде в залоге.