Лычагина Т.А., Соколов А.А., Пахомов А.В.

Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия на основе методики маржинального анализа

Маржинальный анализ широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Он позволяет:

1) более точно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли и на этой основе более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования ее величины;

2) определить критический уровень объема продаж (порога рентабельности), постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов;

3) установить зону безопасности (зону безубыточности) предприятия;

4) исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;

5) обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей и др. с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.

Структура анализа.

Этап 1. Анализ финансового состояния предприятия на основе показателей финансового положения и эффективности деятельности предприятия по данным финансовой отчётности (бухгалтерский баланс и отчёт о прибылях и убытках). Итоговая оценка финансового состояния предприятия на основе расчёта интегральных показателей [1].

Этап 2. Выделение условно-переменных и условно-постоянных затрат в общем объёме затрат предприятия. На практике сложно выделить условно-постоянные и условно-переменные затраты из общего объёма затрат предприятия, так как трудно полностью проследить косвенные расходы и определить их долю в составе затрат, например долю затрат электроэнергии в общем объёме её потребления в зависимости от определённого вида деятельности предприятия и производимой номенклатуры продукции. Однако это необходимо сделать для того, чтобы установить направление ценовой политики фирмы. Это можно сделать с помощью анализа графика регрессионной зависимости себестоимости от объёма производства [2].

Данный анализ включает в себя следующие этапы:

1. Построение графика себестоимости в зависимости от объёмов основного производства.

2. Построение линейного тренда себестоимости.

3. Нахождение уровня линии тренда в виде прямой  и выделение условно-постоянных затрат (b) и условно-переменных затрат (a).

4.  Анализ полученных результатов. Выделение переменных составляющих затрат, формирующих себестоимость товарной продукции (себестоимость основного производства).

Этап 3. Маржинальный анализ показателя прибыли от продаж [3].

Данный этап предполагает сравнение двух методик определения показателя прибыли от продаж:

1. Традиционной, не учитывающей взаимосвязи объёма производства (реализации) продукции и её себестоимости:

                                                                                                                                             ₍₁₎               

Здесь  — общий объём производства;  — доля i-го вида выпускаемой продукции в общем объёме производства;  — цена i-го вида продукции;  — себестоимость производства i-го вида продукции.

2. Методики маржинального анализа прибыли от продаж, учитывающей взаимосвязь объёма производства, себестоимости и прибыли:

                                              ₍₂₎

Здесь  — удельные условно-переменные затраты на производство i-го вида продукции; FC — общие условно-постоянные затраты на производство продукции.

Этап 4. Маржинальный анализ рентабельности продукции [3,4].

Данный этап также предполагает сопоставление двух методик определения показателя рентабельности продукции:

1. Традиционной, не учитывающей взаимосвязь ключевых показателей производственной деятельности предприятия: «затраты — объем  —  прибыль»:

                                           ₍₃₎

  При этом  по данной модели невозможно оценить истинное влияние ключевых факторов производственной деятельности предприятия (условно-постоянные, условно-переменные затраты, цена реализации продукции, структура продаж) на общий показатель рентабельности продукции.

2. Методики маржинального анализа, позволяющей определить изменение показателя рентабельности за счет количества реализованной продукции, цены, уровня удельных переменных и суммы постоянных затрат. При этом учитывается не только прямое влияние объема продаж на уровень рентабельности, но и косвенное — посредством влияния данного фактора на себестоимость изделия, а, как следствие, это даёт возможность более точного исчисления влияние факторов на изменение рентабельности:

                                 ₍₄₎

Этап 5. Анализ безубыточного объёма продаж и зоны безопасности предприятия [5].

1. Определение безубыточного объёма продаж:

Здесь  — критический объём выпуска (точка безубыточности);  — доля маржинальной прибыли.

2. Определение необходимого объёма реализации продукции в стоимостном выражении для получения целевой прибыли предприятия на определённом уровне:

где  — необходимый объём реализации продукции;  — целевая прибыль предприятия.

3. Определение показателя зоны безопасности предприятия:

Здесь ЗБ — зона безопасности предприятия; Q — фактический объём производства;  — критический объём выпуска (точка безубыточности).

4. Определение влияния факторов на изменение показателей безубыточного объёма продаж и зоны безопасности предприятия, в частности: суммы условно-постоянных затрат, цены реализации продукции и удельных переменных затрат.

Этап 6. Определение показателей предельного уровня [5].

1. Определение показателей критического уровня условно-постоянных затрат, срока окупаемости условно-постоянных затрат:

Здесь Q — объём продаж;  — доля маржинальной прибыли.

Здесь —  критический объём продаж.

2. Определение показателей критического уровня условно-переменных затрат, критического уровня цены реализации:

Здесь Р — цена реализации, FC — уровень условно-постоянных затрат,  — целевая прибыль, Q — физический объём реализации.

3. Построение графиков чувствительности показателя прибыли от продаж к изменению условно-постоянных затрат, условно-переменных затрат, цены реализации.

Этап 7. Анализ операционного риска предприятия [5].

1. Определение силы воздействия операционного рычага:

Здесь П — прибыль от продаж; Q — объём выпуска продукции.

2. Графическое представление эффекта производственного рычага.

Этап 8. Выработка рекомендаций по совершенствованию системы управления затратами на предприятии на основе разделения совокупных затрат предприятия на условно-переменные и условно-постоянные и использовании методики директ-костинга как системы управленческого учёта на предприятии.

Результаты.

Предложенная методика применена для предприятия, осуществляющего производство и реализацию сантехнической продукции. С целью оценки финансового состояния предприятия рассчитаны основные интегральные показатели финансового состояния предприятия, в частности, показатели структуры источников покрытия, показатели платёжеспособности и рентабельности. В итоге рассчитан интегральный показатель финансового состояния предприятия:

Здесь  — коэффициент автономии (СК — собственный капитал, А — валюта баланса);

 — интегральный показатель ликвидности ( — вес показателя ликвидности,  — значение показателя ликвидности);

— интегральный показатель рентабельности (— рентабельность активов, — рентабельность собственного капитала).

Результат расчёта данного показателя свидетельствует о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия по итогам отчётного года. При этом значение данного показателя в отчётном периоде снизилось на 85,4%, что дает основание для негативного прогноза финансового состояния предприятия в последующем периоде.

На основе анализа графика регрессионной зависимости себестоимости от объёма производства выделены условно-постоянные и условно-переменные затраты в общем объёме затрат предприятия (рис. 1).

Рис. 1. Зависимость производственной себестоимости от объёма производства, 2010 г.

Таким образом, в 2010 году условно-постоянные затраты предприятия составили в среднем за месяц 559 860 руб. Условно-переменные затраты составили 592 руб. на каждую 1 тыс. руб. выпущенной продукции. При этом предполагается, что объём производства находится в релевантном диапазоне, то есть колеблется в диапазоне, не допускающем резкого возрастания условно-постоянных затрат.  Результат получен с помощью метода линейной регрессии и является значимым на 5%-ном уровне (коэффициент детерминации 0,97).

Полученные на основе данной методики показатели условно-постоянных и условно-переменных затрат необходимы для проведения процедуры маржинального анализа хозяйственной деятельности предприятия, в частности, маржинального анализа прибыли, рентабельности, нахождения точки безубыточности и зоны безопасности предприятия, а также определения влияния факторов на соответствующие показатели.

Методом цепных подстановок вычислено изменение прибыли от продаж, полученной предприятием в  2010г. по сравнению с 2009 г. Прибыль рассчитывалась в  соответствии с традиционной моделью (1) и моделью (2) с учетом полученных данных об условно-переменных и условно-постоянных затратах. Сравнение результатов оценки влияния факторов на изменение прибыли представлено в таблице 1.

Таблица 1. Анализ изменения прибыли от продаж.

Фактор	Факторные модели
	Традиционная модель (1)	Модель маржинального анализа (2)
	, тыс. руб.
Объём продаж	+8.3	+312.2
Структура продаж	- 4.1	-153.9
Цены на продукцию	-153.9	-153.9
Себестоимость продукции	+196.8	+42.7
В том числе: 1. переменные затраты	-	-13.5
2. постоянные затраты	-	+56.3
Итого	+47.2	+47.2

Как видно из таблицы, результаты факторного анализа прибыли по двум моделям значительно различаются. По методике маржинального анализа прибыль более существенно зависит от объема и структуры продаж, так как эти факторы влияют одновременно и на себестоимость продукции. Из-за увеличения общего объема производства и реализации продукции меньше приходится постоянных затрат на единицу продукции.

Достоверность модели маржинального анализа прибыли подтверждена на основе метода главных компонент:

Формальная постановка задачи: Пусть Y — прибыль от продаж (П, тыс. руб.),   — физический объём реализации продукции (Q, шт.);   — условно-постоянные затраты предприятия (FC, тыс. руб.);   — удельные условно-переменные затраты (vc, руб.);  — цена реализуемой продукции (p, тыс.руб.);. Исследование проводится при объёме выборки .  Целевая функция:

В результате применения метода  главных компонент, используя программный пакет STATISTICA 6.0,  получаем следующую матрицу факторных нагрузок (рис. 2): 

Рис. 2. Матрица факторных нагрузок

Таким образом, можно выделить 2 основных фактора:

Фактор 1 объясняет связи между следующими показателями: физический объём реализации продукции (Q), удельные условно-переменные затраты (vc), цена реализации продукции (p).

Фактор 2 характеризуется показателем суммы условно-постоянных затрат (FC).

В итоге полученные результаты свидетельствуют о следующей функциональной зависимости показателя прибыли от продаж на данном предприятии:

Причём, данную зависимость можно описать в виде следующей модели:

Проведён анализ влияния факторов на изменение рентабельности продукции предприятия. Методом цепных подстановок вычислялось изменение рентабельности в 2010 г. по сравнению с 2009г. Рентабельность рассчитывалась  в соответствии с традиционной моделью (3) и моделью (4) с учетом полученных данных об условно-переменных и условно-постоянных затратах. Сравнение результатов оценки влияния факторов на изменение рентабельности представлено в таблице 2.

Таблица 2. Анализ изменения рентабельности продукции.

Фактор	Факторные модели
	Традиционная модель (3)	Модель маржинального анализа (4)
	, %
Объём продаж	0%	+94.7%
Структура продаж	0%	-35.9%
Цена на продукцию	-36.5%	-57.5%
Себестоимость продукции	57.3%	+19.6%
В том числе: 1. переменные затраты	-	-5.0%
2. постоянные затраты	-	+24.6%
Итого	+20.8%	+20.8%

По методике маржинального анализа изменение объема продаж оказывает влияние на рентабельность продукции. За счет увеличения объема производства и реализации продукции на предприятии в 2010 году рентабельность увеличилась на 94.7%. При этом за счёт изменений в структуре продаж рентабельность продукции сократилась на 35.9%. За счёт увеличения переменных расходов на предприятии в 2010 году показатель рентабельности продаж сократился на 5.0%.

Проведён анализ безубыточного объёма продаж и зоны безопасности предприятия. В результате основным фактором, способствовавшим снижению безубыточного объёма продаж на предприятии в 2010 году стало сокращение суммы условно-постоянных затрат на 56.3 млн. руб. (на 38.3%) по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года. Это привело к снижению точки окупаемости на 27.9 млн. руб. Вместе с тем увеличение условно-переменных затрат на предприятии в 2010 году на 75.03 млн. руб. (на 127% по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года) привело к увеличению точки окупаемости на 37.3 млн. руб.

Наиболее существенным фактором, способствовавшим увеличению зоны безопасности предприятия в 2010 году является сокращение показателя условно-постоянных затрат на 38.3%. Это привело к росту зоны безопасности на 28.3%. Помимо этого увеличение объёма продаж (выручки) в 2010 году на 31.4% способствовало росту зоны безопасности на 23.2%.

Таким образом, деление затрат на условно-постоянные и условно-переменные и использование категории маржинального дохода позволяет не только определить безубыточный объем продаж, зону безопасности и сумму прибыли по отчетным данным, но и прогнозировать уровень этих показате­лей на перспективу.

В работе проведён анализ операционного риска предприятия. В результате, за счёт существенного сокращения условно-постоянных затрат на предприятии в 2010 г., производственный риск предприятия значительно понизился: в 2009 г. сила воздействия операционного рычага составила 37.24. При этом, в 2010 г. данный показатель составил всего 2.77, т.е. в 2010 г. при изменении объёма реализации продукции на 10%, показатель прибыли от продаж изменится на 27.7%.

Заключение.

В статье изложен подход к проведению маржинального анализа на предприятии, основанного на методике аналитического выделения условно-переменных и условно-постоянных затрат. Полученные на основе данной методики показатели условно-постоянных и условно-переменных затрат были использованы для проведения процедуры маржинального анализа предприятия, в частности, маржинального анализа прибыли, рентабельности, нахождения точки безубыточности и зоны безопасности предприятия, определения влияния факторов на соответствующие показатели, а также анализа производственного риска предприятия. Это позволяет руководителям и специалистам любого уровня объективно оценивать результаты деятельности предприятия, учитывать и оценивать воздействие факторов, влияющих на процесс его функционирования, анализировать динамику финансовых результатов деятельности, потенциала предприятия, оценивать его платёжеспособность, кредитоспособность, конкурентоспособность, грамотно планировать и рационально организовывать деятельность предприятия.

На основе проведённого анализа сделан ряд выводов о финансовом состоянии предприятия и даны конкретные практические рекомендации по его улучшению. Вместе с тем выработана рекомендация по совершенствованию системы управления затратами на предприятии на основе использования методики директ-костинга как системы управленческого учёта на предприятии.

Литература

1. Васильева Л. С., Петровская М. В. Финансовый анализ // М: КНОРУС. — 2008.

2. Пахомов А. В. Некоторые методы оценки финансово-экономического состояния предприятия  //  Экономика и математические методы. — 2002 г., №1.

3. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ // М: ЮНИТИ. — 2004.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ // М.: Финансы и статистика. — 1998 г.

5. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия // М: ИНФРА-М. — 2003.