Интегрированные показатели

Интегрированные показатели основаны на эмпирических или теоретических взаимосвязях между коэффициентами различных групп. Можно привести типичные примеры таких показателей.

1. Формула Уилкокса применяется для приближенной оценки ликвидационной стоимости предприятия:

Ликвидационная стоимость предприятия = Денежные средства + Ценные бумаги + Дебиторская задолженность + Товарные запасы + 0,7 Расходы будущих периодов + 0,5 (Долгосрочные активы) - Внешние обязательства.

Следует иметь в виду, что формула Д. Уилкокса предполагает полную реализацию товарных запасов и дебиторской задолженности, что на практике, как правило, редко осуществимо.

2. Z-счет Альтмана — эмпирическая оценка возможности банкротства, часто используемая американскими аналитиками:

Z= 1,2 (Чистый оборотный капитал/Общие активы) + 1,4 (Нераспределенная прибыль/Общие активы) + 3,3 (Операционная прибыль/Общие активы) + 0,6 (Рыночная стоимость всех акций/Внешние обязательства) + 1,0 (Продажи/Общие активы).

Полученное значение сравнивают с данными табл. 1.

Таблица 1

Оценка возможности банкротства по Альтману

Значение Z-счета	< 1,8	1,87-2,7	2,8-2,9	> 3
Вероятность банкротства	Очень высокая	Высокая	Низкая	Очень низкая