Роль центральных банков в управлении денежно-кредитной сферой

В настоящее время центральные банки (ЦБ) являются неотъемлемой частью денежно-кредитных отношений.

При проведении денежно-кредитной политики ЦБ пользуется следующими инструментами:

1. привлечением депозитов банков на различные сроки;
2. изменением ставок ЦБ по своим операциям;
3. интервенциями на валютном рынке.

У ЦБ есть право на эмиссию денежных банкнот, что дает им возможность контроля над наличными деньгами.

Коммерческие банки, у которых имеются ограниченные объемы собственных и заемных средств, обеспечиваемых ЦБ, принимают непосредственное участие в депозитной эмиссии.

ЦБ оказывает влияние на денежную массу в обращении своим контролем денежной базы, но он не может оказывать влияние на нее напрямую, что связано с его взаимодействиями с населением и коммерческими банками. Такая зависимость представлена с помощью эффекта денежного мультипликатора:

m = (1 + d) / (r + d),

где m – денежный мультипликатор;

d – отношение наличных денег к депозитам;

r – отношение банковских резервов к депозитам.

В соответствии с этим ЦБ может осуществлять контроль лишь над самим процессом эмиссии денежных банкнот.

Для эффективности управления денежно-кредитной сферой были предложены различные способы реформирования ЦБ. Существует реальный проект, на основе которого предлагается отделить функции по регулированию денежной системы от контроля над деятельностью коммерческих банков. Но существует концепция, которая отвергает усиление внимания за деятельностью денежно-кредитной системы. Она предполагает создание особых условий для практичной деятельности ЦБ, которая совершенно исключает какое-либо вмешательство со стороны правительства.

Для осуществления денежно-кредитной политики ставятся так называемые промежуточные цели. Они могут устанавливаться на срок от 1 года и более.

К промежуточным целям могут предъявляться следующие требования:

1. непротиворечивость к стратегическим целям;
2. полная измеримость и своевременность;
3. разработка на основе достоверной информации;
4. полная контролируемость.

Подобные цели не всегда могут быть достигнуты с помощью средств, которыми распоряжается ЦБ. Из-за этого ЦБ приходится разрабатывать операционные цели: они более быстро реагируют на влияние инструментов денежно-кредитной политики, но, несмотря на это, их использование иногда является рискованным, так как вполне может привести к инфляции.