Оценка потенциального банкротства

Банкротом считается предприятие, если неплатежи его наблюдаются на протяжении 3 месяцев и более. Перед оценкой предприятия на степень банкротства анализируется структура баланса этого предприятия, которая оценивается по двум финансовым показателям.

1. Коэффициент покрытия баланса (характеризует ликвидность) рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Оптимальное значение составляет 2.

2. Коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом оборотных активов рассчитывается как отношение чистого оборотного капитала к общей сумме оборотных средств. Оптимальное значение равно 0,1 (10 %).

Если оба коэффициента соблюдаются, то структура баланса считается удовлетворительной, в этой ситуации необходимо рассчитать коэффициент возможной утраты платежеспособности на ближайшие 3 месяца.

Если коэффициент меньше 1, то предприятие может утратить свою платежеспособность, и если он больше 1, то предприятие сохранит свою платежеспособность.

Если оба коэффициента или один из них не соблюдаются, то структура считается неудовлетворенной, и в этой ситуации рассчитывается

коэффициент возможного восстановления платежеспособности на ближайшие 6 месяцев. Если он меньше 1, то платежеспособность не будет восстановлена, а если больше 1, то она восстановится.

Коэффициент платежеспособности определяется по формуле:

где КПкг и КПнг  коэффициент покрытия на конец и начало года;

У – период восстановления платежеспособности, равным 6 месяцам, или период утраты платежеспособности, равный 3 месяцам; Т – продолжительность отчетного периода, равного 12 месяцев;

2 – нормативное значение коэффициента покрытия.

В зарубежной практике при прогнозировании вероятности используется формула (модель) Альтмана. Она называется определением Z-счета. Для ее определения требуется рассчитать пять коэффициентов:

1. коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами (К1);
2. рентабельность активов (рассчитывается с помощью нераспределенной прибыли) (К2);
3. рентабельность активов (рассчитывается с помощью прибыли от реализации) (К3);
4. доля уставного капитала в заемном капитале (К4);
5. коэффициент оборачиваемости активов (К[5] ).

Все названные коэффициенты должны быть помножены на весомые значения Z-счета: К x 1,2 + К2 x 1,4 + К3 x 3,3 + К4 x 0,6 + К5 x 1. Вероятность банкротства оценивается следующим образом при таких значениях Z-счета: 1,8 и меньше – вероятность банкротства очень высокая; 1,9—2,7 – вероятность банкротства средняя; 2,8—2,9 – вероятность банкротства допустимая; 3 и больше – вероятность банкротства низкая.