Между организациями заключен договор купли-продажи облигаций на предъявителя, предусматривающий, что право собственности на них переходит к покупателю в момент их передачи. Соответствует ли данное условие законодательству?

Ответ: В силу ст. 223 Гражданского кодекса РФ право собственности у приобретателя вещи по договору возникает с момента ее передачи, если иное не предусмотрено законом или договором.

Согласно п. 1 ст. 454 ГК РФ по договору купли-продажи одна сторона (продавец) обязуется передать вещь (товар) в собственность другой стороне (покупателю), а покупатель обязуется принять этот товар и уплатить за него определенную денежную сумму (цену).

При этом в силу п. 2 данной статьи к купле-продаже ценных бумаг и валютных ценностей положения, предусмотренные настоящим параграфом, применяются, если законом не установлены специальные правила их купли-продажи.

Однако в силу ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон N 39-ФЗ) облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

В силу п. 3 ст. 33 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" облигации могут быть именными или на предъявителя.

При этом в силу ст. 16 Закона N 39-ФЗ эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.

Согласно ст. 2 Закона N 39-ФЗ документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового на основании записи по счету депо.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги - документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

При этом ст. 28 Закона N 39-ФЗ устанавливает, что права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии).

Согласно ст. 29 Закона N 39-ФЗ право на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

в случае нахождения ее сертификата у владельца - в момент передачи этого сертификата приобретателю;

в случае хранения сертификатов предъявительских документарных ценных бумаг и/или учета прав на такие ценные бумаги в депозитарии - в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя.

При этом необходимо отметить, что смешение понятий "ценная бумага" и "сертификат ценной бумаги" недопустимо. В соответствии с п. 1 ст. 142 ГК РФ ценная бумага - это сам документ, удостоверяющий имущественные права. Из ст. 2 Закона N 39-ФЗ следует, что сертификат документарных эмиссионных ценных бумаг удостоверяет не только закрепленные ими права, но и право владельца на определенное количество ценных бумаг, указанное в сертификате.

Таким образом, в рассматриваемом случае в договоре купли-продажи облигаций на предъявителя можно было установить, что право собственности на облигации переходит к покупателю в момент передачи сертификата облигаций.

В силу ст. 1 Закона N 39-ФЗ данным Законом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Из изложенного следует, что ст. ст. 28 и 29 Закона N 39-ФЗ являются специальными по отношению к ст. 223 ГК РФ, а значит, условие договора купли-продажи облигаций на предъявителя, предусматривающее, что право собственности на облигации переходит к покупателю в момент их передачи, не соответствует законодательству.

Ю. М.Лермонтов

Минфин России

25.01.2010