Особенности M & A

(Малахова Е.)

("ЭЖ-Юрист", 2010, N 37)

Текст документа

ОСОБЕННОСТИ M & A

Е. МАЛАХОВА

Екатерина Малахова, газета "ЭЖ-Юрист".

Говорят, что если вам кажется, будто ситуация улучшается, значит, вы чего-то не заметили. Будем надеяться, действие этого "закона" не распространяется на наблюдаемый сегодня постепенный выход из кризиса и увеличение активности в области сделок M & A (слияния и поглощения). Посткризисное состояние накладывает свой отпечаток на характер сделок, и последней тенденцией на рынке M & A является совершение сделок не между относительно равными деловыми партнерами, а между кредиторами и должниками.

В результате кризиса многие кредиторы оказались в ситуации, когда реальные деньги от должников получить невозможно и необходимо искать альтернативные способы возврата долгов, например приобретение бизнеса должника. В этой связи возникают вопросы о приобретении и дальнейшем использовании бизнеса должника.

Прежде всего необходимо получить информацию касательно структуры владения бизнеса, деловых связей, определить "слабые места". Для приобретения бизнеса можно использовать как традиционные механизмы совершения сделок, так и судебные рычаги - обращение взыскания на заложенное имущество, иски к должнику, поручителям, банкротство. Сочетание обычных механизмов приобретения бизнеса должника (договорных, корпоративных) с судебными может быть достаточно эффективным, поскольку иногда даже длительность судебных процедур можно использовать как преимущество - способ отвлечения ресурсов и внимания должника.

После приобретения бизнеса кредитор может интегрировать его в структуру собственного бизнеса либо осуществить его перепродажу. В последнем случае актуальным является приведение бизнеса в состояние, привлекательное для потенциальных покупателей. Для этих целей может быть создана понятная для инвесторов структура владения, проведена реструктуризация долгов.

Идеального рецепта приобретения и использования бизнеса должника нет, главное - комплексный подход к решению задачи и выработка стратегии, учитывающей все факторы: и финансовые, и правовые.

Тема сделок M & A будет поднята на Ежегодном M & A-форуме, организованном 29 сентября The Moscow Times при информационной поддержке газеты "ЭЖ-Юрист".

------------------------------------------------------------------

Название документа