К вопросу о праве общей долевой собственности на акции в практике дробных ценных бумаг

К ВОПРОСУ О ПРАВЕ ОБЩЕЙ ДОЛЕВОЙ СОБСТВЕННОСТИ НА АКЦИИ В ПРАКТИКЕ ДРОБНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

А. А. КИРИЛЛОВЫХ

Кирилловых А. А., юрисконсульт Вятской государственной сельскохозяйственной академии, преподаватель Санкт-Петербургского института внешнеэкономических связей, экономики и права (Кировский филиал).

Ценные бумаги как в первую очередь способ установления прав на имущество явление хотя относительно новое для современной отечественной экономики и права, тем не менее определяющее вектор для развития науки и практики в этой сфере. В общем, конечно, в настоящее время заметно усиливается интерес к механизмам реализации имущественных прав, прав собственности, что становится предметом обсуждения в кругах ученых. Как отмечает Ю. А. Тихомиров, еще одна острая проблема - отсутствие надлежащих и эффективных судебных и административных процедур, которые позволяли бы признавать собственность, эффективно ею распоряжаться и защищать ее <1>. -------------------------------- <1> См.: Трикоз Е. Н. Выступление на научном семинаре, посвященном современным проблемам права собственности, 4 октября 2005 г. Государственный университет - Высшая школа экономики. См.: Трикоз Е. Н. Право собственности: гарантии, угрозы, борьба // Законодательство и экономика. 2005. N 12.

Вопросы права общей собственности, причем на такие специфические объекты, как ценные бумаги, достаточно сложны и требуют надлежащей оценки и научно-практического осмысления. Нормы Гражданского кодекса РФ <2> об общей собственности ведут речь только об имуществе как объекте (предмете) совместного владения, пользования, распоряжения. В свою очередь, ГК РФ под имуществом понимает только предметы материального мира, обобщая их под понятием "вещь". К объектам гражданских прав относятся вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество (п. 1 ст. 128 ГК РФ). -------------------------------- <2> СЗ РФ. 1994. N 32. Ст. 3301.

Несмотря на отнесение ценных бумаг к числу объектов гражданских прав, причем с выделением отдельной главы - гл. 7 "Ценные бумаги" (что означает особое отношение законодателя к данному правовому институту), неизменным остается существующее наряду с классическим пониманием ценных бумаг как вещей (документарные ценные бумаги) также практическое представление о существовании юридической их фикции (бездокументарные ценные бумаги). Причем не секрет, что практика сталкивается преимущественно с бездокументарными эмиссионными ценными бумагами <3>, к числу которых относятся акции. -------------------------------- <3> Эмиссионная ценная бумага - это бумага, выпускаемая в порядке особой процедуры - эмиссии, опосредуемая отношениями, регулируемыми нормами Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

Бездокументарная форма акций - понятная попытка законодателя в гражданском правопорядке <4> урегулировать отношения по их выпуску и обращению с учетом требований и интересов всех заинтересованных сторон (инвесторов, акционеров, эмитентов), между тем в акционерном законодательстве <5> она не укладывается в рамки возможности права общей собственности на акции, предусматривая так называемые части ценных бумаг - дробные акции. -------------------------------- <4> ГК РФ связывает возможность существования бездокументарных ценных бумаг лишь с необходимостью обеспечить работу нормы п. 2 ст. 142 ГК РФ, предусматривающую возможность осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, без ее наличия. Если акция выпущена в бездокументарной форме, то она представляет собой способ фиксации определенных прав акционера. <5> Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" предусматривает (например, для размывания долей миноритарных акционеров в целях отстранения их от участия в управлении) в рамках процедуры консолидации акций приобретение акционером не целого их числа, а образование части акций. Дробная акция (часть акции) образуется только при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером ЗАО (ст. 7 Федерального закона "Об акционерных обществах"), при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций (ст. 40, 41 Федерального закона "Об акционерных обществах"). См.: Долинская В. В. Наследование акций // Наследственное право. 2006. N 1.

О проблемах дробных акций, впрочем, как и бездокументарных ценных бумаг, неоднократно упоминалось в литературе. Возможность образования таких, как отмечается, юридических суррогатов <6> вызвана стремлением российской акционерно-правовой доктрины вписаться в зарубежную ее модель. Но в таком стихийном процессе, направленном, в общем, на оптимизацию акционерных отношений, неизбежно возникают иные, фундаментально-правовые проблемы, связанные с правопониманием дробных акций в приложении к нормам об общей (долевой) собственности на имущество. -------------------------------- <6> См.: Аболонин Г. "Новые" иски // ЭЖ-Юрист. 2006. N 11. См. также: Шевченко Г. Н. Категории и виды акций // Налоги (газета). 2007. N 20.

Отсутствие понятия дробной акции в тот период, когда акционерная практика "с головой окунулась" в процессы перераспределения активов, вряд ли на руку стабильности участников-акционеров и иных заинтересованных субъектов. Проблема даже не в политике отдельных компаний, хотя и способствующих реализации своих корпоративных интересов, а в отсутствии четкого представления о таком правовом явлении и его юридическом опосредовании существующим законодательством. В классических исследованиях, признававших акцию как минимальную долю в уставном капитале АО, доктринальное документарное представление о части акции сводилось к понятию долевой акции, представляющей собой не что иное, как часть акции, как часть такой минимальной доли <7>. -------------------------------- <7> См.: Шершеневич Г. Ф. Курс торгового права. СПб., 1908. С. 423.

Однако вряд ли при формулировании указанного понятия исходили из возможности существования части акции за рамками самой ценной бумаги. Безусловно, здесь часть акции рассматривалась не как самостоятельная ценная бумага, хотя в теоретическом смысле в виде идеальной оболочки представить ее было можно, а как часть прав из целой акции, объем которых соразмерен относительно иных долей (частей). Однако феномен дробной акции не укладывается в обозримую выше концепцию, что определяет попытки обозначить ее в отрыве от норм гражданского законодательства о праве общей собственности. Отсутствие легальной категории дробной акции позволяет только исходить из буквального ее определения как дробной величины к целой ее части <8>. Следует согласиться с мнениями о неделимости акций (в натуре) <9>. -------------------------------- <8> Дробная величина - это величина, состоящая из дроби или содержащая дробь. Если мы обратимся к величине, состоящей из дроби, то применительно к акции это будет означать определенную величину менее единицы, например 1/2 акции. См.: Демченко С. С. Консолидация акций конституционна // Законодательство и экономика. 2004. N. 12. <9> См.: Ротко С. В. Понятие, правовая природа и основная классификация акций // Юрист. 2006. N 11.

Несмотря не мнения ученых (с чем нужно согласиться) о том, что бездокументарные акции не являются объектами права собственности, это права требования <10>, представить себе как объект права собственности существующую в натуре (документарную) ценную бумагу также достаточно сложно, по крайней мере исходя из функционального предназначения вещей. -------------------------------- <10> См.: Гражданское право: Учебник / Под ред. Е. А. Суханова. Т. 1. М., 2003. С. 321.

Здесь ущербна триада правомочий. Собственно, сама акция не позволяет извлекать из себя полезные свойства иначе как только участием в голосовании, получением дивидендов и ликвидационной квотой. Ведь акционерное общество обладает, что подтверждается <11>, правом собственности на имущество, закрепление части которого ценная бумага удостоверяет. Однако и подобные примеры весьма условны и не отражают хотя бы частичную характеристику реализации права собственности. -------------------------------- <11> См.: Зинченко С. А., Галов В. В. Дробные акции и правовой режим // Закон. 2006. N 7.

Впрочем, и реализация этого права сособственниками в акционерных отношениях деформируется под "грузом" гражданского законодательства следовать совместному (взаимному) согласию относительно вопросов его осуществления. При возникновении общей долевой собственности у собственников всегда возникают вопросы о порядке владения, пользования, распоряжения общим имуществом и своими долями в нем. Например, указывается, что все наследники-акционеры могут найти выход из ситуации в необходимости раздела между собой общего имущества, в состав которого входит определенное количество акций, в том числе сделать это через реализацию права совместного их владения с наследодателем, опять же в силу неделимости акции как вещи (в документарной форме) <12>. -------------------------------- <12> См.: Михеева Н. На одну акцию несколько наследников // Корпоративный юрист. 2007. N 5.

Однако в случае необходимости осуществления наследственных прав на дробные ценные бумаги такая попытка вряд ли обречена на успех. В отличие от акции относительность в абсолютном праве собственности позволяет реализовывать общие права на имущество. Ведь только режим вещей предполагает триаду гражданских прав, чего нельзя сказать об идеальных долях на ценную бумагу их владельцев <13>. В отношениях между совладельцами частей подобные вопросы отходят на второй план, что разрушает конструкцию общей долевой собственности на акции. -------------------------------- <13> См.: Зинченко С. А., Галов В. В. Указ. соч.

Более того, чисто теоретическое разделение хотя бы и прав по акции влечет проблемы осуществления как имущественных, так и неимущественных прав по ценной бумаге <14>. -------------------------------- <14> См.: Ротко С. В. Указ. соч.

Не учитываются при этом трудности с оформлением прав акционеров, например при учете прав <15>. Более категоричные мнения вообще исключают возможность по дробным ценным бумагам реализовать полноценное право на голосование и выплату дивидендов <16>. -------------------------------- <15> См.: Бурлакова Е. П. Дробные акции: проблемы и пути их решения // Юрист. 2004. N 10. <16> Голанд Ш. Дробная акция не голосует и дивидендов не получает // Бизнес-адвокат. 2003. N 19.

Между тем аналогичный по отношению к целым акциям правовой режим дробные акции все-таки имеют. Родовые признаки целой и дробной акций совпадают, видовое же различие обнаруживается в объеме прав, предоставляемых той и другой акцией <17>. -------------------------------- <17> См.: Зинченко С. А., Галов В. В. Указ. соч.

Поэтому с некоторых позиций дробная акция может рассматриваться как самостоятельная ценная бумага либо как часть целой акции <18>, что также позволяет рассматривать дробные акции как объекты гражданско-правовых сделок, обращающихся на равных основаниях с целыми акциями <19>. -------------------------------- <18> См.: Бурлакова Е. П. Дробные акции: проблемы и пути их решения // Юрист. 2004. N 10. <19> См.: Шевченко Г. Н. Категории и виды акций // Налоги (газета). 2007. N 20.

Более того, Законом предусмотрена возможность приобретения прав на часть акции, предоставляющую соответствующую часть прав и обязанностей <20>. -------------------------------- <20> См.: Кертеков А. Аналитический обзор судебной практики по спорам о признании недействительными решений общих собраний акционеров за период с 1 августа 2004 года по 22 августа 2005 года // СПС "КонсультантПлюс ".

Другая точка зрения сводится к несопоставимости понятий "часть" и "целое" в отношении дробных акций, к тому же если выпуск таковых предусмотрен законодательством <21>. Объем самих прав не всегда будет совпадать с тем, что содержит в себе идеальная оболочка в виде целой акции. -------------------------------- <21> См.: Плющев В. М. Правовая природа "дробных ценных бумаг" // Юрист. 2004. N 7.

С одной стороны, подобный вывод отвергает мнение о несамостоятельности (зависимости) дробной акции как части от целой ценной бумаги, а с другой - возможность в принципе существования права общей (в том числе долевой) собственности в рамках теории дробных ценных бумаг, даже в отношении части целой акции. Право общей долевой собственности всегда ограничено, находится в пределах самого объекта права. Однако совокупность прав акционеров не всегда может составить целую акцию, в некотором смысле тот самый объект. Поэтому несмотря на то, что нормами законодательства установлена возможность самостоятельного обращения дробных акций и предоставления дробными акциями тех же прав, что и целыми акциями, они не могут одновременно выступать в качестве объектов гражданских прав. В заключение все-таки необходимо отметить, что вариант отказа законодателя от общей долевой собственности на акции и перевод их в режим дробных акций, приведет наконец к тому, что каждая доля в общей собственности получит самостоятельный статус в качестве дробной акции.

------------------------------------------------------------------

Название документа