Правовое регулирование вексельных отношений
(Иванов М. Е.)
("Право и экономика", 2008, N 3)
Текст документа
ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВЕКСЕЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ
М. Е. ИВАНОВ
Иванов Михаил Евгеньевич
Преподаватель кафедры "Ценные бумаги и финансовый инжиниринг" Академии управления "ТИСБИ" (г. Казань).
Отличительной чертой цивилизованной рыночной экономики является развитый рынок ценных бумаг, вексельный рынок - один из его важнейших сегментов. Вексель относится к наиболее распространенным объектам гражданских правоотношений и используется корпоративным сектором в финансово-хозяйственной деятельности. Уникальность данного финансового инструмента заключается в том, что это одновременно и универсальное средство расчетов, и средство кредитования.
Правовая регламентация сделок, заключенных с использованием векселей, осуществляется специальным вексельным законодательством, а именно:
Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе", регулирующий обращение векселей на территории России;
Положение о переводном и простом векселе, введенное в действие Постановлением Центрального Исполнительного Комитета и Совета Народных Комиссаров СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341 "О введении в действие Положения о переводном и простом векселе", определяет порядок составления и форму векселя, вопросы индоссамента, акцепта, аваля, сроков платежа и др.;
Конвенция о Единообразном законе о переводном и простом векселе, вступившая в силу для СССР 23 февраля 1937 г. (действует в отношении Российской Федерации как правопреемника СССР);
Конвенция, цель которой - разрешение некоторых коллизий законов о переводных и простых векселях, вступившая в силу для СССР 25 ноября 1936 г. (действует в отношении Российской Федерации как правопреемника СССР);
Конвенция о гербовом сборе в отношении переводных и простых векселей (действует в отношении Российской Федерации как правопреемника СССР).
Кроме того, отдельные вопросы вексельного обращения регулируются подзаконными нормативными актами: Указом Президента РФ от 23 мая 1994 г. N 1005 "О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве", Постановлением Правительства РФ от 26 сентября 1994 г. N 1094 "Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения". Вексельные отношения также могут регулироваться нормативными актами Центрального банка РФ.
Однако правовое регулирование оборота векселей весьма непоследовательно и отрывочно, что приводит к высоким правовым рискам и трансакционным издержкам при осуществлении краткосрочных займов организаций как в реальном секторе экономики, так и в финансовом. Для интенсификации оборота векселей требуются дополнительные нормативные акты, разъясняющие точку зрения государства и участников процессов по вопросам толкования отдельных моментов. Тем не менее даже в условиях существующей правовой недорегулированности применение векселей получило широкое распространение, что обусловлено возможностью их многофункционального использования, в частности в качестве товара, финансового инструмента.
Особый интерес представляет определение экономической и, прежде всего, правовой категории "вексель". В Гражданском кодексе РФ о векселе сказано следующее: "В случаях, когда в соответствии с соглашением сторон заемщиком выдан вексель, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводный вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы, отношения сторон по векселю регулируются Законом о переводном и простом векселе".
В письме Центрального банка РФ "О банковских операциях с векселями" под векселем подразумевается документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство; ценная бумага; разновидность кредитных денег.
Опираясь на действующее законодательство и многочисленные источники, рассматривающие понятие векселя, его можно определить как неэмиссионную долговую ценную бумагу, отличающуюся строгой формальностью, безусловностью и абстрактностью, дающую ее владельцу (векселедержателю) право требовать уплаты определенной денежной суммы в предусмотренный срок, существующую исключительно в документарной форме.
Различают вексель простой и переводный. Простой вексель (соло) представляет собой ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег держателю. Переводный вексель (тратта) содержит письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу - держателю векселя (ремитенту). Трассат становится должником по векселю только после того, как акцептирует вексель, т. е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись.
Многие заблуждаются, считая, что простой вексель, в отличие от переводного, нельзя передавать другим лицам по индоссаменту. На самом деле различие между простым и переводным векселями заключается в том, что при работе с переводным векселем векселедатель и плательщик - разные лица, т. е. векселедатель не платит по векселю сам, а предлагает это сделать третьему лицу. В простом векселе векселедатель и плательщик - одно лицо. Таким образом, переводный вексель содержит предложение уплатить, а простой вексель - обещание заплатить деньги.
Проведем сравнительный анализ переводного и простого векселей. За основу возьмем подход, сформулированный проф. Е. Ф. Жуковым, который рассматривает широкий круг вопросов, связанных с выпуском и обращением различных видов ценных бумаг, в частности векселей, с организацией функционирования рынка ценных бумаг в целом. Рассмотрим обязательные реквизиты простого и переводного векселей, совокупность которых составляет их форму (табл. 1).
Таблица 1
Сравнительный анализ простого и переводного векселей
Номер Простой вексель Переводный вексель
реквизита
1 Вексельная метка Вексельная метка
Простое, ничем не обусловленное Простое, ничем не
2 обещание уплатить вексельную сумму обусловленное предложение
уплатить вексельную сумму
3 - Наименование плательщика
(трассата)
4 Срок платежа Срок платежа
5 Место платежа Место платежа
Наименование того, кому или Наименование того, кому или
6 приказу кого платеж должен быть приказу кого платеж должен
совершен (первый векселедержатель) быть совершен (ремитент)
7 Дата и место составления векселя Дата и место составления
векселя
8 Подпись векселедателя Подпись векселедателя
(плательщика) (трассанта)
Вексель по своей правовой природе является юридически сложным правовым образованием.
Анализ норм законодательства позволяет говорить, что в зависимости от ситуации и цели использования векселя данный объект гражданских прав может использоваться в качестве:
средства займа (кредита). Выдача покупателем векселя является одним из способов оформления предоставленного покупателю коммерческого кредита, определяемого ст. 823 ГК РФ как предоставление кредита, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки или рассрочки оплаты товаров, работ или услуг. Помимо этого, векселем могут оформляться заемные отношения между контрагентами, т. е. отношения, в основе которых лежит договор займа или кредита;
имущества, предмета гражданско-правовой сделки. В соответствии со ст. 143 ГК РФ вексель является разновидностью ценной бумаги. В свою очередь, ценные бумаги отнесены гражданским законодательством к имуществу (ст. 128 ГК РФ). В связи с указанными обстоятельствами вексель как ценная бумага (имущество) может использоваться в качестве предмета сделки, например договора купли-продажи векселя, мены и пр.;
средства расчета. Возможность использования векселя в качестве средства расчета предусмотрена, в частности, Указом Президента РФ от 23 мая 1994 г. N 1005 "О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве", Постановлением Правительства РФ от 26 сентября 1994 г. N 1094 "Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения".
Возможность использования векселей в расчетах подтверждается письмом Министерства РФ по налогам и сборам от 25 февраля 1999 г. N 03-4-09/39 "О налоге на добавленную стоимость", в котором указано, что "вексель одновременно сочетает свойства ценной бумаги, долгового обязательства и расчетного средства".
Предметом вексельного обязательства могут быть исключительно деньги. Документ, названный векселем, но содержащий обязательство плательщика по передаче векселедержателю каких-либо товарно-материальных ценностей, не имеет вексельной силы.
При использовании векселя в хозяйственных операциях (допустим, при расчетах) следует учитывать двоякую природу векселя. Во-первых, вексель - это ценная бумага и, как следствие, является самостоятельным объектом гражданских прав, т. е. его можно продать, передать в залог, внести в уставный капитал и т. д. Во-вторых, вексель - это документ, удостоверяющий имущественное право требования (право требовать осуществления платежа). Поэтому при передаче векселя третьему лицу передается как сам вексель, так и права по нему. При этом передача векселя осуществляется на основании акта приема-передачи, который составляется и подписывается обеими сторонами сделки, ставится оттиск печати. В соответствии со ст. 146 ГК РФ вексель может быть передан посредством индоссамента - передаточной надписи, которая обычно совершается на оборотной стороне векселя.
Индоссамент может быть:
ордерным (указывается определенное лицо - индоссат, по приказу которого вексель подлежит оплате);
бланковым (передаточная надпись осуществляется без указания лица, которому уступаются права);
препоручительным (не меняет управомоченного лица, а поручает иному лицу осуществить предусмотренные векселем права).
Поскольку на выпуск векселей не распространяются какие-либо ограничения по срокам и объему выпуска, предприятие может выписать их любому физическому и юридическому лицу на сумму, срок и ставку доходности, оговоренные в договоре купли-продажи векселей. Данное удобство, а именно свобода выпуска необеспеченных векселей в любом количестве, является, с одной стороны, положительным моментом, так как у предприятия всегда есть возможность получить кредит под залог собственных векселей, закрыть кассовый разрыв (в срочном порядке привлечь необходимые ресурсы), а с другой - это основной барьер для активного развития крупных вексельных программ, так как потенциальный инвестор не получает однозначного ответа на вопрос об основных параметрах выпущенных векселей. Как показывает практика, представители крупных компаний нередко предоставляют противоречивые сведения об объеме вексельного займа.
Процедура выпуска векселя достаточно проста. Его не нужно регистрировать в уполномоченных государственных органах, не требуется уплачивать налог на операции с ценными бумагами. Более того, дисконты по векселям относятся на затраты предприятия, что позволяет уменьшить его налогооблагаемую базу.
При рассмотрении практики вексельного обращения в России четко прослеживаются следующие тенденции:
желание российских компаний и коммерческих банков увеличить долю своих векселей в обращении;
освоение банками нового сектора приложения капитала.
Интерес финансово-кредитных учреждений к векселям вполне закономерен. Нередко векселя - более доходные и надежные ценные бумаги. Кроме того, банки, активно используя векселя для взаиморасчетов и получая от их использования прибыль, расширяют тем самым спектр предлагаемых клиентам услуг.
В ряде случаев кредитная организация может выступать в качестве посредника при выплате денежных средств при погашении векселей третьих лиц. Операции, при которых обладатель банковского счета предоставляет банку право регулировать платежи по векселям, называется "домицилирование". При домицилировании особый плательщик, т. е. домицилиат, по поручению вексельного должника может осуществлять операции по совершению платежей в отношении домицилированных векселей. Внешним признаком домицилированного векселя являются слова в тексте ценной бумаги: "... платеж в банке..." или другие, равнозначные смыслу, где в качестве места платежа оговорено иное, нежели место жительства плательщика. На наш взгляд, домицилирование - удобная схема платежей при выпуске большого количества векселей и при их распространении в разных регионах.
Еще одной расчетной операцией является инкассирование. Инкассо векселей состоит в том, что векселедержатель за комиссионное вознаграждение передает до наступления срока платежа имеющиеся у него векселя банку, а тот, в свою очередь, принимает на себя обязательства по получению платежа и передает полученные денежные средства клиенту. Мы считаем, что подобная услуга удобна компаниям, не имеющим у себя специалистов по ценным бумагам, которые бы выполняли все технические операции по погашению векселей. Сравнительная характеристика указанных операций приведена в табл. 2.
Таблица 2
Сравнительная характеристика операций инкассо
и домицилирования
Параметр Инкассирование векселей Домицилирование векселей
сравнения
Сущность Выполнение поручения Выполнение по поручению
операции векселедержателя по получению векселедателей платежей
платежей в срок в установленный срок
Обязанности 1. Банк берет на себя Оплата векселя
банка обязанность по предъявлению по поручению
векселей в срок плательщику.
2. Получение причитающихся
по векселю платежей и
перечисление их векселедержателю
Ответственность Банк несет ответственность Ответственность только
банка за последствия, возникшие за неверное перечисление
вследствие упущения оформления денежных средств
протеста
Место Банк принимает для Место платежа отличается
осуществления инкассирования векселя с оплатой от местонахождения
операции в тех местах, где есть векселедателя
учреждения банка
Оплата за Банк взимает комиссионные Банк взимает
услуги комиссионные
Сравнительный анализ показывает, что риск по данным операциям минимальный, но стоит отметить, что в связи с небольшим размером взимаемой комиссии они не являются прибыльными для банка. Наиболее прибыльной банковской операцией, на наш взгляд, является дисконтирование векселей.
Общая позиция автора по вопросу целесообразности применения векселей в отечественной экономике заключается в том, что вексель представляет собой расчетный инструмент, так как им могут оплачиваться приобретаемые товарно-материальные ценности на всей территории России. Также вексель используется для приобретения какого-либо товара с рассрочкой платежа, что дает право рассматривать эту ценную бумагу как одну из форм кредита, в этом смысле вексель представляет собой кредитный инструмент. Вексель, при условии, что не имеет дефектов формы и эмитирован или гарантирован (авалирован) надежным предприятием, может обращаться наравне с деньгами.
Интерес к векселям в России поступательно растет. Эта тенденция объясняется, прежде всего, стабильным развитием экономики в целом. Для развития рынка долговых обязательств, с нашей точки зрения, необходимо внести изменения в нормативные и законодательные акты, адаптировав их к реалиям российской экономики и права. Потребность в корректировке действующего законодательства продиктована его отставанием как в области использования хозяйствующими субъектами корпоративных облигаций, и главным образом векселей, так и недостатком общих норм о долговых ценных бумагах, что приводит к высоким рискам и инвесторов, и заемщиков при осуществлении краткосрочных займов организаций как в реальном секторе экономики, так и в финансовом.
Можно утверждать, что в нашей стране существуют объективные и субъективные предпосылки начала нового этапа в развитии вексельного рынка. Будущее инвестиционных вексельных программ мы видим в выходе на рынок малых и средних компаний в качестве векселедателей и инвестиционных компаний в качестве организаторов сделок. Крупные же предприятия, скорее всего, остановят свой выбор на облигациях.
------------------------------------------------------------------
Название документа