Вещные иски о защите прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг

ВЕЩНЫЕ ИСКИ О ЗАЩИТЕ ПРАВ ИНВЕСТОРОВ В СФЕРЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

М. А. РОГАЛЕВА

Рогалева М. А., индивидуальный предприниматель, частнопрактикующий юрист.

По предмету вещные иски подразделяются на иски о признании (иски о признании права собственности) и иски о присуждении (виндикационный и негаторный иски). Вещные иски применяются в случаях, если между сторонами спора отсутствуют договорные отношения или отношения, связанные с последствиями недействительности сделки (п. 34 Постановления Пленума ВС РФ N 10, Постановление Пленума ВАС РФ N 22 от 29.04.2010 "О некоторых вопросах, возникающих в судебной практике при разрешении споров, связанных с защитой права собственности и других вещных прав") <1>. -------------------------------- <1> Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. 2010. N 6.

Рынок - это экономический институт, предназначенный для облегчения обмена, т. е. для сокращения издержек по трансакциям обмена и, следовательно, для увеличения объемов торговли <2>. -------------------------------- <2> Коуз Р. Фирма, рынок и право. М.: Дело ЛТД при участии изд-ва Catallaxy, 1993. С. 10 - 11.

С юридической точки зрения рынок, в том числе рынок ценных бумаг, это система обязательственных отношений. Следовательно, права инвесторов в сфере рынка ценных бумаг в случае их нарушения должны защищаться исками из договорных отношений или отношений, связанных с последствиями недействительности сделок. Необходимость применения вещных способов защиты объясняется дезорганизацией системы регистрации и учета прав на бездокументарные ценные бумаги. Эта система, по замечанию В. В. Яркова, стала "черной дырой", в которой исчезают инвестиции в ценные бумаги, и часто безвозвратно. Это означает, что транзакционные издержки при инвестировании в рынок ценных бумаг несоразмерно велики, а должны были, напротив, уменьшаться. Следовательно, правовое регулирование рынка ценных бумаг в существующем виде неэффективно. С одной стороны, закон играет ключевую роль в определении того, как используются ресурсы. С другой стороны, результаты действия различных юридических правил не очевидны, а зависят от фактических обстоятельств в каждом конкретном случае <3>. -------------------------------- <3> Там же. С. 161 - 162.

Рынок ценных бумаг в России создавался в начале 1990-х гг. путем осуществления программы быстрой приватизации государственного имущества, так называемой шоковой терапии. В то время в России не было среднего класса со сбережениями, готового купить только что выпущенные акции; все сбережения "стерла" двадцатишестикратная инфляция в 1992 г. Не было квалифицированных инвесторов и надежных инвестиционных фондов, которые могли бы скупать выпущенные ценные бумаги приватизированных предприятий. В результате приватизации образовалась концентрированная система корпоративной собственности: акции многих создаваемых обществ оказались в руках немногих заранее известных лиц. Это были бывшие директора заводов; бывшие высокопоставленные представители номенклатуры коммунистической эры; были и те, кто до 1987 г. находился на обочине советского общества <4>. -------------------------------- <4> Годдман М. Пиратизация России. Новосибирск: ФСПИ "Тренды", 2004. С. 163.

Концентрированная система корпоративной собственности сразу обнаружила многие недостатки, в том числе показала свою уязвимость для рейдерских захватов и недружественных поглощений. В экономике существует закономерность, называемая "закон Будденброков", согласно которой крупные состояния, сосредоточенные в одних руках, в течение жизни одного-двух-трех поколений распыляются <5>. -------------------------------- <5> Фукуяма Ф. Доверие: социальные добродетели и путь к процветанию. М.: АСТ: АСТ МОСКВА, 2008. С. 134.

Крупный капитал, образованный в результате "шоковой терапии", распыляется аномально быстро, в течение нескольких месяцев, в лучшем случае в течение нескольких лет, посредством так называемых рейдерских захватов и недружественных поглощений. Единственная задача, с которой "справляется" существующая система регистрации и учета прав на бездокументарные ценные бумаги, - помогает сохранить инкогнито собственника капитала. Выбор способа защиты прав собственника не может быть произвольным; и истец, и суд "связаны" фактическим основанием иска, т. е. теми обстоятельствами, в которых произошло лишение владения. 1. Элементы (признаки) вещного иска. Элементы иска (основание, предмет, стороны) - это те признаки, по которым иск можно индивидуализировать, т. е. отличить один иск от другого <6>. -------------------------------- <6> Осокина Г. Л. Гражданский процесс. Общая часть. М.: Норма, 2008. С. 499 - 500.

Элементы иска - единая общая структура во всем бесконечном разнообразии гражданских дел, рассматриваемых в порядке искового производства. Элементы иска (основание, предмет, истец, ответчик) образуют четыре группы признаков, необходимых и достаточных для того, чтобы служить основанием юридической квалификации гражданских дел искового производства. При этом каждый квалифицирующий признак (элемент) иска является одновременно критерием разграничения гражданских дел. Главным признаком при квалификации и разграничении гражданских дел выступает основание иска. Важную роль при квалификации может сыграть любой другой элемент иска, а также все они в совокупности <7>. -------------------------------- <7> Рогалева М. А. Элементы иска как основание квалификации гражданских дел о защите прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг // Арбитражный и гражданский процесс. 2011. N 7. С. 14 - 17.

Вещный иск (иск о возврате имущества) заявляет невладеющий собственник. Предпосылкой удовлетворения такого иска является презумпция гражданского материального права, что один и тот же объект может принадлежать на праве собственности только одному лицу. В качестве ответчика выступает лицо, как заявляющее о своих правах на спорное имущество, так и не заявляющее о правах, но не признающее за истцом право собственности на спорное имущество. Первая предпосылка заявления вещного иска, связанная с его фактическим основанием, - это утрата владения без сделки, т. е. отсутствие относительной связи между сторонами спора. Вторая предпосылка, также связанная с фактическим основанием вещного иска, - это возможность индивидуально определить спорное имущество. В соответствии со ст. 2 ФЗ "О рынке ценных бумаг" эмиссионные ценные бумаги размещаются выпусками. Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав из владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость (в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством РФ). Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае, если выпуск не подлежит государственной регистрации (для облигаций Банка России, биржевых облигаций и в некоторых случаях российских депозитарных расписок), - идентификационный номер (ст. 2 ФЗ "О рынке ценных бумаг"). Следовательно, каждая эмиссионная ценная бумага внутри выпуска является родовой вещью (если считать родовым признаком регистрационный или идентификационный номер), а индивидуально-определенной вещью можно считать выпуск эмиссионных ценных бумаг. Применение вещных исков в отношении отдельных ценных бумаг внутри выпуска возможно тогда, когда они каким-либо образом могут быть индивидуализированы. Споры, связанные с принадлежностью акций, относятся к специальной подведомственности арбитражных судов и рассматриваются в порядке, предусмотренном главой 28 АПК РФ; подведомственность споров, связанных с принадлежностью иных ценных бумаг, определяется согласно предметному критерию подведомственности, и они рассматриваются по общим правилам искового производства. 2. Иск о признании права собственности на ценные бумаги и виндикационный иск. Предмет иска о признании права собственности - это внедоговорное требование о констатации факта принадлежности права собственности на спорное имущество истцу, не соединенное с требованиями о возврате имущества или устранении препятствий, не связанных с лишением владения <8>. -------------------------------- <8> Зевайкина А. Иски о признании права собственности // Российская юстиция. 2001. N 8. С. 49.

В соответствии со ст. 12 ГК РФ могут предъявляться иски о признании не только права собственности, но и любого другого оспариваемого права (вещного или обязательственного). По замечанию Т. М. Яблочкова, в исках о признании ответчиком должно выступать то лицо, "которое может фигурировать в качестве ответчика или истца в процессе, угрожающем родиться в будущем по иску о присуждении" <9>. -------------------------------- <9> Яблочков Т. М. Учебник русского гражданского судопроизводства. Ярославль: Книгоиздательство И. К. Гассанова, 1912. С. 59 - 60.

Требование о признании права собственности имеет самостоятельное значение, когда имущество, юридический статус которого неясен, находится во владении истца <10>. На рынке ценных бумаг такая ситуация невозможна. -------------------------------- <10> Зевайкина А. Иски о признании права собственности. С. 49.

Если признание права собственности становится необходимой предпосылкой для предъявления требования о присуждении (виндикационного иска), то эти требования следует объединять и рассматривать их в одном исковом производстве на основании ч. 1 ст. 151 ГПК РФ, ч. 1 ст. 130 АПК РФ. Иск о признании права собственности может рассматриваться отдельно от исковых требований о присуждении, если судья признает, что раздельное рассмотрение требований будет целесообразно и эффективно (ч. 2 ст. 151 ГПК РФ, ч. 3 ст. 130 АПК РФ). Фактический владелец бездокументарных ценных бумаг презюмируется их собственником; и, как отмечает И. А. Фролова, отсутствие выписки из реестра, подтверждающей право собственности истца на ценные бумаги, часто исключает возможность удовлетворения виндикационного иска <11>. -------------------------------- <11> Фролова И. А. Правовое регулирование перехода прав на бездокументарные ценные бумаги: Дис. ... к. ю.н. 12.00.03. М., 2006. С. 132 - 133.

Вопрос о принадлежности ценной бумаги разрешается нормами вещного права на движимость; следовательно, доказывание права на ценную бумагу производится на основании общих правил, которыми доказывается по закону право на движимость <12>. -------------------------------- <12> Шершеневич Г. Ф. Учебник торгового права. М.: Фирма "Спарк", 1994. С. 175 - 176.

По спорам, вытекающим из обращения ценных бумаг на рынке, в основном используются письменные доказательства, ибо эти споры вытекают из договорных отношений <13>. Соответственно, свидетельские показания в большинстве случаев должны признаваться недопустимыми доказательствами в силу п. 1 ст. 162 ГК РФ. -------------------------------- <13> Защита прав инвесторов: Учебно-практический курс. С. 395 - 396.

Права владельцев на ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра - записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии - записями по счетам депо в депозитариях (абзац 2 ст. 28 ФЗ "О рынке ценных бумаг"). Из свойства публичной достоверности записи в реестре (по счету депо) следует, что лицо, зарегистрированное в качестве владельца, считается легитимированным ценной бумагой субъектом, пока в судебном порядке не будет доказано иное. Бездокументарная ценная бумага может быть учтена лишь единожды: на лицевом счете регистратора (эмитента) или на счете депо депозитария. Не существует одновременно нескольких равных по юридической силе способов фиксации прав на одну и ту же ценную бумагу, что затрудняет доказывание. Зачастую все доказательства скапливаются в руках у ответчика. Таким образом, истец вынужден пользоваться косвенными доказательствами, в частности представить выписку из системы ведения реестра на определенную дату; представить выписки, отчеты, справки по счетам депо, гражданско-правовые договоры. Сделки с ценными бумагами должны совершаться в простой письменной форме (ч. 1 п. 1 ст. 161 ГК РФ). Осмотрительный и заботливый владелец ценных бумаг непременно сохранит нужные документы, а юридическое лицо просто обязано сохранять их для целей бухгалтерского учета результатов своих сделок с ценными бумагами и подтверждения правильности исчисления сумм налоговых платежей <14>. -------------------------------- <14> Белов Г. Замена депозитария по-белорусски // Рынок ценных бумаг. 2011. N 9. С. 52.

3. Негаторный иск. Собственник может требовать устранения всяких нарушений его прав, хотя бы эти нарушения и не были соединены с лишением владения (ст. 304 ГК РФ). В соответствии с ч. 1 ст. 119 ФЗ "Об исполнительном производстве" в случае возникновения спора, связанного с принадлежностью имущества, на которое обращается взыскание, заинтересованные лица вправе обратиться в суд с иском об освобождении имущества от наложения ареста или исключении его из описи. Арест ценных бумаг - обеспечительная мера, предусмотренная АПК РФ для корпоративных споров и на практике часто применяемая арбитражными судами. В силу указания закона (ст. 28 ФЗ "О рынке ценных бумаг") собственник своими ценными бумагами фактически не располагает. Они находятся у держателя реестра (эмитента или регистратора) либо у депозитария, передаются в управление брокеру или доверительному управляющему. Нарушения прав собственника ценных бумаг, не соединенные с лишением владения, могут быть связаны с арестом его ценных бумаг в ходе судебного разбирательства, ведущегося против лица, у которого ценные бумаги находятся в силу закона или договора. Истец, заявляющий негаторный иск, может вступить в уже начатый процесс в качестве третьего лица, заявляющего самостоятельные требования относительно предмета спора. В ходе исполнительного производства иск об освобождении имущества от ареста (исключении из описи) может быть предъявлен собственником или владельцем имущества к должнику и взыскателю. В случае если арестованное или включенное в опись имущество уже реализовано, иск предъявляется также к приобретателю имущества (ч. 2 ст. 442 ГПК РФ; в АПК РФ аналогичная норма отсутствует). Ответчиками по негаторному иску являются: должник, у которого произведен арест имущества, и те лица, в интересах которых наложен арест на имущество. Судебный пристав-исполнитель привлекается к участию в таких делах в качестве третьего лица, не заявляющего самостоятельных требований относительно предмета спора (п. 51 Постановления Пленума ВС РФ N 10, Постановления Пленума ВАС РФ N 22). Подводя итоги, можно сделать следующий вывод. Особенности рассмотрения вещных исков о возврате ценных бумаг (а именно индивидуализация спорных ценных бумаг и доказывание права собственности на них) связаны с их бездокументарной формой и с особенностями учета прав на них, что обусловливает выбор средств доказывания и определяет процедуру доказывания.

------------------------------------------------------------------

Название документа