Международно-правовые аспекты деятельности офшорных холдинговых компаний на рынке ценных бумаг

МЕЖДУНАРОДНО-ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОФШОРНЫХ ХОЛДИНГОВЫХ КОМПАНИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ <*>

И. В. ГЕТЬМАН-ПАВЛОВА

Гетьман-Павлова И. В., кафедра международного частного права факультета права Государственного университета - Высшей школы экономики, доцент, кандидат юридических наук.

Офшорные компании - это безналоговые или низконалоговые компании, зарегистрированные в качестве юридических лиц в стране, отличной от страны проживания их основных бенефициаров <1>. Однако критерий "нерезидентности" не позволяет провести четкую грань между офшорными юрисдикциями и международными финансовыми центрами, в которых доминируют коммерческие отношения нерезидентов с нерезидентами. Критерий низкого налогообложения сам по себе не может свидетельствовать о том, что какая-либо юрисдикция или какая-либо компания являются офшорными. Это нетрудно проиллюстрировать на примере функционирования отдельных отраслей предпринимательства во многих развитых странах. Например, Лондон-Сити вполне можно считать офшорным рынком евробондов, Бельгию - налоговым убежищем для корпоративных штаб-квартир, Австрию, Швейцарию и Люксембург - офшорными центрами банковской деятельности. В Австрии, Лихтенштейне, Люксембурге, Нидерландах и Швейцарии действуют особые условия налогообложения для холдинговых компаний. -------------------------------- <1> www. roche-duffay. ru.

В Люксембурге холдинговые компании освобождены от налогов на прибыль и имущество; отсутствует налог на дивиденды для определенных категорий компаний; введена система специальных налоговых льгот для компаний, занимающихся перестрахованием международных финансовых групп и международных координационных центров. Для определенного вида холдингов (Холдинг-1929) в Люксембурге создан особый налоговый режим по Закону о холдингах 1929 г. На Холдинги-1929 не распространяются положения соглашений об избежании двойного налогообложения <2>. -------------------------------- <2> См.: Грачев А. В. Актуальные вопросы структурирования международных сделок в российской практике // Слияния/поглощения. 2006. N 1.

В Нидерландах от налога на прибыль освобождаются дивиденды и доход от продажи акций. Пользующиеся режимом льготного налогообложения холдинговые компании получают дополнительные преимущества по налогам на доходы от продажи лицензий. При этом Нидерланды являются страной с высоким уровнем налогообложения (максимальные ставки подоходного налога - 60% для резидентов и нерезидентов) и относятся к "офшорным" европейским юрисдикциям <3>. Голландское законодательство предусматривает контроль над доходами дочерних компаний холдинга, содержит "deeming provisions", а для создания компании необходимо получение "ruling" от налоговых органов. -------------------------------- <3> Там же.

"Классическую" офшорную компанию можно определить как корпорацию, принадлежащую нерезидентам той юрисдикции, в которой она зарегистрирована, извлекающую прибыль вне ее пределов, не платящую налог на прибыль и управляемую из-за рубежа <4>. В последнее время некоторые юрисдикции допускают наличие зарегистрированного офиса на своей территории или предоставляют возможность своим резидентам становиться совладельцами офшорной компании <5>. Офшорные фирмы создаются для управления рисками, валютного дилинга, проведения трансфертных операций, построения компаний холдингового типа <6>. Офшорные холдинги, трасты и фонды являются наиболее распространенными в мире инструментами защиты активов. -------------------------------- <4> http://www. besureoffshore. com/offshore-company. html. <5> http://www. gsl. ru/offshore/first_steps. shtml#3. <6> См.: Исайкин Д. А. Особенности правового определения оффшорных компаний (аспект резидентности) // Мысль. 2004. N 3.

Холдинговые компании представляют собой средство контроля над деятельностью дочерних предприятий посредством владения контрольными пакетами акций или паями в их капитале. Холдинги могут специализироваться на вложениях в уставные капиталы других компаний, а могут и представлять собой головное предприятие, управляющее или контролирующее деятельность других компаний <7>. Современный бизнес диктует необходимость объединения активов, принадлежащих разным лицам, в единую структуру (холдинг). Выбор той или иной юрисдикции для регистрации холдинговых компаний зависит от применимого права, налогового режима, наличия соглашений об избежании двойного налогообложения, имиджа юрисдикции. Для международных холдинговых структур существует необходимость оптимизировать налогообложение и избежать применения "агрессивных" методов налогового планирования. Как правило, наиболее крупные международные холдинги размещаются в зонах налоговых льгот - на офшорных территориях. -------------------------------- <7> http://www. slovari. ru/lang/en/rls/arc/qaarc2002m02.php; http://www. corpagent. com/?D=5e0d3bcef6c107048a63690e67ae111c.

Цели создания офшорных холдингов: минимизация налоговых обязательств, снижение налогообложения доходов в форме дивидендов, процентов и роялти, взимаемых у источника выплаты, оптимизация обязательств по налогам на доходы. Прибыль, накопленная в офшорной юрисдикции ("свободный налоговый климат"), используется для финансирования филиалов, вложения в другой бизнес, реинвестирования, вложений в ценные бумаги. В современном мире наиболее распространенным способом приобретения активов является приобретение акций компаний - собственников таких активов. Практика показывает, что в настоящее время довольно редко акции, например, российских компаний, владеющих активами на территории Российской Федерации, напрямую принадлежат бенефициарам бизнеса. Как правило, владение подобными активами передается в международный холдинг, что позволяет обеспечить более высокую степень защиты интересов и бенефициара, и инвестора, добиться повышения налоговой эффективности бизнеса <8>. -------------------------------- <8> См.: Грачев А. В. Актуальные вопросы структурирования международных сделок в российской практике // Слияния/поглощения. 2006. N 1.

Холдинги в первую очередь предназначены для защиты активов владельцев бизнеса, поэтому главными требованиями к таким компаниям являются сохранение конфиденциальности владения акциями и невозможность изъятия акций у владельца в пользу его кредиторов <9>. Сохранение конфиденциальности может быть достигнуто посредством выпуска акций на предъявителя или использования услуг номинальных акционеров <10>. Если владелец зарегистрировал акции холдинга на свое имя, на них может быть обращено взыскание по искам кредиторов, налоговых органов и т. п. Регистрация акций на имя номинального собственника или офшорной компании, принадлежащей фактическому бенефициару, затрудняет кредиторам конфискацию активов. -------------------------------- <9> http://www. fortnostress. com/offshore/info/use. php. <10> http://www. fortnostress. com/holding/europe. php.

Наличие в офшорных юрисдикциях (Британские Виргинские острова, Панама) института номинальных акционеров и директоров позволяет обеспечить конфиденциальность бенефициарного владения. Компании в данных юрисдикциях формально регистрируются и управляются лицами, не являющимися местными резидентами. Для безопасного использования института номинального владения в офшорных юрисдикциях с английской системой права с директорами компании заключается соглашение ("Indemnity Agreement"). Номинальный директор выполняет свои функции исключительно в рамках указаний акционеров. В случае совершения действий, выходящих за пределы этих указаний, директор несет ответственность. В законодательстве офшорных юрисдикций отсутствует исчерпывающий перечень функций директоров и общих собраний акционеров. Это позволяет конкретной компании расширить компетенцию общего собрания и совета директоров, предусмотреть в учредительных документах дополнительные ограничения по совершению директором каких-либо сделок в отсутствие согласия акционеров. Для холдингов такая возможность представляет собой серьезное преимущество офшорных юрисдикций. С точки зрения снижения налоговых затрат представляет интерес порядок отчуждения акций офшорных холдинговых компаний, имеющих статус международной бизнес-компании (International Business Company - IBC). Эта организационно-правовая форма офшорных компаний появилась в 70-х гг. XX в. <11> По законам большинства стран, где существуют IBC (Антигуа и Барбуда, Багамские острова, Барбадос, Белиз, Бермудские острова, Британские Виргинские острова), такая компания может вести дела только за пределами государства регистрации и только с нерезидентами <12>. Концепция IBC была разработана на Британских Виргинских островах. Компания учреждается на основании Закона о международных деловых компаниях, предоставляющего право любому лицу самостоятельно или совместно с другими учреждать IBC. -------------------------------- <11> http://www. finor. com/en/tax_havens_history. html. <12> http://www. russianlaw. com/publications/pepper/05.0/.

Для регистрации компании достаточно одного акционера и одного директора; собрания акционеров или директоров могут проводиться в любое время и в любом месте. Акции могут выпускаться как с указанием номинальной стоимости, так и без нее, а также на предъявителя. Акционерный капитал IBC должен быть оплачен полностью, но требования к уставному капиталу являются минимальными. Выписки по счетам и сведения об акционерах или директорах в государственные органы не сообщаются и недоступны для посторонних <13>. Для данных компаний налогообложение отсутствует полностью, в том числе налогообложение при отчуждении акций. В некоторых юрисдикциях при отчуждении акций на предъявителя процедура может быть упрощена хранением таких акций у депозитария. В последнее время хранение акций у специализированного депозитария приобретает характер обязанности акционеров компании: на Британских Виргинских островах IBC, выпускающие акции на предъявителя, обязаны передать их на хранение в специализированный депозитарий до 31 декабря 2010 г. <14> -------------------------------- <13> http://www. finor. com/ibc-abc. htm. <14> См.: Грачев А. В. Актуальные вопросы структурирования международных сделок в российской практике // Слияния/поглощения. 2006. N 1.

Офшорная компания может быть легитимным средством налогового планирования, но может использоваться и для незаконного ухода от налогов или легализации преступных капиталов. В мировой коммерческой практике офшорные компании широко используются в законных операциях. Офшорная индустрия развилась в глобальный бизнес, охватывающий примерно половину объема мировых финансовых сделок <15>. При этом, по данным Подкомитета по борьбе с наркотиками и терроризмом Сената США, ежегодно в мире обращается от 320 до 550 млрд. долл. "грязных денег", основная часть которых проходит через офшорные зоны. В самих США ежегодно более 300 млрд. долл. утаивается от налогов и оседает на счетах офшорных компаний в зарубежных финансовых центрах <16>. -------------------------------- <15> См.: Яковлева Р. Р. Офшорные зоны и теневая экономическая деятельность // http://www. offshorecompany. ru. <16> См.: Матусевич А. П. Проблемы офшорного бизнеса // Современное право. 2001. N 9. С. 9.

Развитые страны довольно давно пытаются предотвратить использование офшорных компаний в незаконных операциях. Подобные усилия предпринимаются как в отношении резидентов соответствующих стран, неправомерно использующих офшорные компании, так и в отношении самих офшорных зон, допускающих возможность такого использования <17>. -------------------------------- <17> www. roche-duffay. ru.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) с 2002 г. ведет список офшорных зон, применяющих "некорректную налоговую конкуренцию". Большинство офшорных юрисдикций подписали условия ОЭСР по обмену налоговой информацией с развитыми странами. Это позволило подобным юрисдикциям избежать включения в список офшорных зон, применяющих "некорректную налоговую конкуренцию". "Черный список" ОЭСР в настоящее время включает Андорру, Либерию, Лихтенштейн, Монако, Маршалловы острова. С начала 2006 г. страны - члены ОЭСР на основе международного соглашения теоретически могут получать из большинства офшорных зон любую информацию, имеющую отношение к налогообложению резидентов стран ОЭСР. ФАТФ (Financial Action Task Force) - это Международная межправительственная организация по борьбе с отмыванием криминальных капиталов и финансированием терроризма, которая ведет "черный список" стран и территорий, не предпринимающих законодательных и практических мер по борьбе с отмыванием преступных капиталов. В 2000 г. этот список состоял в основном из офшорных зон. В настоящее время практически все офшорные юрисдикции изменили свое банковское законодательство и приняли меры по обеспечению прозрачности банковской системы, соответствующей требованиям ФАТФ. На сегодняшний день в "черный список" ФАТФ входят Мьянма, Науру и Нигерия. Для кредитной организации, зарегистрированной в стране, против которой введены санкции FATF, затрудняется процедура открытия филиала в государствах ОЭСР. Все трансакции с участием банков из такой страны подвергаются жесткому контролю, а нефинансовым организациям ОЭСР рекомендуется проявлять "повышенную осторожность" при работе с партнерами из страны, на которую наложены санкции. Первой страной из "черного списка", против которой были введены санкции FATF, в декабре 2001 г. стала Республика Науру. Это государство являлось одним из самых популярных финансовых офшоров в мире. На территории Науру было зарегистрировано 400 банков. Со стороны мирового сообщества к Науру предъявлялись претензии, что через ее банковскую систему отмываются средства русской мафии. В марте 2001 г. Науру пообещала принять меры для борьбы с легализацией преступных доходов. Законы по борьбе с отмыванием денег были приняты в августе 2001 г., но они не соответствовали современным стандартам. FATF потребовала внести к 30 ноября 2001 г. необходимые изменения в это законодательство. Однако никаких реальных мер по ужесточению контроля за финансовыми потоками принято не было, поэтому по инициативе FATF банки Науру были изолированы от мировой финансовой системы <18>. В 2003 г. был ликвидирован офшорный банковский сектор. В 2004 г. Науру обанкротилась, и сейчас финансы острова контролируются Австралией. -------------------------------- <18> http://www. fatf-gafi. org.

Начиная с 1992 г. эксперты Европейского союза пытаются решить проблемы, связанные с офшорным бизнесом. Совещание министров финансов стран ЕС в октябре 2001 г. приняло решение об обмене информацией о подозрительных сделках и об увеличении прозрачности финансовых операций. В ЕС все сделки с компаниями из офшорных зон подлежат обязательной проверке. Если подобные сделки представляют собой обычную практику компании, то детальной проверке подвергается резидент. Любые отчисления в адрес офшорных компаний облагаются дополнительным налогом "у источника", что в значительной степени уменьшает выгоды сотрудничества резидентов с офшорными зонами. Сфера интересов ЕС затрагивает прежде всего те офшорные юрисдикции, которые либо входят в ЕС (Гибралтар), либо находятся в Европе (Швейцария), либо ассоциированы с участниками ЕС (Британские Виргинские острова). 1 июля 2005 г. вступила в силу Директива Совета ЕС о налоге на сбережения <19>. На первый взгляд она не имеет отношения к офшорным компаниям, а регулирует налогообложение физических лиц - резидентов стран ЕС. Тем не менее эта Директива прямо касается интересов многих офшорных и "квазиофшорных" юрисдикций (Швейцария и Люксембург), в банках которых резиденты ЕС держат свои личные счета. -------------------------------- <19> www. roche-duffay. ru.

Директива регламентирует налогообложение процентного дохода от сберегательных счетов. Она предусматривает введение обмена налоговой информацией о вкладах резидентов ЕС в банках других стран ЕС (банк обязан сообщить о наличии счета в налоговый орган страны резидента). В качестве альтернативы устанавливается налог у источника на проценты по таким сбережениям (данное исключение сделано для Бельгии, Люксембурга и Австрии по их настоятельной просьбе). Директиву были вынуждены "добровольно" принять Швейцария и другие основные финансовые центры, не входящие в ЕС (на основе международных соглашений, предусматривающих введение налога у источника). Некоторые специалисты считают Директиву очередным шагом в направлении отказа от соблюдения банковской тайны. Среди стран - членов ЕС "классической" офшорной зоной является Гибралтар, вошедший в ЕС как зависимое от метрополии (Великобритания) государство. В марте 2004 г. Европейская комиссия отвергла предложенный Гибралтаром план налоговой реформы. Согласно этому плану офшорный режим подлежал отмене, но одновременно отменялся корпоративный налог на доходы. Предлагалось ввести налоги на зарплату и на занимаемое компанией помещение. ЕС счел такую систему налогообложения "избирательной государственной помощью" со стороны Великобритании (правила ЕС запрещают такую помощь). Гибралтар и Великобритания до сих пор пытаются оспорить это решение Еврокомиссии в Европейском суде. В феврале 2005 г. Еврокомиссия заключила с Великобританией Соглашение о ликвидации освобожденного от налога корпоративного режима в Гибралтаре. Регистрация освобожденных от налога компаний должна быть прекращена после 30 июня 2006 г.; начиная с 2010 г. эти компании должны прекратить свое существование. Позицию Гибралтара данное Соглашение не учитывает <20>. -------------------------------- <20> www. roche-duffay. ru.

Необходимо упомянуть, что еще в 2000 г. в докладе Рабочей группы по офшорным финансовым центрам Форума ООН по финансовой стабильности отмечалось, что в мире распространен слишком упрощенный подход к оценке офшорного бизнеса <21>. Термин "офшор" часто абсолютно безосновательно и неправомерно ассоциируется с противозаконной деятельностью. На самом деле в мире существует большое количество офшорных центров с высокой степенью соблюдения международных норм и стандартов. С другой стороны, не меньшее число "неофшорных" стран являются чрезвычайно проблемными с точки зрения мировой финансовой стабильности. Центрами по отмыванию "грязных" денег нередко выступают Нью-Йорк, Лос-Анджелес, Хьюстон, Монреаль, Торонто, Ванкувер, Мехико, Лондон и Цюрих. Проблема борьбы с легализацией преступного капитала затрагивает интересы всего мирового сообщества. Офшоры отнюдь не являются первопричиной данного явления; при определенных условиях офшоры представляют собой только удобный инструмент для мошенников. По мнению экспертов Форума, воздействие офшорного бизнеса на мировую финансовую систему (при условии установления надлежащего надзора за соблюдением законности) играет весомую положительную роль <22>. -------------------------------- <21> http://www. offshoreinstitute. com. <22> http://www. offshore-now. com.

В настоящее время действует большое количество международных договоренностей о проверке банковских учреждений и деятельности на рынке ценных бумаг. Этими вопросами занимаются Базельский комитет по банковскому контролю и Международная организация по контролю за ценными бумагами <23>. Базельский комитет по банковскому контролю (Basle Committee on Banking Supervision) был создан в 1975 г. для контроля за международной банковской деятельностью. Комитет разработал систему обязательных требований к международным банковским группам. -------------------------------- <23> См.: Волеводз А. Г. Международный розыск, арест и конфискация полученных преступным путем денежных средств и имущества (правовые основы и методика). М., 2000.

1. Международные банковские группы должны находиться под контролем компетентных органов государства их места нахождения. 2. Международные банковские группы для создания своих филиалов и (или) представительств должны получить предварительное согласие органов, контролирующих банки в стране регистрации филиала и (или) представительства, и контролирующих органов своей страны. 3. Государства места нахождения международных банковских групп должны собирать при помощи своих контролирующих органов информацию о зарубежных отделениях и филиалах банков или банковских групп. Если органы контроля в государстве места нахождения международной банковской группы либо в государстве регистрации филиала и (или) представительства решат, что какое-либо требование нарушено (хотя бы самым минимальным образом), то эти органы вправе потребовать "удовлетворения их разумных интересов" - соблюдения необходимых требований либо запрета создавать банковские учреждения. К настоящему времени в рамках Базельского комитета разработан внушительный пакет документов о передаче информации, связанной с банковской тайной, в случаях отмывания преступных денег <24>. -------------------------------- <24> http://www. cliff. ru.

В 1980 г. была образована Офшорная группа по банковскому надзору (Офшорная группа банковских контролеров - Offshore Group of Banking Supervisors) - форум сотрудничества контролирующих органов в офшорных центрах. Инициатор создания Офшорной группы банковских контролеров - Багамские острова. В настоящее время эта организация в значительной степени является законодателем в области офшорной индустрии <25>. Ее членами являются представители ведущих офшорных центров мира - Багамских, Бермудских, Каймановых островов, Сингапура, Гонконга, Панамы и др. -------------------------------- <25> http://www. nalogi. net/offhoreexpress/news/47.php.

Рабочая группа, состоящая из членов Базельского комитета и Офшорной группы по банковскому надзору, подготовила отчет, опубликованный Базельским комитетом в 1996 г. Отчет содержал 29 рекомендаций, нацеленных на повышение качества и развитие сотрудничества в области банковского контроля на международном уровне. Рекомендации предусматривают самое тесное взаимодействие сотрудников органов банковского надзора различных государств. В 1996 г. отчет был одобрен Международной конференцией по банковскому контролю. На Конференции представители органов контроля за банковской деятельностью из разных стран достигли договоренности о принятии максимально действенных мер для реализации Рекомендаций. Была достигнута также договоренность о согласованном развитии систем банковского надзора на международном уровне. Международная организация по контролю за ценными бумагами (International Organization of Securities Commission - IOSCO) - это международная неправительственная организация, членами которой являются более 150 сотрудников контролирующих органов различных офшорных центров (Джерси, Гернси, Кипр, Люксембург, остров Мэн, Багамские и Бермудские острова). IOSCO рассматривает сотрудничество и обмен информацией на межгосударственном уровне как наиболее важные факторы эффективного регулирования рынка ценных бумаг <26>. Основные направления деятельности IOSCO: -------------------------------- <26> The Financial Times (Руководство по использованию финансовой информации). Лондон, 1999.

1. Разработка моделей регулирования, стимулирование эффективности и устойчивости рынка ценных бумаг. 2. Обмен информацией и опытом работы. 3. Сотрудничество в области правового регулирования и организации действенного надзора за международными сделками с ценными бумагами. 4. Оказание взаимной помощи для поддержания целостности рынков ценных бумаг посредством безусловного соблюдения нормативных предписаний. 5. Принятие эффективных мер против нарушений. Поскольку для успешного регулирования рынка ценных бумаг необходимо не только межнациональное, но и многофункциональное сотрудничество, Базельский комитет и IOSCO тесно взаимодействуют. В 1996 г. эти организации приняли совместное заявление. В заявлении подчеркивается, что деятельность и Базельского комитета, и IOSCO преследует общие цели. Документ определяет основные направления по достижению этих целей. 1. Ликвидация препятствий для сотрудничества и обмена информацией между контролирующими органами на национальном и на международном уровнях. 2. Организация эффективного контроля за всеми банками и фирмами, работающими с ценными бумагами, включая контроль за минимально необходимым для такой деятельности капиталом. 3. Принятие особых мер контроля за деятельностью финансовых групп, находящихся в различных географических регионах и выполняющих различные функции. 4. Создание условий для взвешенного управления рисками фирмы, т. е. создание системы гарантий стабильности рынка ценных бумаг. 5. Обеспечение прозрачности и целостности рынков ценных бумаг, контроля за его функционированием на основе предоставления необходимой отчетности и открытости всех операций. 6. Исключение влияния банкротства отдельных фирм на устойчивость рынков ценных бумаг. 7. Поддержка и совершенствование процесса контроля. В качестве примера офшорной зоны, власти которой соблюдают положения международных договоренностей и требования контролирующих органов и где одновременно сохраняется высокий уровень конфиденциальности, можно привести остров Джерси. Эта юрисдикция является председателем Офшорной группы по контролю за банковской деятельностью, играет активную роль в разработке принципов банковского контроля в международном масштабе. Джерси - член IOSCO, поддерживает регулярные контакты с другими международными органами по контролю за рынком ценных бумаг. Если учреждение, занимающееся ценными бумагами, желает основать дочернюю компанию или открыть филиал на Джерси, местные органы контактируют с компетентными органами этого учреждения в стране его регистрации. Департамент финансовых служб Джерси рассматривает заявление и выдает разрешение на выпуск ценных бумаг, являющихся долговыми обязательствами (включая переоформление ссуд и других видов дебиторской задолженности в ценные бумаги); на выпуск доверенностей, связанных с индексами фондового рынка и пакетами облигаций; на эмиссию корпоративных акций. На Джерси разработан эффективный метод увеличения капитала банковских и торговых групп путем выпуска еврооблигаций, коммерческих векселей и среднесрочных кредитов. Компания "Standard and Poors" удостоила Джерси высшей оценки за учреждение на острове корпораций - эмитентов облигаций и векселей. Сумма средств, вложенных инвестиционными фондами на Джерси, превышает 35 млрд. долл. <27> Основные нормативные акты - Закон о банковской деятельности 1991 г.; Закон о коллективных инвестиционных фондах 1988 г.; Закон о страховой деятельности 1996 г.; Закон о ценных бумагах компании 1988 г.; Закон об инвестиционной деятельности 2003 г. - предполагают наличие "окон" для обмена информацией с иностранными регулирующими органами. Некоторые фонды, зарегистрированные на острове, непосредственно работают на рынках ценных бумаг Великобритании, Ирландии, Японии, Нидерландов, Германии и Швейцарии. -------------------------------- <27> www. westlaw. ru.

Современное законодательство "респектабельных" офшоров уделяет особое внимание деятельности правоохранительных органов. Раньше всех такое законодательство было принято на Каймановых островах (британская зависимая территория в Карибском бассейне). В этой юрисдикции уровень сотрудничества между властями и компаниями, оказывающими услуги иностранным инвесторам, всегда был высок. Правило "знай своего клиента" соблюдается всеми сегментами финансового сектора, который несет ответственность за "респектабельность" Каймановых островов. Как член Офшорной группы банковского надзора и Ассоциации офшорного страхования (Offshore Insurance Association) Каймановы острова вносят свой вклад и в борьбу против отмывания денег <28>. -------------------------------- <28> http://www. nalogi. net/offshoreexpress/news/70.php.

ОЭСР и многие развитые страны в течение длительного времени предлагали провести коренную "гармонизацию" мировой налоговой системы, чтобы исключить "налоговый демпинг" со стороны офшорных зон. Офшорным зонам удалось защитить свои права на нулевую ставку налога, согласившись на раскрытие налоговой информации. Большинство офшорных зон полностью приняли требования международных организаций в отношении обеспечения прозрачности корпоративной (ОЭСР) и банковской (ФАТФ) систем. Однако наличие "изолированных" офшорных налоговых режимов по-прежнему вызывает негативную реакцию в развитых странах. В частности, это противоречит внутренним правилам ЕС ("изолированным" считается льготный налоговый режим, предоставляемый компаниям, контролируемым нерезидентами). В этой связи некоторые офшорные зоны, проводят реформы своего налогового законодательства, направленные на ликвидацию "изолированных" режимов. Например, правительство Ниуэ (самоуправляемая территория в ассоциации с Новой Зеландией) приняло решение о закрытии офшорной зоны. С 2005 г. здесь прекращена регистрация компаний международного бизнеса. Существующим компаниям предоставлен переходный период до конца 2006 г., в течение которого они должны перерегистрироваться в другую юрисдикцию, стать резидентными компаниями или прекратить свое существование <29>. -------------------------------- <29> www. roche-duffay. ru. Offshore Trends.

Большинство офшорных зон предпочитают установить полную отмену налога на доходы юридических лиц, т. е. уравнять в правах офшорные и местные компании. Таким образом формально выполняются требования развитых стран о ликвидации "изолированных режимов". Подобную реформу пытается провести Гибралтар (пока безуспешно, что связано с его членством в ЕС). Властям островов Мэн, Гернси, Джерси пришлось принять условия Директивы ЕС о налоге на сбережения <30>. Эти три островные европейские британские зависимые территории не входят в ЕС (для целей НДС и таможенных целей остров Мэн фактически является частью ЕС как ассоциированная с Великобританией территория). Все три юрисдикции готовят налоговую реформу, суть которой сводится к отмене корпоративного налога на доход для всех компаний. Остров Мэн установил нулевое налогообложение в 2006 г. Джерси собирается установить нулевую ставку налога в 2008 г. -------------------------------- <30> Там же.

Подобная налоговая реформа, как и реформа корпоративного законодательства, уже осуществлена на Британских Виргинских островах. В 2005 г. был принят Закон о коммерческих компаниях, который предусматривает регистрацию и резидентных, и нерезидентных компаний с освобождением от налога на доходы. С 1 января 2007 г. все компании автоматически перерегистрируются по новому Закону <31>. -------------------------------- <31> Там же.

Все эти факты лишний раз доказывают, что офшорные юрисдикции являются динамично развивающимися в правовом отношении системами, генерирующими новые формы и способы правового регулирования различных вопросов международного бизнеса <32>. -------------------------------- <32> См.: Исайкин Д. А. Организационно-правовые формы субъектов оффшорной деятельности // Юрист. 2004. N 12.

Нельзя забывать и о политике двойных стандартов в отношении офшорных юрисдикций, которую проводит большинство развитых стран. В 1973 г. Комиссия ЕЭС намеревалась уменьшить льготы, предоставляемые холдинговым компаниям в Люксембурге <33>. Однако после детального изучения этого вопроса Комиссия пришла к выводу о нецелесообразности подобного шага. Принятие такого решения потребовало бы ужесточить режим функционирования нидерландских и британских холдингов, связанных с офшорными центрами - островными владениями Нидерландов и Великобритании. Это, в свою очередь, могло привести к оттоку капиталов из Европы в другие офшорные юрисдикции. -------------------------------- <33> http://www. offshorez. ru.

Кроме того, большинство крупнейших транснациональных корпораций активно практикуют использование офшорных центров в своих финансовых цепочках ("Дженерал Электрик", "Форд", "Майкрософт", "Боинг"). Любое ужесточение правил в сфере офшорного бизнеса ведет к ущемлению интересов именно этих компаний. Ни для кого не являются секретом схемы, используемые известными европейскими холдингами для вывода из-под налогообложения части прибыли: создается офшорная страховая компания, через которую холдинг страхует риски, по которым заведомо не может наступить страховое событие; часть прибыли перечисляется на страховые премии; затем эти средства в виде займов возвращаются в основной холдинг. Использование подобных офшорных схем приносит компании значительную выгоду <34>. -------------------------------- <34> См.: Грачев А. В. Актуальные вопросы структурирования международных сделок в российской практике // Слияния/поглощения. 2006. N 1.

Политическая и экономическая нестабильность во многих странах (в частности, в России) заставляет крупные корпорации снижать бизнес-риски посредством изменения прав владения имуществом и перемещения "правового поля" своей деятельности в офшорную зону. В результате собственники активов получают возможность иметь доступ к дешевым кредитным ресурсам путем распространения ценных бумаг своей офшорной компании на зарубежных рынках капитала. Этот процесс стимулирует сама природа офшорных юрисдикций, обеспечивающих конфиденциальность и безопасность бизнеса, стабильные гарантии капиталовложений. Практика показывает, что никакие ограничения не способны искоренить офшорный бизнес. Появляются новые офшорные зоны и новые схемы финансовых потоков. Усилия международного сообщества должны быть направлены на достижение реальных целей. Попытки ликвидации офшоров заранее обречены на провал. Успех может быть достигнут только в плане трансформации всех офшоров в "респектабельные" юрисдикции. Современное "офшорное" законодательство служит подтверждением перспективности такого направления международного сотрудничества.

Название документа