Простые и двойные складские свидетельства как финансовые инструменты

ПРОСТЫЕ И ДВОЙНЫЕ СКЛАДСКИЕ СВИДЕТЕЛЬСТВА КАК ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Т. Р. АЙЛАРОВ

Айларов Т. Р., аспирант кафедры коммерческого права СПбГУ.

Складские и залоговые свидетельства представляют интерес для многих предпринимателей. Он обусловлен прежде всего тем, что ГК РФ относит их к числу ценных бумаг, что также дает преимущества в сфере налогообложения, поскольку оборот ценных бумаг в соответствии с законодательством о налогах и сборах освобожден от НДС (п. 12 ч. 2 ст. 149 Налогового кодекса РФ). Это открывает перспективы для развития новых неизведанных секторов рынка ценных бумаг. Но при попытке реализовать свойства складских свидетельств участники рынка сталкиваются с рядом проблем в понимании сущности возникающих при этом отношений. Связано это прежде всего с отсутствием знаний об этих ценных бумагах и законодательной базы, регулирующей их обращение. Биржевая торговля складскими расписками существовала и активно велась в России еще на рубеже XIX - XX вв. Более того, торговля зерном - одним из наиболее ликвидных биржевых товаров - была построена именно на купле-продаже складских свидетельств и широко развита. В мировой практике аналогичные финансовые инструменты активно применяются на протяжении последних ста лет. На развитых зерновых рынках мира, например США, успешно работает механизм переуступаемых складских расписок (простых складских свидетельств). На развитых рынках мира этот механизм способствует увеличению оборота зерна, уменьшению как потерь, связанных с нерациональным хранением зерна, так и затрат на его перевозку <1>. -------------------------------- <1> См. подробнее: Баварова М. Е. Складские свидетельства: проблемы и перспективы // http://www. del-p. ru/docs/sklad..php.

Параграф 2 гл. 47 ГК РФ (ст. ст. 907 - 917) содержит нормы, определяющие правовое содержание двух видов складских документов, в силу прямого указания закона являющихся ценными бумагами (п. 3 ст. 912 ГК РФ), - простого складского свидетельства (ПСС) и двойного складского свидетельства (ДСС). Простое складское свидетельство - это один из складских документов, выдаваемый товарным складом при приеме товара на хранение. Данное свидетельство представляет собой товарораспорядительную ценную бумагу на предъявителя и применяется в соответствии со ст. ст. 912 - 917 ГК РФ. Держатель свидетельства имеет право распоряжаться хранящимся на складе товаром в полном объеме. Передача простого складского свидетельства другому лицу возможна с целью передачи товара, хранящегося на складе. Передача свидетельства осуществляется без нанесения на нем передаточной надписи. Причем сданный на склад под складское свидетельство товар одновременно с этим не может быть отчужден без надлежащей передачи ценной бумаги. Таким образом, операции со складским свидетельством напрямую связаны с операциями с самим товаром, хранение которого оформлено указанным документом. Передача покупателю данного документа свидетельствует о возникновении у него права собственности на товар, если в договоре нет специальных указаний об ином моменте перехода прав собственности, предусмотренном ст. ст. 223 и 224 ГК РФ. Следует заметить, что складские свидетельства выполняют вещно-правовую функцию только тогда, когда вещь находится у хранителя (склада), поэтому если вещь выбывает из владения хранителя, то свидетельство теряет свои вещно-правовые свойства и передача документа является передачей обязательственно-правовых требований. В случаях если товар утрачен, неправильно выдан хранителем либо иным образом выбывает из владения хранителя до момента перехода права по складскому свидетельству, новый владелец свидетельства не приобретает права собственности на вещь, являющуюся предметом хранения. У держателя свидетельства остаются, таким образом, только права требования к хранителю: держатель может потребовать исполнения обязательства в натуре, но так как исполнение невозможно в силу отсутствия вещи у хранителя, держателю остается лишь требовать возмещения убытков. Таким образом, свидетельство может прекратить представлять вещь в обороте <2>. -------------------------------- <2> Котелевская А. А. Договор складского хранения и особенности правовой природы складских свидетельств // Журнал российского права. 2006. N 3 (111). С. 95.

Двойное складское свидетельство, будучи самостоятельной ценной бумагой, состоит из двух частей - собственно складского свидетельства и залогового свидетельства, которые могут быть отделены одно от другого и каждое из которых, в свою очередь, также является ценной бумагой. При отделении залогового свидетельства от складского и передаче его другому лицу для установления залога на товар, правовой режим ДСС сильно меняется. Появляются два разных вида ценных бумаг. При этом складское свидетельство сохраняет свои прежние распорядительные свойства. Залоговое же свидетельство превращается в разновидность долгового документа <3>. -------------------------------- <3> Сарсенов Н. Г. Залоговое свидетельство как ценная бумага // Юрист. 2002. N 5. С. 15.

Существует две точки зрения на правовую природу залогового свидетельства. В соответствии с первой залоговое свидетельство содержит лишь только право залога и рассматривается как документ "о залоге". В обоснование данной точки зрения сторонники используют положения ст. 914 ГК РФ, предполагая, что в основании отделения залогового свидетельства должен лежать исключительно договор залога, связанный с определенным договором банковского кредита. Исходя из этого подхода, можно сделать вывод, что денежные требования, имеющие иное происхождение, не могут обеспечиваться залогом по залоговому свидетельству. Согласно второй точке зрения залоговое свидетельство, после его отделения, само становится долговым документом, удостоверяющим денежный долг, основанным на самой этой ценной бумаге. Залог товара, удостоверенный залоговым свидетельством, обеспечивает исполнение долгового обязательства, также удостоверенного этим залоговым свидетельством (ст. 916 ГК РФ). Наличие в правовом содержании залогового свидетельства двух правоотношений (долгового и залогового) не влияет на природу залогового права, удостоверяемого залоговым свидетельством. Залоговое свидетельство после первой его передачи товаровладельцем в залог приобретает качество долгового документа, подтверждающего конкретное обязательство товаровладельца перед залогодержателем <4>. -------------------------------- <4> См. подробнее: Апхолов А. В. Гражданско-правовые основы обращения складских свидетельств // Сибирский юридический вестник. 2003. N 2. С. 12.

Залоговое свидетельство согласно ст. 912 ГК РФ носит название "варрант". Как следует из ст. 912 ГК РФ, ПСС и ДСС выдаются товарным складом "в подтверждение принятия товаров на хранение". Выдача складом поклажедателю складских свидетельств может быть расценена как заключение договора хранения в письменной форме, а выданные складские свидетельства являются документами, доказывающими соблюдение письменной формы договора хранения. Залоговое свидетельство (часть двойного складского свидетельства) как самостоятельная ценная бумага не может появиться без помещения товара на хранение и минуя установление отношений хранения. Под товаром следует понимать вещь, тем или иным образом предназначенную для оборота либо потребления, т. е. материальный объект хозяйственного оборота <5>. -------------------------------- <5> Котелевская А. А. Договор складского хранения и особенности правовой природы складских свидетельств // Журнал российского права. 2006. N 3 (111). С. 99.

В качестве товарного наполнения ДСС или ПСС могут выступать товары, способные длительное время храниться на складах, не теряя при этом своих качественных и количественных показателей. Такими товарами могут быть зерно, сахар, другая сельскохозяйственная продукция, нефть и продукты ее переработки, черные и цветные металлы, а также различные ценности (драгоценные металлы, драгоценные камни и т. д.). Следует упомянуть о такой организации, как Гохран России <6>. Одной из его функций является обеспечение хранения, получения и учета запасов драгоценных металлов, драгоценных камней и изделий из них <7>. Гохран России на договорной основе может оказывать юридическим лицам услуги по хранению различных ценностей с выдачей складских свидетельств <8>. -------------------------------- <6> См. подробнее: Постановление Правительства Российской Федерации от 21 ноября 1996 г. N 1378 в действующей редакции от 28 июля 2006 г. N 467 "О создании при Министерстве финансов Российской Федерации Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации, хранению, отпуску и использованию драгоценных металлов и драгоценных камней". <7> См. подробнее: Зубов Ю. Ф., Зубова О. Н. Общие сведения о Гохране России // http://www. iubt. ru/econom/stat/zubov. html. <8> См.: приложение к Приказу Гохрана России от 28 мая 1999 г. N 145 "О складских документах, выдаваемых Гохраном России" // http://www. businesspravo. ru/docum/documshow_documid_72073.php.

Как указано в ст. 914 ГК РФ, держатель складского и залогового свидетельства (т. е. обеих частей ДСС) имеет право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме. Держатель складской части ДСС вправе распоряжаться товаром, но не может взять его со склада до погашения кредита, выданного по залоговому свидетельству, что подтверждается предъявлением обеих частей ДСС либо складской ее части и квитанции об уплате кредита и процентов по нему. Держатель залоговой части, иной, чем держатель складской, имеет право залога на товар в размере выданного по залоговому свидетельству кредита и процентов по нему. Простое и двойное складские свидетельства как ценные бумаги должны содержать все реквизиты, указанные в ст. 913, ст. 916 ГК РФ, что дает их держателям правомочие отчуждать и закладывать поименованный товар, находящийся на хранении на складе, без его перемещения. ГК РФ содержит статьи с основными положениями по ДСС и ПСС, придающими этим бумагам легитимный характер. Несмотря на это, юридические службы многих организаций полагают, что без специального закона применение свидетельств в хозяйственном обороте будет невозможным. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. "О рынке ценных бумаг" хотя и регламентирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, регулирует процедуру выпуска и обращения исключительно эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций) и не содержит норм, напрямую относящихся к товарораспорядительным документам, являющимся в соответствии с законодательством Российской Федерации ценными бумагами. Попытка более детального регулирования порядка выдачи и обращения ДСС и ПСС нашла свое отражение в законопроекте "О двойных и простых складских свидетельствах" <9>, который был принят Госдумой в 2001 г., однако не получил одобрения Совета Федерации, сославшегося на большое количество неточностей и ряд ошибок в определении предмета нормативного регулирования. В проекте встречаются нормы, дублирующие положения ГК РФ, когда речь идет о конкретизации и толковании норм ГК РФ. Например, содержание ст. 3 "Двойное складское свидетельство" законопроекта урегулировано положениями ст. 912 ГК, содержание ст. 9 "Ограничения видов товаров, принимаемых на хранение по двойным и простым складским свидетельствам" является предметом регулирования Федерального закона "О лицензировании отдельных видов деятельности" <10>. Подобных неточностей в законопроекте множество. -------------------------------- <9> См.: полный текст законопроекта: http://www. akdi. ru/gd/proekt/gd04.php. <10> СЗ РФ. 2001. N 33 (ч. 1).

В результате была создана согласительная комиссия, работа которой до сих пор не завершена. В данный момент промышленные организации и экономика в целом испытывают дефицит платежных средств в обращении. В результате происходят попытки ввести в хозяйственный оборот векселя, зачеты, уступки прав требования, бартер и т. д. Таким образом, в ценах товаров присутствует огромная посредническая составляющая. В этой ситуации нельзя рассматривать складские свидетельства как панацею от всех бед. Они являются лишь юридическим инструментом, который может быть применен для решения тех или иных финансовых задач. Складские свидетельства на сегодня являются единственной законной ценной бумагой, удостоверяющей обязательство передать товар ее держателю (так называемое товарное обязательство). Совместное применение этих ценных бумаг и векселей открывает широчайшие возможности для решения главной задачи - привлечения финансовых ресурсов в промышленный сектор экономики <11>. -------------------------------- <11> Гудков Ф., Шикова Е. Складские и залоговые свидетельства - реальность или миф? // Бизнес и банки. 2002. N 44. С. 2.

Складские свидетельства как ценные бумаги, обеспеченные конкретным товарным наполнением, могут быть использованы для погашения задолженности различных организаций перед бюджетом или внебюджетными фондами, а также для пополнения собственных оборотных средств <12>. -------------------------------- <12> Лыченков В. А. Погашение задолженности предприятий перед фондами с использованием складских свидетельств // Современное право. 2000. N 3. С. 33.

Складские свидетельства как инструмент развязки неплатежей между организациями. Обычно развязка неплатежей между организациями подразумевает передачу ценных бумаг (складских свидетельств) от должников к кредиторам в порядке предоставления отступного вместо надлежащего исполнения обязанности уплатить причитающиеся денежные суммы. В соответствии со ст. 409 ГК РФ по соглашению между должником и кредитором последнему передается ценная бумага - складское свидетельство, оцененная по договоренности сторон в сумме, равной сумме денежного обязательства, прекращаемого предоставлением отступного. Передачей складских свидетельств в качестве отступного может быть прекращена задолженность практически любого происхождения. Для этих целей годятся простое складское свидетельство, двойное складское свидетельство, не разделенное на складскую и залоговую части, и складское свидетельство (часть двойного), отделенное от залогового. Здесь складское свидетельство выступает лишь как форма удостоверения прав требования на реальный товар. Применение складских свидетельств в целях развязки неплатежей обладает некоторыми преимуществами по сравнению с использованием векселей. Формы, в которых будет организовано совершение и исполнение сделок об отступном, могут быть самые различные. Они могут подразумевать как определенные правила обращения свидетельств, так и не подразумевать таковых. В тривиальном случае сделки об отступном совершаются между организациями в частном порядке, возможно, при помощи посредников. В более сложном варианте проведение указанных сделок можно организовать на централизованной торговой площадке по стандартным правилам. Функцию организатора может выполнить либо биржа, либо внебиржевой организатор торговли. Организатор торговли сможет предоставить гарантию того, что ценная бумага будет надлежащим образом передана по всей цепочке должников. Безусловно, функционирование организованной торговой площадки на рынке складских свидетельств подразумевает депозитарное обслуживание этого оборота. Применение простых и двойных складских свидетельств в проектах банковского финансирования реального сектора. Вопрос обеспечения банковского кредита всегда был одним из ключевых. Традиционным способом обеспечения обязательств заемщика является залог. Складские свидетельства как нельзя лучше подходят для целей обеспечения банковского кредита. Возвратное финансирование реального сектора, а также финансирование частных инвесторов возможно по трем моделям: 1) банковское кредитование под залог самих ценных бумаг - складских свидетельств; 2) банковское кредитование под залог товара, помещенного на хранение по двойным складским свидетельствам; 3) так называемые сделки РЕПО со складскими свидетельствами, т. е. приобретение ценных бумаг в собственность заимодавца под условие их обратного выкупа заемщиком. Перспективными для российских банков являются сделки РЕПО со складскими свидетельствами. Банк сначала выкупает ценную бумагу у заемщика, а потом ему же продает ее, но по более высокой цене. Приобретение ценной бумаги в собственность коммерческого банка означает возможность для банка распорядиться этой ценной бумагой по своему усмотрению, если не происходит ее обратного выкупа, т. е. возврата финансовых средств. К тому же сделки РЕПО возможны в отношениях с любым лицом, не обязательно с банком. Сделки РЕПО с реальным товаром в отношениях с коммерческими банками или профессиональными участниками рынка ценных бумаг принципиально невозможны, а складские свидетельства открывают такую возможность для этих организаций. Первая модель - кредитование под залог ценных бумаг - также представляет большой интерес, поскольку, превратив товарную массу в складское свидетельство и заложив последнее как ценную бумагу, можно организовать залог с передачей предмета залога (ценных бумаг) залогодержателю, что значительно облегчает процедуру обращения взыскания на предмет залога. Складские свидетельства особенно привлекательны для участников финансового рынка, ориентирующихся на кредитное обслуживание реального сектора. Применение складских свидетельств в целях обеспечения исполнения денежных обязательств возможно на рынке финансовых ресурсов, предоставляемых промышленным организациям, на рынке межбанковских кредитов (если подыскать подходящий предмет залога) <13>. -------------------------------- <13> См. подробнее: Гудков Ф. А. Складские свидетельства: новые возможности для участников фондового рынка // Практикум. 1999. N 12(28). С. 19.

Залоговая реструктуризация фискальных задолженностей. Практическое применение складских и залоговых свидетельств можно проиллюстрировать на схеме залогового обеспечения банковского целевого кредита. Особенность схемы заключается в том, что кредит выдается предприятию для исполнения просроченной налоговой обязанности, а обеспечение кредита может происходить при помощи залога имущества, арестованного в целях принудительного исполнения недоимки и помещенного на хранение. Таким образом, кроме интересов коммерческого банка, товарного склада, страховой компании и участников вторичного рынка ценных бумаг в схеме задействованы интересы бюджета того или иного уровня <14>. -------------------------------- <14> См. подробнее: Гудков Ф. А. Банковский кредит и складские свидетельства // Рынок ценных бумаг. 1997. N 23. С. 63.

Смысл всей совокупности действий сводится к тому, чтобы, во-первых, предоставить должнику отсрочку исполнения его обязанностей, приостановив действие штрафных санкций, а во-вторых, найти источники денежных средств для погашения этой задолженности. Такие источники могут быть найдены в лице банка-кредитора и в лице последнего держателя складского свидетельства, который востребует товар со склада. Предоставление отсрочки исполнения налоговой обязанности должника происходит при условии заключения с банком кредитного договора. При этом некое имущество помещается на хранение и кредитные обязательства перед банком обеспечиваются залогом этого имущества. Удостоверяется этот залог залоговым свидетельством, отделенным от двойного складского свидетельства, которое передается залогодержателю (банку-кредитору). Складские части, отделенные от двойных складских свидетельств, остаются в распоряжении должника и могут поступить на вторичный рынок ценных бумаг (возможно, в другом регионе). Профессиональные посредники рынка ценных бумаг могли бы выполнить функцию связующего звена между продавцом товара и его потребителем, скупая и перепродавая далее свободные складские части. За счет кредитных средств банка, полученных под залог, удостоверенный залоговым свидетельством, частично погашается просроченная налоговая задолженность. За счет средств, которые выручены от продажи складских свидетельств, отделенных от двойных, погашается оставшаяся часть просроченной налоговой задолженности. Долг перед банком по кредитному договору погашается средствами, поступившими от последнего держателя складской части, который хочет востребовать товар со склада. В этом случае согласно ст. 916 ГК РФ этот держатель, чтобы востребовать товар со склада, не имея залогового свидетельства, должен внести сумму обеспеченного залогом обязательства и процентов по нему. Можно установить, чтобы эта сумма сразу вносилась на счет в банке-кредиторе и зачислялась в погашение полученного кредита. Проект может быть применен для реструктуризации налоговых задолженностей перед региональными и местными бюджетами и внебюджетными фондами. Однако прежде чем приступать к реализации данного проекта, необходимо быть уверенным, что на вторичном рынке ценных бумаг существуют реальные механизмы, позволяющие продать за деньги складские части, отделенные от залоговых. Исполнение расходных статей бюджета с одновременным погашением (зачетом) налоговой задолженности налогоплательщиков. Данная проблема выглядит следующим образом. С одной стороны, есть налогоплательщики, имеющие просроченную задолженность по платежам в бюджет. С другой стороны, есть организации, которые должны получить бюджетные средства. Денежная составляющая в расчетах либо мала, либо ее нет вовсе. Но налогоплательщики располагают некоторым количеством товара, который они хотели бы отдать в счет погашения налоговой обязанности. С согласия всех участников зачета предприятия-налогоплательщики передают часть своего товара организатору торгов для продажи, который организует проведение публичных торгов в отношении этого товара. Покупателями выступают только предприятия, которым бюджет должен определенные средства. Покупка последними предложенных на продажу товаров возможна лишь в пределах суммы средств бюджетного финансирования, которые им причитаются. Иными словами, права требования к бюджету выполняют роль денег, расходуемых на покупку товаров. Когда по результатам торгов право собственности на товар переходит от налогоплательщика к получателю бюджетных средств, уполномоченный властью орган производит погашение налоговых обязанностей налогоплательщиков в корреспонденции с правами требования получателей средств (зачет). Только механизм публичных торгов позволяет установить цены, свободные от бремени посредников, и только организатор торгов способен предоставить достоверную и единообразную информацию о переходе права собственности на товар. Сегодня подобные схемы уже применяются (закреплены нормативными актами соответствующих властей) в некоторых субъектах Федерации. Организация сбыта продукции через систему консигнационных складов. В целях организации эффективного сбыта товарной продукции, своевременной и гарантированной доставки ее потребителю (покупателю) и оптимизации издержек, связанных с доставкой товара, различные производственные организации прибегают к услугам так называемых консигнационных складов, с которых производится отпуск (или даже распродажа) товаров потребителям (покупателям). Применение складского свидетельства позволяет организовать сеть таких складов, расположенных на значительном удалении друг от друга и от собственника (производителя) товара и максимально приближенных к потребителю (покупателю) товара. Применение свидетельств позволяет добиться разделения во времени и в пространстве процедур отгрузки товара и его покупки. Размещение (реализация) ценных бумаг (складских свидетельств) может быть осуществлена либо при посредничестве товарной или фондовой биржи, либо через уполномоченных агентов (консигнаторов), которыми могли бы стать профессиональные участники рынка ценных бумаг. Сегодня ввиду несовершенства законодательства любой серьезный проект требует поддержки региональных властей, создания безупречной правовой оболочки, которая должна неукоснительно соблюдаться во всех обязательствах, которые из нее следуют. Инфраструктура рынка ДСС и ПСС. Исходя из вышеизложенного, можно выделить основные элементы, составляющие инфраструктуру рынка складских свидетельств. 1. Хранитель. 2. Поклажедатель. 3. Кредитор. 4. Страховая компания. 5. Биржа. 6. Депозитарий. 7. Инвесторы. Хранитель - это товарный склад, осуществляющий в качестве профессиональной деятельности хранение товаров и оказание связанных с хранением услуг. Товарный склад выдает складские свидетельства в подтверждение принятия товара на хранение и ведет свой собственный реестр. Для осуществления хранения отдельных видов товаров складу необходимо иметь соответствующую лицензию. Согласно Федеральному закону "О лицензировании отдельных видов деятельности" этими товарами являются нефть, газ, продукты их переработки, медикаменты, зернопродукты, наркотические и психотропные вещества, взрывчатые вещества и оборудование для взрывных работ. Этот список является исчерпывающим. Поклажедатель - это лицо, поместившее товар на хранение и получившее от хранителя в подтверждение заключения договора хранения на товарном складе ДСС или ПСС. Поклажедатель реализует товар посредством продажи ДСС или ПСС либо привлекает кредит под залог товара или его части посредством отделения залоговой части ДСС (варранта) и передачи ее кредитору <15>. -------------------------------- <15> См. подробнее: Чилеев Д. Ф. Основные направления и практика применения складских свидетельств // Налоговый вестник. Июнь. 2005. С. 167.

Кредитор - юридические (кредитные организации) или физические лица, осуществляющие кредитование поклажедателя под залог товара, находящегося на складе. В качестве кредиторов могут также выступать органы исполнительной власти в случае предоставления ими налоговых льгот. Страховая компания - организация, обеспечивающая страхование товара, находящегося на складе (от риска порчи, утери и т. д.). Биржа - организатор торговли ДСС, ПСС и варрантами. Биржа может обеспечивать проведение аукционов по привлечению кредитных ресурсов под залог товара с применением ДСС или ПСС. Депозитарий - хранитель сертификатов ДСС и ПСС. Осуществляет депозитарное обслуживание участников рынка свидетельств в процессе их выдачи, вторичного обращения и погашения <16>. -------------------------------- <16> См. подробнее: Чилеев Д. Ф. Основные направления и практика применения складских свидетельств // Налоговый вестник. Июнь. 2005. С. 168.

Складские свидетельства, как мы видим, являются ценными бумагами, заключающими в себе огромный потенциал. В условиях современной экономики России их эффективное использование в качестве финансового инструмента может помочь в решении множества проблем, прежде всего за счет реального товарного наполнения свидетельств. С помощью этих ценных бумаг организации, компании, фирмы могут рассчитываться друг с другом, привлекать кредиты, платить налоги, исполнять бюджетные обязательства. Передачей складских свидетельств можно погасить задолженность практически любого происхождения. Банки, имея ограниченный круг залоговых инструментов, также очень заинтересованы в таких бумагах. Иначе говоря, значение складских свидетельств для российского рынка ценных бумаг может быть весьма велико, поскольку их применение позволяет оперативно решать разнообразные финансовые задачи. Основным сдерживающим фактором на данный момент является отсутствие единого правового акта, в полной мере регулирующего обращение этих товарораспорядительных документов.

Название документа