Финансовые аспекты антикризисного управления компаниями в условиях развития российской экономики

(Яковлева Т. А.)

("Туризм: право и экономика", 2007, N 1)

Текст документа

ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ КОМПАНИЯМИ

В УСЛОВИЯХ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ

Т. А. ЯКОВЛЕВА

В развитии любой компании существует вероятность наступления кризиса. В соответствии с диалектикой развития любая компания зарождается, развивается, добивается успехов, ослабевает и прекращает свое существование либо переходит на новую ступень развития. В целях прогнозирования дальнейшего поведения компании менеджмент должен знать, на какой ступени развития она находится. Именно поэтому все большее внимание уделяется понятию жизненного цикла компании.

Кризисные ситуации могут возникать на любой стадии жизненного цикла компании. Но в любом случае кризис в компании созревает длительный период времени и проходит ряд этапов, прежде чем она станет банкротом.

Можно выделить прямые и косвенные проявления финансового кризиса компании. К прямым относятся убыточная деятельность, неплатежеспособность, падение кредитоспособности компании, трудности с погашением кредитов и займов, снижение кредитного рейтинга, недостаток денежных средств. Косвенные проявления финансового кризиса компании заключаются в задержках выплаты заработной платы персоналу компании, низкой рентабельности продукции, снижении стоимости акций компании, продаже своих акций руководящим менеджментом компании, задержках с представлением финансовой отчетности и др.

Кризис в компании складывается под влиянием внешних и внутренних факторов.

В развитой рыночной экономике, как отмечают западные авторы, 1/3 вины за кризисную ситуацию компании падает на внешние факторы и 2/3 - на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобной оценки. Однако можно предположить, что для российских компаний в большей степени характерна обратная пропорция влияния этих факторов. Политическая и экономическая нестабильность, неэффективность финансового механизма и инфляционные процессы - наиболее значимые факторы, усиливающие кризисную ситуацию в российских компаниях.

К внутренним кризисным факторам можно отнести жизненный цикл отрасли, длительность производственного цикла, конкурентные позиции компании, низкий уровень маркетинговой политики и применяемых технологий, физический и моральный износ основных фондов, непрофессионализм персонала компании, неадекватную структуру управления и организации производства и др.

Управление компанией на любой стадии ее развития должно быть антикризисным, т. е. способным предотвращать кризисные ситуации или смягчать их.

Для диагностики кризисного состояния компаний целесообразно провести анализ показателей ликвидности, финансовой устойчивости и нормативных значений следующих финансовых показателей: рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, рентабельность совокупных активов по чистой прибыли, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Постоянный мониторинг предлагаемых показателей позволит анализировать динамику этих показателей. Соответственно резкие отклонения предлагаемых показателей от их эталонных значений будут сигнализировать о кризисной ситуации в компании и необходимости принятия антикризисных мер.

С понятием финансового оздоровления тесно связан такой негатив современной российской действительности, как преднамеренное банкротство, которое становится технологией захвата и перераспределения собственности. Здесь речь идет не о финансовом оздоровлении и восстановлении платежеспособности, а о разорении зачастую финансово благополучных предприятий. Поэтому в российском законодательстве должны использоваться более эффективные нормы, противодействующие этому нерыночному негативному явлению.

По действующему в России законодательству о банкротстве неплатежеспособность хозяйствующего субъекта фиксируется арбитражным судом, когда юридическое лицо просрочило своему кредитору либо государству на срок более трех месяцев платеж в сумме более 100 тыс. руб.

Анализ сложившейся правовой ситуации в России и ряда прошедших судебных процессов по банкротству показывает, что даже в самой тяжелой финансовой ситуации можно осуществить комплекс мероприятий, позволяющих сохранить компанию и продолжить производственно-хозяйственную деятельность, сократив ее нерентабельную часть.

------------------------------------------------------------------

Название документа