АСПЕКТЫ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ЗАРУБЕЖНЫХ ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ В РАЗНЫХ СТРАНАХ

Э.М. АВТУРХАНОВ

Автурханов Э.М., кандидат экономических наук.

Представленная статья посвящена интересным аспектам налогообложения операций иностранных портфельных инвесторов по сделкам с ценными бумагами. Занимательным является расклад на резидентов и нерезидентов. Она ориентирована на экономистов и финансистов. Новизна работы - это раскрытие особенностей налогообложения операций с ценными бумагами в малоизвестных экзотических странах. Центральная идея статьи заключается в том, чтобы представить оценку налоговой политики государств в отмеченной области. Читатель получает возможность оценить ключевые положения соответствующей фискальной политики.

Субъекты налогообложения, выплачивая налоги при совершении операций с ценными бумагами, ориентируются на соответствующие ставки налогообложения, закрепленные в законодательных актах их стран. Хотя, в общем, объектами налогообложения являются: дивиденды, проценты на капитал и прирост капитала. При этом в принципах налогообложения имеет место разделение согласно критерию местопребывания налогоплательщика.

Отношение к нерезидентам характеризуется специфическими особенностями.

Налоговая политика в мире в отношении нерезидентов. Либеральная политика в отношении иностранных инвесторов опознается при анализе налоговых систем стран мира. Выявляется, что ставки налогообложения для нерезидентов на многих фондовых биржах мира сравнительно ниже, нежели для отечественных участников: Американская фондовая биржа, Нью-Йоркская фондовая биржа, Новозеландская фондовая биржа, Фондовая биржа Торонто. Соглашения по вопросам налогообложения также могут служить основой для снижения налоговых ставок. Ситуация, например, имеет место на таких организованных рынках, как: Американская фондовая биржа, Новозеландская фондовая биржа, Корейская фондовая биржа. По некоторым фондовым биржам, там, где налогообложение по соответствующему виду дохода установлено для резидентов, для иностранцев оно отменено: Итальянская фондовая биржа, Немецкая фондовая биржа, Нью-Йоркская фондовая биржа, Филиппинская фондовая биржа.

Экзотические страны. Со своими свойственными условиями либеральная политика на фондовых рынках проявляется также и в незападных странах.

В Пакистане любая прибыль, полученная нерезидентом от ценных бумаг, выпущенных резидентом, не подлежит налогообложению в случае: - если нерезидент не является аффилированным лицом; - ценные бумаги были широко выпущены за пределами Пакистана с целью получения займа за пределами Пакистана для использования в бизнесе в Пакистане; - прибыль была выплачена за пределами Пакистана; - ценные бумаги одобрены Центральным Налоговым Правлением <1>.

В государстве Гайана любое распределение, сделанное в адрес любого лица - нерезидента или лицу от имени такого нерезидента, когда такое лицо не вовлечено в торговлю или бизнес в Гайане, подлежит налогообложению по ставке 10%. Однако в случае выплаты дохода происхождением вне пределов Гайаны такое лицо-нерезидент не подлежит налогообложению. В то же время общая ставка налогообложения по подоходному налогу по выплатам, произведенным в адрес резидентов, составляет 15% <2>.

В целом не подлежат налогообложению по кипрскому подоходному налогу дивиденды. На дивидендный доход кипрского резидента налагается 15-процентный специальный защитный взнос. Здесь есть и исключения. Нерезиденты Кипра не подлежат специальному защитному взносу, и дивиденды, выплачиваемые кипрской резидентной компанией своим иностранным акционерам (компании или физическому лицу), не подлежат какому-либо подоходному налогообложению на Кипре <3>.

Ко всякому нерезидентному лицу, получающему доход в Уганде в виде дивидендов, прироста капитала, применяется 15-процентная налоговая ставка. Для целей налогообложения дивидендный доход, получаемый нерезидентным лицом, трактуется как доход, источником происхождения которого является Уганда. По резидентам ставка налогообложения равна также 15%. Ставка подоходного налога, применяемая к резидентам - физическим лицам в стране, формируется в зависимости от величины налогооблагаемого дохода:

- по доходу, не превышающему 1560000 угандских шиллингов, - не облагается налогом;

- по доходу свыше 1560000 угандских шиллингов, но не превышающему 2820000 угандских шиллингов, - 10% налогооблагаемой суммы дохода, превышающей 1560000 угандских шиллингов;

- по доходу более 2820000 угандских шиллингов, но не превышающему 4920000 угандских шиллингов, - 12000 угандских шиллингов плюс 20% налогооблагаемой суммы дохода, превышающей 2820000 угандских шиллингов;

- по доходу более 4920000 угандских шиллингов - 54000 угандских шиллингов плюс 30% налогооблагаемой суммы дохода, превышающей 4920000 угандских шиллингов.

Налогообложение нерезидентов установлено по следующей прогрессивной шкале:

- по доходу, не превышающему 2820000 угандских шиллингов, - 10%;

- по доходу более 2820000 угандских шиллингов, но не превышающему 4920000 угандских шиллингов, - 282000 угандских шиллингов плюс 20% налогооблагаемой суммы дохода, превышающей 2820000 угандских шиллингов;

- по доходу более 4920000 угандских шиллингов - 702000 угандских шиллингов плюс 30% налогооблагаемой суммы дохода, превышающей 4920000 угандских шиллингов.

Проценты от прироста капитала, выплачиваемые резидентной компанией по облигациям, освобождаются от налогообложения в случае, если удовлетворяются следующие условия:

- облигации были выпущены резидентной компанией для нерезидентного лица за пределами Уганды;

- облигации были широко выпущены с целью мобилизации капитала для использования этих средств в бизнесе, осуществляемом в Уганде;

- процент от прироста капитала выплачивается за пределами Уганды <4>.

В Афганистане налогооблагаемая ставка подоходного налога по налогообложению юридических лиц составляет 20% налогооблагаемого дохода в фискальном году. При этом учитывается источник возникновения дохода. Подоходный налог для физического лица рассчитывается соответствующим образом в зависимости от размера дохода и составляет от 0 до 20%. При условии, если иностранное государство предоставляет соответствующее освобождение от уплаты подоходного налога для резидента Афганистана, нерезидентные лица в Афганистане освобождены от уплаты подоходного налога <5>.

В Корее нерезиденты подлежат налогообложению дохода только в той части дохода, который имеет происхождение в Корее. В случае если другое не предусмотрено договором по вопросам налогообложения, лицо, выплачивающее доход из внутреннего источника нерезиденту, должно удерживать подоходный налог с источника дохода и выплатить его в адрес правительства в течение 10 дней, следующих за месяцем, в котором такой налог был удержан. Ставка налогообложения по дивидендному доходу для нерезидентов составляет от 10 до 15% в зависимости от договора по вопросам налогообложения. Прирост капитала по операциям с ценными бумагами облагается налогом по ставке 10% торговой выручки или 25% прироста капитала. Местом налогообложения доходов нерезидента является либо место размещения его бизнеса, либо место размещения источника дохода. Общая ставка налогообложения резидентного лица по дивидендному доходу составляет 14% <6>.

В Южно-Африканской Республике физические лица, не являющиеся резидентами, подлежат налогообложению только на величину дохода, полученного из источника в этой стране. Однако на налоговую позицию нерезидента может оказать влияние соглашение об избежании двойного налогообложения, заключенное между Правительством Южно-Африканской Республики и правительством иностранного государства, в котором нерезидент проживает. По условиям такого соглашения вознаграждение нерезидента, полученное из Южно-Африканской Республики, может не облагаться налогом в Южно-Африканской Республике в случае соблюдения определенных требований. Не облагается налогом процентный доход, полученный нерезидентом из источника в Южно-Африканской Республике. Однако это освобождение не применяется в следующих обстоятельствах:

- если нерезидент - физическое лицо физически находился в Южно-Африканской Республике на период, превышающий 183 дня в совокупности в течение оцениваемого года;

- если в любое время это нерезидентное лицо в течение оцениваемого года осуществляло бизнес через организацию с постоянным статусом нахождения в Южно-Африканской Республике.

Освобождены от налогообложения дивиденды, получаемые нерезидентом из источника в Южной Африке (от резидентной компании).

Дивиденды, получаемые резидентом страны от резидента, в общем освобождены от налогообложения. С другой стороны, дивиденды, полученные от иностранной компании резидентами, в целом облагаются налогом. Есть также и важные исключения относительно иностранных дивидендов:

- дивиденды, объявленные нерезидентными компаниями, имеющими листинг на Йоханнесбургской фондовой бирже, по которым более 10% акционерного капитала находится коллективно у резидентов, освобождены от налогообложения;

- дивиденды, объявленные иностранной компанией, освобождены от налогообложения, если резидент владеет, по крайней мере, 20% общего акционерного капитала и правом голоса в этой компании <7>.

В Болгарии общая ставка налогообложения в части дивидендных доходов и процентного дохода составляет 25%. Дивиденды, выплаченные резидентами в адрес нерезидентов в Болгарии, подлежат обложению по подоходному налогу по ставке 7% от общей суммы. Как исключение из правила, ставка налогообложения может быть 0%, если удовлетворены следующие условия:

- акционер является резидентом государства - члена Европейского союза в соответствии с внутренними правилами такого государства и не считается резидентом государства - не члена Европейского союза в соответствии с договором по вопросам налогообложения;

- акционер облагается корпоративным налогом в своей стране, где он является резидентом, без вариантов или права освобождения от налога;

- акционер является выгодоприобретающим собственником дивидендов и владеет, по крайней мере, 20% акционерного капитала болгарской компании и такая доля акционерного капитала находится во владении акционера непрерывно, по крайней мере, один год.

По нерезидентам в Болгарии ставка налогообложения 7% может быть снижена или исключена в случае, если действующее соглашение по вопросам налогообложения обеспечивает это снижение или исключение и имеется соответствующее подтверждение для такого случая.

В политике налогообложения есть примеры равноценного отношения вне зависимости от того, резидентом или нерезидентом является налогоплательщик. В Сьерра-Леоне компания, которая является резидентом государства и платит дивиденды нерезиденту, должна удерживать налог с общей суммы платежа по ставке 10%. В случае выплаты дивидендов лицу, являющемуся резидентом в государстве Сьерра-Леоне, резидентной компании, которая осуществляет выплату дивидендов, следует удержать налог по ставке 10% <8>.

В государстве Гана лицо, делающее платежи в адрес нерезидентного лица, подлежит налогообложению на общую сумму дивидендных выплат и выплат дохода от прироста капитала по ставке 10%. Резидентной компании, которая выплачивает дивиденды акционеру-резиденту, следует удержать налог от общей суммы платежа по ставке 10% <9>.

В Испании нерезиденты, которые получают дивиденды или процентные доходы, выплачиваемые резидентами - физическими лицами, государственными или частными организациями в Испании, подлежат налогообложению по подоходному налогу. Базой налогообложения является полная сумма дивидендов и процентного дохода. Общая налоговая ставка составляет 15%. Когда может быть применено соглашение по вопросам налогообложения, соответствующая налоговая ставка меньше, чем общая ставка. Кроме того, процентный доход, получаемый резидентом государства - члена Европейского союза, освобожден от налогообложения при условии, что процентный доход не получен через налоговую гавань.

Доход, источником происхождения которого являются инвестиции в государственный долг (исключая случай получения через налоговую гавань), также освобожден от налогообложения <10>.

Россия. В России к нерезидентам для целей налогообложения относятся налогоплательщики налога на доходы физических лиц, а также организации и физические лица, получающие дивидендный доход, не являющиеся резидентами Российской Федерации. Объектом налогообложения для физических лиц, не являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации, признается доход, полученный налогоплательщиками от источников в Российской Федерации. В случае если российская организация - налоговый агент выплачивает дивиденды иностранной организации и (или) физическому лицу, не являющемуся резидентом Российской Федерации, налоговая база налогоплательщика - получателя дивидендов по каждой такой выплате определяется как сумма выплачиваемых дивидендов и к ней применяется ставка:

- 15% - по доходам, полученным в виде дивидендов от российских организаций иностранными организациями;

- налоговая ставка устанавливается в размере 30% в отношении всех доходов, получаемых физическими лицами, не являющимися налоговыми резидентами Российской Федерации.

Проведя сравнительный анализ по фондовым рынкам мира, видим, что ставки налогообложения дивидендного дохода нерезидентов - физических лиц в России максимальные, хотя сходятся с ее размером в США.

Позитивная сторона в российской системе налогообложения - то, что для нерезидентов-организаций в России в целом ставки средние по миру. Они вдвое ниже, чем ставки на Филиппинах, - 32%. Однако здесь ставки по дивидендам, выплаченным иностранным корпорациям - нерезидентам, могут быть снижены до специальной ставки 15%, если страна, в которой иностранная корпорация - нерезидент функционирует:

а) не облагает налогом дивиденды от зарубежного источника;

б) допускает налоговую скидку для иностранной корпорации - нерезидента по доле, равной, по крайней мере, 17% таких дивидендов. В России доходы, полученные в виде дивидендов российскими организациями от иностранных организаций, также облагаются по ставке 15%.

Положительным моментом является то, что в Российской Федерации, так же как и во многих странах мира (см. выше), действует положение об избежании двойного налогообложения. Этим качеством в вопросах налогообложения российская налоговая система стремится к адекватному отношению со стороны других стран мира в вопросах налогообложения. Возможности избежания двойного налогообложения упоминаются в российской системе налогообложения. В ст. 214 "Особенности уплаты налога на доходы физических лиц в отношении доходов от долевого участия в организации" Налогового кодекса Российской Федерации говорится, что "налогоплательщики, получающие дивиденды от источников за пределами Российской Федерации, вправе уменьшить сумму налога, исчисленную в соответствии с настоящей главой, на сумму налога, исчисленную и уплаченную по месту нахождения источника дохода, только в случае, если источник дохода находится в иностранном государстве, с которым заключен договор (соглашение) об избежании двойного налогообложения". Это создает возможности сокращения общего размера налоговой базы при условии соответствия данному пункту.

Объемлющая оценка ситуации показывает нам, что наблюдаются предпосылки облегчения налогового бремени для нерезидентов. Это, в свою очередь, повышает потенциал мобильности инвестиционного капитала, предоставляя наибольшие площадки для оперирования инструментами финансового менеджмента в масштабах мира. Об этом говорит также процесс заключения странами соглашений об избежании двойного налогообложения. Например, количество стран, с которыми Соединенные Штаты Америки имеют соглашения по вопросам налогообложения нерезидентов, - 63. В их числе и страны бывшего Советского Союза. Ставка налогообложения для нерезидентов США составляет 30%, если акционер не является резидентом стран, с которыми США заключили соглашение об избежании двойного налогообложения. Если лицо является резидентом одной из стран, с которыми США имеют договор по вопросам налогообложения, то к нему во многих случаях могут быть применены ставки менее 30%. В среднем ставки для таких нерезидентов составляют 15%, но есть и 10-процентная ставка. По некоторым видам деятельности согласно таким договорам имеется освобождение от налогообложения, к ним относятся пенсионные фонды и благотворительные организации, освобожденные от уплаты налогов.

Формируя основы внутренней налоговой политики, множество государств в лице местных законодательных органов адаптирует систему налогообложения в соответствии с источником происхождения дохода и статусом местожительства получателя дохода, выделяя резидентов. Проявляется предрасположенность налогообложения дохода нерезидентов, только если доход получен в пределах юрисдикции данного государства. Доход же резидента есть склонность обложить налогом на всемирной основе.

Трактуя понятие "нерезидент", налоговые законы разных стран причисляют к нему помимо непосредственно нерезидентов - физических лиц также постоянно действующие единицы, через которые нерезидент осуществляет свой бизнес. К ним могут быть отнесены: филиалы; заводы; представительства; место производства, работы; рудные месторождения, добычи и другие места разработки полезных ископаемых. Одновременно в налоговых системах государств по поводу дохода нерезидентов говорится, что налогообложению подлежит доход, источником возникновения которого является данное государство.

В налоговых системах стран мира наблюдается определенная тенденция. Чем менее развит экономический потенциал государства, тем более упрощенная система внутреннего налогового законодательства и налоговых законов. И наоборот, чем более экономически развита страна, тем более развернуто излагаются виды налогооблагаемой деятельности с подробными перечислениями и многими ссылками к различным статьям закона о налогообложении дохода. Усложненность в освещении вопросов налогообложения увеличивает затраты финансистов на осознание норм налогового законодательства.

Высокие ставки налогообложения дохода нерезидента, существующие, несмотря на общие послабления, при налогообложении нерезидентов, направлены скорее на репатриацию дивидендов и удержание капитала в пределах государства для способствования его развитию.

Очевидным является также и то, что сокращение налогового бремени для нерезидентов со стороны государств согласно условиям соглашений по вопросам налогообложения или договора об исключении двойного налогообложения, а также отмена налогов, вероятно, направлены на стимулирование притока иностранных инвестиций.