Содержание

Оглавление :

Стр.

i. Введение…………………………………………………………………………….1

ii. История и предпосылки развития методов оценки кредитных рисков…....2

iii. Характеристики и виды…………………………………...……………………..10

a. Valum at Risk (VaR)…………………………………………………………...13

b. Подверженность и уровень возмещения потерь. Потери при дефолте..17

1. Модель CreditMetrics…………………………………………………………………...19

2. Модель Moodys KMV Portfolio Manager…………………………………………….23

3. Модель Credit Risk+…………………………………………………………………….26

4. Модель Credit Portfolio View…………………………………………………………..27

iv Модель CreditRisk+ и расчет VaR для портфеля…...………………………………..29

1. Качественное описание модели …………………………………………………….29

2. Абстрактное описание модели………………………………………………………30

3. Алгоритм для VaR вкладов………………………………………………………….32

v. Пример расчета по модели………………………………………………………………...40

vi. Методика расчета кредитного риска по условным обязательствам кредитного

характера…………………………………………………………………………………….42

vii. Методика расчета кредитного риска по срочным сделкам…………………………45

viii. Методика определения синдицированных кредитов………………………………..47

ix. Методика определения уровня риска по синдицированным кредитам……………48

x. Положение о порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков…………………………………………………………………………………………49

1. Общие положения ……………………………………………….49

2. Порядок расчета процентного риска…………………………..51

3. Порядок расчета фондового риска……………………………..55

4. Порядок расчета валютного риска……………………………..57

xi. Порядок включения срочных контрактов во временные интервалы…………..58

xi, Заключение………………………………………………………………...…………….60

Введение

1. Введение

Являясь наиболее распространенным видом финансового риска, кредитный риск представляет собой элемент неопределенности при выполнении контр¬агентом своих договорных обязательств, связанных с возвратом заемных средств. Иными словами, кредитный риск — это возможность потерь вслед¬ствие невыполнения контрагентом своих договорных обязательств. Для кре¬дитора последствия невыполнения этих обязательств измеряются потерей ос¬новной суммы задолженности и невыплаченных процентов за вычетом суммы полученного возмещения.

Наиболее ярким проявлением кредитного риска является дефолт (default) – неисполнение контрагентам в силу неспособности или нежелания условий кредитного соглашения или рыночной сделки . Поэтому к категории кредитного риска относятся, в первую очередь, потери, связанные с объявлением контрагентом дефолта. Кроме того, к кредитному риску относятся также и потери, связанные с понижением кредитного рейтинга заемщика , так как это обычно приводит к понижению рыночной стоимости его обязательств, а также потери в виде недополученной прибыли вследствие досрочного возврата ссуды заемщиком.

Управление кредитными рисками своими корнями уходит в далекое прошлое, к эпохе античности. Во времена Древнего Рима впервые возникло понятие «кредит», которое лежит в основе процесса управления кредитными риска¬ми. Дословный перевод слова credit — «вера, доверие»; кредитором называ¬ли человека, к которому обращались с просьбой о денежной ссуде и кото¬рый, в свою очередь, доверял своим заемщикам и был уверен в возврате своих денежных средств. Позднее, в эпоху средневековья возникло понятие «банкротство» (от итал. banco — скамья и rotta — изломанная, надломан¬ная), означавшее финансовую несостоятельность банкира, крах банка.

Ход исторического развития привел к тому, что помимо слепой веры в способность заемщика вернуть долг стало необходимым проведение кре¬дитного анализа, подразумевающего оценку и управление кредитным рис¬ком. Поэтому банки с момента зарождения банковского дела активно раз¬вивали методы контроля за кредитными рисками.

В 1997 г. Базельский комитет по банковскому надзору в своем доку¬менте «Основополагающие принципы эффективного банковского надзо¬ра» [1] назвал кредитный риск основным видом финансового риска, с кото¬рым сталкиваются финансовые институты в своей деятельности. Этот факт отражает прокатившуюся по всему миру в 1980-90-х годах волну корпора¬тивных банкротств, ставших результатом кредитного риска. Наиболее известными примерами могут служить, в частности :

• кризис ссудо-сберегательных учреждений в США (издержки государства на реструктуризацию проблемных организаций составили около 30 млрд. долл.);

• серия дефолтов по государственным обязательствам стран Латинской Америки

• кризис на рынке коммерческой недвижимости в Японии

• пик дефолтов по корпоративным облигациям (совокупные потери держателей оцениваются в 22 млрд. долл.).

Основными их причинами были такие факторы, как низкое качество активов, несвоевре¬менное выявление проблемных кредитов и недостаточность созданных под них резервов, слабость кредитного контроля. Кроме того, процесс глоба¬лизации мирового хозяйства и тенденция ко все большему дерегулирова¬нию финансовых рынков оказали непосредственное воздействие на возра¬стание кредитных рисков.

Рост интереса к управлению кредитным риском обусловлен также сле¬дующими факторами:

• увеличение объемов заемного и, в частности, банковского финан¬сирования;

• появление рынка высокодоходных облигаций с низким кредитным

рейтингом — так называемых «мусорных» облигаций (junk bonds);

• тенденция к снижению рентабельности банков;

• случаи значительных потерь по ссудам и займам, получившие ши¬рокую известность

В связи с возросшим масштабом кредитных рисков возникла необходи¬мость в совершенствовании существующих и внедрении новых методик оцен¬ки и управления ими. Эти методики и модели составляют «ядро» современ¬ной системы риск-менеджмента, обеспечивающей успешное функционирова¬ние любого финансового института.

11. История и предпосылки развития методов оценки кредитных рисков.

Эволюция подходов к оценке кредитного риска происходила поэтапно, и ее можно представить в виде следующей последовательности показателей :

• номинальная стоимость ;

• взвешенная по риску сумма актива;

• внешний/внутренний кредитный рейтинг;

• величина вероятных потерь, рассчитанная с помощью внутренней модели оценки кредитного риска для портфелей ссуд.

Первоначально кредитный риск оценивался путем умножения номинальной суммы задолженности на определенный (зачастую произвольно взятый в каждом случае) коэффициент , задающий необходимый уровень капитала на покрытие кредитного риска. Недостаток этого метода заключается в том, что он не учитывает различия в вероятности дефолта.

В 1988 г. Базельский комитет по банковскому надзору предложил классификацию активов по степени кредитного риска, руководствуясь которой банки должны были рассчитывать сумму активов с учетом риска путем умножения их номинальной стоимости на соответствующий коэффициент риска и формировать достаточный резерв капитала в размере не менее 8% от полученной суммы [1].

Базельская схема взвешивания активов по риску носила весьма упрощенный характер, что оказало превратное воздействие на состав банковских портфелей . Так, абсолютно стерлись различия ( с точки зрения требований к размеру капитала ) между кредитами с рейтингом, например, ААА и С, в результате чего последние стали более привлекательны для банков (с точки зрения требований к достаточности капитала), чем кредиты с более высоким рейтинго

Список литературы

6. Заключение

В связи все возрастающим масштабом кредитных рисков, актуальность и популярность моделей оценки кредитного риска портфеля , только возрастает. К сожалению широкое применение этих моделей прежде всего связанно с зарубежными финансовыми институтами . В нашей же стране применение моделей оценки кредитного риска портфеля находится на начальном уровне , но в скором времени , из-за «кредитного бума» поразившего Россию , на них обратят более пристальное внимание . Так как применение этих моделей позволяет качественно повысить эффективность управления кредитным портфелем.

В данной дипломной работе мы постарались дать подробный обзор по наиболее популярным моделям ( CreditMetrics, Moodys KMV Portfolio Manager, CreditRisk+, Credit Portfolio View ), показать их положительные и отрицательные стороны, методологию и принцип работы . Также в работе показан анализ методов расчета VaR кредитного портфеля, не только в теоретическом, но и в практическом аспекте. Была рассмотрена проблема идентификации крупных рисков с целью последующего эффективного управления портфелем.

Думаю, что ознакомившись с данной дипломной работой , даже не знающий о данных моделях человек, сможет получить достаточно полное представление о их структуре и использовании.

Примечания:

работа неполностью